Milei dari Argentina versus Merz: Bagaimana "ekonom gila" itu mempermalukan Kanselir Jerman

Terlepas dari kritik tajam: eksperimen ekonomi Argentina menghasilkan angka-angka yang mengejutkan

Pembubaran negara atau krisis abadi: Apa yang dapat dipelajari Jerman dari keajaiban ekonomi Argentina?

Ketika Friedrich Merz melancarkan serangan pedas terhadap Presiden Argentina Javier Milei di televisi Jerman pada akhir tahun 2024, peran mereka tampak jelas: di satu sisi, politisi Jerman terhormat yang membela kebijakan pembatasan utang; di sisi lain, "ekonom gila" yang diduga membawa negaranya menuju kehancuran. Kini, satu setengah tahun kemudian, pengamatan yang cermat terhadap fakta-fakta yang ada mengungkapkan realitas yang sama sekali berbeda. Sementara Argentina, setelah reformasi fiskal radikal yang belum pernah terjadi sebelumnya, mencatat surplus anggaran untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu dekade, mematahkan hiperinflasi dan melaporkan pertumbuhan ekonomi sekali lagi, Jerman tetap terperangkap dalam stagnasi.

Di bawah kepemimpinan Kanselir Friedrich Merz, rasio pengeluaran pemerintah meningkat, sektor publik terus tumbuh tanpa terkendali, dan rem utang yang dulunya dipertahankan dengan gigih secara efektif diabaikan oleh dana khusus sebesar €500 miliar. Perbandingan sistemik yang komprehensif ini secara gamblang mengungkapkan apa yang terjadi ketika seorang politisi benar-benar menepati janji-janji radikalnya – dan apa yang terjadi ketika mereka tidak melakukannya. Ini memberikan wawasan mendalam ke dalam laboratorium ekonomi dunia nyata dan mengajukan pertanyaan yang tidak nyaman: Risiko ekonomi mana yang sebenarnya lebih besar dalam jangka panjang?

Titik awalnya: Seorang politisi kehilangan kendali emosi

Pada Desember 2024, acara bincang-bincang ARD "Maischberger" memberikan gambaran yang mengungkap situasi saat itu. Kandidat utama CDU/CSU saat itu, Friedrich Merz, ketika dihadapkan dengan pertanyaan apakah Jerman harus menerapkan ekonomi yang lebih berorientasi pasar seperti yang diterapkan Presiden Argentina Javier Milei, bereaksi dengan sangat tajam. Merz menyatakan bahwa Milei "merusak negara" dan "menginjak-injak rakyat." Dalam siaran yang sama, ia membela kebijakan pembatasan utang dan menjanjikan penghapusan pendapatan dasar sebagai elemen sentral dari agenda reformasinya.

Kini, satu setengah tahun kemudian, penilaian yang objektif dapat dilakukan. Argentina, yang sebagian besar telah dicoret oleh para ekonom internasional dan media Barat, mengalami pertumbuhan ekonomi, penurunan inflasi, dan penurunan angka kemiskinan yang signifikan. Jerman, di sisi lain, berjuang dengan ekonomi yang stagnan, utang nasional yang meningkat, dan sektor publik yang terus berkembang meskipun ada janji-janji reformasi. Rem utang tidak ditegakkan, melainkan dilemahkan oleh amandemen Undang-Undang Dasar dan secara efektif diabaikan oleh dana khusus sebesar €500 miliar. Jaminan pendapatan dasar tidak dihapuskan.

Titik awal Argentina: Sebuah negara di ambang kehancuran

Untuk memahami kebijakan Milei, konteks historis sangat penting. Ketika Milei menjabat pada Desember 2023, ekonomi Argentina sedang mengalami penurunan drastis. Tingkat inflasi tahunan mencapai lebih dari 276 persen, termasuk yang tertinggi di dunia. Hampir 53 persen penduduk hidup di bawah garis kemiskinan. Selama bertahun-tahun, negara telah mengakumulasi defisit anggaran kronis, menggunakan bank sentral untuk membiayai pengeluaran pemerintah, membangun birokrasi yang terlalu besar, dan menetapkan sistem subsidi dan kontrol modal yang luas yang secara sistematis menghambat pertumbuhan ekonomi negara. Argentina adalah contoh utama ekonomi global tentang bagaimana sebuah negara kaya sumber daya dapat hancur akibat kebijakan intervensionis selama beberapa dekade.

