De Prada à FedEx: Por que centenas de grandes corporações estão exigindo agora a devolução dos bilhões em tarifas alfandegárias pagas pelos EUA

Um terremoto político e uma conta bilionária: como o fim das tarifas da IEEPA está mergulhando a economia americana em turbulência

Em 20 de fevereiro de 2026, a política comercial dos EUA vivenciou um momento decisivo de proporções históricas. Em uma decisão histórica, a Suprema Corte dos Estados Unidos impôs um limite constitucional claro ao uso expansivo dos poderes presidenciais de emergência. O tribunal superior declarou inconstitucionais todas as tarifas impostas desde janeiro de 2025 sob a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA). O raciocínio dos juízes foi inequívoco: tarifas são impostos e, portanto, estão sob a jurisdição exclusiva do Congresso, de acordo com o Artigo I da Constituição. O que começou como um instrumento aparentemente inteligente do poder presidencial acabou se revelando um grave erro jurídico.

As consequências dessa decisão são sem precedentes. De repente, pedidos de reembolso de até US$ 175 bilhões estão em discussão – uma quantia que poderia até mesmo desestabilizar o orçamento federal dos EUA. Liderada por gigantes do setor como a FedEx, uma onda sem precedentes de ações judiciais se formou. De fornecedores automotivos e gigantes do varejo como a Costco a marcas de luxo europeias como a Prada, centenas de grandes corporações estão exigindo a devolução de bilhões de dólares em direitos aduaneiros que pagaram.

Mas o caso levanta questões muito maiores do que apenas as de reembolsos técnicos. Ele atinge o cerne da economia americana: enquanto as empresas viram suas margens de lucro diminuírem e a inflação foi notavelmente impulsionada pelos altos custos de importação, os consumidores agora também se perguntam quem está arcando com o peso dos danos econômicos. Ao mesmo tempo, o governo americano reagiu com rapidez impressionante e tentou sanar o gigantesco déficit orçamentário com um recurso legal até então inédito – a Seção 122.

Uma coisa é, portanto, inquestionável: a era das tarifas unilaterais do IEEPA pode ter chegado ao fim com a decisão da Suprema Corte, mas a acirrada disputa pelos bilhões e pelo futuro da ordem comercial global está apenas começando.

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Por seis votos a três, no caso Learning Resources, Inc. v. Trump, os juízes decidiram que a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA, na sigla em inglês) não concede ao presidente nenhuma autoridade para impor tarifas unilateralmente. O tribunal deixou inequivocamente claro que as tarifas são uma forma de tributação reservada exclusivamente ao Congresso, conforme o Artigo I da Constituição dos EUA. Essa decisão declarou inconstitucionais, de uma só vez, todas as tarifas impostas sob a IEEPA desde janeiro de 2025, desde as chamadas tarifas recíprocas até os direitos comerciais baseados no combate às drogas. O que começou como um instrumento aparentemente inteligente do poder presidencial acabou se revelando um erro constitucional com consequências fiscais de proporções históricas.

A FedEx inicia a ofensiva legal

Apenas três dias após a decisão, a gigante da logística FedEx deu o primeiro passo, que pode ser interpretado como um sinal para toda a economia americana. Em 23 de fevereiro de 2026, a empresa entrou com uma ação judicial no Tribunal de Comércio Internacional dos EUA, em Nova York, contra a Alfândega e Proteção de Fronteiras (CBP) e o governo americano, exigindo o reembolso integral de todos os direitos aduaneiros pagos sob a Lei de Poderes Econômicos Econômicos Internacionais (IEEPA), acrescidos de juros. A queixa alegava que a FedEx havia importado mercadorias de países sujeitos às tarifas da IEEPA e sofrido perdas financeiras diretas como resultado. Embora o valor exato da reivindicação não tenha sido divulgado, a empresa já havia admitido, em setembro de 2025, que a política comercial americana reduziria seus lucros anuais em aproximadamente um bilhão de dólares, uma parcela significativa atribuível às tarifas da IEEPA. Comparado ao lucro operacional ajustado do ano anterior, de 6,1 bilhões de dólares, isso representa uma queda de cerca de 16% no lucro, exclusivamente devido à política tarifária agora declarada inconstitucional.

