Lesk slábne: Dva technologickí giganti Tesla a Apple nyní v žebříčku „Sedmičky statečných“ zaostávají – Obrázek: Xpert.Digital
„Sedm statečných“ v transformaci: Komplexní analýza technologických gigantů
Co je to „Sedm statečných“ a proč dominují technologickému průmyslu?
„Sedm statečných“ označuje sedm nejhodnotnějších technologických společností ve Spojených státech, které dohromady tvoří významnou část globální tržní kapitalizace. Tuto skupinu tvoří Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia a Tesla. Termín zavedla Bank of America v roce 2023 a odkazuje na stejnojmenný western ze 60. let, aby zdůraznil výjimečné postavení těchto společností.
Těchto sedm technologických gigantů má kombinovanou tržní kapitalizaci přesahující 18,7 bilionu dolarů a tvoří přibližně 35 procent indexu S&P 500. Jejich dominance je patrná nejen v jejich samotné velikosti, ale také v jejich vlivu na celkový trh. Když tyto společnosti dosahují silných výsledků, stáhnou s sebou celé indexy – naopak jejich slabiny mohou zatížit celý trh.
Vhodné pro:
Jak se skupina rozdělila na lídry, záložníky a zaostávající týmy?
Průkopníci: Microsoft, Nvidia a Meta
Microsoft se stal jasným vítězem a stal se druhou společností po Nvidii, která v červenci 2025 dosáhla tržní kapitalizace přes 4 biliony dolarů. Společnost masivně těží ze svého cloudového podnikání Azure, které zaznamenalo 33% růst. Úzké partnerství s OpenAI a integrace umělé inteligence do produktů Office daly Microsoftu vedoucí pozici v oblasti umělé inteligence.
Meta překvapuje působivými obchodními výsledky a jedním z nejpříznivějších poměrů cena/zisk (P/E) v rámci skupiny, který se pohybuje kolem 21. Společnost zaznamenala růst tržeb o 22 procent a těží ze stabilně rostoucích příjmů z reklamy. Generální ředitel Mark Zuckerberg formuloval vizi zpřístupnění „osobní superinteligence všem“.
Nvidia dominuje trhu s čipy pro umělou inteligenci a je nejhodnotnější společností na světě s tržní kapitalizací přes 4,4 bilionu dolarů. Tržby v minulém čtvrtletí vzrostly o 78 procent na 39,3 miliardy dolarů.
Záložní pole: Alphabet a Amazon
Společnosti Alphabet a Amazon se pevně drží uprostřed žebříčku, ale brzdí je interní problémy. Alphabet bojuje s rostoucí konkurencí v oblasti vyhledávačů ze strany alternativ založených na umělé inteligenci, jako je ChatGPT. Cloudová divize Amazonu, AWS, roste o 17 procent, což je pomaleji než Azure od Microsoftu.
Zaostávající: Apple a Tesla
Apple se potýká s poměrem P/E 29 (cena jeho akcií je 29násobkem zisku na akcii) a stagnuje s prodejem iPhonů. Dovozní cla zavedená Trumpem společnost obzvláště zatěžují, protože je silně závislá na výrobě v Číně. Její inovativní síla je stále více zpochybňována a společnost dosud nepředložila jasnou strategii pro umělou inteligenci.
Tesla čelí velkým výzvám. Společnost vykázala 12% pokles tržeb a 16% pokles zisku. Rostou pochybnosti o její úspěšné transformaci z automobilky na společnost zabývající se hardwarem umělé inteligence.
Jakou roli hraje vzájemná závislost firem?
Vzájemná závislost technologických gigantů představuje značné riziko. Růst společnosti Microsoft se silně spoléhá na partnery, jako jsou Meta a OpenAI, kteří se zase spoléhají na infrastrukturu Azure od společnosti Microsoft. Tato vzájemná závislost znamená, že problémy v jedné oblasti se mohou rychle rozšířit do dalších.
To je obzvláště patrné ve vztahu mezi Microsoftem a OpenAI. Navzdory investici přesahující 13 miliard dolarů mezi partnery roste napětí. OpenAI se snaží snížit svou závislost na Microsoftu a od ledna 2025 využívá také Google Cloud.
Tato závislost je patrná i v hardwaru: Prakticky všechny hlavní vývoje v oblasti umělé inteligence se spoléhají na čipy Nvidia. Díky tomu je Nvidia tichým králem revoluce umělé inteligence, ale zároveň to vytváří kritickou závislost pro celé odvětví.
Proč by mohly být vítězi Microsoft, Nvidia a Meta?
Microsoft: Platformový gigant
Společnost Microsoft se etablovala jako přední poskytovatel umělé inteligence s několika výhodami:
- Azure v roce 2025 poprvé zaznamenal roční tržby přesahující 75 miliard dolarů.
- Integrace technologie OpenAI do produktů Office vytváří přímou monetizaci
- Nástroje jako Copilot poskytují firmám skokové zvýšení efektivity
- Kombinace infrastruktury, softwaru a distribuce dělá z Microsoftu kompletní řešení umělé inteligence.
Nvidia: Hardwarový monopolista
Dominance Nvidie je založena na:
- Kvazimonopolní postavení v oblasti trénovacích čipů pro umělou inteligenci
- Hrubé marže přes 73 procent
- Růst tržeb o 78 procent v posledním čtvrtletí
- Technologická výhoda s novými generacemi čipů, jako je Blackwell
Meta: Šampion efektivity
Meta zaujme:
- Provozní marže ve výši 41 procent
- Nejlevnější poměr ceny a zisku (P/E) v rámci Sedmičky statečných
- Silný růst počtu denně aktivních uživatelů (3,43 miliardy)
- Úspěšná integrace umělé inteligence do stávajících platforem
Jakým konkrétním výzvám čelí Apple a Tesla?
