Se avecina un aumento del 50 por ciento en los precios de los combustibles: el estrecho de Ormuz como arma – Cómo la guerra con Irán está cortando las arterias de la economía global

Todo se paraliza: cómo el conflicto en el Golfo Pérsico está destrozando las cadenas de suministro globales

La vía fluvial más importante del mundo está bloqueada y las consecuencias son catastróficas

Es el peor escenario posible, uno sobre el que economistas, estrategas militares y analistas energéticos llevan décadas advirtiendo con urgencia: con el inicio de una campaña aérea militar sin precedentes por parte de Estados Unidos e Israel contra Irán a finales de febrero de 2026, la arteria energética mundial más importante quedó prácticamente cortada. El Estrecho de Ormuz, un estrecho cuello de botella por el que fluye normalmente una quinta parte del suministro mundial de petróleo y enormes cantidades de gas natural licuado (GNL), se ha transformado de la noche a la mañana en una zona de combate altamente peligrosa. La consecuencia inmediata es un impacto de proporciones sin precedentes en el comercio mundial, que sacudirá la economía mundial mucho más allá de las fronteras de Oriente Medio.

A las pocas horas del primer ataque con misiles, el transporte marítimo comercial en la región colapsó drásticamente. Las principales compañías petroleras y las principales líneas navieras de contenedores del mundo se vieron obligadas a suspender de inmediato el tránsito. Cientos de barcos están varados o requieren costosas redirecciones, en un momento en que las cadenas de suministro globales ya se encuentran gravemente afectadas por las crisis en el Mar Rojo. Con el cierre repentino del Estrecho de Ormuz, las dos rutas de tránsito más importantes entre Asia y Europa se encuentran bloqueadas simultáneamente.

Las consecuencias macroeconómicas de esta escalada geopolítica son difíciles de sobreestimar. Mientras el ejército espera una rápida supresión de la resistencia iraní, los mercados financieros y de materias primas se preparan para un estado de emergencia. Los analistas anticipan un rápido aumento de los precios del petróleo hasta superar ampliamente los 100 dólares por barril, turbulencias extremas en el ya sensible mercado europeo del gas y un aumento explosivo de los fletes. Los consumidores y la industria se enfrentan a la amenaza de una nueva y grave ola de inflación, que abarca desde drásticos aumentos de precios en las gasolineras hasta una grave escasez de bienes de consumo y componentes industriales. El conflicto en el Golfo ya no es una simple escaramuza militar, sino una prueba de tensión histórica para todo nuestro sistema económico globalizado.

El veinte por ciento del petróleo del mundo fluye a través de un estrecho que hoy es un campo de batalla

En la tarde del 27 de febrero de 2026, comenzó la Operación Furia Épica, un ataque militar cuyas repercusiones económicas repercutirán mucho más allá de la zona de combate inmediata. Cuando Estados Unidos e Israel lanzaron su campaña aérea coordinada contra Irán, se desencadenó un escenario que economistas y analistas energéticos habían debatido durante décadas como el peor escenario posible para el suministro energético mundial: el cierre de facto del Estrecho de Ormuz. Las consecuencias para el comercio global, las cadenas de suministro internacionales y la economía mundial en su conjunto no tienen parangón en su impacto potencial sobre ningún otro acontecimiento de la historia económica reciente.

La anatomía de una escalada

La confrontación militar entre Estados Unidos e Irán llevaba semanas preparándose. Ya a mediados de febrero, Reuters informó que el ejército estadounidense se preparaba para operaciones que podrían durar semanas contra Irán. El despliegue de un segundo grupo de ataque de portaaviones en Oriente Medio, acompañado de miles de tropas adicionales, aviones de combate, destructores con misiles y otras capacidades militares, marcó una escalada sin precedentes entre ambos países.

La última ronda de negociaciones sobre el programa nuclear iraní finalizó sin acuerdo el 27 de febrero, con ambas partes muy distanciadas en los temas centrales. Para entonces, el Pentágono había reunido la mayor concentración de buques de guerra y aeronaves estadounidenses en Oriente Medio en décadas, incluyendo dos grupos de ataque de portaaviones. Si bien el vicepresidente Vance declaró que no había ninguna posibilidad de que los ataques derivaran en una guerra prolongada, la realidad de las horas siguientes desmintió rápidamente esta afirmación.

