Ataque al principal gasoducto de Yanbu: Oriente Medio arde: ¿Por qué la red petrolera mundial está al borde del colapso?

El impacto en Oriente Medio: cómo los ataques selectivos con drones podrían aumentar drásticamente el costo de nuestras vidas

El peligroso juego de Teherán: cómo un conflicto regional está paralizando el sistema global

Oriente Medio está en llamas, y el conflicto ya no solo amenaza la seguridad regional, sino también el motor de la economía mundial. Hasta ahora, la opinión generalizada era que, si se bloqueaba el estratégico estrecho de Ormuz, el comercio mundial de petróleo simplemente se desviaría hacia rutas alternativas de oleoductos y el mar Rojo. Sin embargo, los recientes ataques selectivos contra la infraestructura saudí y las rutas marítimas del estrecho de Bab al-Mandeb han destrozado brutalmente esta ilusión de alternativas seguras. Lo que presenciamos no es un incidente aislado, sino una guerra económica asimétrica que golpea al sistema global en su punto más vulnerable. Para Europa, que sigue dependiendo en gran medida de las importaciones de energía incluso después de haberse alejado de Rusia, esto significa un estado de máxima alerta: una interrupción prolongada de estas cadenas de suministro amenaza no solo con disparar los precios del diésel y el gas, sino que también podría desencadenar una nueva y peligrosa ola de estanflación. Es hora de que Europa despierte y desarrolle una verdadera resiliencia antes de que la próxima crisis paralice nuestra economía.

Dos cuellos de botella, un riesgo global: la guerra de Irán se está convirtiendo en una prueba de estrés económico para Europa

Los recientes ataques contra el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí y la escalada simultánea de la situación en el estrecho de Bab al-Mandeb son mucho más que un nuevo episodio en un conflicto que ya se está intensificando en Oriente Medio. El factor económico crucial no reside simplemente en si las estaciones de bombeo individuales han resultado dañadas o en la rapidez con que Saudi Aramco pueda restablecer el funcionamiento del oleoducto. El verdadero peligro radica en que varias rutas de transporte consideradas alternativas se encuentran ahora simultáneamente bajo presión militar. El estrecho de Ormuz, el corredor terrestre saudí hacia Yanbu y la ruta marítima desde el mar Rojo a través de Bab al-Mandeb ya no constituyen válvulas de seguridad independientes. Se han convertido en parte de un mismo sistema vulnerable.

Aquí reside precisamente la nueva dimensión de la crisis. Mientras se interrumpa un único cuello de botella, los productores, las navieras y los comerciantes pueden redirigir los volúmenes, utilizar los inventarios existentes y ajustar los plazos de entrega. Sin embargo, si la ruta principal, el oleoducto de desvío y la ruta marítima alternativa se ven amenazados sucesivamente, un problema de seguridad regional se transforma en una crisis global de suministro, precios y confianza. Por lo tanto, el ataque no solo afecta a Arabia Saudita, sino que atenta contra la expectativa de que la economía global aún cuente con rutas alternativas sólidas en caso de que falle el oleoducto de Ormuz.

Arabia Saudí clausuró preventivamente el oleoducto este-oeste, de aproximadamente 1200 kilómetros de longitud, tras varios ataques con drones. El oleoducto conecta Abqaiq, en el este del país, con el puerto de Yanbu, en el Mar Rojo. Oficialmente, se han confirmado heridos, daños materiales y el origen de los drones en territorio iraquí; sin embargo, aún se desconocen los autores, la magnitud exacta de los daños y el tiempo de reparación. Hasta el momento, ninguna organización ha reivindicado la autoría del ataque. Por lo tanto, la afirmación, expresada en diversos comentarios, de que Teherán ordenó directamente el ataque debe considerarse una hipótesis plausible, pero no un hecho probado.

Simultáneamente, según múltiples informes, los hutíes, respaldados por Irán, alcanzaron la isla de Perim, de importancia estratégica, en el estrecho de Bab al-Mandeb. Esto aumenta su capacidad para ejercer presión sobre una ruta por la que Arabia Saudita ha estado transportando cada vez más petróleo al mercado mundial desde la casi interrupción del oleoducto de Ormuz. La conexión entre estos dos acontecimientos es económicamente explosiva: una interrupción del oleoducto limita el suministro a Yanbu, mientras que una amenaza al estrecho de Bab al-Mandeb incrementa el costo o dificulta el transporte a través del mar Rojo. Por lo tanto, el ataque no solo va dirigido contra una instalación, sino contra la lógica misma del desvío.

