A estratégia da China para a Europa: poder de exportação sem vontade de investir – Quando o líder do mercado mundial se torna repentinamente um mendigo

Bruxelas e Berlim desprevenidas: por que a Europa está completamente alheia à expansão chinesa no continente?

Quando empresas chinesas entram no mercado europeu, o mundo dos negócios costuma se alarmar. Planos de expansão agressivos e projetos de construção de fábricas multimilionários, principalmente no setor automotivo, dominam as manchetes. Mas uma análise mais atenta, e especialmente um levantamento junto às PMEs europeias, revela rapidamente um cenário completamente diferente. Além desses grandes e prestigiosos projetos, os aparentemente onipotentes líderes tecnológicos do Extremo Oriente muitas vezes evitam qualquer investimento local. Eles terceirizam todo o risco financeiro para parceiros de vendas europeus, recusam-se a alocar orçamentos de marketing e são caracterizados por uma infraestrutura de serviços local inadequada. Seria a China, então, um investidor imparável ou um aproveitador avesso ao risco, focado apenas em comissões rápidas? A resposta reside em uma estratégia extremamente calculada e de duas frentes que apresenta novos desafios para as empresas europeias. Este artigo desmistifica a ideia do investidor chinês onipotente, expõe as gritantes lacunas de conhecimento por parte do governo e fornece aos empreendedores europeus as ferramentas necessárias para futuras negociações.

Líder global de mercado ou mesquinho? A verdadeira estratégia das empresas chinesas na Europa

As empresas chinesas são percebidas mundialmente como concorrentes agressivas e bem capitalizadas que, com o apoio do Estado, estão transformando setores inteiros. Ao mesmo tempo, profissionais de PMEs europeias, nas áreas de vendas, comércio e consultoria, relatam repetidamente um cenário completamente diferente: parceiros chineses que expressam grandes ambições em negociações, mas relutam em investir capital, pessoal ou infraestrutura próprios localmente. Essa observação merece uma análise mais aprofundada, pois os dados disponíveis revelam um panorama muito mais matizado do que uma narrativa abrangente e paradoxal sugere.

As críticas comuns à presença de empresas chinesas na Europa podem ser desmembradas em diversas afirmações individuais que devem ser avaliadas separadamente:

• Em primeiro lugar, as empresas chinesas recebem um apoio estatal maciço e são impulsionadas pelo sucesso das exportações num mercado interno extremamente competitivo.
• Em segundo lugar, o volume de investimento em novos mercados, especialmente na Europa, é extremamente baixo.
• Em terceiro lugar, parcerias sem custos adicionais e modelos de remuneração baseados no sucesso são particularmente procurados.
• Em quarto lugar, os orçamentos de marketing para novos mercados são praticamente inexistentes.
• Em quinto lugar, a expansão da infraestrutura local de serviços e desempenho praticamente não está ocorrendo.
• Em sexto lugar, isso contradiz as notícias veiculadas pela mídia de que eram principalmente as empresas automotivas que buscavam instalações de produção na Europa.
• Em sétimo lugar, isso não acontece particularmente em países novos da UE, como a Bulgária, a Hungria ou a Romênia, e mesmo em países antigos da UE, geralmente permanece no nível das declarações de intenção.

A primeira e a última dessas afirmações podem ser claramente refutadas ou, pelo menos, significativamente qualificadas pelos dados atuais. As demais afirmações contêm um núcleo de verdade, que se torna particularmente evidente fora do setor industrial pesado de capital intensivo, especialmente na área de colaborações B2B de médio porte, vendas de energia fotovoltaica e no setor de serviços.

Bilhões para carros elétricos, nem um centavo para a classe média: a segunda face da China

Quem afirma que as empresas chinesas quase não investem na Europa precisa examinar os dados dos think tanks chineses Merics e Rhodium Group. Em 2025, o investimento direto chinês na Europa atingiu € 16,8 bilhões, o nível mais alto em sete anos e um aumento de 67% em comparação com o ano anterior. A estrutura desses investimentos é particularmente notável: cerca de € 9 bilhões, um valor recorde, foram destinados a investimentos greenfield, ou seja, a construção de fábricas totalmente novas em solo europeu, e não simplesmente a aquisição de empresas já existentes. O setor automotivo, por si só, representou € 7,6 bilhões, dos quais cerca de 93% foram atribuídos às cadeias de suprimentos para veículos elétricos.

