O capital vence o trabalho: como os ricos protegem legalmente seu dinheiro enquanto a classe média paga as contas

Trabalhando até o Estado levar sua parte: a exploração silenciosa da classe média alemã

Imposto de 42% sobre salários, 1,5% sobre heranças bilionárias: o sistema tributário alemão ainda é justo? – O sistema recompensa o capital passivo e penaliza o desempenho ativo

Na Alemanha, quem ganha bem é rapidamente considerado rico. Mas a realidade no contracheque muitas vezes conta uma história bem diferente: trabalhadores qualificados e experientes, engenheiros e médicos, de repente se veem na faixa de imposto mais alta, enquanto bilhões em ativos e grandes heranças mudam de mãos quase isentos de impostos, graças a brechas legais. O fardo do estado de bem-estar social alemão recai cada vez mais sobre os ombros da classe média trabalhadora – aqueles profissionais de alto desempenho que, com uma carga tributária de quase 50%, estão entre os cidadãos mais tributados do mundo. O sistema recompensa o capital passivo e penaliza o desempenho ativo. As consequências são desastrosas: um enorme "inchaço da classe média" que absorve todos os aumentos salariais, uma escalada desenfreada das faixas de tributação e um número crescente de profissionais altamente qualificados que deixam o país frustrados. Esta é uma análise aprofundada de por que o sistema tributário alemão precisa urgentemente de uma atualização – e por que o debate político sobre "riqueza" ignora completamente o verdadeiro problema.

Quem está torcendo pela Alemanha? A silenciosa multidão de pessoas de alto desempenho

Quando a taxa máxima de imposto se torna a taxa padrão – e por que o limite de riqueza está diminuindo

No final de abril de 2026, o líder da CSU, Markus Söder, e o moderador da ARD, Louis Klamroth, protagonizaram uma acalorada discussão no programa "Arena", que revela mais sobre o estado do debate tributário alemão do que muitos tratados de economia. Quando questionado sobre sua definição de riqueza, Klamroth respondeu simplesmente: "Pessoas que pagam a alíquota máxima de imposto". No entanto, a alíquota máxima de imposto na Alemanha incide sobre uma renda anual tributável de pouco menos de € 70.000 – uma renda que de forma alguma se encaixa no estereótipo de rico, mas que afeta, em vez disso, o engenheiro experiente, o mestre artesão com seu próprio negócio, o médico em consultório particular ou o desenvolvedor de software com dez anos de experiência profissional. Söder reagiu com irritação evidente, apontando que o próprio Klamroth teria recebido cerca de um milhão de euros da ARD em 2026 e 2027 – financiados pela taxa de transmissão. A disputa terminou rapidamente, mas a questão permanece em aberto, incômoda e politicamente delicada: a tributação da classe média trabalhadora na Alemanha é excessiva? Ou precisamos diferenciar com mais precisão – entre aqueles que ganham dinheiro com o trabalho e aqueles que permanecem ricos por meio de capital e ativos?

A taxa máxima de imposto como um fenômeno de massa entre trabalhadores qualificados

Na percepção pública, a alíquota máxima de imposto de renda é um instrumento que visa os ricos e privilegiados. A realidade da legislação tributária alemã é diferente. A alíquota máxima de 42% aplica-se desde 2026 à renda tributável superior a € 69.879 – o limite para 2025 era de € 68.430. Segundo estimativas atuais, isso significa que cerca de quatro milhões de pessoas na Alemanha pagam a alíquota máxima, incluindo engenheiros, gerentes de casas de repouso, mestres artesãos com salários complementares, consultores tributários, professores em cargos de liderança e inúmeros trabalhadores autônomos da classe média alta. Esses profissionais não pertencem à elite econômica, mas sim ao núcleo qualificado da força de trabalho alemã.

