Gepubliseer op: 20 Junie 2025 / Opgedateer op: 20 Junie 2025 – Outeur: Konrad Wolfenstein
Sosiale stabiliteit bo alles: China ondersteun verliesmakende maatskappye en die koste van politieke prioriteite – Kreatiewe beeld: Xpert.Digital
China se Dilemma: Waarom Beijing Bankrot Maatskappye Kunsmatig Lewend Hou
Zombiemaatskappye in China tussen ineenstorting en beheer: Hoe China sy ekonomie polities stuur:
Die Volksrepubliek van China staar 'n fundamentele ekonomiese beleidsdilemma in die gesig: Om sosiale stabiliteit te verseker, hou die regering sistematies onwinsgewende maatskappye aan die lewe wat lank gelede onder normale marktoestande gesluit sou gewees het. Hierdie beleid om sukkelende maatskappye te ondersteun, demonstreer duidelik die prioriteite van die Chinese leierskap – sosiale stabiliteit geniet voorrang bo ekonomiese doeltreffendheid.
Geskik vir:
Die omvang van die probleem van onwinsgewende maatskappye
Dramatiese toename in ondoeltreffende maatskappye
Die omvang van die probleem word onderstreep deur onlangse data: Die proporsie verliesmakende maatskappye in China het gestyg van 8 persent in 2023 tot 13 persent in die eerste helfte van 2024. Hierdie ontwikkeling oorskry die wêreldwye tendens aansienlik, waar die proporsie gedurende dieselfde tydperk van 4 tot 6 persent gestyg het. Veral kommerwekkend is die feit dat selfs die eiendomssektor uitgesluit, die proporsie van 7 tot 11 persent gestyg het.
Veral geaffekteerde sektore
Die motorbedryf is 'n voorbeeld van hierdie tendens. Die persentasie verliesmakende industriële maatskappye het sy hoogste vlak sedert 2001 in 2024 bereik. In die Shanxi-provinsie, wat homself as 'n skoon energie-sentrum herposisioneer, bedryf byna 40 persent van industriële maatskappye teen 'n verlies – twee keer die nasionale gemiddelde.
Die voorbeeld van Daun Automobile in Shanxi illustreer die probleem: ten spyte van 'n mislukte oorgang na premium elektriese motors en 'n hofbevele herstrukturering in 2024, gaan die maatskappy voort om vragmotors te vervaardig. Dit demonstreer die huiwering van plaaslike owerhede om markuitgange toe te laat.
Die meganismes van staatsingryping
Omvattende subsidiebeleid
Die Chinese regering gebruik 'n wye reeks ondersteuningsmaatreëls. Meer as 99 persent van genoteerde maatskappye het in 2022 direkte staatsubsidies ontvang. Dit is veral duidelik in die geval van die elektriese motorvervaardiger BYD, wie se direkte subsidies van €220 miljoen in 2020 tot €2,1 miljard in 2022 gestyg het.
Regeringssteun sluit nie net direkte subsidies in nie, maar ook belastingverligting, lae-rente lenings, afslag op elektrisiteitstariewe en gesubsidieerde boupersele. Van 2021 tot 2023 het die Chinese motorbedryf meer as €5,7 miljard in direkte subsidies ontvang.
Institusionele struikelblokke vir markkonsolidasie
Die Chinese insolvensiestelsel belemmer die nodige markkorreksie aansienlik. Howe is huiwerig om sluitings goed te keur omdat regters aanspreeklik gehou kan word vir potensiële sosiale onrus. 'n Regsartikel uit 2021 toon dat howe dikwels vooraf protesoptogte moet ontlont voordat hulle bankrotskappe magtig.
Sosiale spanning ten spyte van lae werkloosheid
Misleidende stabiliteit van arbeidsmarkdata
Die amptelik lae werkloosheidsyfer van gemiddeld 5,2 persent in 2024 gee 'n indruk van ekonomiese stabiliteit. Hierdie syfer verbloem egter die werklike probleme: Jeugwerkloosheid het 18,8 persent in Augustus 2024 bereik, 'n styging van 17,1 persent in Julie. Die werkloosheidsyfer vir 25- tot 29-jariges was 6,9 persent.
Geskik vir:
Toenemende protesoptogte en sosiale onrus
Ten spyte van die regering se pogings om stabiliteit te handhaaf, styg sosiale spanning. Die China Dissent Monitor het altesaam 937 protesoptogte in die derde kwartaal van 2024 gedokumenteer, wat 'n toename van 27 persent verteenwoordig in vergelyking met dieselfde tydperk van die vorige jaar. Die meerderheid van hierdie protesoptogte is gelei deur werkers (41 persent), grondeienaars (28 persent) en landelike inwoners (12 persent).
Nog 'n teken van die regering se kommer is die opskorting van die publikasie van loondata deur die groot werwingsplatform 51.com, vermoedelik om die swakheid van die arbeidsmark te verbloem.
