Ellwangen | Vartas insolvens och framtiden för dess 4 000 anställda: Vad händer härnäst?

Insolvens i fyra delar: Vad händer härnäst med batterijätten Varta

Trots en injektion på 100 miljoner kronor: Det dramatiska fallet av myten om den schwabiska batterivärlden

Den schwabiska batteritillverkaren Varta står inför katastrofen efter sina senaste omstruktureringsförsök. Bara ett och ett halvt år efter en drastisk skuldminskning och en kapitalinjektion på 100 miljoner euro tvingades det väletablerade företaget på fredagen ansöka om konkurs igen vid tingsrätten i Stuttgarts tingsrätt – den här gången i form av fyra separata ansökningar för moderbolaget och tre operativa dotterbolag. Medan den lukrativa batteriverksamheten för hushåll ska hållas utanför konkursförfarandet och tydligen avknoppas av fordringsägarna, står cirka 4 000 anställda inför en osäker framtid. Förlusten av stora kunder som Apple och befintliga investerares tvekan avslöjar djupa strukturella problem. Varta-fallet blir därmed en dramatisk symbol för krisen inom den europeiska batteriindustrin och visar att enbart finansiella räddningsåtgärder utan en fungerande affärsmodell ofta är otillräckliga.

När den schwabiska myten faller sönder

Batteritillverkaren Varta ansökte på fredagen om konkurs under självadministration vid tingsrätten i Stuttgarts tingsrätt. Förutom moderbolaget Varta AG, med huvudkontor i Ellwangen, berör förfarandet även de operativa dotterbolagen Varta Microbattery GmbH, Varta Micro Production GmbH och Varta Storage GmbH. Detta markerar början på en period av djup osäkerhet för företagets cirka 4 000 anställda, även om ledningen betonar att åtgärden inte beror på en akut insolvens i den dagliga verksamheten, utan snarare syftar till att säkra företagets långsiktiga ekonomiska framtid.

Det schwabiska företaget med sin långa tradition kastas in i en existentiell kris för andra gången på två år – och den här gången hotas det inte av en försiktig omstart, utan av att upplösas

Så sent som i januari 2025 genomgick Varta en komplex omstruktureringsprocess enligt tysk insolvenslagstiftning (StaRUG), under vilken dess aktiekapital reducerades till noll och minoritetsaktieägare exproprierades helt. Stuttgarts regionala domstol fastställde lagligheten av denna radikala åtgärd efter att investerarskyddsgrupper utan framgång ifrågasatt den. VD Michael Ostermann beskrev det som ett nödvändigt steg för att lösa överskuldsättning och likviditetsproblem och för att lägga grunden för en nystart. Färskt kapital på 100 miljoner euro injicerades vid den tidpunkten av den österrikiska investeraren Michael Tojner, som redan var majoritetsägare, sportbilstillverkaren Porsche och deltagande banker. Det faktum att samma investerare, som injicerade nytt kapital för bara ett och ett halvt år sedan, nu är ovilliga att tillhandahålla ytterligare finansiering visar det verkliga djupet av företagets operativa problem och hur lite den tidigare finansiella omstruktureringen åtgärdade de strukturella svagheterna i dess affärsmodell.

Förlusten av ankarkunden som utlösande faktor

Varta anger avsevärt försämrade marknadsförhållanden, svagare efterfrågan, negativa valutaeffekter och en stor ankarkunds beslut att avsluta partnerskapet som de främsta orsakerna till den förnyade krisen. Denna kund är teknikföretaget Apple, som kommer att flytta produktionen av knappcellsbatterier till sina AirPods-hörlurar till Kina. Apple hade redan sagt upp leveransavtalet i maj i år, vilket ledde till tillkännagivandet att Varta skulle stänga sin fabrik i Nördlingen, Bayern, i oktober, som sysselsätter cirka 350 personer, eftersom detta i praktiken berövade anläggningen hela dess kapacitetsutnyttjande. Denna förlust av en kund belyser en grundläggande risk i Vartas affärsmodell inom mikrobatterisektorn: ett extremt högt beroende av ett fåtal stora kunder gör företaget sårbart för plötsliga orderavbokningar som det har litet skydd mot.

