▶️ A união da dívida silenciosa – regras sem consequências: como a Europa criou secretamente os eurobônus e quem paga a conta
O artigo "A União Silenciosa da Dívida" analisa como a Europa se tornou, na prática, uma união de passivos por meio do NGEU, dos programas do BCE e do TARGET2. | O artigo demonstra a transição gradual da disciplina de Maastricht para práticas fiscais flexíveis e exceções políticas. | O NGEU e os títulos conjuntos da UE criaram, de fato, eurobônus sem legitimidade democrática. | O BCE, com o TPI e as compras de títulos, atua como um garantidor silencioso e obscurece as fronteiras fiscais. | A elevada dívida da França e a resistência política ameaçam a estabilidade da Zona Euro. | A Alemanha desempenha um papel ambivalente como contribuinte líquido, beneficiária de baixas taxas de juros e credora do TARGET2. | A repressão financeira e as baixas taxas de juros oneram os poupadores e transferem os encargos dos Estados para os cidadãos. | O artigo expõe riscos ocultos, regras pouco claras e a distribuição assimétrica de custos e benefícios. | As reformas do Pacto de Estabilidade e Crescimento criaram mais flexibilidade, mas mecanismos disciplinares menos eficazes. Sem uma decisão política clara, a Zona Euro corre o risco de oscilar entre um maior aprofundamento dos passivos e uma perda de confiança. [...]
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