Premiärminister Sébastien Lecornu: Avgång efter bara 27 dagar – Frankrikes regeringskris och lärdomarna för Tyskland

Politiskt förlamat, ekonomiskt på randen till nöd: Vad Tyskland MÅSTE lära sig av Frankrikes kris

En politisk jordbävning skakar Frankrike: Efter bara 27 dagar i ämbetet kastar premiärminister Sébastien Lecornu in handduken – en exempellös händelse i den femte republikens historia. Hans avgång, kort efter presentationen av en knappt förändrad regering, är långt mer än bara en regeringskris. Det är ett symptom på en djupgående offentlig och finansiell kris som har förlamat Frankrike i åratal och nu har nått en farlig vändpunkt.

Bakom Lecornus snabba kollaps ligger en explosiv blandning av politiskt dödläge, en förkrossande statsskuld på över 3,3 biljoner euro och en överdimensionerad välfärdsstat som blockerar akut nödvändiga reformer. Medan den fragmenterade nationalförsamlingen kväver alla åtstramningsförsök i sin linda, varnar kreditvärderingsinstituten redan för en försämring av landets kreditvärdighet, och räntorna på franska statsobligationer stiger hotfullt.

Denna utveckling är ett varningsskott för hela Europa, men särskilt för Tyskland. Krisen som vår viktigaste partner står inför väcker brådskande frågor: Hur hamnade eurozonens näst största ekonomi i denna situation? Är en ny euroskuldkris på gång, en som också skulle kunna dra ner oss? Och vilka lärdomar måste Tyskland dra av denna tragedi medan dess egen skuld också ökar? Händelserna i Paris är en brådskande väckarklocka att inte ta stabiliteten i sina egna offentliga finanser för given.

Oöverkomlig välfärdsstat? Den verkliga orsaken till Frankrikes pågående kris – och den riskabla parallellen med Tyskland

Efter mindre än en månad i ämbetet avgick Frankrikes premiärminister Sébastien Lecornu oväntat. President Emmanuel Macron hade redan accepterat hans avskedsansökan, meddelade Élyséepalatset. Avskedsansökan kom bara timmar efter presentationen av hans nya regering, vilket representerar en praktiskt taget exempellös händelse i den femte franska republikens historia.

Oppositionen hade skarpt kritiserat den i stort sett oförändrade regeringsgruppen och hotat återigen med att störta regeringen. Den högerpopulistiska partiledaren Jordan Bardella från Rassemblement National krävde omedelbara nyval, något Macron tidigare hade uteslutit. Lecornu insåg att han inte hade något politiskt manöverutrymme och att minoritetsregeringen hade liten chans att få den akut nödvändiga budgeten genom parlamentet.

Den strukturella krisen i de franska offentliga finanserna

Den verkliga orsaken till den pågående regeringskrisen ligger i Frankrikes dramatiska skuldsituation. Med cirka 3,3 biljoner euro har Frankrike den högsta absoluta statsskulden i Europeiska unionen. Detta motsvarar cirka 114 procent av bruttonationalprodukten. Endast Grekland, med 152,5 procent, och Italien, med 137 procent, har högre skuldsättningsnivåer.

Det franska budgetunderskottet uppgick till nästan 170 miljarder euro år 2024, vilket motsvarar 5,8 procent av bruttonationalprodukten. Detta överstiger avsevärt de europeiska stabilitetskriterierna på tre procent. Ett underskottskvot på 5,4 procent planeras för 2025, vilket fortfarande ligger långt över EU:s mål.

Sedan 1999, året då eurozonen grundades, har Frankrike bara uppfyllt treprocentskriteriet på väldigt få år. Den senaste balanserade budgeten var för över 50 år sedan. Statsskulden har ökat med en biljon euro sedan 2017. Varje fransk medborgare har ett årligt statsunderskott på 2 400 euro och en skuldsättning på 55 000 euro.

Politisk instabilitet på grund av splittringen av nationalförsamlingen

Nyvalet sommaren 2024, som Macron utlyste efter sitt nederlag i EU-valet, gav inte den klara majoritet han hade hoppats på. Istället är nationalförsamlingen uppdelad i tre starka, nästan lika stora block:

Vänsteralliansen Nouveau Front Populaire framstod som det starkaste partiet med 178 platser, följt av Macrons mittenparti Ensemble med 150 platser och det högernationalistiska Rassemblement National med 125. Gränsen för absolut majoritet är 289 platser. Detta politiska dödläge leder till förlamning, misstroendeomröstningar och en betydande minskning av regeringspersonal.

Sedan Macron tillträdde som president 2017 har 158 ministrar tjänstgjort. Den nuvarande situationen representerar den nionde regeringen sedan Macron tillträdde. Det finns ingen uppenbar vilja att bilda en koalition mellan de tre politiska lägren, vilket gör det praktiskt taget omöjligt att godkänna den akut nödvändiga åtstramningsbudgeten.

