Verifica dei fatti sul “miracolo economico statunitense”: un Paese morto? La sorprendente verità sull’economia statunitense prima di Trump

Trump celebra il presunto “miracolo economico” – la realtà è diversa

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump si sta attualmente descrivendo come un salvatore economico: in un articolo d'opinione sul "Wall Street Journal", celebra la sua politica tariffaria come un successo storico e parla di un "miracolo economico americano" che ha fatto rivivere una nazione precedentemente "morta". Ma questa narrazione regge a un esame approfondito? Un'analisi dettagliata dei fatti condotta dall'Associated Press, così come analisi di rinomate istituzioni come la Harvard Business School e Goldman Sachs, dipingono un quadro completamente diverso.

La realtà dietro i titoli rivela relazioni complesse: mentre Trump sottolinea i massimi storici del mercato azionario e i tassi di inflazione presumibilmente in calo, gli economisti mettono in guardia dalle distorsioni statistiche causate dal recente shutdown governativo e dagli effetti a breve termine dell'anticipazione delle importazioni. Inoltre, i dati confutano l'affermazione secondo cui l'economia statunitense fosse in gravi difficoltà sotto la guida del suo predecessore, Biden: in realtà, nel 2024 l'economia statunitense è cresciuta più fortemente di quella della maggior parte delle altre nazioni industrializzate. La promessa fondamentale che gli attori stranieri avrebbero sostenuto i costi dei nuovi dazi è inoltre indebolita da recenti studi che ne attribuiscono l'onere principalmente alle aziende e ai consumatori americani.

Cambiamento nel sentimento pubblico negli USA: i sondaggi su Trump crollano inaspettatamente

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump descrive le sue politiche commerciali come un grande successo. In un articolo d'opinione sul "Wall Street Journal", ha dichiarato che i dazi da lui imposti avevano creato un "miracolo economico americano". I critici, tra cui molti economisti, si sbagliavano, secondo Trump. Tuttavia, secondo l'Associated Press, molte delle sue affermazioni sono false o fuorvianti. La sezione seguente sottopone le affermazioni centrali del presidente a un'analisi dettagliata dei fatti e ne svela il reale contesto economico.

L’economia statunitense era “morta” prima di Trump?

Quali affermazioni specifiche ha fatto Trump sullo stato dell'economia statunitense prima di entrare in carica?

Trump afferma letteralmente che gli Stati Uniti erano "un paese MORTO poco più di un anno fa" e ora sono "il paese PIÙ CALDO del mondo". Questa affermazione è una delle sue frasi standard e mira a creare l'impressione di aver ereditato una nazione economicamente devastata e, attraverso le sue politiche, di averla condotta verso un boom senza precedenti. La strategia retorica mira a massimizzare la propria quota di successo economico, dipingendo la situazione iniziale nella luce più cupa possibile.

Qual era la situazione effettiva dell'economia statunitense alla fine del 2024?

L'affermazione che l'economia statunitense fosse "morta" non regge all'esame empirico. Nel 2024, l'ultimo anno della presidenza Biden, il prodotto interno lordo americano è cresciuto del 2,8%, al netto dell'inflazione. Ciò significa che l'economia statunitense è cresciuta più rapidamente di quasi tutte le altre nazioni industrializzate più ricche del mondo, ad eccezione della Spagna. Gli Stati Uniti hanno registrato una solida crescita anche negli anni dal 2021 al 2023. La Casa Bianca sotto la presidenza Biden ha pubblicato dati che mostrano un aumento cumulativo del PIL reale del 12,6% dal quarto trimestre del 2020, un'espansione storicamente robusta. Nel confronto internazionale, la crescita degli Stati Uniti dal quarto trimestre del 2019 è stata dell'11,4%, più del doppio di quella del secondo miglior paese del G7.

Come si è sviluppata l'economia nei primi mesi di Trump?

