“Neijuan” e “Baotuan Chuhai”: queste parole rivelano il nuovo piano strategico della Cina per l'economia globale

Esaurimento delle risorse, fabbriche vuote e sovrabbondanza di offerta: perché il modello economico cinese sta crollando

La crisi da 40 miliardi di dollari: perché persino Pechino ora teme il proprio miracolo delle esportazioni

L'economia cinese è sottoposta a una pressione senza precedenti: la gigantesca sovrapproduzione nei settori orientati al futuro si scontra con una persistente flessione della spesa dei consumatori e una crisi immobiliare interna. Per sfuggire alla rovinosa guerra dei prezzi interna – nota nella società cinese come "Neijuan" (riordino interno) – le aziende nazionali si stanno espandendo sui mercati globali con una massiccia strategia di espansione ("Chuhai"). Ma quella che era iniziata come una soluzione commerciale alla stagnazione interna si sta rapidamente trasformando in uno stress test per il sistema commerciale globale.

Mentre le aziende cinesi non esportano più solo beni fisici, ma intere catene del valore, infrastrutture digitali e piattaforme ad alta tecnologia, partner commerciali come l'UE e gli Stati Uniti stanno reagendo con grande preoccupazione, forti contromisure e dazi di ritorsione. Il seguente articolo esamina le profonde cause strutturali di questa pressione globale sulle esportazioni e spiega perché i tentativi poco convinti di Pechino di arginare la propria crisi di sovrapproduzione rischiano di mantenere l'economia globale in uno stato di tensione per gli anni a venire.

Bàotuán Chūhǎi (in cinese: 抱团出海) si riferisce alla strategia, letteralmente "unirsi per attraversare il mare", in cui le aziende cinesi formano alleanze o intere catene di approvvigionamento anziché stabilire una presenza all'estero individualmente.

L'obiettivo di questa cooperazione è condividere i costi di logistica, consulenza legale e adattamento culturale, riducendo così il rischio di insuccesso all'estero. Allo stesso tempo, la strategia mira a impedire che le aziende cinesi si facciano concorrenza sleale sui prezzi negli stessi mercati esteri.

Questo modello è stato applicato intensamente a partire dal 2026, in particolare nei settori automobilistico e della mobilità elettrica, nonché nell'ingegneria meccanica, ad esempio quando produttori come BYD o Changan costruiscono stabilimenti all'estero e portano con sé i loro fornitori nazionali come un pacchetto completo.

BYD e Changan sono concorrenti diretti nel mercato automobilistico cinese, in particolare nel segmento dei veicoli elettrici. Nel segmento dei veicoli a nuova energia (NEV), BYD deteneva il primo posto nel 2025 con una quota di mercato di circa il 27%, mentre Changan si posizionava costantemente al terzo posto con una quota intorno al 6-7%. Questa tendenza è proseguita anche nella prima metà del 2026: BYD era in testa con una quota di mercato di circa il 21%, seguita da Changan al terzo o quarto posto, dietro a Geely, con una quota di circa il 6-8%.

È interessante notare che entrambe le aziende sono partner nella strategia Baotuán-Chūhǎi, pur rimanendo concorrenti sul mercato interno. Questo duplice ruolo è tipico dell'industria automobilistica cinese: in patria, BYD e Changan si contendono intensamente le quote di mercato, mentre all'estero perseguono talvolta interessi comuni, come la creazione di reti di fornitori o la prevenzione del dumping dei prezzi sui mercati di terzi. Changan è inoltre considerata una delle quattro principali case automobilistiche statali cinesi e si sta espandendo in oltre 60 paesi, tra cui quelli del Sud-est asiatico e dell'Europa.

La strategia Chuhai della Cina: la pressione globale sulle esportazioni dal Regno di Mezzo

Quando un gigante non riesce più a digerire la propria sovrapproduzione

La Cina si trova a un punto di svolta economico che si estende ben oltre i suoi confini. Quello che inizialmente era un problema di efficienza a livello nazionale si è trasformato in una sfida strutturale per l'intera economia globale. Al centro di questo sviluppo ci sono due termini cinesi che ricorrono quasi quotidianamente nei dibattiti di politica economica: Neijuan, la ritirata interna o l'autodistruzione della società attraverso una competizione inutile, e Chuhai, il trasferimento deliberato all'estero, con cui le aziende cinesi trasferiscono i propri problemi interni sui mercati internazionali. Questi due fenomeni sono indissolubilmente legati e insieme formano un circolo vizioso che esercita una pressione considerevole sia sulla società cinese che sull'ordine commerciale globale.