Milei bukanlah politisi konvensional. Sebagai ekonom libertarian yang secara terbuka mengutip Friedrich von Hayek dan Milton Friedman, ia menjabat sebagai presiden dengan program yang sangat ideologis: pengurangan pemerintah secara radikal, disiplin fiskal yang hampir obsesif, dan penolakan mendasar terhadap pembiayaan defisit pemerintah. Kredo yang diusungnya, yang dikenal sebagai "No hay plata" – tidak ada uang – bukanlah retorika populis, melainkan prinsip panduan.

Pembongkaran aparatur negara

Segera setelah menjabat, Milei mulai mengurangi jumlah pegawai negeri. Jumlah kementerian dikurangi setengahnya dari 18 menjadi 8; kementerian independen untuk tenaga kerja, kesehatan, pendidikan, kebudayaan, dan lingkungan dihapus atau diintegrasikan ke dalam departemen lain. Subsidi untuk listrik, air, gas, dan transportasi umum dipangkas secara drastis. Proyek konstruksi negara dihentikan, kontrak sementara tidak diperpanjang, dan posisi tetap dihilangkan.

Pemangkasan pekerjaan di sektor publik mungkin merupakan langkah tunggal paling nyata yang diterapkan oleh pemerintahan Milei. Pada April 2024, pemerintah telah memberhentikan sekitar 15.000 pegawai negeri sipil. Pada April 2025, menurut Kementerian Pengurangan Regulasi dan Transformasi Sektor Publik, total 47.925 posisi telah dihilangkan dari anggaran negara. Pada tahun 2025 saja, hampir 22.000 pegawai sektor publik lainnya kehilangan pekerjaan. Menurut perhitungan resmi, langkah-langkah ini telah menghasilkan penghematan kumulatif sekitar €2,44 miliar, yang dihitung melalui pengurangan gaji dan biaya tidak langsung. Milei sendiri menekankan bahwa pemangkasan pekerjaan tersebut merupakan "langkah yang diperlukan" untuk memperkuat perekonomian, karena sektor publik—jika diukur berdasarkan potensi penciptaan nilainya—merupakan lapangan kerja yang tidak produktif.

Pemotongan anggaran ini memicu ketegangan sosial yang signifikan. Serikat pekerja menyerukan protes, yang menyebabkan demonstrasi dan pemogokan di seluruh negeri, dengan CGT Argentina berulang kali memobilisasi anggotanya. Universitas negeri, khususnya, berada di pusat konflik. Menurut data serikat pekerja, para profesor mengalami penurunan upah riil rata-rata sebesar 34 persen selama masa jabatan Milei, beberapa fakultas melakukan pemogokan, dan ada keluhan tentang eksodus dosen ke lembaga swasta. Kerusakan sosial akibat reformasi itu nyata dan langsung terlihat—tidak ada keraguan serius tentang hal itu.

Untuk pertama kalinya dalam satu generasi: surplus anggaran

Hasil fiskal utama dari kebijakan Milei sangat luar biasa secara historis. Argentina mencapai surplus anggaran pertamanya dalam lebih dari satu dekade pada tahun 2024 – menurut perhitungan lain, yang pertama dalam lebih dari 123 tahun. Milei sendiri mengomentari surplus primer pertama dalam satu kuartal tersebut, dengan mengatakan: "Kita telah mewujudkan hal yang mustahil. Surplus anggaran ini adalah jaminan bahwa kita akan meninggalkan neraka inflasi di Argentina."

Tujuan struktural untuk tidak menghabiskan lebih banyak daripada yang diperoleh dengan demikian menjadi nyata secara politik untuk pertama kalinya. Pada Desember 2025, parlemen Argentina mengesahkan anggaran yang diusulkan oleh Milei untuk pertama kalinya dengan mayoritas kongres yang jelas – 132 suara mendukung dan 97 menentang di Dewan Perwakilan Rakyat. Anggaran baru tersebut mencakup pengeluaran sekitar US$102 miliar; untuk tahun 2026, pemerintah terus memproyeksikan anggaran berimbang, pertumbuhan PDB sekitar lima persen, dan tingkat inflasi 10,1 persen.

