Os maiores problemas dos EUA atualmente: desafios e soluções econômicas – Imagem: Xpert.Digital
5 crises que estão paralisando a economia dos EUA: 37 trilhões em dívidas, perdas de empregos, inflação, perda de confiança e política comercial
Quais são os problemas econômicos mais sérios nos Estados Unidos atualmente?
Os Estados Unidos enfrentam uma infinidade de desafios econômicos complexos com implicações de curto e longo prazo para o país. Como observador da situação atual, fica claro que surgiram diversas áreas críticas que estão abalando os alicerces da economia americana.
Talvez o problema mais urgente seja a crescente dívida nacional dos EUA. Com níveis de dívida atuais de quase US$ 37 trilhões e uma relação dívida/PIB superior a 120%, o país encontra-se em uma situação fiscal precária. A tendência da carga de juros é particularmente preocupante: já em 2025, espera-se que os EUA tenham que pagar US$ 794 bilhões aos seus credores e, em poucos anos, os pagamentos de juros podem ultrapassar a marca de US$ 1 trilhão por ano. Essas despesas com o serviço da dívida já excedem os gastos com defesa e imobilizam recursos significativos necessários para investimentos em infraestrutura, educação e outras áreas críticas.
Outro problema sério é a política tarifária errática do governo Trump, que gerou considerável incerteza econômica. As tarifas sobre produtos chineses foram aumentadas em até 145%, o que levou a tarifas retaliatórias da China de 125%. Esses conflitos comerciais não apenas prejudicaram as relações bilaterais entre os EUA e a China, como também interromperam as cadeias de suprimentos globais e impactaram negativamente as empresas europeias.
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Como a atual política tarifária afeta a economia americana?
Os efeitos da política tarifária já são claramente sentidos, levando a uma contração surpreendente da economia americana no primeiro trimestre de 2025. O Produto Interno Bruto (PIB) caiu 0,3%, após economistas esperarem um crescimento de 0,3%. Essa queda se deve em grande parte à pressa das empresas americanas em aumentar seus estoques antes das tarifas abrangentes.
A incerteza causada por uma política tarifária imprevisível levou à paralisação de muitos projetos de investimento. As empresas não têm base para suas decisões comerciais, pois as tarifas são anunciadas, introduzidas, retiradas ou adiadas semanalmente. Essa incerteza no planejamento não apenas desacelera os investimentos, mas também leva ao enfraquecimento da demanda interna, já que grandes grupos varejistas emitiram alertas de lucro e anunciaram aumentos de preços.
A política tarifária também tem um impacto inflacionário. A maioria dos economistas prevê um aumento da inflação em 2025, já que os importadores americanos repassarão grande parte das tarifas aos consumidores finais. Isso afetará particularmente as famílias americanas de baixa renda, que gastam uma parcela maior de sua renda em produtos importados.
Quais são os desenvolvimentos no mercado de trabalho americano?
O mercado de trabalho dos EUA está mostrando sinais preocupantes de fraqueza, vistos como claros sinais de alerta para uma potencial recessão. A taxa de desemprego subiu de 4,1% em junho de 2025 para 4,3% em agosto, o nível mais alto desde outubro de 2021. Particularmente preocupante é que apenas 22.000 novos empregos foram criados em agosto, menos de um terço dos 75.000 empregos esperados.
A situação para quem está começando a carreira piorou drasticamente. De acordo com relatos unânimes da mídia, as perspectivas de emprego para recém-formados em escolas e universidades pioraram drasticamente. Muitas empresas estão evitando contratar novos funcionários e, em abril de 2025, havia exatamente um candidato para cada vaga recém-criada, enquanto a taxa era de 0,6 dois anos antes.
A taxa de participação na força de trabalho também caiu de forma alarmante, caindo para 62,2% em julho de 2025, o menor nível desde novembro de 2022. Essa tendência sugere que um número crescente de pessoas está deixando o mercado de trabalho inteiramente devido à falta de oportunidades de emprego ou ao desânimo.
