Kara Mart: Petrol fiyatı 100 doları aştı, Asya borsaları çöktü ve Çin, enerji sektörünün tamamen çökmesinden korktu

Ortadoğu'daki gerginliğin tırmanmasının ardından borsalarda çalkantı: KOSPI benzeri görülmemiş bir hızla düşüyor – DAX büyük baskı altında

Ekonomik tarihin yazıldığı, çarpıcı ve yıkıcı rakamların ortaya çıktığı günler bunlar. 9 Mart 2026'da dünya, kırılgan bir jeopolitik düzenin enkazına ve küresel ticaret için doğrudan, felaket niteliğindeki sonuçlarına bakıyor. Önceki haftalardaki sonuçsuz diplomatik müzakerelerde önceden sezilen şey, şimdi acı bir gerçeklik: Orta Doğu alevler içinde. "Destansı Öfke Operasyonu" ve İran'ın büyük karşı saldırısıyla, küresel enerji arzındaki en kritik darboğazı, Hürmüz Boğazı'nı tamamen kapatan bir çatışma başladı.

Sonuçlar sadece askeri stratejistleri değil, benzin istasyonlarındaki her tüketiciyi, borsalardaki her yatırımcıyı ve para politikası hareket alanındaki her merkez bankasını etkiliyor. Mükemmel bir ekonomik fırtına yaşıyoruz: Patlayan enerji ve emtia fiyatları, zaten gergin olan küresel ekonomiyle çarpışıyor. Güvenli liman olarak altın tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkarken, Seul'den Stuttgart'a kadar teknoloji ve sanayi merkezleri, en önemli enerji kaynaklarından ani yoksunluk karşısında nasıl hayatta kalacakları sorusuyla karşı karşıya kalıyor.

Aşağıdaki ayrıntılı analiz, askeri tırmanışın, panik halindeki finans piyasalarının ve reel ekonomik şok dalgalarının karmaşık ağını ortaya koyuyor. Bu çatışmanın dünyayı neden ciddi bir stagflasyona sürükleme potansiyeline sahip olduğunu ve önümüzdeki haftalarda küresel ekonominin kaderini belirleyecek üç senaryoyu açıklıyor.

Bununla ilgili olarak:

• Tedarik zincirlerine tehdit: İran Hürmüz Boğazı'nı kapattı – 170 konteyner gemisi Basra Körfezi'nde mahsur kaldı

Küresel ekonomiyi diz çöktüren bir darboğaz ortaya çıktığında

9 Mart 2026 sabahı, küresel ekonomi, büyüklüğü bakımından 1970'lerin petrol krizlerini anımsatan bir dönüm noktasıyla karşı karşıya kaldı. 28 Şubat'ta ABD ve İsrail'in İran'a karşı hedefli bir askeri operasyonu olarak başlayan olay, on gün içinde küresel enerji, finans ve emtia piyasalarının temellerini sarsan bölgesel bir yangına dönüştü. Brent petrolü sembolik 100 dolar sınırını aşarak 8 Mart'ta varil başına 107,48 dolardan işlem gördü; bu da tek bir ayda yaklaşık %56'lık bir artış anlamına geliyor.

Dünyanın ham petrol ve sıvılaştırılmış doğal gazının yaklaşık yüzde 20'sinin taşındığı İran ve Umman arasındaki dar su yolu olan Hürmüz Boğazı fiilen kapalı. Altın fiyatları rekor seviyelere ulaştı, Seul'den São Paulo'ya kadar borsalar tarihi kayıplar yaşıyor ve Washington'dan Tokyo'ya kadar merkez bankacıları on yıllardır görülmemiş bir ikilemle karşı karşıya: aynı anda yükselen enflasyon ve soğuyan ekonomi. Bu analiz, İran-Irak Savaşı'nın ekonomik etkisinin tüm kapsamını ve derinliğini inceliyor; enerji ve finans piyasalarından dünyanın büyük ekonomileri üzerindeki gerçek dünya sonuçlarına kadar.

Bir çatışmanın tırmanmasının anatomisi: Müzakere masasından savaş alanına

Askeri çatışma birdenbire ortaya çıkmadı. Trump'ın ikinci başkanlığı döneminde İran nükleer müzakerelerinin çökmesinden bu yana, Umman, Cenevre ve nihayet Viyana'da yapılan üç tur görüşmede uygulanabilir bir anlaşmaya varılamayan diplomatik bir çekişme yaşandı. Amerikan tarafı, Natanz, Fordow ve İsfahan'daki zenginleştirme tesisleri de dahil olmak üzere İran nükleer programının tamamen ortadan kaldırılmasını talep etti; Tahran bu talebi kesin bir dille reddetti. Bloomberg haberlerine göre, Ummanlı arabulucular önemli ilerlemelerden bahsetse de, 26 Şubat'taki üçüncü tur görüşmeler Amerikan tarafı için hayal kırıklığıyla sonuçlandı.

28 Şubat 2026'da ABD ve İsrail, ilk on iki saatte yaklaşık 900 saldırı gerçekleştiren Destansı Öfke Operasyonu'nu başlattı. Yaklaşık 200 savaş uçağıyla İsrail Hava Kuvvetleri, tarihinin en büyük muharebe operasyonunu gerçekleştirdi. Saldırılar, İran'ın füze altyapısını, hava savunma sistemlerini, askeri üslerini ve ülkenin siyasi liderliğini hedef aldı. Yüksek Lider Ali Hamaney'in öldürülmesi, operasyonun sembolik ve stratejik açıdan en önemli başarısı oldu. Aynı zamanda, saldırılar sivil kayıplara da yol açtı; bir füzenin deniz üssünün hemen yanında bulunan Minab'daki bir kız okuluna isabet etmesi sonucu 160'tan fazla kişi hayatını kaybetti.

İran'ın yanıtı hızlı ve agresif oldu ve birçok gözlemciyi şaşırttı. Tahran, İsrail'e ve Katar, Bahreyn, Birleşik Arap Emirlikleri, Kuveyt, Irak, Ürdün ve Suudi Arabistan'daki Amerikan askeri üslerine yüzlerce insansız hava aracı ve balistik füze fırlattı. Özellikle yıkıcı olan saldırı, dünyanın en büyük LNG üreticisi QatarEnergy'nin üretimini tamamen durdurmak zorunda kaldığı Ras Laffan ve Mesaieed'deki Katar sanayi komplekslerine yapılan saldırıydı. İslam Devrim Muhafızları Ordusu, Hürmüz Boğazı'nı kapalı ilan etti ve boğazdan geçmeye çalışan herhangi bir gemiyi ateşe vermekle tehdit etti.