I primi mesi del secondo mandato di Trump non sono stati affatto un trionfo economico. Nel primo trimestre del 2025, da gennaio a marzo, il PIL statunitense ha subito una contrazione per la prima volta in tre anni. La ragione principale era chiaramente identificabile: un massiccio aumento delle importazioni, che vengono dedotte nel calcolo del PIL. Le aziende americane avevano acquistato ingenti quantità di beni esteri prima che i dazi annunciati entrassero in vigore. Questo cosiddetto "anticipo" è stata una risposta razionale delle imprese alla politica tariffaria annunciata e ha causato un calo statistico che rifletteva meno le dinamiche economiche sottostanti che l'incertezza creata dalle politiche commerciali di Trump.

Come procederà la ripresa economica nel resto del 2025?

L'economia si è ripresa significativamente nella seconda metà del 2025. Da aprile a giugno, l'espansione è avvenuta a un tasso annualizzato del 3,8%. Da luglio a settembre, la crescita ha accelerato ulteriormente, raggiungendo il 4,4%, la crescita del PIL più forte dal terzo trimestre del 2023. Tuttavia, un fattore chiave di questa ripresa è stato il calo delle importazioni, probabilmente dovuto sia ai dazi di Trump sia al fatto che gli importatori avevano già ricostituito le loro scorte all'inizio dell'anno. Anche i robusti consumi delle famiglie hanno contribuito alla ripresa. La revisione al rialzo del dato del secondo trimestre, dal 3,3% iniziale al 3,8%, è dovuta principalmente a una stima rivista al rialzo della spesa al consumo.

Quale ruolo ha avuto il periodo precedente nella ripresa statistica?

Un aspetto cruciale spesso trascurato nel dibattito è il cosiddetto effetto base. Se il primo trimestre subisce un calo artificiale dovuto al boom delle importazioni, la successiva ripresa appare esageratamente forte, anche se le dinamiche economiche sottostanti rimangono sostanzialmente invariate. I solidi dati di crescita nel secondo e terzo trimestre del 2025 riflettono in parte una normalizzazione dopo il primo trimestre distorto. Si tratta di un modello statistico, non della prova di un "miracolo economico". I dati annuali definitivi per il 2025 non sono ancora disponibili, quindi una valutazione conclusiva della performance economica complessiva sotto Trump è ancora in sospeso.

Come si è comportata l'economia statunitense sotto Biden nel confronto storico?

Analisi indipendenti mostrano che l'economia statunitense non se l'è cavata male sotto Biden. Un'analisi della Yale School of Management ha rivelato tassi di crescita annualizzati quasi identici nei primi tre anni dei rispettivi mandati: Trump 2,58%, Biden 2,59%. Il PIL pro capite è cresciuto in media del 2,5% all'anno sotto Biden, il tasso più alto dal secondo mandato di Clinton. In un confronto tra tutti i 19 mandati presidenziali da Truman in poi, Biden si è classificato sesto, nel terzo superiore, mentre il primo mandato di Trump, con una crescita dell'1,3% all'anno, si è classificato tredicesimo, vicino al terzo inferiore.

Qual è la situazione del mercato azionario sotto Trump?

Trump sottolinea spesso i 52 nuovi massimi storici raggiunti dal mercato azionario statunitense nel 2025. In effetti, il mercato azionario americano ha registrato un andamento positivo nel 2025. Tuttavia, rispetto al contesto internazionale, è rimasto indietro rispetto a molte borse estere. L'indice S&P 500 è cresciuto del 17%, un incremento rispettabile, ma significativamente inferiore al 71% registrato in Corea del Sud, al 29% di Hong Kong, al 26% del Giappone, al 22% della Germania e al 21% della Gran Bretagna. Ciò indebolisce notevolmente la narrazione di Trump di un miracolo economico americano.

Inflazione inferiore alle aspettative

Quale cifra relativa all'inflazione cita Trump e perché è problematica?

Trump sta celebrando il fatto che l'inflazione di fondo annuale degli ultimi tre mesi sia scesa ad appena l'1,4%, "molto più bassa di quanto quasi tutti tranne me avessero previsto". Ma secondo il fact-checking dell'AP, si tratta di una selezione deliberata di dati distorti. Il dato può essere matematicamente corretto, ma non riflette accuratamente il tasso di inflazione effettivo perché è stato distorto da circostanze eccezionali.

