Die Chinese ekonomie op 'n keerpunt: Wanneer selfs reuse soos BYD wankel

Van wêreldmarkleier tot produksiestilstand: Hoe BYD se val China se ekonomiese probleme openbaar

Die Chinese ekonomie, lank beskou as 'n onstuitbare groeimotor, toon toenemend kommerwekkende krake in sy fondamente. Wat eens as die ekonomiese wonderwerk van die 21ste eeu beskou is, openbaar nou strukturele swakhede wat die hele stelsel kan skud. Veral kommerwekkend is die feit dat selfs bedryfsleiers soos die elektriese motorvervaardiger BYD, wat tot onlangs China se tegnologiese opkoms gesimboliseer het, nou met aansienlike probleme sukkel.

Die desperaatheid by BYD is simptomaties van 'n diepgaande krisis wat veel verder strek as individuele maatskappye. Die elektriese motorreus, wat homself in net 'n paar jaar van 'n onbekende batteryvervaardiger tot die wêreld se grootste vervaardiger van elektriese voertuie omskep het, moes sy produksie die afgelope maande drasties verminder. Vervaardigingskapasiteit is met tot 'n derde by ten minste vier van sy sewe aanlegte in China verminder. Nagskofte is uitgeskakel, en beplande uitbreidings is opgeskort. Hierdie ontwikkeling is veral noemenswaardig aangesien BYD die Duitse Volkswagen-groep in 2023 as die markleier in China verbygesteek het en selfs Tesla in 2024 as die wêreld se grootste elektriese motorvervaardiger verbygesteek het.

Die syfers spreek vanself: Terwyl BYD 'n ambisieuse verkoopsteiken van 5,5 miljoen voertuie vir 2025 gestel het, skets die werklikheid 'n ander prentjie. In die eerste kwartaal van 2025 het die maatskappy se verkope met 'n skrale 5,5 persent gegroei, terwyl die Chinese elektriese voertuigmark as geheel met meer as 45 persent uitgebrei het. Die situasie is veral benarde wat voorraad betref: Teen die einde van Mei 2025 het meer as 340 000 onverkoopte BYD-voertuie in handelaarspersele opgehoop – 'n voorraad van meer as drie maande werd.

Geskik vir:

• China onder druk: Beperkings van die uitvoermodel van die wêreld se tweede grootste ekonomie en die uitdagings van transformasie

Die verwoestende prysoorlog en die gevolge daarvan

Uit desperaatheid het BYD tot drastiese maatreëls oorgegaan. In Mei 2025 het die maatskappy pryse op 22 modelle met tot 34 persent verlaag. Die gewilde Seagull-mini-luikrug is nou aangebied vir die ekwivalent van net minder as US$7 800 – 'n prys ver onder die produksiekoste van baie Westerse vervaardigers. Hierdie aggressiewe prysbeleid het 'n kettingreaksie veroorsaak: mededingers soos Geely, Chery en SAIC-GM het gevolg, en 'n verwoestende prysoorlog het gevolg.

Die gevolge van hierdie prysoorlog is verwoestend. Winsmarges neem af, en verskaffers is onder enorme druk. In 2023 het BYD gemiddeld 275 dae geneem om sy verskaffers te betaal – wat hulle effektief in onwillekeurige leners omskep het. Ontleders skat dat BYD se werklike skuld ongeveer €39 miljard is, terwyl slegs €3,3 miljard amptelik aangemeld word. Die teenstrydigheid spruit uit die sistematiese vertraging van betalings aan sakevennote.

Wei Jianjun, uitvoerende hoof van die motorvervaardiger Great Wall Motor, het reeds in Mei gewaarsku teen 'n ontwikkeling wat herinner aan die katastrofiese eiendomskrisis. Hy het gepraat van 'n evergrande in die motorbedryf wat nog nie ontplof het nie. Sy woorde het profeties geblyk: Die situasie het so vererger dat selfs die Chinese regering moes ingryp. Die Kommunistiese Party-koerant Renmin Ribao het berig oor wanordelike prysoorloë wat winste oor die hele voorsieningsketting uitgewis het.

Die strukturele probleme van die Chinese ekonomie

Die krisis in die motorbedryf is maar net die punt van die ysberg. China se ekonomie worstel met fundamentele strukturele probleme wat oor jare opgehoop het. Die beleggingsgedrewe groeimodel van die afgelope dekades bereik toenemend sy perke. Met 'n beleggingskoers van meer as 40 persent van die bruto binnelandse produk – buitengewoon hoog volgens internasionale standaarde – word dit al hoe moeiliker om kapitaal winsgewend te belê.

