La crisis solar de China se agrava: miles de millones en pérdidas y "Neijuan": la verdadera razón del freno de emergencia solar de China
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Prefiere Xpert.Digital en GoogleⓘPublicado el: 2 de febrero de 2026 / Actualizado el: 2 de febrero de 2026 – Autor: Konrad Wolfenstein
La crisis solar de China se agrava: miles de millones en pérdidas y "Neijuan" – La verdadera razón del freno de emergencia solar de China – Imagen: Xpert.Digital
Fin de la era barata: Por qué China aumentará los precios de la energía solar a partir de abril de 2026
Se eliminan las ventajas de exportación: ¿los módulos solares están a punto de sufrir una reversión de precios?
El 1 de abril de 2026, la industria fotovoltaica mundial llegará a su fin. Con la eliminación total de las exenciones del IVA para las exportaciones de energía solar, el gobierno chino está aplicando el freno de emergencia a un mercado que se ha descontrolado cada vez más. Durante años, el mercado global —y, por ende, los clientes finales en Europa— se beneficiaron de precios artificialmente bajos, impulsados por el enorme exceso de capacidad china y los incentivos gubernamentales. Pero lo que durante mucho tiempo pareció una agresiva estrategia de expansión se ha convertido en una pesadilla existencial para la industria china.
Tras la decisión burocrática de abolir la devolución de impuestos vigente sin sustitución se esconde una dramática operación de rescate. La industria solar china está sumida en lo que los expertos llaman "neijuan": una competencia desastrosa en la que los participantes se canibalizan entre sí. Con capacidades de producción que superan con creces la demanda mundial y precios de venta que a menudo ni siquiera cubren los costos de fabricación, incluso los gigantes de la industria están incurriendo en pérdidas millonarias.
Por lo tanto, la nueva directiva de Pekín es mucho más que una corrección fiscal; es un intento de salvar a una industria de un colapso autoinfligido mediante aumentos forzados de precios y la consolidación del mercado. Para el mercado global, esto significa que la época en que los paneles solares chinos se vendían muy por debajo de su valor probablemente haya terminado para siempre. El siguiente artículo analiza los antecedentes de esta decisión, la magnitud de la crisis de sobreproducción de China y los objetivos estratégicos que Pekín persigue con este cambio radical de rumbo.
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Con la abolición de las exenciones del IVA el 1 de abril de 2026, el gobierno chino anuncia el fin de una era de precios de exportación artificialmente bajos. Esta medida no es un ajuste temporal, sino la intensificación de una estrategia integral de rescate para una industria que se está autodestruyendo.
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¿Qué cambios específicos ocurrirán a partir del 1 de abril de 2026?
El gobierno chino eliminará por completo las exenciones del IVA para los productos fotovoltaicos el 1 de abril de 2026. Esta medida afecta a toda la cadena de valor de la industria, desde el polisilicio hasta los módulos solares completamente ensamblados. Los tipos no se reducen, como cabría esperar, sino que se eliminan por completo. En la práctica, esto significa que se eliminará el actual reembolso del 9% del IVA, lo que resultará en un aumento significativo de los precios de exportación.
Pero ¿por qué una medida que encarece las exportaciones provendría de un gobierno que, por lo demás, impulsa agresivamente la exportación de su industria? La respuesta reside en una crisis industrial de proporciones sin precedentes, impulsada por pura lógica económica.
¿Por qué China realmente necesita actuar? Las dimensiones de la crisis de sobreproducción
La industria solar china padece graves problemas estructurales que ya no pueden resolverse mediante la promoción de las exportaciones. Por el contrario, las medidas de subsidio anteriores han acelerado la crisis.
El exceso de oferta es enorme. China ha acumulado una capacidad de producción de más de 800 gigavatios, mientras que la demanda mundial ronda los 600 gigavatios. Esto representa un exceso de oferta superior al 30 %. Este enorme exceso de capacidad surgió en los últimos años de un auge de inversión que ahora está resultando ser un desastre económico. En lugar de cerrar instalaciones, la industria intentó descargar el exceso de capacidad en el mercado mundial mediante el dumping de precios. Esto ha generado un círculo vicioso del que no hay escapatoria.
Las pérdidas financieras no tienen precedentes. Los seis mayores fabricantes chinos de módulos solares registraron pérdidas combinadas de 2.420 millones de euros solo en el primer semestre de 2025. En el tercer trimestre de 2025, las pérdidas se incrementaron aún más: los seis principales generaron pérdidas adicionales de 2.800 millones de dólares. El pronóstico del sector para todo el año 2025 es particularmente alarmante. Nueve grandes empresas anticipan pérdidas totales superiores a los 9.000 millones de dólares. En los primeros diez meses de 2025, las pérdidas del sector ascendieron a 31.000 millones de yuanes, equivalentes a aproximadamente 4.000 millones de euros. Estas cifras reflejan una industria en caída libre.
