O fim da segurança comercial na América do Norte: como Washington está transformando o USMCA em uma arma política

O comércio como arma política: o plano arriscado de Donald Trump para o acordo USMCA

O USMCA foi concebido para garantir a estabilidade econômica da América do Norte por décadas e introduzir o controverso acordo NAFTA em uma era moderna. No entanto, ao acionar a chamada "cláusula de extinção" em julho de 2026, Washington colocou efetivamente o mais importante acordo de livre comércio entre os EUA, Canadá e México em um estado precário de limbo. O governo dos EUA não está utilizando o mecanismo de revisão previsto no contrato para monitoramento de rotina, mas sim como uma arma geopolítica: a incerteza calculada visa forçar uma redução nos déficits comerciais, atrair um grande número de instalações de produção de volta aos EUA e conter a crescente influência do investimento chinês no México. Enquanto as indústrias automotiva e agrícola, altamente integradas, temem por suas complexas cadeias de suprimentos, centenas de bilhões de dólares estão em jogo para os vizinhos Canadá e México. Esta é uma análise aprofundada de como um pacto econômico baseado em regras se tornou um instrumento político de disciplina – e quais as enormes consequências dessa mudança de paradigma para o comércio global.

Livre comércio sob demanda – a estratégia calculada de desestabilização de Washington

Do NAFTA ao USMCA: como um acordo anulou seu próprio criador

A história do livre comércio norte-americano é também a história de uma contradição política. O Tratado Norte-Americano de Livre Comércio (NAFTA), que entrou em vigor em 1994, foi considerado por muito tempo a base da integração econômica entre os EUA, o Canadá e o México – e, por mais de três décadas, criou uma das regiões comerciais mais interligadas do mundo. No entanto, mesmo durante seu primeiro mandato como presidente, Donald Trump não tinha nada de bom a dizer sobre o acordo, chamando-o repetidamente de "o pior acordo de todos os tempos", que teria terceirizado empregos nos EUA e enfraquecido a indústria manufatureira americana. Essa crítica era retórica e exagerada, mas continha um fundo de verdade: o NAFTA havia criado fortes incentivos, particularmente no setor automotivo, para transferir a produção para países com baixos salários.

O resultado das renegociações iniciadas por Trump foi o Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA), que entrou em vigor em 1º de julho de 2020, substituindo o NAFTA. Trump saudou o novo acordo como um triunfo histórico, "o melhor acordo que já fizemos". Embora o USMCA fosse essencialmente uma continuação do NAFTA, ele incluiu inovações importantes: regras de origem mais rigorosas nos setores automotivo e siderúrgico, padrões trabalhistas aprimorados no México, melhor acesso dos agricultores americanos aos mercados canadense e mexicano e disposições atualizadas para a proteção da propriedade intelectual e o comércio digital.

Particularmente significativo foi o aumento do conteúdo de valor regional (CVR) no setor automotivo, de 62,5% sob o NAFTA para 75% sob o USMCA – combinado com a exigência de que 40% a 45% dos componentes de veículos sejam provenientes de fábricas com um salário-hora de pelo menos US$ 16. Essas regulamentações foram especificamente concebidas para trazer de volta os empregos na indústria manufatureira para a América do Norte – e especialmente para os EUA.

Cláusula de perda com potencial explosivo: o mecanismo intrínseco de instabilidade

O que recebeu pouca atenção durante as comemorações pela introdução do USMCA foi uma das disposições mais incomuns do acordo: a chamada Cláusula de Extinção, no Artigo 34.7. Essa cláusula estipula que, embora o acordo tenha uma duração total de 16 anos – ou seja, até 2036 – uma revisão conjunta pela Comissão de Livre Comércio dos três países deve ocorrer após seis anos.

A decisão tomada durante esta revisão tem consequências de longo alcance: se as três partes concordarem com uma prorrogação, o acordo vigorará por mais 16 anos, até 2042. No entanto, se tal acordo falhar – e é precisamente isso que aconteceu agora – o acordo entrará numa fase de revisões anuais, que poderá prolongar-se até 2036, a menos que se chegue a um consenso sobre uma prorrogação. A qualquer momento, cada uma das três partes pode rescindir o acordo mediante aviso prévio de seis meses.

Essa estrutura foi originalmente concebida como uma rede de segurança: visava garantir a flexibilidade necessária para adaptar o acordo às mudanças nas condições econômicas. O fato de essa mesma cláusula agora poder ser usada como instrumento de pressão para criar incerteza persistente e exercer pressão política não era intencional – ou talvez tenha sido incluído deliberadamente, dependendo da interpretação. O Ministro das Relações com os EUA do Canadá, Dominic LeBlanc, resumiu a questão sucintamente: se a incerteza é o objetivo de uma das partes do USMCA, então os cenários que emergem das revisões anuais são facilmente concebíveis.

