El imperio Neocloud de Nvidia: la batalla de Jensen Huang contra Microsoft, Amazon y Google por la infraestructura de IA

Ataque a las grandes empresas tecnológicas: ¿Por qué Nvidia está invirtiendo miles de millones en ex ingenieros de Yandex?

A Jensen Huang le gusta presentarse como un ingeniero modesto con chaqueta de cuero, pero tras bambalinas, trabaja con precisión quirúrgica en un nuevo orden mundial para la era de la inteligencia artificial. Durante años, Nvidia fue el proveedor más importante, aunque solo uno, para gigantes tecnológicos como Amazon, Microsoft y Google. Dado que estos llamados hiperescaladores están desarrollando cada vez más sus propios chips de IA para liberarse de esta dependencia, Nvidia está lanzando un contraataque a gran escala. El arma elegida: las "neonubes". Con inversiones multimillonarias en proveedores emergentes como CoreWeave y Nebius Group, el monopolista de chips está creando competencia directa para AWS y Azure. Lea aquí cómo la ingeniosa estrategia de plataforma de Nvidia, sus encubiertos caballos de Troya tecnológicos y sus gigantescos centros de datos de 5 gigavatios están redefiniendo por completo la guerra por la infraestructura global de IA, y qué peligrosos riesgos de monopolio alberga este nuevo imperio.

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Desde proveedor de chips hasta arquitecto de infraestructura

Jensen Huang se presenta en el escenario como un ingeniero modesto que, por casualidad, desarrolló la tecnología adecuada en el momento preciso. Pero cualquiera que haya seguido sus acciones estratégicas durante los últimos doce meses verá una imagen diferente: la de un líder empresarial que está reconfigurando estratégicamente la estructura de propiedad de la infraestructura global de IA. En enero de 2026, Nvidia invirtió dos mil millones de dólares estadounidenses en CoreWeave, asegurándose una participación de aproximadamente el nueve por ciento en una empresa que se ha convertido en la plataforma central de GPU en la nube para el proyecto Stargate de OpenAI. Tan solo unas semanas después, en marzo de 2026, se realizó una inversión idéntica en el Grupo Nebius: la misma estrategia, el mismo objetivo, la misma lógica estratégica.

Cada una de estas inversiones, considerada individualmente, podría interpretarse como capital oportunista en socios de alto crecimiento. Sin embargo, en conjunto y junto con las actividades paralelas de Nvidia en los ámbitos del hardware, el software y la nube, presentan un panorama estratégico coherente: el mayor fabricante de chips del mundo está construyendo una red de proveedores de servicios en la nube dependientes pero independientes que dependen exclusivamente del hardware de Nvidia, obtienen acceso anticipado a las nuevas generaciones de productos y, en conjunto, conforman un contrapeso en el mercado frente a los gigantes de la nube como Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud.

Esta estrategia de Neocloud no es una reacción a las tendencias del mercado. Es una respuesta anticipada a una amenaza estructural que Nvidia reconoce desde hace tiempo: los tres principales proveedores de servicios en la nube a gran escala (Amazon Trainium3, Google TPU y Microsoft Maia) están desarrollando sus propios chips de IA con el objetivo declarado de reducir su dependencia de Nvidia. Cuanto más invierten en soluciones de silicio propietarias, menos hardware de Nvidia compran. La respuesta de Nvidia es contrarrestar a estos proveedores con un ecosistema de infraestructura alternativo.

Nebius: La historia de Phoenix detrás del acuerdo con Neocloud

Para comprender plenamente la decisión de Nvidia de elegir a Nebius como objetivo de inversión, conviene analizar la singular historia de la compañía. Nebius Group no es una startup típica de Silicon Valley. Es la sucesora directa de Yandex NV, la empresa matriz holandesa del gigante tecnológico ruso Yandex. Fundada en 1997 como un motor de búsqueda ruso, Yandex se convirtió en una de las compañías de internet más importantes de Europa, hasta que la guerra de agresión de Rusia contra Ucrania en febrero de 2022 la destrozó. Sus acciones fueron suspendidas del NASDAQ, los socios occidentales se retiraron y el cofundador Arkady Volozh, residente en Europa durante décadas, se enfrentó a la tarea de salvar las operaciones internacionales de Yandex.

Lo que siguió fue una de las reestructuraciones más notables en la historia reciente de la tecnología. En julio de 2024, Yandex NV vendió todas sus operaciones principales en Rusia a un consorcio de inversores rusos: el motor de búsqueda, la plataforma de taxis y la división de comercio electrónico. Lo que quedó fueron las operaciones internacionales: un equipo de entre 1000 y 1300 ingenieros de Yandex, altamente cualificados y distribuidos geográficamente por Europa, con amplia experiencia en infraestructura en la nube a gran escala. Yandex NV cambió su nombre a Nebius Group NV, con Volozh como director ejecutivo, y volvió a cotizar en el NASDAQ en octubre de 2024.

