Trump'ın Ortadoğu'daki gerilimi tırmandırması, ortaklık dışı dış politikanın başarısızlığının bir örneğidir

Küresel ekonominin darboğazı: Körfez'deki gerilimin tırmanması günlük hayatımızı neden tehdit ediyor?

Ortadoğu alevler içinde, borsalar çalkantılı ve küresel enerji arzı tarihi bir sınavla karşı karşıya. Mart 2026, ABD Başkanı Donald Trump'ın Hürmüz Boğazı çevresindeki tutarsız ve bencil dış politikasının sadece jeopolitik şok dalgaları yaratmakla kalmayıp, temel ekonomik sütunları da nasıl sarstığını canlı bir şekilde gösteriyor. DAX endeksi, değişken bireysel kararlar nedeniyle tökezlerken ve Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) tarihin en büyük enerji tehdidi konusunda uyarıda bulunurken, Almanya'nın enerji politikası da yoğun bir inceleme altına alınıyor. Bu, zehirli öngörülemezliğin, kendi kendine yaratılan kırılganlığın ve güvenilir çok taraflı eylemin bugün her zamankinden daha hayati önem taşımasının nedenine dair derinlemesine bir analizdir.

Enerji savaşı ve ego siyaseti: Tek taraflılık dünyayı ateşe verdiğinde

Mart 2026'da Orta Doğu'yu siyasi ve ekonomik bir laboratuvar olarak gören herkes, Hürmüz Boğazı çevresindeki olayların önemli bir ders niteliğinde olduğunu anlayacaktır. Mesele sadece petrol, doğalgaz fiyatları veya borsa endeksleri değil. Mesele, bencil ve koordinasyonsuz dış politikanın, kolektif güvene dayalı küresel sistemleri nasıl istikrarsızlaştırdığıyla ilgili yapısal bir sorudur. Gerçek ortaklar yaklaşımları konusunda hemfikirdir ve kendi yolları başarısız olduğunda değişiklik talep etmezler. Bu, hem büyük ölçekte hem de küçük ölçekte geçerlidir.

Siyasi iniş çıkışlar ve bunun sermaye piyasaları üzerindeki sonuçları

Uluslararası borsalardaki yatırımcılar, haftanın başında mevcut jeopolitik durumu yansıtan dinamik bir gösteriye tanık oldular. Alman DAX endeksi başlangıçta %2,3 düşüş yaşadıktan sonra toparlanarak günlük %1,2'lik bir kazançla 22.653 puanda kapandı. Şubat ayı sonunda başlayan İran-Irak Savaşı'ndan bu yana DAX, toplamda %11'den fazla değer kaybetti; bu kayıp, yılın başındaki tüm kazanımları fazlasıyla sildi.

Bu piyasa dalgalanmalarının tetikleyicisi, bu çağda sıklıkla olduğu gibi, TruthSocial platformundaki bir tweet veya mesaj oldu. ABD Başkanı Donald Trump, İran rejimine 48 saatlik bir ültimatom vermişti: İran ya Hürmüz Boğazı'nı tehdit etmeden tamamen açacaktı ya da ABD, en büyüklerinden başlayarak İran'ın enerji santrallerine saldırıp onları yok edecekti. Tahran ise derhal karşı tehditlerle karşılık verdi: Boğazın tamamen kapatılması ve Körfez ülkelerine ait enerji tesislerine saldırılar.

Dönüm noktası birkaç saat sonra geldi. Trump, düşmanlıkların tamamen ve kesin olarak sona erdirilmesi konusunda çok iyi ve verimli görüşmeler yaptığını iddia ettikten sonra ültimatomunu beş gün daha uzattı. Savunma Bakanlığı'na şimdilik İran enerji altyapısına yönelik saldırılardan kaçınma talimatı verildi. Kısa bir süre sonra Tahran rejimi, şu anda ABD ile görüşme yapmadığını açıkladı. Trump'ın açıklaması ile İran'ın açıklaması arasındaki bu çelişki tesadüfi değil, kasıtlıdır. Bu durum, tehdit, tırmanma ve ardından geri çekilmeye dayalı bir müzakere stratejisinin yalnızca kalıcı sonuçlar üretmekte başarısız olmakla kalmayıp, aynı zamanda ilgili aktörün güvenilirliğini sistematik olarak nasıl zayıflattığını göstermektedir.

