Cifra impactante de ASML: ¿Por qué Europa está cayendo al 0% en la fabricación de chips de última generación?

¿Miles de millones en subvenciones desperdiciadas? La incómoda verdad sobre la industria europea de los chips

La fatal dependencia de Europa de los chips: por qué la mera fortaleza tecnológica ya no es suficiente

Europa se enfrenta a una paradoja histórica en su política industrial: mientras que líderes tecnológicos nacionales como ASML, ZEISS y TRUMPF suministran las herramientas y máquinas esenciales para la revolución global de la IA y los semiconductores, la producción real de chips de alto rendimiento se lleva a cabo casi exclusivamente en Asia y Estados Unidos. Una cifra reciente subraya dramáticamente este desequilibrio: en el segundo trimestre de 2026, la participación de Europa en los envíos de sistemas de litografía de última generación fue exactamente del cero por ciento. El continente está vendiendo las herramientas para la fiebre del oro digital, pero dejando las lucrativas minas a otros. Tras reveses como el fallido proyecto de Intel en Magdeburgo y ante los crecientes riesgos geopolíticos, la estrategia europea de semiconductores se encuentra en una encrucijada crucial. Resulta evidente que la mera distribución de miles de millones en subvenciones no puede compensar la falta de ventajas competitivas. Este artículo analiza por qué el verdadero problema reside a menudo en la falta de demanda agregada, qué oportunidades ofrecen proyectos como el de Dresde y cómo debería ser una "Ley de Chips 2.0" realista para evitar la pérdida permanente de la soberanía tecnológica de Europa.

Estamos construyendo las herramientas de la revolución de la IA y dejando las fábricas en manos de otros

Europa posee tecnologías sin las cuales difícilmente se podrían fabricar chips modernos de alto rendimiento. Sin embargo, la mayor parte de la creación de valor industrial se produce donde se utilizan las máquinas desarrolladas por empresas europeas: en Corea del Sur, Taiwán, China y Estados Unidos. Los datos del segundo trimestre de 2026 de ASML resumen esta paradoja en una cifra que difícilmente podría ser más políticamente explícita. La cuota de mercado de Europa en sistemas de litografía enviados fue del cero por ciento, mientras que las regiones asiáticas dominaron las ventas.

Esta instantánea no demuestra que Europa haya perdido su industria de semiconductores. Sin embargo, sí evidencia el considerable retraso de Europa en la capacidad de fabricación de chips de última generación con respecto a sus propias ambiciones tecnológicas. Europa es líder en áreas cruciales como equipos, óptica, tecnología láser, electrónica de potencia e investigación industrial. Al mismo tiempo, carece de grandes clústeres de fabricación en rápido crecimiento para chips lógicos altamente integrados, aceleradores de IA y productos de memoria avanzados. De este modo, el continente suministra algunas de las materias primas para la fiebre del oro global, pero construye muy pocas minas propias.

Un trimestre como señal de alerta en materia de política industrial

ASML alcanzó unas ventas de 9.326 millones de euros y un beneficio neto de 2.918 millones de euros en el segundo trimestre de 2026. En comparación con el mismo trimestre del año anterior, en el que las ventas fueron de 7.692 millones de euros y el beneficio neto de 2.290 millones de euros, las ventas aumentaron algo más del 21 % y el beneficio en torno al 27 %. El margen bruto alcanzó el 54 %, el margen operativo el 37,1 % y el margen de beneficio neto el 31,3 %. Estas cifras no solo reflejan una economía sólida, sino también el excepcional poder de fijación de precios de una empresa cuya tecnología de vanguardia es prácticamente insustituible.

De los 9.300 millones de euros de ingresos totales, 6.600 millones correspondieron a nuevos sistemas y 2.800 millones a la base instalada, incluyendo mantenimiento, repuestos y actualizaciones. Dentro del negocio de sistemas, la tecnología EUV aportó 3.800 millones de euros, incluyendo la entrega de un sistema EUV de alta apertura numérica de última generación. Los 2.800 millones restantes procedieron de otros sistemas de litografía, principalmente de la tecnología DUV, que sigue siendo indispensable. La proporción entre aplicaciones lógicas y de almacenamiento fue casi equilibrada, con un 51 % frente a un 49 %. Por lo tanto, el repunte no se debió a un único submercado, sino a una amplia ola de inversión en IA, centros de datos y arquitecturas de almacenamiento modernas.

