Neijuan, l'arme secrète de la Chine, et les mesures que l'Amérique latine, les États-Unis et l'Europe peuvent prendre pour leurs économies afin de la contrer

Quand la croissance devient un piège : la surproduction chinoise bouleverse les rapports de force mondiaux

L’équilibre mondial est menacé : quand la puissance de la Chine devient une menace – Le jeu dangereux des gigantesques surcapacités chinoises

Pendant des décennies, l'économie mondiale a profité du dynamisme de la Chine. Mais la dynamique a profondément changé : l'ancienne soif de matières premières et de technologies occidentales a fait place à une offensive d'exportation agressive, inondant les marchés mondiaux de produits qui ne trouvent plus preneur sur le marché intérieur. Derrière ce déséquilibre structurel se cache un phénomène connu en Chine sous le nom de « Neijuan », que l'on peut littéralement traduire par « retournement vers l'intérieur ».

Ce qui, à l'origine, désignait en sociologie la concurrence féroce et stagnante au sein de la société chinoise, décrit aujourd'hui avec une précision troublante une économie prise au piège d'une spirale de surproduction subventionnée par l'État et de guerres des prix ruineuses. Qu'il s'agisse de voitures électriques, de batteries ou de panneaux solaires, la Chine produit bien plus que la demande mondiale et exporte sa déflation à l'échelle planétaire.

Mais le reste du monde n'est plus les bras croisés. Cet article propose une analyse approfondie des différentes réactions des centres de pouvoir géopolitiques face à ce défi. Découvrez comment les États-Unis ripostent par un retour à une politique industrielle intransigeante et la relocalisation de la production, pourquoi l'Europe tente de trouver un équilibre délicat entre réduction des risques et préservation de son principal partenaire commercial, et quel rôle stratégique clé joue l'Amérique latine dans ce bras de fer entre grandes puissances. Un bilan d'une économie mondiale à la croisée des chemins.

Convient à:

• La Chine et le Neijuan du surinvestissement systématique : le capitalisme d'État comme accélérateur de croissance et piège structurel

Le paradoxe de l'expansion autodestructrice

L'ordre économique mondial subit une pression qui, paradoxalement, découle de la plus grande force de la Chine. Alors que les économies occidentales alertent depuis des décennies sur le rétrécissement de leurs bases industrielles et la migration de leurs capacités de production, la deuxième économie mondiale est confrontée au problème inverse. La Chine produit plus que le monde ne peut absorber, et ce, à des prix qui défient toute logique économique conventionnelle. Ce phénomène porte un nom désormais largement connu, bien au-delà des cercles universitaires : le « Neijuan ».

Le terme « Neijuan », littéralement « retournement vers l’intérieur », décrit une situation de concurrence destructrice sans progrès productif. Forgé à l’origine par l’anthropologue américain Clifford Geertz dans les années 1960 pour décrire la stagnation du développement agricole indonésien, ce terme a connu un regain de popularité en Chine et reflète aujourd’hui une crise socio-économique profonde. Depuis environ 2020, le « Neijuan » désigne le sentiment de toute une génération qui, malgré d’énormes efforts, ne progresse pas car tous les autres déploient les mêmes efforts. Ce phénomène se manifeste notamment par la tristement célèbre culture du travail « 996 », où les individus travaillent de 9 h à 21 h, six jours par semaine, subissent une pression scolaire extrême et se livrent à une concurrence féroce sur le marché du logement.

Alors que le terme « Neijuan » désignait initialement un phénomène social chinois, il est devenu un concept de politique économique qui rend compte avec précision des déséquilibres structurels de l'économie chinoise. Dans un contexte industriel, le « Neijuan » fait référence à un surinvestissement systématique engendrant des surcapacités massives, des guerres des prix dévastatrices et, à terme, la déstabilisation de l'ensemble de la chaîne de valeur mondiale. Consciente de l'urgence de ce problème, la Chine a fait de la lutte contre la concurrence involutive une priorité lors de la Conférence économique et du travail de décembre 2024. Le Premier ministre Li Qiang a mis en garde contre l'aggravation de cette spirale involutive au sein de l'économie mondiale à Davos en juin 2025.

Les chiffres parlent d'eux-mêmes. La Chine contrôle aujourd'hui environ 80 % de la production mondiale de panneaux solaires, 75 % des batteries lithium-ion et 70 % des véhicules électriques. Pour les composants essentiels comme le polysilicium, sa part de marché atteint 94 %, et pour les plaquettes de silicium, 96 %. Cette domination ne résulte pas uniquement d'avantages comparatifs ou d'une innovation supérieure, mais bien d'une politique industrielle orchestrée par l'État qui favorise systématiquement la surcapacité. L'industrie solaire produit environ deux fois la demande mondiale. Dans le secteur des batteries, la capacité de production chinoise de deux térawattheures dépasse la demande mondiale de 60 %, tandis que la capacité prévue de six térawattheures suffirait à satisfaire la demande mondiale jusqu'en 2035.

