La amenaza de Splinternet y la incertidumbre económica en EE. UU.: Un análisis exhaustivo de los factores clave hasta 2025 – Imagen: Xpert.Digital
EE. UU. 2025: Enfoque en las transformaciones económicas y los riesgos macroeconómicos
Entre el crecimiento y la incertidumbre: un panorama de la situación económica de Estados Unidos
El panorama económico de Estados Unidos en 2025 se caracteriza por una compleja combinación de transformaciones estructurales, incertidumbres políticas y riesgos macroeconómicos. Si bien el crecimiento del producto interno bruto (PIB) se mantuvo estable a una tasa anualizada del 2,8 % en el tercer trimestre de 2024, la evolución reciente apunta a un deterioro de los fundamentos. Este informe analiza los factores que impulsan la incertidumbre actual, centrándose especialmente en la interacción entre el comportamiento del consumidor, los mercados tecnológicos, los marcos de política monetaria y las tensiones geopolíticas.
Dinámica del consumidor y la crisis del comercio minorista: Walmart como canario en una mina de carbón
El gigante minorista Walmart actúa como un indicador sismográfico de la confianza del consumidor. Sus últimas cifras trimestrales revelan una situación paradójica: a pesar de un crecimiento de ventas comparable del 4,9 % en el trimestre navideño de 2024, la compañía prevé un crecimiento de ventas de tan solo el 3 % o el 4 % para el año fiscal 2026. Esta discrepancia entre el rendimiento actual y las expectativas futuras se explica por tres factores:
- Pérdida de poder adquisitivo relacionada con la inflación: los precios al consumidor aumentaron más de lo esperado en enero de 2025, aumentando un 3,0% anual, sobre todo los alimentos básicos (precios de los huevos +53%) y los costos de los seguros, que presionaron los presupuestos familiares.
- Crisis crediticia: La Reserva Federal ha congelado sus tasas de interés clave en 4,25–4,50%, lo que está aumentando los costos de refinanciación de los préstamos al consumo.
- Riesgos de la política comercial: Los aranceles a las importaciones chinas y mexicanas amenazados por la administración Trump podrían acelerar aún más la espiral de precios.
La quiebra de la cadena de moda Forever 21, con el cierre previsto de 200 tiendas, pone de relieve la crisis estructural que enfrenta el comercio minorista tradicional. Si bien las ventas en línea de Walmart aumentaron un 20 %, los modelos de negocio tradicionales se enfrentan a la disminución de los márgenes y a los cambios en el comportamiento del consumidor. Los analistas apuntan a un "darwinismo del comercio minorista" en el que solo las empresas con capacidad omnicanal sobreviven.
Adecuado para:
Sector tecnológico: entre la euforia de la IA y el caos regulatorio
La industria tecnológica presenta un panorama dispar en 2025. Por un lado, empresas como Nvidia y Alphabet impulsan la aplicación comercial de la IA generativa, mientras que, por otro, las empresas consolidadas sufren una disminución de sus beneficios. Meta Platforms y Microsoft no alcanzaron con creces sus recientes expectativas de beneficios, lo que indica efectos de saturación en sus mercados principales.
Las dificultades financieras de Twitter X (anteriormente Twitter) bajo la dirección de Elon Musk ilustran los riesgos de una estrategia de plataforma sobrecargada. A pesar de las enormes reducciones de costes (incluida la automatización de la moderación de contenido), el crecimiento de usuarios se ha estancado en 300 millones de usuarios activos mensuales, mientras que los ingresos por publicidad se han reducido a la mitad. Las negociaciones paralelas de Musk para adquirir TikTok plantean dudas sobre la coherencia estratégica: la integración de una plataforma de vídeos seleccionados en el ecosistema de Twitter podría generar inquietudes regulatorias antimonopolio.
A nivel regulatorio, hay cada vez más indicios de una fragmentación del mercado único digital. La venta prevista de TikTok a inversores estadounidenses —posiblemente con Oracle como administrador de datos— refleja la creciente polarización entre los intereses tecnológicos chinos y estadounidenses. Los expertos advierten sobre una «red fragmentada» que socava las economías de escala globales.
