Glansen bleknar: De två teknikjättarna Tesla och Apple hamnar nu på efterkälken i "Magnificent Seven" – Bild: Xpert.Digital
"Magnificent Seven" i övergång: En omfattande analys av teknikjättarna
Vilka är de "Magnificent Seven" och varför dominerar de teknikbranschen?
"Magnificent Seven" hänvisar till de sju mest värdefulla teknikföretagen i USA, som tillsammans står för en betydande del av det globala börsvärdet. Denna grupp består av Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia och Tesla. Termen myntades av Bank of America år 2023 och hänvisar till 1960-talets westernfilm med samma namn för att understryka dessa företags exceptionella position.
Dessa sju teknikjättar har ett sammanlagt börsvärde på över 18,7 biljoner dollar och står för cirka 35 procent av S&P 500. Deras dominans är tydlig inte bara i deras stora storlek, utan också i deras inflytande på den totala marknaden. När dessa företag levererar starka resultat drar de med sig hela index – omvänt kan deras svagheter tynga hela marknaden.
Lämplig för detta:
Hur delade gruppen in sig i tätfältare, mittfältare och eftersläntrare?
Pionjärerna: Microsoft, Nvidia och Meta
Microsoft har blivit den klara vinnaren och blev det andra företaget efter Nvidia att nå ett börsvärde på över 4 biljoner dollar i juli 2025. Företaget gynnas kraftigt av sin Azure-molnverksamhet, som hade en tillväxt på 33 procent. Dess nära partnerskap med OpenAI och integrationen av AI i Office-produkter har gett Microsoft en ledande position inom AI-området.
Meta överraskar med imponerande affärssiffror och ett av de mest gynnsamma pris-till-vinst-talen (P/E) inom gruppen på runt 21. Företaget redovisade en intäktstillväxt på 22 procent och gynnas av stadigt stigande annonsintäkter. VD:n Mark Zuckerberg har formulerat visionen att göra "personlig superintelligens tillgänglig för alla".
Nvidia dominerar marknaden för AI-chip och är världens mest värdefulla företag med ett börsvärde på över 4,4 biljoner dollar. Intäkterna ökade med 78 procent till 39,3 miljarder dollar förra kvartalet.
Mittfältet: Alphabet och Amazon
Alphabet och Amazon har en stabil position i mitten, men hålls tillbaka av interna utmaningar. Alphabet kämpar mot växande konkurrens inom sökmotorbranschen från AI-drivna alternativ som ChatGPT. Amazons molndivision, AWS, växer med 17 procent, vilket är långsammare än Microsofts Azure.
Eftersläntrarna: Apple och Tesla
Apple kämpar med ett P/E-tal på 29 (aktiekursen är 29 gånger vinsten per aktie) och stagnerande iPhone-försäljning. Importtullarna som Trump infört belastar företaget särskilt mycket, eftersom det är starkt beroende av produktion i Kina. Dess innovativa styrka ifrågasätts alltmer, och företaget har ännu inte presenterat en tydlig AI-strategi.
Tesla står inför stora utmaningar. Företaget rapporterade en minskning av intäkterna med 12 procent och en vinstminskning med 16 procent. Tvivlen växer kring dess framgångsrika omvandling från biltillverkare till AI-hårdvaruföretag.
Vilken roll spelar företagens ömsesidiga beroende?
Teknikjättarnas ömsesidiga beroende utgör en betydande risk. Microsofts tillväxt är starkt beroende av partners som Meta och OpenAI, vilka i sin tur är beroende av Microsofts Azure-infrastruktur. Dessa ömsesidiga beroenden innebär att problem inom ett område snabbt kan sprida sig till andra.
Detta är särskilt tydligt i relationen mellan Microsoft och OpenAI. Trots en investering på över 13 miljarder dollar växer spänningarna mellan parterna. OpenAI försöker minska sitt beroende av Microsoft och har även använt Google Cloud sedan januari 2025.
Detta beroende är även tydligt i hårdvaran: Praktiskt taget alla större AI-utvecklingar förlitar sig på Nvidia-chip. Detta gör Nvidia till den tysta kungen av AI-revolutionen, men skapar också ett kritiskt beroende för hela branschen.
Varför skulle Microsoft, Nvidia och Meta kunna bli vinnarna?
Microsoft: Plattformsjätten
Microsoft har etablerat sig som en ledande AI-leverantör med flera fördelar:
- Azure registrerade en årlig omsättning på över 75 miljarder dollar för första gången 2025.
- Integreringen av OpenAI-teknik i Office-produkter skapar direkt intäktsgenerering
- Verktyg som Copilot ger effektivitetssteg i företag
- Kombinationen av infrastruktur, programvara och distribution gör Microsoft till en komplett AI-lösning
Nvidia: Hårdvarumonopolisten
Nvidias dominans baseras på:
- Kvasimonopolställning inom AI-träningschips
- Bruttomarginaler på över 73 procent
- Försäljningstillväxt på 78 procent under det senaste kvartalet
- Teknologisk fördel med nya chipgenerationer som Blackwell
Meta: Effektivitetsmästaren
Meta imponerar med:
- Rörelsemarginal på 41 procent
- Billigaste P/E-talet inom Magnificent Seven
- Stark tillväxt i dagliga aktiva användare (3,43 miljarder)
- Framgångsrik integration av AI i befintliga plattformar
Vilka specifika utmaningar står Apple och Tesla inför?