Les fondements structurels de la surproduction

Sous la présidence de Xi Jinping, le modèle économique chinois a connu une transformation radicale, passant d'un système axé sur la consommation à un système axé sur la production. Ce réalignement engendre systématiquement les conditions d'un surinvestissement, d'une surcapacité et d'une surproduction. Alors que les investissements dans le secteur manufacturier affichent des taux de croissance à deux chiffres année après année, la croissance de la consommation stagne. Il en résulte un déséquilibre structurel où la demande intérieure ne parvient pas à absorber la production nationale, et l'excédent ainsi généré se déverse sur les marchés mondiaux.

Les mécanismes à l'origine de cette surproduction sont multiples et profondément ancrés dans le système économique hybride chinois. Les subventions publiques, la concurrence entre les provinces pour atteindre les objectifs de croissance et la protection des entreprises d'État incitent fortement à une expansion continue, indépendamment des signaux de la demande. Selon les estimations du Fonds monétaire international, le soutien à l'industrie a atteint environ 4,4 % du PIB en 2023, les subventions directes en espèces représentant la part la plus importante (2,0 %), suivies des allégements fiscaux (1,5 %), des terrains subventionnés (0,5 %) et des prêts à taux réduit (0,4 %).

Les collectivités locales se livrent à une concurrence féroce pour attirer les investissements et doper leur PIB, ce qui entraîne une multiplication des capacités de production bien au-delà des besoins rationnels du marché. Cette concurrence engendre une duplication systématique des investissements entre les provinces. Des secteurs comme la sidérurgie, la cimenterie et la fabrication de panneaux solaires voient fleurir des usines quasi identiques dans plusieurs régions, chacune espérant s'accaparer des parts de marché qui, en réalité, n'existent pas à cette échelle. Les entreprises publiques bénéficient d'un soutien gouvernemental continu, ce qui empêche la consolidation naturelle du marché et permet à des activités non rentables de se poursuivre indéfiniment. Ces entreprises « zombies » perpétuent des cycles de surcapacité, alimentés par des préoccupations liées à la stabilité politique et sociale.

Les effets se manifestent par une déflation persistante au niveau de la production. L'indice des prix à la production en Chine a baissé pour le 39e mois consécutif en décembre 2025, cette fois de 1,9 % en glissement annuel, après un recul de 2,2 % en novembre. Sur l'ensemble de l'année 2025, les prix à la production ont reculé de 2,6 %. Dans les douze secteurs couverts par l'initiative « Made in China 2025 », l'inflation moyenne des prix à la production est de -2,2 %, tandis que la croissance de la valeur ajoutée réelle, à 6,9 %, est nettement supérieure à la moyenne nationale de 5,4 %. Les industries traditionnelles telles que la chimie, les minéraux non métalliques, le graphite et le verre sont particulièrement touchées, mais aussi les secteurs de haute technologie comme les machines électriques (29 % des entreprises ont enregistré des pertes), les équipements de communication et l'informatique (34 %) et les produits médicaux et pharmaceutiques (32 %).

Les ondes de choc mondiales du Neijuan chinois

Les effets de la surcapacité chinoise ne se limitent pas à l'économie nationale, mais se répercutent de plus en plus sur les marchés mondiaux. Avec un excédent commercial de près de 1 200 milliards de dollars américains prévu pour 2025, la Chine démontre sa capacité à exporter systématiquement ses excédents de production. Cette politique d'exportation se déroule à des prix souvent inférieurs aux coûts de production, exerçant une pression considérable sur ses concurrents internationaux et aggravant les différends commerciaux.

Les chiffres de l'Amérique latine illustrent cette dynamique. Entre janvier et mai 2025, les exportations chinoises vers la région ont progressé de 10 % pour atteindre 109,3 milliards de dollars américains. Cette hausse a été particulièrement spectaculaire en Argentine, où les exportations chinoises ont bondi de 90 % pour s'établir à 5,2 milliards de dollars américains, tandis qu'au Brésil, elles ont augmenté de 15 % pour atteindre 39,1 milliards de dollars américains. Cette expansion est stratégique et ciblée. La Chine diversifie ses marchés d'exportation en s'éloignant des économies développées comme les États-Unis et en approfondissant systématiquement ses liens commerciaux avec les marchés émergents à forte croissance d'Amérique latine. La flexibilité monétaire joue un rôle crucial à cet égard. Dans des pays comme l'Argentine, qui souffrent d'une pénurie chronique de dollars, la Chine a étendu ses lignes de swap de devises permettant les échanges en yuans, ce qui accroît considérablement la compétitivité de ses exportations.