Quão séria é a tendência de inflação nos EUA?
As tendências inflacionárias nos EUA apresentam um cenário misto, com tendências preocupantes. Enquanto a inflação geral foi de 2,4% em setembro de 2024, próxima da meta de 2% do Federal Reserve (Fed), a taxa básica de inflação, excluindo alimentos e energia, permanece estável, subindo 0,1%, para 3,3%. Em agosto de 2025, a inflação acelerou novamente para 2,9%, o nível mais alto desde janeiro.
A tendência de preços para diversas categorias é particularmente problemática. Os preços dos serviços continuam subindo consideravelmente, com os custos de moradia, por exemplo, aumentando 4,9% ao ano. Os preços dos veículos também subiram: carros e caminhões usados subiram 6%, em comparação com 4,8% no mês anterior, e os veículos novos, 0,7%, em comparação com 0,4%.
Os custos de energia, que há muito tempo tinham um efeito deflacionário, aumentaram pela primeira vez em sete meses em agosto de 2025. Isso pode representar um risco de alta para a inflação geral, especialmente se os preços do petróleo continuarem subindo devido à escalada da situação de guerra no Oriente Médio.
Qual o papel do Federal Reserve na resolução desses problemas?
O Federal Reserve enfrenta um dilema difícil entre combater a inflação e apoiar o enfraquecimento do mercado de trabalho. Em setembro de 2025, o Fed cortou sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para uma faixa de 4,00% a 4,25%, pela primeira vez desde dezembro de 2024. Essa decisão foi tomada em meio à deterioração do mercado de trabalho, embora a inflação ainda não esteja totalmente sob controle.
O Fed está sob considerável pressão política do presidente Trump, que pediu ao banco central que faça um "grande corte". O recém-nomeado governador Stephen Miran, anteriormente economista-chefe de Trump, foi o único a votar a favor de um corte maior na taxa de juros, de 50 pontos-base. Isso reflete as tensões internas no Fed em relação à postura adequada da política monetária.
O banco central enfrenta a situação paradoxal de ter que cortar as taxas de juros para sustentar a economia, ao mesmo tempo em que teme uma nova aceleração da inflação devido à política tarifária. A projeção de inflação do PCE do Fed para 2026 foi revisada para cima de 2,4% para 2,6%, refletindo as preocupações contínuas com a inflação.
Quão sério é o problema da dívida dos EUA?
O problema da dívida dos EUA atingiu um nível que ameaça a sustentabilidade fiscal do país a longo prazo. A dívida nacional dobrou desde 2015, de US$ 18,2 trilhões para os atuais US$ 36,6 trilhões. Sem contramedidas direcionadas, como aumentos de impostos ou cortes de gastos, os EUA podem entrar em uma espiral de dívida muito mais profunda do que se supunha anteriormente.
As simulações do KfW retratam cenários assustadores: com um aumento anual do déficit de apenas 10% e um aumento da taxa de juros de apenas 0,1 ponto percentual ao ano, uma relação dívida/endividamento superior a 170% do Produto Interno Bruto (PIB) em um período de dez anos não é improvável. Mesmo sob premissas mais conservadoras, a relação dívida/endividamento subiria para mais de 150% do PIB.
A interação entre o aumento dos custos com juros e o aumento dos gastos é particularmente problemática. Despesas com juros mais elevadas reduzem o espaço fiscal disponível e, em combinação com o aumento dos gastos, exacerbam a dinâmica da relação dívida/dívida. A confiança dos investidores internacionais no dólar americano já está vacilante, o que se reflete na queda das taxas de câmbio e no aumento das taxas de juros dos títulos americanos.
Quais problemas estruturais estão colocando pressão adicional na economia americana?