Fracasso em 1º de julho de 2026: Definindo o rumo para uma década de incertezas

Em 1º de julho de 2026, primeiro aniversário do período de revisão, aconteceu o que muitos analistas previam: os EUA anunciaram, em um breve comunicado, que não renovariam o acordo em sua forma atual. O Representante Comercial dos EUA, Jamieson Greer, declarou, após uma reunião virtual com seus homólogos do México e do Canadá, que Washington pretendia abordar as deficiências do acordo – em particular, os crescentes déficits comerciais e, da perspectiva dos EUA, a consideração insuficiente dada aos agricultores, fabricantes e empresas americanas.

A decisão não foi nenhuma surpresa. Nas semanas anteriores, Trump já havia deixado claro o quão indeciso estava sobre o acordo. Em junho de 2026, ele disse que não sabia se o prorrogaria, deixando em aberto a questão de sua disposição para negociar. Uma semana depois, foi ainda mais explícito: preferia não ter o acordo, mas ainda poderia assiná-lo. Esse tipo de ambiguidade calculada é característico do estilo de negociação de Trump – ele cria pressão sem se comprometer.

Resultado: O USMCA permanece formalmente em vigor e será inicialmente revisto anualmente. O novo mecanismo estipula um prazo máximo de dez anos para esta fase, durante a qual os três países podem concordar com uma prorrogação de 16 anos a qualquer momento. Caso isso não ocorra, o acordo expirará em 2036. Uma terceira rodada de negociações entre os países participantes foi agendada para a semana de 20 de julho.

A dimensão econômica: trilhões de dólares em suspenso

Para compreender a dimensão das potenciais consequências econômicas, é preciso considerar a magnitude do comércio norte-americano. O USMCA regula a troca de bens e serviços no valor de quase dois trilhões de dólares americanos anualmente, tornando-se uma das zonas de livre comércio mais importantes do mundo.

Em 2024, o comércio de bens entre os EUA e o México totalizou aproximadamente US$ 935 bilhões, enquanto o comércio bilateral com o Canadá atingiu cerca de US$ 909 bilhões. O México ultrapassou o Canadá pela primeira vez como o maior parceiro comercial dos EUA em 2025: o comércio total de bens alcançou US$ 873 bilhões, com as exportações americanas para o México, no valor de US$ 338 bilhões, superando inclusive as exportações para o Canadá.

Do ponto de vista dos EUA, no entanto, um desses números impressionantes é ofuscado por uma preocupação considerável: os déficits comerciais. O déficit comercial de bens dos EUA com o México cresceu para quase US$ 197 bilhões em 2025, um aumento de quase 15% em comparação com o ano anterior. O déficit com o Canadá foi de cerca de US$ 46 bilhões, embora esse valor tenha caído cerca de 25% em comparação com 2024. Notavelmente, o déficit comercial combinado dos EUA com seus dois parceiros do USMCA ultrapassou o déficit com a China pela primeira vez em 2025.

Esses números são a verdadeira força motriz por trás das críticas dos EUA. Para o governo Trump, o déficit comercial é o principal indicador de justiça econômica – embora os economistas critiquem, com razão, essa perspectiva por ser muito limitada, pois ignora a profunda integração das cadeias de valor e as vantagens comparativas de cada país. Contudo, como narrativa política, o argumento do déficit exerce um poder enorme.

A alavanca da incerteza: o impacto econômico das revisões anuais

O que distingue a revisão anual de uma revisão normal da política comercial é o seu impacto sistémico nas decisões empresariais. Tony Stillo, diretor de economia canadiana da empresa de pesquisa Oxford Economics, descreveu sucintamente o efeito: as revisões anuais criam um “enorme obstáculo” para as decisões de investimento. As empresas que planeiam alocações de capital a longo prazo, constroem cadeias de abastecimento ou escolhem locais para novas instalações de produção necessitam de certeza no planeamento para períodos de cinco, dez ou vinte anos.

O Ministro do Comércio do Canadá, LeBlanc, confirmou que a incerteza já está tendo um impacto mensurável: o investimento líquido das empresas no Canadá diminuiu. Essa constatação está em consonância com o que os economistas sabem a partir de pesquisas sobre a incerteza na política comercial: mesmo a mera possibilidade de uma mudança na política comercial é suficiente para atrasar ou impedir completamente projetos de investimento.