Esses números refutam a alegação de que esses projetos permanecem meras declarações de intenção. A BYD inaugurou uma fábrica em Szeged, na Hungria, com capacidade inicial de 150.000 veículos por ano, tendo investido cerca de quatro bilhões de euros em sua construção. A fabricante de baterias CATL investiu mais de sete bilhões de euros em uma fábrica em Debrecen. A Chery já produz na antiga fábrica da Nissan em Barcelona. Na Espanha, a SAIC, com sua marca MG, está construindo uma fábrica no porto de Ferrol, na Galícia, com um investimento inicial anunciado de cerca de 200 milhões de euros e uma capacidade futura de até 120.000 veículos por ano. A Stellantis e a CATL estão construindo em conjunto uma fábrica de baterias em Zaragoza, com um potencial volume de investimento de até 4,1 bilhões de euros. Esses projetos não são mais anúncios não vinculativos; eles estão em construção ou já iniciaram a produção.

Poder de exportação sem capital próprio: o grande paradoxo das corporações chinesas

Contudo, as críticas generalizadas tocam num mecanismo real que só se torna aparente após uma análise mais aprofundada. A atual onda de investimento chinês na Europa é extremamente concentrada, com uso intensivo de capital em apenas alguns setores e geograficamente limitada a um punhado de locais. Em determinado momento, quase metade de todo o investimento direto chinês na Europa fluiu apenas para a Hungria, mais do que para a Alemanha, França e Reino Unido juntos. Fora da eletromobilidade e da produção de baterias, que juntas representam uma grande parcela do capital, o envolvimento chinês na Europa permanece comparativamente pequeno. Apesar de alguns projetos individuais espetaculares, os investimentos de empresas chinesas na Europa Central, Oriental e Sudeste ainda representam apenas cerca de 1% do estoque total de investimento estrangeiro direto nessa região, enquanto cerca de 70% continuam a ter origem nos próprios Estados-membros da UE.

Essa discrepância entre manchetes e conteúdo explica por que a percepção entre as PMEs difere tão significativamente da representação midiática de projetos de grande escala. Fornecedores europeus de pequeno e médio porte que negociam com fabricantes chineses fora dos setores automotivo e de baterias, por exemplo, em energia fotovoltaica, eletrônica ou fornecimento industrial, frequentemente se deparam com um padrão de grandes ambições aliado a um investimento de capital mínimo.

Regiões de crescimento negligenciadas: o que realmente está acontecendo na Bulgária, Hungria e Romênia?

A afirmação de que a Bulgária, a Hungria ou a Romênia praticamente não se beneficiam do investimento chinês precisa de uma correção precisa, pois é simplesmente errada no caso da Hungria e apenas parcialmente verdadeira para a Bulgária e a Romênia. Durante anos, a Hungria foi de longe o maior receptor de investimento direto chinês na UE, representando até 44% de todo o investimento chinês na Europa em um único ano. No entanto, desde a mudança de governo na Hungria e o fim do tratamento preferencial concedido sob Viktor Orbán, uma queda significativa nos anúncios de investimento tornou-se evidente. O primeiro-ministro eleito, Péter Magyar, já anunciou planos para revisar a política de subsídios existente, criando incerteza adicional para os investidores chineses.

A Bulgária, por outro lado, desempenha um papel secundário. Os investimentos diretos e contratos chineses na Bulgária atingem apenas uma fração dos níveis observados na Sérvia, Bósnia e Herzegovina ou Polônia. Grandes projetos chineses, como a usina nuclear de Belene, fracassaram devido à necessidade de garantias estatais, para as quais uma isenção da Comissão Europeia é praticamente impossível de obter. Embora aproximadamente 15% da infraestrutura fotovoltaica da Bulgária seja financiada pela China, trata-se predominantemente de projetos menores nos setores agrícola e energético, e não de grandes instalações de produção industrial. A Romênia, em contraste, apresentou taxas de crescimento surpreendentemente altas no investimento estrangeiro direto desde 2024, com a China se tornando cada vez mais o investidor mais importante da região em termos de número de projetos, senão em termos de volume de capital. No geral, confirma-se um padrão: a intensidade de capital chinês está concentrada em alguns países com condições políticas e infraestruturais particularmente favoráveis, enquanto o restante dos novos Estados-membros da UE permanece estruturalmente desfavorecido.