Piyasa tepkisinin kendisi özellikle dikkat çekicidir. Sadece bir rota değişikliği önerisinin bile DAX endeksini üç puandan fazla yukarı veya aşağı hareket ettirebilmesi, piyasaların tek bir karar vericinin siyasi ruh haline ne kadar bağımlı hale geldiğini göstermektedir. Bu bağımlılık sadece ekonomik olarak mantıksız değil, aynı zamanda yapısal olarak da tehlikelidir. Her girişimci kararının temeli olan yatırım ve planlama güvenliği, bu tür siyasi iniş çıkışlarla sistematik olarak yok edilmektedir.

Küresel ekonominin darboğazı ve stratejik boyutu

Hürmüz Boğazı sadece coğrafi bir darboğazdan ibaret değil. Küresel enerji arzının ana damarıdır. En dar noktasında sadece 33 kilometre genişliğinde olan boğazdan her gün yaklaşık 20 milyon varil ham petrol geçiyor ve bu da küresel petrol tüketiminin yaklaşık yüzde 20'sini temsil ediyor. Ayrıca, başta Katar olmak üzere, küresel sıvılaştırılmış doğal gaz ticaretinin yaklaşık beşte birini de taşıyor.

Çatışmanın başlamasından bu yana, Hapag-Lloyd ve Maersk gibi büyük nakliye şirketleri bölgedeki tüm seferlerini askıya aldı. Hapag-Lloyd, standart konteyner başına 1.500 dolar ve soğutmalı konteynerler için 3.500 dolar savaş riski ek ücreti uygulamaya koyarken, her iki şirket de gemilerini Afrika'nın güney ucundaki Ümit Burnu'nun etrafından dolaştırmaya başladı. Bu sapmalar, transit sürelerini önemli ölçüde uzatıyor ve tüm tedarik zincirinde maliyetleri artırıyor. Birçok büyük deniz sigorta şirketi bölgedeki savaş riski teminatlarını geri çekti ve bu da ticaret için durumu daha da kötüleştirdi.

Bu lojistik zincirleme reaksiyon, hasarın anlık enerji fiyatlarının çok ötesine uzanmasının nedenini açıklıyor. Hürmüz Boğazı sadece petrol ve doğalgaz değil, aynı zamanda gübre, kükürt ve helyum da taşıyor. Bu akışların kesintiye uğraması tarımı, yarı iletken endüstrisini ve bu hammaddelere bağımlı diğer birçok sektörü etkileyecektir. Bu nedenle, bu bölgedeki uzun süreli bir çatışmanın ekonomik geri bildirim etkilerinin önemi abartılamaz.

Tarihin en büyük enerji tehdidi: Birol'un değerlendirmesi

Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) Başkanı 68 yaşındaki Fatih Birol, sert bir kamuoyu uyarısıyla büyük yankı uyandırdı. Uzun süredir jeopolitik durum hakkında doğrudan açıklamalar yapmaktan kaçınan Birol, şimdi sessizliğini kesin bir dille bozdu. Sidney'de yaptığı açıklamada, siyasi karar vericilerin dünyanın karşı karşıya olduğu sorunun büyüklüğünü henüz tam olarak kavrayamadıkları izlenimine sahip olduğu için dünyayı uyarmak istediğini söyledi.

Birol, durumun ciddiyetini göstermek için tarihsel bir karşılaştırma yapıyor. 1970'lerdeki iki büyük petrol krizi sırasında dünya günde yaklaşık beş milyon varil ham petrol kaybetti. Şimdi ise küresel kıtlık günde yaklaşık on bir milyon varil civarında; bu, 1970'lerdeki iki büyük petrol krizinin toplam kaybından daha fazla. Dolayısıyla mevcut şok, küresel ekonomi için 1973 ve 1979'daki travmatik krizleri bile geride bırakıyor. Gaz krizinin boyutu ise daha da çarpıcı: Orta Doğu'daki kayıplar yaklaşık 140 milyar metreküp civarında; bu, 2022'de Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden sonra kaybedilen miktarın neredeyse iki katı.