Yanbu está perdiendo su papel como refugio seguro

Yanbu fue la prueba clave en la escalada de tensiones que demuestra que Arabia Saudí puede organizar una parte de sus exportaciones independientemente del estrecho de Ormuz. El oleoducto Este-Oeste se construyó precisamente para abordar este problema estratégico: transportar petróleo crudo desde los principales centros de producción y procesamiento del Golfo Pérsico a través de la Península Arábiga hasta el Mar Rojo. Saudi Aramco estima que la capacidad ampliada alcanzará los siete millones de barriles diarios, mientras que la Agencia Internacional de Energía señala que el transporte sostenible a este nivel no está plenamente demostrado en condiciones operativas reales. Antes del último ataque, las observaciones del mercado indicaban que se transportaban aproximadamente entre cuatro y cinco millones de barriles diarios a través del oleoducto.

Esta cantidad corresponde aproximadamente al cuatro o cinco por ciento del suministro mundial de petróleo. Esto no significa que desaparezca por completo del mercado mundial durante una parada que dure varios días. Arabia Saudita puede utilizar inicialmente las reservas existentes en Yanbu, ajustar los procedimientos de mantenimiento y reiniciar secciones de la planta tras una inspección técnica. Sin embargo, la magnitud del problema es considerable. La incertidumbre en torno a la fecha de reinicio obliga a las refinerías, los operadores y las navieras a considerar alternativas de suministro más escasas. El mercado petrolero se ve afectado no solo por la interrupción física en sí, sino también por el riesgo de que se produzca.

Además, Yanbu ha estado bajo constante amenaza durante meses. En marzo de 2026, se interceptó un misil balístico dirigido al puerto, mientras que un dron atacó la refinería de Samref. En julio, se produjeron nuevos ataques contra instalaciones energéticas e infraestructura de tránsito saudíes. A principios de septiembre, se atacaron instalaciones en Jizan, Abha y otras ciudades saudíes. Por lo tanto, el último cierre no es un incidente aislado, sino parte de una serie de ataques en los que las fuerzas de seguridad están apuntando cada vez más a refinerías, estaciones de bombeo, puertos de carga y buques cisterna.

Desde el punto de vista económico, este suceso es más grave que un ataque aislado y espectacular. Si bien la infraestructura puede repararse técnicamente, un nivel de amenaza permanentemente elevado altera las primas de seguros, los costos de seguridad, los plazos de mantenimiento, las rutas de transporte y las decisiones de inversión. Incluso si el oleoducto vuelve a estar operativo pronto, persistirá una prima de riesgo. El mercado debe prever que la misma ruta volverá a ser objetivo de ataques en el futuro, y que no solo el oleoducto en sí, sino también las instalaciones portuarias, las refinerías, el suministro eléctrico o el acceso marítimo podrían ser atacados.

La ilusión de un simple desvío se desvanece

Antes de la guerra, en 2025, un promedio de unos 20 millones de barriles de petróleo crudo y productos derivados del petróleo transitaban diariamente por el estrecho de Ormuz. Esto representaba aproximadamente una cuarta parte del comercio marítimo mundial de petróleo. Según estimaciones de la Agencia Internacional de Energía, las rutas alternativas disponibles, operadas por Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, ofrecían una capacidad de reserva combinada de tan solo entre 3,5 y 5,5 millones de barriles diarios. Por lo tanto, incluso antes del ataque al oleoducto Este-Oeste, era evidente que ningún sistema de oleoductos alternativo podría compensar el cierre total del estrecho de Ormuz.

Los flujos reales revelan la magnitud del problema. Según datos de la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA), el petróleo transportado a través del estrecho de Ormuz disminuyó de 21,6 millones de barriles diarios en el cuarto trimestre de 2025 a 4,9 millones en el segundo trimestre de 2026. Al mismo tiempo, el flujo de petróleo a través del estrecho de Bab el-Mandeb aumentó de 5,4 a 8,1 millones de barriles diarios debido a que Arabia Saudita desvió volúmenes a través del oleoducto Este-Oeste y el estrecho de Yanbu. Por lo tanto, parte del riesgo no se eliminó, sino que se trasladó geográficamente del Golfo Pérsico al Mar Rojo.

Este cambio solo funcionó mientras se cumplieran tres condiciones simultáneamente: el oleoducto saudí debía transportar suficiente petróleo hacia el oeste, Yanbu debía poder cargar mercancías y la ruta marítima a través del Mar Rojo debía permanecer transitable a pesar de los ataques hutíes. Ahora, las tres condiciones están en duda. Precisamente por eso, la situación es más dramática de lo que sugiere el informe sobre el cierre temporal del oleoducto. El mercado global no solo ha perdido parcialmente su redundancia, sino que reconoce que esta supuesta redundancia puede convertirse en el objetivo de un patrón de ataque coordinado, o al menos estratégicamente integrado.