Lo que Nvidia ve en Nebius no es una empresa emergente con planes ambiciosos y experiencia limitada en ingeniería, sino una compañía que ha adquirido sus capacidades de ingeniería integral operando una de las plataformas de internet más utilizadas en Europa. Nebius ya ha establecido alianzas con Microsoft y Meta Platforms y ha recibido la aprobación para construir una planta de producción de IA de 1,2 gigavatios en un terreno de 400 acres cerca de Independence, Missouri, con operaciones previstas para comenzar en la segunda mitad de 2026.

El objetivo de 5 gigavatios: ¿Qué financia realmente la inversión de Nvidia?

Las dos operaciones de Neocloud —CoreWeave y Nebius— comparten un objetivo estratégico idéntico: construir más de cinco gigavatios de capacidad de computación basada en Nvidia para 2030. Cinco gigavatios equivalen a la producción eléctrica de cinco centrales nucleares de tamaño mediano. Esta cifra pone de manifiesto la magnitud de la ola de inversión en infraestructura de IA: lo que se está construyendo no es una nube como la conocemos, sino una infraestructura energética física masiva que debe construirse de forma permanente y a escala global.

La inversión de 2.000 millones de dólares que Nvidia ha destinado a CoreWeave y Nebius no tiene como objetivo principal financiar la construcción de esta infraestructura, ya que el gasto total previsto de CoreWeave es mucho mayor. Se estima que la participación de Nvidia en el gasto de infraestructura de CoreWeave ronda el dos por ciento. El verdadero propósito de estas inversiones es estratégico: Nvidia se asegura una influencia temprana sobre los planes de producción de sus principales clientes de hardware y garantiza que los centros de datos más importantes del mundo se construirán exclusivamente sobre plataformas Nvidia. A cambio, CoreWeave y Nebius obtienen acceso anticipado a la próxima generación de hardware de Nvidia: la plataforma Rubin, las CPU Vera y los sistemas de almacenamiento BlueField.

Este acceso anticipado es un activo excepcionalmente valioso en un mercado donde la escasez de GPU limita los planes de expansión de los principales proveedores de IA. Ser los primeros en recibir la última generación de GPU permite a las empresas crear clústeres más potentes, atraer clientes de mayor valor y diferenciarse mediante la competencia de precios. CoreWeave aprovechó esta dinámica, logrando un crecimiento interanual de los ingresos del 235,4 % en 2025. Meta firmó un contrato de 14.200 millones de dólares con CoreWeave en octubre de 2025, un acuerdo único que subraya el posicionamiento estratégico de la compañía en el centro del ecosistema de IA.

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Lepton en lugar de DGX Cloud: La discreta reorientación de la estrategia de nube de Nvidia

Para comprender correctamente el posicionamiento actual de Nvidia, es necesario considerar también sus limitaciones y ajustes. Nvidia lanzó DGX Cloud, un ambicioso intento de entrar directamente en el mercado de la computación en la nube: una oferta premium para clientes empresariales a 36.999 dólares por instancia H100 al mes. Durante un período de extrema escasez de GPU, este modelo de precios estaba justificado. Sin embargo, con la normalización de los mercados y la bajada de precios de los proveedores de hiperescala (AWS redujo sus precios hasta en un 45 % en algunos casos), DGX Cloud perdió su ventaja competitiva.

Nvidia ha extraído conclusiones de esta situación y ha reajustado su estrategia en la nube: DGX Cloud se utiliza internamente para fines de investigación, pero prácticamente no tiene ninguna función externa. En su lugar, Lepton, un mercado de GPU que actúa como intermediario y distribuye cargas de trabajo de IA a una red de socios —incluidos AWS, Azure y proveedores de nube más pequeños—, está cobrando protagonismo. De este modo, Nvidia ya no se posiciona como un competidor directo de los grandes proveedores de servicios en la nube, sino como un agregador y orquestador del tráfico global de GPU. Esta es una posición más inteligente: menor riesgo derivado de sus propios costes de infraestructura y mayor influencia mediante el control de la distribución de la capacidad de computación.

TD Cowen y otros bancos de inversión han interpretado este reposicionamiento como una señal estratégicamente coherente: Nvidia acepta que la batalla por el cliente de la nube de mercado masivo la han ganado AWS y Azure, y en su lugar se está centrando en los ámbitos donde su influencia es más fuerte: el diseño de hardware, el ecosistema de chips y el control estratégico de la asignación de capacidad.

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NVLink Fusion: El caballo de Troya en el centro de datos del futuro

Una segunda palanca estratégica que Nvidia presentó en Computex, Taiwán, en mayo de 2025, merece especial atención en el contexto de su estrategia Neocloud: NVLink Fusion. Hasta ahora, NVLink, el bus de datos de alta velocidad propietario de Nvidia para la comunicación entre chips, era accesible exclusivamente para el hardware de Nvidia. Con NVLink Fusion, Nvidia abre este estándar a chips de otros fabricantes: MediaTek, Marvell, Qualcomm y Fujitsu pronto podrán conectar sus procesadores a las GPU de Nvidia mediante NVLink.

