Megismétli önmagát a 2000-es dotcom-buborék? A jelenlegi MI-boom kritikai elemzése – Kép: Xpert.Digital
A 800 milliárd dolláros lyuk: Miért fogyhat ki hamarosan a mesterséges intelligencia álma a pénzből?
Milliárdos veszteségek az OpenAI-nál: Még a 200 dolláros előfizetés is veszteséges üzlet – meddig tarthat ez így?
A mesterséges intelligenciát övező felhajtás megragadta a globális piacokat, és puszta ereje egy olyan időszakra emlékeztet, amelyet sok befektető még mindig undorral él meg: a dot-com lufira az ezredforduló környékén. A párhuzamok szembetűnőek: csillagászati értékelések alig nyereséges üzleti modellel rendelkező vállalatoknál, az aranyláz mentalitása, amely több százmilliárd dollárt önt egyetlen technológiába, és a szilárd meggyőződés, hogy egy gazdasági forradalom küszöbén állunk. De ahogy a technológiai óriások, mint a Microsoft és a Google, példátlan fegyverkezési versenyt folytatnak a mesterséges intelligencia feletti uralomért, egyre nőnek a kétségek a fellendülés fenntarthatóságával kapcsolatban.
A Bain & Company riasztó tanulmánya 800 milliárd dolláros finanszírozási hiányt jósol, mivel az iparág bevételei messze elmaradnak a számítási teljesítmény és az infrastruktúra egekbe szökő költségeitől. Még az iparágvezető OpenAI is milliárdokat költ és veszteségeket termel az előfizetésein – ami egyértelműen jelzi, hogy a technológia monetizálása komoly akadályt jelent. Ugyanakkor egy új, alacsony költségű kínai versenytárs nyugtalanságot kelt, és azzal fenyeget, hogy aláássa a már befutott szolgáltatók drága üzleti modelljeit.
De vajon valóban indokolt az összehasonlítás a dot-com korszakkal? Vannak lényeges különbségek: A mai technológia érettebb, és már szilárdan beágyazódott a mindennapi üzleti életbe. Továbbá a fellendülést nem a kisbefektetők hitelfelvételei finanszírozzák, hanem a világ legjövedelmezőbb vállalatainak duzzadó kasszái. A kulcsfontosságú kérdés, amely több billió dolláros befektetéseket és a globális gazdaság jövőjét fogja meghatározni, tehát a következő: Egy tartós technológiai átalakulás kezdetén vagyunk, vagy egy hatalmas spekulatív buborék kipukkadni készülő utolsó szakaszában?
Alkalmas:
Az OpenAI-ijesztő jelenet Kínából: Hogyan izzasztja most egy olcsó szolgáltató a techóriásokat?
Vajon ismét egy spekulatív buborékban vagyunk, hasonlóan a hírhedt 2000-es dot-com buborékhoz? Ez a kérdés jelenleg világszerte foglalkoztatja a befektetőket, elemzőket és technológiai szakértőket. A mesterséges intelligencia gyors térnyerése és a hozzá kapcsolódó milliárdos befektetések feltűnő párhuzamot vonnak az 1990-es évek végével. Akkoriban az internetes felhajtás szélsőséges értékelésekhez vezetett, és látványos összeomlással csúcsosodott ki. Ma a mesterséges intelligenciával foglalkozó vállalatok hasonló kihívásokkal néznek szembe: a csillagászati értékelések ütköznek a nem egyértelmű üzleti modellekkel, miközben a befektetések és a tényleges bevételek közötti szakadék tovább növekszik.
Történelmi párhuzamok a dotcom-buborékkal
A dotcom-korszak dinamikája
Az 1990-es évek végének dotcom-buborékát egy forradalmian új technológia – az internet – táplálta, amelyet – a mai mesterséges intelligenciához hasonlóan – átalakító erőként fogtak fel. 1996 és 2000 között a technológiai vállalatok értékelései csillagászati magasságokat értek el, a Nasdaq-részvények esetében az 50, 70 vagy 100-as árfolyam/nyereség arányok mindennapossá váltak. A befektetők egy rózsás jövőben hittek, amelyben az internetalapú megoldások forradalmasítják a hagyományos üzleti modelleket.