9 Mart'ta, savaşın başlamasından bir hafta sonra, Tahran, Mücteba Hamenei'yi yeni Yüksek Lider olarak atayarak kontrolü elinde tutmaya devam ettiğinin sinyalini verdi; İslam Devrim Muhafızları ise en az altı ay sürecek yüksek yoğunluklu bir savaşa hazır olduğunu açıkladı. İran tarafı her türlü müzakereyi reddetti. Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi, NBC News'e verdiği demeçte, İran'ın ABD ile ateşkes veya görüşme arayışında olmadığını, çünkü iki kez müzakereye girdiğini ve her seferinde görüşmelerin ortasında saldırıya uğradığını açıkça belirtti. Öte yandan, Başkan Trump İran'ın koşulsuz teslim olması talebini yineledi ve her türlü müzakereyi reddetti. Beyaz Saray, askeri harekatın dört ila altı hafta süreceğini öngördü.

Hürmüz Boğazı: Küresel ekonominin sır olarak saklanan bir darboğazı

Hürmüz Boğazı'nın kapatılması, bu çatışmanın ekonomik açıdan en yıkıcı unsuru oldu. Dünyanın ham petrolünün yaklaşık yüzde 20'si ve küresel LNG ihracatının da aynı oranda büyük bir kısmı, her gün sadece 33 kilometre genişliğindeki bu dar boğazdan geçiyor. Kapatma işlemi kademeli olarak uygulandı: İlk saldırılardan saatler sonra, Devrim Muhafızları (IRGC), boğazdaki tüm gemilere VHF telsiziyle uyarılar yayınladı. 1 Mart'ta, Umman'ın Khasab kentinin kuzeyinde "Skylight" petrol tankerine bir mermi isabet etti ve iki Hintli mürettebat üyesi hayatını kaybetti. 2 Mart'ta, üst düzey bir IRGC subayı resmi kapatmayı doğruladı.

4 Mart'a kadar Devrim Muhafızları Cebelitarık Boğazı'nın kontrolünü tamamen ele geçirdiğini iddia etti. En az sekiz gemi hasar görmüştü. Büyük konteyner taşımacılığı şirketleri Maersk, CMA CGM ve Hapag-Lloyd, boğaz ve ilgili güzergahlardaki operasyonlarını askıya aldı. Yemenli Husi isyancılar Kızıldeniz'deki gemilere yönelik saldırılarına yeniden başladıklarını duyurdu; bu da Süveyş Kanalı'ndaki trafiği ciddi şekilde aksattı ve gemilerin haftalarca süren bir dolambaçlı yoldan geçmesine neden oldu.

Sigorta sektörü, 5 Mart'tan itibaren transit geçişler için teminatı iptal ederek tepki gösterdi ve bu durum gemi sahipleri için ekonomik riski dayanılmaz derecede yüksek hale getirdi. Aynı gün, Otomatik Tanımlama Sistemi (AIS) boğazda artık hiçbir tanker göstermiyordu; bu da deniz trafiğinde tam bir durma noktasının açık bir işaretiydi. Yaklaşık 150 gemi boğazda mahsur kaldı.

Bu ablukanın sonuçları, petrol piyasasının çok ötesine uzanıyor. Kuveyt ve Birleşik Arap Emirlikleri, rezervleri hızla dolduğu için petrol üretimlerini azaltmaya başladı; Irak ise üretiminin bir kısmını durdurdu. Suudi Arabistan'ın Kızıldeniz'e uzanan ve bazı ihracatların Hürmüz Boğazı'nı atlamasına olanak tanıyan Doğu-Batı boru hattı olsa da, bu alternatifin kapasitesi sınırlı. Rystad Energy, bazı akışlar alternatif boru hatları aracılığıyla yönlendirilse bile, kapanmanın genel etkisinin günde sekiz milyon varillik bir açığa yol açabileceğini tahmin ediyor.

Petrol fiyatları serbest uçuşta: Üç ayda 60 dolardan 110 doların üzerine çıktı

Ham petrol piyasasındaki fiyat gelişimi, krizin tırmanışını çarpıcı bir doğrulukla yansıtıyor. Aralık 2025 ortalarında Brent petrolü varil başına yaklaşık 59 dolardan işlem görüyordu. İlk saldırıların gerçekleştiği gün 72,48 dolara kadar olan kademeli yükseliş, başarısız müzakerelerin yaşandığı haftalar boyunca piyasaların artan tedirginliğini yansıtıyordu. Ancak tarihte neredeyse eşi benzeri görülmemiş bir hızda fiyat patlamasını tetikleyen şey, fiili askeri çatışma ve özellikle Hürmüz Boğazı'nın kapatılması oldu.

1 Mart'ta Brent petrolü, piyasa kapanışından sonraki işlemlerde yüzde 10 artarak yaklaşık 80 dolara yükseldi ve kısa süreliğine 82 doların üzerine çıktı. Sonraki hafta ivme daha da arttı: 5 Mart'ta Brent 85,69 dolara ulaştı ve 6 Mart'ta Trump'ın her türlü müzakereyi reddetmesi ve koşulsuz teslimiyet talep etmesinin ardından 90 doların üzerine çıktı. 7 Mart Cuma günü, ABD ham petrolü varil başına 91 doların biraz altında kapanarak 1983'ten bu yana en büyük haftalık artışını kaydetti.

9 Mart Pazartesi günü, Brent petrolü 100 dolar seviyesinin üzerine çıkarak gerçek bir kırılma yaşadı. Brent petrolü %20'den fazla artarak 111,04 dolara yükseldi ve Temmuz 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Batı Teksas Orta Ham Petrolü (WTI) de paralel olarak %22 arttı. Çeşitli kaynaklar, gün içinde işlem seviyelerinin 107 ile 114 dolar arasında olduğunu bildirdi. Böylece, Brent petrolünün fiyatı bir ay içinde %55,68 oranında artmış oldu.

JPMorgan, savaşın ilk haftasında, Hürmüz ablukasının üç haftadan fazla sürmesi halinde Körfez ülkelerinin depolama kapasitelerini tüketmek ve üretimi daha da azaltmak zorunda kalacakları, bunun da Brent petrol fiyatlarının varil başına 100 ila 120 dolar arasında seyretmesine yol açabileceği konusunda uyarıda bulunmuştu. Katar Enerji Bakanı ise daha da ileri giderek, tüm Körfez ihracatçılarının birkaç hafta içinde üretimi durdurması durumunda, petrol fiyatlarının varil başına 150 dolara ulaşmasının gerçekçi olacağını öngörmüştü.