A primera vista, esto parece una liberalización que debilita el poder de mercado de Nvidia. Sin embargo, ocurre todo lo contrario. Al convertir NVLink en el estándar abierto para arquitecturas heterogéneas de centros de datos de IA, Nvidia está estableciendo su propia tecnología de interconexión como el sistema nervioso indispensable de cualquier futura fábrica de IA, independientemente de qué CPU o ASIC se utilicen. Quienes usan NVLink utilizan la infraestructura de Nvidia. Sus competidores, Broadcom, AMD e Intel, aún no forman parte del ecosistema NVLink Fusion, una ventaja de exclusividad que sigue siendo significativa para Nvidia.

Paralelamente, Nvidia está construyendo la primera nube industrial de IA en suelo europeo, en Alemania: 10.000 GPU Blackwell, configuradas como la "autopista de la IA de Alemania", tal como lo expresó el CEO Jensen Huang en la conferencia Vivatech en junio de 2025. El proyecto forma parte de una estrategia europea que prevé 20 centros de IA en siete países y aborda explícitamente la cuestión de la soberanía tecnológica, un argumento que tiene un peso considerable en las capitales europeas dado el panorama geopolítico actual.

El dilema estructural de las empresas de hiperescala

La estrategia de alianza Neocloud de Nvidia golpea a los hiperescaladores en un momento de debilidad estructural. Amazon, Microsoft y Google se han beneficiado del dominio de Nvidia en el mercado de chips durante años, mientras intentan, simultáneamente, liberarse de él. El Trainium3 de Amazon se presentó a principios de diciembre de 2025: un chip de 3 nanómetros con un rendimiento cuatro veces superior al de su predecesor y un consumo energético un 40 % menor. AWS está utilizando NVLink en su próxima generación de chips, lo que ilustra la ironía de la situación: incluso al desarrollar sus propios chips de IA, Amazon no puede prescindir por completo del ecosistema de Nvidia.

Google financió activamente el desarrollo de sus propias TPU y se mantuvo al margen de la reciente iniciativa del mercado DGX, un gesto de distanciamiento estratégico que, sin embargo, no cambia el hecho de que la cuota de mercado de Google en el negocio de la nube está muy por detrás de la de AWS. AWS generó más de 107.000 millones de dólares en ingresos en 2024 y representa más del 60 % de los ingresos operativos de Amazon, un dominio de la rentabilidad que sirve de referencia para otros proveedores de servicios en la nube a gran escala y limita significativamente sus opciones estratégicas para competir con Nvidia.

La verdadera cuestión estratégica que preocupa a analistas y observadores del sector no es si Nvidia puede reemplazar a los proveedores de servicios en la nube a gran escala (algo poco realista en un futuro próximo), sino si puede frenar el crecimiento de estos proveedores en su segmento más rentable: la infraestructura de IA para clientes empresariales, a través de su red Neocloud. Si CoreWeave, Nebius y proveedores similares se convierten en la infraestructura preferida por desarrolladores y empresas centradas en la IA, el equilibrio de poder en este segmento de crecimiento cambiará, incluso si el tamaño total del mercado de proveedores de servicios en la nube a gran escala permanece inalterado.

Los riesgos del imperio Nvidia

Una evaluación equilibrada exige reconocer los riesgos estructurales. Se sospecha que Nvidia fomenta economías circulares mediante sus inversiones en proveedores de neocloud: invierte capital en empresas que lo utilizan para adquirir hardware de Nvidia. Jensen Huang ha desestimado públicamente este fenómeno, calificándolo de marginal: la inversión de Nvidia representa apenas el dos por ciento del gasto previsto en infraestructura de CoreWeave. Sin embargo, este modelo crea estructuras de incentivos que dificultan una evaluación independiente de la selección del hardware.

Además, la cuestión de la concentración del mercado sigue abierta. Un mercado en el que un único proveedor de chips domina tanto el hardware como la asignación de capacidad mediante inversiones estratégicas presenta similitudes estructurales con situaciones de monopolio que históricamente han atraído la atención de los reguladores. Ya se han alzado voces desde Bruselas y Washington que abordan la posición dominante de Nvidia en el mercado. Aún está por verse cómo serán las respuestas regulatorias y cuándo entrarán en vigor, pero representan un riesgo estructural para la estrategia de la neocloud, un riesgo que se vuelve más probable con el creciente poder de mercado de Nvidia.

En cualquier caso, lo que queda es la constatación de que la batalla por el control de la infraestructura de IA de la próxima década comenzó hace tiempo, y que Nvidia ya no es solo un proveedor en esta batalla, sino un actor de pleno derecho con su propio programa estratégico.

Konrad Wolfenstein

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