Les réactions des partenaires commerciaux se font de plus en plus restrictives. En 2024, l'Union européenne a imposé des droits compensateurs pouvant atteindre 45,3 % sur les véhicules électriques fabriqués en Chine, suite à une enquête concluant que les subventions chinoises faussaient la concurrence. Pékin a riposté en imposant des droits de douane allant jusqu'à 42,7 % sur certains produits laitiers de l'UE et jusqu'à 34,9 % sur le brandy importé de l'UE. Dans un rapport de 173 pages publié en juillet 2024, l'Organisation mondiale du commerce (OMC) a accusé la Chine de manquer de transparence concernant les subventions d'État, notamment dans le secteur photovoltaïque. De nombreux membres ont exprimé leur scepticisme quant à la fiabilité des déclarations chinoises sur les subventions et ont craint que ces dernières ne faussent les marchés mondiaux et ne favorisent la surcapacité de production.

La Chine rejette fermement ces accusations, arguant que les gouvernements occidentaux subventionnent eux aussi massivement leurs industries. La loi américaine sur la réduction de l'inflation, par exemple, alloue 369 milliards de dollars aux technologies respectueuses du climat. De plus, la Chine affirme que son avantage concurrentiel repose avant tout sur une concurrence féroce sur son principal marché intérieur, qui stimule l'innovation et une production efficace. L'Institut de Kiel pour l'économie mondiale reconnaît que les avantages en termes de coûts ne sont pas uniquement imputables aux subventions, mais aussi à des politiques industrielles cohérentes, à des coûts énergétiques et de main-d'œuvre favorables et à un accès aisé aux matières premières.

La réponse américaine : politique industrielle et relocalisation

Face à la surcapacité chinoise, les États-Unis ont opéré un changement de paradigme en matière de politique économique. Après des décennies de politique de marché restrictive, l'administration Biden marque le retour à une politique industrielle proactive, alliant mesures défensives et offensives. Ce réalignement se traduit par plusieurs initiatives législatives majeures visant à renforcer le secteur manufacturier national, à sécuriser les chaînes d'approvisionnement essentielles et à maintenir le leadership technologique.

La loi CHIPS et Science Act constitue la pierre angulaire de cette stratégie. Dotée d'un budget total d'environ 280 milliards de dollars, dont 52,7 milliards directement destinés à l'industrie des semi-conducteurs, cette loi vise à développer massivement la recherche et la production de semi-conducteurs aux États-Unis. Concrètement, le plan comprend 39 milliards de dollars de subventions pour la fabrication de puces sur le sol américain, un crédit d'impôt à l'investissement de 25 % pour les coûts des équipements de production et 13 milliards de dollars pour la recherche sur les semi-conducteurs et la formation du personnel. En mars 2024, les analystes estimaient que la loi avait stimulé entre 25 et 50 projets potentiels distincts, représentant des investissements totaux projetés de 160 à 200 milliards de dollars et la création de 25 000 à 45 000 emplois. Début 2026, le Département du Commerce avait octroyé plus de 32 milliards de dollars de subventions au titre de la loi CHIPS et près de 29 milliards de dollars de prêts à 17 entreprises dans 16 États, incitant les entreprises bénéficiaires à annoncer près de 400 milliards de dollars d'investissements supplémentaires.

La loi sur la réduction de l'inflation complète ces efforts en matière de technologies d'énergie propre, en allouant 369 milliards de dollars aux technologies respectueuses du climat. Des crédits d'impôt et des subventions soutiennent à la fois les producteurs et les consommateurs. Le crédit d'impôt pour véhicules propres renforce l'industrie américaine des véhicules électriques en réduisant le coût des véhicules électriques et hybrides rechargeables fabriqués aux États-Unis. L'élargissement des crédits d'impôt pour l'énergie domestique soutient les industries américaines des appareils électroménagers et des matériaux de construction en encourageant les audits énergétiques des logements, les rénovations écoénergétiques et l'installation de systèmes et d'appareils d'énergie renouvelable conformes à la norme Energy Star.

Le mouvement de relocalisation affiche des succès tangibles, malgré les défis rencontrés. L'Initiative de relocalisation prévoyait le retour de près de 240 000 emplois manufacturiers aux États-Unis d'ici 2025, soit une baisse d'environ 7 % par rapport à 2024. Depuis 2010, plus de deux millions d'emplois ont été annoncés dans le cadre de projets de relocalisation ou d'investissements directs étrangers. Ces flux sont principalement dus à la montée des risques géopolitiques, aux fragilités des chaînes d'approvisionnement et au soutien bipartisan croissant en faveur de la compétitivité américaine.