OPEC+, 1 Mart'ta Nisan ayından itibaren günlük 206.000 varil üretim artışıyla karşılık verdi; ancak bu önlem, somut olmaktan çok sembolik bir nitelik taşıyordu. Örgütün tahmini günlük 2,5 milyon varil olan mevcut rezerv kapasitesi büyük ölçüde Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri'nde yoğunlaşmış durumda. Suudi Arabistan, Şubat ayında üretimini proaktif olarak günlük 250.000 varil artırmıştı. Ancak petrol Hürmüz Boğazı üzerinden tüketicilere ulaşamadığı sürece bu kapasitenin bile pek bir faydası yok.

Çatışmadan önce, 2026 için piyasa tahminleri tamamen farklı bir tablo çiziyordu. JPMorgan, ortalama Brent petrol fiyatının 60 dolar civarında olmasını beklerken, ABN AMRO ise yıl sonuna kadar 50 dolara düşeceğini öngörerek 55 dolar tahmininde bulunmuştu. 2026 için öngörülen günlük 3,5 milyon varilden fazla arz fazlası, savaş nedeniyle ciddi bir arz kıtlığına dönüştü.

Doğalgaz ve LNG: Avrupa'nın kırılgan kanadı

Doğalgaz piyasası üzerindeki etki, bazı açılardan ham petrole göre daha da dramatik. İran'ın 2 Mart'ta Katar'ın Ras Laffan ve Mesaieed sanayi komplekslerine düzenlediği insansız hava aracı saldırısı, QatarEnergy'yi dünyanın en büyük LNG ihracat tesisini kapatmaya zorladı. Goldman Sachs, bu üretim durdurmasının kısa vadede küresel LNG arzını %19 oranında azaltabileceğini tahmin ediyor.

Asya'da LNG spot fiyatları 3 Mart Pazartesi günü yaklaşık yüzde 40 artarak milyon İngiliz termal birimi (MMBtu) başına 25,40 dolara ulaştı ve 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Avrupa'da ise, Avrupa referans piyasası olan Hollanda TTF merkezindeki doğalgaz fiyatları sadece iki işlem gününde yaklaşık yüzde 70 artarak kısa süreliğine megawatt saat başına 60 €'yu aştı; bu seviye en son Şubat 2025'te görülmüştü. Haftalık bazda, TTF doğalgaz fiyatı yaklaşık yüzde 50'lik bir artış kaydetti ve bu, 2023 yazındaki enerji krizinden bu yana en güçlü haftalık artış oldu. TTF doğalgaz ticaretindeki örtük oynaklık yıl başından bu yana dört katına çıktı.

Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından yaşanan enerji krizinin etkileriyle hâlâ boğuşan Avrupa için bu gelişmeler özellikle endişe verici. Avrupa'daki doğalgaz depolama tesisleri 2025/26 kışının başında yaklaşık %83 oranında dolu olsa da, Körfez'den gelen doğalgaz tedarikinde uzun süreli bir aksama bu rezervleri hızla tüketebilir. ABN AMRO'nun 2026 için ortalama 30 €/megawatt-saat olarak öngördüğü ve yaz aylarında 26 €'ya düşeceğini tahmin ettiği TTF doğalgaz fiyatları artık tamamen farklı bir seviyede.

İş geliştirme, satış ve pazarlama alanlarındaki küresel sektör ve ekonomi uzmanlığımız - Resim: Xpert.Digital

Sektör odak alanları: B2B, dijitalleşme (yapay zekadan XR'ye), makine mühendisliği, lojistik, yenilenebilir enerjiler ve endüstri

Daha fazla bilgi burada:

• Uzman İş Merkezi

Konuyla ilgili bilgi ve uzmanlık sunan bir merkez:

• Küresel ve bölgesel ekonomileri, inovasyonu ve sektöre özgü trendleri kapsayan bilgi platformu
• Odaklandığımız temel alanlardan derlenmiş analizler, içgörüler ve arka plan bilgileri
• İş ve teknoloji alanındaki güncel gelişmeler hakkında uzmanlık ve bilgi edinebileceğiniz bir yer
• Piyasalar, dijitalleşme ve sektörel yenilikler hakkında bilgi arayan şirketler için bir merkez

Altın ve ham maddeler: Güvenli limana kaçış

Altın, jeopolitik çalkantı dönemlerinde nihai güvenli liman olma rolünü bir kez daha kanıtladı. Savaşın başlamasının ardından ilk işlem günü olan 2 Mart'ta altın fiyatı, ons başına yaklaşık 5.400 dolara ulaşarak %5'in üzerinde bir artış gösterdi. Ocak 2026'da 5.594,82 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmış olan altın, İran'la savaş sonrasında bu rekor seviyeye doğru tekrar yükseldi.

Takip eden hafta boyunca altın, başlangıçta zirve seviyelerinin biraz altında istikrar kazandı ve 6 Mart'ta spot fiyat yaklaşık 5.156 dolar civarında seyretti. JPMorgan analistleri kısa vadeli risk priminin %5 ila %10 arasında olacağını öngördü ve yıl sonu hedeflerini ons başına 6.000 dolar olarak teyit etti. Nomura Araştırma Enstitüsü gibi uzun vadeli tahminler ise, çatışmanın devam etmesi durumunda fiyatın 10.000 dolara kadar çıkabileceğini bile öngördü.

Altının performansı, aydınlatıcı bir tarihsel bağlam içinde yer almaktadır. İran Devrimi ve 1979-1980 petrol krizi sırasında altın %126 değer kazanırken, dolar reel olarak %8 değer kaybetti. Mevcut durum – yükselen petrol fiyatları, artan jeopolitik belirsizlik ve yükselen enflasyon – değerli metal için neredeyse ideal bir ortam yaratmaktadır. ABD doları da güvenli liman statüsünden faydalanarak çoğu büyük para birimine karşı değer kazanırken, altın uzun vadede enflasyona karşı bir koruma aracı ve egemen, ülkeden bağımsız bir değer saklama aracı olarak öne çıkacaktır.

Bununla ilgili olarak:

• Küresel kabus başlıyor – İran çatışması küresel finans sistemini sarsıyor

Wall Street panik ve direnç arasında

Amerikan borsaları, İran savaşına son finansal tarihteki en çalkantılı dönemleri anımsatan bir dalgalanmayla tepki verdi, ancak tam anlamıyla bir satış dalgası yaşanmadı. Saldırıların ardından ilk işlem günü olan 3 Mart'ta, Dow Jones Sanayi Endeksi bir ara 1.200 puandan fazla düşüş yaşadı, ancak gün içinde toparlandı ve günü sadece 403 puan düşüşle kapattı. S&P 500 ise %2,5'e kadar düşüş gösterdi, ancak günü %0,9'luk bir düşüşle 6.816,63 puanda tamamladı.