Las alternativas fuera de Arabia Saudita también son limitadas. El oleoducto de los Emiratos Árabes Unidos hacia Fujairah evita el estrecho de Ormuz, pero solo puede manejar una fracción del volumen que normalmente se transporta a través de él. Irán, Irak, Kuwait, Qatar y Bahréin siguen dependiendo de Ormuz para la gran mayoría de sus exportaciones de petróleo y gas. Los envíos adicionales desde Estados Unidos, Brasil, Guyana, Canadá, Noruega o África Occidental serían de gran ayuda, pero requieren tiempo, buques cisterna adecuados, crudos de calidad apropiada y capacidad de refinación disponible. En un mercado ajustado, un barril no se puede reemplazar automáticamente por otro.

La estrategia de Teherán de distribuir los costos

El conflicto se está convirtiendo cada vez más en una guerra de desgaste económico. Estados Unidos intenta debilitar financieramente a Irán mediante ataques a petroleros, bloqueos y restricciones a sus exportaciones. Irán no puede contrarrestar directamente la superioridad militar y económica estadounidense. En cambio, Teherán tiene la capacidad de distribuir los costos entre las monarquías del Golfo, las navieras, los importadores de energía, los consumidores y los bancos centrales occidentales. Cada dron que interrumpe temporalmente un oleoducto puede provocar un aumento de los costos de cobertura, transporte y financiación a nivel mundial.

Aquí reside la fuerza asimétrica de esta estrategia. Un vehículo aéreo no tripulado relativamente económico puede amenazar una instalación cuyo fallo afecta a flujos de materias primas por valor de cientos de millones de dólares diarios. Incluso un ataque interceptado no es gratuito, ya que hay que pagar por los misiles antiaéreos, las interrupciones operativas y las medidas de precaución. Aún más importante es el efecto psicológico: los participantes del mercado desconocen cuándo y dónde se producirá el próximo ataque. La incertidumbre se convierte así en un arma en sí misma.

Los hutíes desempeñan un papel fundamental en este sistema. Sus ataques contra buques y objetivos petroleros saudíes permiten a Irán ejercer presión sobre el comercio mundial sin que cada operación parezca un ataque iraní directo. Al mismo tiempo, las milicias respaldadas por Irán en Irak se encuentran geográficamente cerca de Arabia Saudí. Esto crea un espacio de amenaza multidimensional que se extiende desde el Golfo Pérsico, pasando por Irak y la infraestructura interna de Arabia Saudí, hasta Yemen y el Mar Rojo. Arabia Saudí no puede asegurar un único corredor, sino que debe proteger una vasta red de yacimientos, oleoductos, estaciones de bombeo, refinerías, puertos y rutas marítimas.

Sin embargo, este análisis no debe llevar a conclusiones precipitadas. El hecho de que los drones se originaran en Irak no prueba automáticamente el control directo iraní ni la participación de los hutíes en el ataque al oleoducto. El gobierno iraquí confirmó el lanzamiento desde su territorio, inició una investigación y destituyó al comandante responsable en la provincia de Maysan. Para la evaluación del riesgo económico, la falta de identificación de los autores resulta aún más problemática: mientras las estructuras de mando permanezcan poco claras, la disuasión, la negociación y la gestión de crisis se vuelven más difíciles.

La apuesta de Washington resultará costosa para los demás

El presidente Donald Trump parece continuar con su estrategia de forzar a Irán a ceder mediante presión militar y económica. Este enfoque podría resultar estratégicamente exitoso si los ingresos, las capacidades militares y la estabilidad interna de Teherán se deterioran más rápidamente que la capacidad de resistencia política de Estados Unidos y sus aliados. Sin embargo, también podría conducir fácilmente a un conflicto de desgaste prolongado en el que Irán no capitule, sino que aumente sistemáticamente los costos para terceros.

Para la economía global, incluso el camino hacia una posible victoria estadounidense está resultando costoso. Los precios del crudo Brent superaron nuevamente los 100 dólares por barril en septiembre, llegando a casi 108 dólares en un momento dado tras la última escalada. Los precios del diésel aumentaron particularmente, alcanzando alrededor del 90% por encima de los niveles previos a la guerra a principios de septiembre. Simultáneamente, los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo aumentaron, ya que los inversores anticiparon una mayor inflación y una política monetaria más restrictiva.

La sensibilidad política radica en que los costos se distribuyen de manera muy desigual. Estados Unidos, un importante productor de petróleo y gas, puede absorber parte del impacto de los precios gracias al aumento de los ingresos del sector energético. Europa, Japón, Corea del Sur, India y numerosos países importadores más pobres, por otro lado, están pagando precios más altos sin generar ingresos por exportaciones correspondientes. Alrededor del 80 % del volumen de petróleo y productos derivados transportado a través del estrecho de Ormuz en 2025 tenía como destino Asia. En el caso del gas natural licuado (GNL), la proporción de exportaciones asiáticas a través del estrecho fue de casi el 90 %.