ASML ha elevado su previsión de ingresos para el ejercicio completo de 2026 a entre 43.000 y 45.000 millones de euros. El punto medio de este rango es de 44.000 millones de euros, aproximadamente un 16 % superior al punto medio del rango mencionado anteriormente, de 36.000 a 40.000 millones de euros. El margen bruto previsto, de entre el 54 % y el 56 %, subraya que la demanda no solo es sólida en términos de volumen, sino que también se centra en sistemas, actualizaciones y servicios de especial valor. El ciclo global de semiconductores en 2026 estará impulsado significativamente por las inversiones en IA, y ASML se encuentra en una posición estratégica donde una parte desproporcionada de esta dinámica se hace patente.

La geografía de este auge se sitúa en Asia

La distribución regional de los ingresos del sistema registrados en el segundo trimestre ilustra claramente el cambio en el poder industrial. Corea del Sur representó el 43 %, Taiwán el 30 %, China el 14 % y Estados Unidos el 9 %. Corea del Sur, por sí sola, generó casi tantos ingresos como Taiwán, China y Estados Unidos juntos. Esta participación se debe principalmente a las enormes inversiones en capacidades avanzadas de almacenamiento y lógica, impulsadas además por la demanda de computadoras de alto rendimiento, aceleradores de IA y memoria de gran ancho de banda.

Europa alcanzó el cero por ciento durante el mismo período. Esta cifra es llamativa, pero requiere una interpretación cuidadosa. La distribución geográfica se refiere a los sistemas enviados y es propensa a fluctuaciones trimestrales debido a los altos precios unitarios y los volúmenes de producción limitados. Incluso unos pocos sistemas muy caros pueden alterar significativamente las cuotas regionales. Además, Europa cuenta con fábricas que producen, mantienen y actualizan sistemas sin adquirir nuevos sistemas a gran escala cada trimestre. Por lo tanto, la cifra cero no significa que no se fabriquen chips en Europa ni que ASML no tenga presencia comercial allí. Significa que los fabricantes europeos no tuvieron un papel relevante en la adquisición de nuevos sistemas de litografía durante este trimestre.

Sin embargo, esta limitación no invalida la señal. En los dos primeros trimestres de 2026, la participación de Europa en los ingresos del sistema ya era nula. Anteriormente, la región solo había alcanzado cifras bajas de un solo dígito. Un solo trimestre podría considerarse un cambio temporal. Sin embargo, un período prolongado de participaciones extremadamente bajas apunta a un problema estructural: el desarrollo de nuevas capacidades se está llevando a cabo predominantemente fuera de Europa, mientras que el mercado europeo genera solo unos pocos proyectos que regularmente desencadenan grandes pedidos de tecnología de litografía de vanguardia.

El monopolio tecnológico invisible de Europa

Un sistema EUV no es un producto neerlandés aislado, sino el resultado de una red de innovación europea. ASML, en Veldhoven, diseña e integra todo el sistema. ZEISS desarrolla y fabrica la óptica de alta precisión en Oberkochen. TRUMPF, de Ditzingen, suministra el potente sistema láser para generar la luz ultravioleta extrema. Además, existen institutos de investigación, proveedores especializados y una amplia experiencia en fabricación acumulada durante muchos años, difícilmente replicable a corto plazo.

El desafío físico es excepcionalmente exigente. La litografía EUV utiliza luz con una longitud de onda de 13,5 nanómetros. Un láser de CO₂ de alta potencia incide sobre decenas de miles de diminutas gotas de estaño por segundo en una cámara de vacío, generando un plasma que emite radiación EUV. Dado que esta luz es absorbida por el aire y prácticamente todos los materiales, no puede ser guiada por lentes convencionales. En su lugar, requiere espejos multicapa extremadamente lisos, cuyas superficies y posicionamiento operan a escala atómica. ASML integra la fuente de luz, la óptica, la mecatrónica, la metrología, el software y el control de procesos en un sistema apto para uso industrial.

Esta combinación conforma uno de los puntos de control tecnológico más sólidos de Europa. ASML es el único proveedor de sistemas de litografía EUV listos para la producción. ZEISS suministra exclusivamente la óptica necesaria, mientras que TRUMPF desempeña un papel clave en la fuente láser. Esto no solo representa una ventaja en la exportación, sino también poder geopolítico. Sin esta tecnología, las líneas de producción más avanzadas no pueden operar de forma rentable. Al mismo tiempo, el monopolio es vulnerable, ya que su crecimiento comercial depende de inversiones en fábricas fuera de Europa, y los sistemas requieren numerosos componentes, servicios y relaciones con clientes no europeos.