Além dos graves desafios econômicos, os Estados Unidos sofrem com sérios problemas estruturais que ameaçam a competitividade do país a longo prazo. A infraestrutura do país encontra-se em estado precário. A Sociedade Americana de Engenheiros Civis atribuiu à infraestrutura americana uma preocupante classificação "C-" em 2021 e estimou o déficit de investimento para a década atual em quase US$ 2,6 trilhões.
Cerca de 60.000 pontes precisam urgentemente de reparos, e 43% das estradas do país estão em condições precárias ou medíocres. A deterioração da infraestrutura não só gera custos diretos com os reparos necessários, mas também prejuízos indiretos com congestionamentos e desvios. Os Estados Unidos já estão perdendo aproximadamente um trilhão de dólares nos próximos oito anos devido a congestionamentos, desvios e outros transtornos de trânsito.
O sistema de saúde representa outro fardo estrutural. Os EUA gastam em média US$ 12.500 por pessoa por ano com saúde, enquanto a Alemanha gasta menos da metade desse valor. Apesar desses altos gastos, a expectativa de vida média nos EUA é menor e a mortalidade infantil é maior do que na Alemanha. 25 milhões de americanos não têm nenhum plano de saúde, enquanto o mesmo número é considerado sub-segurado.
Quão grave é a crise educacional nos Estados Unidos?
A crise educacional nos Estados Unidos se manifesta principalmente na explosão da dívida estudantil. Atualmente, 44 milhões de americanos estão quitando seus empréstimos estudantis e cinco milhões já estão inadimplentes. A dívida estudantil total pendente chega a US$ 1,5 trilhão, equivalente ao Produto Interno Bruto do Canadá.
O graduado universitário médio sai com uma dívida de US$ 35.051; para universidades privadas de prestígio e doutorados, esse valor pode chegar a mais de um quarto de milhão de dólares. O custo médio para frequentar uma faculdade nos EUA é de US$ 38.270 por ano, forçando muitos jovens a contrair empréstimos vultosos.
O problema é agravado pelo fato de que essa dívida influencia o comportamento econômico dos graduados a longo prazo. Somente após o pagamento da dívida, os graduados universitários podem dispor livremente de sua renda, comprar casas e carros e, possivelmente, abrir um negócio. Os economistas veem cada vez mais a dívida estudantil como um obstáculo ao crescimento.
Quais são os problemas que o mercado imobiliário americano enfrenta?
O mercado imobiliário dos EUA está em uma situação difícil, causada por múltiplos fatores. A acessibilidade à moradia atingiu níveis historicamente baixos. Desde 1999, os aluguéis aumentaram 135%, enquanto a renda aumentou apenas 77% no mesmo período.
Um problema fundamental é a falta de moradia disponível. Atualmente, há uma escassez de mais de três milhões de unidades habitacionais, o que está elevando continuamente os preços. O número de pessoas em situação de rua aumentou para 650.000. Os jovens são particularmente afetados: cerca de 45% dos jovens de 18 a 29 anos ainda moram com os pais ou voltaram a morar com eles – o maior número desde a Grande Depressão da década de 1930.
A política de juros do Federal Reserve (Fed) agravou os problemas do mercado imobiliário. As taxas de juros hipotecários subiram de menos de 3% em 2021 para 8% em alguns momentos. No final de 2021, a taxa para uma hipoteca de 30 anos era de cerca de 2,7%, atingindo um pico de pouco menos de 7,8% no final de outubro de 2023.
A taxa de vacância no mercado imobiliário comercial americano foi superior a 19% no terceiro trimestre de 2023, maior do que no período pós-crise financeira de 2008. Muitos projetos de construção estão se tornando não lucrativos devido às taxas de juros mais altas e, portanto, não estão sendo levados adiante.
Como o governo dos EUA está tentando resolver esses problemas econômicos?
