Premiärminister Sébastien Lecornu: Avgång efter bara 27 dagar – Frankrikes regeringskris och lärdomarna för Tyskland

Politiskt förlamat, ekonomiskt på randen till nöd: Vad Tyskland MÅSTE lära sig av Frankrikes kris nu

En politisk jordbävning skakar Frankrike: Efter bara 27 dagar i ämbetet har premiärminister Sébastien Lecornu avgått – en exempellös händelse i den femte republikens historia. Hans avgång, kort efter att en i stort sett oförändrad regering presenterats, är långt mer än bara en regeringskris. Det är ett symptom på en djupgående politisk och finansiell kris som har förlamat Frankrike i åratal och nu har nått en farlig vändpunkt.

Bakom Lecornus snabba fall ligger en explosiv blandning av politiskt dödläge, en förkrossande statsskuld på över 3,3 biljoner euro och en överdimensionerad välfärdsstat som blockerar akut nödvändiga reformer. Medan den fragmenterade nationalförsamlingen kväver alla försök till åtstramning, varnar kreditvärderingsinstituten redan för en försämrad kreditvärdighet, och räntorna på franska statsobligationer stiger alarmerande.

Denna utveckling är en väckarklocka för hela Europa, men särskilt för Tyskland. Krisen för vår viktigaste partner väcker angelägna frågor: Hur kunde eurozonens näst största ekonomi ha hamnat i den här situationen? Är en ny skuldkris i eurozonen på gång, en som skulle kunna dra ner även oss? Och vilka lärdomar måste Tyskland dra av detta drama, särskilt eftersom dess egen skuld fortsätter att öka? Händelserna i Paris är en angelägen påminnelse om att inte ta stabiliteten i våra egna offentliga finanser för given.

En oöverkomlig välfärdsstat? Den verkliga orsaken till Frankrikes pågående kris – och den riskabla parallellen till Tyskland

Frankrikes premiärminister Sébastien Lecornu har oväntat avgått efter mindre än en månad i ämbetet. President Emmanuel Macron har redan accepterat avskedsansökan, meddelade Élyséepalatset. Avskedsansökan kom bara timmar efter presentationen av hans nya regering, en nästan exempellös händelse i den femte franska republikens historia.

Oppositionen hade skarpt kritiserat den i stort sett oförändrade regeringsgruppen och hotat återigen att störta den. Den högerpopulistiska ledaren för National Rally, Jordan Bardella, utlyste omedelbart nyval, något som Macron tidigare hade uteslutit. Lecornu var tvungen att erkänna att han inte hade något politiskt manöverutrymme och att minoritetsregeringen i stort sett inte hade någon chans att få igenom den akut nödvändiga budgeten i parlamentet.

Den strukturella krisen i de franska offentliga finanserna

Grundorsaken till den pågående regeringskrisen ligger i Frankrikes dramatiska skuldsituation. Med cirka 3,3 biljoner euro har Frankrike den högsta absoluta statsskulden i Europeiska unionen. Detta motsvarar cirka 114 procent av landets bruttonationalprodukt. Endast Grekland, med 152,5 procent, och Italien, med 137 procent, är mer skuldsatta.

Det franska budgetunderskottet uppgick 2024 till nästan 170 miljarder euro, motsvarande 5,8 procent av bruttonationalprodukten. Detta överstiger avsevärt de europeiska stabilitetskriterierna på tre procent. Ett underskott på 5,4 procent förväntas för 2025, vilket fortfarande ligger långt över EU:s gränsvärden.

Sedan 1999, eurozonens grundande, har Frankrike uppfyllt kriteriet på tre procents underskott på bara några få år. Den senaste balanserade budgeten var för över 50 år sedan. Statsskulden har ökat med en biljon euro sedan 2017. Detta motsvarar ett årligt budgetunderskott på 2 400 euro och en skuldbörda på 55 000 euro per capita i Frankrike.

Politisk instabilitet på grund av nationalförsamlingens uppdelning i tre partier

Nyvalet sommaren 2024, som Macron utlyste efter sitt nederlag i EU-valet, gav inte de önskade klara majoriteterna. Istället är nationalförsamlingen uppdelad i tre starka, nästan lika stora block:

Vänsteralliansen Nouveau Front Populaire framstod som den starkaste kraften med 178 platser, följt av Macrons mittenparti Ensemble med 150 platser och högerpartiet Rally National med 125 platser. Den avgörande tröskeln för absolut majoritet är 289 platser. Detta politiska dödläge leder till förlamning, misstroendeomröstningar och en hög omsättning av regeringspersonal.

Sedan Macron tillträdde 2017 har 158 ministrar tjänstgjort. Den nuvarande situationen representerar den nionde regeringen sedan Macrons installation. Det finns ingen uppenbar vilja att bilda en koalition mellan de tre politiska lägren, vilket gör det praktiskt taget omöjligt att få igenom den akut nödvändiga åtstramningsbudgeten.

