Gepubliceerd op: 20 juni 2025 / Bijgewerkt op: 20 juni 2025 – Auteur: Konrad Wolfenstein
Sociale stabiliteit boven alles: China steunt verliesgevende bedrijven en de kosten van politieke prioriteiten – Afbeelding: Xpert.Digital
Het dilemma van China: waarom Peking failliete bedrijven kunstmatig in leven houdt
Zombiebedrijven in China tussen ineenstorting en controle: Hoe China zijn economie politiek stuurt:
De Volksrepubliek China staat voor een fundamenteel economisch beleidsdilemma: om de sociale stabiliteit te waarborgen, houdt de overheid systematisch onrendabele bedrijven in leven die onder normale marktomstandigheden allang gesloten zouden zijn. Dit beleid van steun aan noodlijdende bedrijven toont duidelijk de prioriteiten van de Chinese leiding aan: sociale stabiliteit gaat boven economische efficiëntie.
Geschikt hiervoor:
De omvang van het probleem van onrendabele bedrijven
Dramatische toename van inefficiënte bedrijven
De omvang van het probleem wordt onderstreept door recente gegevens: het percentage verliesgevende bedrijven in China steeg van 8 procent in 2023 naar 13 procent in de eerste helft van 2024. Deze ontwikkeling overtreft de wereldwijde trend aanzienlijk, waar het percentage in dezelfde periode steeg van 4 naar 6 procent. Bijzonder alarmerend is het feit dat zelfs zonder de vastgoedsector het percentage steeg van 7 naar 11 procent.
Sectoren die bijzonder getroffen zijn
De auto-industrie is een treffend voorbeeld van deze trend. Het percentage verliesgevende industriële bedrijven bereikte in 2024 het hoogste niveau sinds 2001. In de provincie Shanxi, die zich profileert als centrum voor schone energie, draait bijna 40 procent van de industriële bedrijven met verlies – twee keer zoveel als het landelijk gemiddelde.
Het voorbeeld van Daun Automobile in Shanxi illustreert het probleem: ondanks een mislukte overgang naar premium elektrische auto's en een door de rechter bevolen herstructurering in 2024, blijft het bedrijf vrachtwagens produceren. Dit toont de terughoudendheid van de lokale autoriteiten aan om bedrijven de markt te laten verlaten.
De mechanismen van staatsinterventie
Uitgebreid subsidiebeleid
De Chinese overheid zet een breed scala aan steunmaatregelen in. Meer dan 99 procent van de beursgenoteerde bedrijven ontving in 2022 directe staatssubsidies. Dit is met name het geval bij de fabrikant van elektrische auto's BYD, waarvan de directe subsidies stegen van € 220 miljoen in 2020 naar € 2,1 miljard in 2022.
Overheidssteun omvat niet alleen directe subsidies, maar ook belastingvoordelen, leningen met lage rente, gereduceerde elektriciteitstarieven en gesubsidieerde bouwgrond. Van 2021 tot 2023 ontving de Chinese auto-industrie meer dan € 5,7 miljard aan directe subsidies.
Institutionele belemmeringen voor marktconsolidatie
Het Chinese insolventiesysteem belemmert de noodzakelijke marktcorrectie aanzienlijk. Rechtbanken zijn terughoudend in het goedkeuren van faillissementen, omdat rechters aansprakelijk kunnen worden gesteld voor mogelijke maatschappelijke onrust. Een juridisch rapport uit 2021 laat zien dat rechtbanken vaak verplicht zijn om protesten te sussen voordat ze faillissementen goedkeuren.
Sociale spanningen ondanks lage werkloosheid
Misleidende stabiliteit van arbeidsmarktgegevens
Het officieel lage werkloosheidspercentage van gemiddeld 5,2 procent in 2024 wekt de indruk van economische stabiliteit. Dit cijfer verhult echter de werkelijke problemen: de jeugdwerkloosheid bereikte in augustus 2024 18,8 procent, een stijging ten opzichte van 17,1 procent in juli. Het werkloosheidspercentage voor 25- tot 29-jarigen bedroeg 6,9 procent.
Geschikt hiervoor:
Toenemende protesten en sociale onrust
Ondanks de inspanningen van de overheid om de stabiliteit te bewaren, nemen de sociale spanningen toe. De China Dissent Monitor registreerde in het derde kwartaal van 2024 in totaal 937 protesten, een stijging van 27 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De meeste van deze protesten werden geleid door arbeiders (41 procent), grondeigenaren (28 procent) en plattelandsbewoners (12 procent).
Een ander teken van de bezorgdheid van de overheid is de opschorting van de publicatie van loongegevens door het grote wervingsplatform 51.com, vermoedelijk om de zwakte van de arbeidsmarkt te verbergen.
Economische gevolgen van dit steunbeleid
Deflatoire tendensen en een zwakke binnenlandse vraag
Beleid dat inefficiënte bedrijven kunstmatig overeind houdt, draagt bij aan deflatoire tendensen. In november 2024 stegen de consumentenprijzen met slechts 0,2 procent, terwijl ze ten opzichte van de vorige maand met 0,6 procent daalden. De producentenprijzen daalden met 2,5 procent, wat de aanhoudende deflatoire druk in de maakindustrie weerspiegelt.