Savaşın ilk haftasında ABD piyasalarının gösterdiği bu dikkat çekici direnç, çeşitli faktörlerden kaynaklanıyordu. Nvidia'nın %2,9'luk artışıyla öncülük ettiği büyük teknoloji hisseleri endeksleri istikrara kavuşturdu. Lockheed Martin (%6) ve Northrop Grumman (%5) gibi savunma hisseleri, Palantir Technologies (%5,8) ve drone üreticisi AeroVironment (%10) gibi şirketler de doğrudan çatışmadan fayda sağladı. Exxon Mobil ve Marathon Petroleum gibi petrol şirketleri de önemli kazançlar elde etti.

Ancak savaşın ikinci haftasında, piyasa duyarlılığı belirgin şekilde kötüleşti. 5 Mart'ta Dow Jones Sanayi Endeksi 785 puan veya %1,6 değer kaybetti. 92.000 iş kaybını gösteren zayıf Şubat ayı iş raporu, olası stagflasyon endişelerini daha da artırdı. 7 Mart'ta haftanın sonunda Dow %3, S&P 500 %2 ve Nasdaq Bileşik Endeksi %1,2 değer kaybetti. 9 Mart Pazartesi günü kayıplar devam etti: S&P 500, bir önceki güne göre %1,65 ve bir önceki aya göre %4,51 düşüşle 6.629 puana geriledi.

En çok etkilenen sektörler, artan yakıt maliyetleri ve uçuş iptalleri nedeniyle hisseleri büyük baskı altına giren havayolu şirketleri ve tüketiciyle ilgili döngüsel hisseler oldu. On yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi, yükselen enflasyon beklentilerini yansıtarak %4,1'in üzerine çıktı.

Avrupa petrol fiyat şokunun etkisi altında kaldı

Avrupa borsaları, İran savaşı nedeniyle Wall Street'ten daha fazla etkilendi; bu durum, Avrupa'nın enerjiye olan bağımlılığının daha yüksek olması göz önüne alındığında hiç de şaşırtıcı değil. 2 Mart'ta, Avrupa genelindeki Stoxx 600 endeksi %1,4 düşüşle açılırken, Alman DAX endeksi %2,3, Fransız CAC 40 endeksi %2,4 ve İngiliz FTSE 100 endeksi %1 geriledi. Satış baskısı ertesi gün daha da arttı: Stoxx 600 endeksi %3,2, banka hisseleri %4,3, sigorta hisseleri %3,6 ve enerji şirketleri %4,4 değer kaybetti.

Almanya'nın önde gelen borsa endeksi DAX, özellikle çalkantılı bir hafta geçirdi. Birkaç hafta önce ulaştığı 25.000 puanın üzerindeki rekor seviyesinden, 6 Mart itibarıyla 23.591 puana gerileyerek haftalık yaklaşık %6,9'luk bir kayıp yaşadı. BASF, Bayer, Continental ve Volkswagen gibi döngüsel sanayi ve kimya hisseleri özellikle sert darbe aldı ve %4'e varan kayıplar yaşadı. Yarı iletken üreticisi Infineon tek başına Cuma günü %7,1 değer kaybetti, özel kimyasallar üreticisi Lanxess ise %17,4 oranında düşüş gösterdi. Euro Stoxx 50 ise haftalık %5,8'lik bir düşüş kaydederek geçen yılın Nisan ayından bu yana en sert düşüşünü yaşadı.

Avrupa'da da, dar kapsamlı sektörlerde de olsa, kazananlar oldu. Norveçli petrol üreticileri Equinor ve Vår Energi sırasıyla yüzde 8 ve yüzde 6 oranında yükseldi. Savunma hisseleri karışık sonuçlar gösterdi: BAE Systems (+%6) ve İtalya'nın Leonardo'su (+%3) değer kazanırken, Saab ve Avio değer kaybetti. Alman savunma şirketi Rheinmetall ise yüzde 3'lük bir artışla bu trendin dışında kaldı.

Almanya: Enerji fiyat fırtınasında ihracatçı ülke

Enerji yoğun bir ihracat ülkesi olan ve bu gelişmelerden özellikle etkilenen Alman ekonomisi, önemli bir yükle karşı karşıya. Berlin'deki siyasi liderler, yerli sanayinin rekabet gücünü desteklemek için birdenbire büyük ekonomik politika zorluklarıyla yüzleşiyor. Kurumsal karların direnci, artan savunma ve altyapı harcamaları ve Avrupa Merkez Bankası'ndan daha gevşek bir para politikası beklentisiyle 2026 yılının başında rekor seviyelere ulaşan DAX endeksi, şimdi ekonomik ortamın temelden yeniden değerlendirilmesiyle karşı karşıya.

Ukrayna savaşı sonrasında yaşanan enerji krizinin etkilerini kısmen atlatmaya yeni başlayan Alman sanayisi, yeniden yükselen petrol fiyat şokuyla temel bir tehditle karşı karşıya. İş modelleri büyük ölçüde enerji fiyatlarına bağlı olan BASF ve Lanxess gibi kimya şirketleri, borsada en büyük kaybedenler arasında yer alıyor. Almanya'nın en önemli ihracat sektörü olan otomotiv endüstrisi ise, artan üretim maliyetleri ve potansiyel olarak zayıflayan küresel talep nedeniyle çifte yük altında.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), klasik bir stagflasyon ikilemiyle karşı karşıya. ING analistleri, son piyasa hareketlerinin - zayıflayan euro ve yükselen petrol fiyatları - önümüzdeki aylarda euro bölgesindeki enflasyonu kaçınılmaz olarak daha da yükselteceğini belirtti. Geleneksel olarak, euro bölgesindeki petrol fiyat şokları stagflasyonist bir etkiye sahiptir ve bu durum geçmişte ECB'nin petrol kaynaklı enflasyon artışlarını görmezden gelmesine yol açmıştır. Ancak bu sefer durum daha karmaşık: Eurostat'ın ön verileri, Şubat ayında euro bölgesindeki enflasyonun %2,4 olduğunu, ECB'nin hedefinin biraz üzerinde olduğunu gösterdi. Petrol fiyatlarındaki sürekli bir artış, bu rakamı hızla %3 veya üzerine çıkarabilir ve merkez bankacılarını faiz indirim planlarından vazgeçmek veya enflasyonda bir ivmelenmeyi kabul etmek arasında seçim yapmaya zorlayabilir.