As abordagens do governo dos EUA para resolver os problemas econômicos do país são diversas, mas frequentemente controversas e, às vezes, contraditórias. No campo da política tarifária, o governo Trump busca fortalecer a indústria nacional e reduzir o déficit comercial por meio de medidas protecionistas. Trump promete consistentemente que sua política tarifária tornará o país mais rico e a economia americana mais próspera do que nunca.
No entanto, os efeitos negativos dessa política já estão se tornando aparentes. Embora os EUA e a China tenham reduzido suas tarifas de 145% para 30%, os conflitos comerciais subjacentes persistem. Substituir produtos importados por produtos fabricados nos EUA é irrealista, pelo menos no curto prazo, devido à capacidade de produção e à expertise insuficientes.
O governo Biden tomou medidas significativas em infraestrutura. A Lei de Investimentos e Empregos em Infraestrutura de 2021 prevê US$ 1,2 trilhão para diversas melhorias de infraestrutura, incluindo US$ 40 bilhões especificamente para reparos de pontes. Mas, considerando o déficit de investimento estimado em US$ 2,6 trilhões até 2029, esses fundos são apenas o começo.
No setor educacional, esforços para reduzir a dívida estudantil foram feitos durante o governo Biden, mas as reformas estruturais no sistema de ensino superior fracassaram em grande parte. As altas mensalidades e o problema da dívida associado permanecem sem solução.
Que medidas de política monetária o Federal Reserve está tomando?
O Federal Reserve (Fed) adota uma política monetária cautelosa, porém flexível, para combater a inflação e dar suporte ao enfraquecimento do mercado de trabalho. O primeiro corte de juros de 2025, em 25 pontos-base, em setembro, representou um compromisso equilibrado entre esses objetivos conflitantes.
O Fed ajustou suas previsões econômicas e espera cortar as taxas de juros em mais 50 pontos-base até o final de 2025 e em um quarto de ponto em 2026. Ao mesmo tempo, as previsões de crescimento do PIB para 2025 foram revisadas para cima de 1,4 para 1,6%, indicando uma avaliação cautelosamente otimista dos desenvolvimentos econômicos.
No entanto, o Fed enfrenta um difícil desafio de equilíbrio. O banco central precisa se defender das suspeitas de que está flexibilizando sua política monetária devido à persistente pressão da Casa Branca por taxas de juros baixas, minando assim sua credibilidade nos mercados financeiros. As constantes ameaças inflacionárias representadas pela política tarifária complicam ainda mais a tomada de decisões.
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Infraestrutura degradada e dívida nacional dos EUA: Por que um ponto de virada ameaça em 2034 – carga de juros em vez de crescimento – como a dívida está corroendo o futuro da América
Quão eficazes são as medidas tomadas até agora para combater a dívida nacional?
As medidas tomadas até agora para combater a dívida nacional são inadequadas e, em alguns casos, contraproducentes. O "Big Beautiful Bill" do presidente Trump pode aumentar a dívida dos EUA em mais três trilhões de dólares até 2034. Nem o governo Trump nem o governo Biden anterior tomaram medidas sérias para reduzir o déficit estrutural.
O déficit orçamentário dos EUA está atualmente entre 5% e 6% do PIB, o que os economistas do Goldman Sachs descrevem como preocupante. A perspectiva fiscal de longo prazo dos Estados Unidos está em uma "posição insustentável". Até mesmo grandes gestoras de títulos, como a Pimco, estão demonstrando relutância em comprar mais títulos do Tesouro dos EUA devido às crescentes dúvidas sobre a sustentabilidade da dívida.
Uma solução sustentável exigiria aumentos significativos de impostos ou cortes drásticos de gastos, mas ambas as opções são politicamente difíceis de implementar. A simulação da KfW Research mostra que, mesmo com premissas otimistas sobre os esforços de poupança, o índice de endividamento continuará a aumentar.
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Qual é o impacto a longo prazo desses problemas na economia dos EUA?