Ekonomiese gevolge van hierdie ondersteuningsbeleid
Deflasionêre neigings en swak binnelandse vraag
Beleide wat ondoeltreffende firmas kunsmatig aan die gang hou, dra by tot deflasionêre tendense. In November 2024 het verbruikerspryse met slegs 0,2 persent gestyg, terwyl hulle eintlik met 0,6 persent gedaal het in vergelyking met die vorige maand. Produsentepryse het met 2,5 persent gedaal, wat die voortdurende deflasionêre druk in die vervaardigingsektor weerspieël.
Binnelandse vraag stagneer, en verbruikersvertroue ly onder die ineenstorting van die eiendomssektor. Hierdie swak binnelandse vraag verhoog China se afhanklikheid van uitvoere en lei tot strukturele wanbalanse.
Oorkapasiteit en handelskonflikte
Die subsidiëring van nie-lewensvatbare maatskappye lei tot massiewe oorkapasiteit. Ramings dui daarop dat oorkapasiteit in elektriese voertuie en litiumbatterye groot genoeg is om uitvoere in hierdie sektore te verdubbel. Selfs met 'n toename in produksiekapasiteitsbenutting tot 80 persent, sal die uitvoer van elektriese voertuie met ongeveer 30 persent moet toeneem en dié van litiumbatterye met ongeveer 70 persent.
Hierdie oorproduksie lei tot internasionale handelskonflikte. In Oktober 2024 het die EU tariewe van tot 35 persent op Chinese elektriese motors ingestel. Die VSA het invoertariewe op Chinese goedere tot 125 persent verhoog, terwyl China gereageer het met vergeldingstariewe van 84 persent.
Kundige menings en hervormingsvoorstelle
Kritiek op die gebrek aan markdissipline
Shaun Roache, hoofekonoom vir Asië-Pasifiese streek by S&P Global Ratings, kritiseer die gevolge van die beleide: “Die gebrek aan markdissipline is nadelig vir gesonde maatskappye.” Ondoeltreffende hulpbrontoewysing belemmer ekonomiese ontwikkeling en verswak mededingendheid.
Voorstelle vir strukturele hervorming
Die bekende ekonoom David Li Daokui stel 'n kwotastelsel voor waarin maatskappye produksieregte kan verkoop om oorkapasiteit op 'n markgerigte wyse te verminder. Sulke markgebaseerde meganismes kan 'n alternatief vir direkte regeringsingryping bied.
Michael Pettis, 'n professor in finansies aan die Universiteit van Peking, beklemtoon die globale implikasies: "Beleidsmaatreëls om werk- en inkomsteverliese vir maatskappye te verminder, mag dalk soos 'n suiwer binnelandse probleem lyk, maar aangesien hierdie beleide lei tot 'n vinniger toename in produksie as in die gepaardgaande verbruik, is dit ook effektief handelsbeleid.".
Historiese perspektief en huidige uitdagings
Verskille van vorige hervormings
In die 1990's het Premier Zhu Rongji duisende ondoeltreffende staatsondernemings gesluit, wat China se daaropvolgende vervaardigingsoplewing moontlik gemaak het. Vandag is oorkapasiteit egter hoofsaaklik gekonsentreer in private maatskappye, waaroor plaaslike regerings minder direkte beheer het.
Xi Jinping se prioritisering van nasionale veiligheid en tegnologiese selfversorging laat min ruimte vir markwisselvalligheid. Plaaslike amptenare word hoofsaaklik gemeet aan groei en indiensneming, wat hulle ontmoedig om onwinsgewende besighede te sluit.
Swak implementering van hervormingspogings
Alhoewel die Staatsraad in 2023 riglyne uitgereik het om plaaslike subsidies te beperk en banke opdrag gegee het om lenings aan maatskappye wat die risiko van insolvensie loop, op te skort, bly die implementering swak. Dit demonstreer hoe moeilik dit is om sentrale hervormingsriglyne op plaaslike vlak af te dwing wanneer dit bots met plaaslike belange.
'n Onvolhoubare balans
China se beleid om onwinsgewende maatskappye kunsmatig aan die lewe te hou, toon 'n fundamentele spanning tussen korttermyn sosiale stabiliteit en langtermyn ekonomiese gesondheid. Die lae werkloosheidsyfer word bereik ten koste van ondoeltreffende hulpbronbenutting en toenemende handelsspanning.
Sonder fundamentele hervormings loop China die risiko van stagnasie wat selfs die Kommunistiese Party nie kan ignoreer nie. Die regering staan voor 'n moeilike keuse: óf die risiko van sosiale onrus deur noodsaaklike markkorreksies, óf voortgaan om ekonomiese doeltreffendheid op te offer vir korttermynstabiliteit. Die tyd vir halfmaatreëls raak min, en die koste van sulke beleide word toenemend duidelik vir beide China en die wêreldekonomie.
Geskik vir:
Jou globale bemarkings- en besigheidsontwikkelingsvennoot
☑️ Ons besigheidstaal is Engels of Duits
☑️ NUUT: Korrespondensie in jou landstaal!
Konrad Wolfenstein
Ek sal graag jou en my span as 'n persoonlike adviseur dien.
Jy kan my kontak deur die kontakvorm hier in te vul of bel my eenvoudig by +49 89 89 674 804 (München) . My e-posadres is: wolfenstein ∂ xpert.digital
Ek sien uit na ons gesamentlike projek.