A FedEx é representada pelo importante escritório de advocacia de Washington, Crowell and Moring, que se consolidou na área do direito comercial internacional e já está conduzindo pelo menos 150 casos semelhantes perante o Tribunal Comercial. O processo da FedEx é considerado o primeiro movido por uma grande corporação americana desde a decisão de 20 de fevereiro, mas certamente não será o último.

A onda de processos judiciais começou mesmo antes do veredicto

A batalha legal em torno das tarifas da IEEPA não começou com a decisão da Suprema Corte. Já em novembro de 2025, dezenas de empresas importantes haviam entrado com ações judiciais no Tribunal de Comércio Internacional para garantir seus pedidos de reembolso antes que a Alfândega e Proteção de Fronteiras (CBP) finalizasse suas transações de importação e, assim, perdesse qualquer direito a reembolso. Entre novembro e dezembro de 2025, mais de 2.000 ações judiciais desse tipo foram impetradas, apoiadas por mais de 301.000 importadores afetados, totalizando aproximadamente 34 milhões de transações de importação.

Entre os demandantes mais proeminentes estão empresas de uma ampla gama de setores. A fabricante de pneus Yokohama Tire e a fabricante japonesa de máquinas-ferramenta Yamazaki Mazak deram início ao processo em 10 de novembro de 2025. Elas foram seguidas pela fabricante de motocicletas Kawasaki em 13 de novembro, pela empresa de cosméticos Revlon em 14 de novembro, pela fabricante de alimentos enlatados Bumble Bee Foods em 18 de novembro e por diversas subsidiárias da Toyota em 21 de novembro. Em 26 de novembro, a gigante do alumínio Alcoa e a fabricante de óculos EssilorLuxottica, controladora da Ray-Ban, juntaram-se aos demandantes. A gigante do varejo Costco atraiu a maior atenção da mídia antes da decisão da Suprema Corte, entrando com o processo em 28 de novembro de 2025, argumentando que aproximadamente um terço de suas vendas nos EUA eram baseadas em produtos importados e que as tarifas da IEEPA nunca tiveram fundamento legal.

Em dezembro de 2025 e janeiro de 2026, o processo foi ampliado para incluir a fabricante de pneus Goodyear, a fornecedora automotiva BorgWarner, a marca de câmeras GoPro, a empresa de frutas Dole e a rede de lojas de moda J. Crew. Outros nomes conhecidos entre os demandantes incluem a fabricante de calçados Crocs, a marca de cosméticos Elizabeth Arden, a marca de óculos de sol Oakley, a empresa japonesa de tecnologia Ricoh, a especialista em encanamentos Ferguson Enterprises, a fabricante de equipamentos de ginástica iFit, a fabricante de painéis solares LONGi Solar Technology e a empresa de reciclagem de aço Radius Recycling.

Marcas de luxo e grandes corporações estão entrando com ações judiciais conjuntas

Além das empresas já mencionadas, a onda de processos judiciais também atingiu o setor de luxo. O escritório de advocacia Klestadt Winters Jureller, especializado em direito do comércio internacional e com cerca de 40 advogados, entrou com mais de 300 ações judiciais, incluindo aquelas em nome das grifes italianas Prada e Dolce & Gabbana. O grande escritório de advocacia Sidley Austin conduz simultaneamente mais de 150 processos para clientes como a empresa de diagnóstico genético Illumina, a empresa de bebidas alcoólicas Diageo, a produtora de frutas Dole e a rede de lojas de moda J. Crew. No geral, está se delineando um cenário em que não apenas varejistas e empresas industriais dependentes de importações estão processando, mas também empresas de tecnologia, fornecedores automotivos, produtores de alimentos e marcas de luxo. A abrangência dessa coalizão ressalta o impacto profundo que as tarifas da IEEPA tiveram na estrutura econômica americana.

