Chiffre alarmant d'ASML : pourquoi l'Europe retombe à 0 % dans la fabrication de puces de pointe

Des milliards de subventions gaspillées ? La vérité qui dérange sur l'industrie européenne des semi-conducteurs

La dépendance fatale de l'Europe aux puces : pourquoi la simple puissance technologique ne suffit plus

L'Europe est confrontée à un paradoxe historique de sa politique industrielle : alors que des leaders technologiques nationaux comme ASML, ZEISS et TRUMPF fournissent les outils et machines essentiels à la révolution mondiale de l'IA et des semi-conducteurs, la production effective de puces hautes performances se déroule presque exclusivement en Asie et aux États-Unis. Un chiffre récent illustre de façon frappante ce déséquilibre : au deuxième trimestre 2026, la part de l'Europe dans les livraisons de systèmes de lithographie de pointe était nulle. Le continent vend les outils nécessaires à la ruée vers l'or numérique, mais laisse les mines lucratives à d'autres. Après des revers comme l'échec du projet Intel à Magdebourg et face à la montée des risques géopolitiques, la stratégie européenne en matière de semi-conducteurs se trouve à un tournant décisif. Il apparaît clairement que la simple distribution de milliards de subventions ne peut compenser le manque d'avantages concurrentiels. Cet article analyse pourquoi le véritable problème réside souvent dans le manque de demande globale, quelles opportunités offrent des projets comme celui de Dresde et à quoi doit ressembler une « loi sur les puces 2.0 » réaliste pour éviter de perdre définitivement la souveraineté technologique de l'Europe.

Nous construisons les outils de la révolution de l'IA – et laissons les usines à d'autres

L'Europe possède des technologies indispensables à la fabrication des puces modernes hautes performances. Pourtant, la majeure partie de la création de valeur industrielle se concentre là où sont utilisées les machines développées par les entreprises européennes : en Corée du Sud, à Taïwan, en Chine et aux États-Unis. Les données du deuxième trimestre 2026 d'ASML illustrent parfaitement ce paradoxe : la part de l'Europe dans les systèmes de lithographie livrés était nulle, tandis que les ventes étaient dominées par les sites asiatiques.

Ce constat ne prouve pas que l'Europe n'a plus d'industrie des semi-conducteurs. Il illustre cependant le retard considérable de l'Europe en matière de capacités de production de puces de pointe, un retard qui la place loin de ses propres ambitions technologiques. L'Europe est un chef de file dans des domaines cruciaux tels que les équipements, l'optique, la technologie laser, l'électronique de puissance et la recherche industrielle. Parallèlement, elle manque de pôles de production importants et à forte croissance pour les puces logiques hautement intégrées, les accélérateurs d'IA et les produits de mémoire avancés. Le continent fournit ainsi une partie des matières premières nécessaires à cette ruée vers l'or mondiale, mais ne construit pas suffisamment de mines pour l'avenir.

Un trimestre comme signal d'alarme en matière de politique industrielle

ASML a réalisé un chiffre d'affaires de 9,326 milliards d'euros et un bénéfice net de 2,918 milliards d'euros au deuxième trimestre 2026. Par rapport au même trimestre de l'année précédente, où le chiffre d'affaires s'élevait à 7,692 milliards d'euros et le bénéfice net à 2,290 milliards d'euros, le chiffre d'affaires a progressé d'un peu plus de 21 % et le bénéfice d'environ 27 %. La marge brute a atteint 54 %, la marge opérationnelle 37,1 % et la marge nette 31,3 %. Ces résultats témoignent non seulement d'une conjoncture économique favorable, mais aussi du pouvoir de fixation des prix exceptionnel d'une entreprise dont la technologie de pointe est quasiment irremplaçable.

Sur un chiffre d'affaires total de 9,3 milliards d'euros, 6,6 milliards proviennent des nouveaux systèmes et 2,8 milliards de l'activité liée au parc installé, incluant la maintenance, les pièces détachées et les mises à niveau. Au sein de l'activité systèmes, la technologie EUV a contribué à hauteur de 3,8 milliards d'euros, notamment grâce à la livraison d'un système EUV haute ouverture numérique de dernière génération. Les 2,8 milliards restants proviennent d'autres systèmes de lithographie, principalement la technologie DUV, toujours indispensable. Le ratio entre les applications logiques et de stockage était quasiment équilibré, à 51 % pour les applications logiques et à 49 % pour les applications de stockage. Cette croissance n'est donc pas due à un seul segment de marché, mais à une vague d'investissements généralisée dans l'IA, les centres de données et les architectures de stockage modernes.

