As paralisações do governo são apenas a ponta do iceberg: o verdadeiro problema nos EUA é muito maior – Imagem: Xpert.Digital
Cortes de impostos, crises, bloqueio: como os EUA caíram na armadilha de US$ 37 trilhões
Mais interesse do que militar: a dívida dos EUA está consumindo o orçamento nacional
A dívida mais que dobrou nos últimos dez anos, de US$ 17 trilhões em 2014 para US$ 37 trilhões em 2025. Simulações mostram que, sem contramedidas direcionadas, o índice de endividamento americano pode aumentar dos atuais 120% para mais de 170% do Produto Interno Bruto em dez anos. Uma solução sustentável exige um compromisso abrangente que exige concessões dolorosas de ambos os lados políticos: aumentos de impostos e uma reforma de importantes programas sociais.
Uma análise da dívida nacional americana retrata um país em um caminho fiscalmente insustentável. A dívida de mais de US$ 37 trilhões e uma relação dívida/PIB superior a 120% não são mais meros números abstratos, mas um fardo agudo que se manifesta na explosão dos custos de juros, que já estão impedindo investimentos governamentais cruciais em defesa, infraestrutura e educação.
As causas são complexas e profundamente enraizadas nos desenvolvimentos políticos e econômicos das últimas décadas. Um padrão histórico em que a dívida era contraída principalmente em tempos de guerra e reduzida em tempos de paz deu lugar a uma nova realidade: um déficit estrutural e permanente. Esse déficit é impulsionado por uma assimetria fundamental entre gastos crescentes e legalmente obrigatórios em programas sociais como a Previdência Social e o Medicare e uma receita que tem sido sistematicamente enfraquecida por repetidos cortes de impostos politicamente motivados sob governos de ambos os partidos. Choques externos, como a crise financeira de 2008 e a pandemia de COVID-19, atuaram como aceleradores massivos dessa dinâmica já precária.
As consequências são graves. O peso dos juros evoluiu de uma consequência passiva da dívida para um impulsionador ativo de déficits futuros, representando o risco de uma espiral de dívida auto-reforçada. A longo prazo, o menor crescimento econômico, a erosão dos padrões de vida e o enfraquecimento da liderança global dos Estados Unidos estarão ameaçados se a confiança no dólar americano como moeda de reserva diminuir.
O maior desafio, contudo, é político. A extrema polarização do sistema político paralisou a capacidade de compromisso e está levando a conflitos disfuncionais, como paralisações governamentais, nas quais a funcionalidade básica do Estado é abusada como ferramenta política de pressão. Uma percepção pública distorcida, alimentada por analogias enganosas e cobertura da mídia voltada para o conflito, está dificultando o discurso social racional sobre os ajustes necessários.
Embora haja uma ampla gama de soluções de política fiscal disponíveis — desde reformas tributárias e cortes de gastos até ajustes estruturais dos sistemas sociais — cada medida individual é politicamente tóxica. A análise mostra claramente que nem o crescimento, por si só, nem a poupança isolada serão suficientes. Uma solução sustentável exige um compromisso abrangente que exige concessões dolorosas de ambos os lados políticos: aumentos de impostos e uma reforma dos principais programas sociais. Enquanto não houver vontade política para tal ato de responsabilidade pública, os Estados Unidos continuarão a navegar por um curso fiscal que coloca cada vez mais em risco a estabilidade econômica e as oportunidades das gerações futuras. A questão não é mais se medidas devem ser tomadas, mas quando — e a que preço.
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A crise orçamental americana: um problema estrutural que vai além da culpa partidária
A atual paralisação do governo nos Estados Unidos evidencia um problema fundamental que vai muito além dos debates políticos cotidianos. Com uma dívida nacional de US$ 37 trilhões e uma relação dívida/PIB superior a 120% do Produto Interno Bruto (PIB), os EUA enfrentam um desafio fiscal sem precedentes. Essa situação exige uma abordagem diferenciada que considere tanto os métodos políticos atuais quanto os fracassos históricos de vários governos.