Uma pessoa com um rendimento bruto anual de 70.000 €, na faixa de imposto 1, recebe aproximadamente 42.583 € líquidos – cerca de 3.549 € por mês. De cada euro ganho, restam exatamente 61 cêntimos. Os restantes 39 cêntimos vão para os cofres do Estado através do imposto sobre o rendimento (17%) e das contribuições para a segurança social (22%). Uma pessoa solteira com um rendimento bruto de 70.000 € paga cerca de 12.220 € anualmente em imposto sobre o rendimento e cerca de 15.197 € em contribuições para a segurança social – pensão, saúde, cuidados de longa duração e seguro de desemprego combinados. Isto corresponde a uma carga fiscal total de quase 27.400 € por ano, ou quase 40% do rendimento bruto.

A chamada taxa máxima de imposto, o chamado "imposto sobre a riqueza" de 45%, aplica-se apenas à renda tributável acima de € 277.826 – e permanece inalterada desde 2022, enquanto as faixas de imposto mais baixas são gradualmente ajustadas pela inflação. Na prática, isso significa que alguém que ganha pouco mais de € 70.000 paga a mesma alíquota marginal de imposto que alguém com uma renda anual de € 200.000. O termo "alíquota máxima de imposto" é, portanto, profundamente enganoso, pois sugere que se trata de um ônus excepcional para aqueles com rendimentos excepcionais – o que não é mais o caso.

O crescimento da classe média: uma lacuna na justiça estrutural

Por trás do debate popular sobre a alíquota máxima de imposto, reside um fenômeno técnico, porém economicamente muito relevante: o chamado "excesso de classe média". Isso se refere ao aumento desproporcional das alíquotas marginais de imposto nas faixas de renda baixa e média. No atual sistema de imposto de renda alemão, a alíquota inicial é de 14% e sobe para 42%, antes de aumentar apenas três pontos percentuais, para 45%, para rendimentos significativamente mais altos. A progressão é, portanto, consideravelmente mais acentuada na faixa de renda média-baixa do que na faixa de renda alta.

Especificamente, isso significa que, na primeira faixa de imposto de renda, um aumento de apenas € 500 nos rendimentos eleva a alíquota marginal de imposto em um ponto percentual. Portanto, trabalhadores de baixa renda ou qualificados que recebem um aumento salarial perdem uma parcela desproporcionalmente grande desse aumento para as autoridades fiscais – em comparação com alguém que já paga a alíquota máxima de imposto e enfrenta apenas um aumento marginal em sua carga tributária. O Instituto Alemão de Economia (IW) calculou que o ônus adicional causado apenas pelo "excesso de renda da classe média" aumentou de € 25 bilhões para € 37 bilhões entre 2010 e 2018. Eliminar completamente esse excesso de renda aliviaria os contribuintes em aproximadamente € 35 bilhões anualmente.

Essa distorção estrutural cria um problema fundamental de incentivos: na Alemanha, aqueles que trabalham mais, assumem cargos de maior responsabilidade ou buscam formação complementar enfrentam uma carga tributária desproporcionalmente maior. Não se trata de um problema abstrato de eficiência da economia do bem-estar social – é um sinal concreto para milhões de pessoas que questionam se o esforço adicional vale a pena. Em suas propostas de reforma da política econômica para as eleições federais de 2025, o Instituto ifo defendeu explicitamente uma reforma fundamental do imposto de renda para fortalecer os incentivos ao trabalho e ao desempenho, visto que a interação entre impostos e transferências no sistema atual produz diversos incentivos perversos.

Aumento gradual de impostos: a máquina invisível de aumento de impostos

Além do problema estrutural do "excesso de classe média", existe outro mecanismo de ônus, muitas vezes negligenciado: a progressão fiscal. Isso ocorre quando aumentos salariais que apenas compensam a inflação automaticamente empurram os contribuintes para uma faixa de imposto mais alta – sem qualquer aumento em seu poder de compra real. O governo, então, arrecada mais impostos sem que o cidadão se beneficie de fato.

Segundo a Federação Alemã de Contribuintes, as famílias trabalhadoras têm de pagar mais de metade dos seus rendimentos aos cofres públicos. Sem medidas políticas de compensação, este encargo teria sido significativamente maior, uma vez que os aumentos de rendimento relacionados com a inflação teriam levado a cargas fiscais consideravelmente mais elevadas. O governo de coligação implementou uma compensação parcial para a progressão fiscal a partir de 2025, ajustando os limites das faixas de imposto para a direita, em linha com a inflação. O Ministério Federal das Finanças aumentou o limite básico de isenção fiscal para 12.096 € (2025) e 12.336 € (2026).