Yükselen fiyatlara yanıt olarak, Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), Mart ortasında 32 üye ülkesinin stratejik rezervlerinden 426 milyon varil petrolü serbest bırakmaya karar verdi. Bu, örgütün 50 yılı aşkın tarihindeki altıncı acil durum petrol salınımı ve Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden sonra serbest bırakılan miktarın iki katından fazla olan en büyük salınım. Aynı zamanda, Birol daha fazla adım atılabileceğini açıkça belirtti: Asya ve Avrupa'daki hükümetlerle istişareler devam ediyor; rezervlerin %80'i hala kullanılabilir durumda. IEA ayrıca talep tarafında da ciddi enerji tasarrufu önlemleri öneriyor: hız sınırları, zorunlu evden çalışma ve azaltılmış araç kullanımı. Durum sakinleşse bile, atıl durumdaki sahalar altı aya kadar yeniden çalıştırılamayabilir.

İş geliştirme, satış ve pazarlama alanlarındaki küresel sektör ve ekonomi uzmanlığımız - Resim: Xpert.Digital

Sektör odak alanları: B2B, dijitalleşme (yapay zekadan XR'ye), makine mühendisliği, lojistik, yenilenebilir enerjiler ve endüstri

Daha fazla bilgi burada:

• Uzman İş Merkezi

Konuyla ilgili bilgi ve uzmanlık sunan bir merkez:

• Küresel ve bölgesel ekonomileri, inovasyonu ve sektöre özgü trendleri kapsayan bilgi platformu
• Odaklandığımız temel alanlardan derlenmiş analizler, içgörüler ve arka plan bilgileri
• İş ve teknoloji alanındaki güncel gelişmeler hakkında uzmanlık ve bilgi edinebileceğiniz bir yer
• Piyasalar, dijitalleşme ve sektörel yenilikler hakkında bilgi arayan şirketler için bir merkez

Enflasyon şoku ve bunun Avrupa üzerindeki sonuçları

Enerji fiyatlarındaki patlamanın ekonomik sonuçları, Avrupa tüketicilerinin günlük yaşamlarına şimdiden yansımaya başladı. İran-Irak Savaşı'nın başlangıcından bu yana, petrol fiyatları zaman zaman varil başına 120 doları aşarken, bazı bölgelerde benzin fiyatları neredeyse iki katına çıktı. Almanya'da etkiler doğrudan pompa fiyatlarında hissediliyor: benzin, dizel ve ısıtma yağı fiyatları önemli ölçüde arttı ve litre başına iki avronun üzerindeki fiyatlar artık sıradan hale geldi.

Makroekonomi ve İş Döngüsü Araştırma Enstitüsü (IMK), İran savaşı nedeniyle tetiklenen enerji fiyat şokunun, 2026 yılının ilk ve ikinci çeyreklerinde Almanya'daki enflasyon oranını %2,5'in oldukça üzerine çıkaracağını öngörüyor. Bu durum, Avrupa Merkez Bankası'nı (ECB) klasik bir ikilemle karşı karşıya bırakıyor: Enflasyonu dizginlemek için faiz oranlarını yükseltirse, zaten zayıf olan ekonomiyi daha da zorlayacak; enflasyonun kendi seyrinde ilerlemesine izin verirse, güvenilirliğini kaybetme riskiyle karşı karşıya kalacak. Dahası, ekonomik analistlere göre, Avrupa zaten üçlü bir baskı altında: ABD ticaret politikası, Rusya'nın enerji sektöründeki istikrarsızlaştırması ve Çin rekabeti.

DAX endeksi, savaşın üçüncü haftasında Mayıs 2025'ten bu yana en düşük seviyesine ulaşarak haftalık %4,55 oranında değer kaybetti. Şirketlerin büyük çoğunluğu zarar görürken, bazı kazananlar da oldu: Deutsche Börse hisseleri, oynaklığın işlem platformunun temel işini beslemesiyle, yalnızca üçüncü haftada neredeyse %9 oranında yükseldi. Mevcut durumun en acı ironilerinden biri de bu: Planlama eksikliği ve siyasi oynaklığın yarattığı oynaklık, finansal sistemde kâr amacı güdenleri yaratırken, gerçek ekonomi ve özel haneler faturayı ödüyor.