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Sem noção dos acordos com a China: por que a Alemanha está completamente no escuro?

Um detalhe particularmente revelador é fornecido pela resposta do Governo Federal Alemão a uma consulta parlamentar do Partido Verde em julho de 2026. De acordo com a resposta, as montadoras chinesas atualmente não possuem fábricas próprias de automóveis de passageiros na Alemanha, embora várias empresas mantenham ou planejem estabelecer centros de pesquisa e desenvolvimento no país. Ainda mais notável é a extensão da falta de informação: o Governo Federal afirmou textualmente que não possuía dados sobre quantos empregos as montadoras chinesas criaram na Alemanha e na Europa desde 2020, qual a proporção desses empregos em setores de alto valor agregado, como pesquisa, software ou desenvolvimento de baterias, e qual o status dos acordos de negociação coletiva, da cogestão e das condições de trabalho nas novas localidades. Essa lacuna de conhecimento em nível governamental é indicativa da imprecisão geral das informações que cercam o envolvimento chinês na Europa e explica por que interpretações tanto eufóricas quanto alarmistas encontram igual aceitação.

Terrenos urbanizados em vez de terrenos verdes: o plano secreto da BYD e outras empresas na Europa

Um aspecto fundamental, e muitas vezes negligenciado, da atual estratégia chinesa para a indústria automotiva na Europa é o foco na aquisição de capacidade produtiva subutilizada na Europa, em vez da construção de novos polos industriais. A BYD está em intensas negociações com a Stellantis para assumir fábricas subutilizadas na Itália, França e Espanha, justamente para evitar os custos associados à construção de novas unidades. A BYD também manteve conversas sobre uma participação na Fábrica Transparente da Volkswagen em Dresden. A Leapmotor está gradualmente assumindo o controle da fábrica da Stellantis em Villaverde, perto de Madri; a Dongfeng produz sua marca premium Voyah na fábrica da Stellantis em Rennes, como parte de uma joint venture; e a Hongqi está negociando a aquisição da capacidade produtiva da Stellantis na Espanha.

Esse padrão confirma uma lógica de custos clara: as empresas chinesas desejam ter presença no mercado europeu, mas preferencialmente sem arcar com os custos fixos totais da construção de sua própria base industrial independente. Fundamentalmente, não se trata de uma falta de investimento, mas sim de uma transferência deliberada do risco de investimento para parceiros europeus que, em contrapartida, oferecem participações acionárias, influência na gestão e estruturas de joint venture com a liderança tecnológica chinesa.

A classe média como perdedora: busca por comissões em vez de parceria em termos de igualdade

Enquanto grandes corporações como BYD, CATL ou SAIC negociam acordos bilionários, a realidade para pequenos e médios fornecedores chineses que buscam parceiros europeus em nichos de mercado, como componentes fotovoltaicos, tecnologia de armazenamento de energia, eletrônicos ou suprimentos industriais, é bem diferente. Um padrão claro predomina nesse segmento: as empresas buscam parceiros de distribuição que operem com um modelo de comissão baseado exclusivamente no sucesso das vendas, enquanto o financiamento, o armazenamento, a instalação e, às vezes, até mesmo o marketing permanecem inteiramente a cargo do parceiro europeu ou do cliente final. As empresas europeias de energia solar, que agora incluem até mesmo fornecedores chineses como acionistas em joint ventures, fazem isso justamente porque o lado chinês geralmente não quer construir sua própria infraestrutura de vendas e serviços localmente, o que seria dispendioso, preferindo fornecer a tecnologia principal e deixar o desenvolvimento operacional do mercado para o parceiro local. Esse modelo, no qual um parceiro europeu assume todo o risco empresarial, enquanto o fornecedor de tecnologia chinês se beneficia quase exclusivamente do sucesso de vendas, sem investir orçamentos substanciais de marketing, estoque ou pessoal de serviço no mercado-alvo, revela o verdadeiro desequilíbrio nos negócios entre pequenas e médias empresas chinesas e europeias.