O impacto a longo prazo dos atuais problemas econômicos nos Estados Unidos é severo e pode comprometer a posição do país como potência econômica líder. A crescente dívida nacional está levando a um deslocamento contínuo dos gastos produtivos para o pagamento de juros. Washington já gasta mais com juros do que com defesa, e essa tendência continuará a se agravar.
A crise de infraestrutura ameaça a competitividade de longo prazo dos Estados Unidos. Se a lacuna de investimento estimada em US$ 2,6 trilhões não for eliminada, os Estados Unidos enfrentarão perdas econômicas de US$ 10 trilhões até 2039. Estradas em ruínas, pontes em ruínas e sistemas de serviços públicos obsoletos reduzem a produtividade e aumentam os custos para as empresas.
A crise educacional está impondo um fardo multigeracional à economia. A dívida estudantil de US$ 1,5 trilhão está restringindo o poder de compra de uma geração inteira e impedindo investimentos em startups, imóveis e consumo. Isso está prejudicando o crescimento econômico a longo prazo.
O sistema de saúde disfuncional impõe um fardo desproporcional tanto às empresas quanto às famílias. Os altos custos da saúde tornam as empresas americanas menos competitivas internacionalmente e levam a um enfraquecimento contínuo do poder de compra da classe média.
Como os especialistas avaliam as soluções atuais?
A avaliação dos especialistas sobre as abordagens atuais para a solução é, em grande parte, crucial. Em relação à política tarifária, o Fundo Monetário Internacional alerta que a guerra comercial instigada por Trump não trará benefícios para os Estados Unidos. Economistas americanos criticam o fato de as tarifas de importação não ajudarem nem as empresas nem os trabalhadores americanos. Se os Estados Unidos se isolassem, a classe média perderia 29% de seu poder de compra.
O Federal Reserve (Fed) foi elogiado por especialistas por sua abordagem cautelosa, mas também criticado. A LBBW Research vê o Fed em um dilema entre a deterioração inesperadamente significativa da situação do mercado de trabalho e a ameaça contínua de um aumento repentino da inflação devido à política tarifária. O risco de erros na política monetária está aumentando nesse dilema.
Em relação à dívida nacional, os especialistas concordam que medidas urgentes são necessárias. O economista-chefe do KfW, Dirk Schumacher, vê "poucas dúvidas de que a montanha de dívida dos EUA continuará a crescer rapidamente como consequência da lei". O influente Instituto Brookings, em Washington, identificou "perigosas fissuras nos alicerces da democracia americana", que também estão sendo exacerbadas pelos problemas econômicos.
Investimentos em infraestrutura são geralmente bem-vindos, mas considerados insuficientes. Embora a Lei de Investimento em Infraestrutura e Empregos represente um avanço significativo, os US$ 1,2 trilhão alocados são insuficientes para cobrir a lacuna de investimento estimada em US$ 2,6 trilhões.
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Que abordagens alternativas estão sendo discutidas?
No debate sobre política econômica, estão sendo discutidas diversas abordagens alternativas para a solução dos problemas estruturais. Em relação à dívida pública, os economistas propõem uma combinação de aumento de impostos e cortes de gastos. Especificamente, estão sendo discutidos impostos mais altos sobre empresas e os ricos, bem como uma revisão dos gastos sociais.
Na área de política comercial, muitos especialistas defendem o retorno aos acordos multilaterais e uma abordagem menos conflituosa em relação à China. A Câmara de Comércio Europeia encara a guerra comercial de forma crítica e alerta para seu impacto negativo nas cadeias de suprimentos globais.
Estão sendo discutidas reformas estruturais fundamentais no sistema de saúde, incluindo um papel mais forte do governo nas negociações de preços com as empresas farmacêuticas. Alguns especialistas estão até propondo um sistema de pagador único baseado no modelo europeu, embora isso seja politicamente difícil de implementar.
No setor educacional, estão sendo discutidos programas de alívio da dívida de curto prazo e reformas de controle de custos de longo prazo. As propostas variam desde o teto das mensalidades até o aumento do financiamento governamental para o ensino superior.
