Megjelent: 2025. április 8. / Frissítve: 2025. április 8. – Szerző: Konrad Wolfenstein
Az amerikai kereskedelmi mérlegből hiányzó Google, Amazon, Meta, Apple, Microsoft, Tesla és Nvidia amerikai szolgáltatásai – Kép: Xpert.Digital
Egyensúlyhiány vagy egyensúly? Tények az USA és az EU közötti kereskedelmi mérlegről
Az az állítás, miszerint az USA és az EU közötti kereskedelmi mérleg igazságtalanul az EU javára torzul, nem állja ki a helyét a részletes elemzésnek.
Ha őszintén nézzük a számokat, akkor az EU-nak kellene joga lenne a vámokhoz, és nem fordítva.
2023-ban az EU 503 milliárd euró értékben exportált árukat az USA-ba, miközben 347 milliárd euró értékben importált, ami 156 milliárd eurós kereskedelmi többletet eredményezett az EU javára.
Ezzel szemben 2023-ban az USA 427 milliárd euró értékben exportált szolgáltatásokat az EU-ba, miközben 319 milliárd euró értékben importált, ami többletet eredményezett.
Figyelembe véve a szolgáltatási mérleget, amely 108 milliárd eurós többletet mutat az USA számára, a különbség mindössze 48 milliárd euróra csökken. Ez az USA és az EU közötti teljes kereskedelmi volumen mindössze 3%-ának felel meg, ami összességében viszonylag kiegyensúlyozott transzatlanti kereskedelmi kapcsolatra utal.
Az USA és az EU közötti teljes kereskedelmi volumen 2023-ban lenyűgöző 1,6 billió eurót tett ki, beleértve az áruk és szolgáltatások kereskedelmét is.
- Az árukereskedelem volumene: 851 milliárd euró (EU export: 503 milliárd euró; EU import: 347 milliárd euró).
- A szolgáltatások kereskedelmi volumene: 746 milliárd euró (EU export: 319 milliárd euró; EU import: 427 milliárd euró).
Egy döntő tényező azonban torzítja ezt a képet: Az amerikai technológiai vállalatok, különösen a „Hét nagyszerű” (Google, Amazon, Meta stb.) által Európában digitális szolgáltatásokból származó bevételek jelentős részét nem közvetlen amerikai exportként könyvelik el. Ezek a vállalatok gyakran leányvállalatokon keresztül működnek olyan országokban, mint Írország vagy Luxemburg, ahonnan számlákat állítanak ki. Ennek eredményeként ezeket a bevételeket statisztikailag Európán belüli kereskedelemként könyvelik el, és ezért nem szerepelnek az Egyesült Államok szolgáltatási mérlegében.
A hét mester ország szolgáltatási bevételei, amelyeket nem tartalmaz az amerikai kereskedelmi mérleg, körülbelül 160 milliárd eurót tesznek ki *1 . Ez a szám kifejezetten csak a szolgáltatásokat (reklámbevételek, felhőszolgáltatások, szoftverek) tartalmazza, míg a hardvereladások és egyéb fizikai termékek értékesítése kimaradt.
Ez azt mutatja, hogy az USA és az EU közötti, gyakran emlegetett „kereskedelmi egyenlőtlenség” elsősorban a digitális szolgáltatások nyilvántartásában mutatkozó statisztikai hiányosságoknak tudható be. Ezen értékesítési adatok figyelembevétele sokkal realisztikusabb képet fest, kiemelve a két gazdasági övezet közötti szoros gazdasági integrációt és paritást.
Alkalmas:
Ábécé/Google
Az Alphabet/Google éves bevétele meghaladja a 100 milliárd eurót az EMEA régióban (Európa, Közel-Kelet, Afrika). A jelentések szerint az európai és környező területeken (EMEA) elért bevétel először haladta meg a 100 milliárd dollárt, ami körülbelül 102 milliárd dollárt jelent.