A fordulópont 2000 márciusában jött el, amikor az első startupok csődbe mentek, és a gazdasági valóság kemény tényei utolérték a túlzott várakozásokat. A vállalatoknak többet kellett befektetniük, mint amire számítottak, a bevételek a vártnál ritkábbak voltak, és a tőkeégés már nem indokolta a szélsőséges értékeléseket.
Jelenlegi piaci értékelések összehasonlítása
A ciklikus ingadozásokkal kiigazított S&P 500 index ma figyelemre méltó hasonlóságot mutat az akkorival. A jelenlegi értékelési szint az elmúlt tíz év nyereségének 38-szorosának felel meg. Ahogy a Morgan Stanley stratégái rámutatnak, csak a dot-com buborék idején volt magasabb az értékelés.
Henry Blodget, a dot-com korszak egykori sztárelemzője, hátborzongató párhuzamokra figyelmeztet a jelenlegi mesterséges intelligencia-boommal. Hangsúlyozza, hogy mind az internet, mind a mesterséges intelligencia hatása messze túlmutat a technológiai iparágon. Az MI-infrastruktúrába történő befektetések csak idén legalább 400 milliárd dollárt tesznek ki, ami hatalmas mértékben fellendíti a globális gazdaságot és a tőzsdéket.
A mesterséges intelligencia iparág finanszírozási hiánya
A Bain & Company riasztó előrejelzése
A Bain & Company nemrégiben készült tanulmánya fenyegető finanszírozási hiányra tárt fel a mesterséges intelligencia iparágban. 2030-ra az olyan mesterséges intelligencia cégeknek, mint az OpenAI, a Google és a DeepSeek, körülbelül évi 2 billió dollárt kell majd generálniuk a számítási teljesítmény és az infrastruktúra növekvő költségeinek fedezésére. A tanácsadók azonban arra számítanak, hogy az iparág körülbelül 800 milliárd dollárral elmarad ettől a céltól.
David Crawford, a Bain & Company globális technológiai gyakorlatának elnöke sürgetően figyelmeztet: „Ha a jelenlegi méretezési törvények érvényesülnek, a mesterséges intelligencia egyre nagyobb terhet ró majd a globális ellátási láncokra.” Ez az eltérés a szükséges és a várható bevételek között alapvető kérdéseket vet fel a mesterséges intelligencia iparág értékelésével és üzleti modelljeivel kapcsolatban.
A vezető vállalatok monetizációs problémái
Az OpenAI, a ChatGPT mögött álló vállalat, kiváló példa az iparág monetizációs problémáira. A 300 milliárd dolláros értékelés és a heti 700 millió aktív felhasználó ellenére a vállalatnak mindössze ötmillió fizető ügyfele van. A veszteség 2024-ben körülbelül 5 milliárd dollár volt, és 2025-re akár 9 milliárd dolláros veszteséget is prognosztizálnak.
Különösen problémás, hogy még a drágább, havi 200 dollárba kerülő ChatGPT Pro előfizetés is veszteséges, mivel a felhasználók a vártnál több szolgáltatást vesznek igénybe. Sam Altman vezérigazgató „őrültségnek” nevezi ezt a helyzetet, megerősítve a költségek fedezésének kihívásait.
Hatalmas befektetések kontra bizonytalan hozamok
Az 500 milliárd dolláros fegyverkezési verseny
A nagy amerikai technológiai vállalatok példátlan szintre emelik mesterséges intelligencia alapú beruházásaikat. A Microsoft, a Meta és a Google összesen 215 milliárd dollárt tervez mesterséges intelligencia projektekre 2025-ig. Az Amazon további 100 milliárd dolláros beruházást jelentett be. Ezek a kiadások elsősorban az adatközpontok bővítésére és új mesterséges intelligencia modellek fejlesztésére fognak irányulni.