La fortaleza tecnológica no sustituye la profundidad industrial

El problema de Europa no radica en una completa falta de experiencia en semiconductores. El continente es fuerte en semiconductores de potencia, sensores, microcontroladores, chips analógicos y de alta frecuencia, electrónica industrial y chips para vehículos. Empresas como Infineon, STMicroelectronics, NXP y Bosch operan en mercados donde la fiabilidad, la eficiencia energética, los largos ciclos de vida de los productos y una sólida capacidad de suministro son más importantes que el nodo estructural más pequeño. Además, cuenta con centros de investigación líderes a nivel internacional, proveedores de materiales, fabricantes de equipos y proveedores medianos altamente especializados.

Estas fortalezas se alinean con la demanda industrial europea. Una gran proporción de los semiconductores utilizados en Europa se destinan a vehículos, maquinaria, sistemas energéticos y tecnología de automatización. Solo la industria automotriz representa una parte significativa de la demanda regional. La electrificación, los sistemas de asistencia al conductor, los vehículos definidos por software, la electrónica de potencia y los sistemas de producción en red incrementan aún más la necesidad de chips. Para muchas de estas aplicaciones, los procesos de fabricación consolidados resultan más viables económicamente que los nodos de última generación más costosos.

Pero ahí radica una brecha estratégica. Europa está bien posicionada en varios nichos de mercado rentables y de larga duración, mientras que es más débil en procesadores lógicos líderes, aceleradores de IA, chips de memoria de última generación y empaquetado avanzado. Sin embargo, la digitalización de la industria europea está incrementando su dependencia de estos componentes de alto rendimiento. Un vehículo moderno necesita no solo semiconductores de potencia y sensores, sino también ordenadores centrales cada vez más importantes para los sistemas de asistencia al conductor, infoentretenimiento e inteligencia artificial. Un sistema de automatización industrial requiere no solo chips de control robustos, sino también procesadores de alto rendimiento, componentes de comunicación y plataformas de software seguras. Por lo tanto, las fortalezas tradicionales de Europa no la protegen automáticamente de las nuevas dependencias.

Las fábricas no siguen el origen de la máquina

Sería un error económico suponer que la tecnología de fabricación europea conduce automáticamente a fábricas de chips europeas. Las fábricas de semiconductores se construyen donde se cumplen simultáneamente varias condiciones: demanda fiable de los clientes, costes energéticos y operativos competitivos, personal cualificado, plazos de tramitación de permisos reducidos, infraestructura de agua y electricidad, financiación atractiva, una red de suministro sólida y estabilidad política a largo plazo. El origen de las máquinas individuales es solo uno de los muchos factores que influyen en su fabricación.

Las fábricas modernas requieren una gran inversión de capital. Su rentabilidad depende de una alta utilización de la capacidad, rendimientos de proceso estables y curvas de aprendizaje rápidas. Una planta tecnológicamente avanzada que permanece crónicamente subutilizada supone un desperdicio de capital. Por lo tanto, los fabricantes prefieren invertir en ubicaciones donde ya se concentran clientes, ingenieros, proveedores de materiales, servicios de mantenimiento, capacidad de envasado y otras fábricas. Cada nuevo participante refuerza la ventaja de ubicación del clúster existente. Taiwán y Corea del Sur se han beneficiado de estos ciclos de retroalimentación durante décadas.

En cambio, Europa suele intentar obtener apoyo político para proyectos individuales a gran escala sin impulsar simultáneamente todo el entorno industrial. Una fábrica por sí sola no crea un ecosistema. Sin clientes locales, especialistas cualificados, empresas de diseño, proveedores de embalaje y trámites de permisos ágiles, sigue siendo una isla costosa. La política industrial se convierte entonces en una competición por la mayor subvención a la inversión, aunque lo que realmente importa es la calidad de la ubicación a largo plazo, durante décadas, y no la aprobación inicial de la subvención.