Az olyan szolgáltatások számláit, mint a Google Ads vagy a Google Workspace, az ír fióktelep állítja ki. Ezek a bevételek nem szerepelnek közvetlenül az amerikai szolgáltatási mérlegben, mivel azokat a Google Ireland dolgozza fel az uniós szabályozásoknak és adószabályoknak megfelelően. Ez azt jelenti, hogy az adózás és a számlázás gyakran megfelel a helyi szabályozásoknak, beleértve az áfa fordított adózási mechanizmusát is.
amazon
Az Amazon több mint 50 milliárd euró éves bevételt generál Európában, amelyet luxemburgi központján keresztül kezel. Ez a bevétel nem szerepel az amerikai szolgáltatási mérlegben, mivel a luxemburgi leányvállalaton keresztül dolgozzák fel. Ez lehetővé teszi az Amazon számára, hogy kihasználja Luxemburg adókedvezményeit, miközben megfelel a helyi uniós áfa-szabályozásoknak, például a fordított adózási mechanizmusnak és a helyi áfa használatának 2024 augusztusa óta.
Méta
A Meta éves bevétele közel 40 milliárd euró Európában, elsősorban digitális hirdetésekből származik. A jelentések szerint az európai hirdetési bevételek első alkalommal haladták meg a 10 milliárd dollárt egyetlen negyedévben, ami aláhúzza a vállalat erős piaci jelenlétét a régióban.
Az olyan szolgáltatások számlázását, mint a Meta Ads, a vállalat írországi fióktelepe kezeli. Ezért ezek a bevételek nem szerepelnek az amerikai szolgáltatási mérlegben, mivel azokat helyben dolgozzák fel az EU adó- és szabályozási előírásainak megfelelően.
Ez a gyakorlat torzítja az USA és az EU közötti kereskedelmi mérleget, mivel nem tükrözi teljes mértékben az amerikai vállalatok gazdasági jelentőségét az európai piacon. Az ilyen értékesítések elmulasztása hozzájárul az amerikai szolgáltatásexport valódi erejének alábecsléséhez, és jelentősen befolyásolja a kereskedelmi kapcsolatokról alkotott képet.
Alma
Az Apple teljes bevétele Európában a 2024-es pénzügyi évben 101,3 milliárd dollár volt, amelyből a szolgáltatások (például az App Store, az iCloud és az Apple Music) jelentős részt tettek ki. A szolgáltatásokból származó globális bevétel 96,2 milliárd dollárt tett ki, és Európa a vállalat második legnagyobb piaca, amely a teljes bevétel körülbelül 26%-át teszi ki.
Az európai szolgáltatási szegmensből származó bevételeket 26,34 milliárd USD-ra becsülik.
Az európai eladások – sok más országhoz hasonlóan – nagyrészt Írországon keresztül bonyolódnak, ahol az Apple központja az EMEA (Európa, Közel-Kelet és Afrika) régióban található. Írország alacsony társasági adókulcsa vonzó feltételeket kínál az olyan multinacionális vállalatok számára, mint az Apple. Ez lehetővé teszi az Apple számára, hogy kedvező adókulcsok mellett könyvelje el az európai szolgáltatásokból származó nyereséget. Az EU azonban többször is beavatkozott az Apple írországi adózási gyakorlata ellen, ami milliárdos adó-visszatérítésekhez vezetett.
Tesla
A Tesla által Európában nyújtott szolgáltatásokért kapott pontos összeg nem áll közvetlenül rendelkezésre, mivel a szolgáltatási bevételeket nem külön jelentik. Van azonban néhány jel:
A Tesla teljes bevétele: 2024-ben a Tesla teljes bevétele 97,7 milliárd USD (körülbelül 89,5 milliárd EUR) volt. Ebből 8,3 milliárd USD (körülbelül 7,6 milliárd EUR) a „Szolgáltatások és egyéb” szegmensből származott, amely olyan szolgáltatásokat foglal magában, mint a karbantartás, a javítások és a szoftverfrissítések.
Európa részesedése: Európa a Tesla egyik legnagyobb piaca, amely 2023-ban a globális járműeladások körülbelül 16%-át tette ki. Valószínűsíthető, hogy a szolgáltatási bevételek hasonló arányban fognak szerepelni.
