La red secreta de IA de China: Un acuerdo discreto revela el plan maestro de China de 2 billones de yuanes (aproximadamente 256 mil millones de euros) para la IA

La carrera por la potencia informática: la transformación radical de la infraestructura digital en China

Electricidad en lugar de bienes raíces: ¿Qué hay detrás de la gigantesca fiebre por los centros de datos en China?

Un pequeño vehículo de inversión con un presupuesto multimillonario se está convirtiendo en un símbolo de la que posiblemente sea la mayor transformación de la política industrial de esta década. Mientras la atención mundial se centra principalmente en gigantes tecnológicos como Huawei, Alibaba y Tencent, la discreta entrada del proveedor especializado Sanrenxing en un centro de datos de Pekín demuestra hasta qué punto la fiebre del oro de la IA, impulsada por el Estado, ha calado hondo en la economía china. Entre bastidores, Pekín opera con un gigantesco plan maestro valorado en más de dos billones de yuanes, diseñado para reestructurar por completo la infraestructura digital del país. El objetivo: alcanzar a Estados Unidos en la carrera global por el dominio de la inteligencia artificial. Pero el acuerdo también revela algo más: el verdadero cuello de botella de la revolución digital ya no es el capital, sino el acceso a las conexiones de la red eléctrica y a los chips de memoria de última generación. Este análisis explora por qué actualmente no hay alternativa a las salas de servidores en China y por qué incluso empresas ajenas al sector están apostando todo a esta iniciativa.

Cuando un proveedor especializado se convierte de repente en inversor en infraestructuras: ¿Quién está realmente detrás del acuerdo con Fangshan?

El anuncio, en principio, parece poco destacable: Sanrenxing, una empresa que cotiza en la Bolsa de Shanghái con el símbolo 605168, está creando una nueva sociedad de inversión junto con su filial Shidai Zhisuan y un socio externo llamado Huixinfu. El nombre de esta sociedad instrumental, Beijing Zhonglian Yungang No. 1 Enterprise Management Partnership, suena como uno de los innumerables vehículos de gestión que aparecen y desaparecen a diario en el mercado de capitales chino. El capital comprometido de 2,33 millones de yuanes, equivalente a una cifra baja de un solo dígito en euros, parece minúsculo a primera vista en comparación con las sumas que suelen circular en el sector global de los centros de datos. Pero es precisamente en esta aparente insignificancia donde reside la verdadera importancia de esta transacción. Sirve como microcosmos de una de las mayores transformaciones de la política industrial que se están produciendo actualmente en China: la carrera nacional por la capacidad de procesamiento en la era de la inteligencia artificial.

Sanrenxing adquiere una participación del 60% en esta nueva alianza por 1,4 millones de yuanes, asegurando así el control empresarial de la misma, mientras que Huixinfu, el brazo inversor de United Data Center Group, se une como socio especializado del sector. Esta configuración es típica de numerosas empresas chinas ajenas al sector que poseen sólidos balances y acceso a capital, y que ahora están afianzándose rápidamente en el lucrativo negocio de la infraestructura digital. La nueva compañía funcionará como una plataforma especializada de adquisición y operación, dedicada a la búsqueda, adquisición y desarrollo operativo de centros de datos de alta calidad en todo el país. El primer objetivo concreto es un proyecto de centro de datos en el distrito de Fangshan, en Pekín, donde la alianza aspira a la adquisición total de la empresa promotora.

¿Por qué Pekín se está convirtiendo en la meta final para la capacidad informática en este momento?

La elección geográfica de Fangshan no es casual, sino que responde a una lógica profundamente arraigada en la arquitectura de la red eléctrica y las prácticas regulatorias de China. Como centro de poder político y económico, Pekín atrae tradicionalmente a un gran número de usuarios estatales de servicios en la nube e inteligencia artificial, desde ministerios y empresas estatales hasta las principales compañías tecnológicas que prefieren ubicar su infraestructura central cerca de la capital y sus responsables de la toma de decisiones. Al mismo tiempo, como parte de su programa "Datos del Este, Computación del Oeste", que busca trasladar la carga informática de las congestionadas regiones costeras a las provincias occidentales, más eficientes energéticamente, el gobierno central chino ha endurecido significativamente el proceso de concesión de permisos para nuevas instalaciones a gran escala en las metrópolis orientales. Quien aún logra acceder a un proyecto existente o en fase avanzada en el área de Pekín se asegura un recurso escaso al que los nuevos participantes en el mercado difícilmente pueden acceder legalmente.

