A indústria siderúrgica alemã em um momento crítico: quando as tentativas de resgate estatal ignoram a lógica de mercado.

Bilhões para o aço: especialistas alertam para o erro fatal da Alemanha em subsídios.

A indústria siderúrgica alemã atravessa uma crise sem precedentes, desencadeada não apenas por choques externos, mas também por uma longa série de erros políticos. O que se observa atualmente na Chancelaria, durante as chamadas cúpulas do aço, é menos uma solução estratégica do que uma tentativa desesperada de mascarar falhas estruturais com subsídios. No cerne desse dilema reside uma falha ideológica fundamental: a Alemanha enfraqueceu sistematicamente seu setor industrial chave apenas para agora ter que resgatá-lo a um custo enorme e com recursos financeiros maciços.

A situação atual da indústria siderúrgica evidencia um problema sistêmico mais profundo na política econômica alemã. Enquanto o governo pressionava por uma transição rápida e completa para uma economia puramente verde, a indústria siderúrgica foi tratada como um fardo para as metas climáticas, em vez de um pilar estratégico da independência econômica. Essa perspectiva míope provou ser desastrosa, pois a produção de aço não é simplesmente uma capacidade substituível, mas uma matéria-prima essencial que sustenta pelo menos quatro milhões de empregos em indústrias a jusante.

A produção de aço bruto na Alemanha despencou quase 12%, para 17,1 milhões de toneladas no primeiro semestre de 2025, atingindo níveis comparáveis ​​aos da crise financeira de 2009. Esses números não são resultado de flutuações econômicas normais, mas sim um sintoma de uma crise estrutural mais profunda. A rota de produção tradicional, baseada no carvão e utilizando alto-forno e conversor, foi particularmente afetada, com uma queda de cerca de 15%. Mesmo a produção de aço em forno elétrico a arco, considerada mais moderna e que depende de sucata de aço e eletricidade, está se tornando cada vez menos importante, e essa queda ocorre a partir de uma base já baixa.

A tríplice pressão: energia, competição e transformação.

A indústria siderúrgica alemã enfrenta uma pressão sem precedentes vinda de três frentes distintas e que se reforçam mutuamente. A primeira pressão provém do setor energético. Os preços da eletricidade para consumidores industriais na Alemanha chegam atualmente a dezoito cêntimos de euro por quilowatt-hora, muitas vezes superiores aos praticados em países concorrentes. Embora o governo federal esteja agora a planear um preço máximo de cinco cêntimos de euro por quilowatt-hora para a eletricidade industrial, esta medida representa, na melhor das hipóteses, um tratamento paliativo, sem abordar a política energética subjacente. O preço da eletricidade industrial planeado visa beneficiar cerca de duas mil empresas e custaria ao orçamento cerca de 1,5 mil milhões de euros anualmente, mas corresponde a apenas metade do consumo anual de eletricidade de uma empresa e tem uma duração limitada.

A segunda pressão vem do mercado global. A China construiu uma produção siderúrgica gigantesca que, devido à menor demanda interna e às tarifas americanas, está sendo cada vez mais direcionada para a Europa. Atualmente, a China produz excedentes enormes, em torno de 300 milhões de toneladas por ano, e os injeta no mercado global com subsídios estatais, tanto explícitos quanto implícitos. Ao mesmo tempo, a demanda europeia por aço está estagnada, enquanto os países asiáticos aumentam continuamente sua produção. De acordo com as previsões da OCDE, a produção global de aço deverá aumentar cerca de 6,7% até o final de 2027, com os maiores aumentos vindos, novamente, da China, da Índia e de outros países asiáticos. Só a China poderia produzir o equivalente a cerca de três dezenas de vezes a produção anual da Thyssenkrupp, a maior siderúrgica da Alemanha, com seus excedentes anuais.

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A terceira e mais estrutural pressão decorre da necessária transformação para uma produção de baixo carbono. Aqui, o paradoxo da transição energética alemã torna-se mais evidente: a produção de aço verde exige quantidades massivas de eletricidade verde e hidrogênio verde. No entanto, ambos são extremamente caros ou mesmo indisponíveis na Alemanha nas condições atuais. O método de redução direta com hidrogênio, considerado um processo promissor para a produção de aço de baixo carbono, requer aproximadamente 47 quilowatts-hora de eletricidade para produzir um quilograma de hidrogênio, levando em consideração as perdas de eficiência nos eletrolisadores. Com os preços da eletricidade na Alemanha, isso torna o aço verde um produto economicamente inviável para o mercado internacional, apesar dos bilhões em subsídios.