A beruházások több mint kétszeresére nőttek a ChatGPT indulása óta. 2024-re a négy legnagyobb technológiai vállalat összesen 246 milliárd dollárt fektetett be mesterséges intelligenciába – ez 63 százalékos növekedés az előző évhez képest. A 2030-as évek elejére az éves mesterséges intelligenciára fordított kiadások meghaladhatják az 500 milliárd dollárt.
Alkalmas:
Energiaigény és infrastrukturális kihívások
Bain előrejelzése szerint a számítási teljesítmény iránti globális kereslet 2030-ra akár 200 gigawattra is emelkedhet, amelynek fele az Egyesült Államokban fog megvalósulni. A mesterséges intelligencia által vezérelt adatközpontok energiafogyasztása a 2023-as 50 milliárd kilowattóráról 2030-ra körülbelül 550 milliárd kilowattórára fog növekedni – ez tizenegyszeres növekedést jelent.
Ez a hatalmas bővítés jelentős környezeti hatásokkal jár majd. A megújuló energiaforrások térnyerése ellenére az adatközpontok üvegházhatású gázkibocsátása 2023-ban 212 millió tonnáról 2030-ra 355 millió tonnára fog emelkedni. A hűtésre szánt vízfogyasztás ugyanezen időszak alatt közel négyszeresére, 664 milliárd literre fog nőni.
A digitális átalakulás új dimenziója a „menedzselt MI” (mesterséges intelligencia) segítségével - Platform és B2B megoldás | Xpert Consulting
A digitális átalakulás új dimenziója a „menedzselt MI” (mesterséges intelligencia) segítségével – Platform és B2B megoldás | Xpert Consulting - Kép: Xpert.Digital
Itt megtudhatja, hogyan valósíthat meg vállalata testreszabott mesterséges intelligencia megoldásokat gyorsan, biztonságosan és magas belépési korlátok nélkül.
Egy menedzselt MI platform egy átfogó, gondtalan csomag a mesterséges intelligencia területén. Ahelyett, hogy komplex technológiával, drága infrastruktúrával és hosszadalmas fejlesztési folyamatokkal kellene bajlódnia, egy specializált partnertől kap egy az Ön igényeire szabott, kulcsrakész megoldást – gyakran néhány napon belül.
A legfontosabb előnyök áttekintése:
⚡ Gyors megvalósítás: Az ötlettől a gyakorlati alkalmazásig napok, nem hónapok alatt. Gyakorlati megoldásokat szállítunk, amelyek azonnal értéket teremtenek.
🔒 Maximális adatbiztonság: Érzékeny adatai Önnél maradnak. Garantáljuk a biztonságos és megfelelő feldolgozást anélkül, hogy megosztanánk az adatokat harmadik felekkel.
💸 Nincs pénzügyi kockázat: Csak az eredményekért fizet. A hardverbe, szoftverbe vagy személyzetbe történő magas előzetes beruházások teljesen elmaradnak.
🎯 Koncentráljon a fő üzleti tevékenységére: Koncentráljon arra, amiben a legjobb. Mi kezeljük AI-megoldásának teljes technikai megvalósítását, üzemeltetését és karbantartását.
📈 Jövőálló és skálázható: A mesterséges intelligencia veled együtt növekszik. Biztosítjuk a folyamatos optimalizálást és skálázhatóságot, és rugalmasan igazítjuk a modelleket az új követelményekhez.
Bővebben itt:
Új dotcom-válság fenyeget? Ellenőrzött korrekció vagy összeomlás? Olcsó modellek, erős árnyomás? Milliárdos veszteségek a valódi előnyökkel szemben?
Különbségek a dotcom-buborékhoz képest
Finanszírozási struktúrák és kockázatminimalizálás
Henry Blodget két fő különbséget emel ki a dot-com lufihoz képest. Először is, a mesterséges intelligencia tevékenységének nagy részét magánpiacok finanszírozzák, ami azt jelenti, hogy a lakossági befektetőket kevésbé érintené közvetlenül egy összeomlás. Másodszor, a felhalmozódást nagyrészt a technológiai óriások profitjából, nem pedig adósságból finanszírozzák.