In che modo la chiusura del governo ha distorto i dati sull'inflazione?

Nell'autunno del 2025, una chiusura delle attività governative durò 43 giorni e ebbe un impatto enorme sulla raccolta dati da parte del Bureau of Labor Statistics. Il BLS non fu in grado di raccogliere dati sui prezzi nell'ottobre 2025 e il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) di ottobre dovette essere completamente omesso. Quando la raccolta dati riprese a metà novembre, l'agenzia non fu in grado di raccogliere retrospettivamente le informazioni mancanti. Si basò invece su ipotesi statistiche, spesso semplicemente estrapolando i prezzi di settembre come se non ci fosse stata alcuna inflazione.

Quali distorsioni specifiche si sono verificate nei dati sull'inflazione?

Le distorsioni più gravi si sono verificate nell'ambito dei costi abitativi, che rappresentano oltre il 40% dell'indice dei prezzi al consumo di base. I costi per l'alloggio, ovvero gli affitti e l'affitto equivalente alla proprietà di una casa, sono stati di fatto azzerati per ottobre, poiché i dati di settembre sono stati riportati a nuovo. Diane Swonk, capo economista di KPMG, ha definito i dati sull'inflazione di novembre "un numero folle" e ha avvertito che le ipotesi di ottobre non solo hanno distorto un mese, ma hanno "ancorato l'indice per il futuro" con effetti duraturi. Anche Joseph Brusuelas, capo economista di RSM, ha scritto che si trattava di "un rapporto CPI imperfetto". Altre discrepanze hanno riguardato i prezzi della benzina, che hanno mostrato un aumento destagionalizzato nonostante i cali effettivi, e i costi per l'assistenza all'infanzia, che sono improvvisamente diminuiti dopo essere stati tra le categorie in più rapida crescita.

Qual era il tasso effettivo di inflazione di fondo?

Considerando l'intera seconda metà del 2025, un periodo meno soggetto a distorsioni dovute alla chiusura delle attività, l'inflazione di fondo annua è stata del 2,6%. Sebbene rappresenti un calo rispetto a gennaio 2025, è all'incirca in linea con il livello di ottobre 2024. L'inflazione complessiva a settembre 2025, prima della chiusura delle attività governative, era del 3%, esattamente la stessa di gennaio 2025. L'inflazione si è stabilizzata nel complesso nel 2025, ma non ha registrato un miglioramento significativo.

Perché l'inflazione è rimasta al di sotto dei livelli temuti?

Molti economisti avevano previsto che i dazi di Trump avrebbero aumentato significativamente l'inflazione. Tuttavia, il fatto che ciò si sia verificato solo parzialmente ha avuto meno a che fare con la brillantezza della politica tariffaria che con la sua parziale inversione di tendenza. Molti dei dazi annunciati nel "Giorno della Liberazione" nell'aprile 2025 sono stati ritirati, ridotti o caratterizzati da eccezioni. Quando i Democratici hanno ottenuto punti in diverse elezioni di alto profilo concentrandosi sull'accessibilità economica, l'amministrazione ha revocato i dazi esistenti o previsti su caffè, carne bovina e mobili da cucina. Questa è stata un'ammissione indiretta che i dazi stavano effettivamente facendo aumentare i prezzi.

Quale effetto misurabile hanno avuto i dazi sull'inflazione?

Alberto Cavallo, economista della Harvard Business School e autore di uno studio citato dallo stesso Trump, ha calcolato che i dazi imposti da Trump hanno aumentato l'inflazione complessiva di circa tre quarti di punto percentuale, ovvero circa 0,7 punti percentuali. La sua ricerca con l'HBS Pricing Lab monitora i prezzi giornalieri di oltre 350.000 prodotti al dettaglio di cui è noto il paese di origine. I risultati mostrano che i beni importati sono diventati più costosi di circa il 5% da marzo 2025, mentre i beni nazionali sono aumentati del 2,5%. Considerando la tendenza deflazionistica del 2024, l'effetto è ancora maggiore: i beni importati sono più costosi del 6,6%, mentre i beni nazionali sono più costosi di quasi il 3,8%.

