Da Prada a FedEx: perché centinaia di grandi aziende ora chiedono agli Stati Uniti la restituzione dei miliardi pagati a causa dei dazi doganali

Un terremoto politico e un conto da miliardi: come la fine dei dazi IEEPA sta gettando l'economia americana nel caos

Il 20 febbraio 2026, la politica commerciale statunitense ha vissuto un momento spartiacque di proporzioni storiche. Con una sentenza storica, la Corte Suprema degli Stati Uniti ha posto un chiaro limite costituzionale all'uso estensivo dei poteri presidenziali in caso di emergenza. La Corte Suprema ha dichiarato incostituzionali tutti i dazi imposti da gennaio 2025 ai sensi dell'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA). Il ragionamento dei giudici è stato inequivocabile: i dazi sono tasse e pertanto rientrano nella giurisdizione esclusiva del Congresso, ai sensi dell'Articolo 1 della Costituzione. Quello che era iniziato come un apparentemente ingegnoso strumento del potere presidenziale si è rivelato un grave errore legale.

Le conseguenze di questa sentenza sono senza precedenti. Improvvisamente, si trovano sul tavolo richieste di rimborso fino a 175 miliardi di dollari, una somma che potrebbe persino destabilizzare il bilancio federale degli Stati Uniti. Guidata da giganti del settore come FedEx, si è formata un'ondata senza precedenti di cause legali. Dai fornitori automobilistici ai giganti della vendita al dettaglio come Costco, fino ai marchi del lusso europei come Prada, centinaia di grandi aziende chiedono la restituzione di miliardi di dollari di dazi doganali pagati.

Ma il caso solleva interrogativi ben più ampi di quelli relativi ai rimborsi tecnici. Tocca il cuore dell'economia statunitense: mentre le aziende hanno visto i loro margini di profitto ridursi e l'inflazione è stata notevolmente alimentata dagli elevati costi delle importazioni, i consumatori ora si chiedono anche chi stia sopportando il peso maggiore del danno economico. Allo stesso tempo, il governo statunitense ha reagito con rapidità fulminea e ha tentato di colmare l'enorme divario di bilancio con una soluzione legale di riserva precedentemente completamente inutilizzata: la Sezione 122.

Una cosa è quindi fuori dubbio: l'era dei dazi unilaterali IEEPA potrebbe essere stata chiusa dalla Corte Suprema, ma l'aspra lotta per i miliardi e per il futuro dell'ordine commerciale globale è appena iniziata.

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Quando lo stato di diritto colpisce di nuovo, il conto arriva e le crepe nel sistema diventano visibili

Con una maggioranza di sei a tre nel caso Learning Resources, Inc. contro Trump, i giudici hanno stabilito che l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) non conferisce al presidente alcuna autorità per imporre dazi unilaterali. La corte ha chiarito inequivocabilmente che i dazi sono una forma di tassazione riservata esclusivamente al Congresso ai sensi dell'Articolo I della Costituzione degli Stati Uniti. Questa sentenza ha dichiarato incostituzionali tutti i dazi imposti ai sensi dell'IEEPA da gennaio 2025, dai cosiddetti dazi reciproci ai dazi commerciali basati sulla lotta alla droga. Quello che era iniziato come un apparentemente ingegnoso strumento di potere presidenziale si è rivelato un errore costituzionale con conseguenze fiscali di proporzioni storiche.

FedEx apre il fuoco di sbarramento legale

Solo tre giorni dopo la sentenza, il colosso della logistica FedEx ha compiuto il primo passo, che può essere interpretato come un segnale per l'intera economia americana. Il 23 febbraio 2026, l'azienda ha intentato una causa presso la Corte del Commercio Internazionale degli Stati Uniti di New York contro la Customs and Border Protection (CBP) e il governo degli Stati Uniti, chiedendo il rimborso completo di tutti i dazi doganali pagati ai sensi dell'IEEPA, più gli interessi. Il reclamo affermava che FedEx aveva importato merci da paesi soggetti ai dazi IEEPA e aveva subito perdite finanziarie dirette di conseguenza. Sebbene l'importo esatto della richiesta non sia stato reso noto, l'azienda aveva già ammesso nel settembre 2025 che la politica commerciale statunitense avrebbe ridotto i suoi profitti annuali di circa un miliardo di dollari, una parte significativa del quale era attribuibile ai dazi IEEPA. Rispetto all'utile operativo rettificato dell'anno precedente di 6,1 miliardi di dollari, ciò rappresenta un calo degli utili di circa il 16% dovuto esclusivamente alla politica tariffaria ora dichiarata incostituzionale.