Ezek a strukturális különbségek korlátozhatnák egy esetleges MI-összeomlás hatását. Blodget megjegyzi: „Egy MI-összeomlás rengeteg fájdalommal járna. A tőzsdéket és a kereskedelmi ingatlanpiacot súlyosan érintené, gigantikus adatközpont-projekteket adnának el nevetségesen alacsony áron, és több száz startup és szolgáltató menne csődbe. De legalább egyelőre a kár korlátozott lenne.”
Alkalmas:
Az alapul szolgáló technológia érettsége
A dot-com korszakkal ellentétben, amikor az internet még gyerekcipőben járt, a mesterséges intelligencia már kézzelfogható alkalmazásokat és előnyöket mutat. Egy Bain-felmérés szerint szinte minden vállalat elkezdte használni a mesterséges intelligenciát a piacra lépés során. 62 százalékuk már több mint két felhasználási esettel dolgozik, és 57 százalékuk nyilatkozott úgy, hogy a mesterséges intelligencia felülmúlta a várakozásaikat.
Mindazonáltal a megkérdezett vállalatok több mint fele elismeri, hogy még nem hoztak létre elegendő adatbázist a technológia lehetőségeinek teljes kiaknázásához. A hiányos vagy alacsony minőségű adatkészleteket és a nem optimálisan konfigurált technológiákat nevezték meg fő kihívásként.
A DeepSeek fordulópontként szolgálhat
Költséghatékony innováció Kínából
A kínai DeepSeek startup felforgatta a mesterséges intelligencia iparágat az R1 modelljével. A becsült fejlesztési költség mindössze 5,6 millió dollár volt, így a vállalat egy olyan modellt fejlesztett ki, amely képes felvenni a versenyt a jelentősen drágább amerikai modellekkel. Összehasonlításképpen, az OpenAI GPT-4o fejlesztése körülbelül 80 millió dollárba került.
A DeepSeek árazása jelentősen alulmúlja a versenytársakat. A cég modelljei 20-40-szer olcsóbbak, mint az OpenAI megfelelő modelljei. A DeepSeek Reasoner modellje millió bemeneti tokenenként 53 centbe kerül, míg az OpenAI o1 modellje ugyanezért a számért 15 dollárba kerül.
Alkalmas:
Az iparági dinamikákra gyakorolt hatás
A DeepSeek sikere megkérdőjelezi a mesterséges intelligencia iparág korábbi feltételezéseit. A vállalat bebizonyítja, hogy a legmodernebb mesterséges intelligencia milliárdos költségvetések nélkül is lehetséges, jelentős árnyomás alá helyezve a már meglévő szolgáltatókat. Ez a fejlemény rávilágít az amerikai exportkorlátozások egy érdekes mellékhatására: A technikai korlátok arra kényszerítették a vállalatot, hogy szoftverinnovációkba kezdjen a rendelkezésre álló hardver optimális kihasználása érdekében.
Néhány héten belül a DeepSeek mesterséges intelligencia asszisztense megszerezte a globális LLM felhasználók 21 százalékát, és lenyomta a ChatGPT-t, mint a legnépszerűbb ingyenes alkalmazás az Apple App Store-ban. Ez a gyors piaci penetráció rávilágít a mesterséges intelligencia piacának volatilitására és a költséges üzleti modellel rendelkező, már befutott szolgáltatók veszélyeire.
Alkalmas:
Új technológiai területek és a bennük rejlő lehetőségek
A kvantumszámítástechnika mint hosszú távú perspektíva
Bain szerint a kvantum-számítástechnika akár 250 milliárd dolláros piaci értéket is felszabadíthat a következő tíz évben, elsősorban a pénzügy, a gyógyszeripar, a logisztika és az anyagtudomány területén. A piac mérete várhatóan a 2024-es 1,65 milliárd dollárról 2037-re 64,12 milliárd dollárra fog nőni, ami 32,2 százalékos összetett éves növekedési ütemnek felel meg.
Azonban legalább négy fő akadály áll az útban: a hardver érettsége, az algoritmusfejlesztés, a kvantumgépi tanulás és a gyakorlati jövedelmezőség. Az elemzők nem várnak hirtelen áttörést, hanem inkább fokozatos bevezetést a réspiacokon.