A dimensão da crise da dívida americana
Os números assustadores
A dívida nacional americana já ultrapassou a marca histórica de US$ 37 trilhões em agosto de 2025, significativamente antes do previsto originalmente. O Escritório de Orçamento do Congresso previu que esse limite não seria atingido antes de 2030, mas a pandemia de COVID-19 e os subsequentes programas massivos de gastos governamentais aceleraram significativamente esse desenvolvimento. A relação dívida/PIB agora ultrapassa 124% do Produto Interno Bruto (PIB), um nível historicamente alcançado apenas imediatamente após a Segunda Guerra Mundial.
Esses números não são apenas estatísticas abstratas, mas têm implicações concretas para a economia e a sociedade americanas. A previsão é de que o encargo com juros do governo americano atinja US$ 952 bilhões até 2025. Particularmente alarmante é o fato de que esses pagamentos de juros já excedem o total dos gastos com defesa, tornando-os o segundo maior item de despesa do orçamento federal.
A espiral das taxas de juro como um problema estrutural
A tendência do ônus dos juros destaca a natureza estrutural da crise orçamentária americana. Embora US$ 345 bilhões tenham sido gastos com o serviço da dívida em 2020, esse valor já havia subido para US$ 659 bilhões até 2023. Essa tendência continuará a se agravar nos próximos anos: as projeções mostram que os pagamentos de juros podem subir para US$ 1,8 trilhão até 2035.
Espera-se que o ônus dos juros aumente de 3,2% do produto interno bruto em 2026 para 4,1% até 2035. Como parcela da receita federal, os pagamentos de juros aumentarão de aproximadamente 18,4% no final de 2025 para 22,2% até 2035. Isso significa que quase um quarto de toda a receita do governo terá que ser usada apenas para o serviço da dívida, limitando significativamente a capacidade do governo de agir em outras áreas importantes.
Perspectiva histórica das paralisações governamentais
A história do encerramento sob diferentes presidentes
Paralisações governamentais não são um fenômeno novo na política americana. Desde 1976, houve um total de 21 interrupções no financiamento do governo. A distribuição entre os diferentes presidentes é interessante: Ronald Reagan sofreu oito paralisações durante seu mandato, todas relativamente curtas, com a mais longa durando apenas três dias. Jimmy Carter teve que lidar com cinco paralisações durante seu único mandato.
Donald Trump, por outro lado, estabeleceu o recorde de paralisação mais longa da história americana — 35 dias entre dezembro de 2018 e janeiro de 2019 —, mas não o maior número de paralisações no total. Essa paralisação mais longa custou à economia americana pelo menos US$ 11 bilhões e resultou na licença remunerada de aproximadamente 800.000 funcionários federais, enquanto outros 420.000 foram forçados a trabalhar sem remuneração.
Os custos dos bloqueios políticos
O impacto econômico das paralisações do governo é significativo e afeta mais do que apenas os servidores federais diretamente afetados. A paralisação de 35 dias de 2018-2019 resultou em uma perda permanente de aproximadamente US$ 3 bilhões em atividade econômica, que nunca foi recuperada. Além disso, houve US$ 3 bilhões em custos com salários atrasados de servidores em licença e US$ 2 bilhões em perda de receita tributária.
Os custos sociais são ainda mais difíceis de quantificar: interrupções nas inspeções de segurança alimentar, acúmulo de lixo em parques nacionais, fechamentos de museus federais e atrasos no processamento de declarações de impostos são apenas alguns dos impactos diretos na vida diária dos cidadãos americanos.
O papel dos governos anteriores
Falhas do passado
Um olhar crítico sobre a evolução da dívida nacional americana mostra que o problema não se originou no governo atual. A dívida mais que dobrou nos últimos dez anos, de US$ 17 trilhões em 2014 para US$ 37 trilhões em 2025. Essa evolução é resultado de decisões políticas tomadas por vários governos ao longo de um longo período.
O governo Obama tentou resolver o problema. Em 2010, a Comissão Nacional Bipartidária sobre Responsabilidade Fiscal e Reforma foi criada sob a liderança de Erskine Bowles e Alan Simpson. O objetivo dessa comissão era desenvolver soluções bipartidárias para os desafios fiscais e levar o orçamento ao equilíbrio primário até 2015. Embora a comissão tenha desenvolvido propostas construtivas, sua implementação acabou fracassando devido à resistência política de ambos os partidos.
