La crisi solare cinese si aggrava: miliardi di perdite e "Neijuan": la vera ragione del freno di emergenza solare della Cina
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Preferisco Xpert.Digital su GoogleⓘPubblicato il: 2 febbraio 2026 / Aggiornato il: 2 febbraio 2026 – Autore: Konrad Wolfenstein
La crisi solare cinese si aggrava: miliardi di perdite e "Neijuan" – La vera ragione del freno di emergenza solare della Cina – Immagine: Xpert.Digital
Fine dell'era del basso costo: perché la Cina farà aumentare i prezzi dell'energia solare da aprile 2026
Eliminati i vantaggi dell'export: i prezzi dei moduli solari stanno per invertire la tendenza?
Il 1° aprile 2026, un'era finirà per l'industria fotovoltaica globale. Con la completa eliminazione delle agevolazioni IVA per le esportazioni di energia solare, il governo cinese sta tirando il freno di emergenza su un mercato che è sempre più fuori controllo. Per anni, il mercato globale – e quindi i clienti finali in Europa – hanno beneficiato di prezzi artificialmente bassi, spinti dall'enorme sovraccapacità produttiva cinese e dagli incentivi governativi. Ma quella che a lungo è apparsa come una strategia di espansione aggressiva si è trasformata in un incubo esistenziale per l'industria cinese.
Dietro la decisione burocratica di abolire l'attuale rimborso fiscale senza sostituirlo si cela una drammatica operazione di salvataggio. L'industria solare cinese è impantanata in quella che gli esperti chiamano "neijuan", una rovinosa competizione in cui i concorrenti si cannibalizzano a vicenda. Con capacità produttive di gran lunga superiori alla domanda globale e prezzi di vendita che spesso non coprono nemmeno i costi di produzione, persino i giganti del settore stanno subendo perdite miliardarie.
La nuova direttiva di Pechino è quindi ben più di una correzione fiscale; è un tentativo di salvare un settore da un collasso autoinflitto attraverso aumenti forzati dei prezzi e consolidamento del mercato. Per il mercato globale, ciò significa che i giorni in cui i pannelli solari cinesi venivano venduti a prezzi ben al di sotto del loro valore sono probabilmente finiti per sempre. Il seguente articolo esamina il contesto di questa decisione, l'entità della crisi di sovrapproduzione cinese e gli obiettivi strategici che Pechino sta perseguendo con questo radicale cambiamento di rotta.
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Con l'abolizione delle agevolazioni IVA il 1° aprile 2026, il governo cinese sancisce la fine di un'era di prezzi all'esportazione artificialmente bassi. Questa misura non rappresenta un aggiustamento temporaneo, ma piuttosto l'intensificazione di una strategia di salvataggio globale per un settore che si sta autodistruggendo.
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Quali cambiamenti specifici avverranno a partire dal 1° aprile 2026?
Il governo cinese abolirà completamente le agevolazioni IVA per i prodotti fotovoltaici il 1° aprile 2026. Questa misura riguarda l'intera catena del valore del settore, dal polisilicio ai moduli solari completamente assemblati. Le aliquote non diminuiranno, come ci si potrebbe aspettare, ma verranno eliminate del tutto. In termini pratici, ciò significa che l'attuale rimborso IVA del 9% verrà eliminato, con conseguente aumento significativo dei prezzi all'esportazione.
Ma perché una misura che rende le esportazioni più costose dovrebbe provenire da un governo che altrimenti spinge aggressivamente la propria industria all'estero? La risposta sta in una crisi industriale di proporzioni senza precedenti, guidata da una pura logica economica.
Perché la Cina ha davvero bisogno di agire? Le dimensioni della crisi di sovrapproduzione
L'industria solare cinese soffre di gravi problemi strutturali che non possono più essere risolti attraverso la promozione delle esportazioni. Al contrario, le precedenti misure di sussidio hanno accelerato la crisi.
L'eccesso di offerta è enorme. La Cina ha accumulato una capacità produttiva di oltre 800 gigawatt, mentre la domanda globale si aggira intorno ai 600 gigawatt. Ciò rappresenta un eccesso di offerta di oltre il 30%. Questa enorme sovraccapacità è nata negli ultimi anni da un boom degli investimenti che ora si sta rivelando un disastro economico. Invece di chiudere gli impianti, l'industria ha cercato di scaricare la capacità in eccesso sul mercato mondiale attraverso il dumping dei prezzi. Ciò ha innescato un circolo vizioso da cui non c'è via d'uscita.
Le perdite finanziarie sono senza precedenti. I sei maggiori produttori cinesi di moduli solari hanno registrato perdite complessive pari a 2,42 miliardi di euro solo nella prima metà del 2025. Nel terzo trimestre del 2025, le perdite sono ulteriormente aumentate: i primi sei hanno generato perdite aggiuntive per 2,8 miliardi di dollari. Le previsioni del settore per l'intero anno 2025 sono particolarmente allarmanti. Nove grandi aziende prevedono perdite totali superiori a 9 miliardi di dollari. Nei primi dieci mesi del 2025, le perdite del settore hanno raggiunto i 31 miliardi di RMB, equivalenti a circa 4 miliardi di euro. Queste cifre dipingono il quadro di un settore in caduta libera.
