Hari ini, pertaruhan reformasi besar Jerman dimulai: Guncangan pensiun dan bonus pajak – lompatan besar ke depan atau kompromi yang mahal?

Tambahan hingga 600 euro untuk keluarga: Inilah rencana koalisi hitam-merah untuk keluar dari krisis

Jerman terperangkap dalam resesi yang dalam – kini terobosan yang telah lama ditunggu-tunggu diharapkan akan segera terjadi. Dengan paket reformasi yang ambisius dan luas, koalisi tengah-kanan/tengah-kiri di bawah Kanselir Friedrich Merz bertujuan untuk mengakhiri kemerosotan ekonomi bersejarah. Setelah bertahun-tahun stagnasi, para pemimpin CDU, CSU, dan SPD mempresentasikan serangkaian langkah pada awal Juli 2026 yang akan sangat memengaruhi kehidupan sehari-hari jutaan warga: mulai dari pengurangan pajak yang signifikan bagi keluarga dan aturan yang lebih ketat mengenai cuti sakit hingga reformasi pensiun yang kontroversial yang secara bertahap mempersiapkan masyarakat untuk bekerja hingga usia 70 tahun. Proyek bernilai miliaran euro ini akan dibiayai, antara lain, oleh pajak kekayaan baru. Namun, sementara pemerintah merayakan paket tersebut sebagai langkah penting menuju daya saing yang lebih besar dan kepastian perencanaan, suara-suara kritis semakin menguat. Apakah upaya politik ini benar-benar cukup untuk menyelesaikan masalah struktural yang dihadapi Jerman – atau akankah koalisi tersebut pada akhirnya kehilangan arah dalam kompromi yang mahal dan dibiayai utang? Analisis menyeluruh tentang keputusan-keputusan baru ini.

Terobosan besar atau kompromi yang mahal? Bisakah koalisi hitam-merah benar-benar memaksakan perubahan?

Antara stagnasi dan awal yang baru – atau: Reformasi berbasis kredit alih-alih pembaruan sejati?

Jerman terperangkap dalam krisis pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Setelah penurunan produk domestik bruto riil sebesar 0,3 persen pada tahun 2023 dan penurunan lebih lanjut sebesar 0,2 persen pada tahun 2024, tahun 2025 hanya menunjukkan stabilisasi minimal dengan pertumbuhan sekitar 0,2 persen. Hal ini menempatkan Jerman dalam situasi yang belum pernah terjadi dalam lebih dari dua puluh tahun: tiga tahun berturut-turut mengalami resesi atau stagnasi. Perkiraan ekonomi dari Institut Ekonomi Jerman (IW) memprediksi pertumbuhan hanya di bawah satu persen untuk tahun 2026 – dan menekankan bahwa sekitar sepertiga dari sedikit peningkatan ini semata-mata disebabkan oleh efek kalender, karena beberapa hari libur nasional jatuh pada akhir pekan. Perubahan haluan yang sesungguhnya akan terlihat sangat berbeda.

Pada pagi hari tanggal 2 Juli 2026, Kanselir Friedrich Merz (CDU), Wakil Kanselir Lars Klingbeil (SPD), pemimpin SPD Bärbel Bas, dan pemimpin CSU Markus Söder tampil bersama di taman Kantor Kanselir di hadapan kamera dan mempresentasikan hasil negosiasi kepada publik. Konferensi pers keempat pemimpin koalisi tersebut menandai dimulainya secara resmi proses legislatif, yang dalam beberapa bulan mendatang dimaksudkan untuk mengubah keputusan-keputusan individual menjadi hukum yang mengikat secara hukum.

