O boom da IA de 500 bilhões de dólares nos Estados Unidos pára? Microsoft acaricia vários data centers planejados

Publicado em: 14 de abril de 2025 / Atualizado em: 14 de abril de 2025 – Autor: Konrad Wolfenstein

O boom de US$ 500 bilhões em IA nos EUA está perdendo força? A Microsoft cancela diversos data centers planejados – Imagem: Xpert.Digital

Contrastes no mercado de IA: euforia ou realidade?

Investimentos em IA: Uma grande reestruturação do mercado está a caminho?

Os recentes desenvolvimentos no mercado de IA dos EUA estão enviando sinais contraditórios: enquanto a Microsoft surpreendentemente suspende ou adia diversos projetos globais de data centers, outras gigantes da tecnologia, como OpenAI, Oracle e SoftBank, anunciam investimentos maciços. Esses contrastes levantam questões sobre se a euforia inicial com a IA está dando lugar a uma avaliação de mercado mais realista ou se trata simplesmente de uma redistribuição de poder no mercado altamente competitivo de infraestrutura de IA.

A surpreendente desistência da Microsoft em projetos de data centers

Nos últimos meses, a Microsoft suspendeu ou cancelou completamente diversos projetos de data centers em todo o mundo. Essa tendência, que começou fora dos EUA, agora chegou ao mercado interno americano. Segundo relatos da mídia, a gigante do software interrompeu ou pelo menos adiou projetos em vários estados dos EUA, incluindo Illinois, Wisconsin, Dakota do Norte e Ohio.

Merece destaque o cancelamento de três grandes projetos de data centers em Ohio. Em outubro de 2024, a Microsoft anunciou investimentos de um bilhão de dólares em instalações em New Albany, Heath e Hebron, com início das obras previsto para julho de 2025. Desde então, a empresa informou à imprensa local que esses projetos não serão levados adiante por enquanto, embora mantenha os terrenos adquiridos caso deseje desenvolvê-los posteriormente.

A lista de projetos pausados ou cancelados também inclui locais internacionais:

Chegaram ao fim as negociações perto de Londres sobre um local que seria particularmente adequado para a utilização de chips de alto desempenho da Nvidia
A expansão de um centro de dados existente em Jacarta está suspensa
Um projeto de US$ 3,3 bilhões em Wisconsin está atualmente paralisado, apesar de já terem sido investidos US$ 262 milhões
Na Dakota do Norte, uma parceria planejada com a fornecedora Applied Digital fracassou

Segundo estimativas de analistas do banco de investimentos TD Cowen, os projetos interrompidos pela Microsoft compreendem uma capacidade total de aproximadamente 2 gigawatts.

Possíveis razões para a mudança de estratégia da Microsoft

A própria Microsoft permanece reticente em explicar os motivos dessa mudança de estratégia. Um porta-voz da empresa limitou-se a confirmar à Bloomberg que foram feitas alterações em seus planos para data centers: "À medida que a demanda por IA continua a crescer e nossa presença em data centers continua a se expandir, as mudanças realizadas demonstram a flexibilidade de nossa estratégia.".

Especialistas e analistas de mercado estão discutindo várias explicações possíveis para a surpreendente retirada:

Mudança na parceria com a OpenAI: A relação entre a Microsoft e sua principal parceira em IA, a OpenAI, parece estar mudando. A OpenAI agora busca parceiros adicionais para fornecer seus recursos computacionais.
Ganhos de eficiência em tecnologias de IA: Novas abordagens, como o modelo chinês DeepSeek, prometem uma eficiência 40 a 50 vezes maior em comparação com os sistemas existentes. Esse desenvolvimento pode reduzir a necessidade de grandes centros de dados.
Avaliação realista da demanda: o CEO da Microsoft, Satya Nadella, afirmou recentemente que espera um excedente de poder computacional nos próximos anos, o que levará à queda dos preços. Essa avaliação sugere uma postura mais cautelosa em relação ao crescimento da IA.
Desafios técnicos: A escassez de energia elétrica e a disponibilidade de componentes especializados, como placas gráficas, também podem ser fatores relevantes.

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O projeto Stargate: um novo gigante de 500 bilhões de dólares

Enquanto a Microsoft repensa sua estratégia de expansão, a OpenAI, a Oracle e o SoftBank anunciaram um ambicioso projeto conjunto chamado "Stargate". O presidente dos EUA, Donald Trump, apresentou pessoalmente o projeto na Casa Branca. A escala é impressionante

Estão previstos investimentos de até 500 bilhões de dólares a longo prazo, com uma parcela inicial de 100 bilhões de dólares
Prevê-se a criação de cerca de 100 mil empregos nos próximos quatro anos
Os primeiros centros de dados já estão sendo construídos no Texas
O quarto investidor é o fundo tecnológico MGX, dos Emirados Árabes Unidos

O CEO da Oracle, Larry Ellison, enfatizou o poder transformador do projeto durante a apresentação, especialmente para o setor de saúde: "Os sistemas de IA desenvolvidos ali não se destinam apenas a gerar novas tecnologias – Ellison também os vê como a chave para revolucionar a área da saúde. Por exemplo, a IA poderá ajudar no futuro a desenvolver vacinas personalizadas contra o câncer.".