FedEx è rappresentata dal noto studio legale di Washington Crowell and Moring, che si è affermato nel campo del diritto commerciale internazionale e ha già gestito almeno 150 casi simili presso la Corte Commerciale. La causa intentata da FedEx è considerata la prima da una grande azienda americana dopo la sentenza del 20 febbraio, ma quasi certamente non sarà l'ultima.

L'ondata di cause legali è iniziata ancora prima del verdetto

La battaglia legale sui dazi IEEPA non è iniziata con la sentenza della Corte Suprema. Già nel novembre 2025, decine di importanti aziende avevano presentato le cosiddette ingiunzioni alla Corte del Commercio Internazionale per garantire le loro richieste di rimborso prima che la Customs and Border Protection (CBP) potesse finalizzare le loro transazioni di importazione e quindi rinunciare a qualsiasi potenziale richiesta di rimborso. Tra novembre e dicembre 2025, sono state presentate oltre 2.000 ingiunzioni di questo tipo, supportate da oltre 301.000 importatori interessati, per un totale di circa 34 milioni di transazioni di importazione.

Tra i ricorrenti più importanti figurano aziende di un'ampia gamma di settori. Il produttore di pneumatici Yokohama Tire e il produttore giapponese di macchine utensili Yamazaki Mazak hanno avviato la causa il 10 novembre 2025. Sono stati seguiti dal produttore di motociclette Kawasaki il 13 novembre, dall'azienda cosmetica Revlon il 14 novembre, dal produttore di prodotti in scatola Bumble Bee Foods il 18 novembre e da diverse filiali Toyota il 21 novembre. Il 26 novembre, il gigante dell'alluminio Alcoa e il produttore di occhiali EssilorLuxottica, società madre di Ray-Ban, si sono uniti ai ricorrenti. Il gigante della vendita al dettaglio Costco ha attirato la maggiore attenzione mediatica prima della sentenza della Corte Suprema, presentando la sua causa il 28 novembre 2025, sostenendo che circa un terzo delle sue vendite negli Stati Uniti si basava su merci importate e che i dazi IEEPA non avevano mai avuto una base giuridica.

Nel dicembre 2025 e nel gennaio 2026, la causa si è estesa al produttore di pneumatici Goodyear, al fornitore automobilistico BorgWarner, al marchio di fotocamere GoPro, all'azienda di frutta Dole e alla catena di moda J. Crew. Altri nomi noti tra i ricorrenti includono l'azienda calzaturiera Crocs, il marchio di cosmetici Elizabeth Arden, il marchio di occhiali da sole Oakley, l'azienda tecnologica giapponese Ricoh, lo specialista di impianti idraulici Ferguson Enterprises, il produttore di attrezzature per il fitness iFit, il produttore di pannelli solari LONGi Solar Technology e l'azienda di riciclaggio dell'acciaio Radius Recycling.

I marchi del lusso e le grandi aziende stanno intraprendendo congiuntamente azioni legali

Oltre alle aziende già menzionate, l'ondata di cause legali ha travolto anche l'industria del lusso. Lo studio legale Klestadt Winters Jureller, uno studio specializzato in diritto del commercio internazionale con circa 40 avvocati, ha intentato oltre 300 cause, tra cui quelle per conto delle case di moda italiane Prada e Dolce & Gabbana. Il grande studio legale Sidley Austin sta conducendo contemporaneamente oltre 150 procedimenti per clienti come la società di diagnostica genetica Illumina, l'azienda di alcolici Diageo, il produttore di frutta Dole e la catena di moda J. Crew. Nel complesso, si sta delineando un quadro in cui non solo i rivenditori e le aziende industriali dipendenti dalle importazioni stanno facendo causa, ma anche aziende tecnologiche, fornitori del settore automobilistico, produttori alimentari e marchi del lusso. L'ampiezza di questa coalizione sottolinea quanto profondamente i dazi IEEPA abbiano avuto un impatto sulla struttura economica americana.