Este conflicto tiene el potencial de exacerbar las tensiones dentro del sistema de alianzas occidentales y asiáticas. Cuanto más se prolongue la crisis, más gobiernos cuestionarán si la estrategia estadounidense ofrece una solución política realista o si simplemente genera costos globales. China, a su vez, tiene un incentivo para intensificar su actividad diplomática, ya que, como mayor importador de petróleo, depende de la estabilidad de las exportaciones del Golfo. Pekín podría mediar, proteger sus propios petroleros, ejercer presión económica sobre Teherán o aprovechar la crisis para presentarse como una fuerza estabilizadora indispensable. Ninguna de estas opciones está exenta de riesgos.

El aislamiento estratégico de Arabia Saudita

Arabia Saudí se enfrenta a un dilema fundamental. El reino posee modernos aviones de combate, sistemas de defensa aérea y enormes recursos financieros, pero carece de una defensa integral contra drones baratos y ataques con misiles dirigidos a miles de kilómetros de infraestructura descentralizada. La experiencia de los últimos años demuestra que incluso una defensa aérea potente puede interceptar misiles individuales sin eliminar el riesgo general. Los atacantes solo necesitan penetrar las defensas ocasionalmente para interrumpir las operaciones y erosionar la confianza del mercado.

Además, una nueva ofensiva terrestre a gran escala en Yemen resulta poco atractiva desde una perspectiva militar o política. La intervención de Arabia Saudita desde 2015 no ha logrado derrotar definitivamente a los hutíes. Una escalada del conflicto podría provocar nuevos ataques contra ciudades e instalaciones sauditas, causar bajas civiles y poner en peligro la estrategia de modernización de Riad. Al mismo tiempo, la pasividad indicaría que los ataques contra centros económicos vitales tienen consecuencias limitadas.

Las alianzas formales no resuelven automáticamente el problema. Turquía y Pakistán pueden brindar apoyo diplomático, técnico o militar, pero un pacto de defensa no implica necesariamente la voluntad de librar una guerra costosa en Yemen. Israel cuenta con experiencia operativa contra los hutíes y una fuerza aérea de largo alcance; sin embargo, una cooperación militar abierta entre Arabia Saudí e Israel sería sumamente delicada en términos de política interna y regional. La afirmación del artículo original de que Trump rechazó las solicitudes de ayuda saudíes debido a las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos carece de suficiente respaldo público y, por lo tanto, no debe considerarse un punto de partida fiable.

La principal debilidad de Arabia Saudí reside menos en la falta de armamento que en la imposibilidad de proteger completamente su extenso sistema energético. Por lo tanto, la resiliencia requiere más que defensa aérea. Exige estaciones de bombeo redundantes, repuestos descentralizados, tecnología de control de rápida sustitución, un suministro eléctrico seguro, capacidad de almacenamiento adicional en Yanbu, puntos de carga alternativos y equipos de reparación permanentes. La disuasión militar y la capacidad de recuperación industrial deben considerarse conjuntamente.

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El precio del petróleo es solo el principio

El canal de transmisión más visible a la economía global es el precio del petróleo. El aumento del precio del crudo eleva los precios de la gasolina, el diésel, el combustible para aviones, el gasóleo para calefacción, los productos petroquímicos y numerosos plásticos. El diésel es especialmente importante, ya que impulsa camiones, maquinaria de construcción, la agricultura, la minería, el transporte marítimo y los generadores de emergencia. Por lo tanto, la escasez de diésel tiene un impacto más amplio en la producción y los costos de los alimentos de lo que sugeriría el precio del crudo por sí solo.

El segundo efecto se produce a través del gas natural y la electricidad. Catar y otros estados del Golfo exportan grandes cantidades de gas natural licuado (GNL) a través del estrecho de Ormuz. Si se interrumpen los suministros o se desvían los buques, Europa y Asia competirán con mayor intensidad por los cargamentos de GNL disponibles. El alza de los precios del gas repercute entonces en los precios mayoristas de la electricidad en los mercados europeos a través de las centrales eléctricas de gas. Por lo tanto, incluso las empresas que consumen muy poco petróleo pueden experimentar mayores costes energéticos y de aprovisionamiento.

El tercer canal es la logística. Si el estrecho de Bab el-Mandeb se vuelve inseguro, los barcos rodearán el Cabo de Buena Esperanza. Esto alarga los viajes, requiere más buques para la misma capacidad de transporte, aumenta el consumo de combustible y las primas de seguros, y empeora la previsibilidad de las cadenas de suministro. Interrupciones anteriores en el Mar Rojo provocaron un aumento temporal del 256 % en las tarifas de flete de Shanghái a Europa. La UNCTAD estima que los altos costos de transporte prolongados pueden incrementar significativamente los precios al consumidor a nivel mundial; los análisis históricos muestran que una duplicación de los costos de flete genera un impulso inflacionario promedio de aproximadamente 0,7 puntos porcentuales, con cierto desfase temporal.

