Bugün Almanya'nın büyük reform kumarı başlıyor: Emeklilik şoku ve vergi teşviki – büyük bir ilerleme mi yoksa pahalı bir uzlaşma mı?

Ailelere 600 euroya kadar daha fazla yardım: Siyah-kırmızı koalisyonun krizden çıkış yolu olarak planladığı şey bu

Almanya derin bir durgunluğun içinde – şimdi uzun zamandır beklenen atılımın gerçekleşmesi bekleniyor. Başbakan Friedrich Merz liderliğindeki merkez sağ/merkez sol koalisyonu, iddialı ve kapsamlı bir reform paketiyle tarihi ekonomik durgunluğu sona erdirmeyi hedefliyor. Yıllarca süren durgunluğun ardından, CDU, CSU ve SPD liderleri Temmuz 2026 başında milyonlarca vatandaşın günlük yaşamını derinden etkileyecek bir dizi önlem kataloğu sundu: Aileler için önemli vergi indirimlerinden, hastalık izniyle ilgili daha katı kurallara ve 70 yaşına kadar çalışmaya kademeli olarak hazırlık sağlayan tartışmalı bir emeklilik reformuna kadar. Milyarlarca avroluk proje, diğer şeylerin yanı sıra yeni bir servet vergisiyle finanse edilecek. Ancak hükümet paketi daha fazla rekabet gücü ve planlama kesinliğine doğru atılmış belirleyici bir adım olarak kutlarken, eleştirel sesler giderek yükseliyor. Bu siyasi çaba, Almanya'nın karşı karşıya olduğu yapısal sorunları çözmek için gerçekten yeterli mi, yoksa koalisyon nihayetinde pahalı, borçla finanse edilen uzlaşmalarda kendini kaybedecek mi? Yeni kararların kapsamlı bir analizi.

Büyük bir atılım mı yoksa pahalı bir uzlaşma mı? Siyah-kırmızı koalisyon gerçekten bir değişim yaratabilir mi?

Durgunluk ve yeni başlangıçlar arasında – ya da: Gerçek bir yenilenme yerine krediye dayalı reformlar mı?

Almanya, benzeri görülmemiş bir süreklilikle boğuşan bir büyüme krizinin içinde bulunuyor. 2023'te reel gayri safi yurtiçi hasılada %0,3'lük bir düşüş ve 2024'te %0,2'lik bir düşüşün ardından, 2025'te büyüme sadece %0,2 civarında seyrederek minimal bir istikrar gösterdi. Bu durum, Almanya'yı yirmi yıldan fazla süredir görülmemiş bir duruma sokuyor: üç yıl üst üste durgunluk veya resesyon. Alman Ekonomi Enstitüsü'nün (IW) ekonomik tahminleri, 2026 için %1'in biraz altında bir büyüme öngörüyor ve bu hafif yükselişin yaklaşık üçte birinin, bazı resmi tatillerin hafta sonuna denk gelmesinden kaynaklanan takvim etkisine atfedilebileceğini vurguluyor. Gerçek bir toparlanma ise çok farklı bir tablo ortaya koyacaktır.

2 Temmuz 2026 sabahı, Başbakan Friedrich Merz (CDU), Başbakan Yardımcısı Lars Klingbeil (SPD), SPD lideri Bärbel Bas ve CSU lideri Markus Söder, Başbakanlık binasının bahçesinde kameraların karşısına çıkarak müzakerelerin sonuçlarını kamuoyuna sundular. Dört koalisyon liderinin basın toplantısı, önümüzdeki aylarda bireysel kararları yasal olarak bağlayıcı yasalara dönüştürmeyi amaçlayan yasama sürecinin resmi başlangıcını işaret etti.