Com o projeto tkH₂Steel, a Thyssenkrupp pretende instalar as primeiras usinas de redução direta com fundições inovadoras em sua planta de Duisburg, a partir de 2027, o que poderia evitar a emissão de até 3,5 milhões de toneladas de CO₂ por ano. A empresa já recebeu um apoio financeiro substancial dos governos estadual e federal para este projeto. No entanto, o problema estrutural também se evidencia: mesmo essas usinas de última geração não serão competitivas internacionalmente enquanto os custos da eletricidade permanecerem nos níveis atuais.

O fracasso da estratégia política

A ministra federal da Economia, Katherina Reiche, anunciou que as negociações com a Comissão Europeia sobre o preço da eletricidade industrial estão em fase final e que a sua implementação está prevista para 1 de janeiro de 2026. No entanto, isso não resolve o problema fundamental. O especialista Stefan Kooths, do Instituto de Economia Mundial de Kiel, caracteriza as medidas planejadas como uma política de subsídios retrógrada que apenas constrói uma barragem, não é economicamente viável e inevitavelmente irá romper mais cedo ou mais tarde. A falha reside na política energética alemã, que continua a depender exclusivamente de energias renováveis, enquanto outros países mantêm pelo menos uma fonte de energia convencional para compensar as flutuações das renováveis.

O economista-chefe do ING-Diba, Carsten Brzeski, resume sucintamente o paradoxo central: primeiro, a indústria siderúrgica foi sistematicamente enfraquecida e agora precisa ser resgatada a um custo elevado. Uma transição completa para uma economia puramente verde simplesmente não funciona, pelo menos não sem perdas massivas de competitividade e ajustes estruturais significativos em outros setores. De fato, essa verdade fundamental foi ignorada por muito tempo na política alemã, e o resultado é que a fragilidade da indústria agora se torna uma consequência.

As abordagens promissoras e suas limitações

Não é sem razão que seis estados alemães apresentaram exigências concretas antes da cúpula do aço: eles pedem tarifas punitivas sobre as importações de aço, um limite para as importações de aço para a Europa pela Comissão Europeia, um preço para a eletricidade industrial e o uso obrigatório de aço verde em projetos de infraestrutura estaduais. A Comissão Europeia reagiu, de fato, com a intenção de reduzir as quotas para importações de aço isentas de impostos de aproximadamente 36,6 milhões de toneladas para 18,3 milhões de toneladas e dobrar as tarifas para cinquenta por cento, em comparação com os vinte e cinco por cento anteriores.

Marie Jaroni, a nova CEO da Thyssenkrupp Steel Europe, enfatiza a necessidade de a cúpula do aço produzir resultados concretos. Ela defende tarifas mais altas sobre as importações de aço da China e um preço máximo de cinco centavos de euro por quilowatt-hora para a eletricidade industrial. Ela também destaca que os bilhões de euros que o governo está investindo por meio de seu pacote de infraestrutura devem estar condicionados à utilização de aço da UE como principal matéria-prima. Esta é uma proposta sensata que poderia, pelo menos, estabilizar a demanda a curto prazo.

Ao mesmo tempo, uma opção importante seria o governo tornar obrigatório o uso de aço verde em projetos de infraestrutura. Esse aço neutro em carbono é produzido na Alemanha e, portanto, poderia ao menos garantir um volume de vendas. O desafio, no entanto, reside no fato de que, apesar dos bilhões em subsídios, esse aço é muito caro para o mercado internacional. Embora uma garantia de compra exclusivamente para o mercado interno criasse empregos, ela não resolve o problema central da falta de competitividade global do setor.

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Nível estratégico: Política comercial europeia

Tanto a Ministra-Presidente do Sarre, Anke Rehlinger, quanto o Secretário-Geral da CDU, Carsten Linnemann, apoiam os planos da Comissão Europeia de limitar as importações de aço para o mercado único. Isso demonstra que existe um consenso político de que tarifas protecionistas são necessárias para salvaguardar a indústria europeia contra importações abusivas.

