Het illusiemodel: China's kunstmatige productiviteit en de doodlopende weg van door de staat gecontroleerde overproductie

De misleiding van 900 miljard dollar: hoe Peking zijn industrie kunstmatig opblaast en de wereld misleidt

De wereld kijkt met lede ogen naar China en ziet een ogenschijnlijk economisch wonder: recordexport van elektrische auto's, een dominante positie in zonnepanelen en een staalproductie die de rest van de wereld in de schaduw stelt. De pure productiecijfers suggereren een onstuitbare efficiëntiemachine die het Westen allang heeft ingehaald. Maar achter de glimmende façades van de superfabrieken schuilt een diepe tegenstrijdigheid, het "illusiemodel": een Chinese arbeider genereert gemiddeld slechts ongeveer een kwart van de waarde van een Europese arbeider. Hoe kan een systeem dat zoveel produceert tegelijkertijd zo inefficiënt zijn?

Hoewel sommige economen, zoals Weijian Shan, beweren dat het Westen de werkelijke productiviteit van China simpelweg onderschat als gevolg van prijsverstoringen, schetst een meer gedetailleerde analyse, met name door het Internationaal Monetair Fonds (IMF), een heel ander beeld. Het is geen meetfout, maar een systeem: een gigantische, door de staat gefinancierde overproductie die slechts efficiëntie veinst. Met bijna 900 miljard dollar per jaar – ongeveer vijf procent van het nationale bbp – blaast Peking zijn belangrijkste industrieën kunstmatig op.

Dit model van kunstmatige productiviteit wordt in stand gehouden door een ondoorzichtig netwerk van directe subsidies, goedkope leningen, belastingvoordelen en verborgen schulden aan lokale overheden. Het heeft geleid tot enorme wereldwijde overcapaciteit in belangrijke sectoren zoals elektrische voertuigen, staalproductie en zonne-energietechnologie, waardoor wereldmarkten worden verstoord en de werkelijke capaciteiten van bedrijven worden verhuld. De volgende tekst onthult hoe de door de staat gecontroleerde economie van China volume verwart met waarde, subsidies in de plaats stelt van efficiëntie en een systeem heeft gecreëerd dat gevangen zit in een gevaarlijke impasse van verkeerde allocatie.

Dit is hiermee gerelateerd:

• China en de Neijuan van systematische overinvestering: staatskapitalisme als groeiversneller en structurele valkuil

Wanneer volume efficiëntie vervangt: de grote misleiding achter de cijfers

De Chinese economie presenteert zich aan de wereld als een wonder van moderne productiviteitsgroei. Gigantische fabrieken produceren dagelijks miljoenen goederen: elektrische auto's, zonnepanelen, staal, halfgeleiders en batterijen. De statistieken lijken overtuigend. China produceert meer dan welk ander land ter wereld ook, de industrieën zijn volledig gemoderniseerd en de beroepsbevolking lijkt te functioneren als een nauwkeurig afgestelde machine. Maar dit schitterende beeld is een fata morgana, een optische illusie die verdwijnt zodra men achter de schermen kijkt.

De kern van de tegenstrijdigheid is deze: een Chinese arbeider genereert slechts ongeveer 27 procent van de toegevoegde waarde van een Europese arbeider per jaar. Tegelijkertijd werken er in China tien keer zoveel mensen in de industrie als in de VS, maar produceren ze slechts anderhalf keer zoveel materiële output. Dit is geen statistisch misverstand of meetfout. Het is het directe gevolg van een economisch beleid dat productie verwart met productiviteit en daarmee een systeem heeft gecreëerd dat zichzelf in stand houdt door middel van staatssubsidies.

De subsidieparadox: een verkapte berekening

De econoom Weijian Shan heeft geprobeerd deze paradox te verklaren. In zijn analyse betoogt hij dat westerse statistieken de Chinese productiviteit systematisch onderschatten. De lage toegevoegde waarde komt niet voort uit een werkelijk efficiëntietekort, maar eerder uit kunstmatig lage prijzen voor Chinese goederen, veroorzaakt door wisselkoersen en politieke prijsvorming. Als met deze factoren rekening wordt gehouden, zouden Chinese fabrieken in werkelijkheid 80 procent van de Amerikaanse productiviteit kunnen bereiken. Shans redenering lijkt overtuigend, totdat men de ware basis van zijn argument beseft.