Cependant, la stratégie de relocalisation se heurte à d'importants défis structurels. Le plus grave est la pénurie de main-d'œuvre qualifiée. Une étude de Deloitte et du Manufacturing Institute prévoit que 2,1 millions d'emplois dans le secteur manufacturier pourraient rester vacants d'ici 2030 en raison d'un manque de personnel qualifié. Le coût de ces emplois manquants pourrait atteindre mille milliards de dollars américains pour la seule année 2030. Dans le secteur des semi-conducteurs, la situation pourrait être encore plus dramatique. Les prévisions de la Semiconductor Industry Association et d'Oxford Economics pour 2023 estiment que 58 % des postes nécessaires à la fabrication et à la conception de semi-conducteurs aux États-Unis pourraient rester vacants d'ici 2030, les pénuries les plus criantes concernant les techniciens qualifiés. Certains constatent déjà que ces pénuries contribuent aux retards de production, comme c'est le cas dans l'usine de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company en Arizona.

L'industrie manufacturière contemporaine exige une expertise dans des domaines tels que l'usinage, la robotique et l'automatisation. Cependant, les idées reçues qui la présentent comme un secteur peu technologique et mal rémunéré dissuadent les jeunes générations de s'y orienter et aggravent la pénurie de compétences. Pour combler ce déficit, il est essentiel de repenser l'image de l'industrie manufacturière. Les environnements de production modernes sont propres, technologiquement avancés et offrent des perspectives de carrière enrichissantes sans pour autant nécessiter un diplôme universitaire de quatre ans. L'intégration de l'IA et de l'automatisation crée de nouveaux emplois, comme ceux de technicien en robotique et d'analyste de systèmes, qui requièrent à la fois des compétences techniques et cognitives. Investir dans la formation pour développer ces compétences est indispensable pour garantir l'évolution de la main-d'œuvre au rythme des progrès technologiques.

Parallèlement au renforcement de son industrie nationale, les États-Unis poursuivent une stratégie d'isolement technologique vis-à-vis de la Chine, notamment dans le secteur des semi-conducteurs. En octobre 2022, l'administration Biden a imposé des contrôles à l'exportation limitant la vente de puces d'IA à la Chine, ainsi que la technologie nécessaire à leur fabrication. En janvier 2025, le département du Commerce a annoncé un projet de réglementation sur la prolifération de l'IA, instaurant un système à trois niveaux pour l'accès au matériel d'IA avancé et limitant le nombre de puces avancées que les pays étrangers pouvaient recevoir. L'administration Trump a par la suite abrogé ces règles, tout en renforçant les contrôles dans d'autres domaines.

Les effets de ces contrôles à l'exportation sont complexes et potentiellement contre-productifs. Les restrictions sur les ventes de semi-conducteurs à la Chine réduisent le chiffre d'affaires des fabricants américains de puces, diminuent leur capacité d'investissement en recherche et développement et entraînent une baisse de l'emploi dans le secteur. Une étude du BCG estime que le découplage technologique entre l'industrie américaine des semi-conducteurs et la Chine se traduirait par une chute de 12 milliards de dollars, soit 30 %, des investissements en R&D. À long terme, le manque de semi-conducteurs qui alimenterait le marché chinois, normalement fourni par les entreprises américaines, serait capté par les concurrents étrangers, notamment l'industrie chinoise des semi-conducteurs. Les entreprises de ces pays disposeraient ainsi de revenus plus importants à réinvestir dans la R&D, ce qui accélérerait leur capacité d'innovation. Les entreprises chinoises et étrangères pourraient alors progressivement combler leur retard technologique sur les États-Unis.

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L’exercice d’équilibriste de l’Europe : réduire les risques sans découplage

L'Union européenne se trouve confrontée à un équilibre complexe entre interdépendance économique avec la Chine et autonomie stratégique. Avec un volume d'échanges bilatéraux d'environ 730 milliards d'euros en 2024, la Chine est un partenaire économique incontournable, mais le déséquilibre structurel, avec un déficit de l'UE de 305,8 milliards d'euros la même année, alimente des inquiétudes croissantes. La stratégie de « désescalade des risques » de l'UE vise à réduire les dépendances critiques sans renoncer totalement aux avantages économiques de cette relation commerciale.