Para a OpenAI, o Stargate representa uma virada estratégica. Até então, a empresa utilizava principalmente os data centers da Microsoft para seus sistemas de IA. Com este novo projeto, a empresa está construindo sua própria infraestrutura em larga escala pela primeira vez, evidenciando a mudança na dinâmica entre as duas empresas.

O crescimento da infraestrutura de IA nos EUA continua

Apesar da reticência da Microsoft, muitos indicadores sugerem que a expansão dos centros de dados de IA nos EUA continua em ritmo acelerado. De acordo com análises da Bloom Energy, a capacidade computacional dos centros de dados americanos deverá atingir 80 gigawatts até 2030, representando uma taxa média de crescimento anual de 20%.

Em março de 2025, a consultoria Wood Mackenzie contabilizou um total de 177 projetos em construção ou em fase de planejamento, com um volume de investimento de aproximadamente US$ 195 bilhões. Além de locais já consolidados como a Virgínia, novos polos de data centers estão surgindo cada vez mais

A Meta está construindo seu maior data center até o momento, a um custo de US$ 10 bilhões, na região predominantemente agrícola de Richland Parish, na Louisiana
O projeto Stargate escolheu o oeste do Texas como sua primeira localização porque a região oferece condições ideais para a produção de energia
Novas unidades de produção de componentes para data centers estão sendo construídas nos EUA por empresas como Stulz, Siemens, Schneider Electric e ABB

Paralelos com a situação na China

A pergunta do artigo se refere a um relatório da Xpert.Digital, que afirma que "a bolha da IA estourou" na China e que novos centros de dados estão ociosos. Essa situação pode, de fato, apresentar paralelos com os desenvolvimentos atuais nos EUA.

A menção da startup chinesa de IA DeepSeek nos resultados da busca é particularmente notável. Seus novos modelos de linguagem prometem uma eficiência de 40 a 50 vezes maior em comparação com os sistemas existentes. Esse desenvolvimento tecnológico desafia fundamentalmente o planejamento de capacidade atual, como afirmou o analista do Goldman Sachs, Rich Privorotsky: "Se você consegue fazer mais com menos, surge inevitavelmente a questão de se uma expansão massiva da capacidade é realmente necessária.".

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Impacto no mercado de capitais

A decisão da Microsoft de suspender diversos projetos de data centers já teve um impacto notável no mercado de ações. Segundo um relatório, as ações de empresas ligadas à inteligência artificial caíram drasticamente

As ações da Vertiv Holdings caíram 10,79%
A Broadcom registrou uma queda de 4,78%
As ações da Super Micro Computer caíram 8,86%
A Arista Networks perdeu 6,07% do seu valor

Analistas do banco de investimentos TD Cowen acreditam que o motivo reside no fato de que a Microsoft originalmente planejou esses projetos para o treinamento de modelos da OpenAI, o que agora parece não ser mais necessário na mesma medida. Essa reação do mercado sugere que os investidores podem estar revisando para baixo suas expectativas de crescimento no setor de IA.

Será que esse caminho leva à consolidação e à eficiência?

Os desenvolvimentos atuais apontam para uma tendência mais complexa do que um simples "estouro da bolha da IA". Em vez disso, o mercado parece estar se diferenciando e se consolidando

Ganhos de eficiência: Os novos modelos de IA podem exigir menos hardware do que as gerações anteriores.
Realinhamento estratégico: aparentemente, a Microsoft está se concentrando mais na modernização de data centers existentes do que na construção de novos.
Provedores especializados: As chamadas “neonuvens”, como Crusoe, CoreWeave e Lambda, que se concentram nos requisitos específicos das cargas de trabalho de IA, estão ganhando importância.
Desafios de infraestrutura: A disponibilidade de energia e equipamentos especializados está se tornando um fator limitante, levando as empresas a buscarem soluções inovadoras, como a reativação da usina nuclear de Three Mile Island.

Da euforia à eficiência: como o mercado de IA está se reestruturando

O boom de US$ 500 bilhões em IA nos EUA não está parando fundamentalmente, mas está passando por um período de reavaliação e realinhamento. A Microsoft está, de fato, reduzindo significativamente seus planos de expansão, mas mantém sua meta de investir aproximadamente US$ 80 bilhões em data centers de IA até o final de junho de 2025. Ao mesmo tempo, outros participantes, como o consórcio Stargate, estão investindo pesadamente em nova capacidade.

Esse desenvolvimento pode ser menos um sinal do fim do boom da IA do que de sua maturação. A euforia inicial está dando lugar a uma perspectiva mais matizada, com foco em eficiência, parcerias estratégicas e modelos de negócios sustentáveis. Os próximos anos revelarão se os investimentos maciços em infraestrutura de IA trarão os benefícios econômicos esperados ou se, na verdade, foram excessivos.

Nesse sentido, o boom da IA não está estagnado, mas passa por uma evolução natural, do otimismo ilimitado para avaliações de mercado mais realistas – um padrão clássico que pode ser observado repetidamente nos ciclos de inovação tecnológica.

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