Bulgarien nach sechs Monaten Euro: Schattenhaushalte und Bilanztricks offenbaren ein plötzliches fiskalisches Problem. | Die Europäische Kommission leitet ein Defizitverfahren ein, weil nominelle und strukturelle Löcher deutlich zutage treten. | Jahrelange Zahlungsverschiebungen und kreative Buchhaltung untergruben die Konvergenzprüfung. | | Die neue Regierung nutzt die Offenlegung politisch, um als Sanierer aufzutreten und Vorgänger zu delegitimieren. | Kurzfristig drohen Lohnstopps, Ausgabenkürzungen und eine Dämpfung der Binnennachfrage. | Langfristig entscheidet die Mischung aus Ausgabendisziplin und Steuerreformen über Wachstum und Nachhaltigkeit. | Geopolitik und Energiepreisrisiken verschärfen die Lage und belasten fiskalische Handlungsspielräume. | | Der Euro schützt vor Währungskrisen, macht aber auch fiskalische Schwächen sichtbarer. | Für die Eurozone ist Bulgarien ein Testfall für die Reformregeln und die Glaubwürdigkeit Brüssels. | Die nächsten Monate bestimmen, ob Bulgarien als konsolidiertes Mitglied oder chronisches Sorgenkind weiterbesteht. [...]

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