Asya'nın kırılganlığı: Teknoloji patlamasından enerji krizine

Asya piyasaları, küresel finans krizinden bu yana en şiddetli aksaklıkları yaşadı. Bölge özellikle risk altında, çünkü Çin, Hindistan, Japonya ve Güney Kore birlikte Basra Körfezi'nden yapılan petrol ihracatının %75'ini ve LNG ihracatının %59'unu oluşturuyor.

Güney Kore: Tarihin en büyük borsa çöküşü

En çarpıcı kayıplar Güney Kore'nin KOSPI endeksinde yaşandı. Güney Kore piyasaları Pazartesi günü resmi tatil nedeniyle kapalıyken, KOSPI Salı günü %7,2 oranında düştü. Ardından, 5 Mart Çarşamba günü tarihi bir çöküş yaşandı: KOSPI %12,06 oranında düşerek 5.093,54 puana geriledi; bu, endeksin 46 yıllık tarihindeki en büyük tek günlük kayıp ve 11 Eylül 2001 saldırılarının ardından yaşanan günden bile daha dramatikti. Teknoloji ağırlıklı KOSDAQ endeksi de %14 oranında düşerek tüm zamanların en düşük seviyesine ulaştı.

Devre kesiciler devreye girdi ve işlemler 20 dakika süreyle durduruldu. Endeksin en büyük hissesi olan Samsung Electronics, %11,74 değer kaybederek 172.200 won'da kapandı, SK Hynix ise %9,58 düştü. İki işlem günü içinde KOSPI %18'den fazla değer kaybetti ve yarım trilyon dolarlık piyasa değerini sildi. Kore wonu, bir gecede dolar karşısında 1.506,5 won'a gerileyerek Mart 2009'dan bu yana en düşük seviyesine ulaştı.

Güney Kore'nin orantısız kayıplarının nedenleri, ülkenin aşırı enerji bağımlılığında yatmaktadır. Güney Kore enerjisinin neredeyse tamamını ithal etmekte olup, bunun önemli bir kısmı Hürmüz Boğazı üzerinden gerçekleşmektedir. Yükselen petrol fiyatları ve zayıflayan para birimi, hem ithalat fiyatlarını hem de şirket karlarını tehdit etmektedir. Dahası, KOSPI'nin geçen yıl dünyanın en iyi performans gösteren büyük borsa endeksi olması, keskin bir düşüş potansiyelini artırmıştır.

5 Mart'ta da aynı derecede çarpıcı bir toparlanma yaşandı: KOSPI %9,63, KOSDAQ ise %14,1 oranında yükseldi; bu yükseliş, ABD ve İran arasında gizli temas söylentileri ve bir önceki gün Wall Street'teki toparlanmanın etkisiyle gerçekleşti. Alım tarafındaki devre kesiciler devreye girdi; bu son derece nadir görülen bir durumdu. Ancak bu toparlanma sürdürülebilir olmadı: 9 Mart'ta KOSPI tekrar %7,67 düşerek 5.156 puana geriledi.

Japonya: Yüzde 90 enerji bağımlılığı, en büyük zaafı

Ham petrolünün %90'ından fazlasını Orta Doğu'dan ithal eden ve Hürmüz Boğazı üzerinden yapılan LNG sevkiyatlarına büyük ölçüde bağımlı olan Japonya, potansiyel olarak yıkıcı bir enerji şokuyla karşı karşıya. Nikkei 225 endeksi, çatışmanın ilk dört işlem gününde %6,1 düşerek dünya çapındaki en zayıf büyük borsa endekslerinden biri oldu. 3 Mart'ta Nikkei %2,1, 4 Mart'ta ise %3 daha düşerek 56.279 puana geriledi.

9 Mart Pazartesi günü asıl şok yaşandı: Nikkei endeksi yaklaşık yüzde 7 düşerek 51.740 puana geriledi ve Ocak başından bu yana en düşük seviyesini gördü. Nikkei vadeli işlemleri ise yüzde 7,8'e varan oranda düşerek devre kesiciyi tetikleyecek seviyeye yaklaştı. Çip tedarikçisi Advantest yüzde 12,84, Tokyo Electron yüzde 8,83 ve SoftBank Group yüzde 11,21 değer kaybetti. Sadece iki hafta önce hem Nikkei hem de Topix endeksleri rekor seviyelere ulaşmıştı.

Japonya için makroekonomik sonuçlar önemli olabilir. Morgan Stanley MUFG Securities, petrol fiyatlarındaki %10'luk bir artışın Japonya'nın reel GSYİH'sını yaklaşık 0,1 puan azaltacağını hesaplıyor. Nomura Araştırma Enstitüsü ise %30'luk sürekli bir fiyat artışının GSYİH'da %0,18'lik bir düşüşe ve tüketici fiyatlarında %0,31'lik bir artışa neden olacağını tahmin ediyor. Japonya, yaklaşık 254 gün yetecek stratejik petrol rezervine sahip ve hükümet olası bir salınım için hazırlıklar yapılması talimatını verdi.

Japonya Merkez Bankası için petrol fiyat şoku, zaten karmaşık olan para politikası durumunu büyük ölçüde daha da karmaşık hale getiriyor. Piyasalar, savaştan önce Nisan ayında faiz artırımı bekliyordu, ancak bu beklenti artık neredeyse tamamen ortadan kalktı. Enflasyonda eş zamanlı bir artış ve büyümede yavaşlama – klasik stagflasyon modeli – merkez bankası için kolay bir çözüm yolu bırakmıyor.

Çin: Kırılgan Dev

Dünyanın en büyük enerji ithalatçısı olan Çin, özellikle hassas bir durumda bulunuyor. Ülke, petrol ve doğalgaz ihtiyacının yaklaşık yüzde 70'ini ithal ediyor ve petrol ithalatının yaklaşık yarısı Hürmüz Boğazı üzerinden gerçekleşiyor. İran özellikle önemli bir tedarikçi konumunda: 2025 yılında Çin, İran'dan günde 1,38 milyon varil petrol satın aldı; bu da İran'ın ihracatının yaklaşık yüzde 80'ini temsil ediyor.