Trump'ın dış politikası ekonomik bir risk olarak

Hürmüz Boğazı çevresindeki olaylar münferit bir olay değil, aksine Trump'ın dış politikasının açıkça tanınabilir bir kalıbına uyuyor. Trump, ticaret ortaklarını ve rakiplerini tedirgin etmeyi stratejisinin temel bir unsuru olarak açıkça tanımlıyor. Bu öngörülemezlik kısa vadeli taktiksel avantajlar sağlayabilir, ancak işleyen ticaretin, yatırımın ve uluslararası işbirliğinin bağlı olduğu kurumsal güveni yok eder.

Trump'ın ticaret politikası da aynı prensiple karakterize ediliyor. 1930'lardan beri görülmeyen gümrük vergisi seviyeleriyle Trump yönetimi, ABD'nin tüm önemli ortaklarıyla olan ticaret ilişkilerini ciddi şekilde gerdi. Konrad Adenauer Vakfı'nın bir analizine göre, bu gümrük vergileri rekor gelirler sağladı ancak kalıcı olarak büyümeyi engelliyor, işsizliği artırıyor ve enflasyonist etkileri güçlendiriyor. Transatlantik ilişkiler konusunda Trump, kilit ortaklıkları tamamen ticari bir bakış açısıyla ele alıyor; bu da ABD'nin AB halkı arasındaki popülaritesine önemli ölçüde zarar verdi. Alman ekonomi araştırmacıları, agresif ABD tek taraflılığını, küresel talebin azalması ve hammaddeye erişimdeki belirsizlikle birlikte, Almanya için üç temel jeoekonomik zorluktan ilki olarak tanımlıyor.

Temel sorun, ortaklığa dayanmayan dış politikanın doğasında yatmaktadır. Anlaşmalar yapan, bunlara sadık kalan ve diyalog yoluyla çözümler arayan bir ortak, öngörülebilirlik yaratır. Sabah tehdit eden, öğlen geri adım atan ve akşam tekrar gerilimi tırmandıran bir aktör ise bunun tam tersini yaratır: yapısal planlama belirsizliği. Bu durum, uzun vadeli yatırım kararları almak zorunda olan şirketler için zehirleyici bir durumdur. Bu koşullar altında, Hürmüz Boğazı'ndaki bir tedarik zincirinin altı ay sonra hala işlevsel olup olmayacağı sorusuna cevap verilemez.

Deutschlandfunk durumu tam olarak şöyle özetliyor: Trump, ekonomi ve siyaset arasındaki ilişkiyi tersine çeviriyor. Özellikle bir zamanlar ABD'nin yakın ortakları olan ülkelerle ticaret savaşları başlatırken, aynı zamanda diktatörlükler ve terörist devletlerle anlaşmalar yapıyor. Bu, ABD ekonomisini güçlendirmeye yönelik tutarlı bir strateji değil, kısa vadeli taktiksel kazanımlar lehine kurallara dayalı düzenin sistematik olarak ortadan kaldırılmasıdır.

Almanya'nın kendi kendine yarattığı kırılganlık

Bu küresel bağlamda, Birol özellikle Almanya'yı hedef alıyor. IEA başkanının suçlaması yeni değil, ancak mevcut krizde özel bir ağırlık taşıyor. Almanya, nükleer santrallerini kapatarak büyük bir stratejik hata yaptı. Frankfurter Allgemeine Zeitung'a verdiği demeçte, bu hatayı neredeyse 20 yıldır ele aldığını söyledi. Almanya'nın hâlâ nükleer santralleri olsaydı, durum bugün bu kadar vahim olmazdı.

Bu eleştirinin uzun bir geçmişi var. Birol, 2024 gibi erken bir tarihte, Almanya'nın nükleer enerjiden vazgeçmesini, elektrik arzını olumsuz etkileyecek ve emisyon azaltma fırsatlarını engelleyecek tarihi bir hata olarak nitelendirmişti. Şansölye Friedrich Merz (CDU) de nükleer enerjiden vazgeçmeyi ciddi bir stratejik hata olarak tanımlamış ve hizmet dışı bırakılmış reaktörlerin yeniden faaliyete geçirilmesini ve modüler mini reaktörlerin inşasını savunmuştu. Birol'un kendisi de bu sözde Küçük Modüler Reaktörlerde (SMR'ler) orta vadede önemli bir potansiyel görüyor ve bunların 2030'ların başlarında piyasaya girmesini bekliyor.