Totale faktorproduktiwiteit, 'n maatstaf van ekonomiese doeltreffendheid, het sedert ten minste 2014 voortdurend in China afgeneem. Dit dui op toenemende toewysings- en tegnologiese ondoeltreffendhede. Beduidende oorkapasiteit het in baie vervaardigingsektore opgebou. Die Chinese motorbedryf kan byna twee keer soveel voertuie produseer as wat werklik verkoop word, met fabrieke wat teen 'n gemiddelde kapasiteitsbenutting van slegs 49,5 persent bedryf word.

Die amptelike ekonomiese groeivoorspelling van 5 persent vir 2024 word deur baie kenners bevraagteken. Onafhanklike ontleders, soos dié by die navorsingsfirma Rhodium Group, skat dat die werklike groei slegs tussen 2,4 en 2,8 persent was. Die verskil tussen amptelike syfers en die ekonomiese werklikheid word al hoe groter.

Die eiendomskrisis as 'n versneller

Parallel met die krisis in die motorbedryf, vererger die eiendomskrisis, wat al jare lank prut, al hoe meer. Die sektor, wat eens tot 'n derde van China se ekonomiese produksie uitgemaak het, is in 'n afwaartse spiraal. Huispryse daal al 21 agtereenvolgende maande. Ontleders by Goldman Sachs verwag dat pryse teen 2027 met 'n verdere 10 persent sal daal – benewens die dalings van 20 persent wat reeds gesien is.

Die krisis het in 2021 begin met strenger leningsregulasies wat bedoel was om finansiële risiko in die sektor te verminder. Wat veronderstel was om versigtige regulering te wees, het vinnig in 'n brand ontaard. Die ineenstorting van die eiendomsreus Evergrande was net die begin. Miljoene huise wat reeds verkoop is, bly onvoltooid. Verbruikersvertroue is verpletter, en baie huishoudings staar negatiewe ekwiteit in die gesig – die waarde van hul eiendom is minder as hul uitstaande verbandskuld.

Die regering probeer desperaat om die sektor te stabiliseer. 'n Aankoopprogram van 300 miljard yuan is bedoel om plaaslike regerings in staat te stel om onverkoopte eiendomme aan te skaf en dit in sosiale behuising te omskep. Maar hierdie maatreëls is 'n druppel in die see. Plaaslike regeringsinkomste uit grondverkope, hul hoofbron van befondsing, het in 2024 met 16 persent gedaal.

Geskik vir:

• “Werkswinkel van die Wêreld” – China se ekonomiese transformasie: Die beperkings van die uitvoermodel en die rotsagtige pad na 'n binnelandse ekonomie

Die verswakkende binnelandse vraag

'n Sleutelprobleem waarmee die Chinese ekonomie te kampe het, is swak binnelandse vraag. Verbruikers hou vas aan hul geld, ontsteld deur die behuisingskrisis en jeugwerkloosheid van 16 persent. Verbruikerspryse stagneer, en in sommige gebiede is daar selfs deflasie – 'n waarskuwingsteken vir 'n ekonomie wat van groei afhanklik is.

Hierdie huiwering om te verbruik is nie beperk tot Chinese maatskappye nie. Europese firmas in China rapporteer die swakste sentiment in jare. Slegs 29 persent van die maatskappye wat deur die EU Kamer van Koophandel ondervra is, is optimisties oor hul groeivooruitsigte in China vir die volgende twee jaar. Die strawwe prysmededinging in baie sektore druk winste, en voorspelbaarheid neem af.

B2B-verkryging: Voorsieningskettings, handel, markplekke en KI-aangedrewe verkryging met ACCIO.com - Beeld: Xpert.Digital

Meer daaroor hier:

• Vind produkte en kry B2B-insigte met KI / Konsultasie en ondersteuning

Die internasionale dimensie: EU-China-betrekkinge onder spanning

Die ekonomiese onrus in China het verreikende internasionale gevolge. Die EU-China-beraad wat vir einde Julie beplan word, vind plaas in 'n atmosfeer van toenemende spanning. Handelsbetrekkinge, met 'n jaarlikse volume van meer as 700 miljard euro en eintlik van enorme belang vir beide kante, word onder druk geplaas deur wedersydse beskuldigings en proteksionistiese maatreëls.