No entanto, essa compensação é apenas parcialmente eficaz. Um estudo do IMK, da Fundação Hans Böckler, mostra que as políticas de alívio fiscal da coligação do semáforo beneficiaram menos as famílias de classe média: famílias com dois membros da família a tempo inteiro, cada um com um rendimento bruto anual de pouco menos de 59.000 euros, sofreram uma perda de poder de compra de 492 euros, apesar de todas as medidas. Os pais solteiros com um rendimento bruto anual de cerca de 43.700 euros perderam 316 euros em termos reais. Isto deixou claro: o alívio fiscal atingiu principalmente aqueles nos extremos da distribuição de rendimentos, mas não a classe média trabalhadora com filhos.

A verdadeira questão é: quem financia, de fato, o Estado de bem-estar social alemão?

Os dados sobre a distribuição da receita do imposto de renda são claros e merecem ser levados a sério. Em 2018 – o ano mais recente com dados desagregados disponíveis – os 10% mais ricos detinham 36,6% da renda total, mas contribuíram com quase 55% da receita total do imposto de renda. O 1% mais rico detinha 11,7% da renda, mas pagou 22% do imposto de renda. Por outro lado, os 50% mais pobres receberam 17,2% de toda a renda, mas contribuíram com apenas 6,4% para a receita do imposto de renda.

Para pertencer aos 10% mais ricos em termos de rendimento em 2018, o rendimento anual tinha de ser de 86.445 € ou mais – um valor que teria de ser ainda menor pelos padrões atuais. O sistema tributário é, portanto, de facto progressivo: quem ganha mais paga mais, tanto em termos relativos como absolutos. O Instituto Alemão de Pesquisa Económica (DIW Berlin) considera esta constatação confiável: os 30% mais ricos da distribuição de rendimentos são responsáveis ​​por aproximadamente 80% da receita do imposto sobre o rendimento. Ao mesmo tempo, 2,7 milhões de trabalhadores não pagam qualquer imposto sobre o rendimento devido a rendimentos insuficientes.

A receita do imposto de renda representa agora cerca de 45% da receita tributária total da Alemanha, que subiu para € 941,6 bilhões em 2024. Apesar de uma recessão persistente, a arrecadação de impostos federais e estaduais atingiu € 861,1 bilhões – um aumento de 3,8% em comparação com o ano anterior. Nunca antes o Estado alemão arrecadou tanto dinheiro quanto em 2024. A receita total do governo ultrapassou a marca de € 2 trilhões pela primeira vez. O problema estrutural da Alemanha não é de receita, mas sim de despesa.

A divisão internacional: a Alemanha como um local de trabalho com alta tributação

Em uma comparação global, o ônus sobre a renda do trabalho na Alemanha é surpreendentemente alto. O ônus total de impostos e contribuições para a seguridade social na Alemanha corresponde a 49,3% dos custos trabalhistas para um trabalhador solteiro com renda média – bem acima da média da OCDE, de 35,1%. Apenas a Bélgica apresenta números mais altos, com 52,5%. Em comparação, o ônus equivalente nos EUA é de 30%.

Um estudo do Bundesbank alemão concluiu que a carga tributária na Alemanha, de 48,5%, supera significativamente a média da OCDE, de 41,5%. A situação não é muito melhor para casais com filhos: na Alemanha, a carga tributária é de 40,8%, enquanto a média da OCDE é de 29,4%. Apenas a Bélgica, com 45,5%, apresenta uma taxa mais alta. Isso significa que um casal alemão com filhos paga quase uma vez e meia mais em impostos e contribuições para a seguridade social referentes ao seu emprego do que a média das famílias da OCDE.

