La guerre en Iran, le séisme économique mondial et les raisons pour lesquelles la Chine, le Japon, la Corée du Sud et Singapour perdent plus que le reste du monde

Quand le pétrole devient une arme : comment un goulot d’étranglement maritime met à genoux l’économie mondiale tout entière

La guerre entre les États-Unis, Israël et l'Iran a coupé la principale source d'approvisionnement énergétique mondial et plongé l'économie mondiale dans une crise sans précédent. La fermeture de facto du détroit d'Ormuz fin février 2026 a provoqué un choc de prix inédit sur les marchés mondiaux, dépassant largement l'envolée des prix du pétrole et du gaz. Tandis que l'Europe et les États-Unis luttent contre le retour imminent de la stagflation, les géants économiques asiatiques comme le Japon, la Corée du Sud et la Chine sont confrontés à une crise existentielle. La perturbation des chaînes d'approvisionnement, les coûts logistiques prohibitifs et la menace d'un arrêt de la production dans l'industrie mondiale des semi-conducteurs en raison d'une grave pénurie d'hélium démontrent que ce conflit n'est plus une simple escalade géopolitique au Moyen-Orient, mais bien le choc le plus important et le plus dangereux pour l'économie mondiale depuis un demi-siècle.

Et pourquoi l'Asie perd plus que le reste du monde réuni

La guerre entre les États-Unis, Israël et l'Iran a provoqué une onde de choc dans l'économie mondiale depuis fin février 2026, dont l'intensité est difficilement surestimée. Ce qui a débuté dans le détroit d'Ormuz s'est transformé, en quelques semaines, en une triple crise : choc des prix de l'énergie, menace d'inflation et récession économique. Cette crise frappe une économie mondiale déjà fragilisée par la guerre commerciale et le conflit en Ukraine, à un moment particulièrement inopportun. Une analyse approfondie révèle que si l'Europe et les États-Unis sont au cœur du débat public, ce sont les économies asiatiques – et notamment la Chine, le Japon, la Corée du Sud et Singapour – qui subissent les dommages structurels les plus importants.

Le goulot d'étranglement de l'approvisionnement énergétique mondial

Pour comprendre la portée géopolitique de la situation actuelle, il est essentiel de saisir le rôle stratégique crucial que joue le détroit d'Ormuz dans l'approvisionnement énergétique mondial. Ce passage maritime étroit entre l'Iran et Oman relie le golfe Persique au golfe d'Oman et à la mer d'Arabie. Il constitue la seule voie maritime par laquelle l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis, le Koweït, l'Irak et l'Iran peuvent acheminer leurs exportations de pétrole.

Environ 20 % du commerce mondial de pétrole et de GNL transite quotidiennement par ce détroit. Selon l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), près de 13 millions de barils de pétrole brut devraient y transiter chaque jour d'ici 2025 – un volume difficilement remplaçable par d'autres voies. Plus significatif encore, un fait géographique explique pleinement la crise actuelle : plus de 80 % de l'énergie transportée par le détroit d'Ormuz est destinée aux consommateurs asiatiques, notamment la Chine, l'Inde, le Japon et la Corée du Sud. Par conséquent, le blocus de ce détroit n'est pas un simple différend commercial régional, mais une attaque contre le cœur énergétique du continent asiatique.

Le Qatar, premier exportateur mondial de GNL, fournit environ 20 % du marché mondial du gaz naturel liquéfié, et ces livraisons transitent également par le détroit d'Ormuz. Par ailleurs, une attaque contre l'important terminal GNL qatari a, selon les médias, mis hors service 17 % de sa capacité pour une durée pouvant aller jusqu'à cinq ans. Pour l'Asie, principal consommateur de ces volumes, il s'agit d'une catastrophe aux répercussions durables.

De l'attaque au blocus – La spirale de l'escalade

Le 28 février 2026, les États-Unis et Israël lancèrent des attaques coordonnées contre l'Iran, tuant, selon les médias, les dirigeants du régime. L'Iran riposta en utilisant ce qui est considéré comme son arme asymétrique la plus puissante depuis des décennies : la fermeture de facto du détroit d'Ormuz. Plusieurs navires dans la région reçurent des messages radio des Gardiens de la révolution iraniens leur signifiant qu'aucun navire n'était autorisé à franchir le détroit. Durant la deuxième semaine du conflit, aucun pétrolier ne put traverser le détroit ; environ 500 pétroliers et méthaniers furent bloqués.