ASML a donc relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2026, les situant entre 43 et 45 milliards d'euros. Le point médian de cette fourchette s'établit à 44 milliards d'euros, soit environ 16 % de plus que le point médian de la fourchette précédente de 36 à 40 milliards d'euros. La marge brute attendue, comprise entre 54 et 56 %, souligne la forte demande, non seulement en termes de volume, mais aussi axée sur des systèmes, des mises à niveau et des services à forte valeur ajoutée. Le cycle mondial des semi-conducteurs en 2026 sera fortement influencé par les investissements dans l'IA, et ASML se trouve à un point névralgique où cette dynamique se fait particulièrement sentir.

La zone géographique de cet essor se situe en Asie

La répartition régionale des revenus des systèmes enregistrée au deuxième trimestre illustre clairement le déplacement du rapport de force industriel. La Corée du Sud a représenté 43 %, Taïwan 30 %, la Chine 14 % et les États-Unis 9 %. À elle seule, la Corée du Sud a ainsi généré presque autant de revenus que Taïwan, la Chine et les États-Unis réunis. Cette part s’explique principalement par des investissements massifs dans les capacités de stockage et de logique avancées, eux-mêmes alimentés par la demande en ordinateurs haute performance, en accélérateurs d’IA et en mémoire à large bande passante.

L'Europe a atteint un pourcentage nul durant la même période. Ce chiffre est frappant, mais son interprétation doit être nuancée. La répartition géographique se réfère aux systèmes livrés et est sujette à des fluctuations d'un trimestre à l'autre en raison des prix unitaires élevés et des volumes de production limités. Même quelques systèmes très coûteux peuvent modifier considérablement les parts de marché régionales. De plus, l'Europe dispose d'usines existantes qui produisent, entretiennent et mettent à niveau les systèmes sans avoir à acquérir de nouveaux systèmes à grande échelle chaque trimestre. Par conséquent, ce chiffre nul ne signifie pas qu'aucune puce n'est fabriquée en Europe ni qu'ASML n'y a aucune activité. Il signifie simplement que les fabricants européens n'ont joué aucun rôle notable dans l'acquisition de nouveaux systèmes de lithographie durant ce trimestre.

Toutefois, cette limitation même ne rend pas le signal inoffensif. Au cours des deux premiers trimestres de 2026, la part de l'Europe dans les revenus des systèmes était déjà nulle. Auparavant, la région n'avait atteint que des chiffres à un chiffre. Un seul trimestre pourrait être considéré comme un simple fluctuation temporaire. Cependant, une période prolongée de parts de marché extrêmement faibles révèle un problème structurel : le développement de nouvelles capacités se fait principalement hors d'Europe, tandis que le marché européen ne génère que quelques projets qui déclenchent régulièrement d'importantes commandes de technologies de lithographie de pointe.

Le monopole technologique invisible de l'Europe

Un système EUV n'est pas un produit néerlandais isolé, mais le fruit d'un réseau d'innovation européen. ASML, à Veldhoven, conçoit et intègre l'ensemble du système. ZEISS développe et fabrique les optiques de haute précision à Oberkochen. TRUMPF, à Ditzingen, fournit le puissant système laser qui génère la lumière ultraviolette extrême. Par ailleurs, des instituts de recherche, des fournisseurs spécialisés et un savoir-faire industriel acquis au fil des années sont difficilement reproductibles à court terme.

Le défi physique est extrêmement complexe. La lithographie EUV utilise une lumière d'une longueur d'onde de 13,5 nanomètres. Un laser CO₂ de haute puissance frappe des dizaines de milliers de minuscules gouttelettes d'étain par seconde dans une chambre à vide, générant un plasma qui émet un rayonnement EUV. Cette lumière étant absorbée par l'air et la quasi-totalité des matériaux, elle ne peut être guidée par des lentilles classiques. Elle requiert donc des miroirs multicouches extrêmement lisses, dont les surfaces et le positionnement sont contrôlés à l'échelle atomique. ASML intègre la source lumineuse, l'optique, la mécatronique, la métrologie, le logiciel et le contrôle des procédés dans un système industriel.

Cette combinaison constitue l'un des pôles de contrôle technologique les plus puissants d'Europe. ASML est le fournisseur exclusif de systèmes de lithographie EUV prêts pour la production. ZEISS fournit en exclusivité les optiques nécessaires, tandis que TRUMPF joue un rôle clé dans la source laser. Il ne s'agit pas seulement d'un avantage à l'exportation, mais aussi d'un atout géopolitique majeur. Sans cette technologie, les lignes de production les plus avancées ne peuvent être exploitées de manière rentable. Parallèlement, ce monopole est fragilisé car sa croissance commerciale repose sur des investissements dans des usines situées hors d'Europe, et les systèmes nécessitent de nombreux composants, services et relations clients non européens.