La stratégie européenne de sécurité économique constitue le fondement conceptuel de ce réalignement. Elle établit une structure tripartite comprenant une superstructure stratégique, une politique de concurrence et des instruments de défense. En tant que superstructure stratégique, la stratégie vise clairement à renforcer la résilience économique et à protéger la sécurité économique européenne. Elle construit un système à double objectif, fondé sur les « avantages économiques » et la « sécurité économique », conciliant efficacité et sécurité par le renforcement de la résilience des chaînes d’approvisionnement et la sauvegarde de la souveraineté technologique. La logique de gouvernance suit le modèle « identification des risques – atténuation des risques », identifiant quatre principaux risques, trois priorités et onze mesures d’atténuation des risques auxquels l’UE est confrontée.

La loi sur les matières premières critiques traduit cette stratégie en objectifs concrets. D’ici à 2030, l’UE vise les objectifs suivants : au moins 10 % de sa consommation annuelle provenant de l’extraction, au moins 40 % de la transformation, au moins 25 % du recyclage et pas plus de 65 % de sa consommation annuelle provenant d’un seul pays tiers. Ce règlement établit une liste de matières premières stratégiques essentielles aux technologies stratégiques des secteurs vert, numérique, de la défense et de l’aérospatiale. En mars 2025, la Commission européenne a annoncé la liste de 47 projets classés comme stratégiques au titre de cette loi, qui bénéficieront d’un soutien important en matière d’autorisations, de financements et de délais accélérés.

La loi sur l'industrie zéro émission nette complète ces efforts dans le domaine des technologies propres. Son objectif est que la capacité de production stratégique totale de l'Union pour les technologies zéro émission nette atteigne ou dépasse au moins 40 % de la demande annuelle d'ici à 2030. Il s'agit d'accélérer les progrès vers les objectifs climatiques et énergétiques de l'UE à l'horizon 2030 et la transition vers la neutralité climatique d'ici à 2050. La loi simplifie également le cadre réglementaire de la fabrication de ces technologies, contribuant ainsi à renforcer la compétitivité de l'industrie des technologies zéro émission nette en Europe. Les projets stratégiques zéro émission nette bénéficient de procédures d'autorisation particulièrement rapides, ce qui améliore la sécurité de la planification et des investissements.

L’Initiative européenne pour les semi-conducteurs, également appelée Loi européenne sur les puces, alloue plus de 43 milliards d’euros pour doubler la part de l’Europe dans la production mondiale de puces, la portant à 20 % d’ici 2030, et pour soutenir les usines en Allemagne, en France et en Italie. Cette initiative s’inscrit dans un effort plus vaste visant à atteindre la souveraineté technologique dans les secteurs critiques et à réduire la dépendance vis-à-vis des fournisseurs asiatiques, notamment la Chine et Taïwan.

En matière de politique commerciale, l'UE a renforcé ses instruments. Les droits compensateurs sur les véhicules électriques chinois, assortis de taux spécifiques à chaque entreprise et pouvant atteindre 45,3 %, constituent un signal clair. L'instrument anti-coercition offre à l'UE des outils pour lutter contre la coercition économique. La Commission examine également comment accélérer la mise en œuvre des mesures commerciales, car les droits antidumping et les droits sur les subventions ne sont actuellement imposés qu'à l'issue d'enquêtes approfondies qui durent un an.

La restructuration des chaînes d'approvisionnement s'opère par de multiples canaux. Des enquêtes auprès des entreprises montrent que certains fabricants européens relocalisent leurs intrants critiques de Chine vers l'UE afin d'accroître la résilience de leurs chaînes d'approvisionnement et d'atténuer les risques de perturbations. Parallèlement, l'UE crée une « zone tampon stratégique » face à la Chine en délocalisant sa chaîne industrielle vers l'Asie du Sud-Est et d'autres régions limitrophes. Selon l'enquête 2024 sur la confiance des entreprises menée par la Chambre de commerce Chine-UE, la part de la Chine en tant que destination d'investissement privilégiée a atteint un niveau historiquement bas, tandis que l'ASEAN est restée la principale bénéficiaire pour la deuxième année consécutive. L'Europe se classe désormais au deuxième rang des destinations alternatives les plus importantes pour les investissements réorientés ou potentiellement réorientés, avec 19 %.

Cependant, la stratégie de réduction des risques se heurte à des limites structurelles. Sécurité économique et développement sont difficiles à concilier. La stratégie de l'UE en matière de réduction des risques vis-à-vis de la Chine consiste essentiellement à trouver un équilibre entre « pertes économiques » et « gains en matière de sécurité ». Or, pour l'UE, des mesures de sécurité excessives entraveraient sa croissance et son développement économiques. Les coûts de restructuration des chaînes d'approvisionnement sont considérables, et la fragmentation du marché unique, conjuguée à la divergence des priorités nationales, fait obstacle à une approche unifiée. La dépendance à l'égard des entreprises technologiques et des systèmes d'armement américains limite l'indépendance pratique de l'Europe, tandis que ses industries de défense et de haute technologie demeurent très fragmentées.