Becsült szolgáltatási bevételek Európában: Ha a szolgáltatási bevételek körülbelül 16%-a származik Európában, akkor a Tesla várhatóan körülbelül 1,2 milliárd eurót fog keresni az európai szolgáltatásokból. Ez a szám azonban becslés, és a bevétel pontos regionális eloszlásától függ.
Nvidia
Az Nvidia által Európában nyújtott szolgáltatásokért kapott teljes összeg csak becsülhető a rendelkezésre álló adatokból, mivel a szolgáltatások pontos lebontását nem közlik külön. Azonban vannak arra utaló jelek, hogy Európa részesedése az Nvidia teljes bevételéből:
Európai bevételi részesedés: Európa az Nvidia teljes bevételének körülbelül 11,17%-át teszi ki.
Teljes bevétel 2025: Az Nvidia teljes bevétele a 2025-ös pénzügyi évben 130,5 milliárd USD volt.
Az Nvidia becsült európai bevétele a 2025-ös pénzügyi évben körülbelül 14,57 milliárd USD. Ez a szám azonban magában foglalja az összes európai bevételt, és nem kizárólag a szolgáltatásokat.
A Tesla és az Nvidia szolgáltatásait elsősorban az Egyesült Államokban nyújtják, bár mindkét vállalat jelentős tevékenységet folytat Európában és más régiókban is.
Microsoft
A Microsoft jelentős bevételt generál Európában szolgáltatásaiból, különösen a felhőszolgáltatásokból, mint például az Azure, az Office 365 és más digitális termékek. Bár az európai bevételre vonatkozó pontos adatok nem állnak közvetlenül rendelkezésre, a felhő- és szervertermékek adják a globális bevétel legnagyobb részét, a 2024-es pénzügyi évben körülbelül 97 milliárd dollárt tettek ki.
Az európai eladások többségét a Microsoft ír leányvállalatán, a Microsoft Ireland Operations Ltd.-n keresztül bonyolítják le, mivel Írország a Microsoft európai tevékenységeinek központi helyszíne. Ez lehetővé teszi a vállalat számára, hogy profitáljon Írország alacsony társasági adókulcsaiból. A Microsoft gyakran licencel szoftvereket és szolgáltatásokat Európa, a Közel-Kelet és Afrika (EMEA) régiójára Írországon keresztül, ami adóelőnyöket kínál.
A Microsoft más telephelyeket is fenntart Európában, például az új digitális disztribúciós központot Barcelonában, amely az európai ügyfeleket szolgálja ki. Ennek ellenére Írország továbbra is az adózási és operatív számvitel elsődleges helyszíne Európában.
Alkalmas:
A Magnificent Seven európai eladásai nem szerepelnek az amerikai kereskedelmi mérlegben.
A nyilvánosságra nem hozott értékesítések kiszámítása (hozzávetőleges becslés):
- Alphabet/Google: 102 milliárd amerikai dollár (kb. 93,4 milliárd euró)
- Amazon: 50 milliárd euró
- Meta: 40 milliárd euró
- Apple: 26,34 milliárd amerikai dollár (kb. 24,1 milliárd euró)
- Tesla: 1,2 milliárd euró (becsült érték)
- Nvidia: 14,57 milliárd USD (kb. 13,3 milliárd EUR, teljes bevétel Európában, a szolgáltatások nélkül)
- Microsoft: Itt nehezebb a becslés. Mivel a Microsoft európai szolgáltatási bevételéről nincsenek konkrét adatok, feltételezzük, hogy a felhő- és szervertermékekből származó 97 milliárd dolláros globális bevételének jelentős része Európában keletkezik. Konzervatív becslés szerint ennek legalább 25%-a Európában keletkezik, ami körülbelül 24,25 milliárd dollárnak (körülbelül 22,2 milliárd eurónak) felel meg.