Il termine Neijuan ha origine nella sociologia e inizialmente descriveva il fenomeno della stagnazione agricola nonostante l'aumento dell'impiego di manodopera: un concetto reso popolare dall'antropologo americano Clifford Geertz negli anni '60 durante i suoi studi sull'agricoltura giavanese. In Cina, il termine ha conosciuto una notevole rinascita intorno al 2020, quando i giovani lo hanno utilizzato per esprimere la loro frustrazione per la competizione estenuante e spesso senza speranza a scuola, all'università e sul posto di lavoro. Da allora, si è evoluto da descrizione di un sentimento sociale a termine ufficiale di politica economica, utilizzato persino dalla leadership cinese nei suoi rapporti governativi per identificare i sintomi di guerre di prezzo dilaganti, eccesso di capacità produttiva e concorrenza rovinosa.

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Come gli incentivi governativi creano una spirale competitiva

Le cause della dinamica di Neijuan sono profondamente radicate nel modello economico cinese e non sono affatto il risultato di un temporaneo fallimento del mercato. Per decenni, i governi locali in Cina sono stati impegnati in un'intensa competizione per la crescita economica, le entrate fiscali e l'occupazione, il che li ha portati a promuovere settori praticamente identici grazie a terreni a basso costo, prezzi dell'energia agevolati e prestiti a basso interesse. Questa pratica di politica industriale scoordinata si traduce sistematicamente in una sovraccapacità a livello nazionale, poiché diverse province investono simultaneamente negli stessi settori emergenti – come il fotovoltaico, le batterie o i veicoli elettrici – senza tenere adeguatamente conto della reale domanda globale o interna.

Le conseguenze di questa dinamica sono chiaramente visibili nei dati concreti. L'utilizzo della capacità industriale in Cina si è attestato solo intorno al 74% nel primo trimestre del 2025, indicando una persistente sovraccapacità strutturale. Nel settore fotovoltaico, l'utilizzo è addirittura sceso al di sotto del 40%, costringendo i produttori a vendere i loro moduli solari a volte al di sotto dei costi variabili. Secondo il presidente del produttore Trina Solar, ciò ha comportato perdite di circa 40 miliardi di dollari per la filiera del solare solo lo scorso anno. Il deflatore del PIL nazionale è ormai negativo da nove trimestri consecutivi, un chiaro segnale di una situazione di eccesso di offerta a livello economico che sta innescando dinamiche deflazionistiche classiche.

Quando le aziende consolidate possono offrire prezzi inferiori rispetto alla concorrenza grazie a sussidi governativi o condizioni di finanziamento favorevoli, si crea una pressione per imitarle. I nuovi entranti devono adottare le stesse aggressive strategie di prezzo, o addirittura superarle, solo per rimanere visibili sul mercato. Questo meccanismo accelera notevolmente la saturazione del mercato, mantiene artificialmente in vita aziende che sono effettivamente sull'orlo del fallimento e intensifica la lotta per le quote di mercato, trasformandola in un gioco a somma zero sempre più dispendioso in termini di risorse e sprechi. Il circolo vizioso è chiaramente individuabile: la politica industriale governativa promuove la produzione, la produzione crea un surplus, il surplus fa scendere i prezzi e allo stesso tempo aumenta i costi imprenditoriali. Questa spirale escalation alimenta in definitiva un senso di vuoto, esaurimento e burnout professionale che caratterizza ormai ampi segmenti della generazione più giovane e istruita della Cina.

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Perché i consumatori cinesi si aggrappano ai loro soldi

Il riflesso di questa enorme capacità produttiva è una domanda interna notevolmente debole, che persiste da anni e si è addirittura aggravata nel 2026. Le vendite al dettaglio in Cina sono cresciute solo dell'1,3% su base annua nella prima metà del 2026, un calo drastico rispetto alla crescita del 5,0% registrata nella prima metà dell'anno precedente. Nel secondo trimestre del 2026, la crescita è rallentata a solo lo 0,2%, e a luglio 2026 si è attestata a un misero 0,6%, significativamente al di sotto delle aspettative del mercato, pari all'1,3%. A maggio 2026, le vendite al dettaglio sono addirittura diminuite in termini assoluti per la prima volta da dicembre 2022: un segnale d'allarme per la leadership politica di Pechino.