Esta escasez también explica por qué las empresas ajenas a los sectores tradicionales de telecomunicaciones y computación en la nube invierten cada vez más en este tipo de proyectos. No se trata solo de construir nuevos centros de datos, sino principalmente de adquirir derechos de acceso a la red y a las instalaciones ya aseguradas, que poseen un considerable valor intrínseco en el actual entorno regulatorio. Por lo tanto, la operación de Sanrenxing en Fangshan debería considerarse menos como una inversión inmobiliaria clásica y más como la adquisición de un pase de acceso con garantía regulatoria a uno de los centros digitales más importantes de China.

El elefante en la habitación: la apuesta de China de dos billones de yuanes por la potencia informática

El acuerdo de Sanrenxing solo cobra verdadera relevancia al analizarlo en el contexto de la política industrial nacional. Según informes publicados en el verano de 2026, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China y otros organismos clave preparan un plan para invertir aproximadamente dos billones de yuanes (unos 295.000 millones de dólares estadounidenses) durante los próximos cinco años en una red nacional de centros de datos interconectados. El objetivo es consolidar la infraestructura digital dispersa en una red informática nacional unificada para 2028, reduciendo así la brecha tecnológica con Estados Unidos en el campo de la inteligencia artificial. Incluyendo las inversiones necesarias para la integración de la red eléctrica, la inversión total podría alcanzar al menos cinco billones de yuanes.

Lo más destacable de este plan es la división de funciones propuesta. Empresas estatales como China Mobile y China Telecom operarán la gran mayoría de los nuevos centros de datos y proporcionarán su conectividad de red, mientras que la tecnología subyacente se desarrollará en al menos un 80% a nivel local, principalmente a través de fabricantes nacionales de chips como Huawei. De este modo, Pekín posiciona explícitamente la capacidad de procesamiento informático como infraestructura estratégica, a la par de las redes de energía y transporte, financiada principalmente mediante bonos gubernamentales a largo plazo y un fondo nacional para inversiones industriales estratégicas, complementado con préstamos bancarios y capital privado. La alianza Sanrenxing se enmarca precisamente en esta tercera categoría, el capital privado complementario: un componente pequeño pero significativo de un gigantesco programa de inversión orquestado por el Estado.

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Cifras que hacen tangible la carrera

La urgencia de este esfuerzo nacional se ve reforzada por los recientes datos de oferta y demanda del sector de centros de datos chino. Según la Academia China de Tecnologías de la Información y las Comunicaciones (CAICT), la demanda interna de capacidad de computación para IA aumentó un 417 % en el primer trimestre de este año en comparación con el mismo periodo del año anterior, mientras que la oferta solo creció un 128 %. Esta enorme brecha entre la oferta y la demanda explica la guerra de licitaciones que se libra actualmente en todo el país: solo en los primeros siete meses de 2026, encuestas independientes indican que se adjudicaron más de 158 proyectos de centros de datos y centros de datos inteligentes a gran escala, cada uno con un valor contractual superior a los 100 millones de yuanes. Esto equivale a un volumen total de más de 113.000 millones de yuanes, lo que representa un aumento de más del 18 % en comparación con el mismo periodo del año anterior.

La siguiente descripción general resume los datos clave del mercado que ilustran el marco dentro del cual opera la participación de sanrenxing:

Estas cifras revelan un entorno de mercado en el que incluso las transacciones a pequeña escala, como la de Sanrenxing, forman parte de una tendencia estructural mucho mayor, impulsada deliberadamente por el gobierno para cerrar una brecha de suministro físico que, de otro modo, amenazaría con descarrilar toda la estrategia nacional de IA.