Borgenärerna planerar att upplösa företaget

Parallellt med konkursansökan blir det tydligt att Varta inte kommer att fortsätta i sin nuvarande företagsstruktur. De största fordringsägarna – inklusive Deutsche Bank och de finansiella investerarna RBC BlueBay, Blantyre och Whitebox – ser inte längre en hållbar helhetslösning för företaget och vill istället avknoppa den lönsamma verksamheten med traditionella hushållsbatterier från gruppen och överföra den till en ny ägarstruktur. En talesperson för fordringsägargruppen uppgav att trots intensiva diskussioner med alla intressenter har inget åtagande om att tillhandahålla nödvändig ytterligare finansiering mottagits från någon part. Samtidigt har den österrikiska investeraren Michael Tojner signalerat intresse för att fortsätta de återstående divisionerna Microbattery and Solutions, särskilt segmentet för mikrobatterier och knappcellsbatterier, såsom de som används i hörapparater. Porsche, en annan befintlig aktieägare, verkar dock vara ovillig att tillföra ytterligare kapital.

Logiken bakom separationen: Varför hushållsbatteribranschen överlevde

Ur ett affärsperspektiv följer den planerade uppdelningen en tydlig logik: Hushållsbatteriverksamheten, dvs. de klassiska AA- och AAA-cellerna som Varta säljer under sitt välkända konsumentvarumärke, anses vara ett av koncernens mer lönsamma segment. Denna verksamhet påverkas uttryckligen inte av insolvensförfarandet, vilket företaget meddelade. För borgenärer som Deutsche Bank och de inblandade hedgefonderna är det mer ekonomiskt vettigt att utvinna det värdefulla och kassaflödesstabila kärnvarumärket och marknadsföra det separat, snarare än att investera ytterligare kapital i de kapitalintensiva och lågmarginaliga industrisektorerna mikrobatterier och energilagringslösningar. Denna strategi är typisk i omstruktureringsfall där långivarna, efter ett misslyckat första försök till omstrukturering, tar kontroll och bryter upp företaget längs värdekedjan för att rädda åtminstone en del av sitt investerade kapital.

Siffrorna bakom krisen

De senast publicerade finansiella siffrorna från 2024 ger en tydlig bild av företagets ekonomiska svårigheter: Med en omsättning på över 790 miljoner euro redovisade Varta en förlust på cirka 64,5 miljoner euro. Dessa siffror visar att även efter kapitaltillskottet och skuldsaneringen inom ramen för StaRUG-programmet löstes inte de operativa problemen. Företaget var uppenbarligen oförmöget att driva verksamheten tillräckligt lönsam för att möta sina långsiktiga finansiella förpliktelser, vilket i slutändan ledde till den förnyade kapitalbristen som nu har resulterat i konkursansökan.

Vad självstyrning innebär för arbetskraften

Insolvensförfaranden under självförvaltning skiljer sig fundamentalt från traditionella insolvensförfaranden. I denna process förblir den befintliga ledningen till stor del operativ och behåller kontrollen över den dagliga verksamheten, medan en domstolsutsedd förvaltare övervakar förfarandet, snarare än att en extern insolvensförvaltare tar över den fullständiga ledningen. För anställda har detta den praktiska fördelen att deras löner är säkrade genom insolvensförmåner under en övergångsperiod på upp till tre månader, vilket har rapporterats. Dessutom gör självförvaltning det möjligt för företaget att aktivt delta i att hitta en lösning och förhandla fram en rekonstruktionsplan med borgenärer, istället för att vara föremål för en externt kontrollerad likvidationsprocess.

Reaktioner från facket och arbetskraften

Representanter för fackföreningen IG Metall utfärdade brådskande varningar om att hela familjers försörjning står på spel och krävde snabb transparens från ledningen, samt genuint medarbetardeltagande i framtida beslut. Det exakta antalet jobb som kommer att påverkas av den förestående upplösningen är fortfarande oklart, eftersom den exakta fördelningen av affärsenheterna mellan de olika intressenterna – borgenärskonsortiet, Tojner och potentiellt andra investerare – ännu inte har slutförts. Arbetskraften vid huvudanläggningen i Ellwangen, där majoriteten av Vartas cirka 3 260 anställda arbetar, står inför en period av betydande osäkerhet.