Humanoid robotika a korai szakaszban
Bár a humanoid robotok vonzzák a tőkét, továbbra is nagymértékben függenek az emberi felügyelettől. A Goldman Sachs előrejelzése szerint a humanoid robotok piaca 2035-re eléri a 38 milliárd dollárt – ez több mint hatszorosa az előző évi előrejelzésnek. Egy másik tanulmány szerint 2030-ra 20 millió humanoid robot lesz használatban.
Az első ipari kísérleti projektek ígéretes eredményeket mutatnak, a megtérülési idő kevesebb, mint 0,56 év. Olyan cégek, mint a Boston Dynamics, az Agility Robotics és a Tesla, a fejlesztést előremozdítják, a Tesla pedig idén több ezer Optimus robot gyártását tervezi.
Az autonóm ágensek, mint növekedési terület
A Bain becslései szerint a vállalatok technológiai költségvetésük akár 10 százalékát is olyan alapvető képességekbe fektetik majd, mint az autonóm ügynökök, amelyek nagyrészt önállóan végeznek összetett feladatokat a következő három-öt évben. Ez a fejlesztés új bevételi forrásokat nyithat meg, és jelentősen növelheti a mesterséges intelligenciarendszerek hatékonyságát.
A piaci helyzet kritikai értékelése
A lehetséges hólyagosodás ideje
A döntő kérdés a következő: Évek, vagy csak hónapok vannak még hátra a buborék kipukkadásától? Henry Blodget tömören fogalmazza meg: „1996-ot vagy 1999-et írunk?” Nincs egyértelmű válasz, de a mutatók párhuzamokat és fontos különbségeket is mutatnak a dot-com korszakkal.
A Deutsche Bank egy bizarr igazságra figyelmeztet az amerikai gazdasági fellendülés mögött: A hatalmas mesterséges intelligencia beruházások nélkül az Egyesült Államok már recesszióban lenne. George Saravelos megdöbbentő mondattal fogalmazza meg ezt : „A mesterséges intelligencia gépei szó szerint megmentik az amerikai gazdaságot.” A gazdasági növekedés nem a forradalmi mesterséges intelligencia alkalmazásokból származik, hanem egyszerűen a mesterséges intelligencia kapacitását generáló infrastruktúra kiépítéséből.
A jelenlegi fejlesztések fenntarthatósága
A Bain & Company tanulmánya kritikusan vizsgálja a jelenlegi mesterséges intelligencia eufória fenntarthatóságát. Miközben a nyelvi modellek és más alkalmazások használata világszerte gyorsan növekszik, az ígért hatékonyságnövekedés és az új bevételi források eddig nem elegendőek a gigantikus beruházások fedezésére.
Különösen problémás, hogy sok mesterséges intelligencia fejlesztő cég még nem képes sikeresen monetizálni termékeit. Az OpenAI például 2029-ig nem számít pozitív cash flow-ra. Más iparági óriások is a növekedést helyezik előtérbe a jövedelmezőséggel szemben, és a jövőbeni méretgazdaságosságban reménykednek.
Lehetséges forgatókönyvek és hatások
Kontrollált visszaesés forgatókönyve
A legjobb esetben a mesterséges intelligencia iparág stabilizálódhat a technológiai fejlődés és az új üzleti modellek révén. A hirdetések bevezetése az olyan mesterséges intelligencia szolgáltatásokban, mint a ChatGPT, új bevételi forrásokat nyithat meg. Az előrejelzések szerint az OpenAI milliárdos bevételt generálhat az „ingyenes felhasználói monetizációval” 2026-tól kezdődően, és akár 25 milliárd dollárt is 2029-re.
A technológia fokozatos kiforrottsága fenntartható üzleti modellekhez vezethet. Az összetett gondolkodásra és ágensszerű cselekvésre képes modellek több százszor, sőt ezerszer nagyobb számítási teljesítményt igényelnek, de ennek megfelelően magasabb árakat is indokolhatnak.