Dalam konteks ini, koalisi hitam-merah di bawah Kanselir Friedrich Merz dan Wakil Kanselir Lars Klingbeil mengadakan komite koalisi pada akhir Juni dan awal Juli 2026. Komite ini ditugaskan untuk mengadopsi paket reformasi komprehensif untuk menyelaraskan kembali daya saing ekonomi Jerman, sistem pajak, pasar tenaga kerja, dan sistem pensiun. Para pemimpin CDU, CSU, dan SPD mencapai kesepakatan yang sangat cepat—hanya setelah tujuh setengah jam musyawarah, sebelum tengah malam pada hari pertama pertemuan—mengenai paket langkah-langkah yang dimaksudkan, menurut pengakuan mereka sendiri, untuk membuka jalan keluar dari kemerosotan ekonomi. Merz menyatakan bahwa Jerman harus "berani, tetapi tidak terlalu percaya diri"—sebuah ungkapan yang tepat menggambarkan ambisi dan keterbatasan paket tersebut.

Sistem perpajakan di ambang reformasi

Inti dari paket koalisi ini adalah reformasi pajak penghasilan, yang dijadwalkan mulai berlaku pada awal tahun 2027. Koalisi telah sepakat untuk memberikan keringanan pajak sekitar sepuluh miliar euro bagi para pekerja berpenghasilan rendah dan menengah. Ini akan mencakup peningkatan tunjangan pajak anak, tunjangan karyawan, dan tunjangan anak, sehingga, menurut Menteri Keuangan Klingbeil, keluarga dengan anak akan memiliki hingga 600 euro lebih banyak per tahun di kantong mereka. Bagi banyak keluarga yang telah mengalami penurunan daya beli riil dalam beberapa tahun terakhir karena inflasi yang terus tinggi – yang mencapai 2,5 persen pada tahun 2024 dan 2,2 persen pada tahun 2025 – ini akan menjadi keringanan yang signifikan.

Pendanaan keringanan pajak ini merupakan poin negosiasi tersulit dalam koalisi. SPD bersikeras untuk meningkatkan beban pajak pada pendapatan yang lebih tinggi, sementara CDU/CSU pada dasarnya menentang setiap kenaikan pajak. Komprominya: Apa yang disebut "pajak kekayaan" tidak hanya akan dinaikkan tetapi juga dibagi. Di masa mendatang, tarif pajak 45 persen akan berlaku untuk pendapatan kena pajak di atas €250.000 (sebelumnya ambang batasnya sekitar €278.000); tarif tertinggi baru sebesar 47 persen akan diperkenalkan untuk pendapatan di atas €280.000. Menurut Klingbeil, ini "adil" karena pendapatan tertinggi akan dikenakan pajak lebih berat. Menurut beberapa laporan, model bertingkat ini akan menghasilkan pendapatan tambahan sekitar tiga miliar euro dan dimaksudkan untuk mengimbangi sebagian besar keringanan pajak untuk pendapatan yang lebih rendah.

Secara ekonomi, pendekatan ini dapat dibenarkan, tetapi bukan tanpa masalah. Bundesbank dan berbagai lembaga penelitian ekonomi telah berulang kali menunjukkan bahwa efek insentif bagi para penerima penghasilan tinggi dan wiraswasta sangat besar pada tarif pajak marjinal hampir 50 persen – termasuk pajak tambahan solidaritas dan, dalam banyak kasus, pajak gereja. Mereka yang berwirausaha dan berpenghasilan tinggi memiliki insentif lebih besar untuk mengoptimalkan pajak daripada untuk aktivitas ekonomi lebih lanjut pada tarif pajak ini. Namun, pertanyaan yang benar-benar krusial bagi perekonomian adalah apakah keringanan pajak bagi pendapatan rendah dan menengah benar-benar merangsang konsumsi swasta. DIW Berlin melihat potensi pertumbuhan yang pasti dalam stimulus kebijakan fiskal dan telah menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi untuk tahun 2026 menjadi 1,3 persen dan untuk tahun 2027 menjadi 1,6 persen, tetapi tetap mempertahankan diagnosisnya tentang kelemahan struktural dalam daya saing ekonomi Jerman.