En su discurso de lanzamiento por video, el presidente Trump describió detalladamente los objetivos de la guerra: impedir que Irán adquiera armas nucleares, destruir su programa de misiles, neutralizar la armada iraní y proteger los intereses estadounidenses del Eje de la Resistencia. El objetivo, comunicado abiertamente, de un cambio de régimen, subrayado por el llamado de Trump al pueblo iraní a derrocar a su gobierno, dejó pocas dudas de que no se trataba de una acción punitiva limitada, sino de una campaña sostenida.

El estrecho de Ormuz: un cuello de botella de la economía global

El Estrecho de Ormuz es una estrecha vía fluvial en la frontera sur de Irán, que conecta el Golfo Pérsico con el Golfo de Omán y, por consiguiente, con el Océano Índico. Aproximadamente el 20 % del suministro mundial de petróleo y una parte significativa del gas natural licuado (GNL) comercializado a nivel mundial pasan por este estrecho. La región del Golfo, que incluye Arabia Saudita, Irak, Irán, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Catar, Baréin y Omán, produce el 27 % del petróleo crudo mundial, del cual aproximadamente tres cuartas partes, o aproximadamente el 20 % del suministro mundial total de petróleo, se transportan a través del Estrecho de Ormuz.

A las pocas horas de que comenzaran los ataques, el tráfico marítimo comercial a través del estrecho se desplomó drásticamente. Dimitris Ampatzidis, analista sénior de Kpler, operador del servicio de rastreo de buques MarineTraffic, reportó una caída del 70 % en el movimiento de barcos al anochecer, hora iraní. Numerosos barcos en la región habían regresado, se habían desviado a otros pasos o se encontraban a la deriva en el Golfo de Omán.

Las fuerzas iraníes advirtieron a los buques que evitaran el estrecho, declarando que el tránsito era actualmente inseguro. Los buques en la región recibieron mensajes de radio, presuntamente de la Armada iraní, prohibiendo el tránsito por el estrecho. La Aviación Naval de Estados Unidos (MARAD) emitió una advertencia, recomendando a los buques evitar la zona si era posible. La organización INTERTANKO informó que la Armada de Estados Unidos había advertido contra la navegación en sus áreas operativas, que abarcan todo el Golfo, el Golfo de Omán, el Mar Arábigo y el Estrecho de Ormuz, y declaró que no podía garantizar la seguridad de los buques neutrales o comerciales.

El colapso del transporte marítimo

La respuesta de la industria naviera mundial fue rápida y sin precedentes. Varias importantes compañías petroleras y firmas comerciales líderes suspendieron de inmediato sus envíos de crudo, combustible y gas natural licuado a través del Estrecho de Ormuz. Un alto directivo de una importante empresa comercial declaró a Reuters que sus barcos permanecerían inactivos durante varios días.

La interrupción del transporte marítimo de contenedores no fue menos dramática. Al menos 15 buques portacontenedores regresaron, ya sea al entrar o salir del estrecho de Ormuz. Sin embargo, la mayoría se había detenido o ya había sido desviada. Según Hua Joo Tan, cofundador de Linerlytica, alrededor de 170 buques portacontenedores con una capacidad total de aproximadamente 450.000 TEU, lo que representa el 1,4 % de la flota mundial, quedaron atrapados en el estrecho y se enfrentaron a restricciones para salir.

Las dos principales navieras, Hapag-Lloyd y CMA CGM, la tercera mayor naviera de contenedores del mundo, anunciaron la suspensión formal de sus operaciones. CMA CGM ordenó a todos los buques que se encontraban en el Golfo Pérsico o en ruta hacia él que buscaran refugio inmediato y suspendió todos los tránsitos por el Canal de Suez hasta nuevo aviso. Hapag-Lloyd anunció la suspensión de todas las rutas marítimas por el Estrecho de Ormuz, alegando el cierre oficial por parte de las autoridades competentes ante la evolución de la situación de seguridad. Se esperaba que otras navieras siguieran el ejemplo.