Inflasi: Dari negara hiperinflasi menuju stabilisasi relatif

Perkembangan tingkat inflasi adalah pencapaian paling mengesankan secara statistik dari pemerintahan Milei. Ketika ia menjabat, tingkat inflasi bulanan berada di sekitar 25,5 persen – angka yang mengerikan jika dihitung per tahun. Pada akhir tahun 2025, tingkat inflasi tahunan telah turun menjadi 31,5 persen – angka terendah dalam delapan tahun. Pada April 2024, hanya beberapa bulan setelah Milei menjabat, tingkat inflasi tahunan masih hampir 300 persen.

Mekanisme di balik penurunan ini secara analitis dipahami dengan baik. Milei menginstruksikan bank sentral untuk menghentikan pencetakan peso baru, sehingga menghentikan pembiayaan moneter pemerintah dan menghilangkan pendorong utama inflasi. Secara bersamaan, konsolidasi fiskal mencegah pemerintah untuk terus dibiayai melalui pertumbuhan jumlah uang beredar. Pemerintah mengaitkan penurunan tersebut dengan kombinasi konsolidasi fiskal, kebijakan moneter yang ketat, dan rekapitalisasi bank sentral. Meskipun demikian, pada angka 31,5 persen, inflasi masih jauh dari normal. Para kritikus menunjukkan bahwa tingkat inflasi bulanan sedikit meningkat lagi menjadi 2,8 persen pada Desember 2025, dan kurva tahunan tidak menunjukkan penurunan lebih lanjut yang signifikan sejak musim semi 2025.

Tingkat kemiskinan: Menurun dengan keterbatasan

Penurunan angka kemiskinan adalah aspek yang paling kontroversial secara politik dari rekam jejak Milei. Menurut badan statistik negara INDEC, angka kemiskinan secara resmi turun dari sekitar 53 persen ketika Milei menjabat menjadi 31,6 persen pada pertengahan tahun 2025. Ini menunjukkan penurunan sekitar 15 poin persentase dalam dua belas bulan. Namun, menurut Universitas Katolik Argentina yang independen, angka kemiskinan, yaitu 36 persen, adalah yang terendah sejak tahun 2018. Diperkirakan hal ini telah mengangkat sekitar sepuluh juta warga Argentina keluar dari kemiskinan.

Namun, angka-angka ini harus ditafsirkan dengan beberapa catatan. Staf INDEC sendiri telah secara terbuka mengkritik metodologi pengukuran dan menolak pengukuran kemiskinan terbaru. Observatorium Utang Sosial Universitas Katolik Argentina (UCA) mengkonfirmasi bahwa penurunan kemiskinan yang terukur dapat "terlalu dibesar-besarkan" dan "tidak akurat." Masalah struktural utama adalah sektor informal, yang mencakup hampir setengah dari populasi pekerja Argentina. Sektor ini tidak sepenuhnya tercakup oleh pengukuran standar. Lebih lanjut, jumlah tunawisma di Buenos Aires saja telah meningkat sejak tahun 2024, dan program sosial, dapur umum, dan layanan kesehatan telah dipangkas hingga tingkat yang tidak langsung tercermin dalam statistik kemiskinan tradisional. Penurunan kemiskinan yang terukur memang nyata, tetapi kedalaman dan keberlanjutannya masih diperdebatkan.

Namun, tidak dapat disangkal bahwa mekanisme penting di balik penurunan kemiskinan adalah penurunan inflasi itu sendiri. Ketika upah dibayarkan dalam mata uang yang lebih stabil dan inflasi bulanan turun, daya beli secara otomatis meningkat – bahkan tanpa kenaikan upah. Upah riil di Argentina memang meningkat di bawah pemerintahan Milei karena inflasi turun lebih cepat daripada upah nominal.

Pertumbuhan ekonomi: Pemulihan setelah kontraksi yang dalam

Gambaran pertumbuhan ekonomi Argentina sangat kompleks dan tidak dapat diinterpretasikan tanpa mempertimbangkan efek dasar. Pada tahun 2024, ekonomi Argentina awalnya mengalami kontraksi sekitar 1,3 persen. Pemotongan tersebut terutama memengaruhi permintaan domestik: pengurangan subsidi, PHK, dan penurunan daya beli pada awalnya menyebabkan penurunan permintaan. Pembentukan modal tetap bruto anjlok sebesar 17,2 persen pada tahun 2024 – sebuah kemunduran yang dramatis.