A Agência Alemã de Comércio e Investimento (GTAI) analisou o novo mecanismo e o considera uma alavanca claramente definida para os EUA: Washington poderia usar estrategicamente a revisão anual para exercer pressão política sobre o México e o Canadá – por exemplo, em questões como o tráfico de drogas, a política energética ou a política migratória. Essa avaliação descreve precisamente o que um acordo puramente comercial se tornou: um instrumento geopolítico de disciplina.

A consultoria Control Risks ofereceu uma avaliação igualmente sóbria: o USMCA está se transformando cada vez mais de uma estrutura comercial baseada em regras em um pacto econômico politizado e orientado para a segurança. Para as empresas, isso significa não apenas um novo nível de complexidade regulatória, mas também a necessidade de monitorar continuamente os riscos políticos e considerá-los em suas decisões estratégicas.

A indústria automotiva: um sistema exemplar de uma economia interconectada sob pressão

Nenhuma indústria simboliza melhor a profundidade da integração econômica norte-americana do que a indústria automotiva, e nenhuma enfrenta maiores desafios com a revisão do USMCA. Um veículo moderno fabricado na América do Norte cruza as fronteiras entre os EUA, o Canadá e o México, em média, de sete a oito vezes antes de sair da linha de montagem como produto final. Essas cadeias de suprimentos altamente interconectadas se desenvolveram ao longo de décadas e não podem ser reestruturadas sem custos e tempo significativos.

O USMCA já havia exercido considerável pressão sobre a indústria para que se adaptasse com sua exigência de 75% de valor agregado regional (VAR) para veículos e a cláusula de valor salarial (40% a 45% provenientes de fábricas que pagam um salário mínimo de US$ 16). Agora, as exigências dos EUA vão ainda mais longe: nas negociações, Washington exigiu que 50% de todos os componentes de veículos sejam originários especificamente de fontes americanas – e não mais apenas da região do NAFTA/USMCA como um todo. Além disso, a participação do valor agregado regional deve ser aumentada de 75% para mais de 80%.

Por trás dessas regulamentações técnicas, esconde-se uma agenda geopolítica concreta: a substituição de componentes chineses em veículos norte-americanos. Os negociadores dos EUA querem classificar os componentes eletrônicos, atualmente provenientes predominantemente da Ásia, como "peças essenciais", para as quais se aplicam rigorosos requisitos regionais de fabricação. As exportações americanas de peças e acessórios automotivos, no valor de mais de US$ 10 bilhões em 2025, foram destinadas ao Canadá e ao México – portanto, esse setor depende existencialmente do USMCA não apenas para importações, mas também para exportações.

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O Problema da China: A Ascensão Industrial do México como um Cavalo de Troia?

Um fator significativo, embora frequentemente negligenciado no debate público, nas tensões do USMCA é a presença de investimentos chineses no México. Desde o início da guerra comercial entre EUA e China em 2017, e cada vez mais desde a pandemia de COVID-19, empresas chinesas têm investido pesadamente em instalações de produção mexicanas para abastecer o mercado americano e aproveitar as tarifas preferenciais do USMCA. Dados oficiais mostram um investimento líquido direto chinês no México de aproximadamente US$ 2,3 bilhões entre 2017 e 2024 – mas estimativas privadas são consideravelmente maiores, já que grande parte do investimento é canalizada por meio de veículos offshore e projetos greenfield.

O exemplo mais notório é o anúncio do fabricante chinês de equipamentos de construção Lingong Machinery Group de que construirá uma fábrica de US$ 5 bilhões em Monterrey. No entanto, fornecedores chineses de pequeno e médio porte também realocaram significativamente sua capacidade de produção para o México, às vezes utilizando os mesmos contatos que tinham na China, mas agora operando sob nomes de empresas mexicanas.

Para os negociadores americanos, esta é uma questão delicada. Eles veem esse desenvolvimento como uma burla sistemática das tarifas americanas sobre produtos chineses – o México atuando como uma "porta dos fundos" para o mercado americano. O lado mexicano e muitos economistas adotam uma visão mais matizada: se as empresas chinesas de fato produzem no México, empregam trabalhadores locais e geram valor agregado no país, isso não é estruturalmente diferente do que as empresas japonesas ou coreanas vêm fazendo há décadas. A linha que separa uma estratégia legítima de nearshoring da arbitragem regulatória é tênue.

A consequência prática: O endurecimento das regras de origem como parte da renegociação do USMCA visa, sobretudo, a reduzir essa presença chinesa – especialmente no setor de veículos elétricos, onde os fabricantes chineses de baterias e eletrônicos são particularmente ativos.