La force technologique ne remplace pas la profondeur industrielle

Le problème de l'Europe n'est pas un manque total d'expertise en semi-conducteurs. Le continent excelle dans les semi-conducteurs de puissance, les capteurs, les microcontrôleurs, les puces analogiques et haute fréquence, l'électronique industrielle et les puces pour véhicules. Des entreprises comme Infineon, STMicroelectronics, NXP et Bosch desservent des marchés où la fiabilité, l'efficacité énergétique, la durée de vie des produits et la robustesse des approvisionnements priment sur la finesse de gravure. On y trouve également des centres de recherche de renommée internationale, des fournisseurs de matériaux, des fabricants d'équipements et des fournisseurs de taille moyenne hautement spécialisés.

Ces atouts correspondent à la demande industrielle européenne. Une grande partie des semi-conducteurs utilisés en Europe est destinée aux véhicules, aux machines, aux systèmes énergétiques et aux technologies d'automatisation. L'industrie automobile représente à elle seule une part importante de la demande régionale. L'électrification, les systèmes d'aide à la conduite, les véhicules pilotés par logiciel, l'électronique de puissance et les systèmes de production en réseau accroissent encore davantage les besoins en puces. Pour nombre de ces applications, les procédés de fabrication éprouvés sont plus rentables que les technologies de pointe les plus onéreuses.

Mais c'est là que réside un fossé stratégique. L'Europe est bien positionnée sur plusieurs marchés de niche rentables et pérennes, mais elle est plus faible dans les domaines des processeurs logiques de pointe, des accélérateurs d'IA, des puces mémoire de dernière génération et des solutions d'encapsulation avancées. Or, la numérisation de l'industrie européenne accroît sa dépendance à ces composants haute performance. Un véhicule moderne a besoin non seulement de semi-conducteurs de puissance et de capteurs, mais aussi d'ordinateurs centraux de plus en plus performants pour les systèmes d'aide à la conduite, l'infodivertissement et l'intelligence artificielle. Un système d'automatisation industrielle requiert non seulement des puces de contrôle robustes, mais aussi des processeurs haute performance, des composants de communication et des plateformes logicielles sécurisées. Les atouts traditionnels de l'Europe ne la protègent donc pas automatiquement de ces nouvelles dépendances.

Les usines ne suivent pas l'origine de la machine

Il serait économiquement erroné de supposer que la technologie de fabrication européenne conduit automatiquement à la création d'usines de semi-conducteurs européennes. Ces usines se développent lorsque plusieurs conditions sont réunies : une demande client fiable, des coûts énergétiques et d'exploitation compétitifs, un personnel qualifié, des délais d'autorisation courts, des infrastructures d'eau et d'électricité adéquates, des financements attractifs, un réseau d'approvisionnement performant et une stabilité politique à long terme. L'origine des machines n'est qu'un facteur parmi d'autres.

Les usines modernes nécessitent d'importants investissements. Leur rentabilité repose sur un taux d'utilisation élevé des capacités, des rendements de production stables et une capacité d'apprentissage rapide. Une usine technologiquement avancée, mais chroniquement sous-utilisée, représente un gaspillage de capitaux. C'est pourquoi les industriels privilégient les investissements dans des zones où clients, ingénieurs, fournisseurs de matières premières, services de maintenance, capacités d'emballage et autres usines sont déjà concentrés. Chaque nouvel acteur renforce l'avantage concurrentiel du pôle existant. Taïwan et la Corée du Sud bénéficient de ce mécanisme de synergie depuis des décennies.

À l'inverse, l'Europe cherche souvent à obtenir un soutien politique pour des projets d'envergure ponctuels sans pour autant développer simultanément l'ensemble de son environnement industriel. Une usine, à elle seule, ne crée pas un écosystème. Sans clients locaux, spécialistes qualifiés, bureaux d'études, fournisseurs d'emballages et procédures d'autorisation rapides, elle demeure une structure isolée et coûteuse. La politique industrielle se transforme alors en une course à la subvention la plus élevée, alors que c'est la qualité de l'implantation sur le long terme, sur plusieurs décennies, et non l'obtention de la subvention initiale, qui importe réellement.