Bu bağlamda, Şansölye Friedrich Merz ve Başbakan Yardımcısı Lars Klingbeil liderliğindeki siyah-kırmızı koalisyon, Haziran sonu ve Temmuz başı 2026'da bir koalisyon komitesi topladı. Bu komiteye, Almanya'nın ekonomik rekabet gücünü, vergi sistemini, işgücü piyasasını ve emeklilik sistemini yeniden düzenlemek için kapsamlı bir reform paketi benimseme görevi verildi. CDU, CSU ve SPD liderleri, toplantının ilk gününde gece yarısından önce, sadece yedi buçuk saatlik görüşmelerin ardından, kendi itiraflarına göre ekonomik durgunluktan çıkış yolunu açmayı amaçlayan bir önlem paketi üzerinde şaşırtıcı derecede hızlı bir anlaşmaya vardılar. Merz, Almanya'nın "cesur ama aşırı özgüvenli olmaması" gerektiğini belirtti; bu ifade, paketin hem hedeflerini hem de sınırlamalarını uygun bir şekilde tanımlıyor.

Reformun eşiğinde bir vergi sistemi

Koalisyonun paketinin merkezinde, 2027 yılının başlarında yürürlüğe girmesi planlanan bir gelir vergisi reformu yer alıyor. Koalisyon, düşük ve orta gelirli kişilere yaklaşık on milyar euro vergi indirimi sağlamayı kabul etti. Bu, çocuk vergi indirimi, çalışan ödeneği ve çocuk yardımlarının artırılmasını içerecek; böylece Maliye Bakanı Klingbeil'e göre, çocuklu aileler yılda 600 euroya kadar daha fazla paraya sahip olacak. Son yıllarda sürekli yüksek enflasyon nedeniyle (2024'te %2,5 ve 2025'te %2,2) satın alma gücünde gerçek bir kayıp yaşayan birçok aile için bu, önemli bir rahatlama anlamına gelecektir.

Bu vergi indirimlerinin finansmanı, koalisyon içindeki en zorlu müzakere noktasıydı. SPD, yüksek gelirler üzerindeki vergi yükünün artırılmasında ısrar ederken, CDU/CSU temelde her türlü vergi artışına karşıydı. Uzlaşma: Sözde "servet vergisi" sadece artırılmakla kalmayacak, aynı zamanda bölünecek. Gelecekte, 250.000 €'nun üzerindeki vergilendirilebilir gelirlere %45 oranında vergi uygulanacak (önceden eşik yaklaşık 278.000 € idi); 280.000 €'nun üzerindeki gelirler için ise %47'lik yeni bir üst oran getirilecek. Klingbeil'e göre bu "adil" çünkü en yüksek gelirler daha ağır vergilendirilecek. Çeşitli raporlara göre, bu kademeli model yaklaşık üç milyar euro ek gelir sağlayacak ve düşük gelirler için vergi indiriminin önemli bir bölümünü telafi etmeyi amaçlıyor.

Ekonomik açıdan bu yaklaşım haklı olsa da sorunsuz değil. Bundesbank ve çeşitli ekonomik araştırma enstitüleri, yaklaşık yüzde 50'lik marjinal vergi oranlarında (dayanışma vergisi ve birçok durumda kilise vergisi dahil) en yüksek gelirliler ve serbest meslek sahipleri için teşvik etkilerinin önemli olduğunu defalarca vurguladı. Girişimci olan ve yüksek gelir elde edenlerin, bu vergi oranında daha fazla ekonomik faaliyetten ziyade vergi optimizasyonuna yönelik daha fazla teşvikleri vardır. Ancak ekonomi için gerçekten önemli olan soru, düşük ve orta gelirli kesimlere yönelik vergi indiriminin özel tüketimi gerçekten teşvik edip etmeyeceğidir. DIW Berlin, mali politika teşvikinde kesin bir büyüme potansiyeli görüyor ve 2026 için tahminini yüzde 1,3'e, 2027 için ise yüzde 1,6'ya yükseltti, ancak Almanya'nın ekonomik rekabet gücündeki yapısal zayıflık teşhisini koruyor.