Convient à:

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L'équilibre stratégique précaire de l'Amérique latine

L'Amérique latine se trouve à la croisée des chemins économiques. D'une part, le réalignement des chaînes d'approvisionnement mondiales par le biais de la relocalisation de proximité et de l'externalisation de la production locale offre une occasion historique de faire de la région un pôle de production et de surmonter sa dépendance chronique aux exportations de matières premières. D'autre part, la Chine intensifie systématiquement son engagement par le biais de l'initiative « la Ceinture et la Route », d'investissements massifs dans les infrastructures et de lignes de crédit commerciales, créant ainsi de nouvelles formes de dépendance. La question cruciale pour les décideurs politiques latino-américains est la suivante : comment tirer parti de la demande chinoise en matières premières et en financement des infrastructures sans devenir stratégiquement dépendants d'elle à long terme, ce qui pourrait compromettre leurs propres objectifs de développement ?

L’initiative « la Ceinture et la Route » s’est révélée un catalyseur de l’engagement chinois dans la région. En 2017, le Panama est devenu le premier pays d’Amérique latine à signer un mémorandum d’entente pour promouvoir conjointement la construction de cette initiative. En avril 2023, 21 des 33 pays indépendants d’Amérique latine et des Caraïbes avaient signé des accords de coopération avec la Chine pour le développement conjoint de l’initiative « la Ceinture et la Route ». Ces projets couvrent les transports, l’électricité, les technologies de communication, l’énergie et le développement urbain. Entre 2005 et 2020, la Chine a investi plus de 94 milliards de dollars américains dans 138 projets d’infrastructure, achevés ou en cours, en Amérique latine, créant ainsi plus de 600 000 emplois locaux.

Le projet phare est le port de Chancay au Pérou, l'un des jalons de l'initiative « la Ceinture et la Route » en Amérique latine. Une fois achevé, il deviendra une plaque tournante majeure et une porte d'entrée vers le Pacifique pour la région. Ce port pourrait fondamentalement modifier les itinéraires commerciaux entre l'Amérique latine et l'Asie en contournant l'océan Atlantique et le canal de Panama. En Argentine, le projet de réhabilitation de la ligne ferroviaire de fret de Belgrano était achevé à 94,63 % fin mars 2023. Grâce à ce projet, la capacité de transport annuelle de la ligne de Belgrano est passée de 760 000 tonnes en 2013 à 2,65 millions de tonnes en 2023, stimulant ainsi le développement économique et la création d'emplois dans les provinces intérieures argentines.

En matière de financement et d'investissement bilatéraux, la Chine a considérablement renforcé son engagement économique avec l'Amérique latine en 2025, annonçant une série d'investissements et de lignes de crédit substantiels destinés à consolider les infrastructures, l'énergie et le développement technologique de la région. Lors de la quatrième réunion ministérielle du Forum Chine-CELAC, qui s'est tenue à Pékin en mai 2025, le président Xi Jinping a annoncé que la Chine accorderait des prêts d'un montant de 66 milliards de yuans (environ 9,18 milliards de dollars américains) aux États membres de la Communauté des États d'Amérique latine et des Caraïbes. Le volume des échanges commerciaux entre la Chine et l'Amérique latine a dépassé 500 milliards de dollars américains en 2024.

Parallèlement, la relocalisation de la production offre des opportunités considérables. La Banque interaméricaine de développement estime qu'en Amérique latine et dans les Caraïbes, elle pourrait générer près de 78 milliards de dollars d'exportations annuelles supplémentaires de biens et de services à moyen terme. En 2022, cette stratégie de relocalisation a entraîné une hausse de 51 % des investissements alloués à l'Amérique latine. Pour de nombreux investisseurs, s'implanter sur ces marchés promet des coûts logistiques réduits et une clientèle plus large, grâce à l'accès à des fournisseurs locaux compétitifs, à une main-d'œuvre qualifiée et à un marché de 660 millions de consommateurs dans les pays à revenu intermédiaire et élevé.

Le Mexique tire pleinement profit de sa situation stratégique à la frontière avec les États-Unis et de l'accord commercial ACEUM. Le gouvernement mexicain a mis en place des incitations fiscales pour les industries manufacturières fortement tournées vers l'exportation, notamment l'automobile et les pièces automobiles, les produits pharmaceutiques et le matériel médical, les produits électriques et électroniques, l'aérospatiale et l'agriculture. Cette politique permet aux entreprises de déduire de 56 % à 89 % de leurs impôts annuels, auxquels s'ajoute une déduction de 25 % pour les frais de formation des employés sur une période de trois ans. Les programmes IMMEX et maquiladora soutiennent la production manufacturière à proximité des États-Unis.