De vijf industrieën waarop Shan zich baseert – staal, cement, auto-industrie, scheepsbouw en elektronica – zijn niet willekeurig gekozen. Het zijn de zwaarst gesubsidieerde sectoren in China. Staatsgelden stromen in een mate die de westerse verbeelding te boven gaat. De werkelijke productiviteit van deze industrieën is niet verborgen; ze is grotendeels verhuld. Shan maakt een belangrijke methodologische fout. Hij laat de cruciale bron van deze schijnbare efficiëntie buiten beschouwing in zijn berekeningen: de biljoenen aan staatssteun die het hele systeem draaiende houden.

Dit is hiermee gerelateerd:

• Het EU-onderzoek naar Chinese subsidies: Hoe de EU de golf van goedkope goederen uit China bestrijdt

De diagnose van het IMF: Hoe subsidies de productiviteit belemmeren

Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) boog zich over de kwestie en kwam tot een precieze, ontnuchterende diagnose. Het IMF gebruikte dezelfde datasets als Shan – productiestatistieken van het Chinese Bureau voor de Statistiek, aangevuld met vergelijkende gegevens van de Wereldbank. Het verschil zat niet in de ruwe data, maar in de analysemethode. Het IMF nam alle overheidsuitgaven mee: directe subsidies, belastingvoordelen, gesubsidieerde leningen, gesubsidieerde energieprijzen en gratis bouwgrond. Het resultaat schetst een totaal ander beeld.

Volgens berekeningen van het IMF besteedt Peking jaarlijks ongeveer vijf procent van zijn bruto binnenlands product aan subsidies voor de industrie en technologie. Dat komt neer op circa 900 miljard dollar per jaar. Ter vergelijking: dat is ongeveer twee keer het militaire budget van de gehele Europese Unie. De grootste bedragen gaan naar de staalproductie, de productie van accucellen en de automobielindustrie. Een deel hiervan wordt uitgekeerd als directe aankooppremies, terwijl de rest verborgen blijft in de achterkanalen van een van bovenaf georganiseerde economie: belastingvoordelen, leningen tegen rentetarieven onder de referentierente, kunstmatig verlaagde energieprijzen en investeringen in infrastructuur waarvan de winstgevendheid nooit een primair doel is geweest.

Volgens het IMF-model daalt de totale factorproductiviteit in gesubsidieerde sectoren met wel twaalf procent. Dit is geen academische nuance, maar de kern van economische ontwrichting. Het betekent dat de staat goedkoop kapitaal gebruikt om middelen te kanaliseren naar activiteiten die zonder deze steun niet levensvatbaar zouden zijn. Bedrijven die allang failliet hadden moeten gaan, worden kunstmatig in leven gehouden. Overcapaciteit ontstaat. Marktprijzen storten in. En toch gaat de productie door, omdat lokale overheden hun quota moeten halen en de centrale bank goedkoop geld verstrekt.

De verborgen schuldenmachine: ondoorzichtigheid als systeem

Een ander rapport, het zogenaamde Red Ink Report van het Center for Strategic & International Studies, bevestigt deze bevindingen en werkt ze verder uit. China-experts DiPippo, Mazzocco en Kennedy analyseerden honderden provinciale en lokale begrotingen en ontdekten een systeem van adembenemende complexiteit. Ongeveer 30 procent van alle industriële investeringen in China wordt direct of indirect gefinancierd met staatsgelden. In belangrijke sectoren zoals zonne-energietechnologie, chemie en de productie van batterijcellen ligt dit aandeel aanzienlijk hoger; sommige bronnen noemen cijfers van wel 50 tot 70 procent. De fondsen stromen door een dicht netwerk van gemeentelijke financieringsplatforms, industrieparken en investeringsfondsen. Dit systeem is opzettelijk ondoorzichtig ontworpen, omdat anders de statistische omvang ervan duidelijk zou worden – de schulden van lokale overheden, de verborgen verplichtingen, de afschrijvingen die zouden moeten worden gedaan.