İşgücü piyasası: Esneklik ve sosyal güvenlik ağları arasında

Vergi reformuna ek olarak, koalisyon paketi, bir araya geldiğinde ekonomik gerçekçilik ile katılımcı partilerin sosyal politika ilkeleri arasındaki gerilimi açıkça yansıtan bir dizi işgücü piyasası önlemi içermektedir. En önemli tek önlem, objektif bir gerekçe olmaksızın sabit süreli iş sözleşmelerinin azami süresinin, mevcut iki yıldan dört yıla çıkarılmasıdır; bu uygulama başlangıçta 31 Aralık 2030'a kadar geçerlidir. Bu talep öncelikle küçük ve orta ölçekli işletmeler (KOBİ'ler) ve yeni girişimlerden gelmiş olup, zorlu bir düzen ortamında şirketlerin yeni iş yaratabilmeleri için en önemli ön koşullardan biri olarak kabul edilmiştir. IW tahminlerine göre, on sanayi şirketinden dördünün 2026 yılında personel azaltmayı planladığı bir ekonomide, işgücü piyasasında daha fazla esneklik, istihdamda bir dönüşüm için gerekli, ancak yeterli olmayan bir koşuldur.

Telefonla hastalık bildiriminin kaldırılması ve hastalığın ilk gününden itibaren doktor raporu sunulması zorunluluğunun getirilmesi de kararlaştırıldı; bu, Merz'in kendi açıklamasına göre, Almanya'nın "uzun süreli devamsızlıklar nedeniyle rekabet dezavantajını artık göze alamayacağı" gerekçesiyle ısrar ettiği bir noktaydı. Almanya, diğer Avrupa ülkelerine kıyasla ortalamanın üzerinde hastalık izni oranlarına sahip olup, bu durum sadece ulusal ekonomi için maliyet oluşturmakla kalmayıp, şirketlerin personel planlamasını da zorlamaktadır. Şirketler, şirket anlaşmaları veya toplu iş sözleşmeleri yoluyla yeni düzenlemelerden sapabilir, bu da düzenlemeye bir dereceye kadar esneklik kazandırır. Eleştirmenler, hastalık izni bildirim sürecindeki daha yüksek bir engelin suistimali zorlaştırdığını, ancak aynı zamanda gerçekten hasta olan kişilerin hasta oldukları halde işe gelmeleri için baskı oluşturduğunu savunacaktır. Bu, Parlamento'nun dikkatlice düzenlemesi gereken meşru bir denge sorusudur.

Ayrıca, yüksek gelirli kişilerin iş güvenliği azaltılacak ve kıdem tazminatı aldıktan sonra erken işe dönenlere vergi indirimleri sağlanacak. "İkinci Şans" adı verilen önemli bir program, hiçbir gencin okul bitirme belgesi veya mesleki yeterlilik belgesi olmadan sistemden ayrılmamasını sağlamayı amaçlıyor. Koalisyon anlaşmasına göre, tüm bu önlemlerin birleşimi, iş piyasasını "daha rekabetçi" hale getirmeyi hedefliyor; bu terim, siyasi söylemde önemli bir esneklik sağlıyor.

Bürokrasinin azaltılması: son tarih kuralı ve varsayılan onay

Almanya'nın bir iş merkezi olarak kronik sorunlarından biri de aşırı bürokrasidir. Koalisyon hükümeti bu konuda da ilk bakışta cesur görünen bir karar aldı: AB düzenlemelerinin ötesine geçen ulusal raporlama yükümlülükleri belirli bir tarihe kadar prensipte kaldırılacak. Aynı zamanda, idari hukuka varsayılan onay hükmü getirilecek – yasal süre içinde yetkili makamdan yanıt alamayan herkes, planlanan projeye otomatik olarak başlayabilecek. Bu devrim niteliğinde görünüyor ve tutarlı bir şekilde uygulanırsa öyle de olurdu. Ancak diğer ülkelerden edinilen deneyimler, pratikte bu tür düzenlemelerin genellikle boşluklar ve istisnalarla dolu olduğunu ve pratik faydalarını sınırladığını göstermektedir.

