Statsminister istället för chefer: Staten i VWs maskinrum – Hur politiken styr, saktar ner och blockerar Volkswagen – Bild: Xpert.Digital
Maktkamp i styrelsen: Varför VW inte kan rädda sig självt
Blockerade fabriker, fallande vinster: Den bittra sanningen om VW-lagen
Volkswagen genomgår den djupaste omvandlingen i sin historia – men vägen ut ur krisen kommer att avgöras inte bara på den globala marknaden, utan framför allt i delstatskansliet i Hannover. Med delstaten Niedersachsen som stor aktieägare och den historiskt etablerade VW-lagen har politikerna en unik vetorätt hos Europas största biltillverkare. När delstatspresidenter och fackliga representanter gemensamt beslutar om fabriksnedläggningar och strategiska omstruktureringar i styrelsen suddas gränserna mellan ekonomisk nödvändighet och valrörelser ut. Det som en gång var tänkt som en sköld för hundratusentals jobb visar sig alltmer vara ett existentiellt hot i en tid av e-mobilitet och krympande marginaler. Ledande ekonomer har länge varnat för en "ekonomisk gisslansituation" som saktar ner eller till och med förhindrar den akut nödvändiga omstruktureringen av företaget. En djupgående titt in i maskinrummet hos ett företag som är fångat mellan global konkurrens och regionalpolitik.
Relaterat till detta:
När delstatspremiärer, snarare än chefer, bestämmer framtiden för ett globalt företag, handlar det inte längre om medbestämmande, utan om ekonomiskt gisslantagande
Volkswagen är inget vanligt företag. Det är ett företag som inte liknar något annat DAX-noterat företag: en premiärminister sitter i styrelsen, en statlig lag ger regeringen vetorätt, och facket förhandlar inte bara om löner utan hjälper också till att avgöra om fabriker kan öppnas, flyttas eller stängas. Denna sammanflätning av statlig politik, arbetstagarrepresentation och företagsstrategi är ingen slump, utan ett historiskt utvecklat system som i allt högre grad har blivit ett hinder de senaste åren. Frågan om hur mycket politik påverkar företagsbeslut på VW kan besvaras tydligt: i en utsträckning som är unik i tysk näringsliv och som nu av ledande ekonomer anses vara ett existentiellt hot mot företagets konkurrenskraft.
VW-lagen: En relik med verklig kraft
Den rättsliga grunden för politiskt inflytande hos Volkswagen är den så kallade VW-lagen, som trädde i kraft 1960 under privatiseringen av det tidigare statligt ägda företaget. Den var resultatet av en kompromiss mellan den federala regeringen, delstaten Niedersachsen, fackföreningar och köparna av de första börsnoterade aktierna, efter att frågan om äganderätten till företaget, grundat i Tredje riket, hade förblivit olöst i åratal.
Lagen innehåller två centrala bestämmelser som fortfarande gäller idag och avgör maktbalansen inom bolaget. För det första föreskriver paragraf 4, punkt 3 att beslut som fattas på bolagsstämman, vilka normalt kräver en majoritet på tre fjärdedelar, kräver en majoritet på mer än 80 procent hos Volkswagen. Eftersom delstaten Niedersachsen innehar 20,2 procent av rösträtterna kan den blockera ett sådant beslut. Delstaten har således en blockerande minoritet, vilket annars endast skulle träda i kraft vid ett aktieinnehav på 25 procent. För det andra föreskriver paragraf 4, punkt 2 att etablering och flytt av produktionsanläggningar kräver styrelsens godkännande med två tredjedelars majoritet. Eftersom styrelsen består av lika många arbetstagar- och aktieägarrepresentanter kan endast arbetstagarrepresentanterna förhindra eventuella lokaliseringsbeslut.
Dessa två mekanismer skapar tillsammans en styrningsmodell där varken anläggningar kan stängas eller flyttas, varken bolagsordningen kan ändras eller kapitalet kan ökas, så länge delstaten Niedersachsen och arbetstagarrepresentanterna är emot det.
Övervakningsnämnden som politisk arena
Volkswagen AG:s förvaltningsråd består av 20 ledamöter, varav tio representerar aktieägare och tio representerar anställda. Delstaten Niedersachsen har lagstadgad rätt att utse två representanter, förutsatt att den innehar minst 15 procent av företagets stamaktier. För närvarande representerar ministerpresident Stephan Weil och hans ställföreträdare, Julia Willie Hamburg, delstaten i förvaltningsrådet.