Cálculos de Pequim: Por que a minimização de custos no exterior está se tornando doutrina de Estado

Essa relutância fora de setores estratégicos-chave, como eletromobilidade e tecnologia de baterias, é facilmente explicada economicamente e não é de forma alguma irracional, mas sim fruto de um cálculo sólido. O mercado interno chinês é caracterizado por uma concorrência de preços brutal e uma enorme sobrecapacidade, o que comprime estruturalmente as margens dos fabricantes chineses em praticamente todos os setores, da energia solar à eletrônica. Empresas que mal conseguem obter retornos adequados no mercado interno não podem e não querem imobilizar capital adicional no exterior, cujo retorno é incerto até que o novo mercado se mostre viável. Soma-se a isso a incerteza política causada pelas tarifas da UE sobre veículos elétricos chineses e o aumento da fiscalização dos investimentos estrangeiros diretos por meio dos mecanismos de triagem europeus, o que incentiva ainda mais uma estratégia de entrada no mercado cautelosa e conservadora de capital em muitos setores. No entanto, nos setores de capital intensivo, onde o acesso ao mercado é efetivamente bloqueado sem produção local, por exemplo, por meio de tarifas de importação sobre veículos elétricos, existe, de fato, uma considerável disposição para investir, pois, nesses casos, os custos da inação são maiores do que os custos do próprio investimento.

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Deserto de garantias na Europa: onde a lacuna no serviço chinês é mais dolorosa

A questão da falta de infraestrutura de serviços, peças de reposição e garantia merece atenção crítica especial, pois toca num ponto sensível que nem mesmo os projetos automotivos multimilionários conseguem resolver completamente. Mesmo que os fabricantes chineses produzam na Europa, permanece a dúvida sobre até que ponto o desenvolvimento, a arquitetura de software, a logística de peças de reposição e, em última instância, a integração vertical permanecem de fato na Europa ou continuam sendo controlados pela China. O Governo Federal Alemão, até o momento, não apresentou respostas confiáveis ​​para essa questão, simplesmente porque não dispõe de dados sistemáticos sobre a participação do valor agregado dos fornecedores europeus nas cadeias de suprimentos chinesas. Essa falta estrutural de transparência alimenta a suspeita justificada de que uma parcela significativa da criação de valor, particularmente em áreas sensíveis como software, química de células de bateria ou componentes essenciais, permanece ancorada na China, apesar da montagem final local, e que a Europa está relegada principalmente ao papel de uma bancada de trabalho ampliada, com menor integração vertical.

Recuperar o poder de negociação: o que os empresários europeus devem fazer agora

Esta análise fornece uma recomendação clara para empresários e decisores europeus que negociam com parceiros chineses: o poder de negociação não reside automaticamente no lado chinês, mesmo que a sua marca, economias de escala e vantagens de custo sejam impressionantes. Os parceiros europeus que reconhecem que uma empresa chinesa, fora de alguns setores essenciais com uso intensivo de capital, não está realmente disposta a investir capital próprio significativo, orçamentos de marketing ou uma infraestrutura de serviços robusta no novo mercado, devem considerar consistentemente essa percepção na sua própria definição de preços, estrutura contratual e alocação de riscos. Os modelos de comissão baseados no desempenho são racionais da perspetiva chinesa, mas aceitáveis ​​da perspetiva europeia apenas se forem complementados por compromissos vinculativos relativamente à disponibilidade de peças sobresselentes, processamento de garantias e contribuições mínimas de marketing. A indústria automóvel, por sua vez, demonstra que esta relutância desaparece quando a pressão regulamentar, as barreiras alfandegárias e a dimensão do mercado tornam a produção local inevitável. A combinação aparentemente paradoxal de poder de exportação e relutância em investir não é, portanto, uma contradição, mas a consequência lógica de uma política industrial chinesa que concentra o capital onde é estrategicamente indispensável e o mantém o mais escasso possível em todos os outros lugares.

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