Esses números refletem o problema central: na Alemanha, é a renda do trabalho que é tributada de forma desproporcional – não os ativos, nem as ações de empresas herdadas, nem os ganhos de capital beneficiados pela retenção na fonte. Para cada euro que um trabalhador médio na Alemanha ganha, restam apenas 61 centavos após todas as deduções estatais. A alíquota máxima do imposto sobre o trabalho é efetivamente de 42%, enquanto a alíquota sobre dividendos e rendimentos de juros é fixa em 25%.

A carga tributária assimétrica: capital versus trabalho

A comparação entre rendimentos do trabalho e rendimentos de capital revela um desequilíbrio sistémico na legislação tributária alemã. Desde 2009, aplica-se uma taxa fixa de retenção na fonte de 25% sobre ganhos de capital – juros, dividendos e ganhos de capital. O então Ministro das Finanças do SPD, Peer Steinbrück, justificou a medida com o argumento pragmático de que era melhor arrecadar "25% de x do que 45% de nada" – por outras palavras, para conter a fuga de capitais para o estrangeiro, que anteriormente era desenfreada.

O resultado é uma preferência estrutural pela renda de capital em detrimento da renda do trabalho. Um empregado com um salário anual de € 80.000 paga 42% de imposto de renda, mais contribuições para a previdência social, sobre a parcela principal de sua renda. Um aposentado que recebe o mesmo valor em juros e dividendos paga apenas 25% – sem contribuições para a previdência social. A Associação Alemã para Pequenas e Médias Empresas (BVMW) destaca que, mesmo com créditos fiscais para atividades comerciais, a carga tributária sobre a renda dos trabalhadores autônomos pode ultrapassar 50% no limite superior. Aqui, dois sistemas se chocam: o empregado ou o trabalhador autônomo que gera renda por meio de seu tempo, conhecimento e senso de responsabilidade é sistematicamente sobrecarregado mais do que alguém cuja renda flui passivamente de investimentos.

O debate político tem se concentrado nessa assimetria há anos, mas raramente ela foi abordada com a seriedade necessária. O SPD e os Verdes defendem a abolição do imposto retido na fonte e a tributação dos ganhos de capital de acordo com a tabela do imposto de renda. A CDU/CSU e o FDP rejeitam essa proposta, alegando potencial fuga de capitais. De fato, esse argumento tem algum mérito: a França registrou uma saída de capital documentada de cerca de € 70 bilhões em 2012, após a implementação de um imposto sobre a riqueza, embora a parcela tributável exata desse valor permaneça incerta. Em 2023, a OCDE constatou que a Alemanha está entre os poucos países em que a carga tributária total sobre dividendos é ainda maior do que a sobre a renda do trabalho – quando se consideram conjuntamente o imposto de renda corporativo e o imposto retido na fonte. Contudo, esse tratamento assimétrico, em comparação direta, continua sendo um problema de equidade que muitos consideram injustificado.

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O problema do imposto sobre heranças: quando bilhões em ativos permanecem efetivamente isentos de impostos

A situação é particularmente complexa no que diz respeito ao imposto sobre heranças. Na Alemanha, os ativos empresariais e os ativos agrícolas e florestais estão amplamente isentos desse imposto desde 2009. Até 85% (isenção padrão) ou mesmo 100% (isenção opcional) dos ativos empresariais transferidos podem ser isentos de impostos. Originalmente concebida para proteger pequenas empresas familiares, essa regulamentação tornou-se, há muito tempo, um instrumento legal para que os super-ricos transfiram sua riqueza sem pagar impostos.

Em setembro de 2025, a Rede de Justiça Fiscal apresentou números alarmantes: 45 grandes herdeiros receberam uma fortuna combinada de quase € 12 bilhões em 2024 e pagaram, em média, apenas cerca de 1,5% de imposto sobre ela. O Estado, na prática, deixou de arrecadar € 3,4 bilhões em benefício deles. Ao mesmo tempo, pequenas heranças que excedem os limites de isenção pessoal – que são de € 400.000 para filhos e € 500.000 para cônjuges – são tributadas significativamente. O princípio progressivo é, na prática, invertido na legislação do imposto sobre heranças: os pequenos herdeiros pagam sua porcentagem, enquanto os herdeiros verdadeiramente ricos, com ativos empresariais habilmente estruturados, pagam quase nada.