El cuarto canal se manifiesta a través de los tipos de interés y los mercados financieros. Una crisis en los precios de la energía reduce la renta real de los hogares, limita los márgenes de las empresas y, simultáneamente, aumenta la inflación. Los bancos centrales se enfrentan entonces a un dilema clásico: una bajada de los tipos de interés impulsaría la economía, pero podría desestabilizar las expectativas inflacionarias; una subida de los tipos atenuaría los efectos de segunda ronda, pero agravaría el débil crecimiento. Es precisamente esta combinación de menor crecimiento y mayor inflación lo que hace que la crisis sea más peligrosa que una caída típica de la demanda.

El regreso de la estanflación

El Banco Central Europeo prevé que la inflación en la eurozona aumente del 2,1 % en 2025 a un promedio del 3,0 % en 2026, alcanzando un máximo del 3,6 % en el cuarto trimestre. Se pronostica una inflación de casi el 15 % para el sector energético a finales de año. Sin embargo, esta proyección parte del supuesto de que la crisis energética se atenuará gradualmente. En el peor de los casos, el BCE prevé precios del petróleo en torno a los 130 dólares por barril y precios del gas europeo en torno a los 130 euros por megavatio-hora.

La magnitud del impacto potencial en el crecimiento es considerable. Los análisis del BCE concluyen que un aumento del diez por ciento en el precio real del petróleo, impulsado por factores geopolíticos, podría reducir el crecimiento del PIB real en la zona del euro entre 0,2 y 0,3 puntos porcentuales en cada uno de los tres primeros años. Este efecto no puede extrapolarse directamente, ya que influyen factores como los tipos de cambio, la política fiscal, los inventarios y la respuesta empresarial. Sin embargo, demuestra que un aumento prolongado de los precios no supondría una carga marginal, sino que podría afectar significativamente a la ya débil base de crecimiento europea.

Las economías emergentes y en desarrollo de todo el mundo son particularmente vulnerables. El Banco Mundial describió la disminución de la oferta mundial de petróleo, estimada en diez millones de barriles diarios y observada en marzo de 2026, como la mayor crisis de oferta registrada en la serie temporal disponible. En su escenario base, prevé que los precios de la energía aumenten un 24 % y los precios totales de las materias primas un 16 % en 2026. Si las perturbaciones persisten, el precio promedio del petróleo podría alcanzar entre 95 y 115 dólares, lo que impulsaría la inflación en las economías emergentes y en desarrollo a situarse entre el 5,3 % y el 5,8 %.

Esto resulta doblemente problemático para los países más pobres. Estos países destinan una mayor proporción de sus ingresos en divisas a la importación de energía y alimentos, cuentan con menores reservas estratégicas y, a menudo, deben financiar los subsidios a los precios mediante préstamos. El aumento de las tasas de interés del dólar y la fortaleza de esta divisa incrementan aún más la carga de su deuda externa. En consecuencia, un ataque contra un oleoducto saudí podría desencadenar inestabilidad política en países lejanos a través de la balanza de pagos, los déficits presupuestarios y la fluctuación de los precios de los alimentos.

Europa se ve golpeada por la conmoción en su punto más sensible

Europa está hoy más diversificada que antes de la invasión rusa de Ucrania, pero aún está lejos de ser autosuficiente en materia energética. En 2024, la Unión Europea importó el 57 % de su energía total. El petróleo y sus derivados representaron el 67 % de las importaciones energéticas, y la dependencia de las importaciones de petróleo alcanzó el 96,6 %. Estas cifras demuestran que Europa ha cambiado de proveedores, pero apenas ha eliminado su dependencia física de los flujos energéticos externos.

El alejamiento de Rusia fue necesario para la política de seguridad y redujo la vulnerabilidad al chantaje unilateral. La proporción de gas ruso en las importaciones de gas de la UE cayó del 45 % en 2021 y 2022 al 12 % en 2025; el petróleo crudo ruso se redujo a cerca del 2 % de las importaciones de la UE. Sin embargo, al mismo tiempo, aumentó la importancia del GNL, las rutas marítimas de larga distancia y los nuevos proveedores. En 2025, la UE aún importó productos energéticos por valor de 336.700 millones de euros. Más del 95 % de su petróleo y más del 80 % de su gas procedían del extranjero.