La diferencia de precio no es una excusa, sino un reto

Los costes representan una desventaja para Europa, pero no lo explican todo. Según los cálculos comparativos actuales, la fabricación de chips avanzados en Alemania puede ser entre un 40 y un 50 por ciento más cara que en Taiwán o China continental. Los salarios, los costes de construcción, los gastos operativos y el tiempo de construcción son factores especialmente importantes. Si bien la energía no es el único factor determinante del coste en las fábricas de semiconductores, un suministro eléctrico caro y fluctuante agrava aún más los cálculos. A esto se suman los elevados costes de las salas blancas, el tratamiento del agua, los productos químicos, el mantenimiento y la disponibilidad ininterrumpida de personal técnico.

Otras regiones compensan las desventajas geográficas con apoyo gubernamental. Estados Unidos moviliza importantes recursos mediante subvenciones, créditos fiscales, préstamos e incentivos estatales. Japón respalda proyectos estratégicos con miles de millones de dólares. Corea del Sur y Taiwán combinan subsidios con densas redes industriales, mano de obra cualificada y una sólida cartera de clientes internos. China ofrece, además de subsidios, un amplio mercado interno, menores costes en muchos bienes y servicios intermedios y un desarrollo de capacidades impulsado por intereses políticos. Por lo tanto, Europa no compite con un mercado global libre, sino con diversos sistemas industrialmente organizados.

Sin embargo, esto no significa que Europa deba subsanar permanentemente todas las deficiencias de costes mediante subvenciones. Un país que solo funciona con ayudas cada vez mayores sigue siendo vulnerable. La financiación debe tener una duración limitada, estar vinculada a objetivos verificables de inversión, producción, investigación y suministro, y concentrarse en áreas donde Europa pueda lograr economías de escala realistas. Al mismo tiempo, deben reducirse los costes estructurales. Una planificación más ágil, precios de la energía fiables, mejores redes eléctricas, programas de formación coordinados y un mercado de capitales más sólido son más importantes a largo plazo que los pagos puntuales espectaculares.

El problema de la demanda subestimada

El debate sobre la política de semiconductores suele centrarse en la oferta: subvenciones, ubicación de fábricas, líneas de investigación y homologaciones. Sin embargo, las bajas ventas de ASML en Europa apuntan a la otra cara del mercado. Una fábrica no se construye por un deseo simbólico del continente, sino porque suficientes clientes se han comprometido a comprar obleas, chips o capacidad de procesamiento. Sin pedidos a largo plazo, incluso las subvenciones más generosas solo pueden ser de ayuda limitada.

Si bien Europa cuenta con grandes industrias usuarias, su demanda está fragmentada. Los fabricantes de automóviles, las empresas de ingeniería mecánica, las compañías de tecnología energética, los proveedores de telecomunicaciones, los contratistas de defensa y las instituciones públicas suelen adquirir chips indirectamente a través de cadenas de suministro. Esto rara vez se traduce en un volumen consolidado y asegurado a largo plazo que motive a un fabricante a construir una nueva fábrica europea. Muchas corporaciones europeas optimizan sus compras a nivel global y a corto plazo. Desde una perspectiva empresarial, esto es comprensible, pero desde la perspectiva de la política industrial, debilita el desarrollo de las capacidades regionales.

Una estrategia eficaz requeriría coordinar la demanda sin generar garantías de compra ineficientes. Las empresas europeas podrían acordar especificaciones comunes, contratos de suministro a largo plazo y previsiones de demanda transparentes para los tipos de chips estratégicos. La contratación pública en defensa, energía, administración, transporte e investigación podría tener más en cuenta los criterios de seguridad y resiliencia. Los grandes proyectos europeos de IA y centros de datos también podrían generar demanda de componentes diseñados, fabricados o empaquetados en Europa. Fundamentalmente, los objetivos políticos deben traducirse en contratos viables.

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La Ley de Chips: Entre la ambición y la realidad

La primera Ley Europea de Chips fijó el objetivo de aumentar la participación de Europa en la producción mundial de semiconductores al 20 % para 2030. Políticamente, este objetivo era comprensible: buscaba movilizar a la población y resaltar la dependencia de Europa. Sin embargo, desde el punto de vista económico, resultó problemático desde el principio, dado el rápido crecimiento simultáneo del mercado global. Para duplicar su participación relativa, no basta con duplicar su propia producción. Europa tendría que crecer más rápido que el mercado global y, aproximadamente, cuadruplicar su capacidad, según el método de medición.