La verdadera escasez de recursos es de electricidad, no de capital

Quienes consideran el auge de los centros de datos en China únicamente como un fenómeno de la construcción y el mercado de capitales pasan por alto el verdadero talón de Aquiles de esta trayectoria de crecimiento: el suministro de energía. Los analistas de Rystad Energy prevén que la capacidad instalada de centros de datos en China se duplique con creces, pasando de 32 gigavatios a finales de 2025 a más de 60 gigavatios en 2030. Al mismo tiempo, la Administración Nacional de Energía pronostica que el consumo de electricidad de los centros de datos aumentará a una tasa de crecimiento anual del 36 %, de 170 teravatios-hora en 2025 a 800 teravatios-hora en 2030. Esto representaría entonces el 6 % del consumo total de electricidad del país (frente al 1,6 % actual). Otras estimaciones sitúan la cifra en torno a los 479 teravatios-hora para 2030, un valor aproximadamente equivalente a la demanda total actual de electricidad de Francia.

Esta dimensión explica por qué Pekín no puede dejar la expansión de su infraestructura de centros de datos únicamente en manos del libre mercado, sino que la vincula estrechamente con la planificación de la red eléctrica. Por lo tanto, no sorprende que una parte significativa de la inversión total de cinco billones de yuanes mencionada anteriormente se destine a la necesaria integración a la red y no a los centros de datos en sí. Para inversores como Sanrenxing, esto significa que adquirir un emplazamiento ya conectado a la red, como el de Fangshan, representa una considerable ventaja competitiva estratégica frente a los nuevos proyectos desde cero, ya que evita los procesos de aprobación, largos y políticamente delicados, para las nuevas conexiones a la red.

Del hormigón al chip: El cambio en la creación de valor en el ecosistema de los centros de datos

En el actual mercado chino, el tamaño y la infraestructura de un centro de datos son cada vez menos importantes que la tecnología informática y su sistema de refrigeración. Según análisis del sector, el mercado chino de infraestructura de centros de datos y computación de IA alcanzó un volumen aproximado de 500.000 millones de yuanes en 2025. De esta cantidad, unos 150.000 millones correspondieron a servicios operativos tradicionales de centros de datos, 250.000 millones a servicios de computación de IA y 100.000 millones a chips de IA de producción nacional. Se prevé que para 2030, el mercado de computación de IA (que incluye servicios informáticos y chips) alcance aproximadamente 1,2 billones de yuanes, lo que representa una tasa de crecimiento anual promedio de alrededor del 35 % a partir de 2025.

Otro cambio estructural se refiere a la tecnología de refrigeración. Si bien la refrigeración por aire convencional aún predomina, se espera que la refrigeración líquida se convierta en el estándar para todos los nuevos proyectos de centros de datos de IA para 2027, superando el 70 % de su cuota en los racks recién instalados para 2030. Para una entidad de adquisición como la sociedad Sanrenxing, esto significa que simplemente adquirir una propiedad existente sin las correspondientes mejoras técnicas difícilmente será suficiente para lograr una rentabilidad competitiva a largo plazo. La verdadera preservación y apreciación del valor provendrá de la capacidad de actualizar técnicamente las instalaciones existentes para adaptarlas a las generaciones de racks de IA más densas, potentes y que soportan temperaturas más elevadas.

Los principales actores del auge y el papel que desempeñan los inversores más pequeños

El verdadero motor del auge de la inversión a nivel nacional son las principales empresas chinas de tecnología y computación en la nube. Alibaba anunció planes para invertir en infraestructura de nube e inteligencia artificial durante los próximos tres años más de lo que ha invertido acumuladamente en los diez años anteriores: una cantidad inicialmente fijada en 380 mil millones de yuanes, que posteriormente se elevó hasta los 480 mil millones de yuanes. Según informes de mercado, ByteDance está considerando invertir entre 59 mil y 70 mil millones de dólares solo este año en centros de datos e infraestructura de IA, más del doble que el año anterior. A nivel mundial, según el Grupo Dell'Oro, se espera que la inversión acumulada en centros de datos supere los 3 billones de dólares para 2030, casi el doble de la cifra proyectada en enero.

En este contexto, Sanrenxing se posiciona no como un hiperescalador independiente, sino como uno de los innumerables actores pequeños y medianos que buscan acceder a este mercado en crecimiento a través de vehículos de inversión especializados, a menudo en estrecha colaboración con plataformas de operadores especializados como United Data Center Group. Esta distribución de roles se asemeja a un ecosistema en el que unas pocas grandes corporaciones asumen el liderazgo tecnológico y financiero, mientras que multitud de inversores más pequeños cofinancian la implementación operativa de sitios individuales mediante alianzas especializadas, confiando en la experiencia de operadores establecidos en lugar de desarrollar su propio conocimiento técnico.