De misslyckade åtstramningsåtgärderna och deras omfattning

Förre premiärministern François Bayrou hade presenterat en drastisk åtstramningsplan för att bryta Frankrikes växande skuldsättning. Planen inkluderade besparingar och skattehöjningar på totalt 43,8 miljarder euro. Underskottet skulle minskas från 5,8 procent till 4,6 procent för att hamna under EU:s gräns på tre procent senast 2029.

Åtstramningsplanen krävde frysning av pensioner och sociala förmåner, avskaffande av två helgdagar för att öka arbetstiden, nedläggning av 3 000 statliga jobb och en höjning av företagsskattesatsen för lönsamma stora företag till 41,2 procent. Endast utgifterna för skuldbetalningar och militären skulle öka. Oppositionen och fackföreningarna mötte massivt motstånd mot dessa åtgärder, vilket slutligen ledde till att Bayrou avsattes genom en misstroendeomröstning.

Branschfokusområden: B2B, digitalisering (från AI till XR), maskinteknik, logistik, förnybar energi och industri

Mer information här:

• Expertföretagsnav

Ett tematiskt nav som erbjuder insikter och expertis:

• Kunskapsplattform som täcker globala och regionala ekonomier, innovation och branschspecifika trender
• En samling analyser, insikter och bakgrundsinformation från våra viktigaste fokusområden
• En plats för expertis och information om aktuell utveckling inom näringsliv och teknologi
• En knutpunkt för företag som söker information om marknader, digitalisering och branschinnovationer

Frankrikes överdimensionerade välfärdsstat

Frankrikes strukturella problem har sina rötter i dess överdimensionerade välfärdsstat. Sociala utgifter står för nästan en tredjedel av den totala ekonomiska produktionen. Den offentliga sektorn konsumerar nästan 60 procent av bruttonationalprodukten. Som jämförelse ligger sociala utgifter i Tyskland på cirka 25 procent av BNP.

Denna struktur har utvecklats historiskt. Sedan 1970-talet har den franska välfärdsstaten expanderat kontinuerligt. Detta följdes av kostsamma nationaliseringsprogram och införandet av pensionering vid 60 års ålder. Fransmännen har internaliserat en subventionsmentalitet som är svår att bryta. Även höjningen av pensionsåldern från 62 till 64 år 2023 kunde bara genomföras genom att åberopa artikel 49.3 i konstitutionen, och kringgå parlamentet.

Försämrad kreditvärdighet och stigande räntor

Politisk instabilitet och den dramatiska skuldsituationen påverkar redan Frankrikes kreditvärdighet. I september 2025 nedgraderade kreditvärderingsinstitutet Fitch Frankrikes statsobligationer från AA- till A+. Standard & Poor's ger Frankrike AA- med negativa utsikter, medan Moody's har satt betyget till Aa3 med stabila utsikter.

Riskpremierna på franska statsobligationer jämfört med tyska Bunds steg till nästan 80 baspunkter. Franska tioåriga statsobligationer har nu räntor på över 3,5 procent – ​​högre än spanska obligationer och bara något lägre än italienska obligationer. Frankrike betalar redan cirka 67 till 70 miljarder euro årligen enbart i räntebetalningar; denna siffra kan snart överstiga 100 miljarder euro.

Risk för en ny euroskuldkris

Ekonomer debatterar intensivt de potentiella smittoriskerna av en fransk skuldkris som sprider sig till andra euroländer. Med en BNP på 2,9 biljoner euro är Frankrike den näst största ekonomin i eurozonen. En förlust av förtroende kan leda till smitteffekter i Italien, Spanien och andra högt skuldsatta länder.

Europeiska centralbanken har ett verktyg, Transmission Protection Instrument (TPI), för att förhindra överdriven smittspridning. Detta instrument är dock föremål för strikta villkor, inklusive efterlevnad av EU:s finanspolitiska regler – ett villkor som Frankrike för närvarande inte uppfyller. TPI har aldrig använts hittills.

På kort sikt ser dock många ekonomer ingen omedelbar risk för smittspridning. Den franska krisen anses vara helt inhemsk. Trots sin höga skuldkvot anses Italien för närvarande vara ovanligt stabilt. Euroländernas bytesbalanser är mer balanserade än under den senaste skuldkrisen.

Tyskland som ett varnande exempel

Tyskland har inte råd att slappna av, eftersom dess skuldsituation också försämras stadigt. I slutet av 2024 uppgick Tysklands statsskuld till cirka 2,7 biljoner euro, vilket motsvarar en skuldkvot på 62,5 procent. Det federala finansministeriet förutspår en ytterligare försämring till 63,2 procent år 2025 och 63,0 procent år 2026.

Tysklands skuldnivå har därmed redan överskridit Maastricht-gränsen på 60 procent. Skuldsättningen per capita nådde cirka 29 650 euro i slutet av 2024. De främsta orsakerna till ökningen är höga utgifter för försvar och social välfärd. Enbart den tyska försvarsmaktens särskilda fond ökade skulden med ytterligare 11,2 miljarder euro under 2024.