Un aspetto particolarmente importante è la situazione dei prezzi in sé. I costi di produzione per un modulo solare da 400 watt si aggirano intorno ai 42-43 dollari. I prezzi di vendita effettivi sono spesso compresi tra i 39 e i 44 dollari, e talvolta anche inferiori. Ciò significa che gran parte della produzione viene venduta al di sotto o al limite inferiore del prezzo di costo. Ogni modulo aggiuntivo venduto aumenta queste perdite. Questo rapporto prezzo-costo non è sostenibile e può essere mantenuto solo temporaneamente attraverso sussidi.
I tagli al personale dimostrano la portata della crisi. Le maggiori aziende del settore solare hanno ridotto la propria forza lavoro di quasi un terzo nel 2024. Non si tratta di un processo di adeguamento temporaneo, ma di un ridimensionamento massiccio che rivela la situazione critica del settore. Centinaia di migliaia di posti di lavoro sono a rischio. Le conseguenze sociali di questo sviluppo sono significative.
Nel gergo tecnico cinese, questo fenomeno è chiamato Neijuan, termine che significa "involuzione" o "concorrenza rovinosa". Sia il governo che i rappresentanti dell'industria lo definiscono una concorrenza disordinata a basso prezzo. Non si tratta di una concorrenza casuale sui prezzi, ma di un crollo coordinato della redditività che non avvantaggia nessuna azienda. L'industria si sta autodistruggendo.
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Fermata l'autodistruzione: come la Cina vuole salvare la sua industria solare dal collasso
Quali obiettivi strategici persegue la Cina con questa misura?
L'abolizione delle agevolazioni IVA non è un singolo passo, ma il culmine di una serie di interventi con un obiettivo chiaro: salvare l'industria solare cinese attraverso il consolidamento e la disciplina forzati.
Il primo obiettivo strategico è il consolidamento del settore. I produttori inefficienti e non competitivi devono essere estromessi dal mercato. Solo chi produce in modo economicamente efficiente può sostenere i prezzi più elevati delle esportazioni. Le piccole e medie imprese con strutture di costo elevate andranno incontro a difficoltà. Ciò porterà ad acquisizioni, fusioni o chiusure. Il settore diventerà più piccolo, ma più forte.
Il secondo obiettivo è l'attuazione di quote di produzione basate sul modello OPEC. Alla fine del 2024, oltre 30 aziende leader hanno sottoscritto impegni volontari per limitare la produzione. Non si tratta di un'associazione volontaria, ma di un accordo governativo sul controllo delle quantità. L'obiettivo è ridurre la sovraccapacità e quindi stabilizzare i prezzi.
Un terzo aspetto è il consolidamento a livello di materie prime. I sei maggiori produttori di polisilicio stanno pianificando un fondo di consolidamento da sette miliardi di dollari per acquisizioni e chiusure. Il polisilicio è il materiale più critico nella catena del valore. Chiunque controlli queste materie prime controlla l'intero settore. Questa è una classica strategia di integrazione verticale.
Anche i criteri di investimento sono stati inaspriti. Il coefficiente minimo di capitale proprio per i nuovi progetti fotovoltaici è stato aumentato dal 20% al 30%. Questo rende più costoso e difficile costruire nuova capacità. Basta con la crescita incontrollata, basta con la sovrapproduzione.
Un quarto obiettivo strategico è quello di disinnescare i conflitti commerciali. Le concessioni all'esportazione avevano un inconveniente: molti paesi le interpretavano come sussidi all'esportazione. Ciò ha portato a controversie commerciali con l'Unione Europea e gli Stati Uniti, che a loro volta hanno portato a indagini antidumping e all'imposizione di dazi. Riducendo queste concessioni, la Cina indebolisce le argomentazioni dei suoi partner commerciali. Il rischio di sanzioni diminuisce.
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Perché i precedenti sforzi di promozione delle esportazioni hanno portato a un vicolo cieco?
Questa misura si basava su un processo di realizzazione cruciale. La China Photovoltaic Industry Association è giunta a una conclusione dolorosa: i produttori stavano di fatto trasferendo il rimborso IVA agli acquirenti esteri, invece di rafforzare la propria competitività.
In termini pratici, ciò significa che, invece di trattenere il rimborso come profitto o di investirlo in ricerca e sviluppo, esso è stato semplicemente trasferito ai clienti esteri attraverso prezzi di vendita ancora più bassi. La riduzione dell'IVA è quindi diventata di fatto un sussidio per i mercati esteri. La Cina ha versato il gettito fiscale per consentire agli acquirenti esteri di offrire prezzi più bassi.