Em relação à infraestrutura, é necessário um aumento no investimento público, possivelmente financiado por meio de impostos especiais sobre infraestrutura ou uma reforma do imposto sobre a gasolina, que não é aumentado desde 1993.
Como esses problemas afetam a posição internacional dos Estados Unidos?
Os problemas econômicos dos Estados Unidos já começaram a enfraquecer sua posição internacional. A confiança dos investidores internacionais no dólar americano está vacilante, resultando em queda nas taxas de câmbio e aumento nas taxas de juros dos títulos americanos. Isso é particularmente preocupante, considerando que o status do dólar como moeda de reserva mundial é um pilar fundamental do poder econômico americano.
Os conflitos comerciais levaram outros países a diversificar suas relações comerciais. A China, por exemplo, já havia estabelecido cadeias de suprimentos alternativas durante o primeiro mandato de Trump e agora importa mais soja do Brasil em vez dos EUA. Um professor da Escola de Negócios Chinesa e Europeia prevê que as relações econômicas entre a UE e a China se intensificarão, fazendo com que os EUA percam competitividade.
A crise de infraestrutura está prejudicando a imagem dos Estados Unidos como nação líder em tecnologia. Enquanto outros países investem em sistemas modernos de transporte e comunicação, os Estados Unidos enfrentam problemas com pontes em ruínas e sistemas obsoletos. Isso pode reduzir a atratividade do país para investimentos internacionais a longo prazo.
A instabilidade política, em parte exacerbada por problemas econômicos, está tornando os Estados Unidos um parceiro menos confiável nas relações internacionais. As políticas erráticas do governo Trump já abalaram a confiança de muitos aliados.
Qual o papel da polarização política na resolução de problemas?
A polarização política nos Estados Unidos tornou-se um obstáculo significativo à solução de problemas econômicos. Os partidos lutam para chegar a um acordo sobre soluções comuns, mesmo para medidas claramente necessárias. A Lei de Investimento em Infraestrutura e Empregos foi aprovada somente após duras negociações e com um orçamento significativamente reduzido de US$ 1,2 trilhão em vez dos US$ 2,3 trilhões originais.
Quando se trata da dívida nacional, os partidos estão se bloqueando: os republicanos se opõem categoricamente a aumentos de impostos, enquanto os democratas se opõem a grandes cortes de gastos. Essa postura obstrucionista está impedindo as reformas estruturais necessárias e agravando ainda mais os problemas.
A política comercial tornou-se um jogo político, com ganhos políticos de curto prazo frequentemente sendo priorizados em detrimento da lógica econômica de longo prazo. A política tarifária é moldada mais por considerações políticas do que econômicas, levando à imprevisibilidade observada e aos problemas resultantes.
Mesmo na política monetária, há tentativas de exercer influência política. O presidente Trump tem pressionado o Fed repetidamente e ameaçado demitir membros do banco central. Isso mina a independência do banco central e dificulta a solidez de uma política monetária.
Que impacto esses problemas têm na sociedade americana?
Os problemas econômicos estão tendo um impacto profundo na sociedade americana, exacerbando as desigualdades existentes. A inflação está atingindo particularmente os grupos de baixa renda, que precisam gastar uma parcela maior de sua renda em necessidades básicas, como moradia, alimentação e energia.
A crise imobiliária agrava ainda mais a desigualdade social. Enquanto os segmentos mais ricos da população continuam conseguindo comprar imóveis, os grupos de renda média e baixa estão cada vez mais sendo excluídos do mercado imobiliário. O número de pessoas em situação de rua aumentou para 650.000, agravando as tensões sociais.
A dívida educacional tem efeitos intergeracionais. Os jovens precisam adiar decisões de vida — como constituir família, comprar uma casa ou abrir um negócio — até quitarem suas dívidas estudantis. Isso leva a um atraso em marcos importantes da vida e influencia tendências demográficas.