Le Brésil, deuxième économie de la région, bénéficie d'un marché intérieur dynamique et de son appartenance au Mercosur, ce qui en fait une plateforme de proximité privilégiée pour les constructeurs automobiles souhaitant se rapprocher de l'Amérique du Nord. Son leadership dans les biocarburants et le développement des énergies renouvelables s'inscrit dans la dynamique mondiale en faveur de technologies plus vertes et renforce la position du Brésil comme exportateur majeur d'énergie. Le gouvernement brésilien a annoncé des incitations fiscales pour 2024, notamment une réduction des droits d'importation pour les constructeurs automobiles qui importent des pièces ou des composants et investissent au moins 2 % du coût total dans des projets de recherche, de développement et d'innovation au sein de leur chaîne d'approvisionnement.

L'Argentine a créé le Régime d'Incentives à Grandes Investissements (RIGI), un programme d'incitation offrant stabilité et prévisibilité à long terme aux projets dépassant 200 millions de dollars américains. Le RIGI propose aux investisseurs des garanties juridiques sur 30 ans et cible des secteurs stratégiques tels que la sylviculture industrielle, le tourisme, les infrastructures, les mines, les technologies, la sidérurgie, l'énergie, ainsi que le pétrole et le gaz. Parmi les incitations figurent des taux d'imposition des sociétés réduits, un amortissement accéléré, des crédits de taxe sur la valeur ajoutée et des exonérations de droits d'importation et d'exportation. Dès sa mise en œuvre, sept projets d'une valeur de plus de 13 milliards de dollars américains ont été approuvés au cours de la première année.

Cependant, la région est confrontée à d'importants défis structurels qui limitent sa capacité à exploiter pleinement le potentiel de la relocalisation de proximité. Le déficit d'innovation est considérable. Les pays d'Amérique latine sous-investissent systématiquement dans la recherche et le développement. Ce manque d'investissement dans la R&D et la propriété intellectuelle entrave la capacité de l'Argentine à commercialiser ses recherches, à attirer les investissements étrangers et à se positionner comme un acteur compétitif au sein des réseaux mondiaux d'innovation. Les efforts de modernisation du régime argentin de la propriété intellectuelle se heurtent à la résistance des entreprises pharmaceutiques locales, qui bénéficient de normes de brevetabilité restrictives.

Les déficits d'infrastructures demeurent un frein majeur. Selon la Banque interaméricaine de développement, chaque dollar investi dans la promotion de nouveaux investissements directs étrangers pourrait générer près de 42 dollars de capitaux étrangers supplémentaires à long terme. La Banque souligne la nécessité de poursuivre l'amélioration des infrastructures dans toute la région, y compris dans des économies plus développées comme le Brésil, le Mexique et l'Argentine. Les faiblesses institutionnelles, notamment les cadres réglementaires, la bureaucratie et les lacunes en matière de protection de la propriété intellectuelle, nuisent à l'attractivité de la région pour les investissements manufacturiers à forte valeur ajoutée.

Le défi stratégique pour l'Amérique latine est de tirer parti des financements chinois pour les infrastructures et de la demande en matières premières sans pour autant devenir unilatéralement dépendante de la Chine, ce qui compromettrait son propre développement industriel. Le président brésilien Lula a lancé un avertissement sans équivoque lors du forum Chine-CELAC : « Il est crucial de comprendre que le destin de l'Amérique latine ne dépend de personne d'autre. Il ne dépend ni du président Xi Jinping, ni des États-Unis, ni de l'Union européenne, mais uniquement de notre volonté de devenir une grande puissance, plutôt que de rester une petite. » Cette déclaration souligne la nécessité pour la région de poursuivre ses propres objectifs au lieu de devenir un simple pion dans la compétition entre grandes puissances que se livrent la Chine, les États-Unis et l'Europe.

Conséquences systémiques et impératifs stratégiques

La réaction internationale au plan Neijuan de la Chine révèle des divergences fondamentales en matière de philosophies de politique économique et de priorités stratégiques. Tandis que les États-Unis privilégient une politique industrielle, la relocalisation des activités et l'isolationnisme technologique, l'Europe s'efforce de trouver un équilibre entre la réduction des risques et le maintien des liens économiques. L'Amérique latine, quant à elle, cherche à tirer parti des investissements chinois tout en se positionnant comme une alternative de proximité pour les entreprises occidentales.