Más allá de las fronteras del país: China está exportando su auge de centros de datos

También resulta interesante la dimensión cada vez más internacional de esta tendencia. Las empresas chinas de computación en la nube están centrando cada vez más su atención en el sudeste asiático, donde están impulsando significativamente la demanda de capacidad de centros de datos y computación para IA. Según un informe de CAICT, la capacidad total de centros de datos en los principales mercados del sudeste asiático ya superaba los 4,4 gigavatios en 2025. En la región malasia de Johor, alrededor de 850 megavatios de capacidad de centros de datos ya estaban operativos en el segundo trimestre de 2026, con otros 1,8 gigavatios en construcción y 2,7 ​​gigavatios en desarrollo. Esta internacionalización demuestra que la carrera por la potencia informática ya no es un fenómeno exclusivamente interno chino, sino que está adquiriendo cada vez más dimensiones geopolíticas. Los operadores chinos están localizando estratégicamente su presencia para sortear obstáculos regulatorios y tensiones geopolíticas.

El cuello de botella oculto: los chips de memoria como punto de estrangulamiento global

Otro efecto de la ola de inversión china está impactando los mercados globales de chips de memoria. Debido a que tanto Estados Unidos como China están invirtiendo fuertemente de forma simultánea en capacidad de centros de datos, la escasez mundial de memoria para servidores y módulos de memoria de alto rendimiento se está agudizando. Según las previsiones de Counterpoint Research, la DRAM para servidores y la memoria de alto ancho de banda representarán aproximadamente el 57 % de todas las unidades de DRAM enviadas e incluso el 65 % de los ingresos totales del mercado de DRAM en 2026. Si bien el fabricante chino de memorias CXMT está ampliando su capacidad, las estimaciones de la industria indican que persiste una brecha significativa en calidad y cantidad en comparación con proveedores establecidos como Samsung Electronics y SK Hynix, lo que le impide satisfacer plenamente la creciente demanda de memoria de la infraestructura de IA de China. Para cada proyecto de centro de datos en China, incluso los más pequeños como el de Fangshan, esto representa un riesgo latente de adquisición, ya que incluso los proyectos financieramente seguros pueden fracasar o retrasarse debido a cuellos de botella en el suministro global de componentes críticos.

Por qué una noticia aparentemente insignificante revela más que mil titulares

La transacción de Sanrenxing es prácticamente insignificante desde el punto de vista económico, pero su carácter informal la convierte en un caso de estudio sumamente revelador. Demuestra hasta qué punto el auge de los centros de datos, impulsado por el Estado, ha calado hondo en el panorama empresarial chino, hasta el punto de que incluso empresas medianas que cotizan en bolsa y que no pertenecen al sector han creado sus propios vehículos de inversión para hacerse con una parte de este mercado en crecimiento. Al mismo tiempo, ilustra la división estructural del trabajo entre las grandes inversiones estatales, la expansión de los hiperescaladores por parte de sus propias empresas y el capital privado, que se canaliza hacia proyectos individuales específicos a través de alianzas especializadas como la de Huixinfu y United Data Center Group.

A largo plazo, el éxito de estas inversiones a pequeña escala depende menos del capital invertido que de dos factores externos sobre los que los inversores tienen poco control: la disponibilidad de electricidad suficiente y asequible, y el acceso sin restricciones a chips de memoria de alto rendimiento y aceleradores de IA. Si Pekín logra su ambicioso objetivo de construir una red informática interconectada a nivel nacional para 2028, empresas pioneras como Sanrenxing podrían beneficiarse significativamente del consiguiente aumento del valor de las instalaciones existentes estratégicamente ubicadas. Sin embargo, si el suministro de energía y chips no se materializa al ritmo necesario, incluso proyectos bien posicionados como el de Fangshan corren el riesgo de convertirse en meros vehículos administrativos cuyos beneficios económicos reales solo se materializarán tras un considerable retraso.

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