Europa es particularmente vulnerable en lo que respecta a productos refinados. Tras la interrupción de los suministros rusos, Arabia Saudí, Kuwait y otros productores de Oriente Medio se convirtieron en importantes fuentes de diésel. En 2025, Asia y Oriente Medio suministraron conjuntamente el 23 % de las importaciones europeas de diésel y el 90 % de las importaciones de combustible para aviación. Desde abril de 2026, los Estados miembros mediterráneos de la UE obtienen alrededor del 24 % de sus importaciones de diésel de los puertos saudíes del Mar Rojo. Por lo tanto, un problema en Yanbu afecta a Europa no solo a través del precio mundial del petróleo crudo, sino también a través de la disponibilidad inmediata de diésel.

Esto es especialmente relevante para Alemania y otras economías industrializadas. El aumento del precio del diésel afectará al transporte de mercancías por carretera, la construcción, la agricultura y las pequeñas y medianas empresas (PYME). Las industrias química, del vidrio, del papel y de la metalurgia, así como otros sectores con alto consumo energético, se verán perjudicadas además por el alza de los precios del gas y la electricidad. Dado que las empresas europeas ya pagan precios de la energía estructuralmente más altos que sus competidores en Estados Unidos y China, un nuevo aumento de precios supondrá un riesgo competitivo significativo. El informe Draghi cuantificó la diferencia de precios entre dos y tres veces superior a la de Estados Unidos para la electricidad y entre cuatro y cinco veces superior para el gas natural.

Tres maneras en que podría desarrollarse la crisis

En el escenario más favorable, el cierre del oleoducto Este-Oeste es breve. Los equipos de reparación restablecen gradualmente las operaciones, Arabia Saudita utiliza las reservas de Yanbu y el transporte marítimo internacional mantiene la compuerta de Bab al-Mandab parcialmente abierta bajo protección militar. Si bien el precio del petróleo conserva una prima de riesgo, cae por debajo de sus máximos recientes. El impacto inflacionario se limita principalmente a los sectores de energía y transporte. Este escenario es técnicamente plausible, pero requiere que no se produzcan más ataques exitosos contra estaciones de bombeo, instalaciones portuarias o buques cisterna.

En el escenario intermedio, se producen ataques repetidos con interrupciones breves y variables. El oleoducto opera, pero no de forma fiable a plena capacidad. Las navieras evitan ciertas zonas del Mar Rojo o exigen primas de riesgo elevadas, mientras que las refinerías acumulan mayores reservas de seguridad. El crudo Brent podría mantenerse por encima de los 100 dólares durante un periodo prolongado, el diésel seguiría escaseando especialmente y los bancos centrales tendrían que adoptar una política monetaria más restrictiva. Para Europa, este sería probablemente el escenario más peligroso, ya que no genera una crisis clara, sino que erosiona la inversión, el poder adquisitivo y el crecimiento a lo largo de varios trimestres.

En el peor de los casos, el estrecho de Ormuz, la ruta occidental liderada por Arabia Saudí y la compuerta de Bab al-Mandab quedarían temporalmente inutilizables como rutas marítimas fiables. En ese caso, la atención se centraría en la asignación de las escasas cantidades, en lugar de en los precios. Se liberarían las reservas estratégicas, los gobiernos podrían limitar el consumo, las aerolíneas podrían reducir su capacidad y las industrias de alto consumo energético podrían recortar la producción. En tales condiciones, los precios del petróleo podrían superar significativamente los 130 dólares, aunque no se podría predecir con exactitud un pico preciso. El factor crucial sería la duración: las reservas pueden cubrir semanas o algunos meses, pero no pueden reemplazar la interrupción permanente de la producción y los flujos comerciales.

Un cuarto escenario político, particularmente peligroso, es la escalada regional directa. Los ataques de represalia de Arabia Saudí en Irak o Yemen podrían provocar contraataques; la visible implicación iraní podría llevar a Estados Unidos a intensificar aún más el conflicto. Las malas interpretaciones, los errores técnicos o los ataques de milicias no totalmente controladas aumentan el riesgo de que los actores se vean arrastrados a una guerra de mayor envergadura que nadie había previsto inicialmente. En ese caso, los mercados no solo descontarían la escasez de petróleo, sino también la posible interrupción de otras instalaciones en los Golfos.

La resiliencia comienza con evaluaciones honestas

Europa debe dejar de equiparar la diversificación con la seguridad. Diez proveedores son de poca ayuda si sus buques cisterna navegan por los mismos dos estrechos o si el diésel de distintos países se produce en las mismas pocas refinerías y puertos. Por lo tanto, la resiliencia debe medirse en función de las rutas terrestres, la calidad del producto, la capacidad de las refinerías, los puertos, los oleoductos y las redes eléctricas. Una simple lista de proveedores no refleja los riesgos de concentración.