Come si manifesta l'effetto dei dazi sui prezzi delle materie prime principali?

Un indicatore particolarmente significativo sono i prezzi delle materie prime di base, che escludono cibo ed energia. Prima della pandemia, questi prezzi aumentavano o addirittura diminuivano a malapena ogni anno. A dicembre 2025, tuttavia, erano superiori dell'1,4% rispetto all'anno precedente, il maggiore incremento non pandemico dal 2011. Questa è una chiara impronta digitale dei dazi, poiché i beni, a differenza dei servizi, sono i più colpiti dai dazi all'importazione.

Chi sostiene i costi dei dazi doganali?

Cosa sostiene Trump sulla distribuzione dei costi tariffari?

Nel suo articolo sul WSJ, Trump sostiene che i dati hanno mostrato che "l'onere o l'incidenza dei dazi è ricaduto prevalentemente sui produttori e sugli intermediari stranieri, tra cui grandi aziende non statunitensi". Cita uno studio della Harvard Business School e afferma che "questi gruppi pagano almeno l'80 percento dei costi dei dazi".

Cosa dice realmente lo studio di Harvard citato da Trump?

In una notevole distorsione dei fatti, lo studio citato da Trump sembra dimostrare l'esatto opposto di quanto sostiene. Lo studio di Alberto Cavallo e dei suoi colleghi Paola Llamas e Franco Vazquez conclude che, "dopo sette mesi, i consumatori statunitensi hanno sostenuto circa il 43% dei costi di frontiera legati ai dazi, mentre il resto è stato assorbito principalmente dalle aziende statunitensi". Il trasferimento stimato dei dazi al dettaglio è del 20%, con un contributo cumulativo all'inflazione complessiva di circa 0,7 punti percentuali. Cavallo ha spiegato all'Associated Press via email che i prezzi all'importazione sono diminuiti di poco, "suggerendo che gli esportatori stranieri non hanno abbassato i loro prezzi pre-dazi a sufficienza per assorbire una parte significativa dell'onere".

Cosa ha rivelato l'analisi di Goldman Sachs in merito alla distribuzione dei costi?

Un'analisi indipendente di Goldman Sachs traccia un quadro ancora più chiaro. Ad agosto 2025, le aziende statunitensi hanno assorbito il 51% netto dei costi tariffari, mentre i consumatori americani ne hanno sostenuto il 37%. Gli esportatori esteri ne hanno assorbito solo il 9% e circa il 3% è stato evaso tramite evasione tariffaria. Goldman Sachs ha previsto che entro la fine del 2025 i consumatori avrebbero sostenuto il 55% dei costi, le aziende statunitensi il 22%, gli esportatori esteri il 18% e il 5% sarebbe stato evaso tramite evasione. Ciò è in netto contrasto con l'affermazione di Trump secondo cui i produttori esteri avrebbero sostenuto l'80% dei costi.

Perché inizialmente le aziende sostengono una quota maggiore?

Goldman Sachs ha spiegato che le aziende statunitensi stanno attualmente sostenendo una quota maggiore dei costi perché alcuni dazi sono stati introdotti solo di recente e ci vuole tempo per aumentare i prezzi per i consumatori e negoziare prezzi di importazione più bassi con i fornitori esteri. Con il rinnovo dei contratti e l'adeguamento delle catene di approvvigionamento, l'onere si sposta sempre più sui consumatori. Se la quota dei consumatori dovesse salire al 70%, l'inflazione potrebbe aumentare di altri 0,6 punti percentuali, rimanendo ben al di sotto dell'obiettivo del 2% della Federal Reserve fino a buona parte del 2026.

Come ha reagito l'amministrazione Trump a queste analisi?