Un aspecto particularmente importante es la propia situación de los precios. El costo de producción de un módulo solar de 400 vatios ronda los 42 a 43 dólares estadounidenses. Los precios de venta reales suelen ser de tan solo 39 a 44 dólares estadounidenses, e incluso inferiores. Esto significa que gran parte de la producción se vende por debajo o en el extremo inferior del precio de coste. Cada módulo adicional vendido incrementa estas pérdidas. Esta relación precio-costo es insostenible y solo puede mantenerse temporalmente mediante subsidios.
Los recortes de empleos demuestran la magnitud de la crisis. Las mayores empresas de energía solar redujeron su plantilla en casi un tercio en 2024. No se trata de un proceso de ajuste temporal, sino de una reducción masiva de personal que revela la grave situación del sector. Cientos de miles de empleos están en riesgo. Las consecuencias sociales de esta situación son significativas.
En la jerga técnica china, este fenómeno se denomina Neijuan, término que significa «involución» o «competencia desastrosa». Tanto el gobierno como los representantes de la industria lo denominan competencia desordenada de precios bajos. No se trata de una competencia de precios aleatoria, sino de un colapso coordinado de la rentabilidad que no beneficia a ninguna empresa. La industria se está autodestruyendo.
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¿Qué objetivos estratégicos persigue China con esta medida?
La abolición de las exenciones del IVA no es un paso único, sino la culminación de una serie de intervenciones con un objetivo claro: salvar la industria solar china mediante una consolidación y una disciplina forzadas.
El primer objetivo estratégico es la consolidación de la industria. Los fabricantes ineficientes y poco competitivos serán expulsados del mercado. Solo quienes produzcan de forma rentable podrán soportar el aumento de los precios de exportación. Las pequeñas y medianas empresas con estructuras de costos elevadas se enfrentarán a dificultades. Esto conducirá a adquisiciones, fusiones o cierres. La industria se reducirá, pero se fortalecerá.
El segundo objetivo es la implementación de cuotas de producción basadas en el modelo de la OPEP. A finales de 2024, más de 30 empresas líderes acordaron compromisos voluntarios para limitar la producción. No se trata de una asociación voluntaria, sino de un acuerdo gubernamental sobre control de la cantidad. El objetivo es reducir el exceso de capacidad y, por lo tanto, estabilizar los precios.
Un tercer aspecto es la consolidación a nivel de materias primas. Los seis mayores productores de polisilicio planean un fondo de consolidación de siete mil millones de dólares para adquisiciones y cierres. El polisilicio es el material más crítico en la cadena de valor. Quien controla estas materias primas controla toda la industria. Esta es una estrategia clásica de integración vertical.
Los criterios de inversión también se han endurecido. El ratio mínimo de capital para nuevos proyectos fotovoltaicos se ha incrementado del 20 % al 30 %. Esto encarece y dificulta la construcción de nueva capacidad. Se acabó el crecimiento descontrolado y la sobreproducción.
Un cuarto objetivo estratégico es desactivar los conflictos comerciales. Las concesiones a la exportación tenían una trampa: muchos países las interpretaron como subsidios a la exportación. Esto provocó disputas comerciales con la Unión Europea y Estados Unidos, que a su vez resultaron en investigaciones antidumping y aranceles. Al reducir estas concesiones, China debilita los argumentos de sus socios comerciales. El riesgo de sanciones disminuye.
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¿Por qué los esfuerzos anteriores de promoción de las exportaciones concluyeron en un callejón sin salida?
Esta medida se basó en un proceso crucial de comprensión. La Asociación de la Industria Fotovoltaica de China llegó a una conclusión dolorosa: los fabricantes estaban trasladando la devolución del IVA a los compradores extranjeros en lugar de fortalecer su competitividad.
En la práctica, esto significa que, en lugar de conservar el reembolso como beneficio o invertirlo en investigación y desarrollo, simplemente se transfirió a los clientes exportadores mediante precios de venta aún más bajos. La reducción del IVA se convirtió así en un subsidio de facto para los mercados extranjeros. China pagó los ingresos fiscales para que los compradores extranjeros pudieran ofrecer precios más bajos.