Det unika ligger inte bara i personalsammansättningen utan även i den resulterande strategiska alliansen. I praktiken agerar statsrepresentanterna ofta i nära samarbete med de tio arbetstagarrepresentanterna, inklusive ordföranden för företagsrådet Daniela Cavallo och representanter från fackföreningen IG Metall. Tillsammans utgör de de facto en majoritet av tolv av de tjugo styrelseledamöterna. Fordonsexperten Stefan Bratzel från Center of Automotive Management (CAM) beskriver denna allians med ett enda ord: blockerande makt.
Denna blockeringsmakt utspelar sig på flera nivåer samtidigt. På bolagsstämmonivå kan staten, med sina 20,2 procents rösträtt, förhindra alla beslut om ändring av bolagsordningen. På styrelsenivå kan staten och arbetstagarrepresentanterna gemensamt blockera alla lokaliseringsbeslut, eftersom den erforderliga två tredjedels majoriteten inte kan uppnås utan deras samtycke. Och på informell nivå utövar delstatens premiärminister, som medlem av styrelse, inflytande över strategiska beslut som inte formellt kräver hans godkännande, eftersom hans politiska tyngd i styrelsens överläggningar är motsvarande hög.
Att säkra affärslokaler som en politisk dogm
Ingenstans är politiskt inflytande mer påtagligt än i frågan om fabriksplatser. Niedersachsen är Volkswagens största produktionsanläggning i Tyskland, med huvudfabriken i Wolfsburg, fabriken för kommersiella fordon i Hannover, elbilsfabriken i Emden, komponentfabriken i Braunschweig, fabriken i Salzgitter och anläggningen i Osnabrück. Över 100 000 personer arbetar för Volkswagen enbart i Niedersachsen. Varje förlorat jobb är potentiellt en röst som förändras.
När VW-styrelsen först talade öppet om möjliga fabriksnedläggningar i Tyskland hösten 2024, svarade ministerpresident Weil med ett otvetydigt uttalande. Han förväntade sig att förhandlingarna skulle utveckla alternativ till fabriksnedläggningar eller avveckling av kärnindustrier. I september 2024, vid ett evenemang på VW-fabriken i Emden, gjorde Weil det ännu tydligare att han inte skulle acceptera fabriksnedläggningar och litade på traditionen att hitta lösningar tillsammans med alla inblandade parter.
Tillsammans med arbetstagarrepresentanterna i styrelsen säkrade staten en lösning som undviker både uppsägningar och fabriksnedläggningar. Det framtidsinriktade kollektivavtalet som slöts i december 2024 föreskriver istället en minskning av 35 000 jobb genom delpensionering, förtidspensionering och avgångsvederlag fram till 2030. Vågorna av varningsstrejker i december 2024, där nästan 100 000 anställda deltog, ökade ytterligare det politiska trycket.
Frågan är om detta resultat var ekonomiskt rimligt. Den genomsnittliga kapacitetsutnyttjandet i europeiska bilfabriker år 2023 var endast 60 procent, tio procentenheter lägre än före pandemin. I Tyskland, Frankrike, Italien och Storbritannien sjönk det till och med till 54 procent. VW-fabriken i Emden, den enda dedikerade elbilsfabriken i Niedersachsen, är långt ifrån i drift med full kapacitet. Volkswagens finansdirektör Arno Antlitz medgav att premiumpriser och mobilitet för alla är oförenliga, särskilt i de tyska fabrikerna där majoriteten av elbilarna tillverkas.
Vår expertis inom EU och Tyskland inom affärsutveckling, försäljning och marknadsföring
Vår expertis inom EU och Tyskland inom affärsutveckling, försäljning och marknadsföring - Bild: Xpert.Digital
Branschfokusområden: B2B, digitalisering (från AI till XR), maskinteknik, logistik, förnybar energi och industri
Mer information här:
Ett tematiskt nav som erbjuder insikter och expertis:
- Kunskapsplattform som täcker globala och regionala ekonomier, innovation och branschspecifika trender
- En samling analyser, insikter och bakgrundsinformation från våra viktigaste fokusområden
- En plats för expertis och information om aktuell utveckling inom näringsliv och teknologi
- En knutpunkt för företag som söker information om marknader, digitalisering och branschinnovationer
Utdelningar eller röster? Miljarddilemmat som förlamar VW inifrån
Utdelningar, väljare och den ekonomiska intressekonflikten
Niedersachsens politiska inflytande på VW har också en finansiell dimension som sällan diskuteras öppet. Staten innehar cirka 59 miljoner VW-aktier, och utdelningsintäkterna flödar delvis in i statsbudgeten via det hannoveranska holdingbolaget. Under senare år har den bruttoutdelning som staten är skyldig att överföra till Volkswagenstiftelsen varierat mellan 227 och 272 miljoner euro årligen. Våren 2025 omstrukturerade finansminister Gerald Heere innehaven: cirka 30 miljoner aktier, då värda 3,1 miljarder euro, överfördes till ett ideellt företag för att hantera betalningarna till Volkswagenstiftelsen direkt, vilket kringgick statsbudgeten.