En symbol för krisen i den europeiska batteriindustrin

Varta-fallet är symboliskt för de strukturella utmaningar som den europeiska batteriindustrin står inför som helhet. Medan den globala marknaden för energilagring och mobilitetslösningar upplever strukturell tillväxt, är etablerade europeiska tillverkare alltmer fångade mellan höga energikostnader, dyr arbetskraft och intensiv priskonkurrens från asiatiska konkurrenter. Varta var en gång synonymt med tysk ingenjörskonst och kvalitet inom batteritillverkning, men fångat mellan global kostnadspress, beroende av ett fåtal stora kunder och begränsningar på finansmarknaderna kunde företaget inte behålla denna position på lång sikt. Liknande problem plågar stora delar av den europeiska leverantörsindustrin, som kämpar med strukturellt högre produktionskostnader jämfört med sina internationella konkurrenter, utan att kunna kompensera för detta tillräckligt genom stordriftsfördelar eller unika tekniska försäljningsargument.

Regional betydelse för Öst-Württemberg

För regionen Öst-Württemberg, där Ellwangen är ett traditionellt industricentrum, har Varta-fallet särskild ekonomisk betydelse. Företaget har varit en av regionens ledande arbetsgivare i årtionden, och en potentiell massiv personalminskning eller en permanent nedskärning av anläggningen skulle ha en märkbar inverkan på den lokala ekonomiska strukturen, inklusive leverantörer och den regionala tjänstesektorn. Lokalt finns det hopp om att åtminstone viktiga kärnkompetenser och ett betydande antal arbetstillfällen kan bevaras, även om företaget, i sin nuvarande företagsform, sannolikt inte kommer att fortsätta.

Osäkra veckor väntar

De kommande veckorna kommer att avgöra om en ordnad omstrukturering av affärsenheterna lyckas eller om företaget står inför ytterligare turbulens. Avgörande är hur snabbt de inblandade fordringsägarna, investeraren Tojner och ledningen kan komma överens om en hållbar ny ägarstruktur för hushållsbatteriverksamheten, och vilka utsikter som framträder för de återstående divisionerna: Mikrobatteri, Mikroproduktion och Lagring. Fram till dess kan de anställda bara vänta och se hur saker och ting utvecklas medan den ansvariga tingsrätten i Stuttgarts distriktsdomstol granskar de fyra konkursansökningar som har lämnats in.

Vår expertis inom EU och Tyskland inom affärsutveckling, försäljning och marknadsföring - Bild: Xpert.Digital

Branschfokusområden: B2B, digitalisering (från AI till XR), maskinteknik, logistik, förnybar energi och industri

Mer information här:

• Expertföretagsnav

Ett tematiskt nav som erbjuder insikter och expertis:

• Kunskapsplattform som täcker globala och regionala ekonomier, innovation och branschspecifika trender
• En samling analyser, insikter och bakgrundsinformation från våra viktigaste fokusområden
• En plats för expertis och information om aktuell utveckling inom näringsliv och teknologi
• En knutpunkt för företag som söker information om marknader, digitalisering och branschinnovationer

Varta står inför en stor omvälvning: Fyra ansökningar, ett öde

Inte en enda konkursansökan, utan fyra parallella förfaranden markerar det formella slutet för Varta-gruppen i sin tidigare struktur – en procedur som redan juridiskt förbereder den planerade upplösningen av företaget.

Fyra separata konkursansökningar från den schwabiska batteritillverkaren Varta lämnades in till Stuttgarts tingsrätt på fredagen, vilket bekräftades av domstolens taleskvinna. Ansökningarna granskas för närvarande av ordföranden. Att fyra ansökningar lämnades in istället för en enda för hela koncernen är ingen slump, utan återspeglar snarare företagets komplexa struktur, som består av flera juridiskt oberoende enheter.

Vem är specifikt drabbad?

Förutom Varta AG, moderbolaget med huvudkontor i Ellwangen, har även tre operativa dotterbolag ansökt om konkurs: Varta Microbattery GmbH, Varta Micro Production GmbH och Varta Storage GmbH. Denna uppdelning per juridisk person är betydande eftersom den visar att de ekonomiska problemen inte är jämnt fördelade över hela koncernen, utan främst är koncentrerade till de industriella divisionerna för mikrobatterier, produktionsanläggningar och energilagringssystem. Den separata verksamheten med konventionella hushållsbatterier, som drivs under en egen, icke-insolvent struktur, är medvetet utesluten, vilket juridiskt stöder borgenärernas strategiska plan att avknoppa och fortsätta detta segment självständigt.