US$ 175 bilhões: A dimensão fiscal da decisão

Os potenciais pedidos de reembolso são de uma magnitude que se faz notar até mesmo pelo orçamento federal dos EUA. O Penn Wharton Budget Model da Universidade da Pensilvânia, um instituto de pesquisa de política fiscal não partidário, estima o valor total das tarifas arrecadadas sob a IEEPA em pelo menos US$ 175 bilhões. Este modelo abrange aproximadamente 11.000 categorias de produtos com base em códigos tarifários de oito dígitos de 233 países e calcula que as tarifas da IEEPA geraram recentemente mais de US$ 500 milhões em receita bruta por dia. A própria Alfândega e Proteção de Fronteiras (CBP) divulgou seus últimos dados em 14 de dezembro de 2025, indicando um valor total em risco de US$ 133,5 bilhões desde a introdução das primeiras tarifas da IEEPA. Essa quantia equivale a aproximadamente 2,5% do orçamento federal total dos EUA e excede os gastos anuais do governo federal com transporte.

Para colocar esse número em perspectiva: de acordo com estimativas da PNC Financial Services, as tarifas da IEEPA representavam cerca de 60% de todas as tarifas cobradas durante o governo Trump. Sem elas, a taxa média efetiva de tarifas nos EUA caiu de aproximadamente 16,9% para 9,1%, que ainda é o nível mais alto desde 1946, excluindo o ano excepcional de 2025. O déficit fiscal criado pela perda da receita da IEEPA é, portanto, enorme, forçando o governo a escolher entre déficits orçamentários massivos e uma longa batalha judicial pelo reembolso.

Quem paga a conta: O dilema do reembolso

O processamento técnico dos reembolsos está longe de ser trivial. Embora a Suprema Corte tenha declarado as tarifas da IEEPA inconstitucionais, absteve-se explicitamente de emitir quaisquer instruções relativas aos reembolsos, remetendo o caso de volta ao Tribunal de Comércio Internacional. O governo, por sua vez, indicou que poderá contestar os pedidos de reembolso judicialmente, apesar de ter se comprometido, em princípio, a efetuar os reembolsos após a sentença final, em um acordo firmado em 8 de janeiro de 2026.

Para importadores com importações ainda não finalizadas e para as quais a avaliação aduaneira ainda não ocorreu, os reembolsos via sistema eletrônico da CBP (Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA) devem ser relativamente simples. A situação se complica para transações de importação já finalizadas, as chamadas liquidadas. Nesses casos, as empresas precisam obter decisões judiciais individuais, o que atrasa e aumenta significativamente o custo do processo. Para agravar a situação, o prazo de 180 dias para recursos administrativos relativos às importações antecipadas da IEEPA (Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional) de janeiro e fevereiro de 2025 pode já ter expirado em alguns casos.

O juiz Brett Kavanaugh, que votou contra a decisão, alertou naquele mesmo dia sobre as consequências caóticas. Os Estados Unidos poderiam ser forçados a reembolsar bilhões de dólares a importadores que já haviam repassado os custos aos consumidores. Esse alerta toca em um ponto sensível. Porque, se as empresas já repassaram seus custos alfandegários aos clientes finais na forma de preços mais altos, surge a questão fundamental de saber se reembolsar os importadores é economicamente justo ou se as verdadeiras vítimas — os consumidores — devem ficar sem nada.

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Os danos econômicos: inflação, perda do poder de compra e desaceleração do crescimento

As consequências econômicas das tarifas da IEEPA vão muito além da questão imediata dos reembolsos. O Laboratório de Orçamento de Yale calculou que a totalidade das tarifas impostas durante o governo Trump aumentou os preços ao consumidor em 1,2% no curto prazo, o que se traduz em uma perda média do poder de compra de cerca de US$ 1.700 por domicílio e US$ 900 para domicílios de baixa renda. Com a remoção das tarifas da IEEPA, esse efeito se reduz para 0,6%, ou cerca de US$ 800 por domicílio, refletindo o impacto dos regimes tarifários restantes.

O Goldman Sachs quantificou o efeito inflacionário das tarifas em 0,7 ponto percentual ao longo de um período de dez meses e previu um acréscimo de 0,1 ponto percentual em 2026. O Instituto de Kiel para a Economia Mundial determinou que os exportadores estrangeiros absorveram apenas cerca de 4% do ônus tarifário, enquanto 96% foram suportados pelos compradores americanos. De acordo com dados oficiais, a inflação foi de 2,7% em 2025 e espera-se que permaneça em um nível semelhante em 2026, embora pudesse ter sido significativamente menor sem a política tarifária.