Gemeentelijke financieringsvehikels, ook wel lokale investeringsplatformen genoemd, vormen een uniek kenmerk van het Chinese systeem. Ze worden opgericht om buiten de reguliere begrotingsbeperkingen om geld in te zamelen en projecten te financieren. In de loop der jaren is deze praktijk volledig uit de hand gelopen. De verborgen schulden van deze lokale overheden bedroegen in 2023 ongeveer 14,3 biljoen yuan (circa 1,8 biljoen euro). Begin 2024 zag de regering in Peking zich genoodzaakt een crisisprogramma aan te kondigen dat erop gericht was deze verborgen schulden binnen vijf jaar met een derde terug te brengen. Dit betekent echter ook dat een groot deel van deze schulden voortkwam uit economisch mislukte investeringen. Ze bestaan ​​nu alleen nog op papier en in beton.

Focusgebieden binnen de industrie: B2B, digitalisering (van AI tot XR), werktuigbouwkunde, logistiek, hernieuwbare energie en industrie

Meer informatie vindt u hier:

• Expert Business Hub
• China Blog / Inzichten

Een thematisch kenniscentrum met inzichten en expertise:

• Kennisplatform over mondiale en regionale economieën, innovatie en trends in specifieke sectoren
• Een verzameling analyses, inzichten en achtergrondinformatie over onze belangrijkste aandachtsgebieden
• Een plek voor expertise en informatie over actuele ontwikkelingen in het bedrijfsleven en de technologie
• Een informatiecentrum voor bedrijven die op zoek zijn naar informatie over markten, digitalisering en innovaties in de sector

Focus op de volgende sectoren: elektromobiliteit, staal en zonne-energietechnologie

Dit systeem is met name zichtbaar bij elektrische voertuigen. China exporteert jaarlijks meer dan een miljoen elektrische auto's. Fabrikanten ontvangen niet alleen gesubsidieerde energie en gunstige leningen. De overheid betaalt voor nieuwe fabrieksgebouwen, investeert in havens en spoorverbindingen, dekt zelfs gedeeltelijk de arbeidskosten en verstrekt een directe aankooppremie voor elk geproduceerd voertuig. Het resultaat is een productie per werknemer die in de statistieken van Shan wordt gepresenteerd als bewijs van hoge productiviteit. In werkelijkheid is het een wiskundige illusie. Zonder deze overdrachtsbetalingen zou de productie vele malen lager liggen, het aantal werknemers aanzienlijk kleiner en de prijzen aanzienlijk hoger.

Hetzelfde patroon is zichtbaar in de staalsector. China produceert meer dan een miljard ton staal per jaar, terwijl de VS slechts ongeveer 90 miljoen ton produceert. Gemeten naar de omvang van de beroepsbevolking is dit een indrukwekkende prestatie. De OESO heeft echter berekend dat China zijn staalsector tien keer meer subsidieert dan alle 38 OESO-landen samen. Gesubsidieerde energie houdt fabrieken overeind die in internationale concurrentie niet zouden overleven. Goedkoop krediet maakt het mogelijk om fabrieken te exploiteren die economisch niet rendabel zijn. Het resultaat is een wereldwijde overcapaciteit die de staalprijs wereldwijd drukt. De productie blijft hoog, de marges blijven klein en de productiviteit lijkt hoger dan die in werkelijkheid is.

Het lot van de Chinese zonne-energiesector is bijzonder illustratief. Tussen 2010 en 2023 stroomde er meer dan 200 miljard dollar naar deze sector in de vorm van directe aankoopsubsidies, belastingvoordelen, infrastructuurfinanciering en onderzoekssubsidies. Kopers van zonnepanelen kregen kortingen tot wel 30 procent, en tien jaar btw-vrijstelling drukte de prijzen verder. Provinciale en lokale overheden investeerden miljarden in de oprichting van productiefaciliteiten, vaak zonder rekening te houden met de werkelijke vraag of winstgevendheid. Het resultaat was een productievolume dat de wereldwijde vraag ver overtrof. De sector groeide uit tot gigantische proporties voordat Beijing zich realiseerde dat dit onhoudbaar was. Tegen 2025 werden de gevolgen duidelijk: China verminderde de productiecapaciteit van zonne-energie aanzienlijk, schafte de teruggave van exportbelastingen af ​​en de prijzen, na jaren van dumping, begonnen weer te stijgen.