Ulusal tedarik zinciri yasası bu yıl yürürlükten kaldırılacak. AB düzeyinde, Avrupa muadili zaten önemli ölçüde gevşetildi; etkilenen şirketler için eşik 5.000'den fazla çalışan ve yıllık ciro en az 1,5 milyar avroya yükseltildi ve son tarih Temmuz 2029'a ertelendi. Bu nedenle, özel Alman düzenlemesinin kaldırılması tutarlı olup, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler (KOBİ'ler) ve orta ölçekli tedarikçiler için rahatlama sağlayacaktır. Esnaf, KOBİ'ler ve dernekler için veri koruması da Avrupa minimum standardına indirilecek. Bu karar, GDPR'nin Alman uygulama kurallarının pratikte önemli ölçüde ek iş yüküne yol açması nedeniyle uzun zamandır beklenen bir düzenlemeyi temsil etmektedir.

Emeklilik reformu: Uzun vadeli sorunların en acil olanı

Koalisyonun belki de en politik açıdan hassas projesi, 23 Haziran 2026'da resmi olarak federal hükümete sunulan ve 2026 yılının sonuna kadar yasalaştırılması planlanan Emeklilik Komisyonu'nun 33 tavsiyesinin uygulanmasıdır. Merz, Klingbeil ve Çalışma Bakanı Bas, 33 tavsiyenin tamamını tavizsiz ve eksiksiz bir şekilde uygulayacaklarına dair kamuoyuna açık bir taahhütte bulundular. Bu, oldukça kapsamlı bir taahhüttür, çünkü paket, katılımcı partilerin her biri için iç siyasi zorluklar yaratması muhtemel noktalar içermektedir.

Emeklilik reformunun temel yönleri dört boyutta ele alınabilir. Birincisi, çalışma ömrünün uzatılması: 2032'den itibaren, yasal emeklilik yaşı, artan yaşam beklentisine bağlanacak ve 2041'den itibaren her on yılda bir yarım yıl artacaktır. Uzun vadede – 2090'lara gelindiğinde – bu, 70 yaşında emekliliğe yol açacaktır. İkincisi, 63 yaşında erken emekliliğin kaldırılması: 45 yıl katkı payı ödedikten sonra kesinti yapılmadan emekli olabilenler bu haklarını kaybedeceklerdir. Bunun yerine, kesintili en erken emeklilik ancak 64 yaşından itibaren mümkün olacaktır. Üçüncüsü, İsveç modeline dayalı sermaye fonlu bir bileşenin getirilmesi: Brüt ücretlerin yüzde ikisi – yüzde 0,5'ten başlayarak – devlet fonu aracılığıyla sermaye piyasasına zorunlu olarak yatırılacaktır. Dördüncüsü, katkıda bulunanların havuzunun genişletilmesi: Mesleki sigortası olmayan serbest meslek sahipleri, milletvekilleri ve politikacılar yasal emeklilik sigorta sistemine katkıda bulunmak zorunda kalacaklardır. Kamu çalışanları için uzun vadeli entegrasyon hedeftir. Demografik sürdürülebilirlik faktörünün 2031'den itibaren yeniden etkinleştirilmesi planlanıyor, bu da yıllık emeklilik maaşı düzenlemelerini azaltacaktır.

Ekonomik açıdan bakıldığında, bu paket büyük ölçüde tutarlı ve demografik olarak haklıdır. Yapısal düzenlemeler yapılmadığı takdirde Almanya, yasal üst sınır olan %22'lik emeklilik katkı payı oranına hızla yaklaşıyor. Koalisyonun paketi ayrılmaz bir "bütünsel sanat eseri" olarak nitelendirmesi siyasi açıdan zekice: Her iki taraf da zor bulduğu bir noktaya işaret edebilir ve bunu ancak diğer tüm noktalar da desteklendiği için kabul ettiğini iddia edebilir. Soru şu ki, sendikalar, işveren dernekleri ve etkilenen meslek grupları lobi faaliyetlerine giriştiğinde bu uzlaşma parlamento sürecinde geçerliliğini koruyacak mı?.