A Comissão Europeia já deu passos históricos ao abandonar sua ideologia tradicional de livre comércio e implementar medidas protecionistas.

No entanto, as limitações tornam-se rapidamente evidentes: os EUA impõem tarifas de 50% sobre o aço europeu, uma reação às políticas comerciais protecionistas de Trump. Uma tarifa adicional da UE sobre as importações de aço poderia levar a novas repercussões comerciais. O Ministro das Finanças, Lars Klingbeil, também defende a suspensão completa de todas as importações de aço da Rússia para proteger a indústria nacional. Atualmente, as placas de aço produzidas na Rússia e processadas na UE estão isentas de sanções.

O argumento do mercado de trabalho: mais do que eficiência econômica

Uma dimensão frequentemente negligenciada desta crise são as suas consequências sociais. De acordo com um novo estudo realizado por economistas da Universidade de Mannheim, com o apoio da Fundação Hans Böckler, a economia alemã enfrenta uma perda anual de até cinquenta bilhões de euros em valor agregado caso sofra um choque global no mercado siderúrgico sem produção nacional de aço. Este cenário pressupõe uma situação em que grandes exportadores de aço, como a China, reduziriam drasticamente as suas exportações para a Europa devido a conflitos geopolíticos ou problemas na cadeia de abastecimento.

As consequências para o mercado de trabalho são ainda mais drásticas. A indústria siderúrgica alemã emprega aproximadamente 80.000 pessoas, das quais 42% têm mais de 50 anos. Caso a produção de aço seja transferida para o exterior, pelo menos 30.000 empregos estariam gravemente ameaçados, dificultando a reintegração ao mercado de trabalho. Essas perdas se concentrariam geograficamente em cinco localidades: Bremen, Duisburg, Eisenhüttenstadt, Sarre e Salzgitter. O impacto indireto no emprego é ainda mais dramático: as indústrias que utilizam aço como matéria-prima empregam cerca de quatro milhões de pessoas na Alemanha, representando dois terços de todos os empregos industriais.

A experiência histórica com a reestruturação industrial nos EUA e no Reino Unido demonstra que uma grande parcela dos trabalhadores afetados não consegue se reintegrar ao mercado de trabalho em igualdade de condições após a perda do emprego. Isso teria consequências sociais e políticas significativas. Políticas econômicas que levam à desindustrialização de certas regiões podem, a longo prazo, resultar em mudanças políticas substanciais, particularmente nas regiões afetadas.

A lacuna de capacidade: uma negligência fatal.

Um sinal particularmente preocupante para o futuro a médio prazo da indústria siderúrgica alemã é a lacuna de capacidade na produção de aço verde. De acordo com cálculos realizados por pesquisadores em Mannheim, existe uma discrepância gritante: a demanda futura de 20 milhões de toneladas de aço primário por ano é atendida por uma capacidade de produção planejada de apenas 8 milhões de toneladas. Isso se deve, entre outros fatores, ao cancelamento dos planos de investimento da ArcelorMittal em Bremen e Eisenhüttenstadt, bem como aos planos atualmente insuficientes da Thyssenkrupp em Duisburg.

A Alemanha, portanto, precisa de uma rápida expansão de sua capacidade de produção de aço verde. As usinas de redução direta de que a Alemanha necessita são tecnicamente viáveis. O projeto H₂-Steel já investigou como essa tecnologia pode ser ainda mais desenvolvida, inicialmente utilizando gases ricos em hidrogênio como solução provisória e, posteriormente, utilizando exclusivamente hidrogênio verde. O processo é flexível e pode ser operado com diferentes proporções de hidrogênio. No entanto, a tecnologia ainda não está suficientemente madura para ser utilizada em usinas existentes, e os investimentos em novas instalações de produção estão longe de serem realizados na medida necessária.

A redução direta oferece ainda outras vantagens: é compatível com grande parte da infraestrutura existente, pois produz inicialmente ferro esponjoso, que é então fundido e processado utilizando a mesma tecnologia empregada para o ferro-gusa líquido de um alto-forno convencional. Como o processo de redução direta permite o uso flexível de diversos gases, ele desvincula, em certa medida, a produção de aço do mercado de hidrogênio. Assim, a produção não depende inteiramente do hidrogênio verde, podendo se adaptar de forma flexível.