La UE debería desarrollar una prueba de estrés vinculante para el suministro de petróleo y productos derivados. Esta prueba tendría que simular el cierre simultáneo de los yacimientos de Hormuz y Bab al-Mandab, una interrupción de varias semanas en el yacimiento de Yanbu, la reducción de las exportaciones estadounidenses, la escasez de buques cisterna y las paradas en las refinerías europeas. Las empresas y las autoridades necesitan no solo cifras agregadas de petróleo crudo, sino también datos regionales sobre diésel, combustible para aviones, nafta y gasóleo para calefacción. La Comisión Europea ya ha anunciado que revisará la Directiva sobre el almacenamiento de petróleo y considerará requisitos específicos para cada producto. Esta reforma debería acelerarse.

El requisito actual de mantener reservas equivalentes a al menos 90 días de importaciones netas sigue siendo esencial, pero es demasiado amplio. Las reservas de petróleo crudo tienen una utilidad limitada si las refinerías no pueden procesar la calidad requerida o si, de repente, no hay diésel disponible en lugar de petróleo crudo. Por lo tanto, Europa necesita mayores reservas mínimas de determinados productos terminados, un sistema de distribución regional claro y conexiones de transporte garantizadas desde el almacenamiento hasta el consumidor. Las liberaciones conjuntas deben basarse en criterios transparentes para evitar acciones nacionales unilaterales y compras de pánico.

El programa europeo de siete puntos

En primer lugar, la UE necesita organizar sus reservas estratégicas de petróleo con mayor precisión por producto. El diésel, el combustible de aviación y las principales materias primas petroquímicas deben registrarse por separado y mantenerse en cantidades suficientes. Es fundamental tener en cuenta que los países sin litoral y las regiones con pocas refinerías se enfrentan a riesgos diferentes a los de los estados con grandes puertos. Las reservas europeas conjuntas, ubicadas a lo largo de las principales rutas de oleoductos y ferrocarriles, podrían complementar las reservas nacionales.

En segundo lugar, Europa necesita alianzas de suministro a largo plazo con productores de regiones geográficas verdaderamente diversas. Entre ellas se incluyen Noruega, Estados Unidos, Canadá, Brasil, Guyana, África Occidental y países mediterráneos fiables. Los contratos deben regular no solo los volúmenes, sino también las prioridades en caso de crisis, los derechos portuarios, la capacidad de los buques cisterna y el acceso recíproco al almacenamiento. El objetivo no es sustituir una dependencia por otra, sino crear una cartera cuyas rutas no converjan en el mismo punto crítico.

En tercer lugar, Europa debe considerar su infraestructura de refinerías y puertos como un activo estratégico. Durante años, la capacidad de refinación se consideró principalmente una cuestión comercial en un mercado de combustibles fósiles en contracción. Sin embargo, durante una fase de transición, sigue siendo relevante para la seguridad. Por lo tanto, el desmantelamiento debe evaluarse en función de su impacto en el suministro regional. Al mismo tiempo, se necesitan inversiones en instalaciones flexibles que puedan procesar diferentes tipos de crudo, así como en puertos, oleoductos, terminales ferroviarias y transporte fluvial.

En cuarto lugar, debe acelerarse la electrificación del transporte, precisamente por su impacto en la política de seguridad. Los vehículos eléctricos, las bombas de calor eléctricas, el transporte ferroviario y la electrificación industrial reducen la demanda directa de petróleo. Sin embargo, los beneficios solo se materializan si las redes eléctricas, las instalaciones de almacenamiento y un suministro de generación seguro crecen simultáneamente. Por lo tanto, la descarbonización de Europa no es simplemente una política climática, sino la protección a largo plazo más importante contra las crisis derivadas de las importaciones de petróleo y gas.

En quinto lugar, la UE necesita procesos de autorización más rápidos y mayor inversión en redes, almacenamiento y suministro eléctrico fiable. La energía eólica y solar reducen las importaciones de combustible, pero sus fluctuaciones requieren redes de alto rendimiento, almacenamiento en baterías, demanda flexible, almacenamiento por bombeo, centrales eléctricas gestionables y comercio transfronterizo de electricidad. La energía nuclear puede contribuir a una generación eléctrica estable y con bajas emisiones de carbono en los Estados miembros que la apoyan políticamente. La apertura tecnológica no debe convertirse en un pretexto para la inacción.

En sexto lugar, Europa debería preparar un plan gradual para reducir el consumo antes de que se produzca una escasez aguda. Esto incluye la reducción de la velocidad de los vehículos, el aumento del transporte público, el teletrabajo, la optimización de la logística de transporte de mercancías, incentivos temporales para el ahorro energético y normas de prioridad para los servicios esenciales. Si bien estas medidas son políticamente impopulares, en una crisis grave resultan económicamente más ventajosas que el racionamiento desordenado y el cierre de la producción. La Agencia Internacional de Energía identifica explícitamente la reducción de la demanda y el cambio de combustible, además de la liberación de reservas, como componentes de la respuesta a la crisis.