Défices estruturais e realidades políticas
O problema orçamentário americano transformou-se em um déficit estrutural que existe independentemente das flutuações econômicas. Mesmo sem levar em conta os pagamentos de juros, o governo federal gasta mais dinheiro do que arrecada. Esse desequilíbrio estrutural é ainda mais agravado pelo aumento dos pagamentos de juros, levando a um ciclo vicioso de aumento da dívida e aumento dos custos dos juros.
A realidade política mostra que tanto republicanos quanto democratas historicamente tendem a perseguir suas respectivas prioridades sem considerar adequadamente as consequências fiscais de longo prazo. Cortes de impostos foram frequentemente implementados sem cortes de gastos correspondentes, enquanto programas de gastos foram expandidos sem financiamento adequado.
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Quando os pagamentos de juros consomem as tarefas do governo: o novo gargalo dos EUA
A estratégia política atual
DOGE e eficiência governamental
O Departamento de Eficiência Governamental (DOGE), criado no início do segundo governo Trump, visa economizar US$ 1 trilhão por meio da modernização da tecnologia da informação, do aumento da produtividade e da redução de regulamentações e gastos desnecessários. Sob a liderança inicial de Elon Musk, cortes sistemáticos foram implementados em diversas agências.
No entanto, o histórico do DOGE é misto. Embora a iniciativa certamente tenha identificado e eliminado parcialmente estruturas ineficientes, a economia real é contestada. Críticos argumentam que grande parte da suposta economia de US$ 140 bilhões se baseia em cálculos equivocados e distorções. Além disso, algumas agências começaram a recontratar funcionários após os cortes drásticos, questionando a eficácia das medidas a longo prazo.
A psicologia econômica como fator
A importância da psicologia econômica para o sucesso econômico não pode ser subestimada. A confiança da população e dos mercados desempenha um papel crucial no desenvolvimento econômico. Nesse contexto, a determinação em abordar problemas estruturais pode ter efeitos psicológicos positivos, mesmo que os métodos específicos sejam controversos.
Ao mesmo tempo, abordagens radicais e eticamente questionáveis correm o risco de minar a confiança nas instituições. Equilibrar as reformas necessárias com a manutenção da estabilidade democrática representa um dos maiores desafios.
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Comparações e avaliações internacionais
Índices de dívida num contexto global
Com uma relação dívida/PIB superior a 120%, os Estados Unidos estão significativamente acima da média internacional de 93,8%. Isso é particularmente notável para uma nação que desfruta de privilégios especiais como emissora da moeda de reserva mais importante do mundo. Essa posição especial permite que os Estados Unidos tomem empréstimos em condições comparativamente favoráveis, mas isso não deve obscurecer o fato de que mesmo esses privilégios têm limites.
Simulações mostram que, sem medidas de combate direcionadas, o índice de endividamento americano poderia subir para mais de 170% do Produto Interno Bruto (PIB) em dez anos. Mesmo com suposições moderadas sobre a evolução do déficit e das taxas de juros, o índice ultrapassaria 150%. Tais desenvolvimentos poderiam minar a confiança do mercado internacional e levar a saídas de capital e ao aumento dos prêmios de risco.
Impactos e riscos a longo prazo
O deslocamento de outras prioridades
O aumento dos pagamentos de juros já está levando a um deslocamento problemático de outras prioridades do governo. O dinheiro que precisa ser gasto com o pagamento de juros não está disponível para investimentos em infraestrutura, educação, pesquisa ou programas sociais. Esses efeitos de deslocamento se intensificarão nos próximos anos e limitarão cada vez mais a capacidade de ação do governo americano.
Particularmente problemático é que os pagamentos de juros já ultrapassaram os gastos com o Medicare e com a defesa em 2024. Em 2035, poderão se aproximar do nível dos gastos com a Previdência Social, o maior item do orçamento federal. Esse desenvolvimento questiona fundamentalmente a priorização da política americana.
Desafios demográficos e estruturais
Além dos problemas com as taxas de juros, os Estados Unidos enfrentam desafios demográficos que pressionam ainda mais as finanças públicas. O envelhecimento da população está levando ao aumento dos gastos com a Previdência Social e o Medicare, enquanto a força de trabalho está diminuindo relativamente. Esse desenvolvimento demográfico está exacerbando os desequilíbrios fiscais estruturais e tornando as reformas ainda mais urgentes.