Detta ekonomiska beroende skapar en intressekonflikt som kritiker har fördömt i åratal. Niedersachsen är samtidigt en tillsynsmyndighet, en större aktieägare och en arbetsgivarlobbyist. Som större aktieägare har staten ett intresse av höga utdelningar och ett stigande aktiekurs. Som politisk aktör har den ett intresse av anställningstrygghet och att upprätthålla produktionsanläggningar. Dessa två mål står i direkt motsättning till varandra i den nuvarande omvandlingsfasen inom bilindustrin. Att hålla fabriker öppna som arbetar under sin kapacitet kostar pengar och minskar vinstmarginalerna, vilket i sin tur negativt påverkar aktiekursen och utdelningarna.
Ferdinand Dudenhöffer, chef för CAR Institute, beräknar att om Niedersachsen skulle sälja sina 59 miljoner stamaktier, skulle det inbringa staten betydligt mer än fem miljarder euro. Dudenhöffer pekar på exemplet Opel i Bochum, där efter den smärtsamma stängningen av fabriken en blomstrande ny affärsplats uppstod, med Deutsche Post DHL Group, ett Bosch-dotterbolag för cybersäkerhet, och ironiskt nog även Volkswagen Infotainment.
Relaterat till detta:
Europeiska domstolen, Europeiska kommissionen och ett decennium av rättsliga strider
Den speciella roll som politikerna på Volkswagen spelade väckte också betydande motstånd på europeisk nivå. EU-kommissionen ansåg att VW-lagen var ett brott mot den fria rörligheten för kapital och väckte talan vid EU-domstolen 2005. I oktober 2007 upprätthöll EG-domstolen i stort sett kommissionens ståndpunkt och förklarade viktiga bestämmelser i VW-lagen oförenliga med EU-rätten.
Tyskland avskaffade därefter den exklusiva rösträtten och statens rätt att utse representanter till Europaparlamentet, men behöll sin avgörande blockerande minoritet. Europeiska kommissionen väckte ytterligare en stämningsansökan, men förlorade i EU-domstolen 2013, som avvisade målet, dock utan att ta ställning till den blockerande minoritetens materiella förenlighet med EU-rätten. Kommissionen lät sedan saken vara.
Ordföranden för Tyska industriförbundet (BDI) krävde vid den tiden ett fullständigt upphävande av lagen och menade att staten borde avstå från att blanda sig i genuint entreprenöriella beslut. Clemens Fuest, ordförande för ifo-institutet, har också upprepade gånger uppmanat politiker att dra sig ur företagsfrågor. Ferdinand Dudenhöffer går ännu längre och beskriver VW-lagen som helt enkelt ödesdiger. Han menar att justeringar hos VW upprepade gånger har skjutits upp eftersom de politiskt motiverade hindren bromsat eller förhindrat en omstrukturering.
Hur politiskt inflytande bromsar omvandlingen
De konkreta effekterna av politiskt inflytande kan spåras genom flera steg i företagets moderna historia. De alltför höga produktionskostnaderna vid de tyska fabrikerna har varit kända i åratal, men strukturella nedskärningar har upprepade gånger skjutits upp. Politiker och fackföreningar uppmanade Volkswagen att producera dyra elbilar i Tyskland, vilket visade sig vara problematiskt ur ett affärsperspektiv, eftersom efterfrågan inte motsvarade förväntningarna.
Skiftet bort från förbränningsmotorteknik påverkades av politiska signaler: både EU-regleringar och delstatsregeringen i Niedersachsen drev på för snabb elektrifiering, medan marknaden skickade olika signaler. När Volkswagen presenterade en masterplan för en konkurrenskraftig tysk bilindustri i mars 2025 var det ingen slump att detta dokument riktades till CDU, CSU och SPD, de koalitionspartier som då förhandlade. Företaget efterlyste bland annat skatteincitament för elektrisk mobilitet, en social leasingmodell för låginkomsthushåll och en skyldighet för bensinstationer att installera snabbladdningsstationer. Detta målar upp bilden av ett företag som inte bara kontrolleras av politiken utan också försöker instrumentalisera politiken för sina egna syften – ett system av ömsesidigt beroende.