Dessutom tar Tyskland på sig betydande ansvarsrisker från europeiska skuldinstrument. Tysklands andel av finansieringen för Next Generation EU:s återhämtningsplan för coronaviruset uppgår till 109 miljarder euro i återbetalningar plus 134 miljarder euro i garantier. Sammanlagt representerar dessa icke offentliggjorda belopp mer än tio procent av Tysklands nuvarande statsskuld.

De europeiska stabilitetskriterierna och deras tillämpning

De europeiska stabilitetskriterierna fastställdes i Maastrichtfördraget från 1992. De begränsar det årliga budgetunderskottet till tre procent av BNP och den totala skulden till 60 procent av BNP. Vid överträdelser kan Europeiska kommissionen inleda ett förfarande vid alltför stora underskott.

Ironiskt nog var Tyskland och Frankrike själva de första som begick stora underskottsbrott när de inte uppfyllde Maastrichtkriterierna under recessionen 2001/2002. Efter finanskrisen skärptes stabilitets- och tillväxtpakten med sexpacken 2011. Sanktioner införs nu tidigare och mer konsekvent.

Europeiska kommissionen inledde ett förfarande vid alltför stora underskott mot Frankrike redan 2022. Trots detta har ingen hållbar förbättring av de franska offentliga finanserna uppnåtts. Detta belyser de strukturella begränsningarna i europeiska finansregler för systemviktiga länder som Frankrike.

Lärdomar för Tyskland och eurozonen

Den franska krisen belyser flera viktiga lärdomar för Tyskland och euroområdet:

För det första kan även stora ekonomier hamna i en skuldspiral genom årtionden av reformvägran, varifrån det blir politiskt nästan omöjligt. Frankrikes överdimensionerade välfärdsstat och den därmed sammanhängande subventionsmentaliteten hos befolkningen gör nödvändiga strukturreformer extremt svåra.

För det andra leder politisk instabilitet till en ond cirkel: marknaderna förlorar förtroendet, räntorna stiger, skuldbördan blir ännu mer tryckande och ytterligare åtstramningsåtgärder blir nödvändiga, vilket i sin tur framkallar politiskt motstånd. Tyskland bör därför använda sin relativa politiska stabilitet för att ta itu med strukturreformer i tid.

För det tredje är det uppenbart att de europeiska stabilitetskriterierna är svåra att upprätthålla i systemviktiga länder. Tyskland, som den största ekonomin i euroområdet, har ett särskilt ansvar att fungera som ett positivt exempel på sunda offentliga finanser.

Skuldsaneringen som är inskriven i den tyska konstitutionen visar sig vara ett framsynt beslut mot bakgrund av utvecklingen i Frankrike. Det räcker dock inte ensamt. Tyskland måste också genomföra strukturella reformer i sina socialförsäkringssystem innan den demografiska utvecklingen leder till ett scenario som liknar det i Frankrike.

En välfärdsstat kan bara finansieras hållbart om intäkterna är tillräckliga och utgiftsstrukturen är utformad för att motstå demografiska förändringar. Frankrikes kris bör tjäna som en varning till Tyskland att i god tid staka ut kursen mot sunda offentliga finanser. Endast på detta sätt kan Tyskland uppfylla sin roll som ett ankare för stabilitet i eurozonen och undvika liknande kriser.

Den franska regeringskrisen är mer än bara ett inrikespolitiskt problem i ett grannland. Det är en varningssignal för alla europeiska länder om att strukturella problem inte kan skjutas upp på obestämd tid utan att äventyra den politiska och ekonomiska stabiliteten.

☑️ Vårt affärsspråk är engelska eller tyska

☑️ NYTT: Korrespondens på ditt modersmål!

 

Jag och mitt team står gärna till er förfogande som er personliga rådgivare.

Du kan kontakta mig genom att fylla i kontaktformuläret här wolfenstein@xpert.digital:eller helt enkelt ringa mig på +49 7348 4088 965. Min e-postadress är

Jag ser fram emot vårt gemensamma projekt.

 

 

☑️ Stöd till små och medelstora företag inom strategi, konsultation, planering och implementering

☑️ Skapande eller omstrukturering av den digitala strategin och digitaliseringen

☑️ Utökning och optimering av internationella säljprocesser

☑️ Globala och digitala B2B-handelsplattformar

☑️ Pionjär inom affärsutveckling / marknadsföring / PR / mässor

Xpert.Digital besitter djupgående kunskap inom olika branscher. Detta gör det möjligt för oss att utveckla skräddarsydda strategier som är exakt anpassade till kraven och utmaningarna inom just ditt marknadssegment. Genom att kontinuerligt analysera marknadstrender och övervaka branschutvecklingen kan vi agera proaktivt och erbjuda innovativa lösningar. Kombinationen av erfarenhet och expertis genererar mervärde och ger våra kunder en avgörande konkurrensfördel.

Mer information här:

• Dra nytta av Xpert.Digitals 5 expertområden i ett paket – från endast 500 €/månad