Pasar tenaga kerja: Antara fleksibilitas dan jaring pengaman sosial

Selain reformasi pajak, paket koalisi mencakup sejumlah langkah pasar tenaga kerja yang, jika digabungkan, jelas mencerminkan ketegangan antara realisme ekonomi dan pedoman kebijakan sosial dari partai-partai yang berpartisipasi. Langkah tunggal yang paling penting adalah penggandaan durasi maksimum untuk kontrak kerja jangka tetap tanpa justifikasi objektif, dari dua tahun saat ini menjadi empat tahun, yang awalnya dibatasi hingga 31 Desember 2030. Tuntutan ini terutama berasal dari usaha kecil dan menengah (UKM) dan perusahaan rintisan dan dianggap sebagai salah satu prasyarat utama bagi perusahaan untuk menciptakan lapangan kerja baru dalam menghadapi situasi pesanan yang sulit. Dalam perekonomian di mana, menurut perkiraan IW, empat dari sepuluh perusahaan industri berencana untuk mengurangi staf pada tahun 2026, fleksibilitas yang lebih besar di pasar tenaga kerja merupakan syarat yang diperlukan, meskipun tidak cukup, untuk pemulihan lapangan kerja.

Penghapusan pelaporan sakit melalui telepon juga diputuskan, begitu pula persyaratan untuk menyerahkan surat keterangan dokter sejak hari pertama sakit – sebuah poin yang, menurut pernyataan Merz sendiri, ditekankan, karena Jerman "tidak lagi mampu menanggung kerugian kompetitif akibat absensi yang lama." Jerman memiliki tingkat cuti sakit di atas rata-rata dibandingkan dengan negara-negara Eropa lainnya, yang tidak hanya menimbulkan biaya bagi perekonomian nasional tetapi juga membebani perencanaan personel perusahaan. Perusahaan dapat menyimpang dari peraturan baru melalui perjanjian perusahaan atau perjanjian perundingan kolektif, yang memberikan fleksibilitas pada instrumen tersebut. Para kritikus akan berpendapat bahwa meskipun hambatan yang lebih tinggi dalam proses pelaporan cuti sakit membuat penyalahgunaan lebih sulit, hal itu juga memberi tekanan pada orang yang benar-benar sakit untuk tetap masuk kerja meskipun sakit. Ini adalah pertanyaan keseimbangan yang sah yang harus diatur dengan cermat oleh Parlemen.

Selain itu, jaminan pekerjaan akan dikurangi bagi mereka yang berpenghasilan tinggi, dan mereka yang kembali bekerja lebih awal setelah menerima pesangon akan mendapatkan keringanan pajak. Program utama yang disebut "Kesempatan Kedua" dimaksudkan untuk memastikan bahwa tidak ada anak muda yang meninggalkan sistem tanpa ijazah sekolah atau kualifikasi kejuruan. Menurut kesepakatan koalisi, semua langkah ini secara gabungan dimaksudkan untuk membuat pasar tenaga kerja "lebih kompetitif"—istilah yang memungkinkan fleksibilitas yang cukup besar dalam retorika politik.

Mengurangi birokrasi: aturan tanggal batas dan persetujuan yang dianggap sah

Masalah kronis bagi Jerman sebagai lokasi bisnis adalah birokrasinya yang berlebihan. Koalisi tersebut juga telah mengesahkan resolusi mengenai masalah ini yang, sekilas, tampak berani: Kewajiban pelaporan nasional yang melampaui peraturan Uni Eropa pada prinsipnya akan dihapuskan pada tanggal tertentu. Pada saat yang sama, ketentuan persetujuan tersirat akan diperkenalkan ke dalam hukum administrasi – siapa pun yang tidak menerima tanggapan dari otoritas pada batas waktu yang ditentukan secara hukum secara otomatis diizinkan untuk memulai proyek yang direncanakan. Ini terdengar revolusioner, dan memang akan demikian jika diimplementasikan secara konsisten. Namun, pengalaman dari negara lain menunjukkan bahwa dalam praktiknya, peraturan semacam itu seringkali penuh dengan celah dan pengecualian, yang membatasi manfaat praktisnya.