Além disso, o imposto sobre a riqueza está suspenso desde 1996. De acordo com cálculos da Oxfam e da Tax Justice Network, essa suspensão custou à Alemanha mais de € 380 bilhões até o final de 2023 – o equivalente a aproximadamente 80% do orçamento federal de 2024. Desde 2001, a riqueza dos 100 alemães mais ricos cresceu cerca de € 460 bilhões. O coeficiente de Gini para a distribuição de riqueza na Alemanha foi de 0,73 em 2021 – mais que o dobro do coeficiente para a distribuição de renda. Segundo cálculos do DIW SOEP (Instituto Alemão de Pesquisa Econômica e Painel Socioeconômico), o 1% mais rico detém cerca de 35% da riqueza líquida total. Os 10% mais ricos da população detêm mais da metade de toda a riqueza privada.

Fuga de cérebros: quando os profissionais de alto desempenho deixam a empresa

A discussão econômica abstrata sobre as taxas de impostos tem uma dimensão muito concreta: pessoas com qualificações suficientes e mobilidade internacional estão deixando a Alemanha. Em média, cerca de 180.000 cidadãos alemães com boa formação deixam o país anualmente para buscar oportunidades no exterior. Embora aproximadamente 129.000 retornem após alguns anos, isso resulta, em última análise, em uma perda líquida de cerca de 50.000 trabalhadores qualificados por ano. Desde 2003, um total líquido de cerca de 180.000 trabalhadores qualificados emigraram para outros países industrializados.

Gabriel Felbermayr, ex-presidente do Instituto de Economia Mundial de Kiel, resumiu isso sucintamente: "Na competição internacional por talentos de ponta, os salários líquidos, e consequentemente os impostos e as contribuições para a segurança social, desempenham um papel crucial." Na Alemanha, os salários líquidos de indivíduos altamente qualificados são relativamente baixos em comparação com outros países, o que torna o país atrativo precisamente para os migrantes que trabalham na faixa salarial mais baixa – enquanto os profissionais altamente qualificados tendem a migrar para a Suíça ou os EUA, onde as condições de trabalho e os rendimentos líquidos são melhores.

Os custos fiscais dessa emigração são consideráveis. O Instituto ifo calculou que a perda de um trabalhador qualificado que deixa o país aos 23 anos representa uma perda fiscal de € 281.000. Para uma médica, a perda é ainda mais significativa: se ela deixa a Alemanha aos 30 anos, o tesouro perde um valor líquido de quase € 1,1 milhão, levando em consideração a perda de impostos e contribuições para a seguridade social, bem como os custos com educação. Esses cálculos sugerem que um sistema tributário que onera os indivíduos de alta renda a ponto de levá-los a deixar a Alemanha acaba prejudicando o orçamento nacional mais a médio prazo do que gera em receita a curto prazo.

Onde os ricos realmente deixam seu dinheiro: Otimização legal e assimetria estrutural

Talvez o aspecto mais incômodo desse debate seja o fato de que os verdadeiramente ricos na Alemanha, muitas vezes, pagam menos impostos sobre seus ativos do que a classe média trabalhadora paga sobre sua renda. Isso não se deve à sonegação fiscal, mas sim a estruturas legais. Aqueles que obtêm sua renda principalmente de ganhos de capital pagam uma retenção na fonte máxima de 25% sobre juros e dividendos. Aqueles que possuem e estruturam ativos empresariais de forma inteligente podem transferir heranças praticamente isentas de impostos. Aqueles que podem utilizar estruturas internacionais — como holdings em países da UE com baixa tributação, fundações e empresas de gestão de ativos — otimizam sua carga tributária total para uma fração do que um empregado com a mesma renda paga.