Det misslyckade åtstramningsprogrammet och dess dimensioner

Förre premiärministern François Bayrou hade presenterat en drastisk åtstramningsplan för att bryta Frankrikes skuldspiral. Den inkluderade besparingar och skattehöjningar på totalt 43,8 miljarder euro. Underskottet skulle minskas från 5,8 procent till 4,6 procent för att återgå till under EU:s gräns på 3 procent senast 2029.

Åtstramningsplanen krävde frysning av pensioner och sociala förmåner, avskaffande av två helgdagar för att öka arbetstiden, nedläggning av 3 000 statliga jobb och en höjning av företagsskattesatsen för stora, lönsamma företag till 41,2 procent. Endast utgifterna för skuldbetalningar och militären skulle öka. Oppositionen och fackföreningarna gjorde massivt motstånd mot dessa åtgärder, vilket slutligen ledde till att Bayrou avsattes i en misstroendeomröstning.

Vår expertis inom affärsutveckling, försäljning och marknadsföring i EU och Tyskland - Bild: Xpert.Digital

Branschfokus: B2B, digitalisering (från AI till XR), maskinteknik, logistik, förnybar energi och industri

Mer om detta här:

• Xpert Business Hub

Ett ämnesnav med insikter och expertis:

• Kunskapsplattform om global och regional ekonomi, innovation och branschspecifika trender
• Insamling av analyser, impulser och bakgrundsinformation från våra fokusområden
• En plats för expertis och information om aktuell utveckling inom näringsliv och teknologi
• Ämnesnav för företag som vill lära sig om marknader, digitalisering och branschinnovationer

Frankrikes överdimensionerade välfärdsstat

Frankrikes strukturella problem har sina rötter i dess överdimensionerade välfärdsstat. Sociala utgifter står för nästan en tredjedel av den totala ekonomiska produktionen. Den offentliga sektorn står för nästan 60 procent av bruttonationalprodukten. Som jämförelse ligger Tysklands sociala utgiftskvot på cirka 25 procent av BNP.

Denna struktur har utvecklats över tid. Sedan 1970-talet har den franska välfärdsstaten expanderat kontinuerligt. Detta följdes av kostsamma nationaliseringsprogram och införandet av pensionering vid 60 års ålder. Fransmännen har internaliserat en subventionsmentalitet som är svår att bryta. Även höjningen av pensionsåldern från 62 till 64 år 2023 var endast möjlig genom att tillämpa artikel 49.3 i konstitutionen, och kringgå parlamentet.

Försämrad kreditvärdighet och stigande räntor

Politisk instabilitet och den dramatiska skuldsituationen påverkar redan Frankrikes kreditvärdighet. Kreditvärderingsinstitutet Fitch nedgraderade Frankrikes statsobligationer från AA- till A+ i september 2025. Standard & Poor's ger Frankrike AA- med negativa utsikter, medan Moody's har satt betyget till Aa3 med stabila utsikter.

Riskpremierna på franska statsobligationer jämfört med tyska Bunds steg till nästan 80 baspunkter. Franska tioåriga statsobligationer har nu räntor på över 3,5 procent – ​​högre än spanska obligationer och bara något lägre än italienska obligationer. Frankrike betalar redan cirka 67 till 70 miljarder euro per år enbart i räntebetalningar, och detta kan snart överstiga 100 miljarder euro.

Risk för en ny euroskuldkris

Ekonomer debatterar intensivt de potentiella smittriskerna av en fransk skuldkris till andra länder i eurozonen. Med en BNP på 2,9 biljoner euro är Frankrike den näst största ekonomin i eurozonen. En förlust av förtroende kan leda till smitteffekter i Italien, Spanien och andra högt skuldsatta länder.

Europeiska centralbanken har ett verktyg, Transmission Protection Instrument, för att förhindra överdriven smittspridning. Detta verktyg är dock föremål för strikta villkor, inklusive efterlevnad av EU:s finanspolitiska regler – en omständighet som för närvarande inte gäller Frankrike. TPI har aldrig använts hittills.

På kort sikt ser dock många ekonomer ännu ingen akut smittorisk. Den franska krisen är helt hemmagjord. Trots sin höga skuldkvot anses Italien för närvarande vara nästan ovanligt stabilt. Euroländernas bytesbalanser är mer balanserade än under den senaste skuldkrisen.

Tyskland som ett varnande exempel

Tyskland kan inte vara lugn, eftersom dess skuldsituation också försämras kontinuerligt. I slutet av 2024 uppgick Tysklands statsskuld till cirka 2,7 biljoner euro, vilket motsvarar en skuldkvot på 62,5 procent av BNP. Det federala finansministeriet förutspår en ytterligare försämring till 63,2 respektive 63,0 procent under 2025 och 2026.

Tysklands skuldnivå ligger redan över Maastricht-gränsen på 60 procent. Skuldsättningen per capita uppgick till cirka 29 650 euro i slutet av 2024. De främsta orsakerna till denna ökning är höga utgifter för försvar och sociala förmåner. Enbart Bundeswehrs särskilda fond ökade skulden med ytterligare 11,2 miljarder euro under 2024.