La risposta ufficiale dell'amministrazione Trump a queste analisi è degna di nota. Il portavoce della Casa Bianca, Kush Desai, ha dichiarato che la posizione dell'amministrazione è "sempre stata chiara: mentre gli americani potrebbero sperimentare un periodo di transizione attraverso i dazi, che mirano a ribaltare uno status quo instabile che ha collocato l'America all'ultimo posto, il costo dei dazi sarà in ultima analisi sostenuto dagli esportatori stranieri". Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha respinto l'idea che i dazi siano una tassa sui consumatori americani. Queste affermazioni, tuttavia, contraddicono i risultati di Harvard, Goldman Sachs e del Bureau of Labor Statistics, che documentano un aumento dei prezzi al consumo.

Quali saranno gli effetti sui prezzi a lungo termine?

La ricerca di Cavallo mostra che i prezzi al dettaglio hanno iniziato a salire subito dopo l'annuncio dei dazi, con aumenti accelerati dopo il "Giorno della Liberazione" del 2 aprile 2025. Tuttavia, i rivenditori hanno finora aumentato i prezzi solo parzialmente, ricorrendo a vari meccanismi di aggiustamento a breve termine: riduzione dei margini, accumulo di scorte e deviazione degli scambi. Questi meccanismi, tuttavia, hanno una durata limitata. Una volta esaurite le scorte e compressi i margini, l'impatto completo dei dazi si farà sentire sui consumatori con un certo ritardo.

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Il deficit commerciale rimane elevato

Cosa sostiene Trump riguardo al deficit commerciale?

Trump si vanta di aver ridotto il deficit commerciale mensile di uno "sbalorditivo 77 percento". Questa cifra è matematicamente corretta, ma è un classico esempio di dati selettivi: si riferisce alla diminuzione percentuale da un deficit commerciale estremamente elevato nel gennaio 2025 a un deficit insolitamente basso nell'ottobre 2025.

Come si è sviluppato concretamente il deficit commerciale?

La tendenza generale racconta una storia diversa. Da gennaio a novembre 2025, il deficit commerciale cumulativo degli Stati Uniti è ammontato a circa 840 miliardi di dollari, con un aumento del 4% rispetto allo stesso periodo del 2024. Nel primo trimestre del 2025, gli importatori si sono affrettati ad acquistare beni esteri prima che i dazi entrassero in vigore. Marzo 2025 ha visto il più alto deficit commerciale mensile mai registrato, pari a 136,42 miliardi di dollari. Mentre i successivi deficit commerciali mensili sono stati costantemente inferiori a quelli del 2024, l'enorme aumento delle importazioni da gennaio a marzo è stato così significativo che il deficit commerciale annuale nel 2025 è rimasto superiore a quello del 2024.

Come si è svolto nel dettaglio l'andamento mensile?

Le dinamiche mensili sono state caratterizzate da fluttuazioni estreme. Nell'ottobre 2025, il deficit commerciale è sceso a soli 29,4 miliardi di dollari, il livello più basso da metà 2009, trainato da un aumento del 2,6% delle esportazioni e da una diminuzione del 3,2% delle importazioni. A novembre, tuttavia, il deficit è nuovamente aumentato bruscamente a 56,8 miliardi di dollari, il livello più alto degli ultimi quattro mesi. Queste pronunciate fluttuazioni mensili sottolineano la volatilità causata dalle frequenti variazioni tariffarie di Trump nei flussi commerciali. Il minimo di ottobre, celebrato da Trump come un successo, è stato un valore anomalo a livello statistico e non un trend sostenibile.

Perché gli effetti dei dazi sulla bilancia commerciale sono più complicati di quanto presentato?