Vägen till ansökan: Veckor av osäkerhet

Flera dagar före den faktiska konkursansökan hade det stått klart att Varta stod inför en omfattande omstrukturering. Rapporter indikerade att viktiga investerare ville avknoppa hushållsbatteriverksamheten från koncernen eftersom företagets ansträngda ekonomiska situation inte lämnade någon annan hållbar lösning. Nyhetsbyrån Reuters hade redan dagen innan fått veta att det Ellwangen-baserade företaget skulle ansöka om konkurs igen efter att dess tidigare ägare – sportbilstillverkaren Porsche och den österrikiske investeraren Michael Tojner – vägrade att ge ytterligare kapitalinjektioner. Detta tillbakadragande av de två huvudinvesterarna markerade den avgörande vändpunkten som i slutändan gjorde den formella konkursansökan oundviklig.

Självadministration istället för regelbunden insolvens: Ett medvetet strategiskt val

Det är viktigt att förstå den nuvarande situationen att Varta inte har ansökt om reguljärt insolvensförfarande, utan snarare om självförvaltningsförfarande. Denna distinktion har stor juridisk och ekonomisk betydelse. I reguljärt insolvensförfarande tar en domstolsutsedd konkursförvaltare fullständig kontroll över bolaget och dess tillgångar. I självförvaltningsförfaranden förblir dock den befintliga ledningen i huvudsak agerandeförmögen och kan fortsätta driva bolaget under överinseende av en förvaltare. Denna form av förfarande väljs vanligtvis när ett bolag trovärdigt kan visa att fortsatt verksamhet ligger i fordringsägarnas intresse och att en strukturerad omstrukturering framstår som mer realistisk än omedelbar likvidation av en extern förvaltare. Varta betonade själva att ansökan inte lämnades in på grund av akut insolvens i den löpande verksamheten, utan snarare för att säkra sin ekonomiska framtid och möjliggöra en hållbar fortsättning.

Borgenärsstrukturen bakom förfarandet

De viktigaste aktörerna på fordringssidan är Deutsche Bank och de finansiella investerarna RBC BlueBay, Blantyre och Whitebox. Denna grupp uppger att den, trots intensiva diskussioner med alla intressenter, inte har fått något åtagande att tillhandahålla nödvändig ytterligare finansiering och därför avser att använda sin position som långivare för att ta kontroll över koncernens mest värdefulla segment. Sådana situationer är inte ovanliga i omstruktureringsärenden: när aktieinvesterare, som i detta fall Porsche och Tojner, inte längre är villiga att bidra med ytterligare riskkapital, flyttas de facto kontrollen över företaget automatiskt till långivarerna, som kan utöva ett betydande inflytande på den fortsatta omstruktureringsprocessen genom sina fordringar.

Tojners dubbla roll som tidigare ägare och potentiell köpare

Den österrikiske entreprenören Michael Tojners roll är anmärkningsvärd. Medan den tidigare majoritetsägaren var ovillig att investera ytterligare nytt kapital i den befintliga strukturen, signalerade han samtidigt intresse för att förvärva mikrobatteriverksamheten, särskilt divisionen för knappcellsbatterier som används i hörapparater, bland annat. Denna situation illustrerar ett återkommande mönster i insolvensförfaranden med självadministration: Tidigare ägare positionerar sig ofta strategiskt för senare förvärv av enskilda affärsenheter till betydligt reducerade värderingar efter att de gamla aktieägarstrukturerna har devalverats ekonomiskt under insolvensförfarandet. Detta gör det möjligt för dem att bli av med företagets äldre problem samtidigt som de förvärvar strategiskt attraktiva affärsenheter till förmånliga priser.