Uma perspectiva crítica sobre as intenções políticas

Stefan Kooths, Diretor de Pesquisa Econômica para Ciclos de Negócios e Crescimento do Instituto de Economia Mundial de Kiel, encara as medidas planejadas de forma muito mais crítica do que uma mera jogada de marketing. A política econômica tem falhado consistentemente com subsídios retrógrados como esses. Esses subsídios representam uma tentativa de preservar estruturas que se desenvolveram ao longo do tempo. A mudança estrutural já está acontecendo, mas os fundos governamentais estão simplesmente construindo uma barragem inviável do ponto de vista da economia de mercado e que inevitavelmente se romperá mais cedo ou mais tarde.

Kooths critica particularmente a política energética fundamental da Alemanha. Ele acredita que o país enfrenta um futuro catastrófico, visto que a Alemanha continua a depender exclusivamente de energias renováveis, enquanto outros países mantêm pelo menos uma fonte de energia convencional para compensar as flutuações das renováveis. Isso resultará em uma enorme desvantagem competitiva, especialmente para as indústrias de alto consumo energético, e a cúpula do aço não fará nada para mudar essa situação. A própria cúpula se tornará, portanto, um mero evento de relações públicas, a menos que a política energética fundamental seja reformada simultaneamente.

O dilema entre a China e os EUA

Um elemento adicional de complexidade surge das tensões geopolíticas entre os EUA e a China. A política tarifária de Trump em relação à China está levando o país a direcionar cada vez mais sua produção de aço para a Europa. As tarifas de 50% sobre o aço europeu destinado aos EUA fazem parte de um conflito comercial mais amplo que está afetando a indústria siderúrgica global. A UE, portanto, deve tentar encontrar um meio-termo com suas próprias tarifas que proteja a indústria europeia sem provocar represálias em larga escala.

As negociações exigem um equilíbrio extremamente delicado. Por um lado, a UE precisa proteger sua indústria da prática de dumping de importações; por outro, é preciso evitar guerras comerciais, que acabam prejudicando a todos. Isso faz das discussões da cúpula do aço um teste da capacidade da política comercial europeia de influenciar as políticas em uma economia global cada vez mais fragmentada.

A realidade por trás das promessas políticas.

A situação atual da indústria siderúrgica alemã é caracterizada por uma profunda discrepância entre as promessas políticas e as reais restrições econômicas. Embora o preço da eletricidade industrial a cinco cêntimos possa proporcionar um alívio a curto prazo, não altera o facto fundamental de que o aço verde não é competitivo na Alemanha nas condições atuais. As tarifas da UE podem reduzir a pressão das importações, mas não conseguem compensar os custos de produção mais baixos noutros países.

A tentativa de salvar a indústria siderúrgica por meio de subsídios para manutenção acaba por compensar erros na alocação de capital privado com fundos públicos. Isso não só é caro, como também distorce os mecanismos de mercado, levando a mais problemas a longo prazo. Uma abordagem verdadeiramente eficiente seria reformar os fundamentos da política energética e criar preços de eletricidade que permitam à indústria ser competitiva sem subsídios permanentes.

A verdade inconveniente

A indústria siderúrgica alemã enfrenta um verdadeiro desafio de transformação que não pode ser resolvido apenas por meio de subsídios e tarifas. O setor precisa de preços de eletricidade estáveis ​​e competitivos globalmente, uma estratégia clara para a transição para processos neutros em carbono e confiabilidade política que viabilize investimentos de longo prazo. Atualmente, os formuladores de políticas estão tentando resolver um problema estrutural tratando os sintomas no curto prazo.

A cúpula do aço na Chancelaria é um sinal necessário de atenção política, mas sem mudanças fundamentais na política energética e sem debates honestos sobre os limites de uma economia puramente verde, ela será, em última análise, ineficaz. A Alemanha precisa decidir se quer manter uma indústria siderúrgica competitiva ou se está preparada para abandonar esse setor estratégico fundamental. Essa decisão não será tomada por meio de cúpulas e subsídios, mas sim por meio de reformas estruturais profundas nas políticas energética e econômica.

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