El progreso real se mantiene muy por debajo de este objetivo. La Comisión Europea proyectó recientemente que la participación de Europa en la cadena de valor global podría aumentar del 9,8 % en 2022 a tan solo el 11,7 % en 2030. En consecuencia, el Tribunal de Cuentas Europeo consideró que el objetivo del 20 % era prácticamente inalcanzable. Esto pone de manifiesto un problema fundamental: el objetivo no estaba suficientemente vinculado a una cartera de proyectos, un volumen de financiación, responsabilidades, plazos ni hitos medibles.

Las cifras de inversión que se citan con frecuencia también pueden resultar engañosas. Más de 100.000 millones de euros en inversiones públicas y privadas impulsadas políticamente suenan enormes. Sin embargo, en un sector donde los complejos fabriles individuales cuestan decenas de miles de millones de euros y los fabricantes globales invierten cientos de miles de millones en tan solo unos años, esta cantidad pierde relevancia rápidamente. Además, no todos los euros anunciados son adicionales, no todos los proyectos están garantizados y no todos los gastos se destinan a la producción avanzada. En ocasiones, se suman la investigación, las plantas piloto, los planes de inversión existentes y los programas de financiación nacionales. Para el impacto industrial, lo que importa menos es la cifra sensacionalista que el número real de plantas construidas, equipadas y operando a plena capacidad.

Magdeburgo como ejemplo de advertencia sobre la falsa certeza

El fallido proyecto de Intel en Magdeburgo demuestra lo arriesgado que resulta equiparar los anuncios con la realidad industrial. Se planificó un complejo fabril con una inversión superior a los 30.000 millones de euros y se prometieron subvenciones alemanas de casi diez mil millones de euros. Inicialmente, el proyecto se pospuso y finalmente se abandonó en julio de 2025. Intel justificó su cambio de rumbo alegando una planificación de capacidad prematura y excesiva sin la demanda suficiente.

La cancelación no demostraba que fuera imposible construir una fábrica de chips en Alemania. También reflejaba la crisis financiera y estratégica de la empresa. Sin embargo, puso de manifiesto las deficiencias de la política de inversión europea. Un amplio abanico de subvenciones no podía compensar la falta de certeza en la planificación por parte de la empresa. Al mismo tiempo, el debate público ya consideraba el proyecto un éxito casi asegurado, a pesar de que la construcción, la instalación de equipos, la puesta en marcha de la producción y la utilización de la capacidad de los clientes aún tardarían años en comenzar.

Para futuros proyectos, esto significa que las decisiones de financiación deben estar más estrechamente vinculadas a hitos verificables. Los desembolsos deben estar ligados al inicio de la construcción, la instalación de maquinaria, la creación de empleo, el comienzo de la producción y los acuerdos de compra cualificados. Igualmente importante es un sistema realista de reparto de riesgos. El Estado puede facilitar inversiones estratégicas, pero no debe asumir la mayor parte del riesgo de mercado, mientras que una empresa puede retirarse de un proyecto sin consecuencias significativas si la situación cambia.

Dresde muestra una forma más realista

El proyecto de ESMC en Dresde ofrece un enfoque diferente. Esta empresa conjunta entre TSMC, Bosch, Infineon y NXP tiene previsto iniciar la producción en la segunda mitad de 2027 y crear aproximadamente 2000 empleos directos. La construcción alcanzó un hito importante en septiembre de 2026 con la ceremonia de colocación de la última viga. A diferencia del proyecto de Magdeburgo, la planta de Dresde se integra en un clúster de microelectrónica ya existente y conecta a un fabricante por contrato líder a nivel mundial con clientes industriales europeos.

Tecnológicamente, la empresa no busca los procesadores de IA más avanzados, sino principalmente chips para vehículos y aplicaciones industriales. Algunos lo interpretan como una falta de ambición. De hecho, esta especialización puede ser ventajosa económicamente, ya que aprovecha la demanda existente, la experiencia europea y los largos ciclos de vida de los productos. La resiliencia no se crea con el eslabón más pequeño de la cadena de suministro. Durante la crisis de la cadena de suministro, la industria automotriz a menudo carecía de componentes relativamente maduros, cuyo valor unitario era bajo, pero cuyo fallo podía paralizar líneas de producción enteras.