175 miliardi di dollari: la dimensione fiscale della sentenza

Le potenziali richieste di rimborso sono di una portata tale da essere percepibili persino per il bilancio federale degli Stati Uniti. Il Penn Wharton Budget Model dell'Università della Pennsylvania, un istituto di ricerca apartitico sulla politica fiscale, stima l'importo totale dei dazi riscossi nell'ambito dell'IEEPA ad almeno 175 miliardi di dollari. Questo modello copre circa 11.000 categorie di prodotti sulla base di codici tariffari a otto cifre di 233 paesi e calcola che i dazi IEEPA abbiano recentemente generato oltre 500 milioni di dollari di entrate lorde al giorno. La stessa Customs and Border Protection (CBP) ha pubblicato i dati per l'ultima volta il 14 dicembre 2025, indicando un importo totale di rischio di 133,5 miliardi di dollari dall'introduzione dei primi dazi IEEPA. Questa somma equivale all'incirca al 2,5% del bilancio federale degli Stati Uniti e supera la spesa annuale del governo federale per i trasporti.

Per mettere in prospettiva questa cifra: secondo le stime di PNC Financial Services, i dazi IEEPA rappresentavano circa il 60% di tutti i dazi imposti sotto l'amministrazione Trump. Senza di essi, l'aliquota tariffaria media effettiva negli Stati Uniti è scesa da circa il 16,9% al 9,1%, che è ancora il livello più alto dal 1946, escluso l'anno eccezionale del 2025. Il divario fiscale creato dalla perdita di entrate IEEPA è quindi enorme, costringendo il governo a scegliere tra enormi deficit di bilancio e una lunga battaglia legale per il rimborso.

Chi paga il conto: il dilemma del rimborso

L'elaborazione tecnica dei rimborsi è tutt'altro che banale. Sebbene la Corte Suprema abbia dichiarato incostituzionali le tariffe IEEPA, si è esplicitamente astenuta dal impartire istruzioni in merito ai rimborsi, rinviando invece il caso alla Corte del Commercio Internazionale. Il governo, da parte sua, ha indicato che potrebbe contestare le richieste di rimborso in tribunale, nonostante si sia impegnato in linea di principio a procedere ai rimborsi a seguito di una sentenza definitiva in una clausola dell'8 gennaio 2026.

Per gli importatori con importazioni non ancora finalizzate e per le quali non è ancora stata effettuata la valutazione doganale, i rimborsi tramite il sistema elettronico CBP dovrebbero essere relativamente semplici. La situazione diventa più complessa per le transazioni di importazione già finalizzate, le cosiddette liquidate. In questo caso, le aziende devono ottenere sentenze individuali, il che ritarda e aumenta significativamente i costi della procedura. Ad aumentare la complessità, il termine di 180 giorni per i ricorsi amministrativi per le importazioni IEEPA anticipate di gennaio e febbraio 2025 potrebbe in alcuni casi essere già scaduto.

Il giudice Brett Kavanaugh, che ha votato contro la sentenza, ha lanciato l'allarme lo stesso giorno sulle conseguenze caotiche. Gli Stati Uniti potrebbero essere costretti a rimborsare miliardi di dollari agli importatori che avevano già scaricato i costi sui consumatori. Questo avvertimento tocca un nervo scoperto. Perché se le aziende hanno già scaricato i costi doganali sui clienti finali sotto forma di prezzi più elevati, sorge la domanda fondamentale se rimborsare gli importatori sia economicamente giusto o se le vere vittime, i consumatori, debbano rimanere a mani vuote.

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I danni economici: inflazione, perdita di potere d'acquisto e rallentamento della crescita

Le conseguenze economiche dei dazi IEEPA vanno ben oltre l'immediata questione dei rimborsi. Lo Yale Budget Lab ha calcolato che la totalità dei dazi imposti sotto Trump ha aumentato i prezzi al consumo dell'1,2% nel breve termine, il che si traduce in una perdita media di potere d'acquisto di circa 1.700 dollari per nucleo familiare e di 900 dollari per le famiglie a basso reddito. Con la rimozione dei dazi IEEPA, questo effetto si riduce allo 0,6%, ovvero circa 800 dollari per nucleo familiare, riflettendo l'impatto dei restanti regimi tariffari.

Goldman Sachs ha quantificato l'effetto di spinta all'inflazione dei dazi in 0,7 punti percentuali su un periodo di dieci mesi e ha previsto che nel 2026 si sarebbero aggiunti ulteriori 0,1 punti percentuali. Il Kiel Institute for the World Economy ha determinato che gli esportatori esteri hanno assorbito solo circa il 4% dell'onere tariffario, mentre il 96% è stato sostenuto dagli acquirenti americani. Secondo i dati ufficiali, l'inflazione è stata del 2,7% nel 2025 e si prevede che rimarrà a un livello simile nel 2026, sebbene avrebbe potuto essere significativamente inferiore senza la politica tariffaria.