Undang-undang rantai pasokan nasional akan dihapuskan tahun ini. Di tingkat Uni Eropa, peraturan serupa di Eropa telah dilonggarkan secara signifikan – ambang batas untuk perusahaan yang terdampak telah dinaikkan menjadi lebih dari 5.000 karyawan dan omset tahunan minimal €1,5 miliar, dan tenggat waktunya ditunda hingga Juli 2029. Oleh karena itu, penghapusan peraturan khusus Jerman ini konsisten dan diharapkan dapat memberikan keringanan, terutama bagi usaha kecil dan menengah (UKM) dan pemasok menengah. Perlindungan data untuk pedagang, UKM, dan asosiasi juga akan dikurangi menjadi standar minimum Eropa. Keputusan ini merupakan penyesuaian yang sudah lama ditunggu-tunggu, karena peraturan implementasi GDPR di Jerman telah menyebabkan pekerjaan tambahan yang cukup besar dalam praktiknya.

Reformasi pensiun: Masalah jangka panjang yang paling mendesak

Mungkin proyek yang paling sensitif secara politik dari koalisi ini adalah implementasi 33 rekomendasi Komisi Pensiun, yang secara resmi diserahkan kepada pemerintah federal pada 23 Juni 2026, dan akan dikembangkan menjadi undang-undang pada akhir tahun 2026. Merz, Klingbeil, dan Menteri Tenaga Kerja Bas telah berjanji secara terbuka untuk mengimplementasikan semua 33 rekomendasi sepenuhnya dan tanpa kompromi. Ini adalah komitmen yang sangat luas, karena paket tersebut berisi poin-poin yang kemungkinan akan menimbulkan tantangan politik domestik bagi masing-masing partai yang berpartisipasi.

Aspek-aspek kunci reformasi pensiun dapat dibagi menjadi empat dimensi. Pertama, perpanjangan masa kerja: Mulai tahun 2032, usia pensiun wajib akan dikaitkan dengan peningkatan harapan hidup, meningkat setengah tahun setiap dekade mulai tahun 2041 dan seterusnya. Dalam jangka panjang – pada tahun 2090-an – ini akan menghasilkan pensiun pada usia 70 tahun. Kedua, penghapusan pensiun dini pada usia 63 tahun: Mereka yang dapat pensiun tanpa potongan setelah 45 tahun kontribusi akan kehilangan hak ini. Sebagai gantinya, pensiun dini dengan potongan hanya akan dimungkinkan mulai usia 64 tahun. Ketiga, pengenalan komponen pendanaan modal berdasarkan model Swedia: Dua persen dari upah bruto – dimulai dari 0,5 persen – akan diinvestasikan secara wajib di pasar modal melalui dana negara. Keempat, perluasan kelompok kontributor: Individu yang bekerja sendiri tanpa asuransi profesional, anggota parlemen, dan politisi akan diwajibkan untuk membayar ke dalam skema asuransi pensiun wajib. Bagi pegawai negeri, integrasi jangka panjang adalah tujuannya. Faktor keberlanjutan demografis akan diaktifkan kembali mulai tahun 2031 dan seterusnya, yang akan mengurangi penyesuaian pensiun tahunan.

Secara ekonomi, paket ini sebagian besar konsisten dan dapat dibenarkan secara demografis. Jerman dengan cepat mendekati tingkat kontribusi pensiun 22 persen – batas atas hukum – jika tidak ada penyesuaian struktural yang dilakukan. Pernyataan koalisi bahwa paket ini merupakan "karya seni total" yang tak terpisahkan adalah langkah yang cerdas secara politik: setiap pihak dapat menunjukkan satu poin yang dianggap sulit dan mengklaim bahwa mereka hanya menerimanya karena semua poin lainnya juga didukung. Pertanyaannya adalah apakah konsensus ini akan bertahan dalam proses parlementer ketika serikat pekerja, asosiasi pengusaha, dan kelompok profesional yang terkena dampak terlibat dalam lobi.