Pemulihan terjadi pada tahun 2025. Menurut badan statistik negara INDEC, ekonomi Argentina tumbuh sebesar 4,4 persen. Dana Moneter Internasional (IMF) memperkirakan pertumbuhan sekitar empat persen untuk tahun 2026 dan 2027. Pendorong utama pertumbuhan ini adalah pertanian dan kehutanan, pertambangan, dan jasa keuangan. Sektor komoditas mengalami peningkatan pesat, khususnya di pertambangan tembaga, dan ekspor energi meningkat sebesar 13 persen dalam sepuluh bulan pertama tahun 2025. Namun, para kritikus yang menekankan kelemahan struktural menunjukkan bahwa utilisasi kapasitas di industri Argentina hanya 53,8 persen pada Desember 2025 – jauh di bawah level tahun 2023 sebesar 65,6 persen. Hal ini menunjukkan bahwa pertumbuhan PDB tidak sepenuhnya disebabkan oleh peningkatan industri, tetapi lebih disebabkan oleh efek basis statistik dari penurunan tajam pada tahun 2024.

Keahlian kami di Uni Eropa dan Jerman dalam pengembangan bisnis, penjualan, dan pemasaran - Gambar: Xpert.Digital

Bidang fokus industri: B2B, digitalisasi (dari AI hingga XR), teknik mesin, logistik, energi terbarukan, dan industri

Informasi selengkapnya di sini:

• Pusat Bisnis Pakar

Pusat tematik yang menawarkan wawasan dan keahlian:

• Platform pengetahuan yang mencakup ekonomi global dan regional, inovasi, dan tren spesifik industri
• Kumpulan analisis, wawasan, dan informasi latar belakang dari area fokus utama kami
• Sebuah tempat untuk mendapatkan keahlian dan informasi tentang perkembangan terkini di bidang bisnis dan teknologi
• Sebuah pusat informasi bagi perusahaan yang mencari informasi tentang pasar, digitalisasi, dan inovasi industri

Jerman: Rasio pengeluaran pemerintah melebihi 50 persen

Gambaran di Jerman sangatlah kontras. Rasio pengeluaran pemerintah – yaitu, rasio total pengeluaran pemerintah terhadap produk domestik bruto – mencapai 50,3 persen pada tahun 2025, melampaui angka simbolis 50 persen untuk pertama kalinya sejak tahun-tahun COVID-19 pada 2020 dan 2021. Ini berarti bahwa lebih dari setengah dari setiap euro yang diperoleh di Jerman mengalir ke tangan pemerintah. Sebagai perbandingan, rasio ini adalah 46,9 persen di Inggris, 41,3 persen di Jepang, dan 39,6 persen di Amerika Serikat.

Sektor publik terus mengalami pertumbuhan yang stabil. Sekitar 5,4 juta orang bekerja di sektor publik pada pertengahan tahun 2024 – 95.900 lebih banyak daripada tahun sebelumnya, atau meningkat sebesar 1,8 persen. Ini berarti bahwa dua belas persen dari seluruh orang yang bekerja di Jerman bekerja di sektor publik. Angka tersebut meningkat sangat tajam terutama di sekolah, universitas, dan pusat penitipan anak, yang sebagian dapat dibenarkan, tetapi tidak mengubah gambaran strukturalnya: Jerman sedang memperluas sektor publiknya, bukan menyusutkannya.

Utang: Rekor baru dengan keteraturan yang menggembirakan

Utang publik Jerman adalah data yang berbicara dengan sendirinya. Pada kuartal keempat tahun 2025, utang publik meningkat menjadi €2.661,5 miliar – peningkatan sebesar €151 miliar dibandingkan dengan awal tahun 2025 saja. Bundesbank memperkirakan peningkatan utang nasional Jerman untuk keseluruhan tahun 2025 sebesar €144 miliar, dengan total €2,84 triliun. Pemerintah federal, termasuk dana di luar anggaran, memberikan kontribusi terbesar dengan peningkatan utang sebesar €107 miliar.

Menurut Kantor Statistik Federal, defisit anggaran pemerintah secara keseluruhan untuk tahun 2025 diproyeksikan sebesar €107 miliar, yang setara dengan rasio defisit 2,4 persen dari PDB. Pinjaman bersih dari anggaran federal saja mencapai €66,9 miliar dalam angka sementara – hasil yang dipuji sebagai keberhasilan, karena €14,9 miliar lebih rendah dari perkiraan awal. Meskipun demikian, Menteri Keuangan Klingbeil mendesak investasi yang lebih cepat dan mengakui bahwa rendahnya tingkat pengeluaran juga disebabkan oleh lambatnya pelaksanaan proyek-proyek pemerintah.