Questa riluttanza all'acquisto ha diverse cause profonde. La continua crisi del mercato immobiliare, giunta ormai al quinto anno consecutivo, ha gravemente scosso la ricchezza e la fiducia delle famiglie cinesi, poiché una parte consistente del patrimonio privato è tradizionalmente vincolata alla proprietà immobiliare. La Banca Mondiale stima che il risparmio delle famiglie superi il 30% del reddito disponibile, una percentuale di gran lunga superiore a quella delle economie avanzate. Molte famiglie privilegiano il rimborso anticipato del mutuo rispetto ai consumi discrezionali, frenando strutturalmente la domanda complessiva dei consumatori. Inoltre, i programmi di stimolo governativi, come i cosiddetti sussidi per la permuta di elettrodomestici e automobili, sono stati gradualmente eliminati nel corso del 2026, riducendo ulteriormente la domanda di beni durevoli. Nonostante una leggera ripresa, la fiducia dei consumatori in Cina rimane vicina ai minimi storici, attestandosi intorno a 89,9 punti a maggio 2026, ben al di sotto della media di lungo periodo di circa 108 punti.

Questa complessa situazione sta di fatto costringendo le aziende cinesi a cercare sempre più spesso la propria sopravvivenza economica nei mercati esteri. Questa tendenza è nota come Chuhai, letteralmente "il passo verso il mare", o, più in generale, "il salto nei mercati esteri". Quella che inizialmente era una necessità commerciale per le singole aziende si è evoluta in una strategia di crescita nazionale attivamente sostenuta e promossa dal governo cinese.

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Dalla fabbrica alla piattaforma: la nuova qualità dell'espansione oltremare

L'attuale fase del movimento Chuhai si differenzia significativamente dalle precedenti ondate di esportazioni cinesi. Mentre le strategie di esportazione precedenti si concentravano principalmente sulla vendita di beni fisici, le aziende cinesi stanno ora perseguendo sempre più una strategia di cosiddetta Baotuan Chuhai, che può essere letteralmente tradotta come esportazione congiunta all'estero. Con questo approccio, le aziende cinesi non si limitano a costruire singoli stabilimenti all'estero, ma portano con sé intere catene del valore, composte da componenti, reti logistiche e soluzioni di infrastruttura digitale, che vengono poi implementate congiuntamente nei mercati di destinazione.

Un esempio lampante è quello del produttore cinese di macchine edili XCMG, che, oltre a vendere escavatori, esporta la sua piattaforma proprietaria di internet industriale, Hanyun, in paesi come il Kazakistan e il Brasile per offrire servizi di manutenzione e gestione remota delle attrezzature, generando così flussi di entrate continui che vanno oltre le vendite una tantum di prodotti. Questa strategia consente alle aziende cinesi di trasformare radicalmente la propria struttura di profitto, soprattutto in un contesto in cui il calo dei prezzi all'esportazione e l'aumento dei dazi imposti dai partner commerciali occidentali erodono i margini delle esportazioni tradizionali. Gli analisti descrivono questo sviluppo come una strategia deliberata della Cina per affermarsi come leader globale in settori in cui il paese possiede già vantaggi tecnologici, integrando strettamente le sue piattaforme di internet industriale con gli standard legali e i quadri istituzionali.

Questa forma di espansione internazionale è strettamente legata anche alla Belt and Road Initiative, poiché le aziende cinesi spesso offrono le loro piattaforme di esportazione in concomitanza con lo sviluppo di infrastrutture essenziali come reti di telecomunicazioni, data center e linee in fibra ottica. Dato che le aziende cinesi, in quanto maggiore potenza manifatturiera mondiale, hanno già ampiamente testato a livello nazionale le proprie soluzioni di internet industriale in una vasta gamma di settori, dall'automotive e la produzione siderurgica all'elettronica e al tessile, possiedono un vantaggio significativo nella validazione pratica di tali sistemi prima di esportarli nei mercati emergenti.