Uma análise de 2024 da WiWo (Wirtschaftswoche) resumiu a situação de forma sucinta: famílias de classe média cuja renda provém de emprego enfrentam deduções de cerca de 43% – na Suíça, grupos de renda comparáveis ​​pagam apenas 15%. Indivíduos ricos que trabalham menos e vivem mais de rendimentos de investimentos pagam, correspondentemente, menos imposto de renda e não contribuem para a previdência social sobre essa renda. O trabalhador médio – alguém que trabalha diariamente, tem responsabilidades, talvez administre um negócio e ascendeu à classe média alta após anos de educação ou treinamento – não tem como otimizar sua renda por meio da tributação de maneira semelhante. Ele paga o que a lei exige, e isso é substancial.

O debate sobre se a tributação é muito baixa precisa, portanto, ser formulado com mais precisão. Não são "os ricos" que pagam pouco – no imposto de renda, os que têm maior renda pagam um valor desproporcionalmente alto. O problema reside na relação entre renda do trabalho e renda de capital, entre salários e heranças, entre o que onera o emprego formal e o que praticamente não afeta as grandes fortunas.

Em relação às despesas: Mais governo, menos impacto

A elevada carga tributária e contributiva seria mais fácil de justificar política e socialmente se o Estado utilizasse seus recursos de forma eficiente. No entanto, isso tem se tornado cada vez menos comum. A receita total do governo alemão ultrapassou a marca de dois trilhões de euros pela primeira vez em 2024 – e, ainda assim, o déficit orçamentário subiu para cerca de 119 bilhões de euros. As despesas cresceram mais rapidamente que a receita, a uma taxa de 5,3%. Pela primeira vez em 15 anos, todos os quatro setores – governos federal, estaduais e municipais, bem como os fundos de seguridade social – registraram déficit orçamentário simultaneamente.

As pequenas e médias empresas (PMEs) da Alemanha, a espinha dorsal da economia, estão enviando sinais alarmantes: de acordo com o Painel de PMEs 2025 do KfW, a propensão a investir caiu para o nível mais baixo desde a crise financeira de 2009. Apenas cerca de 63% das PMEs pesquisadas planejavam investimentos nos próximos seis meses. Oitenta por cento citaram a burocracia como seu maior problema. Isso demonstra que não é apenas a carga tributária que prejudica as PMEs – é a combinação de impostos altos, serviços governamentais inadequados e um aparato burocrático que consome energia e tempo que poderiam ser investidos produtivamente.

Quando o Bundesbank determina que a carga tributária da Alemanha excede a média da OCDE em quase sete pontos percentuais, e quando, ao mesmo tempo, a infraestrutura está se deteriorando, pontes precisam de reparos, as escolas estão atrasadas na digitalização e os procedimentos administrativos levam meses, surge o desequilíbrio mais flagrante na economia política: impostos altos com uma percepção de falta de serviços públicos em contrapartida. Este é um terreno fértil para a desilusão política e para a questão não declarada de se o trabalho árduo ainda é valorizado neste país.

O que uma política tributária diferenciada deve alcançar

Os resultados não justificam simplesmente cortes de impostos generalizados. A questão é mais complexa. Uma política tributária justa e eficiente teria que abordar diversas dimensões simultaneamente.

Primeiro: É urgente eliminar o excesso de carga tributária da classe média. A progressão desproporcional nas faixas de renda baixa e média onera justamente aqueles que, por meio de seu trabalho e qualificações, geram a prosperidade da Alemanha. O Departamento de Trabalho e Emprego de Berlim (DIW Berlin) calculou que a eliminação desse excesso de carga tributária da classe média aliviaria os contribuintes em cerca de 35 bilhões de euros anualmente. O contra-argumento de que mais da metade desse alívio beneficiaria os 20% mais ricos não está errado, mas ignora o fato de que esse grupo também contribui com a maior parte da receita tributária.

Em segundo lugar, a assimetria entre rendimentos do trabalho e rendimentos de capital precisa ser examinada mais atentamente. Isso não significa necessariamente aumentar a taxa de imposto sobre ganhos de capital e, consequentemente, provocar fuga de capitais. Significa tornar os encargos relativos mais transparentes e, pelo menos, limitar os privilégios mais extremos – como a isenção fiscal de facto para grandes heranças empresariais. O fato de 45 grandes herdeiros pagarem apenas 1,5% de imposto sobre € 12 bilhões em ativos não é um indicativo de um sistema tributário funcional, mas sim de uma de suas falhas evidentes.