Ditambah lagi dengan kekhasan struktural situasi utang Jerman: Pada Maret 2025, Bundestag ke-20 yang masih akan berakhir masa jabatannya, dalam sesi khusus yang kontroversial sesaat sebelum parlemen baru bersidang, mengesahkan amandemen Undang-Undang Dasar yang mengabadikan dana khusus sebesar €500 miliar untuk infrastruktur dan perlindungan iklim di luar aturan pembatasan utang. Aturan pembatasan utang, yang secara terbuka dipertahankan oleh Merz hingga Desember 2024, dengan demikian tidak dihapuskan, melainkan dihindari dengan instrumen yang memiliki efek serupa. Pada tahun 2025 saja, €500 miliar dari dana khusus baru ini mengalir ke anggaran di luar aturan utang yang ada.

Pertumbuhan ekonomi: Perbandingan sistematis dari angka-angka tersebut

Pada tahun 2025, Argentina akan mengalami pertumbuhan PDB riil sebesar 4,4%, sementara Jerman hanya akan tumbuh sebesar 0,2%. Tingkat inflasi tahunan di Argentina akan mencapai 31,5%, dibandingkan dengan sekitar 2,0% di Jerman. Tingkat kemiskinan di Argentina diperkirakan sekitar 31–36%, sedangkan di Jerman sekitar 14% (Eurostat). Pengeluaran pemerintah Argentina sebagai persentase PDB menurun dengan tujuan anggaran berimbang; di Jerman, angkanya adalah 50,3%. Argentina menerapkan pemangkasan pekerjaan drastis di sektor publik, sementara Jerman menambah 95.900 posisi. Argentina akan mencapai surplus anggaran, sementara utang nasional Jerman akan meningkat sebesar €144 miliar. Perbandingan ini bukanlah perbandingan langsung yang setara, karena kedua negara memiliki struktur ekonomi, institusi, dan jaring pengaman sosial yang berbeda; namun demikian, hal ini menggambarkan perbedaan pilihan kebijakan ekonomi dan dampaknya dalam jangka pendek.

Neraca keuangan Merz: Janji versus realitas

Friedrich Merz menjabat sebagai Kanselir pada Februari 2025 setelah kemenangan pemilu CDU/CSU. Pada Desember 2024, saat masih menjadi pemimpin oposisi, ia mengkritik Milei dengan tajam, membela kebijakan pembatasan utang, dan berjanji untuk mengakhiri jaminan pendapatan dasar. Namun, kenyataan selama masa jabatannya sangat berbeda dari janji-janji tersebut.

Pembatasan utang, inti dari retorika reformasinya saat itu, secara efektif dilengkapi dengan dana khusus sebesar €500 miliar, yang beroperasi di luar peraturan utang reguler, sebagai bagian dari amandemen konstitusi Maret 2025. Pendapatan dasar, yang penghapusannya diperjuangkan oleh CDU sebagai tuntutan utama, diblokir oleh mitra koalisinya, SPD, dan Menteri Urusan Sosial Bärbel Bas. Pemerintah federal secara bertahap menurunkan perkiraan pertumbuhan untuk tahun 2025 – dari proyeksi awal 1,1 persen menjadi 0,0 persen, yang menunjukkan stagnasi. Untuk tahun 2026, pemerintah federal memperkirakan pertumbuhan hanya satu persen.

Lembaga ZEW memprediksi pertumbuhan ekonomi rata-rata hanya 0,1 persen untuk Jerman pada tahun 2025; sekitar 30 persen pakar pasar keuangan yang disurvei memperkirakan resesi untuk tahun ketiga berturut-turut. Kantor Statistik Federal akhirnya melaporkan peningkatan PDB sebesar 0,2 persen untuk tahun 2025 – setelah dua tahun resesi berturut-turut. Sektor manufaktur mencatat penurunan untuk tahun ketiga berturut-turut, dan industri konstruksi menyusut sebesar 3,6 persen. Pertumbuhan ekonomi terutama didorong oleh konsumsi swasta dan pemerintah – yang keduanya tidak memberikan fondasi yang kuat untuk pemulihan yang berkelanjutan.