Les contre-attaques iraniennes ont également endommagé les infrastructures pétrolières et gazières des États arabes voisins, notamment une importante raffinerie saoudienne et des installations gazières au Qatar. Le choc qui a secoué les marchés mondiaux de l'énergie a été immédiatement ressenti par les importateurs asiatiques : au Japon, en Corée du Sud et en Chine, les prix du gaz et du pétrole ont augmenté en moyenne plus fortement qu'ailleurs dans le monde. Les pays asiatiques les plus pauvres se sont retrouvés engagés dans une véritable surenchère pour les ressources rares de pétrole et de gaz, que seuls les pays les plus riches, comme le Japon et la Corée du Sud, ont pu remporter, du moins provisoirement, en payant des prix exorbitants.

Le directeur général de l'AIE, Fatih Birol, a lancé un avertissement alarmant concernant la plus grande menace pesant sur la sécurité énergétique de l'histoire de l'économie mondiale moderne. Il a déclaré que plus de 40 centrales électriques dans neuf pays avaient été gravement endommagées depuis le début du conflit. Ce chiffre démontre clairement que les dégâts ne se limitent pas à un seul détroit, mais affectent l'ensemble des infrastructures énergétiques de la région.

Le choc pétrolier et ses marchés

L'impact économique du blocus s'est immédiatement fait sentir sur les marchés de l'énergie. Avant le déclenchement des opérations militaires fin février 2026, le prix du pétrole brut Brent s'établissait autour de 73 dollars le baril. Dans les premiers jours de cotation suivant le début des attaques, le prix du Brent a bondi de près de 19 % pour atteindre près de 110 dollars, tandis que le West Texas Intermediate (WTI), référence américaine, franchissait la barre des 100 dollars pour la première fois depuis 2022. À son plus haut niveau, le Brent a même brièvement atteint 120 dollars le baril.

Les raffineries asiatiques ont été particulièrement touchées par cette flambée des prix. À Singapour, l'un des principaux centres de raffinage et de négoce d'Asie, les marges de raffinage ont grimpé en flèche pour atteindre près de 30 dollars le baril, un niveau jamais vu depuis 2022. La marge sur le kérosène a même dépassé les 52 dollars le baril, doublant en quelques jours seulement. Pour les raffineries du Japon, de Corée du Sud et d'Inde, conçues pour traiter du pétrole brut lourd en provenance d'Arabie saoudite, du Koweït et d'Irak, cette situation a engendré un double fardeau quasi insurmontable : d'une part, des pénuries de matières premières dues au blocus, et d'autre part, l'impossibilité technique de les remplacer rapidement par du pétrole plus léger américain ou ouest-africain.

Le spectre de la stagflation refait surface

Les économistes de tous bords s'accordent sur un point : la conjugaison de la hausse des prix de l'énergie et du ralentissement de la croissance fait peser un risque de stagflation, ce scénario économique redouté qui a paralysé des économies entières pendant des années dans les années 1970. L'économiste de Harvard, Kenneth Rogoff, a dressé un tableau d'ensemble sombre : la guerre en Iran, qui fait suite à la guerre commerciale et au conflit en cours en Ukraine, représente le plus grand choc pour la croissance et les prix qu'ait connu l'économie mondiale depuis cinquante ans. La pression sur l'Europe et l'Asie est considérablement plus forte qu'aux États-Unis et s'intensifie tant en termes d'inflation que de croissance.

L'association patronale japonaise Keidanren a mis en garde contre les risques croissants de stagflation qui pèsent sur le secteur industriel japonais. L'indice composite des directeurs d'achat (PMI) du Japon a reculé de 53,9 à 52,5, enregistrant ainsi sa plus faible hausse en trois mois. En Corée du Sud, l'indice de référence KOSPI a plongé de plus de 12 % le 4 mars, les échanges ont été temporairement suspendus et le won coréen s'est fortement déprécié. Ces réactions des marchés témoignent de la rapidité et de la brutalité avec lesquelles les marchés financiers asiatiques ont réagi aux développements géopolitiques.