La différence de coût n'est pas une excuse, mais un défi

Les coûts constituent un désavantage pour l'Europe, mais n'expliquent pas tout. Selon les calculs comparatifs actuels, la fabrication de puces de pointe en Allemagne peut coûter de 40 à 50 % plus cher qu'à Taïwan ou en Chine continentale. Les salaires, les coûts de construction, les frais d'exploitation et les délais de construction sont des facteurs particulièrement importants. Si l'énergie n'est pas le seul facteur de coût pour les usines de semi-conducteurs, un approvisionnement en électricité coûteux et fluctuant aggrave la situation. À cela s'ajoutent les coûts élevés des salles blanches, du traitement de l'eau, des produits chimiques, de la maintenance et de la disponibilité permanente du personnel technique.

D'autres régions compensent leurs désavantages géographiques par le soutien de l'État. Les États-Unis mobilisent des ressources considérables sous forme de subventions, de crédits d'impôt, de prêts et d'incitations étatiques. Le Japon soutient des projets stratégiques à hauteur de milliards de dollars. La Corée du Sud et Taïwan conjuguent subventions, réseaux industriels denses, main-d'œuvre qualifiée et forte demande intérieure. La Chine offre, outre des subventions, un vaste marché intérieur, des coûts plus bas pour de nombreux biens et services intermédiaires et un renforcement des capacités politiquement soutenu. L'Europe n'est donc pas en concurrence avec un marché mondial libre, mais plutôt avec plusieurs systèmes industriels organisés.

Toutefois, cela ne signifie pas que l'Europe doive combler systématiquement tous les écarts de coûts par des subventions. Un territoire qui ne fonctionne qu'avec une aide toujours croissante demeure vulnérable. Les financements doivent être limités dans le temps, liés à des objectifs vérifiables d'investissement, de production, de recherche et d'approvisionnement, et concentrés dans les domaines où l'Europe peut réaliser des économies d'échelle réalistes. Parallèlement, les coûts structurels doivent diminuer. À long terme, une planification plus rapide, des prix de l'énergie fiables, des réseaux plus performants, des programmes de formation coordonnés et un marché des capitaux plus robuste sont plus importants que des aides ponctuelles spectaculaires.

Le problème de la demande sous-estimée

Le débat sur la politique des semi-conducteurs se concentre souvent sur l'offre : subventions, implantation des usines, axes de recherche et homologations. Or, les faibles ventes d'ASML en Europe révèlent une autre réalité du marché. La construction d'une usine ne répond pas à un désir symbolique du continent, mais à l'engagement d'un nombre suffisant de clients à acheter des plaquettes, des puces ou de la puissance de calcul. Sans commandes à long terme, même des subventions importantes ne peuvent compenser qu'une perte limitée.

Bien que l'Europe compte d'importantes industries utilisatrices, leur demande est fragmentée. Les constructeurs automobiles, les entreprises de construction mécanique, les sociétés de technologies énergétiques, les opérateurs de télécommunications, les entreprises de défense et les institutions publiques s'approvisionnent généralement en puces indirectement, via des chaînes d'approvisionnement. Il en résulte rarement un volume consolidé et sécurisé à long terme, susceptible d'inciter un fabricant à construire une nouvelle usine en Europe. De nombreuses entreprises européennes optimisent leurs achats à l'échelle mondiale et à court terme. D'un point de vue commercial, cela se comprend, mais du point de vue de la politique industrielle, cela freine le développement des capacités régionales.

Une stratégie efficace devrait coordonner la demande sans créer de garanties d'achat inefficaces. Les entreprises européennes pourraient s'entendre sur des spécifications communes, des contrats d'approvisionnement à long terme et des prévisions de demande transparentes pour les types de puces stratégiques. Les marchés publics dans les secteurs de la défense, de l'énergie, de l'administration, des transports et de la recherche pourraient accorder une plus grande importance aux critères de sécurité et de résilience. Les grands projets européens d'IA et de centres de données pourraient également générer une demande pour des composants conçus, fabriqués ou conditionnés en Europe. Il est essentiel que les objectifs politiques se traduisent par des contrats viables.

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La loi Chips : entre ambition et réalité

La première loi européenne sur les semi-conducteurs (European Chips Act) fixait pour objectif de porter la part de l'Europe dans la production mondiale de semi-conducteurs à 20 % d'ici 2030. Politiquement, cet objectif était compréhensible : il visait à mobiliser les énergies et à souligner la dépendance de l'Europe. Économiquement, en revanche, il posait problème dès le départ, car le marché mondial connaît une croissance rapide. Pour doubler sa part relative, il ne suffit pas de doubler sa propre production. L'Europe devrait croître plus vite que le marché mondial et quadrupler sa capacité de production, selon la méthode de calcul.