Çin ve Küreselleşme Merkezi Başkanı Henry Wang, durumu şu şekilde özetledi: "Tüm tedarik zinciri, 'insan yapımı kriz' olarak adlandırdığı bir durum nedeniyle ciddi şekilde sekteye uğruyor ve bu sadece Çin'i değil, tüm dünyayı etkiliyor. Çin'in dört ila beş aylık petrol rezervi bulunuyor, ancak Basra Körfezi'ne olan yapısal bağımlılığı stratejik bir kırılganlık olmaya devam ediyor.".

Çin borsaları nispeten ılımlı tepki verdi. Şanghay Bileşik Endeksi 3 Mart'ta %1,3 düşerken, Hong Kong'un Hang Seng Endeksi %0,1 geriledi. Ancak 9 Mart'ta Hang Seng %3,1, Şanghay Bileşik Endeksi ise %1,7 düştü. Çin borsalarının nispeten sakin tepkisi, kısmen Pekin'in savaştan önce İran petrolü ithalatını azaltmaya ve Rus ham petrolüne olan bağımlılığını artırmaya başlamış olmasından kaynaklanıyor olabilir. Kpler analistleri, çatışmanın uzun süre devam etmesi durumunda Çin'in Rus petrolüne olan bağımlılığını daha da artıracağını öngördü.

Bazı gözlemciler, ABD'nin İran'a yönelik saldırılarında Çin'e karşı yöneltilmiş stratejik bir unsur olduğunu düşünüyor. İran ve Venezuela petrol arzının kesintiye uğraması, Pekin'in en önemli alternatif enerji sağlayıcılarından ikisini aynı anda etkiliyor. Ancak Wang bu yorumu reddetti: Trump kendine zarar veriyor, çünkü Avrupa ülkeleri, G7 ve ABD'nin kendisi de ciddi şekilde etkileniyor.

Latin Amerika: Petrol vurguncuları ve ekonomik korkular arasında

Latin Amerika piyasaları, bölgenin tüm önemli endekslerini etkileyen istikrarlı bir düşüş trendi yaşadı. Brezilya'nın Ibovespa endeksi, Pazartesi günkü kapanışa göre yaklaşık %4,7 değer kaybederek Perşembe günü sona eren haftada 180.464 puana geriledi. Düşüş Cuma günü de devam etti ve endeks bir ayın en düşük seviyesi olan 179.365 puanda kapandı. Meksika'nın IPC endeksi %2,91, Şili'nin IPSA endeksi %1,88 düştü ve Arjantin'in MERVAL endeksi 30,13 RSI değeriyle aşırı satış bölgesine yaklaştı.

Bölgedeki durum karmaşık. Büyük bir petrol üreticisi olarak Brezilya, teorik olarak daha yüksek petrol fiyatlarından fayda sağlıyor; bu durum Petrobras'ın etkileyici sonuçlarına da yansıyor: Şirket, 2025 yılı için 110,1 milyar real net kar açıkladı; bu, bir önceki yıla göre %201'lik bir artış anlamına geliyor. Ancak, yükselen enerji fiyatları enflasyonu körüklediği ve merkez bankasının (BCB) faiz indirimlerini yavaşlattığı için Brezilya ekonomisi üzerindeki genel etki olumsuz. Brezilya swap eğrisi, faiz politikasında bir geri dönüşü zaten fiyatlamış durumda; Aralık 2028 vadeli işlem sözleşmesi (DI) %12,975 seviyesinde – sadece bir günde 19 baz puanlık bir artış.

Durum özellikle Meksika için karmaşık. Ülke büyük bir ham petrol üreticisi olmasına rağmen, özellikle rafine ürünler olmak üzere uluslararası enerji ithalatına büyük ölçüde bağımlı. Scotiabank, petrol fiyatlarındaki keskin artışın enflasyon riskini artırabileceği ve Meksika Merkez Bankası Banxico'nun faiz indirimlerine ilişkin beklentilerini yukarı yönlü revize etmesine yol açabileceği konusunda uyardı. Brent petrolünün yıl başından bu yana yüzde 35 artmasıyla, Meksika enflasyonuna yönelik yukarı yönlü riskler giderek daha belirgin hale geliyor ve politika yapıcılar tarafından artık kolayca göz ardı edilemiyor.

Hindistan: Yarımada çifte baskı altında

Hindistan, birçok açıdan en ağır şekilde etkilenen büyük ekonomilerden biridir. Ülke ham petrolünün %80'inden fazlasını ithal ediyor ve bu ithalatın %40'ından fazlası Hürmüz Boğazı üzerinden taşınıyor. Bu kırılganlık, son haftalarda alınan stratejik açıdan talihsiz bir kararla daha da kötüleşti: Hindistan hükümeti, Amerikan gümrük vergilerinden muafiyet elde etmek için Rusya'dan petrol alımlarını azaltacağına ve bunun yerine Basra Körfezi'nden daha fazla ithalat yapacağına dair Başkan Trump'a söz verdi. Bu sevkiyatlar şimdi savaş nedeniyle ciddi bir tehdit altında.

Analistler, petrol fiyatlarındaki sürekli varil başına 10 dolarlık artışın Hindistan'ın yıllık ithalat faturasını 13 ila 14 milyar dolar artırabileceğini, cari açığı 40 ila 50 baz puan genişletebileceğini ve rupi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceğini tahmin ediyor. Büyüme oranı %7'nin üzerindeyken yaklaşık %6,5'e düşebilir.

Hindistan şirketleri, Orta Doğu'dan gelen arzın azalmasına hazırlık olarak sanayiye doğalgaz teslimatlarını şimdiden azaltmaya başladı; bu durum gübre ve enerji üretimi sektörlerindeki üretimi etkileyebilir. Hindistan Merkez Bankası, enflasyonun yükselen enerji fiyatları nedeniyle aynı anda artmasıyla birlikte, büyümeyi desteklemek için faiz oranlarını düşük tutma gibi büyük bir zorlukla karşı karşıya.

Xpert.Digital'in kapsamlı hizmet paketinde sunduğu beş alanlı uzmanlığından yararlanın | Ar-Ge, XR, PR ve Dijital Görünürlük Optimizasyonu - Görsel: Xpert.Digital

Xpert.Digital, çeşitli sektörlerde derinlemesine bilgiye sahiptir. Bu sayede, pazar segmentinizin gereksinimlerine ve zorluklarına tam olarak uygun, özel stratejiler geliştirebiliyoruz. Piyasa trendlerini sürekli analiz ederek ve sektör gelişmelerini izleyerek, proaktif davranabiliyor ve yenilikçi çözümler sunabiliyoruz. Deneyim ve uzmanlığın birleşimi, katma değer yaratıyor ve müşterilerimize belirleyici bir rekabet avantajı sağlıyor.