Le dinamiche della bilancia commerciale sotto i dazi di Trump seguono uno schema da tempo riconosciuto dagli economisti. Nel breve termine, i dazi possono ridurre le importazioni e quindi abbassare il deficit, ma questo effetto è contrastato da diversi fattori: in primo luogo, i partner commerciali rispondono con contromisure che hanno un impatto negativo sulle esportazioni americane. In secondo luogo, i dazi rendono i beni intermedi importati più costosi per i produttori americani, indebolendo la loro competitività internazionale. In terzo luogo, un dollaro forte, in parte sostenuto dai dazi, può rendere le importazioni più economiche e le esportazioni più costose. Il deficit annuale delle merci era di 1,2 trilioni di dollari nel 2024. Entro la prima metà del 2025, la bilancia commerciale delle merci aveva già raggiunto un valore negativo di 606 miliardi di dollari, il che suggerisce una prosecuzione degli ampi deficit.

E l'efficacia a lungo termine della politica doganale nel ridurre il deficit?

L'esperienza storica dimostra che i dazi da soli raramente sono sufficienti a ridurre in modo sostenibile il deficit commerciale. Gli Stati Uniti hanno un deficit commerciale strutturale da decenni, attribuibile a fattori macroeconomici fondamentali: elevati consumi interni, bassi tassi di risparmio e il ruolo del dollaro come valuta di riserva mondiale. I deficit più ampi nel 2024 sono stati con Cina (295 miliardi di dollari), Messico (172 miliardi di dollari), Vietnam (123 miliardi di dollari), Irlanda (87 miliardi di dollari) e Germania (85 miliardi di dollari). Mentre il calo del deficit con la Cina a 102 miliardi di dollari nella prima metà del 2025 riflette l'effetto dei dazi, il quadro generale mostra che i flussi commerciali vengono spesso semplicemente reindirizzati.

Miliardi di investimenti poco chiari

Quale importo di investimento menziona Trump e come lo giustifica?

Trump sostiene che le sue politiche tariffarie abbiano garantito impegni di investimento per oltre 18.000 miliardi di dollari, una cifra che, a suo dire, è "inimmaginabile per molti". In effetti, ha usato la minaccia dei dazi per estorcere impegni di investimento ai principali partner commerciali, come l'Unione Europea, che ha promesso 600 miliardi di dollari in quattro anni. Tuttavia, Trump non ha mai spiegato come sia arrivato a questa cifra di 18.000 miliardi di dollari.

Quali cifre citano la Casa Bianca e fonti indipendenti?

Esiste una discrepanza significativa tra le varie cifre. La Casa Bianca stessa ha pubblicato una cifra di 9,6 trilioni di dollari, che include sia gli impegni di investimento privati ​​che pubblici di altri paesi. Analisi indipendenti giungono a somme considerevolmente inferiori. Bloomberg Economics ha stimato gli impegni effettivi a circa 7 trilioni di dollari. I ricercatori Gregory Auclair e Adnan Mazarei del Peterson Institute for International Economics hanno calcolato gli impegni di investimento a gennaio 2026 a circa 5 trilioni di dollari, sulla base degli impegni di UE, Giappone, Corea del Sud, Taiwan, Svizzera, Liechtenstein e degli stati del Golfo: Arabia Saudita, Qatar, Bahrein ed Emirati Arabi Uniti. Adam Posen, presidente del Peterson Institute, ha affermato che, sebbene gli impegni pubblici rappresentassero un "aumento significativo", ammontavano a centinaia di miliardi di dollari, non a migliaia di miliardi.

Perché gli impegni di investimento sono discutibili?

I ricercatori del Peterson Institute pongono la domanda centrale: "Quanto sono fattibili questi impegni?". La loro risposta breve è: "Sono avvolti nell'incertezza". I problemi sono molteplici. In primo luogo, molti degli annunci sono dichiarazioni d'intenti e comunicati stampa non vincolanti, non contratti formali e vincolanti. In secondo luogo, le tempistiche degli impegni variano notevolmente e i criteri di valutazione e verifica sono in gran parte poco chiari. In terzo luogo, alcuni Paesi sarebbero a malapena in grado di raccogliere effettivamente le somme promesse. Jared Bernstein, ex consigliere di Biden, ha riassunto lo scetticismo: "C'è un divario considerevole tra ciò che viene annunciato sul podio e ciò che in definitiva costruisce fabbriche o crea posti di lavoro".

Quanto sarebbero grandi questi investimenti in questo contesto?