Les progrès réalisés restent nettement inférieurs à cet objectif. La Commission européenne a récemment estimé que la part de l'Europe dans la chaîne de valeur mondiale pourrait passer de 9,8 % en 2022 à seulement 11,7 % en 2030. La Cour des comptes européenne a par conséquent jugé l'objectif de 20 % pratiquement inatteignable. Ceci met en lumière un problème fondamental : cet objectif n'était pas suffisamment lié à un portefeuille de projets, à un volume de financement, à des responsabilités, à un calendrier et à des étapes clés mesurables.

Les chiffres d'investissement souvent cités sont également facilement trompeurs. Plus de 100 milliards d'euros d'investissements publics et privés initiés politiquement paraissent énormes. Cependant, dans un secteur où chaque complexe industriel coûte des dizaines de milliards d'euros et où les fabricants mondiaux investissent des centaines de milliards en quelques années seulement, ce montant perd rapidement de son importance. De plus, tous les euros annoncés ne sont pas supplémentaires, tous les projets ne sont pas garantis et toutes les dépenses ne visent pas une production de pointe. La recherche, les usines pilotes, les plans d'investissement existants et les programmes de financement nationaux sont parfois additionnés. Pour mesurer l'impact industriel, ce qui importe moins que le chiffre impressionnant annoncé, c'est le nombre réel de sites construits, équipés et fonctionnant à pleine capacité.

Magdebourg, une mise en garde contre les fausses certitudes

L'échec du projet Intel à Magdebourg illustre le risque de confondre annonces et réalité industrielle. Un complexe industriel était prévu, représentant un investissement de plus de 30 milliards d'euros et bénéficiant de subventions allemandes de près de 10 milliards d'euros. Initialement reporté, le projet a finalement été abandonné en juillet 2025. Intel a justifié ce revirement par une planification des capacités prématurée et excessive, sans demande suffisante.

L'annulation du projet ne prouvait pas qu'une usine de semi-conducteurs était irréalisable en Allemagne. Elle reflétait également la crise financière et stratégique de l'entreprise. Néanmoins, elle a mis en lumière les faiblesses de la politique d'investissement européenne. Un afflux massif de subventions ne pouvait compenser le manque de visibilité sur les projets de l'entreprise. Parallèlement, le débat public considérait déjà le projet comme un succès quasi assuré, alors même que la construction, l'installation des équipements, la montée en puissance de la production et l'utilisation des capacités par les clients étaient encore à plusieurs années.

Pour les projets futurs, cela signifie que les décisions de financement doivent être plus étroitement liées à des étapes clés vérifiables. Les décaissements devraient être conditionnés au démarrage des travaux, à l'installation des machines, à la création d'emplois, au lancement de la production et à la signature d'accords d'achat qualifiés. Un mécanisme réaliste de partage des risques est tout aussi important. L'État peut faciliter les investissements stratégiques, mais ne devrait pas supporter la majeure partie du risque de marché, tandis qu'une entreprise peut se retirer d'un projet sans conséquences majeures en cas d'évolution de la situation.

Dresde montre une voie plus réaliste

Le projet ESMC de Dresde propose une approche différente. La coentreprise entre TSMC, Bosch, Infineon et NXP devrait démarrer sa production au second semestre 2027 et créer environ 2 000 emplois directs. La construction a franchi une étape importante en septembre 2026 avec la cérémonie de pose de la dernière pierre. Contrairement au projet de Magdebourg, l’usine de Dresde est intégrée à un pôle microélectronique existant et met en relation un fabricant sous contrat de premier plan mondial avec des clients industriels européens.

Sur le plan technologique, l'entreprise ne vise pas les processeurs d'IA les plus récents, mais principalement les puces pour véhicules et applications industrielles. Certains y voient un manque d'ambition. En réalité, cette spécialisation peut s'avérer économiquement avantageuse car elle tire parti d'une demande existante, de l'expertise européenne et de longs cycles de vie des produits. La résilience ne se forge pas à partir du plus petit élément structurel. Lors de la crise des chaînes d'approvisionnement, l'industrie automobile a souvent manqué de composants relativement matures, dont le coût unitaire était faible, mais dont la défaillance pouvait paralyser des lignes de production entières.

Dresde ne résoudra pas le problème des puces haut de gamme. Toutefois, ce projet démontre que l'Europe peut investir de manière plus crédible lorsque la demande, la structure des partenaires, les pôles de compétitivité et les axes technologiques convergent. Une stratégie réussie repose sur plusieurs piliers : une production robuste pour les applications automobiles et industrielles, des capacités logiques avancées, les semi-conducteurs de puissance, les capteurs, la mémoire, la conception et le conditionnement de puces. Chaque site n'a pas besoin d'exceller dans tous les domaines. Cependant, l'Europe doit développer des compétences complémentaires suffisantes pour transformer les usines individuelles en un réseau résilient.