Possíveis soluções
Modelos históricos de sucesso
A história mostra que os Estados Unidos têm sido bastante capazes de superar com sucesso os desafios fiscais. Após a Segunda Guerra Mundial, o então elevado índice de endividamento foi trazido de volta a um nível sustentável por meio de uma combinação de crescimento econômico e redução moderada da dívida. Sucessos semelhantes foram alcançados na década de 1990, quando até superávits orçamentários foram alcançados temporariamente.
Esses sucessos históricos baseavam-se tipicamente em compromissos bipartidários que incluíam cortes de gastos e aumentos de impostos. No entanto, a disposição política para assumir tais compromissos diminuiu significativamente no cenário político polarizado atual.
Necessidade de reformas estruturais
Soluções sustentáveis de longo prazo exigem reformas estruturais tanto do lado da despesa quanto da receita. Isso inclui reformas em importantes programas de transferência, como a Previdência Social e o Medicare, que atualmente representam a maior parcela do orçamento federal. Ao mesmo tempo, são necessárias reformas tributárias que gerem receita suficiente sem prejudicar o crescimento econômico.
A experiência com comissões fiscais mostra que comitês multipartidários podem certamente desenvolver soluções construtivas. No entanto, a vontade política para implementar essas propostas é frequentemente limitada, pois as medidas necessárias exigem cortes impopulares no curto prazo.
Os limites das abordagens radicais
Riscos de cortes drásticos
Embora as críticas à ineficiência do governo federal americano sejam parcialmente justificadas, cortes drásticos e rápidos acarretam riscos significativos. A experiência com o DOGE mostra que cortes radicais podem ter consequências indesejadas, incluindo a interrupção de serviços governamentais essenciais e o enfraquecimento da capacidade institucional.
Críticos alertam que os cortes do DOGE podem, em última análise, custar mais do que economizar, eliminando funções geradoras de receita, reduzindo a capacidade de lidar com crises e riscos e reduzindo investimentos em ciência e pesquisa. Uma abordagem equilibrada que equilibre ganhos de eficiência com a preservação de funções governamentais importantes seria mais sustentável.
Legitimidade democrática e estabilidade institucional
A maneira como as reformas são implementadas é tão importante para uma sociedade democrática quanto seu conteúdo. Métodos radicais que burlam ou enfraquecem as normas e procedimentos democráticos podem causar mais danos a longo prazo do que os problemas que alegam resolver.
A democracia americana se baseia em um sistema de freios e contrapesos que, embora às vezes leve a ineficiências, também protege contra o autoritarismo excessivo. As reformas devem respeitar e fortalecer esse sistema, não enfraquecê-lo.
Por que a culpa não resolverá a crise orçamentária dos EUA: crescimento, disciplina, reforma – O roteiro para o resgate financeiro da América
A crise orçamentária americana é um problema estrutural complexo que se desenvolve ao longo de décadas e não pode ser atribuído a nenhum governo ou partido específico. Com uma dívida nacional de US$ 37 trilhões e pagamentos anuais de juros que já excedem os gastos com defesa, os Estados Unidos enfrentam um desafio fiscal sem precedentes que precisa ser enfrentado com urgência.
Embora as críticas a governos anteriores por seus fracassos sejam justificadas, simplesmente atribuir culpas não basta. O que é necessário são soluções construtivas e interpartidárias que abranjam tanto a despesa quanto a receita do orçamento federal. A experiência passada mostra que tais soluções são possíveis se houver vontade política.
Os esforços atuais para melhorar a eficiência governamental são fundamentalmente bem-vindos, mas devem ser realizados com cautela e em conformidade com os princípios democráticos. Abordagens radicais correm o risco de causar mais mal do que bem, especialmente se minarem a estabilidade institucional e a confiança nas instituições democráticas.
Em última análise, a solução da crise orçamentária americana exige uma abordagem estratégica de longo prazo que olhe para além do próximo ciclo eleitoral. Somente por meio de uma combinação de crescimento econômico, reformas estruturais e disciplina fiscal os EUA poderão recuperar sua estabilidade financeira e manter sua capacidade de reagir a desafios futuros. O tempo de medidas tímidas acabou – a magnitude do problema exige ações decisivas, porém prudentes, de todas as forças políticas.
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