Particolarmente rivelatrice è la scoperta di Morningstar secondo cui i prezzi delle importazioni, dazi inclusi, sono aumentati di quasi il 10% nel 2025, mentre i prezzi dei beni di consumo principali sono aumentati solo di circa un punto percentuale. Ciò significa che le aziende statunitensi hanno inizialmente finanziato gran parte dei dazi con i propri margini e hanno esaurito le scorte pre-acquisite. Tuttavia, queste riserve sono ormai in gran parte esaurite e molte aziende hanno già annunciato ulteriori aumenti dei prezzi per il 2026. Lo Yale Budget Lab stima il danno a lungo termine per il PIL statunitense in una diminuzione permanente dello 0,1%, che equivale a circa 30 miliardi di dollari di perdita di produzione economica all'anno.

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Sezione 122: L'ultima risorsa come arma di riserva

L'amministrazione Trump ha reagito alla sentenza con notevole rapidità. Lo stesso giorno, il presidente ha firmato un ordine esecutivo che revocava tutte le tariffe IEEPA e, contemporaneamente, un proclama che introduceva nuovi dazi all'importazione ai sensi dell'articolo 122 del Trade Act del 1974. Tale articolo consente al presidente di imporre un sovrapprezzo globale sulle importazioni fino al 15% per un massimo di 150 giorni in caso di gravi problemi di bilancia dei pagamenti internazionali. Inizialmente fissato al 10%, il tasso è stato aumentato al massimo legale del 15% il giorno successivo.

Questa misura di emergenza è degna di nota per diversi motivi. In primo luogo, la Sezione 122 non è mai stata applicata nei suoi quasi cinquant'anni di storia, il che significa che non esiste praticamente alcuna giurisprudenza su concetti rilevanti come i problemi fondamentali della bilancia dei pagamenti internazionale. In secondo luogo, la misura è strettamente limitata nel tempo e scadrà automaticamente il 24 luglio 2026, a meno che il Congresso non approvi una proroga. In terzo luogo, la legge vieta esplicitamente la protezione mirata di singoli settori e richiede una copertura merceologica ampia e uniforme. Minerali essenziali, materie prime energetiche, prodotti farmaceutici, beni coperti dall'accordo commerciale USMCA e beni già tassati ai sensi della Sezione 232 sono esenti dalle nuove tariffe.

L'amministrazione ha annunciato contemporaneamente l'avvio di nuove indagini ai sensi degli articoli 301 e 232 per stabilire una base giuridica a lungo termine per l'aumento dei dazi. Resta da vedere se questa strategia resisterà al vaglio costituzionale. L'ironia sta nel fatto che la stessa restrizione giudiziaria imposta dalla Corte del Commercio Internazionale che ha portato all'inclusione dell'articolo 122 nella legge – ovvero l'imposizione incontrollata di dazi da parte del presidente Nixon nel 1971 – si presenta ora come un convincente parallelo storico.

Il contrattacco democratico al Senato

Parallelamente all'ondata di cause legali da parte delle imprese, il 23 febbraio 2026 22 senatori democratici hanno presentato il Tariff Refund Act del 2026. Questa legge imporrebbe al governo di rimborsare integralmente tutte le tariffe IEEPA, più gli interessi, entro 180 giorni. Il disegno di legge è stato promosso dal leader della minoranza al Senato Chuck Schumer, insieme ai senatori Ron Wyden (un esponente democratico di spicco della Commissione Finanze), Ed Markey (della Commissione per le Piccole Imprese) e Jeanne Shaheen (della Commissione per le Relazioni Estere). Il disegno di legge stabilisce che la Dogana e la Protezione delle Frontiere (CBP) darà priorità ai rimborsi per le piccole imprese. Include anche una dichiarazione politica che impone agli importatori e ai grossisti che hanno trasferito i costi tariffari ai consumatori attraverso prezzi più elevati di trasferire tali rimborsi anche ai propri clienti.

Le possibilità di successo di questa iniziativa legislativa sono tuttavia scarse. I Democratici sono in minoranza al Senato e avrebbero bisogno dei voti dei Repubblicani, che difficilmente si materializzeranno. La Camera dei Rappresentanti è sotto il controllo dei Repubblicani e il suo Presidente, Mike Johnson, ha già liquidato la questione, affermando che spetta alla Casa Bianca risolverla. Ciononostante, il disegno di legge persegue uno scopo politico. Stabilisce una posizione chiara dei Democratici come sostenitori delle imprese e dei consumatori colpiti dai dazi e aumenta la pressione pubblica sul governo affinché avvii un processo di rimborso ordinato.