Daha fazla bilgi burada:

• Xpert.Digital'in 5 uzmanlık alanından tek bir pakette yararlanın – ayda sadece 500 €'dan başlayan fiyatlarla

Merkez bankaları kıskaca alındı: İyi seçenekleri olmayan para politikası

Dünya merkez bankaları için İran savaşı, petrol fiyatlarında yaşanabilecek en kötü zamanı temsil ediyor. Federal Rezerv (Fed), enflasyon %2 hedefinin üzerinde olmasına rağmen, işgücü piyasasını desteklemek için 2025 yılında faiz oranlarını 75 baz puan düşürerek %3,5 ile %3,75 aralığına çekti. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, ikilemi özlü bir şekilde özetledi: Uzun süreli bir petrol şoku aynı anda enflasyonu artırabilir ve büyümeyi ve istihdamı olumsuz etkileyebilir; Fed, herhangi bir para politikası ayarlaması yapmadan önce durumu dikkatlice değerlendirmelidir.

Şubat ayında açıklanan ve 92.000 iş kaybını gösteren felaket niteliğindeki iş verileri, bu ikilemi daha da kötüleştirdi. Yükselen benzin fiyatları, Trump'ın gümrük vergileriyle zaten şişirilmiş olan ithalat fiyatlarıyla birleştiğinde, enflasyon beklentilerini istikrarsızlaştırabilir ve Fed'i faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmaya veya hatta yükseltmeye zorlayabilir. Aynı zamanda, zayıf bir işgücü piyasası aslında faiz indirimlerini savunacaktır.

Japonya Merkez Bankası da benzer bir çıkmazda bulunuyor. Piyasalar, savaştan önce Nisan ayında faiz artırımını zaten fiyatlamıştı, ancak petrol fiyat şoku bu beklentileri alt üst etti. Yen, dolar karşısında 158,67'ye gerileyerek ithalat maliyetlerini daha da artırdı ve enflasyonu körükledi. Avrupa Merkez Bankası da stagflasyon ikilemiyle karşı karşıya; ING analistleri, sorunun artık Avrupa Merkez Bankası'nın enflasyon hedefinin altına düşmesine nasıl tepki vermesi gerektiği değil, başka bir petrol fiyat şokuyla nasıl başa çıkması gerektiği olduğunu belirtiyor.

Hindistan Merkez Bankası, savaşın enflasyon üzerindeki etkisinden daha şiddetli bir büyüme etkisi yaratacağı gerekçesiyle faiz oranlarını şimdilik düşük tutmaya karar verdi. Latin Amerika'da ise Brezilya ve Meksika merkez bankaları, yüksek enflasyon riskleri nedeniyle faiz indirim beklentilerini düşürerek tam tersi bir yaklaşım benimsiyor.

Bununla ilgili olarak:

• Enerji krizi 2.0 mı? ABD-İsrail-İran savaşı doğalgaz fiyatlarında şok etkisi yarattı: Ukrayna savaşından bu yana en keskin fiyat artışı

Benzin fiyatları ve tüketiciler: Akaryakıt istasyonlarındaki savaş

Amerikalı tüketiciler için savaş ilk olarak benzin istasyonlarında kendini gösterdi. ABD'de benzinin ortalama fiyatı, Kasım ayından bu yana ilk kez 2 Mart'ta galon başına 3 doları aştı. 6 Mart Perşembe günü ise 3,25 dolara yükseldi; bu da haftalık 27 sentlik bir artış anlamına geliyordu ve 2022'de Ukrayna'daki savaşın başlamasının ardından yaşanan fiyat şokuna benziyordu. Üç gün içinde yaşanan %8,5'lik artış, 2005'teki Katrina Kasırgası'ndan bu yana görülen en yüksek artıştı.

Bu fiyat artışının acil siyasi sonuçları var. Reuters/Ipsos anketine katılanların neredeyse yarısı, petrol ve doğalgaz fiyatları yükselmeye devam ederse Trump'ın İran politikasına daha az destek vereceklerini söyledi. Benzin fiyatlarının enflasyonun günlük bir göstergesi olarak yarattığı psikolojik etki hafife alınmamalıdır. Uzmanlar, ham petrol fiyatındaki her 10 dolarlık artışın, benzin fiyatının pompada 25 sent artabileceğini tahmin ediyor.

Benzin pompalarının ötesinde, yükselen enerji fiyatları da tüketicileri etkiliyor. Savaş haftasında ipotek faiz oranları arttı ve bu da zaten durgun olan tüketici güvenini daha da kötüleştirdi. Siebert Financial'ın baş yatırım stratejisti Mark Malek, altta yatan mekanizmayı şöyle özetledi: "Tüketiciler benzine daha fazla para harcadıklarında, diğer şeyler için daha az paraları kalıyor."

Küresel durgunluk tehdidi: Geçici şok mu yoksa yapısal değişim mi?

Chatham House, 5 Mart'ta yayınladığı bir analizde daha incelikli bir değerlendirme sundu: Uzun süren bir savaşın bile küresel GSYİH üzerinde yalnızca sınırlı bir etkisi olacaktır. Enerji maliyetlerinin GSYİH'deki payının azalması ve çoğu ekonominin on yıllar öncesine göre daha iyi bir mali durumda olması nedeniyle, dünya ekonomisi bugün petrol fiyat şoklarına 1970'lere göre daha dirençlidir.

Ancak bu güven verici görünüm tüm ülkeler için eşit derecede geçerli değil. Mısır, Tunus ve Pakistan gibi kapsamlı enerji sübvansiyonlarına ve istikrarsız bütçelere sahip ekonomiler özellikle savunmasız durumda. Capital Economics, İran petrol üretiminin veya Hürmüz Boğazı'ndaki sorunların devam etmesi durumunda petrol fiyatının 100 dolara yükselebileceği ve küresel enflasyon oranının 0,5 ila 0,7 puan artabileceği konusunda uyardı. İran ekonomisi ise en çok zarar görecek: Başka yerlerdeki savaşların etkisi göz önüne alındığında, İran GSYİH'sının %10'dan fazla düşmesi bekleniyor.

Küresel ekonomi genelinde önemli bir değişken ortaya çıkıyor: aksaklığın süresi. Columbia Üniversitesi Küresel Enerji Politikası Merkezi'nden Sophie Corbett bunu çok yerinde bir şekilde ifade etti: Piyasa şu anda fiziksel yıkım olmadan kısa süreli bir aksaklık varsayıyor, ancak durum geliştikçe bu değişebilir. Bu krizin nasıl sona ereceği henüz belli değil.