Sektör odak alanları: B2B, dijitalleşme (yapay zekadan XR'ye), makine mühendisliği, lojistik, yenilenebilir enerjiler ve endüstri

Daha fazla bilgi burada:

• Uzman İş Merkezi

Konuyla ilgili bilgi ve uzmanlık sunan bir merkez:

• Küresel ve bölgesel ekonomileri, inovasyonu ve sektöre özgü trendleri kapsayan bilgi platformu
• Odaklandığımız temel alanlardan derlenmiş analizler, içgörüler ve arka plan bilgileri
• İş ve teknoloji alanındaki güncel gelişmeler hakkında uzmanlık ve bilgi edinebileceğiniz bir yer
• Piyasalar, dijitalleşme ve sektörel yenilikler hakkında bilgi arayan şirketler için bir merkez

Almanya Fonu ve konut piyasası

Reform paketinin bir diğer önemli unsuru da, otonom sürüşten yarı iletken teknolojisine kadar stratejik gelecek endüstrileri için özel sermayeyi harekete geçirmeyi amaçlayan Almanya Fonu'dur. Bu fon, koalisyon partileri tarafından formüle edildiği gibi, devletin kilit stratejik teknolojiler için güvenilir bir ana müşteri olduğu mantığını izlemektedir. Ekonomik açıdan bakıldığında, bu, özel girişim sermayesini geleceğe yönelik sektörlere yönlendirmek için devlet tarafından yönlendirilen talep toplama fikrine karşılık gelir. İsrail ve Güney Kore gibi diğer ülkelerin deneyimleri, bu tür araçların profesyonelce yönetildiğinde ve girişimcilik uzmanlığıyla desteklendiğinde etkili olduğunu göstermektedir.

Aynı zamanda, en büyük ihtiyacın olduğu yerlerde uygun fiyatlı konut inşa etmek için yeni bir federal devlet konut şirketi kurulacak. Konut kıtlığı çok ciddi: 2026 Sosyal Konut Piyasası Raporu'na göre, Almanya'da özellikle uygun fiyatlı konut segmentinde yaklaşık 1,4 milyon daire eksikliği var. Federal İnşaat Bakanı Hubertz, bu girişimi potansiyel bir "dönüm noktası" olarak nitelendirdi. Ancak, şüphecilik ve pratik engeller oldukça büyük: Yeni bir federal kurumun kurulması yıllar alıyor, Temel Yasa'da (Almanya anayasası) bir değişiklik gerektiriyor ve bu nedenle Bundestag'da (Alman parlamentosu) en az üçte iki çoğunluk gerektiriyor; bunun için iktidardaki koalisyonun Yeşiller veya Sol Parti'nin desteğine ihtiyacı olacak. CDU konut politikası uzmanları, devlet şirketinin özel yatırımcılarla aynı yapısal inşaat sorunlarıyla karşılaşacağı konusunda uyarıyor. Devlet konutları yoluyla piyasa düzeltmesinin mantığı, kanıtlanmış piyasa başarısızlığı durumlarında temelde haklıdır, ancak uygulama riskleri gerçek ve yapısal olarak içseldir.

Seçim reformu geri alınıyor

Ekonomi politikası tartışmalarının gölgesinde, koalisyon siyasi açıdan önemli bir karar aldı: Trafik ışığı hükümeti tarafından getirilen seçim reformu geri alınacak. Gelecekte, tüm doğrudan seçilen milletvekilleri, partilerinin ikinci oylamadaki sonuçlarından bağımsız olarak, Bundestag'taki yerlerini tekrar alabilecekler. Trafik ışığı reformu, ikinci oy tahsisi olarak adlandırılan bir sistemi getirmişti; bu sistem, seçim bölgesi birincilerinin, partilerinin ikinci oylama sonuçlarına göre hak ettiğinden daha fazla doğrudan milletvekili kazanması durumunda hiçbir sandalye alamaması anlamına geliyordu. Son federal seçimde, 18 doğrudan seçilen milletvekili sadece bu nedenle sandalye kazanamamıştı. Reformun geri alınması, seçmenlerin doğrudan seçilmesini ve seçim bölgesi seçmenleri ile temsilcileri arasındaki ilişkiyi güçlendirecek, ancak gelecekte daha büyük bir Bundestag'a ve dolayısıyla daha yüksek maliyetlere yol açacaktır.