Pour les États-Unis, le principal défi consiste à trouver un juste équilibre entre protectionnisme et maintien du leadership en matière d'innovation. Si les investissements dans les programmes CHIPS et IRA sont considérables, leur succès dépend crucialement de la capacité à remédier à la pénurie structurelle de compétences. D'ici 2030, 2,1 millions d'emplois dans le secteur manufacturier pourraient rester vacants, avec des coûts potentiels s'élevant à mille milliards de dollars américains pour la seule année en cours. Cela exige une réforme en profondeur du système éducatif, axée sur les filières STEM, l'enseignement professionnel et technique, et les modèles d'apprentissage inspirés des programmes performants mis en place en Allemagne et dans d'autres pays.

Les contrôles à l'exportation dans le secteur des semi-conducteurs illustrent la complexité du découplage technologique. Si des gains de sécurité à court terme sont possibles, le risque de désavantages concurrentiels à long terme est bien réel. La baisse des revenus provenant du marché chinois affaiblit la capacité d'investissement des entreprises américaines en recherche et développement, ce qui pourrait compromettre leur capacité d'innovation à moyen terme. La Chine réagit en investissant massivement dans le développement national des semi-conducteurs, ce qui pourrait lui permettre de rattraper son retard, voire de dépasser l'Amérique à long terme. Un ajustement précis de ces contrôles sera essentiel pour concilier impératifs de sécurité et dynamisme économique.

L'Europe est confrontée au défi de réduire les risques sans pour autant se découpler complètement. Avec un volume d'échanges bilatéraux de 730 milliards d'euros, l'UE ne peut se permettre une rupture totale avec la Chine. L'objectif de 40 % de capacité de production nationale dans les technologies critiques est ambitieux, mais exige des investissements massifs et une coordination étroite entre les industries nationales fragmentées. Les 47 projets stratégiques désignés au titre de la loi sur les matières premières critiques constituent un premier pas, mais leur mise en œuvre est freinée par la complexité réglementaire, les contraintes de financement et la pénurie de main-d'œuvre qualifiée.

La diversification des chaînes d'approvisionnement vers l'Asie du Sud-Est, l'Afrique et l'Amérique latine réduit la dépendance à l'égard de la Chine, mais engendre de nouvelles vulnérabilités. La coordination avec les alliés est essentielle, mais l'instabilité croissante des relations transatlantiques, sous l'effet des changements d'administration aux États-Unis, rend difficile l'élaboration d'une stratégie cohérente. L'UE doit investir des ressources stratégiques dans le maintien de la stabilité de l'alliance transatlantique, tout en renforçant ses relations avec les puissances émergentes et les organisations régionales.

Pour l'Amérique latine, la plus grande opportunité réside dans son positionnement stratégique en tant que partenaire privilégié des États-Unis, alliant proximité géographique, avantages de coûts, affinités culturelles et fuseau horaire aligné. La région pourrait générer 78 milliards de dollars d'exportations supplémentaires par an. Toutefois, cela exige des investissements considérables dans les capacités d'innovation, l'enseignement des sciences, des technologies, de l'ingénierie et des mathématiques (STEM), ainsi que dans les infrastructures de recherche et développement. Il est indispensable de renforcer les cadres institutionnels, de réduire la bureaucratie et d'améliorer la protection de la propriété intellectuelle.

L'équilibre entre les investissements chinois dans les infrastructures et la diversification des partenariats est délicat. Si les lignes de crédit de 9 milliards de dollars en yuans sont attrayantes, la région doit éviter une dépendance excessive qui affaiblirait sa position de négociation. Le développement de ses propres chaînes de valeur dans des domaines tels que l'électromobilité, les énergies renouvelables et la fabrication de pointe pourrait transformer la région, d'un simple fournisseur de matières premières à un maillon essentiel des chaînes d'approvisionnement mondiales de haute technologie.

Le Neijuan chinois dépasse le simple cadre d'un phénomène économique. Il révèle les limites d'un modèle de croissance étatique qui privilégie la production à la consommation, l'investissement à la demande et les parts de marché à la rentabilité. Ses répercussions mondiales contraignent tous les grands blocs économiques à un réalignement stratégique. Tandis que les États-Unis déploient leur puissance industrielle, que l'Europe renforce son cadre réglementaire et que l'Amérique latine navigue entre l'Est et l'Ouest, une question fondamentale demeure : un système commercial mondial fragmenté peut-il garantir une prospérité et une stabilité durables, ou la balkanisation croissante de l'économie mondiale entraînera-t-elle inévitablement une baisse d'efficacité, une hausse des coûts et une exacerbation des tensions géopolitiques ?

La réponse déterminera le sort de l'ordre économique mondial au XXIe siècle. Le Neijuan n'est pas l'arme secrète de la Chine, mais le symptôme structurel d'un système qui atteint ses limites. La réaction des États-Unis, de l'Europe et de l'Amérique latine déterminera non seulement leur propre avenir économique, mais façonnera également l'architecture des relations commerciales mondiales pour les générations à venir.

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