Em terceiro lugar: o lado das despesas do governo deve ser analisado criticamente. Se a Alemanha tem estruturalmente o nível de impostos mais alto ou o segundo mais alto da OCDE, a qualidade dos serviços públicos deve estar à altura desse padrão. Pontes, escolas, administração pública, digitalização, defesa – todas essas são áreas em que o Estado alemão apresenta deficiências significativas, apesar das receitas recordes. A pressão sobre os contribuintes só poderá ser legitimada a longo prazo se houver transparência na destinação dos recursos.

Quem é rico na Alemanha? Uma avaliação sóbria

A afirmação de que alguém que ganha € 70.000 brutos por ano é "rico" não é sustentável nem empiricamente nem economicamente. Uma pessoa solteira que ganha € 70.000 brutos em uma grande cidade da Alemanha Ocidental tem aproximadamente € 3.549 líquidos por mês. Em cidades como Frankfurt, Munique ou Hamburgo, € 1.200 a € 1.800 desse valor normalmente são destinados ao aluguel. Após outras despesas com alimentação, transporte, contribuições para o plano de saúde e poupança para a aposentadoria, que, dada a incerteza quanto ao futuro do sistema previdenciário obrigatório, precisa ser complementada por recursos privados, sobra pouco para acumular patrimônio.

Na Alemanha, os ricos não são aqueles que ganham € 70.000 ou € 80.000 brutos e pagam a alíquota máxima de imposto. Ricos, no sentido economicamente relevante, são aqueles que possuem ativos substanciais que geram retornos em grande parte independentes do trabalho ativo. O 1% mais rico da população alemã detém aproximadamente 35% da riqueza líquida total, enquanto os 10% mais ricos detêm mais de 56% da riqueza privada total – a riqueza privada total das famílias alemãs cresceu para € 9,3 trilhões em 2024. Os 3.300 super-ricos alemães, com ativos superiores a US$ 100 milhões, controlam cerca de um quarto da riqueza total da Alemanha.

Esse desequilíbrio é real e representa um problema sociopolítico. Mas tentar resolvê-lo aumentando os impostos sobre a classe média, já sobrecarregada — declarando como riqueza um limite de renda que afeta um trabalhador qualificado ou um engenheiro experiente — é tanto analiticamente falho quanto politicamente contraproducente. Aborda o lado errado do problema.

Perspectivas: Desempenho e justiça como um projeto conjunto

O debate tributário alemão sofre de uma imprecisão conceitual fundamental. Ele frequentemente confunde nível de renda com riqueza, alíquota máxima de imposto com tributação sobre bens de luxo e redistribuição com justiça. Uma análise honesta deve distinguir entre aqueles que trabalham arduamente e ganham muito – e que já arcam com a maior parte da arrecadação do imposto de renda – e aqueles que possuem muitos bens sem contribuir proporcionalmente para a carga tributária total.

Os indivíduos de alto desempenho da sociedade alemã não são inimigos de uma política tributária justa. Eles são seu alicerce mais importante. Sem engenheiros, mestres artesãos, empreendedores, médicos, especialistas em TI e acadêmicos dispostos a trabalhar e assumir responsabilidades, não haveria receita tributária suficiente nem capacidade inovadora para financiar os sistemas de seguridade social. Prejudicar esse alicerce por meio de retórica simbólica sobre riqueza e miná-lo através de distorções estruturais de incentivos seria um erro custoso — mais custoso do que qualquer reforma tributária.

A Alemanha enfrenta o desafio de modernizar sua política tributária – não aumentando a carga sobre a classe média trabalhadora, mas por meio de uma tributação mais consistente de heranças e grandes fortunas, uma suavização gradual da progressão excessivamente acentuada na faixa de renda média e um debate honesto sobre o que o Estado está realmente fazendo com suas receitas recordes. Em última análise, a questão da carga tributária adequada é também uma questão de contrato social: o que o Estado deve a seus cidadãos por aquilo que lhes exige regularmente?