Particularmente reveladora é a descoberta da Morningstar de que os preços das importações, incluindo tarifas, aumentaram quase 10% em 2025, enquanto os preços dos bens de consumo essenciais subiram apenas cerca de um ponto percentual. Isso significa que as empresas americanas inicialmente financiaram grande parte das tarifas com suas próprias margens de lucro e esgotaram seus estoques pré-adquiridos. No entanto, essas reservas estão agora praticamente esgotadas, e muitas empresas já anunciaram novos aumentos de preços para 2026. O Yale Budget Lab estima que o dano a longo prazo ao PIB dos EUA seja uma queda permanente de 0,1%, o que equivale a aproximadamente US$ 30 bilhões em perda de produção econômica anualmente.

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Seção 122: O último recurso como arma de reserva

O governo Trump reagiu à decisão com notável rapidez. No mesmo dia, o presidente assinou uma ordem executiva revogando todas as tarifas da IEEPA e, simultaneamente, uma proclamação introduzindo novas taxas de importação sob a Seção 122 da Lei de Comércio de 1974. Esta seção permite ao presidente impor uma sobretaxa global de importação de até 15% por um máximo de 150 dias em caso de problemas fundamentais na balança de pagamentos internacional. Inicialmente fixada em 10%, a taxa foi elevada ao máximo legal de 15% já no dia seguinte.

Essa medida emergencial é notável por diversos motivos. Primeiro, a Seção 122 nunca foi aplicada em seus quase cinquenta anos de história, o que significa que praticamente não há jurisprudência sobre conceitos relevantes, como os problemas fundamentais da balança de pagamentos internacional. Segundo, a medida tem prazo estritamente determinado e expirará automaticamente em 24 de julho de 2026, a menos que o Congresso aprove uma prorrogação. Terceiro, a lei proíbe explicitamente a proteção direcionada a setores específicos e exige uma cobertura ampla e uniforme de produtos. Minerais críticos, commodities energéticas, produtos farmacêuticos, bens abrangidos pelo acordo comercial USMCA e bens já tributados pela Seção 232 estão isentos das novas tarifas.

O governo anunciou simultaneamente o início de novas investigações sob as Seções 301 e 232 para estabelecer uma base legal de longo prazo para o aumento das tarifas. Resta saber se essa estratégia resistirá ao escrutínio constitucional. A ironia reside no fato de que a própria restrição judicial imposta pela Corte de Comércio Internacional que motivou a inclusão da Seção 122 na lei — ou seja, a imposição irrestrita de tarifas pelo presidente Nixon em 1971 — apresenta-se agora como um paralelo histórico convincente.

O contra-ataque democrático no Senado

Em paralelo à onda de processos judiciais movidos por empresas, 22 senadores democratas apresentaram o Projeto de Lei de Reembolso de Tarifas de 2026 em 23 de fevereiro de 2026. Essa legislação exigiria que o governo reembolsasse integralmente todas as tarifas da Lei de Poderes Econômicos Econômicos de Investimento Internacional (IEEPA), acrescidas de juros, em até 180 dias. O projeto foi liderado pelo líder da minoria no Senado, Chuck Schumer, juntamente com os senadores Ron Wyden (um democrata veterano na Comissão de Finanças), Ed Markey (na Comissão de Pequenas Empresas) e Jeanne Shaheen (na Comissão de Relações Exteriores). O projeto estipula que a Alfândega e Proteção de Fronteiras (CBP) priorizará os reembolsos para pequenas empresas. Ele também inclui uma declaração de política que exige que importadores e atacadistas que repassaram os custos das tarifas aos consumidores por meio de preços mais altos também repassem esses reembolsos a seus clientes.

As chances de sucesso desta iniciativa legislativa são pequenas, no entanto. Os democratas são minoria no Senado e precisariam de votos republicanos, o que dificilmente acontecerá. A Câmara dos Representantes é controlada pelos republicanos, e seu presidente, Mike Johnson, já descartou a questão, afirmando que a Casa Branca deve resolvê-la. Mesmo assim, o projeto de lei tem um propósito político. Ele estabelece uma posição clara para os democratas como defensores das empresas e dos consumidores afetados pelas tarifas e aumenta a pressão pública sobre o governo para que inicie um processo de reembolso ordenado.