Penilaian kritis: Apa yang dapat dan tidak dapat dicapai oleh perbandingan

Analisis ekonomi yang serius tidak dapat menjadikan perbandingan Milei-Merz sebagai bukti nyata keunggulan model libertarian – itu akan menjadi ketidakjujuran metodologis.

Argentina dan Jerman berada dalam konteks ekonomi yang sangat berbeda. Argentina bangkit dari hiperinflasi, runtuhnya keuangan publik, dan sistem subsidi yang disfungsional. Mengingat situasi ini, guncangan fiskal yang drastis merupakan pendekatan yang koheren secara ekonomi, meskipun menyakitkan secara sosial – hal ini mengatasi penyebab langsung krisis. Jerman tidak bergulat dengan hiperinflasi, melainkan dengan hilangnya daya saing, investasi yang lemah, biaya energi yang tinggi, dan tantangan demografis. Meniru pendekatan Milei secara membabi buta tidak hanya tidak realistis secara politik tetapi juga dipertanyakan secara ekonomi.

Selain itu, terdapat tanda tanya besar seputar data kinerja Argentina sendiri. Statistik kemiskinan memiliki kelemahan metodologis. Sektor informal, yang mencakup hampir setengah dari populasi pekerja Argentina, tidak terwakili secara memadai oleh pengukuran resmi. Pertumbuhan PDB pada tahun 2025 sangat diuntungkan dari efek basis statistik resesi tahun 2024. Tingkat pemanfaatan kapasitas sebesar 53,8 persen menandakan kelemahan struktural, bukan pemulihan industri. Dan inflasi, pada angka 31,5 persen, masih jauh di atas angka yang dianggap stabil.

Pada saat yang sama, akan menjadi tindakan yang tidak jujur ​​secara intelektual jika mengabaikan secara kategoris konsolidasi fiskal Milei. Argentina memang telah mencapai surplus anggaran, mematahkan inflasi moneter, dan mengecilkan negara yang telah tumbuh selama beberapa dekade tanpa menghasilkan produktivitas ekonomi. Ini adalah pencapaian yang terbukti secara empiris—meskipun biaya sosialnya cukup besar dan keberlanjutannya belum terjamin.

Apa yang dapat dipelajari Jerman dari laboratorium Argentina?

Di luar perbandingan langsung, kasus Argentina menawarkan beberapa pelajaran struktural yang relevan dengan debat kebijakan ekonomi Jerman, meskipun konteksnya berbeda.

Pertama: Konsolidasi fiskal dimungkinkan – bahkan secara politis. Sebuah negara yang dulunya dianggap tidak mungkin direformasi secara ekonomi berhasil mencapai surplus anggaran dalam waktu dua tahun. Ini membantah argumen bahwa pemotongan struktural secara politis tidak mungkin. Reformasi dapat diterima ketika penduduk secara jelas menyadari hubungan antara kegagalan pemerintah dan kesulitan ekonomi – dan merasakan penderitaan karena tidak memiliki alternatif selain tetap tidak direformasi sebagai sesuatu yang jauh lebih besar.

Kedua, sektor publik bukanlah mesin pertumbuhan. Fakta bahwa Jerman memperluas sektor publiknya hingga 5,4 juta karyawan sementara perekonomian stagnan menggambarkan ketidakseimbangan struktural. Ini tidak berarti bahwa pekerjaan di sektor publik pada dasarnya tidak berharga – misalnya, di bidang pendidikan, Jerman benar-benar perlu mengejar ketertinggalan. Namun, ini berarti bahwa pertumbuhan lapangan kerja di sektor publik tanpa output produktif yang sepadan tidak menciptakan fondasi ekonomi yang berkelanjutan.

Ketiga: Rasio pengeluaran pemerintah di atas 50 persen bukanlah tujuan, melainkan sinyal peringatan. Pada tahun 2025, untuk pertama kalinya sejak pandemi COVID-19, Jerman kembali menyalurkan lebih dari setengah PDB-nya ke tangan publik. Angka ini, dalam jangka panjang, menghambat investasi swasta dan menjaga beban pajak dan kontribusi pada tingkat yang merugikan daya saing.