Dit is hiermee gerelateerd:

• De Chinese elektrische auto-industrie stevent af op een historische consolidatie, waardoor zelfs marktleider BYD gedwongen wordt te vertrekken

Voorbij de cijfers: de verwaarloosde waarde en kwetsbare data

Shans tweede blinde vlek ligt in het negeren van de waarde van geproduceerde goederen. Een Chinese autoarbeider kan in een jaar evenveel voertuigen produceren als zijn Amerikaanse collega. De economische waarde van deze voertuigen verschilt echter fundamenteel. Tesla genereert tienduizenden dollars aan toegevoegde waarde per auto door merksterkte, batterijtechnologie en software-integratie. Ford vertrouwt op gevestigde kwaliteit en een breed netwerk voor reserveonderdelen. Een BYD of NIO behaalt slechts een fractie van deze waarde per voertuig. In veel gevallen werken deze fabrikanten met marges die alleen mogelijk zijn met overheidssteun. Daarom zegt het aantal geproduceerde eenheden absoluut niets over de werkelijke productiviteit wanneer kwaliteit, technologie, merkwaarde en duurzame winstgevendheid niet in aanmerking worden genomen.

De gegevens zelf zijn onbetrouwbaar. Shan baseert zich grotendeels op cijfers van het Chinese Nationale Bureau voor de Statistiek. Deze cijfers zijn zeer politiek gevoelig en vaak verfraaid. Onafhankelijke controles met behulp van satellietgegevens tonen aan dat de officiële productievolumes in sommige sectoren tot wel 20 procent hoger liggen dan de werkelijke waarden. Mijnbouwbedrijven die de grondstoffenstromen volgen, komen vaak tot andere resultaten dan de officiële statistische instanties. Dit ondermijnt Shans hele redenering.

Dit is hiermee gerelateerd:

• De Chinese illusie van de elektrische auto? Terugroepacties, storingen, verliezen: de schokkende cijfers die de Chinese auto-industrie verbergt

Een systeem dat op het punt staat tot verkeerde allocatie te leiden

Na een kritische analyse blijft er weinig over van Shans optimistische beeld. Hij heeft gelijk dat westerse statistieken structurele vertekeningen bevatten en dat China in sommige sectoren inderdaad productiever is dan de toegevoegde waardecijfers doen vermoeden. Zijn correctie vervangt echter simpelweg de ene misinterpretatie door de andere. De nieuwe IMF-studie suggereert daarentegen dat de Chinese economie weliswaar grote volumes produceert, maar tegelijkertijd steeds meer kapitaal en energie verbruikt. De schijnbare efficiëntie komt voort uit massaproductie en staatssubsidies, niet uit daadwerkelijke prestatieverbetering. De staat koopt tijd, geen innovatie. Ze koopt overcapaciteit, geen duurzame groei.

Dit heeft ingrijpende gevolgen voor investeerders en handelspartners. De schijnbare kracht van de Chinese industrieën staat op wankele grond. Zolang Peking subsidies blijft verstrekken, blijft de productie stabiel en de export op gang. Zodra de financiering echter afneemt – hetzij omdat de schulden hun limiet bereiken, hetzij omdat de politieke prioriteiten verschuiven – zal de ware omvang van het concurrentievermogen duidelijk worden. De ervaring leert: industrieën die volledig afhankelijk zijn van subsidies storten snel in elkaar wanneer de geldstroom stopt. Het zijn geen echte industrieën, maar administratieve renten die zichzelf opeten.