Dinâmicas de negociação diferentes: México como parceiro construtivo, Canadá enfrentando dificuldades

Uma assimetria notável na fase atual da revisão do USMCA diz respeito às maneiras muito diferentes como Washington lida com seus dois vizinhos. O México é explicitamente elogiado por autoridades americanas como um "parceiro construtivo": o governo Sheinbaum apresentou propostas concretas para reduzir o déficit comercial, e as negociações bilaterais formais estão progredindo de forma produtiva. O Ministro da Economia do México, Marcelo Ebrard, deixou claro que, apesar da tentativa frustrada de prorrogação por 16 anos, o México vê espaço para manter a relação comercial com a América do Norte.

O Canadá, por outro lado, está sob fogo muito mais intenso. Da perspectiva do governo dos EUA, Ottawa foi um dos poucos países do mundo a responder às medidas comerciais de Trump com tarifas retaliatórias, desperdiçando assim capital político. Soma-se a isso as antigas queixas dos EUA sobre barreiras comerciais não tarifárias e distorções de mercado causadas pela política agrícola canadense, particularmente no setor de laticínios, que é protegido por um sistema de cotas governamentais.

O Ministro do Comércio do Canadá, LeBlanc, enfatizou, contudo, que seu país entrava nas negociações em uma posição de força: o Canadá era um parceiro estável e confiável, com os recursos energéticos e as matérias-primas naturais de que o mundo precisava, além de um ambiente de investimento previsível. Não obstante, a realidade das negociações é clara: se Washington favorecer cada vez mais abordagens bilaterais com cada um dos dois países, o Canadá perderá a proteção de um bloco de negociação conjunto.

Agricultura: debate sobre o sucesso das exportações e o crescente déficit

Para a agricultura dos EUA, o USMCA apresenta resultados mistos. Do lado positivo: as exportações agrícolas americanas para o Canadá e o México aumentaram cerca de 45% desde 2020, atingindo um total de US$ 59,6 bilhões em 2024. O México é o maior comprador de milho dos EUA – cerca de 40% das exportações americanas de milho são destinadas a esse país –, enquanto o Canadá é o maior mercado de exportação de etanol dos EUA.

O cenário é menos otimista no que diz respeito ao déficit: o déficit comercial agrícola total dos EUA atingiu aproximadamente US$ 37,6 bilhões em 2024, sendo que Canadá e México, juntos, representaram US$ 30,2 bilhões desse total. A balança comercial agrícola do Canadá com os EUA cresceu de um superávit de US$ 2,5 bilhões em 2019 para um superávit de US$ 11,5 bilhões em 2024 – uma duplicação da mudança favorável ao Canadá. A balança comercial agrícola do México com os EUA subiu de US$ 11 bilhões para US$ 18,7 bilhões no mesmo período.

As associações agrícolas dos EUA estão divididas: as Associações Nacionais de Produtores de Milho e Soja estão exigindo uma prorrogação imediata de 16 anos do USMCA para garantir mercados de exportação estáveis. As associações de laticínios, por outro lado, estão usando a revisão como forma de pressionar as regulamentações de cotas canadenses. Os produtores de frutas e hortaliças, principalmente na Califórnia, reclamam da entrada maciça de importações mexicanas baratas, que está pressionando suas fazendas.

Arquitetura Geopolítica: O USMCA como Instrumento de Política de Segurança Econômica

O que se anuncia com o fim da simples prorrogação do USMCA é mais do que uma disputa comercial — é uma mudança paradigmática na forma como Washington molda sua relação econômica com seus vizinhos. O acordo é cada vez mais visto sob a ótica da “segurança econômica”, na qual as questões comerciais estão intrinsecamente ligadas à segurança, imigração e política antidrogas.

Os EUA já demonstraram sua disposição em utilizar instrumentos de política comercial além do USMCA: tarifas foram impostas sob a Seção 232 (Segurança Nacional) sobre o aço e o alumínio canadenses e mexicanos – 50% sobre o aço canadense – mesmo que o USMCA devesse garantir o comércio livre de tarifas. Essa prática mostra que, na era Trump, o acordo não é visto como um escudo protetor, mas sim como uma estrutura legal suplementar que pode ser substituída por outros instrumentos a qualquer momento.

De uma perspectiva estratégica, criar incerteza permanente é perfeitamente racional: obriga os parceiros comerciais a fazerem concessões contínuas, pois temem perder o acesso ao mercado. Ao mesmo tempo, gera uma espécie de bônus para os investimentos americanos – aqueles que produzem nos EUA não precisam cumprir o USMCA e não são afetados por mudanças na política comercial. O alto funcionário do governo americano que falou após a reunião de 1º de julho de 2026 expressou abertamente essa lógica: para as empresas que buscam eliminar a incerteza, a solução era investir nos EUA.