Per mettere queste cifre in prospettiva: gli investimenti privati ​​totali negli Stati Uniti ammontano attualmente a un tasso annuo di 5,4 trilioni di dollari. Gli investimenti diretti esteri (IDE) totali negli Stati Uniti nel 2024 ammontavano a soli 151 miliardi di dollari. Gli IDE includono i fondi investiti in beni materiali come fabbriche e uffici, ma non gli investimenti finanziari come azioni e obbligazioni. Anche se fosse accurata solo la stima più prudente di 5 trilioni di dollari, ciò rappresenterebbe un aumento enorme rispetto ai precedenti flussi di IDE, ma la sua realizzazione nell'arco di diversi anni è altamente incerta.

Come sono stati garantiti alcuni degli impegni più importanti?

La strategia di Trump era quella di usare la minaccia di dazi elevati come arma negoziale per indurre i partner commerciali ad assumere impegni di investimento. L'UE si è impegnata a investire 600 miliardi di dollari in quattro anni. Grandi aziende tecnologiche come Apple e Nvidia hanno annunciato investimenti. Anche Arabia Saudita e Giappone erano tra coloro che hanno preso impegni. Tuttavia, alcuni di questi impegni erano già stati pianificati durante l'amministrazione Biden e sono stati semplicemente riannunciati sotto Trump. Il sito web della Casa Bianca sembra aver incluso alcuni impegni di investimento risalenti all'era Biden.

Quali rischi a lungo termine comporta la strategia?

Adam Posen del Peterson Institute ha avvertito che la strategia potrebbe avere costi a lungo termine, poiché i paesi potrebbero essere meno propensi a cooperare volontariamente con gli Stati Uniti in futuro. Sebbene il ricatto attraverso minacce tariffarie possa produrre risultati a breve termine, mina la fiducia negli Stati Uniti come partner economico affidabile. Inoltre, esiste il rischio che gli impegni di investimento assunti sotto pressione non vengano mai pienamente attuati, soprattutto se il panorama politico dovesse cambiare nuovamente a seguito di un potenziale cambio di governo.

Come è cambiata l'opinione pubblica nei confronti di Trump dopo le elezioni?

Quali sono gli attuali indici di gradimento di Trump?

Il tasso di approvazione di Donald Trump è diminuito significativamente da quando ha assunto l'incarico nel gennaio 2025. L'ultimo sondaggio del Pew Research Center, condotto nel gennaio 2026 su 8.512 adulti statunitensi, ha mostrato un tasso di approvazione di appena il 37%, in calo rispetto al 40% dell'autunno del 2025. L'ultimo sondaggio Gallup, condotto nel dicembre 2025, ha registrato un tasso di approvazione del 36%, uno dei più bassi dell'intera presidenza. Il sondaggio Morning Consult di inizio febbraio 2026 ha mostrato un tasso di approvazione del 44%, tre punti in meno rispetto allo stesso periodo del suo primo mandato.

Come si sono evoluti i tassi di approvazione da quando ha assunto l'incarico?

La tendenza mostra una netta inversione di tendenza. Quando Trump entrò in carica nel gennaio 2025, il suo indice di gradimento secondo l'Emerson College Poll era rispettivamente del 49% e del 41%. A dicembre 2025, queste cifre si erano invertite: 41% di approvazione e 50% di disapprovazione. Il Silver Bulletin di Nate Silver ha registrato un indice di gradimento netto di -13,7 punti a metà febbraio 2026, peggiore di quello di Joe Biden nello stesso periodo della sua presidenza (-12,2). La percentuale di americani che "disapprovano fortemente" Trump ha superato per la prima volta il 46%.

Come valutano gli americani le politiche economiche di Trump?