Dit is hiermee gerelateerd:

• China's nieuwe "nationale doelstelling" en waterstofplan: het draaiboek dat Europa en Duitsland al twee keer op criminele wijze hebben genegeerd

Het doodlopende pad van het staatskapitalisme: gekochte tijd in plaats van echte groei

Volgens de analyse van het IMF zit het Chinese economische model vast in een klassieke impasse. De staat heeft enorme overinvesteringen moeten doen om economische groei te garanderen. Dit heeft geleid tot overcapaciteit in vrijwel alle prioritaire sectoren. Deze overcapaciteit zet de prijzen onder druk en vermindert de winstgevendheid. Zonder verdere subsidies zouden deze industrieën niet levensvatbaar zijn. Met verdere subsidies neemt de schuldenlast toe, terwijl de algehele factorproductiviteit daalt. Het is een systeem dat voortdurend meer overheidsuitgaven vereist om de illusie van efficiëntie in stand te houden.

Dit maakt Weijian Shan tot een tegenstrijdige autoriteit. Hij heeft gelijk dat de productiviteit in China hoger ligt dan westerse statistieken suggereren. Dit is echter geen bewijs van een succesvol model, maar eerder van een systeem van verkeerde allocatie van middelen dat kunstmatig van buitenaf in stand wordt gehouden. De prijs voor deze kunstmatige vitaliteit wordt betaald door de economie als geheel. De staat leidt kapitaal af naar winstgevende industrieën, wat resulteert in een dalende algehele efficiëntie. Werknemers die in deze gesubsidieerde sectoren werken, zouden productiever ingezet kunnen worden. Middelen die verspild worden aan overcapaciteit zouden kunnen worden geïnvesteerd in onderwijs, echte innovatie of infrastructuur. In plaats daarvan wordt een systeem van permanente economische verstoring gecreëerd.

Dit transformeert het debat over de productiviteit van China in een debat over de grenzen van staatsinterventie. Er is een punt voorbij waarboven meer overheidsinterventie niet langer tot meer groei leidt, maar juist tot minder. China heeft deze drempel al lang overschreden. Het resultaat is een economie die enorme hoeveelheden produceert, maar daarvoor steeds meer kapitaal moet verbruiken. De afname van het rendement is onmiskenbaar. De totale factorproductiviteit van China groeit trager dan voorheen, ondanks de toenemende investeringen. Het systeem verliest zijn interne consistentie.

Weijian Shan wilde de productiviteitsparadox oplossen. Het IMF laat echter zien dat deze niet is opgelost, maar juist in de praktijk blijft bestaan. Chinese arbeiders produceren een grote hoeveelheid goederen, maar ze opereren binnen een systeem dat prestaties verwart met geld en output gelijkstelt aan economische winstgevendheid. De cijfers verbeteren, maar de rekeningen stijgen. Dat is het ware verhaal achter de Chinese productiviteit.

☑️ Onze zakelijke voertaal is Engels of Duits

☑️ NIEUW: Correspondentie in uw moedertaal!

 

Mijn team en ik staan ​​graag tot uw beschikking als uw persoonlijke adviseur.

U kunt contact met mij opnemen door hier het contactformulier in te vullen wolfenstein@xpert.digital:of door mij te bellen op +49 7348 4088 965. Mijn e-mailadres is

Ik kijk uit naar ons gezamenlijke project.

 

 

☑️ Ondersteuning van het MKB op het gebied van strategie, advies, planning en implementatie

☑️ Opstellen of herzien van de digitale strategie en digitalisering

☑️ Uitbreiding en optimalisatie van internationale verkoopprocessen

☑️ Wereldwijde en digitale B2B-handelsplatformen

☑️ Pionier in bedrijfsontwikkeling / marketing / PR / beurzen

Xpert.Digital beschikt over diepgaande kennis van diverse sectoren. Hierdoor kunnen we strategieën op maat ontwikkelen die precies aansluiten op de behoeften en uitdagingen van uw specifieke marktsegment. Door continu markttrends te analyseren en ontwikkelingen in de sector te volgen, kunnen we proactief handelen en innovatieve oplossingen bieden. De combinatie van ervaring en expertise genereert toegevoegde waarde en geeft onze klanten een doorslaggevend concurrentievoordeel.

Meer informatie vindt u hier:

• Profiteer van de 5 expertisegebieden van Xpert.Digital in één pakket – al vanaf €500 per maand