La fabrication de haut niveau commence bien avant la salle blanche

Se concentrer uniquement sur les bâtiments d'usine sous-estime l'étendue de la chaîne de valeur. Avant même le début de la production, il faut prendre en compte l'architecture des puces, la propriété intellectuelle, les logiciels de conception, la vérification et la création des masques. Après la fabrication des plaquettes, viennent les tests, le conditionnement et l'intégration de multiples puces dans des systèmes complexes. En particulier pour le matériel d'IA, une part croissante des efforts se concentre sur les technologies de conditionnement avancées, les interfaces mémoire à haut débit et l'optimisation conjointe du matériel, des logiciels et du refroidissement.

L'Europe présente des lacunes à plusieurs étapes de la chaîne de valeur. Si elle compte d'excellents instituts de recherche et des concepteurs de puces de renom, elle ne dispose pas d'un vivier de grands fournisseurs de processeurs d'IA et de plateformes de conception comparable à celui des États-Unis. L'Asie domine le domaine de l'encapsulation avancée. De plus, les fournisseurs d'outils logiciels essentiels et de nombreuses architectures de processeurs sont situés hors de l'Union européenne. Une nouvelle usine de fabrication européenne resterait donc dépendante de partenaires internationaux pour des étapes cruciales en amont et en aval.

La politique industrielle doit donc promouvoir des systèmes complets. Cela inclut les architectures ouvertes et sous licence, l'expertise en conception, la demande européenne en matière de cloud et d'IA, la production pilote, le conditionnement, les tests, les matériaux, les produits chimiques, la maintenance et le recyclage. Le lien entre les industries utilisatrices européennes et les développeurs de puces est particulièrement important. Lorsque les constructeurs automobiles, les entreprises de construction mécanique et les sociétés de technologies énergétiques collaborent avec les fabricants de semi-conducteurs pour concevoir des composants spécifiques, un avantage se crée, difficilement reproductible par la simple production de masse. L'atout de l'Europe réside non seulement dans sa taille, mais aussi dans sa capacité à combiner des applications industrielles complexes avec des systèmes de semi-conducteurs personnalisés.

Les subventions nécessitent une hiérarchie stratégique

Toutes les catégories de puces ne sont pas d'égale importance. Une politique rationnelle doit faire la distinction entre les domaines où une perturbation entraînerait des dommages économiques considérables, ceux où l'Europe peut mutualiser sa demande et ceux où des capacités de défense existent déjà. Il en résulte une hiérarchie plutôt qu'un objectif uniforme de parts de marché mondiales.

En premier lieu, il s'agit des technologies où l'Europe exerce une influence prépondérante à l'échelle mondiale. Il s'agit notamment de la lithographie EUV, de l'optique de précision, des lasers, des matériaux spéciaux et de certains équipements de production. Ces compétences doivent être protégées par la recherche, une main-d'œuvre qualifiée, des chaînes d'approvisionnement sécurisées et des conditions d'investissement favorables. En second lieu, l'Europe doit s'appuyer sur ses atouts reconnus dans les semi-conducteurs de puissance, les capteurs, les microcontrôleurs, l'électronique automobile sécurisée et les puces industrielles à faible consommation d'énergie. Enfin, le continent a besoin de compétences ciblées dans les puces logiques avancées, les composants d'IA et le conditionnement afin que les applications stratégiques ne dépendent pas entièrement de chaînes d'approvisionnement non européennes.

Cette priorisation est moins spectaculaire que la promesse d'une souveraineté totale, mais plus crédible sur le plan économique. Elle évite la dispersion des ressources rares entre un trop grand nombre de projets. Parallèlement, elle exige des choix difficiles. Un projet financé ne doit pas seulement créer des emplois, mais aussi s'intégrer à une chaîne d'approvisionnement européenne, établir des collaborations en matière de recherche et de formation, servir de multiples clients et contribuer de manière tangible à la sécurité d'approvisionnement ou au leadership technologique.

L'autonomie stratégique n'est pas l'autarcie

Aucune région économique ne peut contrôler à elle seule l'intégralité de la chaîne de valeur des semi-conducteurs. Même les États-Unis, Taïwan, la Corée du Sud, le Japon et la Chine dépendent des technologies, des matières premières, des équipements et des marchés internationaux. Par conséquent, l'Europe ne peut viser l'autarcie. Un objectif plus réaliste est celui d'une capacité stratégique permettant de limiter les dépendances critiques, de créer des sources d'approvisionnement alternatives et de réduire sa vulnérabilité au chantage politique.