Die EU het tariewe van tot 45 persent op Chinese elektriese voertuie ingestel om sy binnelandse bedryf te beskerm teen 'n vloed van gesubsidieerde invoere. China het gereageer met vergeldingstariewe op Europese produkte, insluitend tot 34,9 persent op die invoer van spiritualieë. Die spiraal van eskalasie duur voort: uitvoerbeheer op seldsame aardelemente, beperkings op mediese toestelle en wedersydse beskuldigings van onbillike handelspraktyke.

Ursula von der Leyen, president van die EU-kommissie, het gepraat van 'n nuwe China-skok, aangesien die Volksrepubliek wêreldmarkte oorstroom met gesubsidieerde oorkapasiteit. Die stelsel word duidelik gemanipuleer. Terselfdertyd het sy beklemtoon dat 'n volledige ontkoppeling van China nie doeltreffend of effektief sou wees nie. Europa gaan voort met 'n geteikende betrokkenheid, maar eis billike mededinging.

Geskik vir:

• China se ekonomie in krisis? Strukturele uitdagings van 'n groeiende land

Uitvoerdruk as 'n vrylaatklep

Met 'n oorverhitte binnelandse mark en swak binnelandse vraag, neem die druk op Chinese maatskappye toe om hul oortollige kapasiteit na die buiteland uit te voer. Reeds word 20 persent van alle voertuie wat in China vervaardig word, uitgevoer – en hierdie syfer styg. BYD bou nie net aanlegte in Turkye en Hongarye nie, maar beplan ook 'n fabriek in Duitsland.

Maar uitvoermarkte krimp. Die VSA het die mark effektief gesluit met 100 persent tariewe op Chinese elektriese motors. Japan en Korea kan volg. Die EU bly een van die min groot verkoopsmarkte, maar selfs daar groei weerstand teen die vloed van invoere.

Die regering tree in – met twyfelagtige sukses

In die lig van die eskalerende krisis het die Chinese regering verplig gevoel om op te tree. Die hoofde van meer as 'n dosyn motorvervaardigers is na Beijing ontbied. Die boodskap was duidelik: geen verkope onder kosprys meer nie, 'n einde aan die praktyk om motors met nul kilometers daarop te verkoop, en billike behandeling van verskaffers. Sewentien motorvervaardigers het daarna belowe om hul betalingstermyne tot 'n maksimum van 60 dae te beperk.

Maar hierdie ingrypings is soos om 'n bosbrand met gieters te probeer blus. Die strukturele probleme – oorkapasiteit, te veel vervaardigers, gebrek aan verbruikersvertroue – bly onopgelos. Van die 169 motorvervaardigers in China het meer as die helfte minder as 0,1 persent markaandeel. Ontleders verwag 'n brutale markskudding waarin slegs vyf tot sewe dominante handelsmerke sal oorleef.

Die tegnologiese uitdaging

China se reaksie op swak groei is die bevordering van nuwe produktiewe kragte deur middel van tegnologiese innovasie. Hierdie strategie is egter ook vol teenstrydighede. Die nastrewing van tegnologiese selfonderhoud beteken 'n bewuste besluit om die voordele van die internasionale arbeidsverdeling prys te gee. As tradisionele nywerhede in die land gehandhaaf moet word ten spyte van 'n gebrek aan mededingendheid, en as intermediêre goedere om politieke redes binnelands vervaardig moet word in plaas daarvan om goedkoper ingevoer te word, ly doeltreffendheid daaronder.

Die toenemend gefragmenteerde staatsbeplanning en -beheer van navorsing en innovasie kan kreatiwiteit en produktiwiteit op die lang termyn verswak. Internasionale maatskappye en wetenskaplikes word afgeskrik deur beleide wat sterker in lyn is met Chinese strategiese belange. Die tegnologie-oordrag waaruit China dekades lank voordeel getrek het, droog op.

'n Verlore dekade?

Die parallelle met Japan se verlore dekade na die bars van die behuisingsborrel in die 1990's is onmiskenbaar. Oorkapasiteit, wanpresterende lenings, deflasionêre neigings, dalende produktiwiteit – China toon nou al hierdie simptome. Daar is egter belangrike verskille: China is steeds 'n ontwikkelende land met 'n laer per capita-inkomste, verstedeliking vorder, en die potensiaal vir inhaalgroei bestaan ​​teoreties steeds.