Apple: Innovationseftersläpning och tullproblem
Apple står inför flera utmaningar:
- Högt beroende av produktion i Kina gör företaget sårbart för Trumps tullar
- Brist på en tydlig AI-strategi jämfört med konkurrenterna
- Stagnerande iPhone-försäljning och mättade marknader
- P/E-tal på 29 med svag tillväxt
Bank of America har beräknat att en iPhone skulle kunna bli upp till 90 procent dyrare om den tillverkades helt i USA. Aktien har fallit med 22 procent sedan årets början – den svagaste utvecklingen bland Magnificent Seven.
Tesla: Strukturell omvandling misslyckades?
Tesla kämpar med grundläggande problem:
- Försäljningsminskning med 12 procent, vinstminskning med 16 procent
- Fordonsleveranserna minskade med 13,5 procent
- Ökande press från kinesiska konkurrenter
- Oklar strategi för övergången till AI-hårdvara
- VD Elon Musk varnar för "svåra kvartal"
Tvivlen växer kring huruvida omvandlingen från biltillverkare till AI-företag kan lyckas. Musks egen AI-startup, xAI, skulle också kunna konkurrera med Teslas ambitioner.
Lämplig för detta:
Hur påverkar gemensam utveckling inom AI-området risken för ömsesidigt beroende (beroendestruktur)?
Koncentrationsrisken förstärks av AI-utvecklingen. De sju magnifika är inblandade i en kapplöpning om AI-dominans, vilket leder till flera riskfaktorer:
Teknologiskt beroende
Alla företag förlitar sig på liknande teknologier och infrastruktur. Ett genombrott som DeepSeeks effektivare AI-modeller kan omvälva hela koncernen.
investeringsbubbla
De enorma investeringarna i AI-infrastruktur – Microsoft planerar ensamt att investera 64–72 miljarder dollar år 2025 – kan leda till överkapacitet. Analytiker varnar redan för paralleller till dotcom-bubblan.
Regulatoriska risker
Ökad granskning från antitrustmyndigheter och AI-reglering påverkar alla företag samtidigt.
Marknadskoncentration
De 10 största amerikanska aktierna utgör över en tredjedel av S&P 500 – den högsta koncentrationen sedan 1960-talet.
Vad förutspår John Flood från Goldman Sachs för teknikjättarna?
John Flood, chef för Americas Equities Sales Trading på Goldman Sachs, ser stor potential för en återkomst för de amerikanska teknikjättarna sommaren 2025. Hans huvudargument:
- Starka kvartalssiffror: The Magnificent Seven överträffade förväntningarna med imponerande 13 procent
- Förbättrade värderingar: Kombinationen av stigande vinster och fallande aktiekurser har fört värderingarna till en mer rimlig nivå.
- Säsongsvariationer: Juli anses traditionellt vara en stark månad för återköp av aktier, vilket kan generera ytterligare efterfrågan.
- Ekonomiskt oberoende: Dessa företag är mindre beroende av allmän ekonomisk tillväxt, vilket är en fördel i osäkra tider
Flood är optimistisk om att dessa faktorer kommer att göra det möjligt för teknikjättarna att överträffa den bredare marknaden.
Vilka företag skulle kunna komplettera eller ersätta Magnificent Seven i framtiden?
Broadcom: Den åttonde jätten
Broadcom har redan tillfälligt gått om Tesla i börsvärde och anses vara den hetaste kandidaten för inkludering:
- Börsvärde på över 1,2 biljoner dollar
- Stark tillväxt inom AI-chipsektorn
- VD förutspår AI-marknadspotential på 60–90 miljarder dollar år 2027
Palantir: AI-specialisten
Palantir nämns som en kandidat av flera experter:
- Stordataföretag gör AI verkligt användbar
- Börsvärde på 370 miljarder dollar
- Försäljningstillväxt på 39 procent
- Löser kritiska dataintegrationsproblem för myndigheter och företag
Andra kandidater
Analytiker nämner också:
- AMD: Nära Nvidia-konkurrent inom AI-chip
- Eli Lilly: Läkemedelsjätte med stark tillväxt
- ServiceNow: Specialist på molnprogramvara
- Netflix: Före detta FAANG-medlem gör comeback
Utvecklingen visar att de sju magnifika inte är en statisk konstruktion. Medan Microsoft, Nvidia och Meta utökar sin dominans, kämpar Apple och Tesla om sin position. Nya utmanare väntar redan i kulisserna.
Lämplig för detta:
Din globala marknadsförings- och affärsutvecklingspartner
☑ Vårt affärsspråk är engelska eller tyska
☑ Nytt: korrespondens på ditt nationella språk!
Konrad Wolfenstein
Jag är glad att vara tillgänglig för dig och mitt team som personlig konsult.
Du kan kontakta mig genom att fylla i kontaktformuläret eller helt enkelt ringa mig på +49 89 674 804 (München) . Min e -postadress är: Wolfenstein ∂ xpert.digital
Jag ser fram emot vårt gemensamma projekt.