Keahlian kami di Uni Eropa dan Jerman dalam pengembangan bisnis, penjualan, dan pemasaran - Gambar: Xpert.Digital

Bidang fokus industri: B2B, digitalisasi (dari AI hingga XR), teknik mesin, logistik, energi terbarukan, dan industri

Informasi selengkapnya di sini:

• Pusat Bisnis Pakar

Pusat tematik yang menawarkan wawasan dan keahlian:

• Platform pengetahuan yang mencakup ekonomi global dan regional, inovasi, dan tren spesifik industri
• Kumpulan analisis, wawasan, dan informasi latar belakang dari area fokus utama kami
• Sebuah tempat untuk mendapatkan keahlian dan informasi tentang perkembangan terkini di bidang bisnis dan teknologi
• Sebuah pusat informasi bagi perusahaan yang mencari informasi tentang pasar, digitalisasi, dan inovasi industri

Dana Jerman dan pasar perumahan

Elemen kunci lain dari paket reformasi adalah apa yang disebut Dana Jerman, yang bertujuan untuk memobilisasi modal swasta untuk industri strategis masa depan – mulai dari kendaraan otonom hingga teknologi semikonduktor. Dana ini mengikuti logika negara sebagai pelanggan utama yang dapat diandalkan untuk teknologi strategis kunci, seperti yang dirumuskan oleh partai-partai koalisi. Dari perspektif ekonomi, ini sesuai dengan gagasan "ekonomi misi" – agregasi permintaan yang diarahkan negara untuk menyalurkan modal ventura swasta ke sektor-sektor yang berorientasi masa depan. Pengalaman negara lain, seperti Israel dan Korea Selatan, menunjukkan bahwa instrumen semacam itu efektif bila dikelola secara profesional dan disertai dengan keahlian kewirausahaan.

Pada saat yang sama, sebuah perusahaan perumahan milik negara federal baru akan didirikan untuk membangun perumahan terjangkau di tempat yang paling membutuhkan. Kekurangan perumahan sangat akut: Menurut Laporan Pasar Perumahan Sosial 2026, Jerman saat ini kekurangan sekitar 1,4 juta apartemen, khususnya di segmen perumahan terjangkau. Menteri Konstruksi Federal Hubertz menggambarkan inisiatif ini sebagai potensi "pengubah permainan". Namun, skeptisisme dan hambatan praktisnya cukup besar: Pembentukan badan federal baru membutuhkan waktu bertahun-tahun, memerlukan amandemen Undang-Undang Dasar (konstitusi Jerman), dan dengan demikian setidaknya mayoritas dua pertiga di Bundestag (parlemen Jerman), yang untuk itu koalisi pemerintahan membutuhkan dukungan dari Partai Hijau atau Partai Kiri. Para ahli kebijakan perumahan CDU memperingatkan bahwa perusahaan milik negara akan menghadapi masalah konstruksi struktural yang sama seperti investor swasta. Logika koreksi pasar melalui perumahan milik negara pada dasarnya dapat dibenarkan dalam kasus kegagalan pasar yang terbukti, tetapi risiko implementasinya nyata dan melekat secara struktural.

Reformasi pemilu sedang dibatalkan

Di luar sorotan perdebatan kebijakan ekonomi, koalisi telah membuat keputusan yang signifikan secara politik: reformasi pemilu yang diperkenalkan oleh pemerintahan lampu lalu lintas akan dibatalkan. Di masa mendatang, semua anggota parlemen yang dipilih langsung akan kembali dapat menduduki kursi mereka di Bundestag – terlepas dari hasil partai mereka dalam pemungutan suara kedua. Reformasi lampu lalu lintas telah memperkenalkan apa yang disebut alokasi pemungutan suara kedua, yang berarti bahwa pemenang daerah pemilihan tidak mendapatkan kursi jika partai mereka memenangkan lebih banyak mandat langsung daripada yang berhak mereka dapatkan berdasarkan hasil pemungutan suara kedua. Dalam pemilihan federal terakhir, 18 anggota parlemen yang dipilih langsung gagal mendapatkan kursi hanya karena alasan ini. Pembalikan reformasi tersebut memperkuat pemilihan langsung pemilih dan hubungan antara pemilih daerah pemilihan dan perwakilan mereka, tetapi akan menyebabkan Bundestag yang lebih besar di masa mendatang, dan dengan demikian biaya yang lebih tinggi.