O sistema de saúde disfuncional aumenta a insegurança entre a população. Os custos médicos são uma das principais causas de falência pessoal, o que significa que mesmo os americanos com seguro de saúde não estão a salvo da ruína financeira. Essa incerteza influencia o comportamento de consumo das famílias e a propensão a poupar.
Infraestruturas precárias impactam negativamente a qualidade de vida de todos os americanos. Os motoristas não só enfrentam custos mais altos com combustível, mas também despesas adicionais com reparos causados pelas más condições das estradas. Em Rhode Island, por exemplo, os motoristas pagam US$ 476 adicionais anualmente por reparos necessários devido às más condições das estradas.
Quais são as perspectivas futuras para a economia americana?
As perspectivas futuras para a economia americana são mistas, mas bastante preocupantes. Embora o Federal Reserve tenha revisado ligeiramente suas previsões de crescimento do PIB para 2025 para 1,6%, esse valor está bem abaixo da média histórica. A expectativa é de crescimento de apenas 1,8% para 2026.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) revisou drasticamente para baixo suas previsões para a economia dos EUA. Embora inicialmente esperasse taxas de crescimento mais altas, o FMI agora espera um crescimento de apenas 1,8% para 2025 e 1,7% para 2026. Esses números estão 0,9 e 0,4 pontos percentuais abaixo das previsões originais, respectivamente.
As projeções de longo prazo para a dívida pública são particularmente preocupantes. Sem reformas fundamentais, o índice de endividamento poderá subir para mais de 170% do PIB até 2034. Isso limitaria severamente a capacidade fiscal do governo e poderia levar a uma crise de confiança.
As previsões de inflação permanecem elevadas. O Fed espera uma inflação PCE de 3% em 2025 e revisou sua previsão para 2026 de 2,4% para 2,6%. Isso sugere que a política tarifária continuará a ter efeitos inflacionários.
A expectativa é de que o mercado de trabalho se deteriore ainda mais. O Fed prevê uma taxa de desemprego de 4,5% para 2025, significativamente acima dos níveis atuais e indicando fraqueza contínua do mercado de trabalho.
Que lições podem ser aprendidas com a situação atual?
A atual situação econômica dos Estados Unidos oferece lições importantes para a política econômica. Primeiro, demonstra que políticas comerciais protecionistas podem ser contraproducentes em um mundo globalizado. Políticas tarifárias erráticas têm causado mais danos do que benefícios e aumentado a incerteza econômica.
Em segundo lugar, fica claro que a responsabilidade fiscal é importante mesmo em tempos favoráveis. Os Estados Unidos não conseguiram reduzir sua dívida nacional durante períodos de crescimento econômico e agora enfrentam uma perigosa espiral de endividamento. Isso ressalta a importância de uma política fiscal anticíclica.
Terceiro, a crise de infraestrutura demonstra que os investimentos em infraestrutura pública não podem ser adiados. O atraso de décadas em reformas está agora levando a custos e perdas econômicas exponencialmente crescentes.
Em quarto lugar, a crise educacional destaca que os altos custos da educação podem ser contraproducentes para o desenvolvimento econômico. Um sistema que sobrecarrega os jovens com altos níveis de dívida dificulta a inovação e o empreendedorismo.
Quinto, fica claro que um sistema de saúde eficiente não é apenas uma necessidade social, mas também econômica. Os altos custos da saúde nos Estados Unidos oneram tanto as empresas quanto as famílias, reduzindo a competitividade internacional.
A experiência também mostra que a polarização política complica significativamente a solução dos problemas econômicos. Somente por meio da cooperação entre partidos os desafios estruturais podem ser enfrentados.
Por fim, fica claro que a independência do banco central é crucial para o sucesso da política monetária. A interferência política no Fed mina sua credibilidade e complica o combate à inflação.
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Konrad Wolfenstein
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