Dresde no resolverá el problema de los chips de alta gama. Sin embargo, el proyecto demuestra que Europa puede invertir con mayor credibilidad cuando la demanda, la estructura de socios, los clústeres y el enfoque tecnológico coinciden. Una estrategia exitosa requiere varios de estos componentes básicos: fabricación robusta para aplicaciones automotrices e industriales, capacidades lógicas avanzadas, semiconductores de potencia, sensores, memoria, diseño de chips y empaquetado. No es necesario que cada ubicación destaque en todas las áreas. Sin embargo, Europa debe desarrollar capacidades complementarias suficientes para transformar las fábricas individuales en una red resiliente.

La fabricación de alto nivel comienza mucho antes de la sala limpia

Centrarse únicamente en las fábricas subestima la amplitud de la cadena de valor. Antes de que comience la producción, se requieren la arquitectura del chip, la propiedad intelectual, el software de diseño, la verificación y la creación de máscaras. Tras la fabricación de las obleas, se procede a las pruebas, el empaquetado y la integración de múltiples chiplets en sistemas complejos. En particular, en el caso del hardware de IA, una parte cada vez mayor del esfuerzo se centra en tecnologías de empaquetado avanzadas, interfaces de memoria de alta velocidad y la optimización conjunta de hardware, software y refrigeración.

Europa presenta deficiencias en varias de estas etapas. Si bien cuenta con sólidos institutos de investigación y diseñadores de chips de gran éxito, carece de un grupo de proveedores de plataformas de diseño y procesadores de IA a gran escala comparable al de Estados Unidos. Asia domina el empaquetado avanzado. Además, los proveedores de herramientas de software clave y de muchas arquitecturas de procesadores se encuentran fuera de la Unión Europea. Por lo tanto, una nueva fábrica europea seguiría dependiendo de socios globales en etapas cruciales, tanto iniciales como finales.

Por lo tanto, la política industrial debe promover sistemas integrales. Esto incluye arquitecturas abiertas y con licencia, experiencia en diseño, demanda europea de computación en la nube e inteligencia artificial, producción piloto, empaquetado, pruebas, materiales, productos químicos, mantenimiento y reciclaje. La conexión entre las industrias usuarias europeas y los desarrolladores de chips es particularmente importante. Cuando los fabricantes de vehículos, las empresas de ingeniería mecánica y las empresas de tecnología energética colaboran con las empresas de semiconductores para diseñar componentes específicos, surge una ventaja que la producción en masa por sí sola difícilmente puede replicar. La oportunidad de Europa reside no solo en su tamaño, sino también en su capacidad para combinar aplicaciones industriales complejas con sistemas de semiconductores personalizados.

Los subsidios necesitan una jerarquía estratégica

No todas las categorías de chips son igualmente críticas. Una política racional debe diferenciar entre las áreas donde una interrupción causaría un daño económico significativo, donde Europa puede aunar su propia demanda y donde ya existen capacidades de defensa. Esto da como resultado una jerarquía en lugar de un objetivo general para la cuota de mercado global.

En primer lugar, se encuentran las tecnologías en las que Europa ejerce un control global. Estas incluyen la litografía EUV, la óptica de precisión, los láseres, los materiales especiales y ciertos equipos de procesamiento. Estas capacidades deben protegerse mediante la investigación, mano de obra cualificada, cadenas de suministro seguras y condiciones favorables para la inversión. En segundo lugar, Europa debe consolidar sus fortalezas en semiconductores de potencia, sensores, microcontroladores, electrónica automotriz segura y chips industriales de bajo consumo energético. En tercer lugar, el continente necesita capacidades específicas en chips lógicos avanzados, componentes de IA y encapsulado para que las aplicaciones estratégicas no dependan exclusivamente de cadenas de suministro no europeas.

Esta priorización es menos espectacular que la promesa de soberanía absoluta, pero más creíble desde el punto de vista económico. Evita que los escasos recursos se dispersen en demasiados proyectos. Al mismo tiempo, exige decisiones difíciles. Un proyecto financiado no solo debe prometer empleo, sino también integrarse en una cadena de suministro europea, establecer colaboraciones en investigación y formación, atender a múltiples clientes y realizar contribuciones demostrables a la seguridad del suministro o al liderazgo tecnológico.

La autonomía estratégica no es autarquía

Ninguna región económica puede controlar por sí sola toda la cadena de valor de los semiconductores. Incluso Estados Unidos, Taiwán, Corea del Sur, Japón y China dependen de tecnologías, materias primas, equipos y mercados internacionales. Por lo tanto, el objetivo de Europa no puede ser la autarquía. Un objetivo más realista es desarrollar una capacidad estratégica que limite las dependencias críticas, cree fuentes de suministro alternativas y reduzca la vulnerabilidad al chantaje político.