La Chine – La puissance mondiale face à un dilemme

La Chine joue un rôle profondément contradictoire dans cette crise. Premier importateur mondial de pétrole et allié le plus proche de l'Iran, Pékin est à la fois la principale victime et un bénéficiaire occulte du blocus d'Ormuz. L'Irak, l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis et Oman représentent à eux seuls environ 40 % des importations chinoises de pétrole brut. Près de la moitié de ces importations transitent par le détroit d'Ormuz. Par ailleurs, le pétrole iranien représente environ 12 à 13 % des importations totales de pétrole de la Chine – un pétrole remplaçable, certes, mais au prix d'efforts considérables et pas à court terme.

Néanmoins, la Chine s'est délibérément préparée à un tel scénario. Selon les estimations des analystes, la République populaire dispose de réserves stratégiques de pétrole d'environ 1,2 milliard de barils, soit de quoi couvrir la demande pendant trois à quatre mois. La Chine est le seul pays au monde à continuer de recevoir du pétrole iranien malgré le blocus : depuis le début de la guerre, on estime qu'au moins 11,7 à 12 millions de barils de pétrole brut iranien ont été exportés, tous destinés à la Chine, comme l'attestent les images satellites des sociétés d'analyse TankerTrackers et Kpler. L'Iran maintient cette voie privilégiée pour la Chine car Pékin achète depuis des années 80 à 90 % de ses exportations de pétrole, ce qui en fait une source de revenus vitale pour le régime des mollahs.

Malgré ce traitement préférentiel, la Chine est confrontée à des défis structurels. Les raffineries chinoises ont reçu l'ordre de suspendre leurs exportations de diesel et d'essence afin d'éviter des pénuries d'approvisionnement sur le marché intérieur. Selon le cabinet d'analyse Kpler, des pétroliers transportant au total environ 46 millions de barils de pétrole sont ancrés au large des côtes de Singapour et de la Chine – un stock tampon susceptible d'apporter un soulagement à court terme, mais qui ne constitue pas une solution durable. Il convient de souligner que, d'après les médias, l'Iran envisageait de restreindre le passage du détroit d'Ormuz aux navires dont la cargaison est réglée en yuans chinois. Cela transformerait un blocus militaire en un instrument de politique monétaire – une attaque contre le système du pétrodollar qui constitue la base du commerce mondial de l'énergie depuis 1974.

La réponse stratégique de la Chine à la crise est double. D'une part, Pékin recherche activement des alternatives à la région du Golfe : la Russie, déjà premier fournisseur de pétrole brut avec environ 20 % des importations chinoises, devrait voir son rôle de partenaire énergétique renforcé, selon le Financial Times britannique. D'autre part, la Chine s'attache à approfondir ses liens financiers avec l'Iran afin d'établir le yuan comme monnaie de réserve internationale dans le commerce de l'énergie. L'infrastructure nécessaire à cet effet – le Système de paiements interbancaires transfrontaliers (CIPS) – existe déjà et pourrait acquérir une importance mondiale considérable à la suite de la crise.

La dimension géopolitique ne doit pas être sous-estimée. Certains analystes perçoivent l'attaque américaine contre l'Iran comme une opération stratégique visant, à terme, à placer l'approvisionnement énergétique de la Chine sous contrôle américain. Il est difficile d'évaluer avec certitude la justesse ou l'exagération de cette thèse, mais la conséquence structurelle qu'un Iran contrôlé par les États-Unis ou allié à ces derniers représenterait une menace fondamentale pour la sécurité énergétique chinoise est indéniable. La Chine suit donc la situation avec une attention stratégique qui dépasse largement le cadre économique.

Japon – 93 % de dépendance comme risque existentiel

Le Japon présente l'un des contrastes les plus frappants de la crise actuelle : quasiment aucune ressource énergétique propre, il est extrêmement dépendant de la région du Golfe. Selon le ministère japonais de l'Économie, du Commerce et de l'Industrie, 93 % des importations de pétrole brut du Japon proviennent de quatre pays du Moyen-Orient : les Émirats arabes unis, l'Arabie saoudite, le Koweït et le Qatar. La grande majorité de ces cargaisons transitent par le détroit d'Ormuz. Pour le Japon, le blocus de cette voie de navigation n'est donc pas un simple défi de politique commerciale, mais une menace directe pour son approvisionnement industriel fondamental.