Die vraag is of die politieke leierskap bereid is om die nodige, pynlike hervormings te implementeer. 'n Ware markkorreksie sou massa-afleggings en bankrotskappe beteken – polities sensitief in 'n stelsel wat sy legitimiteit verkry uit ekonomiese sukses en sosiale stabiliteit. Die alternatief, wat saam met staatsubsidies en markintervensies geknoei word, dreig net om die probleme uit te stel en te vererger.

Geskik vir:

• Sosiale stabiliteit bo alles: China ondersteun verliesmakende maatskappye en die koste van politieke prioriteite

Globale impak

Die krisis in China het verreikende wêreldwye gevolge. Duitse motorvervaardigers, wat dekades lank uit die Chinese mark voordeel getrek het, ervaar dubbelsyferverkope-dalings. Die markaandeel van buitelandse handelsmerke in China het van 64 persent in 2020 tot slegs 30,6 persent gedaal. Selfs in die verbrandingsenjinsegment, lank reeds die domein van Westerse vervaardigers, verkoop Geely nou meer as Toyota.

China se oorkapasiteit dreig om globale markte te destabiliseer. As Chinese vervaardigers hul surplusproduksie teen stortingspryse uitvoer, kom produsente wêreldwyd onder druk. Handelskonflikte vererger en proteksionistiese maatreëls neem toe. Die visie van 'n geïntegreerde globale ekonomie maak plek vir 'n lappieskombers van handelsblokke en tariefversperrings.

Die einde van 'n era

Die Chinese ekonomie is op 'n historiese keerpunt. Die model van beleggingsgedrewe groei wat China van 'n ontwikkelende land in net vier dekades in die wêreld se tweede grootste ekonomie omskep het, het sy loop gehad. Die simptome van die krisis – van BYD se produksieverlagings tot die huisborrel en swak binnelandse vraag – weerspieël dieper strukturele probleme.

Die desperaatheid, selfs onder bedryfsleiers soos BYD, toon dat niemand immuun is teen sistemiese ontwrigtings nie. Pogings om markaandeel te verseker deur aggressiewe prysverlagings vererger net die krisis. Die oorkapasiteit in die motorbedryf is simptomaties van 'n ekonomie wat te veel produseer en te min verbruik.

Die komende jare sal wys of China die moeilike oorgang na 'n meer volhoubare, verbruiksgedrewe groeimodel kan bestuur. Die alternatief – 'n lang tydperk van stagnasie te midde van toenemende sosiale spanning – sal ernstige gevolge hê, nie net vir China nie, maar vir die hele wêreldekonomie. Die komende EU-China-beraad sal 'n deurslaggewende toets wees of daar, ten spyte van al die spanning, steeds ruimte is vir konstruktiewe samewerking. Tyd is van die essensie, want as selfs reuse soos BYD begin wankel, is meer op die spel as net die toekoms van individuele maatskappye – dit gaan oor die stabiliteit van die hele wêreldekonomiese stelsel.

☑️ KMO-ondersteuning in strategie, konsultasie, beplanning en implementering

☑️ Skep of herbelyning van die digitale strategie en digitalisering

☑️ Uitbreiding en optimalisering van internasionale verkoopsprosesse

☑️ Globale en digitale B2B-handelsplatforms

☑️ Pionier Besigheidsontwikkeling

Konrad Wolfenstein

Ek sal graag as jou persoonlike adviseur dien.

Jy kan my kontak deur die kontakvorm hieronder in te vul of my eenvoudig by +49 89 89 674 804 (München) .

Ek sien uit na ons gesamentlike projek.

Xpert.Digital is 'n spilpunt vir die industrie met 'n fokus op digitalisering, meganiese ingenieurswese, logistiek/intralogistiek en fotovoltaïese.

Met ons 360° besigheidsontwikkelingsoplossing ondersteun ons bekende maatskappye van nuwe besigheid tot naverkope.

Markintelligensie, smarketing, bemarkingsoutomatisering, inhoudontwikkeling, PR, posveldtogte, persoonlike sosiale media en loodversorging is deel van ons digitale hulpmiddels.

Jy kan meer uitvind by: www.xpert.digital - www.xpert.solar - www.xpert.plus