Bakgrunden: En StaRUG-procedur utan bestående effekt

Den nuvarande utvecklingen kan inte ses isolerat från företagets första stora kris 2024 och 2025. Vid den tidpunkten var Varta redan på gränsen till konkurs och genomgick ett rekonstruktionsförfarande enligt den tyska StaRUG-lagen, lagen om företagsstabilisering och omstrukturering. I januari 2025 fastställde Stuttgarts regionala domstol den rättsliga giltigheten av detta förfarande, vilket reducerade aktiekapitalet till noll och lämnade minoritetsaktieägarna med ingenting – ett drag mot vilket investerarskyddsgrupper utan framgång överklagade beslutet. VD Michael Ostermann beskrev förfarandet vid den tiden som en nödvändig grund för en nystart och betonade att det hade lagt grunden för en framgångsrik omstrukturering. Det faktum att ytterligare ett, ännu mer långtgående, steg mot insolvens nu följer ett och ett halvt år senare exemplifierar att rent finansiella omstruktureringsåtgärder som kapitalminskningar och skuldavskrivning, utan en parallell operativ omställning av affärsmodellen, ofta är otillräckliga för att stabilisera ett företag på lång sikt.

Marknadsreaktioner och mediebevakning

Rapporteringen om de fyra konkursansökningarna illustrerar hur snabbt ett kämpande, men till synes omstrukturerat, traditionellt varumärke kan bli ett fall för konkursdomstolarna på kort tid. Olika medier beskrev enhälligt utvecklingen som en vändpunkt för den tidigare världsmarknadsledaren och symbolen för tysk batteriteknik. Observatörer tolkade de tidigare ägarnas plötsliga kapitaluttag som den utlösande faktorn, vilket fungerade som att dra ut kontakten till ett redan instabilt system och i slutändan göra det försenade andra steget i konkursen oundvikligt.

Vad händer härnäst

Efter att ansökningarna har lämnats in inleds nu den formella rättsliga prövningen av Stuttgarts tingsrätt. Detta innebär vanligtvis att en provisorisk förvaltare utses för att övervaka förvaltningen under självförvaltningsprocessen. Parallellt förväntas förhandlingar mellan de inblandade borgenärerna, ledningen och potentiella investerare som Tojner fortsätta under de kommande veckorna för att klargöra den specifika fördelningen av tillgångar och affärsenheter. För de berörda anställda i de insolventa företagen innebär detta initialt ekonomisk trygghet genom insolvensförmåner under en begränsad övergångsperiod, medan inget slutgiltigt beslut ännu har fattats om den långsiktiga framtiden för deras jobb. Varta-fallet kommer därmed att bli ett av de viktigaste testfallen under de kommande månaderna för hur insolvensförfaranden under självförvaltning fungerar i praktiken för komplexa, flernivåiga företagsstrukturer.

☑️ Vårt affärsspråk är engelska eller tyska

☑️ NYTT: Korrespondens på ditt modersmål!

Konrad Wolfenstein

Jag och mitt team står gärna till er förfogande som er personliga rådgivare.

Du kan kontakta mig genom att fylla i kontaktformuläret här [email protected]:eller helt enkelt ringa mig på +49 7348 4088 965. Min e-postadress är

Jag ser fram emot vårt gemensamma projekt.

☑️ Stöd till små och medelstora företag inom strategi, konsultation, planering och implementering

☑️ Skapande eller omstrukturering av den digitala strategin och digitaliseringen

☑️ Utökning och optimering av internationella säljprocesser

☑️ Globala och digitala B2B-handelsplattformar

☑️ Pionjär inom affärsutveckling / marknadsföring / PR / mässor

Från synlighet till förtroende: Din skalbara väg med Xpert.Digital - Bild: Xpert.Digital

Inom industriell B2B uppstår sällan hållbara affärsrelationer över en natt. De utvecklas steg för steg – genom synlighet, professionell relevans, återkommande kontaktpunkter och växande förtroende. Xpert.Digitals 4-stegsmodell adresserar just detta: Den erbjuder en strukturerad väg som börjar med en hanterbar ingångspunkt och kan utvecklas till djupare samarbete inom affärsutveckling vid behov.

Istället för att förlita sig på högljudda marknadsföringslöften sätter den här modellen relationen i förgrunden. Företag börjar med tydligt definierade, lättberäknade mått och bestämmer sedan, baserat på egen erfarenhet, hur långt de vill utöka samarbetet. En nyckelfaktor för denna ostörda förtroendeskapande process: Plattformen undviker helt irriterande reklam, så det redaktionella fokuset ligger enbart på företagens expertis.

Mer information här:

• Från synlighet till förtroende: Din skalbara väg med Xpert.Digital