Michael Wilson liderliğindeki Morgan Stanley stratejistleri, ABD hisse senetlerinin önemli ve sür持续 bir düşüş yaşayabileceği eşiği, varil başına 100 doların üzerindeki petrol fiyatı olarak belirlemişti. Bu eşik 9 Mart'ta aşıldı. Bunun daha derin bir piyasa düzeltmesinin başlangıcı mı yoksa diplomatik bir çözümün piyasaları istikrara kavuşturacağı mı sorusu şu anda çok önemli.

Küresel genel bakışta sektörel kazananlar ve kaybedenler

İran savaşının etkileri, çeşitli ekonomik sektörler ve varlık sınıfları arasında oldukça dengesiz bir şekilde dağılmıştır. Aşağıdaki genel bakış, önemli piyasa tepkilerini özetlemektedir:

En güçlü sektörler arasında petrol ve doğalgaz yer aldı; Equinor (%8), Vår Energi (%6) ve Marathon Petroleum (%5,9) gibi hisseler değer kazandı. Savunma sanayii de iyi performans gösterdi; Lockheed Martin (%6), Northrop Grumman (%5), BAE Systems (%6) ve Rheinmetall (%3) hisseleri yükseldi. Altın ve değerli metaller de güçlü bir yükseliş trendi gösterdi; altın fiyatı %5,2 artarak 5.400 dolara ulaştı ve madencilik hisseleri daha iyi performans sergiledi.

Öte yandan, Kore Havayolları (%-8,9) ve Japon Havayolları (%-5,2) gibi havayolu şirketleri ağır kayıplar yaşarken, Lufthansa da baskı altında kaldı. Yarı iletken sektörü de olumsuz etkilendi; Samsung (%-11,7), SK Hynix (%-9,6), Advantest (%-12,8) ve Infineon (%-7,1) hisselerinde düşüşler görüldü. Kimya ve sanayi sektörü de BASF, Bayer ve Lanxess (%-17,4) gibi şirketlerde kayıplarla geriledi. Bankacılık ve finans sektörü de Avrupa banka hisselerinde (%-4,3) ve Mitsubishi UFJ'de (%-7,3) düşüşlerle kendini gösterdi.

Nakliye ve lojistik sektörü, sigorta primlerinin %50 artması, daha uzun rotalar ve daha yüksek maliyetlerle karakterize edilen karma bir gelişme gösterdi.

Görünüm: Önümüzdeki haftalar için üç senaryo

Küresel piyasaların ve dünya ekonomisinin daha da gelişmesi, şu anda ortaya çıkan üç senaryoya önemli ölçüde bağlıdır:

Senaryo 1: Hızlı Gerilim Azaltma

En iyimser senaryo, iki ila üç hafta içinde, muhtemelen gizli diplomatik kanallar yoluyla veya İran'ın savaş kabiliyetinin çökmesiyle hızlı bir gerilim azalmasını öngörüyor. Bu durumda, petrol fiyatları muhtemelen Haziran 2025'teki kısa süreli çatışmanın modelini izleyerek, belki de 70 ila 80 dolar arasına kadar hızla düşecektir. Borsalar kayıplarının çoğunu telafi edecek ve uzun vadeli ekonomik hasar sınırlı kalacaktır.

Senaryo 2: Orta vadeli çatışma

Birçok analist tarafından en olası olarak değerlendirilen ikinci senaryo, Beyaz Saray'ın belirttiği gibi dört ila altı hafta sürecek bir çatışmayı varsayıyor. Bu durumda, petrol fiyatlarının uzun bir süre 90 ila 120 dolar aralığında kalması muhtemeldir; bu da küresel enflasyonu 0,5 ila 0,8 puan artırabilir ve küresel büyümeyi önemli ölçüde yavaşlatabilir. Merkez bankaları faiz indirim planlarını askıya almak veya hatta faiz oranlarını sıkılaştırmayı düşünmek zorunda kalabilir. Özellikle Asya ve Avrupa'daki enerjiye bağımlı ekonomiler önemli baskı altında kalacaktır.

Senaryo 3: Uzun süreli tıkanıklık

Son günlerdeki tırmanan dinamikler göz önüne alındığında artık göz ardı edilemeyecek olan üçüncü ve en tehdit edici senaryo, birkaç ay sürecek uzun bir çatışmayı, Körfez ülkelerindeki enerji altyapısına fiziksel hasarı ve Hürmüz Boğazı'nın kalıcı olarak abluka altına alınmasını içeriyor. Bu durumda, petrol fiyatlarının 150 dolar ve üzerine çıkması, küresel bir durgunluğun muhtemel olması ve ekonomik hasarın 20. yüzyılın büyük petrol krizleriyle karşılaştırılabilir olması düşünülebilir. Katar Enerji Bakanı, bu senaryoda küresel ekonominin çökeceği konusunda açıkça uyarıda bulundu.

9 Mart 2026'da, işaretler gerilimin azalmasından çok tırmanmaya doğru gidiyor. Trump'ın koşulsuz teslimiyet talebi ve İran'ın her türlü müzakereyi reddetmesi, diplomatik çözümler için çok az alan bırakıyor. Mücteba Hamenei'nin yeni Yüksek Lider olarak atanması, sertlik politikasının devam ettiğinin sinyalini veriyor. Petrol fiyatları psikolojik olarak önemli 100 dolar sınırını aştı ve Hürmüz ablukasının her geçen günü arz durumunu daha da kötüleştiriyor. Küresel ekonomi, geçici şok ile yapısal kriz arasındaki çizgilerin bulanıklaştığı, azami belirsizlik aşamasında bulunuyor.

☑️ İş dilimiz İngilizce veya Almancadır

☑️ YENİ: Anadilinizde yazışma imkanı!

Konrad Wolfenstein

Ben ve ekibim, kişisel danışmanınız olarak size hizmet vermekten mutluluk duyarız.

Benimle iletişime geçmek için buradaki iletişim formunu doldurabilir veya +49 89 89 674 804 ( Münih) telefondan beni arayabilirsiniz . E-posta adresim: [email protected]

Ortak projemizi sabırsızlıkla bekliyorum.

☑️ KOBİ'lere strateji, danışmanlık, planlama ve uygulama konularında destek

☑️ Dijital stratejinin oluşturulması veya yeniden düzenlenmesi ve dijitalleşme

☑️ Uluslararası satış süreçlerinin genişletilmesi ve optimize edilmesi

☑️ Küresel ve Dijital B2B ticaret platformları

☑️ Öncü İş Geliştirme / Pazarlama / Halkla İlişkiler / Ticaret Fuarları