Esto condujo a una triple autodestrucción. En primer lugar, impulsó una competencia de precios desastrosa. Con precios cada vez más bajos, la rentabilidad de todos los fabricantes disminuyó, independientemente de su eficiencia productiva. En segundo lugar, concentró todo el poder de mercado en el volumen, en lugar de la rentabilidad. Las empresas intentaron compensar las pérdidas aumentando la producción, un objetivo imposible en condiciones de sobreoferta. En tercer lugar, aumentó el riesgo de sanciones comerciales. La Unión Europea y Estados Unidos no estaban dispuestos a verse inundados por el dumping chino. Los derechos antidumping fueron la consecuencia lógica.
Por lo tanto, el gobierno chino se dio cuenta de que las medidas anteriores de promoción de las exportaciones no estaban acelerando el éxito de la industria, sino más bien destruyéndolo.
¿Cómo encaja esta medida en un contexto más amplio?
La supresión de las exenciones del IVA no debe considerarse de forma aislada. Forma parte de un paquete integral de intervenciones que se han implementado gradualmente desde finales de 2024.
En diciembre de 2024, el impuesto al valor agregado (IVA) sobre los productos solares se redujo inicialmente del 13 % al 9 %. Esto marcó un primer paso hacia un cambio de rumbo. Al mismo tiempo, más de 30 empresas líderes acordaron cuotas de producción basadas en el modelo de la OPEP. El gobierno impuso límites claros a las cantidades.
En noviembre de 2024, el gobierno endureció los criterios de inversión. Se incrementó el ratio de capital para nuevos proyectos fotovoltaicos. Esto indicó una reticencia a fomentar el crecimiento.
En julio de 2025, se celebró una cumbre entre el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT) de China y 14 importantes fabricantes. Esto constituyó una presión política para que la industria cumpliera sus compromisos voluntarios.
En mayo de 2025, se implementó una reforma de los subsidios, que introdujo precios garantizados para la demanda interna. El gobierno intentó frenar la demanda interna y obligar a la industria a consolidarse.
En abril de 2026, muy pronto, se eliminarán las exenciones del IVA. Ese es el ajuste final. Los precios de exportación subirán y la industria tendrá que reorganizarse.
En enero de 2027, la medida se extenderá a las baterías. Esto indica que no se trata solo de una medida específica para la energía fotovoltaica, sino de una nueva estrategia global para las industrias relacionadas con la energía.
¿Es correcta esta afirmación o China actúa por razones económicas?
La respuesta es clara: ambas son verdaderas.
Los hechos fundamentales son correctos. Las exenciones del IVA se eliminarán el 1 de abril de 2026. Esto afecta a toda la cadena de valor de la energía fotovoltaica y provocará aumentos de precios. Esta es una política gubernamental firmemente establecida.
Al mismo tiempo, China actúa por necesidad económica. Sin embargo, no por el simple motivo de controlar los precios, sino por una presión existencial para salvar la industria.
El objetivo principal es rescatar una industria que sufre pérdidas catastróficas. Si la sobreproducción continúa sin control, son inminentes quiebras masivas, impagos de préstamos por billones de yuanes e inestabilidad política debido a despidos masivos. La consolidación forzosa es un intento de prevenir esto.
El objetivo secundario es acabar con el dumping de las exportaciones. La constatación de que los subsidios a la exportación arruinan la industria nacional representa un cambio fundamental en el pensamiento económico. En lugar de "salvar" el sector mediante el dumping, China ahora intenta salvarlo mediante la disciplina.
El objetivo terciario es la reducción de los riesgos geopolíticos. Las sanciones comerciales ponen en peligro la posición en el mercado a largo plazo. Al reducir el dumping, la legitimidad de las sanciones disminuye.
Una industria se salva a través del dolor
El gobierno chino ha reconocido que su anterior estrategia de promoción de las exportaciones ha acelerado una carrera a la baja. Esta guerra de precios no ofrece ninguna ventaja real a ninguna empresa, sino que destruye la rentabilidad de toda la industria. Cada nueva reducción de precios agrava la crisis en lugar de resolverla.
Por lo tanto, la abolición de la reducción del IVA no se centra principalmente en el control de precios, sino en un mecanismo de freno de emergencia de la política industrial. China está aplicando el freno de mano para evitar el colapso de toda la industria. Es una intervención dolorosa que expulsará a las empresas ineficientes, pero colocará a las supervivientes en una posición más sostenible.
La era de la caída de los precios de la energía solar debido a los subsidios chinos a la exportación ha terminado. Comienza una nueva fase de la realidad de la política industrial.
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