La réaction immédiate du Japon a été de puiser dans ses réserves stratégiques de pétrole. Fin 2025, les réserves publiques et privées combinées couvraient la demande intérieure pour 254 jours. Durant la deuxième semaine du conflit, le gouvernement a commencé à libérer l'équivalent d'environ 45 jours de consommation de ces réserves afin de prévenir les flambées des prix et de maintenir la stabilité des industries énergivores telles que l'automobile, la sidérurgie et la construction mécanique. Des entreprises comme Toyota, Mitsubishi et Nippon Steel dépendent d'un approvisionnement énergétique stable et ne peuvent pas développer rapidement des sources d'énergie alternatives.

Le Premier ministre Takaichi a annoncé que des mesures visant à limiter les prix de l'essence seraient envisagées, soulignant ainsi l'inquiétude du gouvernement face aux signes croissants de dommages économiques durables. Le yen s'est déprécié de 0,6 % depuis le début de la guerre, tombant à 156,95 pour un dollar américain et approchant le seuil psychologique important de 160 – un niveau qui alourdit encore le coût des importations, le Japon réglant ses factures énergétiques en dollars et la faiblesse du yen réduisant davantage le pouvoir d'achat.

La Banque du Japon (BOJ) est confrontée à un dilemme de politique monétaire d'une ampleur historique. Avant même la crise, elle avait prudemment relevé son taux directeur à 0,75 %. Désormais, la flambée des prix du pétrole l'oblige à relever davantage ses taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, tandis qu'un resserrement trop agressif risque de plonger une économie déjà fragilisée en récession. Seisaku Kameda, ancien économiste en chef de la BOJ, a déclaré à Reuters que la banque n'a guère d'autre choix que de relever ses taux, car le choc pétrolier exacerbe les pressions inflationnistes sur une économie déjà soumise à une forte pression sur les prix. Kazuo Momma, membre du conseil des gouverneurs, a quant à lui averti qu'il est difficile de déterminer si les risques d'inflation ou de récession l'emportent sur les risques de récession, ce qui a pour conséquence pratique que la BOJ doit réévaluer la situation à chaque réunion.

Les calculs économiques sont préoccupants. L'institut de recherche Nomura estime qu'un conflit prolongé réduirait le PIB réel du Japon de 0,18 point de pourcentage et augmenterait l'inflation de 0,31 %. Takuya Hoshino, économiste en chef de l'institut de recherche Dai-ichi Life, a calculé que, dans un scénario où le baril coûterait 130 dollars, le PIB réel du Japon chuterait de 0,58 % la première année et de 0,96 % la deuxième. Morgan Stanley MUFG Securities estime que chaque hausse de 10 % du prix du pétrole réduit le PIB réel du Japon d'environ 0,1 point de pourcentage. Avec des prix du pétrole en hausse de plus de 40 % par rapport aux niveaux d'avant-guerre, les pertes de croissance cumulées pour le Japon sont donc considérables.

Corée du Sud – Pays exportateur au bord du gouffre

Peu de pays au monde sont aussi dépendants des importations énergétiques du Moyen-Orient que la Corée du Sud. Le pays s'approvisionne à hauteur d'environ 70 % en pétrole brut et de 20 % en gaz naturel liquéfié dans la région du Golfe, presque exclusivement via le détroit d'Ormuz. Quatrième importateur mondial de pétrole brut, la Corée du Sud ne dispose pratiquement d'aucune production énergétique nationale et a donc été directement touchée dès le premier jour du blocus.

La réaction du gouvernement sud-coréen a été marquée par une détermination remarquable. Le président Lee Jae-myung a imposé un plafonnement des prix des carburants, une première en près de trente ans. Par ailleurs, grâce à d'intenses négociations diplomatiques, Séoul a obtenu une livraison d'urgence de plus de six millions de barils de pétrole brut en provenance des Émirats arabes unis – deux pétroliers ayant fait escale dans un port émirien par une route contournant le détroit d'Ormuz. Deux millions de barils supplémentaires provenaient d'une réserve commune stockée par les Émirats arabes unis en Corée du Sud. Ce volume total représente plus du double de la consommation quotidienne de la Corée du Sud – une quantité qui, tout en assurant une stabilisation temporaire, ne saurait résoudre un blocus prolongé.