Las repercusiones se extendieron más allá del estrecho de Ormuz. El analista Sea/Intelligence señaló que los ataques también frustraron las esperanzas de un retorno a gran escala del tráfico de contenedores al mar Rojo en 2026. La combinación de la reubicación del mar Rojo relacionada con los hutíes, que ha estado en curso desde 2024, y la actual crisis de Ormuz significó que dos de los tres cuellos de botella marítimos más críticos del mundo se vieron interrumpidos simultáneamente.

El mercado del petróleo está al borde del shock

Los mercados petroleros estuvieron cerrados el sábado 28 de febrero, cuando comenzaron los ataques, lo que significa que la reacción total de los precios no se apreciaría hasta la apertura del mercado el lunes. Incluso el viernes, antes de los ataques, el crudo Brent había cerrado a 72,48 dólares por barril, un 2,6 % más, y el West Texas Intermediate de EE. UU. a 67,02 dólares. Sin embargo, los analistas esperaban precios considerablemente más altos.

Barclays predijo que el crudo Brent podría alcanzar los 100 dólares por barril el lunes. El analista energético Bob McNally advirtió que Irán podría intentar convertir el estrecho de Ormuz en un peligro para el transporte marítimo comercial, lo que también impulsaría los precios del petróleo por encima de los 100 dólares. McNally enfatizó que el mercado subestimaba las importantes reservas de minas y misiles de corto alcance de Teherán, que podrían interrumpir significativamente el tráfico en esta vital vía fluvial.

Incluso antes de los ataques, el análisis de Bloomberg New Energy Finance había calculado que un bloqueo total del Estrecho de Ormuz, por donde fluyen aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo diariamente, podría llevar la situación de suministro a un déficit potencial, incluso con los continuos aumentos de producción de la OPEP+. Reuters informó que un conflicto prolongado que afecte al suministro podría impulsar los precios del petróleo a alrededor de 100 dólares, lo que añadiría entre 0,6 y 0,7 puntos porcentuales a la inflación global.

McNally describió un escenario particularmente preocupante para los mercados asiáticos: si los principales importadores de petróleo de Asia se dieran cuenta de que Ormuz estaba bloqueado, se produciría una puja sin precedentes por los suministros disponibles. Para estabilizar los precios, tendrían que subir a un nivel que provocara una disminución de la demanda, lo que a su vez implicaría una desaceleración económica. En tal escenario, la administración Trump podría recurrir a la Reserva Estratégica de Petróleo, que contiene aproximadamente 415 millones de barriles.

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Impacto en el suministro de GNL y los precios del gas

Además del mercado del petróleo crudo, importantes perturbaciones también amenazaban el mercado mundial del gas natural licuado (GNL). Once buques metaneros lastrados ya mostraban señales de desaceleración, cambio de rumbo o paralización cerca del estrecho de Ormuz. Laura Page, gerente de análisis de GNL y gas natural de Kpler, advirtió que esta cifra aumentaría en los próximos días, lo que podría poner en peligro las entregas de GNL de Qatar al mercado global. Qatar es uno de los mayores exportadores de GNL del mundo, y casi la totalidad de sus exportaciones deben transitar por el estrecho de Ormuz.

Para Europa, que ha incrementado enormemente sus importaciones de GNL desde la interrupción del gasoducto ruso, esta situación planteaba un riesgo especialmente grave. Una interrupción del suministro catarí hundiría al mercado europeo del gas en un período de mayor volatilidad y un posible aumento significativo de los precios. La vulnerabilidad del mercado europeo del gas, ya agravada por la crisis energética ruso-ucraniana, hizo a la región especialmente susceptible a una segunda crisis de suministro en tan solo unos años.

Tráfico de contenedores y cadenas de suministro globales

El impacto en el tráfico mundial de contenedores se extendió mucho más allá del Golfo Pérsico. Puertos de los países del Golfo, incluido el importante centro de transbordo de Jebel Ali en Dubái, reportaron cierres e interrupciones operativas. Un incendio se declaró en el puerto de Jebel Ali tras un ataque iraní, lo que puso de manifiesto la vulnerabilidad de la infraestructura logística de la región.