Sosyal refah dengesi: Daha fazla dayanışma ve daha fazla kişisel sorumluluk

Koalisyon, sosyal politikada bir denge kurmaya çalışıyor: sosyal güvenlik sistemlerini güçlendirirken aynı zamanda suistimalle mücadele ediyor ve kişisel sorumluluğu vurguluyor. Bir yandan, konut sorunu devlet müdahalesiyle çözülecek ve emeklilik maaşları geleceğe yönelik güvence altına alınacak. Diğer yandan, işgücü piyasasına katılmayı reddeden veya haklarında tutuklama emri bulunan sosyal yardım alanlar artık yardımlardan yararlanamayacak. SPD lideri Bärbel Bas, "Sistemi suistimal edenler sonuçlarına katlanmalıdır" dedi. Belediyelerin sosyal yardım dolandırıcılığıyla mücadele yükünün bir kısmı hafifletilecek ve daha fazla yetki verilecek. Aynı zamanda, yasal sağlık sigortası reforme edilecek, hastalara uzman doktor randevusu ve yasal kalp krizi önleme kapsamı garanti edilecek.

Bu koruma ve talep ikili stratejisi, sosyal politika açısından mantıklı görünse de, iletişimsel bir risk taşır: Kamuoyu tartışması tek taraflı olarak istismar yönüne odaklanırsa, paketin önemli sosyal politika faydaları – artırılmış çocuk yardımları, emeklilik güvencesi, konut inşaatı – göz ardı edilecektir. Tersine, eğer en yüksek vergi oranı aynı anda artarsa, yardım önlemlerinin yetersiz olarak algılanma riski de vardır.

Büyüme beklentileri: Paket gerçekten neler başarabilir?

Reform paketinin dürüst bir ekonomik değerlendirmesi, kısa vadeli ve yapısal etkiler arasında ayrım yapmalıdır. Kısa vadede, yani önümüzdeki iki ila üç yıl içinde, orta gelirli kişilere yönelik vergi indirimi gerçekten de özel tüketimi artırmalıdır. Çocuklu aileler, özellikle tüketici güveni artarsa, yılda 600 €'ya kadar olan net kârlarının bir kısmını tüketime ayıracaklardır. Vergi reformundan ve devlet yatırımlarından kaynaklanan mali teşvike dayanarak, Bundesbank 2026 için %0,7 ve 2027 için %1,2 oranında düzeltilmiş GSYİH büyümesi öngörüyor. DIW (Alman Ekonomik Araştırma Enstitüsü) biraz daha iyimser olup, sırasıyla %1,3 ve %1,6 tahminlerinde bulunuyor. KPMG de 2026 için yaklaşık %1,1 öngörüyor ancak yapısal engellerin sürdürülebilir bir şekilde daha güçlü bir toparlanmayı engellediğini vurguluyor.

Yapısal olarak, zorluklar daha temel nitelikte. Almanya, zirve enflasyonundaki düşüşe rağmen, ana rakipleri Japonya ve ABD'nin seviyelerinin çok üzerinde kalan yüksek enerji fiyatlarından muzdarip. Alman büyüme modelinin omurgası olan ihracat sektörü durgunlaşıyor: Alman Ekonomi Enstitüsü'ne (IW) göre, Alman ihracatının 2026'da 2025'teki zayıf seviyeyi aşması olası değil. İmalat sektöründeki yatırım zayıflığı yapısal nitelikte ve kısa vadede sadece bürokrasiyi azaltarak giderilemez. Paket birçok belirtiyi ele alıyor, ancak temel soru – Almanya'nın Çin gibi giderek daha aktif sanayileşmiş rakiplerle dolu küresel bir pazarda yüksek ücretli bir yer olarak nasıl rekabetçi kalmayı planladığı – cevapsız kalıyor.