Dessutom tar Tyskland på sig betydande ansvarsrisker från europeiska skuldinstrument. Den tyska andelen av finansieringen för Next Generation EU:s återhämtningsplan efter corona uppgår till 109 miljarder euro i återbetalningar plus 134 miljarder euro i garantier. Totalt motsvarar dessa icke offentliggjorda belopp mer än 10 procent av Tysklands nuvarande statsskuld.

De europeiska stabilitetskriterierna och deras genomförande

De europeiska stabilitetskriterierna fastställdes i Maastrichtfördraget 1992. De begränsar det årliga budgetunderskottet till tre procent av BNP och den totala skulden till 60 procent av BNP. Vid överträdelser kan EU-kommissionen inleda ett förfarande vid alltför stora underskott.

Ironiskt nog var Tyskland och Frankrike själva de första som begick stora underskottsbrott när de inte uppfyllde Maastrichtkriterierna under recessionen 2001/2002. Efter finanskrisen skärptes stabilitetspakten med sexpacken 2011. Sanktionerna träder nu i kraft tidigare och mer konsekvent.

EU-kommissionen inledde förfaranden vid alltför stora underskott mot Frankrike 2022. Trots detta har ingen hållbar förbättring av de franska offentliga finanserna uppnåtts. Detta belyser de strukturella begränsningarna i europeiska finansregler för systemviktiga länder som Frankrike.

Lärdomar för Tyskland och eurozonen

Den franska krisen belyser flera viktiga lärdomar för Tyskland och euroområdet:

För det första kan även stora ekonomier fastna i en skuldspiral genom årtionden av vägran att genomföra reformer, vilket gör det politiskt nästan omöjligt att ta sig ur. Frankrikes överdimensionerade välfärdsstat och den därmed sammanhängande subventionsmentaliteten hos befolkningen gör nödvändiga strukturreformer extremt svåra.

För det andra leder politisk instabilitet till en ond cirkel: Marknaderna förlorar förtroende, räntorna stiger, skuldbördan blir ännu mer tryckande och ytterligare åtstramningsåtgärder blir nödvändiga, vilket i sin tur framkallar politiskt motstånd. Tyskland bör därför utnyttja sin relativa politiska stabilitet för att genomföra strukturreformer i tid.

För det tredje blir det allt tydligare att de europeiska stabilitetskriterierna är svåra att upprätthålla i systemviktiga länder. Som den största ekonomin i euroområdet har Tyskland ett särskilt ansvar att fungera som ett positivt exempel på sunda offentliga finanser.

Skuldsaneringen i den tyska konstitutionen visar sig vara ett framsynt beslut mot bakgrund av utvecklingen i Frankrike. Men det ensamt räcker inte. Tyskland måste också genomföra strukturella reformer i sina socialförsäkringssystem innan den demografiska utvecklingen leder till ett franskt scenario.

En välfärdsstat kan bara finansieras hållbart om intäkterna är tillräckliga och utgiftsstrukturen är demografiskt motståndskraftig. Frankrikes kris bör tjäna som en varning till Tyskland att i tid staka ut kursen mot sunda offentliga finanser. Endast på detta sätt kan Tyskland uppfylla sin roll som ett ankare för stabilitet i eurozonen och undvika liknande kriser.

Den franska regeringskrisen är mer än bara ett inrikespolitiskt problem i ett grannland. Det är en varningssignal till alla europeiska länder om att strukturella problem inte kan skjutas upp på obestämd tid utan att äventyra den politiska och ekonomiska stabiliteten.

☑ Vårt affärsspråk är engelska eller tyska

☑ Nytt: korrespondens på ditt nationella språk!

Konrad Wolfenstein

Jag är glad att vara tillgänglig för dig och mitt team som personlig konsult.

Du kan kontakta mig genom att fylla i kontaktformuläret eller helt enkelt ringa mig på +49 89 674 804 (München) . Min e -postadress är: Wolfenstein ∂ xpert.digital

Jag ser fram emot vårt gemensamma projekt.

☑ SME -stöd i strategi, rådgivning, planering och implementering

☑ skapande eller omjustering av den digitala strategin och digitaliseringen

☑ Expansion och optimering av de internationella försäljningsprocesserna

☑ Globala och digitala B2B -handelsplattformar

☑ Pioneer Business Development / Marketing / PR / Measure

AI & XR-3D-Rendering Machine: Fem gånger expertis från Xpert.Digital i ett omfattande servicepaket, FoU XR, PR & SEM-IMAGE: Xpert.Digital

Xpert.Digital har djup kunskap i olika branscher. Detta gör att vi kan utveckla skräddarsydda strategier som är anpassade efter kraven och utmaningarna för ditt specifika marknadssegment. Genom att kontinuerligt analysera marknadstrender och bedriva branschutveckling kan vi agera med framsyn och erbjuda innovativa lösningar. Med kombinationen av erfarenhet och kunskap genererar vi mervärde och ger våra kunder en avgörande konkurrensfördel.

Mer om detta här:

• Använd 5 -Fold -kompetensen hos Xpert.digital i ett paket - från 500 €/månad