Una splinternet se refiere a la fragmentación de la internet global en redes más pequeñas y aisladas, a menudo debido a razones regionales, políticas, económicas o regulatorias. Esta división da como resultado la descomposición de la internet abierta y globalmente conectada en un conjunto de redes separadas controladas por gobiernos o corporaciones.
Ejemplos de prácticas de Splinternet:
- El “Gran Cortafuegos” de China: un ecosistema de Internet fuertemente censurado y controlado.
- La “Internet soberana” de Rusia: esfuerzos para crear una Internet rusa independiente de la red global.
El dilema de la inflación y la política monetaria: la Fed bajo fuego
La Reserva Federal de EE. UU. se enfrenta a un dilema: encontrar el equilibrio entre la estabilidad de precios, el crecimiento económico y la presión política. Si bien la inflación subyacente del PCE, del 2,7 %, supera considerablemente el objetivo del 2 %, la administración Trump exige recortes drásticos de los tipos de interés para estimular la economía.
Los economistas identifican tres fuentes persistentes de inflación:
- Espiral de precios y salarios: el aumento del salario mínimo a 18 dólares por hora en 20 estados está elevando los costos de los servicios.
- Costos de la energía: La reintroducción de restricciones al fracking ha llevado a que los precios del petróleo alcancen los 95 dólares por barril.
- Proteccionismo comercial: Los aranceles especiales del 10% a las importaciones de productos electrónicos chinos se reflejan en los precios al consumidor.
La Reserva Federal está respondiendo con un marco de respuesta asimétrico: si bien se descartan más aumentos de las tasas de interés, no se planean recortes moderados hasta el tercer trimestre de 2025. Esta postura está respaldada por el mercado laboral (la tasa de desempleo se mantiene en el 3,8%) pero conlleva el riesgo de sobrecalentamiento.
Riesgos geopolíticos y volatilidad de la política comercial
La reelección de Donald Trump ha desestabilizado la arquitectura comercial del siglo XXI. Entre las medidas clave se incluyen:
- Sección 232: Derechos del 25% sobre las importaciones de acero y del 10% sobre las importaciones de aluminio.
- Terminación del acuerdo T-MEC con renegociaciones sobre “Producción Automotriz Estadounidense”.
- Controles de exportación de bienes de alta tecnología a los aliados de la iniciativa BRI.
Esta política está provocando cambios en la cadena de suministro, como lo demuestra el aumento del 12% en las actividades de nearshoring en México. Sin embargo, las asociaciones del sector advierten sobre pérdidas de productividad: la fabricación reubicada es, en promedio, un 23% más cara que la producción asiática.
En el sector tecnológico, la competencia sistémica con China se está intensificando. En 2024, el Comité de Inversión Extranjera en Estados Unidos (CFIUS) bloqueó 47 adquisiciones por parte de inversores chinos, al tiempo que los proveedores estadounidenses de servicios en la nube pierden acceso al mercado chino.
Resiliencia a través de la diversificación
La incertidumbre económica en EE. UU. en 2025 se deriva de la interdependencia de los mercados financieros sobrecalentados, las transformaciones estructurales de la industria y la instrumentalización geopolítica de las herramientas de política económica. Las empresas están respondiendo con diversificación regional (el 65 % de las empresas del S&P 500 planean reubicar la producción) y mejoras de eficiencia impulsadas por la IA (aumentos promedio de productividad del 18 % en el sector manufacturero).
Adecuado para:
Su socio global de marketing y desarrollo empresarial
☑️ Nuestro idioma comercial es inglés o alemán.
☑️ NUEVO: ¡Correspondencia en tu idioma nacional!
Konrad Wolfenstein
Estaré encantado de servirle a usted y a mi equipo como asesor personal.
Puedes ponerte en contacto conmigo rellenando el formulario de contacto o simplemente llámame al +49 89 89 674 804 (Múnich) . Mi dirección de correo electrónico es: wolfenstein ∂ xpert.digital
Estoy deseando que llegue nuestro proyecto conjunto.