Merz'in kendisi de açıkça belirtti: "Her şeyi çözecek tek bir büyük patlama yok." Paketin bireysel noktaları, kapsamlı bir reform paketi oluşturmak üzere bir araya getirilmek üzere tasarlanmıştır. Bu, ölçülü ve gerçekçi bir değerlendirmedir. Ekonomik yapısal değişim, gece geç saatlerdeki koalisyon komitesi toplantılarında değil, yıllar ve on yıllar içinde gerçekleşir. Paketin başarabileceği şey -ve bu hafife alınmamalıdır- planlama kesinliği ve güçlü bir sinyaldir: Almanya'nın yönetilebilir olduğunu, uzlaşmaların mümkün olduğunu ve koalisyonun zor kararlar bile almaya hazır olduğunu göstermektedir.

Eleştirel değerlendirme: Yeterince cesur mu yoksa fazla temkinli mi?

Reform paketinin gerekli dönüşümü gerçekten sağlayıp sağlamayacağı, kullanılan kriterlere bağlıdır. CDU, CSU ve SPD'den oluşan heterojen bir koalisyonda mümkün olanlara göre ölçüldüğünde, sonuç oldukça tutarlı ve kapsamlıdır. Ancak Almanya'nın yapısal olarak ihtiyaç duyduğu şeylere göre ölçüldüğünde yetersiz kalmaktadır. Özellikle şunlardan yoksundur: enerji maliyetlerini rekabetçi bir seviyeye indirmek için net bir kavram, gerçek anlamda federal yetkiye sahip bir eğitim reformu, Alman kurumlar vergisi oranını uluslararası rekabetçi bir seviyeye geri getiren kapsamlı bir kurumlar vergisi reformu ve altyapıdaki yapısal yatırım açığını kapatmak için ciddi bir plan.

Ayrıca, kamuoyunda bugüne kadar pek dikkat çekmeyen bir mali boyut da var: Yaklaşık on milyar avroluk vergi indirimi, tahmini üç milyar avroluk servet vergisi artışıyla yalnızca kısmen finanse edilecek. Kalan miktar ya başka yerlerdeki tasarruflarla ya da borçlanma yoluyla finanse edilmelidir. Savunma ve altyapı için özel düzenlemelerle orijinal haliyle kısmen askıya alınmış olsa da, borç freninin kırılganlığını koruduğu bir ortamda, paketin mali temeli de riskli olmaya devam ediyor. Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, mali teşvik önlemlerinin kısa vadede etkili olabileceğini, ancak uzun vadede sürdürülebilir olmasının ancak büyüme tabanını genişleten yapısal reformlarla birlikte uygulanması durumunda mümkün olduğunu defalarca vurguladı.

Genel olarak, CDU/CSU-SPD koalisyonunun reform paketi karmaşık bir tablo sunuyor: Hemen hemen tüm ilgili politika alanlarında ciddi ve gerekli yaklaşımlar içeriyor, planlama konusunda net sinyaller veriyor ve politikayı şekillendirme isteğini gösteriyor. Aynı zamanda, enerji fiyat indirimleri, kurumlar vergisi ve eğitim yatırımları gibi kilit alanlarda yapısal gereklilikleri karşılamakta yetersiz kalıyor. Doğru yönde atılmış bir adım, ancak büyük bir sıçrama değil. Bunun ekonomik bir dönüşüme mi yoksa sadece düşüşün yavaşlamasına mı yol açacağı, nihayetinde benimsenen önlemlerin tutarlı bir şekilde uygulanıp uygulanmamasına ve dış faktörlerin – küresel ekonomi, ABD ticaret politikası ve enerji piyasaları – Almanya'yı destekleyip desteklememesine bağlıdır. Bu, yapısal iyimserlik için ideal bir temel değil, ancak gerçekçi bir temeldir.