Keempat: Utang menunda masalah, bukan menyelesaikannya. Utang khusus sebesar €500 miliar mungkin memberikan stimulus investasi jangka pendek. Namun, hal itu tidak mengubah pertanyaan struktural tentang apakah negara Jerman beroperasi lebih efisien dan produktif daripada sektor swasta – dan pengalaman historis dengan program infrastruktur publik berskala besar menunjukkan hasil yang beragam dalam hal ini.

Dilema sebenarnya: Rasa sakit jangka pendek versus tekanan jangka panjang

Pertanyaan politik-ekonomi inti yang muncul dari perbandingan ini bukanlah ideologis, melainkan empiris: Jenis risiko fiskal mana yang lebih besar dalam jangka panjang? Pemotongan anggaran jangka pendek yang keras yang membatasi konsumsi dan lapangan kerja, menciptakan ketegangan sosial, dan tidak populer secara politik? Atau negara yang terus tumbuh dengan utang yang terus meningkat, rasio pengeluaran publik yang meningkat, dan kelemahan struktural dalam pertumbuhan?

Argentina telah memilih jalur pertama – dengan biaya sosial yang cukup besar dan keberhasilan awal yang terlihat, namun keberlanjutannya masih belum terbukti. Jerman secara konsisten memilih jalur kedua. Konsekuensi dari jalur ini – erosi daya saing secara bertahap, meningkatnya beban bunga atas utang yang terus bertambah, tekanan yang didorong oleh demografi pada sistem sosial – kurang dramatis dan kurang terlihat di media dibandingkan data kemiskinan Argentina. Namun, konsekuensi tersebut terus menumpuk.

Friedrich Merz belum menarik kembali kritiknya terhadap Milei sejak menjadi Kanselir. Pemerintah federal menolak untuk mengomentari pernyataan-pernyataannya sebelumnya. Hal ini dapat dipahami secara politis, tetapi tidak memadai secara analitis. Siapa pun yang, sebagai oposisi, menjanjikan reformasi struktural dan kemudian, sebagai pemerintah, menanggung utang, memperluas birokrasi, dan menunggu dorongan pertumbuhan yang konon berasal dari investasi publik, berutang penjelasan yang tidak nyaman kepada para pemilihnya.

Kesimpulan: Apa yang diajarkan oleh eksperimen laboratorium yang sebenarnya

Eksperimen kebijakan ekonomi di dunia nyata jarang terjadi dan tidak pernah tanpa masalah etis. Apa yang terjadi di Argentina adalah keduanya: sebuah eksperimen nyata dengan orang-orang nyata dan salah satu dari sedikit kesempatan untuk mengamati efek konsolidasi fiskal radikal di negara modern. Data menunjukkan bahwa kebijakan Milei sejauh ini gagal menghasilkan apa yang diprediksi Merz—tidak ada kehancuran nasional, tidak ada kemiskinan massal, tidak ada ekonomi yang runtuh. Sebaliknya: ada pertumbuhan, inflasi yang menurun, dan kemiskinan yang menurun secara statistik.

Namun, eksperimen ini belum berakhir. Pertanyaan-pertanyaan struktural yang mendalam – kapasitas industri, sektor informal, keberlanjutan stabilisasi fiskal tanpa guncangan eksternal, dan kohesi sosial dari masyarakat yang sangat terpecah – masih terbuka. Milei menepati janjinya; data mengkonfirmasi hal ini. Apakah negara akan mendapat manfaat dalam jangka panjang hanya akan menjadi jelas dalam beberapa tahun mendatang. Namun, satu hal sudah pasti: klaim bahwa konsolidasi fiskal yang konsisten akan menghancurkan suatu negara itu sendiri belum terbukti oleh bukti empiris dalam dua tahun terakhir.

Solusi semi-internal: Bagaimana Xpert.Digital menutup kesenjangan operasional dalam pemasaran dan penjualan B2B – Bisnis Cerdas Berbasis Konten - Gambar: Xpert.Digital

Xpert.Digital adalah pusat industri B2B berbasis data yang dipimpin oleh Konrad Wolfenstein . Perusahaan ini bertindak sebagai solusi eksternal, yang hampir bersifat internal, bagi mitra industri, menutup kesenjangan operasional dalam pemasaran, konten, dan penjualan – tanpa memerlukan sumber daya tambahan di pihak klien.

Informasi selengkapnya di sini:

• Solusi semi-internal: Bagaimana Xpert.Digital menutup kesenjangan operasional dalam pemasaran dan penjualan B2B – Bisnis Cerdas Berbasis Konten