La importancia estratégica de los puertos del Golfo para la logística global es innegable. Jebel Ali es el puerto más grande de Oriente Medio y un punto clave de transbordo para el comercio entre Asia, Europa y África. Una interrupción prolongada de este centro tendría efectos en cascada en las cadenas de suministro globales, desde bienes de consumo hasta suministros industriales. Las empresas que ya se recuperaban de las interrupciones de la cadena de suministro de 2020 a 2023 y apenas comenzaban a adaptarse a las desviaciones relacionadas con los hutíes en el Mar Rojo se enfrentaron a otra reorganización logística de enormes proporciones.

Las tarifas de flete de los grandes petroleros que transportan petróleo crudo desde Oriente Medio a China ya se habían más que duplicado desde principios de año, incluso antes de los atentados, lo que refleja tanto el aumento de los riesgos como la disminución del número de buques disponibles. Los mercados de transporte de contenedores se enfrentaban a una dinámica similar, y el impacto total dependía de la duración del bloqueo de Ormuz.

Reacciones del mercado financiero

Aunque los principales ataques comenzaron el fin de semana y los mercados bursátiles occidentales permanecieron cerrados, analistas e inversores se preparaban para una turbulencia significativa. Barclays advirtió que el petróleo crudo Brent podría alcanzar los 100 dólares el lunes. El oro, que llevaba más de un año en alza y ya había superado los 5.000 dólares por onza, recibió otro catalizador potencial de la confrontación con Irán.

El ETF iShares US Aerospace and Defense ya había subido un 14 % desde principios de 2026, con importantes subidas de precio inmediatamente después de la intervención en Venezuela y de nuevo en febrero, cuando Estados Unidos se acercaba a la guerra con Irán. El ETF iShares S&P Global Energy registró un alza constante y ganó un 24 % a lo largo del año, ya que los mercados descontaron las interrupciones del suministro causadas por diversos conflictos.

El veterano del mercado, Ed Yardeni, advirtió contra la compra ante la caída inmediata de precios del lunes, argumentando que la relación riesgo-beneficio no era convincente. Sugirió que una guerra que durara más de unos pocos días y tomara a los inversores desprevenidos provocaría una reacción negativa más pronunciada. Un analista de Goldman Sachs recomendó esperar hasta que el S&P 500 cayera más del 10 % antes de considerar comprar. Lombard Odier identificó el punto de inflexión crucial en si la escalada se limita a objetivos militares o se extiende a una disrupción energética y logística, lo que introduciría una prima de riesgo más alta y más persistente en los mercados.

Ondas de choque macroeconómicas

El impacto económico general de la guerra con Irán depende crucialmente de la duración e intensidad de la interrupción del suministro, pero incluso los escenarios más optimistas implican costos económicos significativos. Un aumento prolongado de los precios del petróleo por encima de los 100 dólares por barril exacerbaría las presiones inflacionarias en una economía global que ya enfrenta una inflación persistente. Reuters estimó que tal aumento de precios podría añadir entre 0,6 y 0,7 puntos porcentuales a la inflación global.

En Estados Unidos, donde la inflación subyacente ya se sitúa en el 3% y la Reserva Federal se encuentra en un difícil equilibrio entre apoyar el crecimiento y combatir la inflación, un shock en los precios de la energía restringiría aún más las opciones de política monetaria. El Banco Central Europeo, que acababa de reducir la inflación por debajo de su objetivo del 2%, podría verse obligado a recalibrar su política de tipos de interés. Para las economías emergentes de Asia, especialmente India, que depende en gran medida de las importaciones de energía, y China, que, como el mayor importador de petróleo del mundo, es el más vulnerable a un bloqueo en Ormuz, las consecuencias serían particularmente graves.

Japón y Corea del Sur, ambas economías casi totalmente dependientes de las importaciones de energía, se enfrentarían a una grave crisis de suministro si el bloqueo del Estrecho de Ormuz se prolongara por mucho más tiempo. El recuerdo de las crisis del precio del petróleo de la década de 1970, que sumieron a la economía japonesa en graves recesiones, resurgiría inevitablemente en Tokio y Seúl.