Parallèlement, le gouvernement a opté pour un revirement radical de sa politique énergétique : les plafonds de production des centrales au charbon ont été levés et le taux d’utilisation des centrales nucléaires doit atteindre 80 %. Au total, 22,46 millions de barils issus des réserves stratégiques de pétrole seront progressivement débloqués sur une période de trois mois, et la Korea National Oil Corporation, entreprise publique, devra également importer 3,35 millions de barils provenant de ses propres gisements à l’étranger d’ici juin. Ces mesures illustrent la gravité de la situation d’urgence : une économie de marché démocratique recourt à des instruments de gestion des ressources publiques qui seraient impensables en temps normal.

Les conséquences pour le secteur des exportations sud-coréen sont particulièrement préoccupantes. L'Institut de recherche économique Hyundai a calculé qu'un prix moyen annuel du pétrole de 80 dollars réduit la croissance du PIB sud-coréen de 0,1 point de pourcentage ; s'il atteint 100 dollars, la baisse pourrait être de 0,3 point de pourcentage. La banque centrale coréenne avait établi ses dernières prévisions de croissance sur la base d'un prix du pétrole de 64 dollars ; avec des prix toujours élevés, les économistes estiment que la croissance pourrait être divisée par deux.

À cela s'ajoute une menace sectorielle dont l'ampleur est difficilement surestimée : les industries pétrochimiques et des semi-conducteurs sud-coréennes. La Corée du Sud importe environ 25 % de son naphta du Moyen-Orient, une matière première essentielle pour l'industrie pétrochimique. Les perturbations de l'approvisionnement et les fluctuations de prix du naphta pourraient contraindre les entreprises pétrochimiques à réduire leur production. De plus, d'autres matières premières critiques sont touchées : l'aluminium, le soufre et, plus grave encore, l'hélium.

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Le choc systémique silencieux : hélium, puces et chaîne d'approvisionnement mondiale

L'un des aspects les plus sous-estimés de la guerre en Iran concerne une matière première qui passe presque inaperçue dans l'opinion publique, mais qui revêt une importance stratégique pour l'économie mondiale du XXIe siècle : l'hélium. Le Qatar est l'un des principaux fournisseurs mondiaux d'hélium, et cette matière première est indispensable à la production de semi-conducteurs ; elle sert à refroidir les équipements de fabrication de haute précision et est irremplaçable.

La Corée du Sud abrite les deux plus grands fabricants mondiaux de puces mémoire, Samsung et SK Hynix. Taïwan, quant à elle, accueille TSMC, le premier sous-traitant mondial de semi-conducteurs de pointe. Ces deux pays dépendent de l'hélium qatari et sont désormais confrontés à une situation critique : les livraisons en provenance du Qatar sont fortement perturbées par la baisse de la production et le blocus d'Ormuz. Jochen Stanzl, expert de marché chez CMC Markets, résume ainsi le danger : Taïwan et la Corée du Sud disposent de réserves d'hélium pour environ trois mois. Passé ce délai, ils devront interrompre leur production, car l'hélium nécessaire au refroidissement des machines est irremplaçable. Le pire scénario serait un effondrement mondial de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs, avec des conséquences catastrophiques pour l'ensemble de l'économie mondiale.

À l'issue de réunions avec des représentants du gouvernement, des industriels sud-coréens ont souligné que l'approvisionnement en hélium et autres matières premières, comme le néon (essentiel à la fabrication de puces), pourrait être perturbé. Outre ces pénuries, l'industrie craint qu'un conflit prolongé n'entraîne une hausse des coûts énergétiques et des retards dans la construction des centres de données dédiés à l'IA prévus dans la région, ce qui pourrait freiner la demande de puces. Les actions de Samsung Electronics et de SK Hynix ont chuté d'environ 4 % en une seule journée de bourse après le déclenchement de la guerre. Cette baisse s'explique par la flambée des prix des puces liée au conflit au Moyen-Orient, les fabricants répercutant rapidement sur leurs clients la forte augmentation des coûts de l'énergie, des matières premières et de la logistique.

Singapour – Un pivot menacé

Singapour occupe une place unique dans la géographie économique asiatique : la cité-État est à la fois l’un des plus importants centres de raffinage d’Asie, le premier centre mondial de soutage et une plaque tournante mondiale du transbordement de marchandises de toutes sortes. C’est précisément cette importance qui fait de Singapour l’une des victimes les plus vulnérables de la crise d’Ormuz.