A cronologia jurídica de uma luta pelo poder

A história da disputa tarifária da IEEPA ilustra a rapidez com que essa crise constitucional se desenrolou. Em 1º de fevereiro de 2025, o presidente Trump declarou estado de emergência nacional por meio de decreto executivo devido ao narcotráfico e ao déficit comercial, utilizando isso como base legal para as tarifas da IEEPA. O que começou como uma medida direcionada contra parceiros comerciais específicos foi rapidamente expandido, primeiro para o Canadá e o México em março de 2025 e, em seguida, em 2 de abril de 2025, com o chamado Dia da Libertação, para praticamente todos os parceiros comerciais dos EUA. Em alguns momentos, as tarifas da IEEPA representaram aproximadamente 50% de toda a receita tarifária dos EUA.

O contra-ataque legal ocorreu em maio de 2025, quando o Tribunal de Comércio Internacional, no caso VOS Selections, Inc. v. Trump, declarou as tarifas da IEEPA ilegais. O governo recorreu, mas, em agosto de 2025, o Tribunal de Apelações do Circuito Federal confirmou a decisão na íntegra. Em 9 de setembro de 2025, a Suprema Corte aceitou o caso em regime de urgência, com as alegações orais realizadas em 5 de novembro de 2025. Em 8 de janeiro de 2026, o governo manifestou sua disposição, em princípio, de reembolsar os custos após a sentença final. A decisão final de 20 de fevereiro de 2026 encerrou, então, uma batalha legal que havia testado a separação de poderes nos Estados Unidos.

O que está em jogo: As mudanças tectônicas no sistema comercial dos EUA

A importância da decisão da Suprema Corte vai muito além da questão imediata dos reembolsos de tarifas. Ela estabelece um limite constitucional claro para o uso expansivo dos poderes presidenciais de emergência na política comercial e fortalece a autoridade original do Congresso sobre impostos e taxas. Para a comunidade comercial internacional, isso significa um período de maior incerteza, já que o governo Trump sinalizou inequivocamente sua intenção de continuar com as políticas tarifárias sob diferentes fundamentos jurídicos.

As consequências práticas para empresas em todo o mundo são significativas. Importadores que pagaram taxas alfandegárias da IEEPA agora precisam buscar ativamente seus pedidos de reembolso, seja administrativamente por meio da CBP ou entrando com ações judiciais individuais em tribunais comerciais. Reembolsos automáticos não estão previstos no momento. Os custos com assessoria jurídica e litígios podem ser proibitivos, especialmente para pequenas e médias empresas, o que levanta a questão de se a taxa real de reembolso ficará significativamente abaixo dos US$ 175 bilhões teoricamente justificados.

Um dilema surge para o orçamento federal dos EUA. Por um lado, o governo pode dever centenas de bilhões de dólares em reembolsos aos importadores. Por outro lado, as novas tarifas da Seção 122 visam compensar a perda de receita, mas estão limitadas a 150 dias e são juridicamente vulneráveis. Embora as investigações anunciadas sob as Seções 301 e 232 possam viabilizar novas tarifas a longo prazo, elas exigem processos administrativos demorados e são, elas próprias, contestáveis ​​judicialmente. O Goldman Sachs chega à preocupante conclusão de que o impacto econômico geral da política tarifária mudará pouco, apesar da decisão, porque o governo está tentando compensar a perda das tarifas da IEEPA por outros meios.

A onda de processos judiciais movidos pela FedEx, Costco, Revlon e centenas de outras empresas marca uma virada. Demonstra que as empresas americanas não estão mais dispostas a aceitar uma política comercial conduzida às escondidas do Congresso e com fundamentos constitucionalmente questionáveis. Os próximos meses revelarão se os reembolsos de fato se concretizarão, como o governo fechará o déficit orçamentário resultante e se a promessa de tarifas mais altas sob diferentes estruturas legais se sustentará nos tribunais. Uma coisa já é certa: a era da política tarifária presidencial unilateral sob a IEEPA (Lei de Poderes Econômicos Econômicos de Investimento Internacional) acabou, mas a batalha pelo futuro da política comercial americana está apenas começando.

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