Bu eleştirinin ardındaki ekonomik mantık açık: nükleer enerji büyük ölçüde bağımsız, jeopolitik olarak dirençli bir elektrik kaynağı sağlıyor. Basra Körfezi'nden gelen sıvılaştırılmış doğal gaza, Rus boru hatlarına ve rüzgar ve güneş enerjisi için hava koşullarına bağımlı değil. Bu dirençten gönüllü olarak vazgeçen bir ülke, kriz zamanlarında yapısal olarak savunmasız hale gelir. Almanya şu anda ideolojik güdümlü enerji politikasının ekonomik kırılganlığa nasıl yol açtığının en önemli örneklerinden biridir.

Birol'un 1970'lerdeki petrol krizleriyle yaptığı tarihsel karşılaştırmanın yapıcı bir yönü de var: O dönemdeki şoklar, endüstriyi büyük verimlilik artışları yapmaya zorladı. Petrol krizine doğrudan bir tepki olarak otomobillerde benzin tüketimi yarıya indi. Bu tür düzenlemeler, siyasi irade mevcut olduğunda ve çerçeve koşulları uygun olduğunda mümkündür. Soru şu ki, mevcut kriz reform için gerekli baskıyı yaratacak mı, yoksa 2022 benzin fiyat krizi sonrasında olduğu gibi, akut kriz geçtikten sonra işler eski haline mi dönecek?.

Daha dirençli bir ekonomi politikası için yapısal dersler

Bu olaylar zincirinden hangi dersler çıkarılabilir? İlk olarak ve bu en önemli bulgudur: Küresel ekonomik istikrar kolektif bir iyiliktir. Koordineli eylemlerden, kurala dayalı kurumlardan ve karşılıklı anlaşmalara bağlılıktan doğar. Bu temeli aşındıran herkes kendi ekonomik kapasitesinin temelini yok eder. Trump'ın Amerikası bunun en önemli örneğidir. Büyümeyi engelleyen gümrük vergileri. Piyasaları istikrarsızlaştıran tehditler. Geri çekilen ültimatomlar. Sonuç, güçlü kalan ancak vaat edilen altın çağı gerçekleştiremeyen bir ekonomidir.

İkinci olarak, mevcut kriz, enerji arzında tek nedene dayalı bağımlılıkların ne kadar tehlikeli olduğunu göstermektedir. İster 2022'deki Rusya'nın doğalgaz bağımlılığı olsun, ister bugünkü Hürmüz koridoruna olan bağımlılık: enerji güvenliği, kaynakların, ulaşım yollarının ve enerji taşıyıcılarının çeşitlendirilmesi anlamına gelir. Maliyet nedenleriyle veya ideolojik inançlar nedeniyle bu çeşitlendirmeden vazgeçenler, krizde çok daha yüksek bir bedel öderler.

Üçüncüsü, Mart 2026'daki finansal piyasaların davranışı jeopolitik risk yönetiminin gerekliliğini vurgulamaktadır. Yatırım ve tedarik zinciri planlamalarını istikrarlı jeopolitik koşullar varsayımına dayandıran şirketler yapısal olarak zayıf bir konumdadır. Senaryo planlaması, tedarik zincirlerinin coğrafi çeşitlendirilmesi ve daha sağlam envanter stratejileri aşırı ihtiyatlılık değil, yapısal olarak daha öngörülemez hale gelen bir dünyada ekonomik bir zorunluluktur.

Dördüncü ve son olarak, kurumsal karşı ağırlık sorunu ortaya çıkıyor. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), 426 milyon varil petrolü serbest bırakarak etkileyici bir kolektif eylem kapasitesi sergiledi. 32 devletin oybirliğiyle aldığı acil durum önlemi işe yaradı. Bu, çok taraflı kurumların krizde önemsiz olmadığını, aksine vazgeçilmez olduğunu gösteriyor. Özellikle tek taraflılığı siyasi bir doktrin haline getiren bir aktör karşısında, bu tür kurumları güçlendirmek, Avrupa ve dünyanın geri kalanının sunabileceği en önemli uzun vadeli yanıttır.