Keseimbangan kesejahteraan sosial: Lebih banyak solidaritas dan lebih banyak tanggung jawab pribadi

Koalisi tersebut berupaya melakukan tindakan penyeimbangan dalam kebijakan sosial: memperkuat sistem jaminan sosial sekaligus memerangi penyalahgunaan dan menekankan tanggung jawab pribadi. Di satu sisi, masalah perumahan akan diselesaikan melalui intervensi pemerintah, dan pensiun akan dibuat tahan lama di masa depan. Di sisi lain, penerima tunjangan sosial yang menolak untuk berpartisipasi dalam pasar kerja atau yang dicari berdasarkan surat perintah penangkapan tidak akan lagi menerima tunjangan. Pemimpin SPD, Bärbel Bas, menegaskan: "Mereka yang menyalahgunakan sistem harus menghadapi konsekuensinya." Pemerintah daerah akan dibebaskan dari sebagian beban memerangi penipuan kesejahteraan sosial dan diberi wewenang yang lebih besar. Pada saat yang sama, asuransi kesehatan wajib akan direformasi, menjamin pasien mendapatkan janji temu dengan spesialis dan cakupan pencegahan serangan jantung wajib.

Strategi ganda perlindungan dan tuntutan ini masuk akal dari perspektif kebijakan sosial, tetapi membawa risiko komunikasi: Jika debat publik menyempit secara sepihak pada aspek pelecehan, manfaat kebijakan sosial yang signifikan dari paket tersebut – peningkatan tunjangan anak, jaminan pensiun, pembangunan perumahan – akan diabaikan. Sebaliknya, langkah-langkah bantuan berisiko dianggap tidak cukup jika tarif pajak tertinggi meningkat pada saat yang sama.

Prospek pertumbuhan: Apa yang sebenarnya dapat dicapai oleh paket ini?

Penilaian ekonomi yang jujur ​​terhadap paket reformasi harus membedakan antara efek jangka pendek dan efek struktural. Dalam jangka pendek—yaitu, dalam dua hingga tiga tahun ke depan—pengurangan pajak bagi para penerima pendapatan menengah memang seharusnya meningkatkan konsumsi swasta. Keluarga dengan anak-anak akan mengalokasikan sebagian dari laba bersih mereka hingga €600 per tahun untuk konsumsi, terutama jika kepercayaan konsumen meningkat. Berdasarkan stimulus fiskal dari reformasi pajak dan investasi pemerintah, Bundesbank memperkirakan pertumbuhan PDB yang disesuaikan sebesar 0,7 persen untuk tahun 2026 dan 1,2 persen untuk tahun 2027. DIW (Institut Penelitian Ekonomi Jerman) sedikit lebih optimis, dengan perkiraan masing-masing 1,3 dan 1,6 persen. KPMG juga memperkirakan sekitar 1,1 persen untuk tahun 2026 tetapi menekankan bahwa hambatan struktural mencegah pemulihan yang lebih kuat dan berkelanjutan.

Secara struktural, tantangannya lebih mendasar. Jerman menderita akibat harga energi yang tinggi, yang, meskipun inflasi puncak menurun, tetap jauh di atas tingkat pesaing utamanya, Jepang dan AS. Sektor ekspor – tulang punggung model pertumbuhan Jerman – mengalami stagnasi: Menurut Institut Ekonomi Jerman (IW), ekspor Jerman kemungkinan tidak akan melampaui tingkat lemah tahun 2025 pada tahun 2026. Kelemahan investasi di sektor manufaktur bersifat struktural dan tidak dapat diatasi dalam jangka pendek hanya dengan mengurangi birokrasi. Paket tersebut mengatasi banyak gejala, tetapi pertanyaan inti – bagaimana Jerman bermaksud untuk tetap kompetitif sebagai lokasi dengan upah tinggi di pasar global dengan pesaing yang semakin aktif secara industri seperti Tiongkok – tetap belum terjawab.