La valutazione della politica economica è particolarmente rivelatrice. Secondo un sondaggio AP/NORC del settembre 2025, solo il 37% degli adulti statunitensi approvava la gestione economica di Trump, in calo rispetto al picco del 56% registrato all'inizio del 2020, durante il suo primo mandato. Secondo il sondaggio Pew del gennaio 2026, più del doppio degli americani ha affermato che le azioni dell'amministrazione sono state peggiori del previsto (50%) rispetto a quelle migliori (21%). Un sondaggio Harvard CAPS/HarrisX del gennaio 2026 ha rilevato che il 51% degli intervistati riteneva che Trump stesse ottenendo risultati peggiori di Biden, mentre il 49% pensava che stesse ottenendo risultati migliori.

Come è cambiato il sostegno tra i repubblicani?

Particolarmente degno di nota è il calo del sostegno all'interno del partito di Trump. Secondo Pew, il suo indice di gradimento tra i repubblicani si attesta al 73%, in leggero calo da settembre. Ancora più grave: solo il 56% dei repubblicani afferma ora di sostenere "tutti o la maggior parte" dei piani e delle politiche di Trump, un calo rispetto al 67% registrato all'inizio della sua presidenza. La fiducia dei repubblicani nella condotta etica di Trump in carica è scesa dal 55 al 42%, la fiducia nel suo rispetto dei valori democratici dal 60 al 52% e la fiducia nella sua forma mentale dal 75 al 66%.

Che ruolo gioca l'accessibilità economica nell'opinione pubblica?

Il costo della vita rimane un fattore chiave nel sentiment pubblico. Nonostante le affermazioni di Trump sul miracolo economico, molti americani trovano la situazione dei prezzi insoddisfacente. Sebbene la percezione dell'inflazione e dei prezzi da parte degli elettori sia leggermente migliorata, passando da un punteggio netto di -34 a ottobre a -23 a febbraio, secondo il sondaggio Economist/YouGov, rimane decisamente negativa. I Democratici hanno vinto diverse elezioni di alto profilo nel 2025 dando priorità all'accessibilità economica, il che ha persino spinto l'amministrazione Trump a ridurre alcuni dazi.

Come valutano gli americani i più importanti consiglieri e alleati di Trump?

Anche la valutazione della cerchia ristretta di Trump è rivelatrice. Il vicepresidente J.D. Vance gode del più alto indice di gradimento, con il 46%, mentre il 41% lo disapprova. Elon Musk, d'altra parte, è visto positivamente dal 40% e negativamente dal 46%. Solo il 25% degli americani si fida del fatto che Trump scelga buoni consiglieri, e solo il 21% è convinto che agisca eticamente durante il suo mandato: la cifra più bassa tra tutte e sei le caratteristiche esaminate.

Cosa significa questo per le elezioni del Congresso del 2026?

L'indicatore generico della campagna elettorale del Congresso indica un contesto difficile per i Repubblicani. All'Emerson College, nel dicembre 2025, i Democratici erano in vantaggio con il 44% contro il 42%, con gli elettori indipendenti favorevoli al candidato democratico con il 40% contro il 32%. Il consenso per il Congresso controllato dai Repubblicani è sceso al 15%. Il 61% dei Repubblicani afferma ora che i membri repubblicani del Congresso non hanno alcun obbligo di sostenere le politiche di Trump in caso di disaccordo, in aumento rispetto al 55% dell'anno precedente. Il 47% degli americani ora ritiene che Trump sarà un presidente inefficace nel lungo periodo, con un aumento di 14 punti percentuali da quando è entrato in carica.

Quale quadro generale emerge dai dati dell'indagine?

I dati dei sondaggi dipingono un quadro chiaro: l'ottimismo iniziale seguito alla rielezione di Trump ha lasciato il posto a una crescente disillusione. Il suo indice di gradimento è passato da positivo a negativo in quasi tutti i sondaggi. La delusione si sta diffondendo non solo tra Democratici e indipendenti, ma sempre più anche tra i Repubblicani. La narrazione di Trump di un "miracolo economico" è in crescente contrasto con la percezione del pubblico, che lamenta prezzi costantemente elevati, incertezza economica e quelle che considera politiche commerciali caotiche. Il divario tra la storia di successo proclamata dal presidente e la realtà effettiva della vita di molti americani si allarga di mese in mese.

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