Pour ce faire, l'Europe doit identifier les dépendances véritablement critiques. Un taux d'importation élevé n'est pas automatiquement dangereux s'il existe plusieurs fournisseurs fiables, des stocks suffisants et des solutions de rechange à court terme. À l'inverse, un petit composant provenant d'un seul fabricant peut fragiliser tout un système industriel. Les facteurs clés sont l'interchangeabilité, les délais de livraison, la concentration géographique et les conséquences économiques d'une défaillance.

La position d'ASML confère à l'Europe un pouvoir de négociation, mais ne constitue pas une protection absolue. Les restrictions à l'exportation peuvent engendrer des pressions de politique étrangère, mais elles peuvent aussi impacter les ventes, provoquer des contre-mesures et accélérer les efforts étrangers pour développer des technologies alternatives. L'intérêt européen réside donc dans une politique commerciale fondée sur des règles et coordonnée avec ses partenaires. Le contrôle technologique doit être utilisé de manière sélective et ne doit pas se substituer à une stratégie de croissance industrielle nationale.

Le prix géopolitique de la concentration spatiale

La forte concentration de la production de pointe en Asie de l'Est est économiquement efficace, mais géopolitiquement risquée. Catastrophes naturelles, pénuries d'énergie, conflits commerciaux ou tensions militaires pourraient perturber les chaînes d'approvisionnement, et leur remplacement prendrait des années. L'essor rapide de l'intelligence artificielle, en particulier, accroît la dépendance à l'égard d'un petit nombre de sites de production et d'entreprises. Les centres de données, les systèmes de défense, les réseaux de communication et l'automatisation industrielle se disputent de plus en plus les mêmes puces hautes performances.

L'Europe supporte ce risque à plusieurs niveaux. Son industrie a besoin de semi-conducteurs, les fournisseurs européens de cloud et d'IA requièrent une capacité de calcul importante, et ses capacités de défense dépendent d'une électronique fiable. Parallèlement, les fabricants européens d'installations exportent des technologies de production clés vers des régions dont la stabilité politique échappe à leur contrôle. Plus la production mondiale reste concentrée géographiquement, plus la valeur des capacités excédentaires augmente.

La redondance a un coût et va à l'encontre de l'efficacité à court terme. Néanmoins, elle peut s'avérer économiquement avantageuse si les conséquences d'une rupture d'approvisionnement sont extrêmement graves. La véritable question n'est pas de savoir si la production européenne est plus compétitive que la production locale la moins chère, mais quel surcoût pour la sécurité d'approvisionnement est acceptable. Ce surcoût doit être transparent. Les subventions occultes et de longue durée masquent les coûts, tandis que des primes de résilience clairement définies permettent une prise de décision politique objective.

En quoi une version 2.0 efficace de la loi sur les puces devrait-elle changer ?

Une seconde loi sur les semi-conducteurs ne doit pas se contenter d'étendre la première en y ajoutant des programmes, des comités et des obligations de déclaration. Elle doit accélérer sa mise en œuvre et établir un lien entre la recherche, la demande et le passage à l'échelle industrielle. Le processus politique, qui a fait l'objet de discussions supplémentaires en septembre 2026 et vise un accord d'ici le deuxième trimestre 2027, est soumis à de fortes contraintes de temps. Les projets de semi-conducteurs prennent des années, de la sélection du site à l'obtention de rendements de production stables. Chaque cycle de négociation supplémentaire repousse d'autant plus la mise en place effective des capacités.

Premièrement, l'Europe a besoin d'un système centralisé et transparent de suivi des projets. Ce système devrait permettre de suivre l'état d'avancement de la planification, le financement, les permis, les intentions d'achat, les objectifs technologiques et les capacités de production prévues. Deuxièmement, des délais contraignants pour les décisions sont nécessaires, sans pour autant compromettre les normes environnementales et de sécurité. Des examens menés en parallèle, une documentation standardisée et des interlocuteurs désignés peuvent accélérer le processus sans pour autant réduire le contrôle.

Troisièmement, la demande doit être solidement ancrée institutionnellement. Les projets stratégiques doivent s'appuyer sur des lettres d'intention claires ou des accords d'achat à long terme avec des clients européens. Quatrièmement, un mécanisme de financement européen est nécessaire pour soutenir les grands projets transfrontaliers. À défaut, les États membres financièrement les plus forts remporteront la compétition pour les subventions, tandis que les plus petits auront un accès limité aux projets de qualité. Cinquièmement, la main-d'œuvre qualifiée, l'énergie, l'eau, les réseaux et le logement doivent être pris en compte dès le départ dans le choix de l'implantation.