Merz sendiri menegaskan: "Tidak ada satu solusi besar yang menyelesaikan semuanya." Poin-poin individual dalam paket tersebut dimaksudkan untuk digabungkan membentuk paket reformasi yang komprehensif. Ini adalah penilaian yang bijaksana dan realistis. Perubahan struktural ekonomi terjadi selama bertahun-tahun dan puluhan tahun, bukan dalam rapat komite koalisi larut malam. Apa yang dapat dicapai oleh paket ini—dan ini tidak boleh diremehkan—adalah kepastian perencanaan dan sinyal yang kuat: Ini menunjukkan bahwa Jerman dapat diperintah, bahwa kompromi dimungkinkan, dan bahwa koalisi siap untuk mengambil keputusan yang sulit sekalipun.

Penilaian kritis: Cukup berani atau terlalu berhati-hati?

Apakah paket reformasi tersebut cukup untuk benar-benar mewujudkan perubahan yang diperlukan bergantung pada kriteria yang digunakan. Jika diukur berdasarkan apa yang mungkin terjadi dalam koalisi heterogen antara CDU, CSU, dan SPD, hasilnya sangat koheren dan substansial. Namun, jika diukur berdasarkan apa yang dibutuhkan Jerman secara struktural, paket ini masih kurang. Secara khusus, paket ini kekurangan: konsep yang jelas untuk mengurangi biaya energi ke tingkat yang kompetitif, reformasi pendidikan dengan otoritas federal yang nyata, reformasi pajak perusahaan yang komprehensif yang juga mengembalikan tarif pajak perusahaan Jerman ke tingkat yang kompetitif secara internasional, dan rencana serius untuk menutup kesenjangan investasi struktural di bidang infrastruktur.

Selain itu, ada aspek fiskal yang sejauh ini kurang mendapat perhatian dalam debat publik: Pengurangan pajak sekitar sepuluh miliar euro hanya akan sebagian dibiayai oleh perkiraan peningkatan pajak kekayaan sebesar tiga miliar euro. Jumlah sisanya harus dibiayai melalui penghematan di tempat lain atau melalui pinjaman. Dalam lingkungan di mana rem utang, meskipun sudah sebagian ditangguhkan dalam bentuk aslinya oleh peraturan khusus untuk pertahanan dan infrastruktur, tetap rapuh, fondasi fiskal dari paket tersebut tetap tidak stabil. Presiden Bundesbank Joachim Nagel telah berulang kali menunjukkan bahwa meskipun langkah-langkah stimulus fiskal mungkin memiliki efek jangka pendek, langkah-langkah tersebut hanya berkelanjutan dalam jangka panjang jika disertai dengan reformasi struktural yang memperluas basis pertumbuhan.

Secara keseluruhan, paket reformasi koalisi CDU/CSU-SPD menghadirkan gambaran yang beragam: Paket ini berisi pendekatan serius dan perlu di hampir semua bidang kebijakan yang relevan, mengirimkan sinyal yang jelas tentang kepastian perencanaan, dan menunjukkan kemauan untuk membentuk kebijakan. Pada saat yang sama, paket ini masih kurang memenuhi persyaratan struktural di bidang-bidang utama – pengurangan harga energi, pajak perusahaan, dan investasi di bidang pendidikan. Ini adalah langkah ke arah yang benar, tetapi bukan lompatan besar ke depan. Apakah ini akan mengarah pada pemulihan ekonomi atau hanya perlambatan penurunan ekonomi pada akhirnya bergantung pada apakah langkah-langkah yang diadopsi diimplementasikan secara konsisten dan apakah faktor eksternal – ekonomi global, kebijakan perdagangan AS, dan pasar energi – menguntungkan Jerman. Ini bukanlah landasan yang ideal untuk optimisme struktural, tetapi merupakan landasan yang realistis.