De binnenlandse vraag stagneert en het consumentenvertrouwen lijdt onder de ineenstorting van de vastgoedsector. Deze zwakke binnenlandse vraag vergroot de afhankelijkheid van China van export en leidt tot structurele onevenwichtigheden.
Overcapaciteit en handelsconflicten
Het subsidiëren van niet-levensvatbare bedrijven leidt tot enorme overcapaciteit. Schattingen wijzen erop dat de overcapaciteit in elektrische voertuigen en lithiumbatterijen zo groot is dat de export in deze sectoren zou verdubbelen. Zelfs met een verhoging van de productiecapaciteit tot 80 procent zou de export van elektrische voertuigen met ongeveer 30 procent moeten toenemen en die van lithiumbatterijen met ongeveer 70 procent.
Deze overproductie leidt tot internationale handelsconflicten. In oktober 2024 legde de EU tarieven tot 35 procent op Chinese elektrische auto's. De VS verhoogden de invoertarieven op Chinese goederen tot 125 procent, waarop China reageerde met vergeldingsmaatregelen van 84 procent.
Deskundige adviezen en hervormingsvoorstellen
Kritiek op het gebrek aan marktdiscipline
Shaun Roache, hoofdeconoom voor Azië-Pacific bij S&P Global Ratings, bekritiseert de gevolgen van het beleid: "Het gebrek aan marktdiscipline is schadelijk voor gezonde bedrijven." Inefficiënte toewijzing van middelen belemmert de economische ontwikkeling en verzwakt het concurrentievermogen.
Voorstellen voor structurele hervormingen
De bekende econoom David Li Daokui stelt een quotastelsel voor waarbij bedrijven productierechten kunnen verkopen om overcapaciteit op een marktgerichte manier te verminderen. Dergelijke marktmechanismen zouden een alternatief kunnen vormen voor directe overheidsinterventie.
Michael Pettis, hoogleraar financiën aan de Peking Universiteit, benadrukt de wereldwijde implicaties: "Beleidsmaatregelen om banenverlies en omzetverlies voor bedrijven te beperken lijken misschien een puur binnenlands probleem, maar omdat dit beleid leidt tot een snellere productiestijging dan de bijbehorende consumptie, is het in feite ook handelsbeleid.".
Historisch perspectief en actuele uitdagingen
Verschillen met eerdere hervormingen
In de jaren negentig sloot premier Zhu Rongji duizenden inefficiënte staatsbedrijven, wat de weg vrijmaakte voor de daaropvolgende industriële bloei in China. Tegenwoordig is de overcapaciteit echter vooral geconcentreerd in particuliere bedrijven, waarover lokale overheden minder directe controle hebben.
Xi Jinpings prioriteitstelling van nationale veiligheid en technologische zelfvoorziening laat weinig ruimte voor marktvolatiliteit. Lokale functionarissen worden voornamelijk beoordeeld op groei en werkgelegenheid, wat hen ervan weerhoudt om onrendabele bedrijven te sluiten.
Zwakke uitvoering van hervormingsinspanningen
Hoewel de Staatsraad in 2023 richtlijnen heeft uitgevaardigd om lokale subsidies te beperken en banken heeft opgedragen leningen aan bedrijven met een risico op insolventie op te schorten, blijft de implementatie zwak. Dit toont aan hoe moeilijk het is om centrale hervormingsrichtlijnen op lokaal niveau af te dwingen wanneer deze in strijd zijn met lokale belangen.
Een onhoudbaar evenwicht
Het Chinese beleid om onrendabele bedrijven kunstmatig in leven te houden, onthult een fundamentele spanning tussen sociale stabiliteit op korte termijn en economische gezondheid op lange termijn. De lage werkloosheid wordt bereikt ten koste van inefficiënt gebruik van grondstoffen en escalerende handelsspanningen.
Zonder fundamentele hervormingen dreigt China te stagneren, een risico dat zelfs de Communistische Partij niet kan negeren. De regering staat voor een moeilijke keuze: ofwel het risico lopen op sociale onrust door noodzakelijke marktcorrecties, ofwel economische efficiëntie blijven opofferen voor stabiliteit op de korte termijn. De tijd voor halfslachtige maatregelen raakt op, en de kosten van dergelijk beleid worden steeds duidelijker, zowel voor China als voor de wereldeconomie.
Geschikt hiervoor:
Uw wereldwijde partner voor marketing en bedrijfsontwikkeling
☑️ onze zakelijke taal is Engels of Duits
☑️ Nieuw: correspondentie in uw nationale taal!
Konrad Wolfenstein
Ik ben blij dat ik beschikbaar ben voor jou en mijn team als een persoonlijk consultant.
U kunt contact met mij opnemen door het contactformulier hier in te vullen of u gewoon te bellen op +49 89 674 804 (München) . Mijn e -mailadres is: Wolfenstein ∂ Xpert.Digital
Ik kijk uit naar ons gezamenlijke project.