Al contempo, è cambiata anche la qualità dell'espansione dei marchi tradizionali da parte delle aziende cinesi di beni di consumo. Se un tempo le dimensioni e i prezzi bassi erano i fattori predominanti, la nuova generazione di marchi cinesi si concentra sempre più sulla localizzazione, sull'esperienza del cliente e sulla costruzione della fiducia nei rispettivi mercati di riferimento. Gli osservatori parlano di una transizione dal semplice ingresso nel mercato a una vera e propria esperienza di mercato, in cui il successo non si misura più solo in base al volume di capitale investito, ma in base alla competitività sostenibile. Un aspetto rilevante di questo cambiamento è lo spostamento geografico dei flussi di investimento cinesi, che si stanno progressivamente allontanando dai mercati di riferimento tradizionali del Nord America e dell'Europa per dirigersi verso il Sud-est asiatico, il Medio Oriente e l'America Latina, indicando un approccio all'espansione globale più attento ai rischi e diversificato.

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I partner commerciali contrattaccano: i dazi doganali come misura di autodifesa

Tuttavia, l'esportazione della pressione competitiva interna di Neijuan non è affatto priva di conseguenze per l'ordine commerciale internazionale. Il conseguente massiccio aumento delle esportazioni cinesi a basso costo minaccia sempre più le industrie consolidate nei paesi partner e ha già innescato misure di ritorsione significative e rapide, in particolare da parte degli Stati Uniti e dell'Unione Europea.

Nel settore dei veicoli elettrici, a seguito di un'indagine approfondita in materia di sovvenzioni, l'Unione Europea ha imposto, nell'ottobre 2024, dazi compensativi definitivi sui veicoli elettrici a batteria di origine cinese. Tali dazi sono in vigore per un periodo di cinque anni. Le aliquote variano considerevolmente a seconda del produttore. BYD è stata soggetta a un'aliquota del 17,0%, Geely del 18,8% e il Gruppo SAIC, in cui Volkswagen detiene una partecipazione, a un'impressionante aliquota del 35,3%. Le altre aziende che hanno collaborato sono soggette a un'aliquota del 20,7%, mentre Tesla, sulla base di una giustificata richiesta di revisione individuale, è stata tassata solo al 7,8%. Tutte le aziende che non hanno collaborato devono pagare l'aliquota massima del 35,3%. Queste misure incidono su importazioni annuali per un valore di circa 9-10 miliardi di euro, rappresentando il secondo caso di difesa commerciale più importante per l'Unione Europea dopo le misure antidumping contro i moduli fotovoltaici cinesi, dove le tariffe medie erano significativamente più elevate, intorno al 47%.

È interessante notare che le analisi scientifiche dimostrano che i veicoli elettrici cinesi non costituiscono dumping in senso stretto, poiché vengono offerti in Europa a prezzi significativamente più alti rispetto al mercato interno cinese. Le misure europee sono quindi dirette meno contro le vendite al di sotto dei costi di produzione e più contro i sussidi statali alla produzione cinese, considerati iniqui e che consentono ai produttori di offrire i propri veicoli a prezzi competitivi anche dopo aver pagato i dazi doganali. Per evitare l'intero dazio, i produttori cinesi di veicoli elettrici a batteria possono anche offrire i cosiddetti "impegni di prezzo". In base a questi impegni, si vincolano a vendere i propri veicoli a un prezzo superiore a un prezzo minimo prestabilito, consentendo loro di entrare nel mercato europeo senza dover pagare l'intero dazio compensativo.

Sul fronte cinese, il governo ha iniziato a contrastare l'eccessiva concorrenza sui prezzi attraverso aggiustamenti fiscali sulle esportazioni. Le aliquote di rimborso dell'imposta sulle esportazioni di prodotti fotovoltaici e batterie sono già state ridotte dal 13% al 9%. A partire da aprile 2026, i rimborsi fiscali per i prodotti fotovoltaici saranno completamente eliminati, mentre le aliquote di rimborso per le batterie scenderanno al 6% entro la fine del 2026 e saranno completamente abolite dal 1° gennaio 2027. Queste misure indicano che anche Pechino riconosce la necessità di frenare l'eccessivo boom delle esportazioni per i propri interessi strutturali, sebbene ciò da solo non risolverà le sovraccapacità di fondo.