Para lograrlo, Europa necesita comprender qué dependencias son realmente críticas. Un alto porcentaje de importaciones no es automáticamente peligroso si existen varios proveedores fiables, existencias suficientes y alternativas a corto plazo. Por el contrario, un componente pequeño fabricado por una sola empresa puede hacer vulnerable a todo un sistema industrial. Los factores clave son la intercambiabilidad, los plazos de entrega, la concentración geográfica y las consecuencias económicas de un fallo.

La posición de ASML otorga a Europa poder de negociación, pero no constituye una protección universal. Las restricciones a la exportación pueden generar presión en política exterior, pero al mismo tiempo pueden perjudicar las ventas, provocar contramedidas y acelerar los esfuerzos extranjeros por desarrollar tecnologías alternativas. Por lo tanto, el interés europeo reside en una política comercial basada en normas y coordinada con sus socios. El control tecnológico debe utilizarse de forma selectiva, no como sustituto de una estrategia nacional de crecimiento industrial.

El precio geopolítico de la concentración espacial

La alta concentración de manufactura avanzada en Asia Oriental es económicamente eficiente, pero geopolíticamente arriesgada. Desastres naturales, escasez de energía, conflictos comerciales o tensiones militares podrían interrumpir las cadenas de suministro, y su reemplazo llevaría años. La rápida expansión de la inteligencia artificial, en particular, aumenta la dependencia de unos pocos centros de producción y empresas. Los centros de datos, los sistemas de defensa, las redes de comunicación y la automatización industrial compiten cada vez más por chips de alto rendimiento similares.

Europa asume este riesgo en varios niveles. Su propia industria necesita semiconductores, los proveedores europeos de computación en la nube e inteligencia artificial requieren capacidad de procesamiento, y sus capacidades de defensa dependen de una electrónica fiable. Al mismo tiempo, los fabricantes europeos exportan tecnología de producción clave a regiones cuya estabilidad política escapa al control europeo. Cuanto mayor sea la concentración geográfica de la producción mundial, mayor será el valor de la capacidad redundante.

La redundancia cuesta dinero y contradice la eficiencia a corto plazo. Sin embargo, puede resultar económicamente beneficiosa si el daño causado por una interrupción del suministro es extremadamente alto. La verdadera cuestión no es si la producción europea supera a la ubicación más barata, sino qué prima por la seguridad del suministro es aceptable. Esta prima debe ser transparente. Los subsidios ocultos a largo plazo disimulan los costos, mientras que las primas de resiliencia claramente definidas permiten una toma de decisiones políticas objetiva.

¿Qué tendría que cambiar para que la Ley de Patatas Fritas 2.0 sea efectiva?

Una segunda Ley de Chips no debe limitarse a ampliar la primera con programas, comités y requisitos de información adicionales. Debe acelerar su implementación y establecer el vínculo entre la investigación, la demanda y la producción a escala industrial. El proceso político, que se debatió nuevamente en septiembre de 2026 y busca un acuerdo para el segundo trimestre de 2027, está sometido a una considerable presión de tiempo. Los proyectos de semiconductores tardan años desde la selección del emplazamiento hasta alcanzar rendimientos de producción estables. Cada ciclo de negociación adicional retrasa aún más la capacidad real de producción.

En primer lugar, Europa necesita un sistema centralizado y transparente para la gestión de proyectos. Este sistema debe hacer un seguimiento del estado de la planificación, la financiación, los permisos, el interés de compra, los objetivos tecnológicos y la capacidad de producción prevista. En segundo lugar, se necesitan plazos vinculantes para la toma de decisiones, sin menoscabar las normas medioambientales y de seguridad. Las revisiones paralelas, la documentación estandarizada y las personas de contacto designadas pueden agilizar los procesos sin eliminar la supervisión.

En tercer lugar, la demanda debe estar respaldada institucionalmente. Los proyectos estratégicos deben contar con cartas de intención sólidas o acuerdos de compra a largo plazo con clientes europeos. En cuarto lugar, se necesita un mecanismo de financiación europeo que pueda apoyar grandes proyectos transnacionales. De lo contrario, los Estados miembros con mayor capacidad financiera ganarán la competencia por las subvenciones, mientras que los Estados más pequeños tendrán poco acceso a proyectos de alta calidad. En quinto lugar, la mano de obra cualificada, la energía, el agua, las redes y la vivienda deben formar parte de la decisión de ubicación desde el principio.