Depuis fin février, les prix des carburants marins – appelés fioul de soute – ont plus que doublé à Singapour. Les navires doivent désormais patienter plus longtemps pour se ravitailler, car le fioul de soute, composé principalement de produits raffinés du Golfe, est devenu rare en raison du blocus. Lynn Loo, directrice du Centre mondial pour la décarbonation maritime à Singapour, a mis en garde contre une crise imminente d'approvisionnement en fioul de soute en Asie, susceptible de bouleverser profondément le commerce mondial – potentiellement plus grave que lors de la pandémie de coronavirus. Plusieurs négociants en fioul de soute hésitent à passer des commandes importantes, car les fluctuations extrêmes des prix rendent la gestion des risques quasi impossible.

Le Premier ministre singapourien, Lawrence Wong, a déclaré publiquement que le gouvernement suivait de près la situation et examinait son impact sur l'économie et les consommateurs. Il a explicitement averti que si le détroit d'Ormuz restait bloqué plus longtemps, les conséquences ne se limiteraient pas à la hausse des prix de l'énergie, mais affecteraient l'ensemble de l'économie. Singapour a revu ses prévisions de PIB immédiatement après le début du conflit, signe évident que le gouvernement anticipait des pertes de croissance importantes.

La vulnérabilité structurelle de Singapour est particulièrement élevée. En tant que petite cité-État dépourvue de production énergétique propre et dont l'économie repose entièrement sur le commerce et le transit internationaux, Singapour peut difficilement constituer des réserves. Sa force – son ouverture et son interconnexion mondiale – se transforme en faiblesse en temps de crise. Chaque retard dans le transport maritime, chaque hausse du prix du fioul lourd et chaque incertitude quant aux itinéraires alternatifs ébranlent profondément le modèle économique de la cité-État.

Le contexte plus large de l'Asie du Sud et du Sud-Est

Au-delà des quatre économies étudiées, c'est tout le système économique de l'Asie du Sud-Est qui souffre. En Thaïlande, la croissance des exportations en février a été bien inférieure aux prévisions : les analystes tablaient sur une hausse de 15,8 %, contre seulement 9,9 %. Le ministère du Commerce à Bangkok a mis en garde contre une nouvelle baisse des exportations en raison de la hausse des prix du carburant et des coûts de transport. Le Vietnam a annulé 23 vols intérieurs par semaine à partir d'avril face à la menace d'une pénurie de kérosène. Les Philippines ont même envisagé l'immobilisation temporaire de leurs avions.

En Inde, autre acteur majeur de la région, le secteur privé a connu sa plus faible croissance en trois ans, le pays important environ 90 % de son pétrole brut et près de la moitié de son gaz naturel. Les raffineries indiennes ont réduit leur capacité, aggravant encore les tensions déjà présentes sur l'approvisionnement en carburant du sous-continent. Le tableau d'ensemble pour la région est préoccupant : l'Asie est non seulement le plus grand consommateur des flux énergétiques affectés, mais aussi, structurellement, la région la moins à même de basculer rapidement vers des sources d'approvisionnement alternatives. Les voies d'approvisionnement des fournisseurs alternatifs – pétrole de schiste américain, pétrole arctique russe, pétrole ouest-africain – sont tout simplement trop longues et techniquement incompatibles avec les types de raffineries prédominants dans la région.

La réorganisation géostratégique : la Russie, le yuan et les nouvelles alliances

La crise accélère des bouleversements géopolitiques qui couvaient depuis un certain temps, mais qui prennent désormais une ampleur soudaine. La Russie est la grande gagnante de cette situation : la hausse des prix du pétrole se traduit directement par une augmentation des recettes d'exportation pour Moscou, tandis que la crise iranienne pousse simultanément la Chine à se rapprocher encore davantage de son voisin du nord. Neil Beveridge, responsable de la recherche sur l'énergie en Chine au sein du cabinet d'études Bernstein à Hong Kong, a déjà clairement identifié l'une des conclusions les plus importantes à tirer de cette crise : l'approfondissement des relations énergétiques sino-russes, tant pour le pétrole brut que pour le gaz.