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La lotta tiepida di Pechino contro la propria logica competitiva

La leadership cinese ha da tempo riconosciuto la gravità del problema del Neijuan e, sin dalla Conferenza centrale sul lavoro economico del dicembre 2024, si è ripetutamente impegnata pubblicamente a contrastare la concorrenza eccessiva e autodistruttiva. Il premier Li Qiang ha affrontato esplicitamente la questione dell'eccessiva concorrenza nella relazione annuale del governo del 2025 e Shenzhen, un tempo celebrata come la Silicon Valley cinese, ora porta il cinico soprannome di "Capitale dell'involuzione". La cosiddetta campagna anti-involuzione mira a frenare i tagli aggressivi dei prezzi, che le autorità di regolamentazione considerano dannosi per l'economia nel suo complesso perché potrebbero esacerbare il rischio di deflazione e destabilizzare l'economia da 19 trilioni di dollari nel suo insieme.

Le misure adottate finora si sono concentrate principalmente su incentivi di consolidamento settoriali, in cui lo Stato fornisce capitali per facilitare la fusione di concorrenti in eccesso all'interno dei singoli settori, nonché su appelli all'autodisciplina aziendale e alla regolamentazione dell'operato degli enti locali. Tuttavia, voci critiche nell'analisi accademica ritengono questo approccio insufficiente perché non affronta il problema di fondo. Secondo queste voci, il problema dell'involuzione in Cina non è un fallimento temporaneo del mercato, ma un effetto strutturale del modello di offerta trainato dagli investimenti, che sopprime sistematicamente i redditi delle famiglie a favore della produzione, creando così una sovraccapacità cronica e una concorrenza distruttiva. Una soluzione sostenibile, pertanto, richiede una trasformazione più profonda del modello di crescita cinese, in particolare una rottura con il protezionismo locale, unita a un rafforzamento della domanda interna e all'accettazione di un tasso di crescita più lento, trainato dagli investimenti. Tuttavia, finché queste riforme strutturali saranno assenti, le politiche anti-involuzione rimarranno essenzialmente sintomatiche, fornendo un sollievo temporaneo senza affrontare le cause profonde.

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La prova di stress geopolitica di un modello di esportazione

La strategia cinese del Chuhai e la dinamica sottostante del Neijuan esemplificano le tensioni più profonde all'interno del modello di crescita cinese, che per decenni si è concentrato più sugli investimenti e sull'espansione della produzione che sui consumi. Se da un lato questa strategia ha reso la Cina la più grande nazione industrializzata al mondo, rappresentando oggi circa un terzo della produzione manifatturiera globale, dall'altro ha anche creato uno squilibrio strutturale che non può più essere risolto unicamente entro i suoi confini.

Ciò rappresenta una sfida continua per l'economia globale, poiché le vie per assorbire la produzione in eccesso della Cina si stanno restringendo sempre più a fronte delle crescenti misure di difesa commerciale e del crescente rifiuto delle pratiche di dumping da parte dei partner commerciali. L'Unione Europea e gli Stati Uniti si trovano a dover trovare un equilibrio tra la protezione dei propri settori chiave, come quello automobilistico e quello solare, e la necessità di evitare un'escalation dei conflitti commerciali che potrebbe in ultima analisi danneggiare i propri consumatori attraverso prezzi più elevati e una scelta limitata di prodotti. Allo stesso tempo, la Cina stessa sta spostando sempre più il focus della propria strategia di esportazione verso il Sud-est asiatico, il Medio Oriente e l'America Latina, regioni che offrono minore resistenza politica alle importazioni cinesi e dove le aziende cinesi possono perseguire più liberamente le proprie strategie di esportazione di piattaforme e infrastrutture.

A lungo termine, diventerà probabilmente chiaro che la vera soluzione al dilemma involuzionistico della Cina non risiede unicamente nell'imposizione di dazi all'esportazione più severi da parte dei suoi partner commerciali, né in misure di consolidamento puramente estetiche da parte di Pechino, bensì in un riallineamento fondamentale della struttura economica cinese verso un maggiore orientamento al consumo e una riduzione del predominio strutturale della crescita trainata dagli investimenti. Fino a quando tale trasformazione non si concretizzerà, l'economia globale continuerà probabilmente a confrontarsi con le ondate dell'offensiva cinese sulle esportazioni e con le conseguenti tensioni in materia di politica commerciale, che con ogni probabilità si intensificheranno anziché attenuarsi nei prossimi anni.

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