Apple: Zpoždění v inovacích a celní problémy
Apple čelí několika výzvám:
- Vysoká závislost na výrobě v Číně činí společnost zranitelnou vůči Trumpovým clům
- Nedostatek jasné strategie v oblasti umělé inteligence ve srovnání s konkurencí
- Stagnující prodeje iPhonů a nasycené trhy
- Poměr P/E 29 se slabým růstem
Bank of America vypočítala, že iPhone by mohl být až o 90 procent dražší, pokud by byl kompletně vyráběn v USA. Akcie od začátku roku klesly o 22 procent – je nejslabší výkon ze všech indexů Sedmičky statečných.
Tesla: Strukturální transformace selhala?
Tesla se potýká se zásadními problémy:
- Pokles tržeb o 12 procent, pokles zisku o 16 procent
- Dodávky vozidel klesly o 13,5 procenta
- Rostoucí tlak čínské konkurence
- Nejasná strategie přechodu na hardware s umělou inteligencí
- Generální ředitel Elon Musk varuje před „těžkým obdobím“
Rostou pochybnosti o tom, zda může být transformace z automobilky na společnost zabývající se umělou inteligencí úspěšná. Muskův vlastní startup zabývající se umělou inteligencí, xAI, by mohl také konkurovat ambicím Tesly.
Vhodné pro:
Jaký vliv má společný vývoj v oblasti umělé inteligence na riziko vzájemné závislosti (strukturu závislostí)?
Riziko koncentrace je zesíleno rozvojem umělé inteligence. Sedm statečných soupeří o dominanci v oblasti umělé inteligence, což vede k několika rizikovým faktorům:
Technologická závislost
Všechny společnosti se spoléhají na podobné technologie a infrastrukturu. Průlom, jako je efektivnější modely umělé inteligence od DeepSeek, může narušit celou skupinu.
investiční bublina
Obrovské investice do infrastruktury umělé inteligence – jen Microsoft plánuje v roce 2025 investovat 64–72 miliard dolarů – by mohly vést k nadměrné kapacitě. Analytici již varují před paralelami s internetovou bublinou.
Regulační rizika
Rostoucí kontrola ze strany antimonopolních úřadů a regulace umělé inteligence ovlivňují všechny společnosti současně.
Koncentrace trhu
Deset nejvýznamnějších amerických akcií tvoří více než třetinu indexu S&P 500 – což je nejvyšší koncentrace od 60. let 20. století.
Co předpovídá John Flood z Goldman Sachs technologickým gigantům?
John Flood, vedoucí obchodování s akciemi pro Americas Equities ve společnosti Goldman Sachs, vidí velký potenciál pro návrat amerických technologických gigantů v létě 2025. Jeho hlavní argumenty:
- Silné čtvrtletní výsledky: Sedm statečných překonala očekávání o působivých 13 procent.
- Zlepšení ocenění: Kombinace rostoucích zisků a klesajících cen akcií přivedla ocenění na rozumnější úroveň.
- Sezónnost: Červenec je tradičně považován za silný měsíc pro zpětné odkupy akcií, což by mohlo generovat dodatečnou poptávku.
- Ekonomická nezávislost: Tyto společnosti jsou méně závislé na obecném hospodářském růstu, což je výhoda v nejistých dobách.
Flood je optimistický, že tyto faktory umožní technologickým gigantům překonat širší trh.
Které společnosti by mohly v budoucnu doplnit nebo nahradit Sedm statečných?
Broadcom: Osmý gigant
Broadcom již dočasně předběhl Teslu v tržní kapitalizaci a je považován za nejžhavějšího kandidáta na zařazení:
- Tržní kapitalizace přesahuje 1,2 bilionu dolarů
- Silný růst v sektoru čipů s umělou inteligencí
- Generální ředitel předpovídá potenciál trhu s umělou inteligencí ve výši 60–90 miliard dolarů do roku 2027.
Palantir: Specialista na umělou inteligenci
Palantir je jako kandidát zmiňován několika odborníky:
- Společnost zabývající se velkými daty dělá umělou inteligenci skutečně použitelnou
- Tržní kapitalizace 370 miliard dolarů
- Růst tržeb o 39 procent
- Řeší kritické problémy s integrací dat pro vládu a firmy
Další kandidáti
Analytici také zmiňují:
- AMD: Blízký konkurent Nvidie v oblasti čipů s umělou inteligencí
- Eli Lilly: Farmaceutický gigant se silným růstem
- ServiceNow: Specialista na cloudový software
- Netflix: Bývalý člen FAANG se vrací
Vývoj ukazuje, že Sedm statečných není statickým konstruktem. Zatímco Microsoft, Nvidia a Meta rozšiřují svou dominanci, Apple a Tesla bojují o jejich pozici. Noví vyzyvatelé již čekají na svou příležitost.
Vhodné pro:
Váš globální partner pro marketing a rozvoj podnikání
☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina
☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem národním jazyce!
Konrad Wolfenstein
Rád vám a mému týmu posloužím jako osobní poradce.
Kontaktovat mě můžete vyplněním kontaktního formuláře nebo mi jednoduše zavolejte na číslo +49 89 89 674 804 (Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: wolfenstein ∂ xpert.digital
Těším se na náš společný projekt.