I september 2024 uppsagde Volkswagen viktiga kollektivavtal, inklusive avtalet om anställningstrygghet som hade varit i kraft i över 30 år. Det var ett historiskt brott som omedelbart utlöste politiskt motstånd. Ordföranden för företagsrådet, Daniela Cavallo, talade om en historisk attack mot jobben. Slutligen nåddes en kompromiss som, samtidigt som 35 000 jobb minskades, undvek uppsägningar och fabriksnedläggningar. Kritiker som WSWS rapporterade att de förmodade skyddsåtgärderna för platserna var ren fantasi och att det inte fanns något bindande avtal alls om långsiktigt bevarande av alla platser.
Styrelsetriangeln: familjer, stat och fackföreningar
För att fullt ut förstå det politiska inflytandet hos VW måste man beakta hela ägartriangeln. Familjerna Porsche och Piëch innehar 53,3 procent av rösträtterna genom Porsche Automobil Holding SE, vilket gör dem till den klart största aktieägaren. Delstaten Niedersachsen följer med 20,2 procent, och den qatarska statliga förmögenhetsfonden innehar cirka 17 procent. I teorin skulle familjerna kunna bestämma företagets inriktning med sin majoritetsrösträtt. I praktiken begränsar dock VW-lagen deras alternativ avsevärt: de kräver godkännande från Niedersachsen för ändringar av bolagsordningen och godkännande från arbetstagarrepresentanterna i styrelsen för beslut om fabriksplatser.
Denna maktbalans har lett till att strategiska förändringar hos Volkswagen har varit långsammare och mer kompromissdrivna än hos andra tillverkare. Medan Toyota, BYD eller Tesla kan fatta lokaliseringsbeslut enbart baserat på affärsmässiga kriterier, måste Volkswagen alltid förhandla om de politiska och sociala konsekvenserna. Aktieägarrepresentanten Marc Liebscher från Tyska föreningen för investerarskydd (SdK) anser att det generellt sett är fördelaktigt för anställda att få säga sitt, men kritiserar det faktum att deras makt, i kombination med delstatsregeringen, är för stor, eftersom även Niedersachsen alltid prioriterar VW-anställdas intressen, som också är väljare.
Mellan skydd och förlamning
Frågan om huruvida politiskt inflytande på Volkswagen har en positiv eller negativ effekt kan inte besvaras endimensionellt. Det finns säkerligen argument för det befintliga systemet: det har säkrat jobb, mildrat sociala störningar och skyddat företaget från kortsiktiga spekulativa intressen. Jobbgarantin sedan 1994 har varit en framgångsrik tysk modell som gett planeringstrygghet för över 100 000 familjer.
Men kostnaderna för denna modell blir alltmer uppenbara i tider av snabb industriell förändring. Med en rörelsemarginal på bara 2,8 procent år 2025, förlusten av marknadsledarskap i Kina och ett misslyckat mjukvaruprojekt värt miljarder, uppstår frågan om skyddet av anställda i slutändan kan äventyra deras jobb. Ett företag som, av hänsyn till politiska känsligheter, inte kan stänga överflödiga fabriker, minska kostnaderna tillräckligt snabbt och omstrukturera investeringar tillräckligt konsekvent, kommer i slutändan att förlora sin övergripande konkurrenskraft och följaktligen alla jobb, inte bara vissa.
Volkswagen har trasslat in sig i ett system där delstatens premiärminister sitter vid bordet för varje strategiskt beslut – inte som rådgivare, utan med vetorätt. Där facket kan förhindra alla fabriksnedläggningar, även om fabriken bara är i drift med 54 procents kapacitet. Där företaget riktar sin masterplan inte till sina aktieägare, utan till koalitionsförhandlarna i nästa federala regering. Och där en ekonom som Ferdinand Dudenhöffer bara har ett ord kvar för att beskriva denna styrningsmodell: dödlig.
Din globala partner för marknadsföring och affärsutveckling
☑️ Vårt affärsspråk är engelska eller tyska
☑️ NYTT: Korrespondens på ditt modersmål!
Konrad Wolfenstein
Jag och mitt team står gärna till er förfogande som er personliga rådgivare.
Du kan kontakta mig genom att fylla i kontaktformuläret här helt enkelt ringa mig på +49 7348 4088 965. Min e-postadress är wolfenstein@xpert.digital:eller
Jag ser fram emot vårt gemensamma projekt.