Cette situation crée un avantage stratégique pour la Russie : une guerre menée par les États-Unis et Israël renforce indirectement la résilience économique de Moscou et consolide simultanément l’axe eurasien, élément central de sa stratégie géopolitique à long terme. La Chine et la Russie, déjà liées par leur opposition commune à l’ordre occidental, verront leurs relations en matière de politique énergétique encore plus étroitement imbriquées suite à la crise iranienne.

De plus, la crise ouvre la voie à un affaiblissement potentiel du système du pétrodollar. Si l'Iran parvenait à ses fins en exigeant des yuans en échange du passage du détroit d'Ormuz, et si la Chine exploitait cette situation à des fins stratégiques, la guerre Iran-Irak pourrait être considérée à long terme comme un tournant décisif, marquant la première fois que la part du dollar américain dans le commerce mondial de l'énergie serait structurellement réduite. Cet effet est limité à court terme, mais revêt une importance considérable à long terme pour l'architecture du système financier mondial.

Trois crises, une économie mondiale

L'urgence particulière de la situation actuelle ne découle pas uniquement de la guerre en Iran, mais aussi de l'accumulation de plusieurs facteurs de tension agissant simultanément. Avant même le déclenchement du conflit, la guerre commerciale menée par l'administration Trump avait considérablement affaibli la dynamique du commerce mondial. Selon les calculs d'Allianz Trade, la croissance du commerce mondial est passée de 2 % en 2025 à seulement 0,6 % en 2026. Le produit intérieur brut mondial devrait croître de seulement 2,5 % en 2026, un taux nettement inférieur à la moyenne historique.

Ce ralentissement du commerce frappe particulièrement durement les économies asiatiques tournées vers l'exportation. Le Japon, la Corée du Sud, Taïwan et Singapour dépendent fondamentalement de l'ouverture des marchés mondiaux pour leur structure économique. La combinaison de la hausse des coûts des intrants due au choc énergétique, de la baisse de la demande mondiale liée à la guerre commerciale et des perturbations des chaînes d'approvisionnement causées par le blocus d'Ormuz crée un contexte extrêmement défavorable pour les économies industrielles exportatrices. L'Institut de Kiel pour l'économie mondiale avait très tôt averti que la simultanéité de ces chocs pourrait engendrer une dynamique propre, bien plus importante que la somme de ses effets individuels.

La crise logistique : quand l'usine du monde est à court de carburant

Une étude menée par l'Institut autrichien d'intelligence sur la chaîne d'approvisionnement (ASCII), le Centre de recherche sur la complexité (CSH) et l'Université de technologie de Delft (TU Delft) estime les dommages économiques totaux causés au commerce mondial par le blocus d'Ormuz à environ 400 milliards d'euros par an, uniquement en raison des perturbations des chaînes d'approvisionnement, sans compter l'impact sur les prix de l'énergie. Pour l'Asie, plaque tournante mondiale de la production industrielle, cette crise logistique revêt une importance particulière : lorsque les prix du fioul lourd s'envolent à Singapour, lorsque les compagnies maritimes sont contraintes de modifier leurs itinéraires, lorsque les coûts d'assurance des pétroliers augmentent fortement, les exportations asiatiques vers le reste du monde deviennent considérablement plus onéreuses.

Les entreprises de logistique comme DHL ont réagi en mettant en œuvre des plans d'urgence : lignes ferroviaires de fret entre Abou Dhabi et la frontière saoudienne, augmentation massive du nombre de camions et recours au fret aérien pour les composants critiques tels que les microprocesseurs. Lorsque les navires sont immobilisés, les trains ou les avions prennent le relais, à un coût deux à trois fois supérieur à la normale. Ces surcoûts se répercutent finalement sur les consommateurs du monde entier, se traduisant par une hausse des prix des biens de consommation, des produits électroniques et des produits industriels.

Changement structurel par étapes : les conséquences à long terme pour l'Asie

Même une fin rapide de la guerre ne suffirait pas à ramener les marchés de l'énergie et des chaînes d'approvisionnement asiatiques à leur état d'avant-guerre. Les experts s'accordent à dire que la guerre contre l'Iran a durablement bouleversé les marchés de l'énergie et remet fondamentalement en cause les fondements de la planification stratégique des économies asiatiques.