En sexto lugar, la medición del éxito debería ir más allá de una única cifra de cuota de mercado. Serían más significativos varios indicadores clave de rendimiento (KPI): capacidad adicional de obleas por categoría tecnológica, porcentaje de la demanda europea procedente de la producción europea, número de componentes estratégicamente críticos con al menos dos fuentes de suministro, capacidad de encapsulado, inversiones privadas de seguimiento, rendimiento de la producción, transferencia de investigación y tiempo transcurrido desde la aprobación hasta la puesta en marcha. Estas métricas demuestran si los programas están generando un valor industrial sustancial.

La ventana de oportunidad de Europa se está reduciendo

Europa aún conserva sus joyas tecnológicas. ASML, ZEISS, TRUMPF y otras empresas especializadas conforman una red industrial difícil de reemplazar a nivel mundial. Además, existe una importante experiencia en Dresde, Grenoble, Eindhoven, Lovaina, Catania, Villach y otros centros tecnológicos. Por lo tanto, afirmar que Europa ya no tiene ninguna posibilidad sería tan erróneo como creer que el conocimiento existente garantiza automáticamente la fortaleza futura.

El conocimiento solo conserva su valor económico cuando se traduce en nuevos productos, capacidades y aplicaciones. Los ingenieros se trasladan a donde se desarrollan los proyectos más ambiciosos. Los proveedores invierten donde crecen sus clientes. La investigación se centra en los problemas reales que plantean las grandes instalaciones de producción. Por lo tanto, cuando se construyen cada vez más fábricas de vanguardia fuera de Europa, no solo se desplaza la creación de valor. Con el tiempo, las curvas de aprendizaje, el conocimiento de los procesos, el talento y las empresas emergentes también emigran.

La participación del cero por ciento de ASML es, por lo tanto, menos un dato del balance que un indicador adelantado. Revela la brecha entre la inventiva europea y su implementación industrial. Europa aún puede cerrar esta brecha, ya que posee tecnologías clave, poderosos clientes industriales, sólidas instituciones de investigación y grandes presupuestos públicos. Sin embargo, cada ciclo de inversión perdido aumenta el costo de recuperar el terreno perdido posteriormente.

La decisión real se toma en la implementación

Europa no necesita ni el fatalismo en su política industrial ni la ilusión de una independencia tecnológica absoluta. Lo que se necesita es una estrategia pragmática que defienda las fortalezas existentes, subsane las deficiencias críticas y concentre las inversiones donde la demanda y la experiencia coinciden. Esto incluye también la voluntad de poner fin a proyectos que solo se podían mantener artificialmente con vida mediante subvenciones permanentes.

La provocadora afirmación de que otros países construyen fábricas mientras Europa desarrolla procesos contiene algo de verdad. Sin embargo, resulta insuficiente si se culpa únicamente a la regulación. El retraso de Europa se debe a una combinación de factores: una demanda agregada débil, altos costes operativos, financiación fragmentada, toma de decisiones lenta, falta de economías de escala, escasez de mano de obra cualificada y una cadena de valor incompleta. Si bien es necesaria una menor burocracia, esta no sustituye ni a los clientes ni al capital, la energía ni las curvas de aprendizaje industrial.

Por lo tanto, la tarea crucial de la política económica consiste en traducir el poder de mercado europeo en señales de inversión concretas. Los sectores automovilístico, de ingeniería mecánica, energético, de defensa y de centros de datos de Europa pueden constituir un mercado interno amplio y exigente. Cuando se combinan estándares comunes, demanda a largo plazo y un apoyo específico, las fábricas europeas se construirán no por patriotismo, sino por su rentabilidad.

El trimestre récord de ASML demuestra que Europa puede beneficiarse de su posición de liderazgo mundial. Al mismo tiempo, la distribución regional de ventas revela que el liderazgo tecnológico sigue siendo incompleto sin una producción a escala nacional. Las máquinas se fabrican en Europa, pero las curvas de aprendizaje para la fabricación de vanguardia se desarrollan principalmente en otros lugares. Esta es precisamente la contradicción estratégica que Europa debe resolver. No con otro encuadernador, sino con una toma de decisiones más ágil, una demanda sólida y fábricas que realmente produzcan.

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