Ciò ha portato a una triplice autodistruzione. In primo luogo, ha alimentato una rovinosa concorrenza sui prezzi. Con prezzi sempre più bassi, la redditività di tutti i produttori è diminuita, indipendentemente dalla loro efficienza produttiva. In secondo luogo, ha concentrato tutto il potere di mercato sui volumi piuttosto che sulla redditività. Le aziende hanno cercato di compensare le perdite aumentando la produzione, un obiettivo impossibile in condizioni di eccesso di offerta. In terzo luogo, ha aumentato il rischio di sanzioni commerciali. L'Unione Europea e gli Stati Uniti non erano disposti a farsi inondare dal dumping cinese. I dazi antidumping ne sono stati la logica conseguenza.
Il governo cinese si rese quindi conto che le precedenti misure di promozione delle esportazioni non stavano accelerando il successo del settore, ma piuttosto lo stavano distruggendo.
Come si inserisce questa misura in un contesto più ampio?
L'abolizione delle agevolazioni IVA non deve essere considerata isolatamente. Fa parte di un pacchetto più ampio di interventi attuati gradualmente a partire dalla fine del 2024.
Nel dicembre 2024, l'imposta sul valore aggiunto (IVA) sui prodotti solari è stata inizialmente ridotta dal 13% al 9%. Ciò ha segnato un primo passo verso un cambio di rotta. Allo stesso tempo, oltre 30 aziende leader hanno concordato quote di produzione basate sul modello OPEC. Il governo ha imposto chiari limiti quantitativi.
Nel novembre 2024, il governo ha inasprito i criteri di investimento. Il coefficiente di capitale proprio per i nuovi progetti fotovoltaici è stato aumentato. Ciò ha segnalato una certa riluttanza a incoraggiare una nuova crescita.
Nel luglio 2025 si è tenuto un vertice tra il Ministero dell'Industria e dell'Informazione Tecnologica (MIIT) cinese e 14 importanti produttori. Si è trattato di una pressione politica sull'industria affinché aderisca ai suoi impegni volontari.
Nel maggio 2025, seguì una riforma dei sussidi, che introdusse prezzi garantiti per la domanda interna. Il governo tentò di frenare la domanda interna e di costringere il settore a consolidarsi.
Nell'aprile 2026 – molto presto – le agevolazioni IVA saranno abolite. Questo è l'aggiustamento finale. I prezzi all'esportazione aumenteranno e il settore dovrà riorganizzarsi.
A gennaio 2027, la misura sarà estesa alle batterie. Ciò indica che non si tratta solo di una misura specifica per il fotovoltaico, ma di una nuova strategia complessiva per i settori legati all'energia.
Questa affermazione è corretta o la Cina agisce per ragioni economiche?
La risposta è chiara: entrambe le affermazioni sono vere.
I fatti fondamentali sono corretti. Le agevolazioni IVA saranno abolite il 1° aprile 2026. Ciò avrà ripercussioni sull'intera filiera del fotovoltaico e comporterà un aumento dei prezzi. Questa è una politica governativa consolidata.
Allo stesso tempo, la Cina agisce per necessità economica. Tuttavia, non per il semplice motivo del controllo dei prezzi, bensì per una pressione esistenziale volta a salvare l'industria.
L'obiettivo primario è salvare un settore che sta subendo perdite catastrofiche. Se la sovrapproduzione continua senza controllo, sono imminenti fallimenti di massa, insolvenze sui prestiti per migliaia di miliardi di yuan e instabilità politica dovuta a licenziamenti di massa. Il consolidamento forzato è un tentativo di impedire tutto questo.
L'obiettivo secondario è porre fine al dumping delle esportazioni. La consapevolezza che i sussidi all'esportazione rovinano l'industria nazionale rappresenta un cambiamento fondamentale nel pensiero economico. Invece di "salvare" il settore attraverso il dumping, la Cina sta ora cercando di salvarlo attraverso la disciplina.
L'obiettivo terziario è la riduzione dei rischi geopolitici. Le sanzioni commerciali compromettono la posizione di mercato nel lungo termine. Riducendo l'aspetto del dumping, si riduce la legittimità delle sanzioni.
Un'industria si salva attraverso il dolore
Il governo cinese ha riconosciuto che la sua precedente strategia di promozione delle esportazioni ha accelerato una corsa al ribasso. Questa guerra dei prezzi non offre alcun vantaggio reale a nessuna azienda, ma distrugge la redditività dell'intero settore. Ogni ulteriore riduzione dei prezzi aggrava la crisi invece di risolverla.
L'abolizione della riduzione dell'IVA non riguarda quindi principalmente il controllo dei prezzi, ma piuttosto un meccanismo di freno di emergenza della politica industriale. La Cina sta tirando il freno a mano per evitare il collasso dell'intero settore. Si tratta di un intervento doloroso che costringerà le aziende inefficienti a chiudere, ma metterà quelle sopravvissute in una posizione più sostenibile.
L'era del calo dei prezzi dell'energia solare dovuto ai sussidi all'esportazione cinesi è finita. Sta iniziando una nuova fase della politica industriale.
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