Seis cenários para o futuro econômico da América do Norte

O Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais (CSIS) delineou seis possíveis cenários para o desenvolvimento futuro do USMCA, que variam de uma prorrogação tranquila ao colapso total. Dada a situação atual, os seguintes cenários parecem realistas:

No cenário mais provável, os três países permanecem em um regime de revisões anuais por vários anos, mas gradualmente chegam a um acordo sobre ajustes setoriais específicos — inicialmente na indústria automotiva e em relação ao controle de investimentos chineses — antes de finalmente alcançarem uma prorrogação modificada. Esse cenário mantém a incerteza como um meio permanente de exercer pressão sem sacrificar o próprio acordo.

No cenário intermediário, as negociações bilaterais com o México levariam a um acordo separado, dividindo efetivamente a estrutura trilateral em dois tratados bilaterais. O Canadá permaneceria em um limbo jurídico, o que não é irrealista, dada a relação significativamente mais complexa entre os EUA e o Canadá.

No cenário pessimista, uma das partes – provavelmente os EUA – se retira do acordo após o prazo de seis meses e estabelece uma relação comercial baseada puramente em tarifas, que, na prática, estaria em conformidade com as regras da OMC. Isso causaria enormes perturbações nas cadeias de valor integradas da América do Norte e seria igualmente prejudicial para a indústria automobilística e o setor agrícola dos EUA.

O que está em jogo: Riscos sistêmicos para as cadeias de valor

Hufbauer e Zhang, do Instituto Peterson de Economia Internacional, quantificaram a dependência de cada estado americano em relação ao USMCA. Em 2025, aproximadamente 89,9% das exportações de bens da Dakota do Norte foram destinadas ao Canadá e ao México. O índice de Michigan foi de 64,9%, o de Iowa, 50%, e o do Arizona, 39% – todos estados que votaram em Trump em 2024.

Naquele mesmo ano, 75,6% de todas as exportações americanas de peças para tratores, componentes para transporte público e acessórios automotivos foram destinadas aos dois países vizinhos. Esses números ilustram que as consequências de um fracasso do USMCA não seriam de forma alguma abstratas — elas recairiam diretamente sobre as regiões econômicas mais politicamente ligadas ao eleitorado de Trump.

Para o Canadá, a incerteza atual provavelmente acelerará a estratégia de diversificação econômica iniciada no começo do segundo mandato de Trump. O Canadá não deixará de comercializar com os EUA, mas expandirá estrategicamente as relações comerciais com a Europa, a região Ásia-Pacífico e outros parceiros – um desenvolvimento que poderá levar a uma erosão da posição de mercado dos EUA no longo prazo.

A classificação econômico-teórica: para onde nos leva esse caminho?

De uma perspectiva econômica fundamental, as contradições na posição dos EUA são óbvias. O déficit comercial que Washington lamenta tão veementemente não se deve principalmente ao USMCA – ele é resultado de fundamentos macroeconômicos: alta demanda do consumidor americano, taxa de poupança, fluxos de capital e a força do dólar. Acordos comerciais podem distribuir vantagens comparativas, mas o déficit comercial total de uma economia é determinado por sua economia doméstica, não por sua política comercial. O déficit comercial total dos EUA atingiu um novo recorde de US$ 1,24 trilhão em 2025 – apesar de sua extensa política tarifária.

Ao mesmo tempo, a lógica política da administração Trump é internamente consistente: se o objetivo real não é otimizar a vantagem comparativa, mas sim reindustrializar certas regiões dos EUA e conter a influência econômica chinesa, então criar incerteza e manter uma pressão constante nas negociações são instrumentos racionais – mesmo que sejam ineficientes de uma perspectiva macroeconômica.

A questão fundamental é se os três países da América do Norte são coletivamente capazes de manter a força de suas economias integradas diante da crescente concorrência global da China e de uma região econômica Ásia-Pacífico em ascensão. O presidente mexicano Sheinbaum expressou claramente essa ideia: como América do Norte, os três países juntos são mais competitivos em comparação com outras regiões do mundo. Essa lógica integradora continua economicamente convincente – se ela prevalecerá sobre as questões políticas internas de curto prazo é outra história.

Os próximos meses mostrarão se a renegociação do USMCA será um projeto de modernização coordenado que prepara a América do Norte para os desafios econômicos do século XXI – ou se marcará o início de uma lenta erosão de uma das estruturas de comércio regional mais bem-sucedidas do mundo.

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