Séptimo, Europa necesita una estrategia común de seguridad económica. La energía, los semiconductores, las materias primas críticas, la infraestructura en la nube, los cables submarinos, los puertos y la producción de armamento ya no son ámbitos políticos independientes. La UE debería financiar conjuntamente los riesgos, intercambiar datos, armonizar las normas de seguridad y, si fuera necesario, facilitar las inversiones clave mediante instrumentos comunes. La competencia por obtener subvenciones nacionales aumenta los costes y fragmenta el mercado único; por otro lado, la contratación pública coordinada y la planificación de infraestructuras refuerzan el poder de negociación y las economías de escala.

No hay resiliencia sin aceptación social

La agenda técnica por sí sola es insuficiente. La política energética a menudo fracasa no por falta de conocimiento, sino por conflictos distributivos. Los precios elevados afectan desproporcionadamente a los hogares de bajos ingresos, mientras que los topes de precios generales también subvencionan a los ricos y debilitan los incentivos al ahorro. Por lo tanto, Europa necesita medidas de alivio específicas mediante transferencias, reembolsos de impuestos o tarifas sociales, en lugar de precios al consumidor artificialmente bajos de forma indefinida.

El apoyo a las empresas debe estar vinculado a la transformación. Las empresas de alto consumo energético y de importancia estratégica pueden recibir ayuda temporal si, simultáneamente, amplían su eficiencia, electrificación, prácticas de economía circular y producción flexible. Subvencionar de forma permanente todos los modelos de negocio existentes sería inasequible y retrasaría el cambio estructural. Por otro lado, sería miope permitir que industrias clave se trasladen únicamente debido a una crisis geopolítica temporal.

La comunicación también debe ser más honesta. La seguridad del suministro cuesta dinero, al igual que la defensa, el almacenamiento y las reservas. Los sistemas que parecen ser sumamente económicos y eficientes en condiciones normales de funcionamiento pueden volverse extremadamente costosos en situaciones de crisis. Por lo tanto, la resiliencia no es un complemento gratuito, sino una póliza de seguro. La cuestión crucial es si Europa pagará esta prima de forma sistemática mediante inversiones o, posteriormente, de manera desordenada, a través de la inflación, las pérdidas de producción y la inestabilidad política.

El cambio crucial de perspectiva

La situación es dramática, pero no necesariamente catastrófica. Una reparación a corto plazo del oleoducto saudí puede aliviar la presión inmediata sobre los precios. Las reservas estratégicas, la producción adicional fuera del Golfo y la disminución de la demanda pueden amortiguar parte del impacto. La economía global tiene capacidad de adaptación, y los precios altos estimulan la inversión, la sustitución y la reducción de costos.

Sin embargo, sería peligroso suponer que el problema estructural se resuelve tras cada reparación. El ataque al oleoducto Este-Oeste demuestra que las rutas alternativas solo generan resiliencia si están protegidas, son redundantes y gozan de estabilidad política. La amenaza simultánea a Ormuz, Yanbu y Bab al-Mandab transforma tres puntos geográficos en un riesgo global coherente.

Por lo tanto, la justificación es la siguiente: la crisis actual aún es manejable, pero el sistema subyacente es significativamente más frágil de lo que los gobiernos y los mercados han supuesto durante mucho tiempo. El mayor peligro no reside en un ataque aislado, sino en la combinación de incidentes puntuales repetidos, autores poco claros, alternativas limitadas y una escalada política. Cada nuevo incidente podría reducir el umbral a partir del cual las aseguradoras, las navieras, los operadores y los bancos centrales ya no prevén una interrupción temporal, sino una alteración a largo plazo del régimen de riesgos.

Para Europa, esto se traduce en una clara prioridad. A corto plazo, debe reforzar las reservas, el suministro de productos, las rutas de distribución y la coordinación en situaciones de crisis. A medio plazo, debe fortalecer las refinerías, los puertos, las redes eléctricas, las instalaciones de almacenamiento y la infraestructura transfronteriza. A largo plazo, debe reducir con mayor rapidez su consumo de combustibles fósiles importados. Quienes entienden la resiliencia simplemente como una mayor reserva gestionan la dependencia. Quienes la entienden como una combinación de diversificación, electrificación, eficiencia, redundancia industrial y una política de seguridad común la reducen.

El ataque a Yanbu constituye, por tanto, una señal de alerta para una economía global que ha concentrado su eficiencia en unos pocos centros. Europa no debe esperar a que las gasolineras se queden sin combustible o las fábricas reduzcan su producción para tomar en serio esta señal. La tarea estratégica consiste en anticiparse a la próxima crisis. De lo contrario, el continente seguirá pagando el precio de conflictos sobre los que tiene poco control, pero cuyas consecuencias económicas sufre con especial intensidad en forma de precios más altos, menor competitividad y crecientes tensiones políticas.

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