Piaci összeomlás forgatókönyve
A legrosszabb esetben egy mesterséges intelligencia összeomlása hasonló pusztítást végezhetne, mint a dot-com lufi. A tőzsdék és a kereskedelmi ingatlanpiacok hatalmas csapást szenvednének el, gigantikus adatközpont-projekteket adnának el nevetségesen alacsony áron, és több száz startup és szolgáltató menne csődbe.
A Bain & Company által előrejelzett 800 milliárd dolláros finanszírozási hiány az iparág konszolidációjához vezethet. Csak a pénzügyileg legerősebb vállalatok maradnának fenn, míg a kisebb szolgáltatók és startupok eltűnhetnek a piacról.
Összeomlás vagy kontrollált korrekció? A mesterséges intelligencia kritikus évei
A mesterséges intelligencia iparág kritikus fordulóponton van. Bár a dot-com buborékkal való párhuzamok félreérthetetlenek – csillagászati értékelések, nem egyértelmű üzleti modellek és a beruházások és a bevételek közötti növekvő szakadék –, fontos különbségek is vannak. A mesterséges intelligencia technológia már most is konkrét alkalmazásokat és előnyöket mutat, a finanszírozást nagyrészt nyereséges technológiai óriások biztosítják, és a piac kevésbé függ a lakossági befektetőktől.
A kihívás abban rejlik, hogy sikeresen monetizálják a hatalmas beruházásokat. Az olyan vállalatoknak, mint az OpenAI, be kell bizonyítaniuk, hogy több milliárd dolláros veszteségeiket fenntartható nyereséggé tudják alakítani. Az olyan szolgáltatók, mint a DeepSeek, által fejlesztett alacsony költségű MI-modellek tovább növelik a nyomást, és árháborúhoz vezethetnek, ami tovább bonyolítja a jövedelmezőséget.
Az, hogy a mesterséges intelligencia buborékja kontrollált korrekcióvá vagy drámai összeomlássá alakul-e, az iparág azon képességétől függ, hogy időben életképes üzleti modelleket tud-e kidolgozni. Az elkövetkező évek fogják megmutatni, hogy a mesterséges intelligencia beváltja-e a hozzá fűzött hatalmas reményeket, vagy a dot-com katasztrófa megismétlődésének leszünk tanúi. Az „1996 vagy 1999?” kérdésre adott válasz több billió dollárnyi befektetés sorsát és a technológiai ipar jövőjét fogja meghatározni.
Az AI átalakulása, AI integráció és AI platformipar szakértője
☑️ Üzleti nyelvünk angol vagy német
☑️ ÚJ: Levelezés az Ön nemzeti nyelvén!
Konrad Wolfenstein
Szívesen szolgálok Önt és csapatomat személyes tanácsadóként.
Felveheti velem a kapcsolatot az itt található kapcsolatfelvételi űrlap kitöltésével , vagy egyszerűen hívjon a +49 89 89 674 804 (München) . Az e-mail címem: wolfenstein ∂ xpert.digital
Nagyon várom a közös projektünket.
☑️ KKV-k támogatása stratégiában, tanácsadásban, tervezésben és megvalósításban
☑️ Az AI stratégia létrehozása vagy átrendezése
☑️ Úttörő vállalkozásfejlesztés
Amerikai szakértelmünk az üzletfejlesztés, az értékesítés és a marketing területén
Amerikai szakértelmünk az üzletfejlesztés, az értékesítés és a marketing területén - Kép: Xpert.Digital
Iparági fókusz: B2B, digitalizáció (AI-tól XR-ig), gépészet, logisztika, megújuló energiák és ipar
Bővebben itt:
Egy témaközpont betekintésekkel és szakértelemmel:
- Tudásplatform a globális és regionális gazdaságról, az innovációról és az iparágspecifikus trendekről
- Elemzések, impulzusok és háttérinformációk gyűjtése fókuszterületeinkről
- Szakértelem és információk helye az üzleti és technológiai fejleményekről
- Témaközpont olyan vállalatok számára, amelyek a piacokról, a digitalizációról és az iparági innovációkról szeretnének többet megtudni