A rendelkezésre álló adatok és becslések alapján a „hét nagyszerű ország” körülbelül 244,2 milliárd euró értékű árbevételt generál Európában, amely nem jelenik meg közvetlenül az Egyesült Államok kereskedelmi mérlegében amerikai exportként.
Fontos megjegyzések:
- Becslések: Ezen adatok közül sok becslés, mivel a régiónkénti pontos értékesítési adatok, valamint az áruk és szolgáltatások közötti lebontás gyakran nem nyilvánosan elérhető.
- Nem csak szolgáltatások: Az említett bevételek némelyike (különösen az Amazon, az Apple és a Tesla esetében) áruértékesítést is tartalmaz. A hangsúly azonban a szolgáltatási összetevőkön van, amelyek általában nem jelennek meg az amerikai kereskedelmi mérlegben.
- Transzferárképzés: A transzferárképzés témáját itt nem tárgyaltuk. Az említett adatok az európai leányvállalatok bejelentett értékesítésén alapulnak. Elképzelhető, hogy további nyereséget csoportosítanak át az USA-ba belső tranzakciókon keresztül, ami tovább befolyásolná a kereskedelmi mérleg jelentőségét.
- Módszertani korlátok: A számítás szükségszerűen leegyszerűsödik. A pontosabb elemzéshez részletesebb pénzügyi jelentésekre lenne szükség az egyes vállalatoktól, és figyelembe kellene venni a nemzetközi adótervezés összetett mechanizmusait.
- Ezen bevételek nagy részét azonban Írországban vagy Luxemburgban könyvelik, ahol a vállalatok európai központjaikkal rendelkeznek, hogy profitálhassanak az alacsony adókulcsokból. Ez azt jelenti, hogy ezek a bevételek nem jelennek meg az Egyesült Államok kereskedelmi mérlegében, és az amerikai szolgáltatásexport valódi erejét alábecsülik.
Mindez azt mutatja, hogy az USA és az EU közötti kereskedelmi mérleg jelentősen torz. A nagy technológiai vállalatok bevételeit, amelyeket európai leányvállalatokon keresztül dolgoznak fel, nem teljes mértékben amerikai exportként könyvelik el, ami az USA gazdasági jelentőségének alábecsüléséhez vezet az európai piacon.
Alkalmas:
- 2025 -ben világszerte a gazdasági helyzet: Van -e globális gazdasági válságunk vagy gazdasági flaut?
Modellalapú és analitikus becslés az EU és az USA közötti kereskedelmi hiányra*1
A fent említett 244,2 milliárd euró magában foglalja mind a szolgáltatási, mind néhány nem szolgáltatási értékesítést (pl. hardverértékesítés). Ahhoz, hogy csak az amerikai kereskedelmi mérlegben nem szereplő szolgáltatási értékesítéseket elkülönítsük, a nem szolgáltatási értékesítés részét le kell vonni. Íme a részletes számítás:
Lépésről lépésre testreszabás
1. Ábécé/Google
- Teljes bevétel (EMEA): 93,4 milliárd euró.
- Becslés: 20% hardver/felhő (nem szolgáltatások).
- Szolgáltatások: 93,4 × 0,8 = 74,7 milliárd euró.
2. Amazon
- Teljes bevétel (Európa): 50 milliárd euró.
- Becslés: 20% AWS (felhőszolgáltatások), 80% e-kereskedelem (nem szolgáltatások).
- Szolgáltatások: 50 × 0,2 = 10 milliárd euró.
3. Meta
- Teljes bevétel (Európa): 40 milliárd euró.
- Becslés: 90% reklám (szolgáltatások), 10% hardver/egyéb.
- Szolgáltatások: 40 × 0,9 = 36 milliárd euró.
4. Alma
- Szolgáltatási bevétel (Európa): 24,1 milliárd euró.
- Megjegyzés: Az Apple kifejezetten feltünteti azokat a szolgáltatási bevételeket, amelyek már elkülönítve is szerepelnek.
5. Tesla
- Teljes bevétel (Európa): 1,2 milliárd euró.