La cronologia giuridica di una lotta di potere

La storia della controversia tariffaria IEEPA illustra la rapidità con cui si è sviluppata questa crisi costituzionale. Il 1° febbraio 2025, il presidente Trump ha dichiarato lo stato di emergenza nazionale con un ordine esecutivo a causa del traffico di droga e del deficit commerciale, utilizzando questo come base giuridica per i dazi IEEPA. Quella che era iniziata come una misura mirata contro singoli partner commerciali è stata rapidamente estesa, prima a Canada e Messico nel marzo 2025, poi il 2 aprile 2025, con il cosiddetto Giorno della Liberazione, a praticamente tutti i partner commerciali statunitensi. In alcuni periodi, i dazi IEEPA hanno rappresentato circa il 50% di tutte le entrate tariffarie statunitensi.

La controffensiva legale arrivò nel maggio 2025, quando la Corte del Commercio Internazionale, nel caso VOS Selections, Inc. contro Trump, dichiarò per la prima volta illegittimi i dazi IEEPA. Il governo presentò ricorso, ma nell'agosto 2025 la Corte d'Appello del Circuito Federale confermò integralmente la decisione. Il 9 settembre 2025, la Corte Suprema accolse il caso con procedimento accelerato, con discussione orale tenutasi il 5 novembre 2025. L'8 gennaio 2026, il governo si dichiarò disponibile in linea di principio a rimborsare le spese dopo una sentenza definitiva. La sentenza definitiva del 20 febbraio 2026 pose quindi fine a una battaglia legale che aveva messo alla prova la separazione dei poteri negli Stati Uniti.

La posta in gioco: i cambiamenti tettonici nel sistema commerciale statunitense

L'importanza della sentenza della Corte Suprema va ben oltre la questione immediata dei rimborsi tariffari. Essa stabilisce un chiaro limite costituzionale all'uso estensivo dei poteri presidenziali di emergenza in politica commerciale e rafforza l'autorità originaria del Congresso in materia di imposte e dazi. Per la comunità commerciale internazionale, ciò significa un periodo di maggiore incertezza, poiché l'amministrazione Trump ha inequivocabilmente segnalato la sua intenzione di proseguire con le politiche tariffarie sulla base di diverse basi giuridiche.

Le conseguenze pratiche per le aziende di tutto il mondo sono significative. Gli importatori che hanno pagato i dazi IEEPA devono ora perseguire attivamente le loro richieste di rimborso, sia per via amministrativa tramite il CBP, sia presentando azioni legali individuali presso i tribunali commerciali. Al momento non sono previsti rimborsi automatici. I costi di consulenza legale e contenzioso potrebbero essere proibitivi, soprattutto per le piccole e medie imprese, sollevando la questione se l'effettivo tasso di rimborso sarà significativamente inferiore ai 175 miliardi di dollari teoricamente giustificati.

Si pone un dilemma per il bilancio federale degli Stati Uniti. Da un lato, il governo potrebbe dover rimborsare agli importatori centinaia di miliardi di dollari. Dall'altro, i nuovi dazi previsti dalla Sezione 122 mirano a compensare le perdite di entrate, ma sono limitati a 150 giorni e sono giuridicamente vulnerabili. Sebbene le indagini annunciate ai sensi delle Sezioni 301 e 232 potrebbero consentire l'introduzione di nuovi dazi a lungo termine, richiedono lunghe procedure amministrative e sono di per sé giuridicamente contestabili. Goldman Sachs giunge alla conclusione preoccupante che l'impatto economico complessivo della politica tariffaria cambierà poco nonostante la sentenza, poiché l'amministrazione sta cercando di compensare la perdita dei dazi IEEPA con altri mezzi.

L'ondata di cause legali da parte di FedEx, Costco, Revlon e centinaia di altre aziende segna una svolta. Dimostra che le aziende americane non sono più disposte ad accettare una politica commerciale perseguita alle spalle del Congresso e con basi costituzionalmente dubbie. I prossimi mesi riveleranno se i rimborsi si concretizzeranno effettivamente, come il governo colmerà il conseguente disavanzo di bilancio e se la promessa di tariffe più elevate in base a quadri giuridici diversi reggerà in tribunale. Una cosa è già certa: l'era della politica tariffaria presidenziale unilaterale nell'ambito dell'IEEPA è finita, ma la battaglia per il futuro della politica commerciale americana è appena iniziata.

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