Le Japon, la Corée du Sud et Taïwan vont réévaluer leurs dépendances et accélérer leurs stratégies de diversification. Pour la Corée du Sud, la crise devrait conduire à une réévaluation durable du nucléaire dans sa politique énergétique nationale : le recours pragmatique au nucléaire et au charbon comme solutions d’urgence redonne du poids politique au secteur nucléaire. Pour le Japon, le choc devrait accélérer la transition énergétique et entraîner des investissements massifs dans les technologies de stockage de l’énergie, moins pour des raisons environnementales que pour des considérations stratégiques judicieuses.

La Chine, de son côté, intégrera les enseignements de la crise à sa stratégie de sécurité énergétique à long terme : diversification accrue des sources d’importation, renforcement de la coopération avec la Russie, développement de voies de transport alternatives (liaisons ferroviaires à travers l’Asie centrale, réseaux de pipelines, terminal de Jask dans le golfe Persique) et, potentiellement, accélération de l’internationalisation du yuan dans le commerce de l’énergie. En quelques semaines seulement, la crise a accompli ce que des années de planification stratégique n’ont pas réussi à faire : elle a impitoyablement mis en lumière la fragilité de l’architecture actuelle de l’approvisionnement énergétique en Asie.

Pour l'industrie des semi-conducteurs, pilier de l'économie numérique moderne, la crise entraînera une accélération durable de la diversification des matières premières. L'hélium, le néon et d'autres gaz critiques provenant de la région du Golfe devront être de plus en plus remplacés par des sources alternatives, notamment la Russie, les États-Unis et l'Australie. La constitution de réserves nationales de matières premières critiques, jusqu'ici approvisionnées au plus juste auprès d'un nombre restreint de fournisseurs, deviendra une priorité de sécurité nationale.

L'incertitude géopolitique comme problème économique structurel

Au-delà des répercussions immédiates sur les prix, la guerre en Iran a engendré un autre type de dommages économiques, bien plus grave : une incertitude massive. Les investissements sont reportés, les chaînes d'approvisionnement réévaluées et la planification à long terme suspendue. Cette prime d'incertitude agit comme une taxe cachée sur l'ensemble de l'activité économique mondiale : elle renchérit l'énergie, complique la planification et réduit la propension des investisseurs à prendre des risques. Et elle survient à un moment où l'économie mondiale a désespérément besoin de stabilité et de fiabilité après des années de pandémie, d'inflation et de troubles géopolitiques.

Kenneth Rogoff a décrit avec justesse les politiques économiques de Trump comme la destruction des institutions établies et des fondements de la confiance – une confiance forgée au fil des années et impossible à rétablir rapidement. La guerre en Iran ajoute une dimension géopolitique aiguë à cette érosion structurelle. Même si le détroit d'Ormuz rouvrait demain, la confiance des marchés dans la stabilité de la région resterait durablement ébranlée. Les compagnies maritimes, les assureurs et les entreprises énergétiques intégreront des primes de risque plus élevées dans leurs prix pour les années à venir – et cet effet frappera proportionnellement l'Asie, principal consommateur d'énergie du Golfe, de plein fouet.

Un choc qui allait arriver

Rétrospectivement, le risque d'un tel scénario était connu et largement débattu. L'Iran avait investi massivement ces dernières années dans des capacités de guerre asymétrique : drones, armes navales et mines marines. Pendant des décennies, le détroit d'Ormuz avait été considéré comme le point le plus vulnérable de l'approvisionnement énergétique mondial dans les exercices de planification stratégique. La nouveauté ne réside pas dans la menace elle-même, mais dans sa concrétisation et sa survenue simultanée à d'autres chocs systémiques.

L'économie mondiale, et l'Asie en particulier, doivent désormais s'adapter à une nouvelle réalité : l'ère de l'énergie bon marché et sûre en provenance du Golfe touche peut-être à sa fin. Ceux qui minimisent cette situation en la qualifiant de crise passagère ne saisissent pas l'ampleur de la transformation structurelle en cours. Il ne s'agit pas d'un simple conflit de plus au Moyen-Orient. C'est une rupture historique – le plus grand choc économique de ces cinquante dernières années – et l'Asie se trouve à un point de rupture sans précédent.

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Konrad Wolfenstein

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