Sixièmement, la mesure du succès ne devrait plus se limiter à un seul chiffre de part de marché. Il serait plus pertinent d'utiliser plusieurs indicateurs clés de performance (ICP) : capacité de production de plaquettes supplémentaire par catégorie technologique, part de la demande européenne couverte par la production européenne, nombre de composants stratégiques critiques disposant d'au moins deux sources d'approvisionnement, capacité d'encapsulation, investissements privés ultérieurs, rendement de production, transfert de la recherche et délai entre l'approbation et la mise en service. Ces indicateurs permettent de déterminer si les programmes génèrent une valeur industrielle substantielle.

La fenêtre d'opportunité de l'Europe se rétrécit

L'Europe n'a pas encore perdu ses fleurons technologiques. ASML, ZEISS, TRUMPF et d'autres entreprises spécialisées forment un réseau industriel difficilement remplaçable à l'échelle mondiale. Une expertise considérable existe également à Dresde, Grenoble, Eindhoven, Louvain, Catane, Villach et dans d'autres pôles de compétitivité. Par conséquent, affirmer que l'Europe n'a plus aucune chance serait aussi erroné que de croire que le savoir-faire existant garantit automatiquement la force future.

Le savoir ne conserve sa valeur économique que lorsqu'il se traduit en nouveaux produits, capacités et applications. Les ingénieurs migrent vers les régions où se développent les projets les plus ambitieux. Les fournisseurs investissent là où leurs clients sont en croissance. La recherche se concentre sur les problèmes concrets posés par les grandes installations de production. Par conséquent, la construction croissante d'usines ultramodernes hors d'Europe n'entraîne pas seulement un déplacement de la création de valeur. À terme, les savoir-faire, les connaissances des processus, les talents et les start-ups migrent également.

La part nulle d'ASML dans le bilan constitue donc moins un élément de bilan qu'un indicateur avancé. Elle révèle le décalage entre l'innovation européenne et sa mise en œuvre industrielle. L'Europe peut encore combler cet écart grâce à ses technologies clés, ses puissants clients industriels, ses instituts de recherche performants et ses importants budgets publics. Cependant, chaque cycle d'investissement manqué accroît le coût du rattrapage ultérieur.

La véritable décision se prend lors de la mise en œuvre

L'Europe n'a besoin ni d'un fatalisme en matière de politique industrielle, ni de l'illusion d'une indépendance technologique totale. Ce qu'il lui faut, c'est une stratégie pragmatique qui défende ses atouts, comble ses lacunes critiques et concentre les investissements là où la demande et l'expertise convergent. Cela implique également d'abandonner les projets qui ne pourraient être maintenus artificiellement en vie que par des subventions permanentes.

L'affirmation provocatrice selon laquelle d'autres construisent des usines tandis que l'Europe développe des processus contient une part de vérité. Cependant, elle est insuffisante si l'on désigne la réglementation comme seul bouc émissaire. Le retard de l'Europe s'explique par une combinaison de facteurs : une demande globale faible, des coûts d'exploitation élevés, un financement fragmenté, une lenteur décisionnelle, un manque d'économies d'échelle, une pénurie de main-d'œuvre qualifiée et une chaîne de valeur incomplète. Alléger la bureaucratie est certes nécessaire, mais cela ne remplace ni les clients, ni les capitaux, ni l'énergie, ni le savoir-faire industriel.

L'enjeu crucial de la politique économique est donc de traduire la puissance du marché européen en signaux concrets d'investissement. Les industries européennes de l'automobile, de la construction mécanique, de l'énergie, de la défense et des centres de données peuvent constituer un marché intérieur vaste et exigeant. Lorsque des normes communes, une demande soutenue et un soutien ciblé se conjuguent, les usines européennes seront construites non par patriotisme, mais parce qu'elles sont rentables.

Le trimestre record d'ASML démontre que l'Europe peut tirer profit de sa position de leader mondial. Parallèlement, la répartition régionale des ventes révèle que le leadership technologique demeure incomplet sans une production à grande échelle sur le territoire national. Si les machines sont fabriquées en Europe, le savoir-faire nécessaire à une production de pointe est majoritairement acquis ailleurs. C'est précisément cette contradiction stratégique que l'Europe doit résoudre. Non pas par la création d'un nouveau cadre, mais par une prise de décision plus rapide, une demande soutenue et des usines réellement productives.

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