- Becslés: 90%-os járműeladások (nem szolgáltatások).
- Szolgáltatások: 1,2 × 0,1 = 0,12 milliárd euró.
6. Nvidia
- Teljes bevétel (Európa): 13,3 milliárd euró.
- Becslés: 90% hardver (chipek), 10% szoftver/szolgáltatások.
- Szolgáltatások: 13,3 × 0,1 = 1,33 milliárd euró.
7. Microsoft
- Becsült szolgáltatási bevétel (Európa): 22,2 milliárd euró.
- Becslés: 80% felhő/szoftver (szolgáltatások), 20% hardver.
- Szolgáltatások: 22,2 × 0,8 = 17,76 milliárd euró.
A korrigált szolgáltatási bevételek eredménye
A szolgáltatási bevételek kiigazított eredményei a következő megoszlást mutatják: az Alphabet/Google 74,7 milliárd eurós bevételt ért el, míg az Amazon 10,0 milliárd eurót. A Meta 36,0 milliárd eurót ért el, ezt követi az Apple 24,1 milliárd euróval. Összehasonlításképpen a Tesla mindössze 0,12 milliárd eurót, az Nvidia 1,33 milliárd eurót, a Microsoft pedig 17,76 milliárd eurót könyvelt el. A teljes szolgáltatási bevétel 164,0 milliárd eurót tett ki.
Egyösszegű átalányösszegre vonatkozó javaslat: 160 milliárd euró
- A szolgáltatási bevételek pontosan kiigazított teljes összege 164 milliárd eurót tesz ki.
- Egy 160–170 milliárd eurós általános becslés tudományosan megalapozott lenne.
- A 200 milliárd euró túl magas lenne, mivel figyelmen kívül hagyja a nem szolgáltatásokat (pl. a Tesla autóeladásait).
A hét mesterlövész szolgáltatási bevételei, amelyeket nem tartalmaz az amerikai kereskedelmi mérleg, körülbelül 164 milliárd eurót tesznek ki. Ez az adat kifejezetten csak a szolgáltatásokat (reklámbevételek, felhőszolgáltatások, szoftverek) tartalmazza, míg a hardvereladások és egyéb fizikai termékek értékesítése kimaradt.
Az EU ennek ellenére nyilvánosan nem „panaszkodik” emiatt a hiány miatt, több okból is:
- Kölcsönös függőség: A hét nagyszerű vállalata munkahelyeket teremt, helyi infrastruktúrába (pl. adatközpontokba) fektet be, és digitális átalakulást hajt végre az EU-ban.
- Adóbevételek: A profitátcsoportosítás ellenére milliárdok áramlanak az EU tagállamaiba a forgalmi adók és a nemzeti illetékek (pl. digitális adók) révén.
- Szabályozási fókusz: Az EU olyan jogszabályokra összpontosít, mint a digitális piaci törvény vagy a mesterséges intelligencia rendelet, hogy korrigálja az erőegyensúlyi egyensúlyhiányt, ahelyett, hogy eszkalálná a kereskedelmi konfliktusokat.
- Globális összekapcsoltság: A szolgáltatások nagy része (pl. felhőalapú számítástechnika) elengedhetetlen az európai vállalatok számára – egy nyílt konfliktus mindkét félnek ártana.
A látszólagos hiány így kevésbé egy valós gyengeséget tükröz, mint inkább az amerikai technológiai óriások és az európai gazdaság közötti komplex szimbiózist.
Alkalmas:
Az Ön globális marketing- és üzletfejlesztési partnere
☑️ Üzleti nyelvünk angol vagy német
☑️ ÚJ: Levelezés az Ön nemzeti nyelvén!
Konrad Wolfenstein
Szívesen szolgálok Önt és csapatomat személyes tanácsadóként.
Felveheti velem a kapcsolatot az itt található kapcsolatfelvételi űrlap kitöltésével , vagy egyszerűen hívjon a +49 89 89 674 804 (München) . Az e-mail címem: wolfenstein ∂ xpert.digital
Nagyon várom a közös projektünket.