La reorganización logística

Más allá del problema inmediato del suministro energético, la guerra con Irán está obligando a un replanteamiento fundamental de las rutas comerciales globales. La interrupción simultánea del Estrecho de Ormuz y los constantes peligros en el Mar Rojo por los ataques hutíes ponen en peligro las dos rutas de tránsito más importantes entre Asia y Europa. Los buques tendrían que tomar la ruta, considerablemente más larga, que rodea el Cabo de Buena Esperanza, lo que añadiría semanas a los tiempos de tránsito y aumentaría drásticamente los costos de transporte.

Para la industria logística global, este escenario es una pesadilla. Las capacidades de transporte, ya de por sí limitadas, se ven aún más congestionadas por rutas más largas, ya que se necesitan más barcos para el mismo volumen de transporte. Los efectos en cascada sobre las cadenas de suministro justo a tiempo, los niveles de inventario y la planificación de la producción son significativos. Las industrias con cadenas de suministro especialmente sensibles al tiempo, desde la industria automotriz hasta la fabricación de semiconductores y el suministro de alimentos, se enfrentan a graves desafíos.

Los países industrializados han aprendido de las perturbaciones en las cadenas de suministro causadas por la pandemia y el bloqueo del Canal de Suez en 2021, y en algunos casos han aumentado sus reservas. Sin embargo, la magnitud de una perturbación simultánea en el Estrecho de Ormuz y el Mar Rojo supera todos los escenarios de planificación previos. Las demandas políticas de nearshoring y friendshoring —es decir, la reubicación de la producción y el comercio a ubicaciones geopolíticamente favorables— están cobrando un nuevo y urgente impulso a raíz de esta crisis.

La ironía de la vulnerabilidad estratégica

Quizás la ironía más notable de la guerra con Irán reside en la vulnerabilidad estratégica que expone. Estados Unidos, que inició el ataque para asegurar sus intereses en Oriente Medio, como mayor productor de petróleo del mundo, se ve menos afectado directamente por un bloqueo de Ormuz que sus aliados. Son los socios más cercanos de Estados Unidos, los países del Golfo, quienes no pueden enviar sus exportaciones de petróleo; sus aliados europeos, quienes enfrentan una crisis energética; y sus socios comerciales asiáticos, quienes pagan el precio más alto.

Las exportaciones petroleras de Arabia Saudita, que pasan principalmente por el Estrecho de Ormuz, están en juego, al igual que las exportaciones de gas de Qatar y el suministro de petróleo de Kuwait y los Emiratos Árabes Unidos. Estos estados, varios de los cuales han sufrido represalias iraníes contra su infraestructura, se encuentran en la paradójica situación de ser víctimas tanto de la agresión iraní como de la operación militar estadounidense-israelí.

Entre la solución rápida y la crisis a largo plazo

La pregunta crucial que se cierne sobre la economía global a finales de febrero de 2026 es la duración del conflicto. El vicepresidente Vance había declarado que no había posibilidad de una guerra prolongada que durara años. Sin embargo, la formulación de los objetivos de la guerra, la decapitación de facto del liderazgo iraní, las represalias generalizadas de Irán contra las bases estadounidenses en toda la región y el anuncio de Ali Larijani de un consejo de liderazgo provisional apuntan a una dinámica que podría dificultar una resolución rápida.

Para la economía global, cada día de bloqueo de Ormuz implica mayores costos. Incluso si Estados Unidos logra implementar su intención declarada y garantizar rutas marítimas seguras a través del Golfo y el Estrecho de Ormuz, la industria aseguradora incrementará drásticamente las primas de riesgo para el transporte a través de esta región durante los próximos años. Las secuelas económicas de esta crisis se sentirán mucho más allá de la duración de las operaciones militares y afectarán el ya frágil tejido de la economía globalizada en sus puntos más vulnerables.

El 1 de marzo de 2026, el mundo se enfrenta a una situación en la que los riesgos geopolíticos para el comercio mundial y el suministro de energía son mayores que nunca desde la crisis del petróleo de la década de 1970. La guerra entre Irán e Irak no es un mero conflicto militar. Es una prueba de estrés para un sistema económico global que, a pesar de todos los esfuerzos de diversificación de los últimos años, sigue dependiendo críticamente del libre tránsito por unas pocas vías fluviales clave. El resultado de esta prueba de estrés definirá el panorama de la economía global en los próximos años.

Konrad Wolfenstein

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