Premierminister Sébastien Lecornu: Afgang efter kun 27 dage – Frankrigs regeringskrise og lærdommen for Tyskland

Politisk lammet, økonomisk på randen af ​​krise: Hvad Tyskland SKAL lære af Frankrigs krise nu

Et politisk jordskælv ryster Frankrig: Efter blot 27 dage i embedet er premierminister Sébastien Lecornu trådt tilbage – en hidtil uset begivenhed i den Femte Republiks historie. Hans afgang, kort efter præsentationen af ​​et stort set uændret kabinet, er langt mere end blot en regeringskrise. Det er et symptom på en dyb politisk og finansiel krise, der har lammet Frankrig i årevis og nu har nået et farligt vendepunkt.

Bag Lecornus hurtige fald ligger en eksplosiv blanding af politisk fastlåsthed, en knusende national gæld på over 3,3 billioner euro og en overdimensioneret velfærdsstat, der blokerer for presserende nødvendige reformer. Mens den fragmenterede Nationalforsamling kvæler ethvert forsøg på nedskæringer, advarer kreditvurderingsbureauer allerede om en forværring af kreditværdigheden, og renten på franske statsobligationer stiger alarmerende.

Denne udvikling er et wake-up call for hele Europa, men især for Tyskland. Krisen i vores vigtigste partner rejser presserende spørgsmål: Hvordan kunne den næststørste økonomi i eurozonen være havnet i denne situation? Er en ny gældskrise i eurozonen på vej, en krise der også kan trække os ned? Og hvilke lærdomme skal Tyskland drage af dette drama, især i betragtning af at landets egen gæld fortsætter med at stige? Begivenhederne i Paris er en presserende påmindelse om ikke at tage stabiliteten i vores egne offentlige finanser for givet.

En uoverkommelig velfærdsstat? Den virkelige årsag til Frankrigs igangværende krise – og den risikable parallel til Tyskland

Den franske premierminister Sébastien Lecornu er uventet trådt tilbage efter mindre end en måned i embedet. Præsident Emmanuel Macron har allerede accepteret sin afskedsbegæring, meddelte Élysée-palæet. Afskeden kom få timer efter præsentationen af ​​hans nye regering, en næsten hidtil uset begivenhed i den femte franske republiks historie.

Oppositionen havde skarpt kritiseret det stort set uændrede regeringshold og igen truet med at vælte det. Den højrepopulistiske leder af National Rally, Jordan Bardella, udspurgte straks nyvalg, noget Macron tidligere havde udelukket. Lecornu måtte erkende, at han ikke havde noget politisk råderum, og at mindretalsregeringen stort set ikke havde nogen chance for at få det presserende tiltrængte budget gennem parlamentet.

Den strukturelle krise i de franske offentlige finanser

Den grundlæggende årsag til den igangværende regeringskrise ligger i Frankrigs dramatiske gældssituation. Med cirka 3,3 billioner euro har Frankrig den højeste absolutte statsgæld i Den Europæiske Union. Dette svarer til omkring 114 procent af landets bruttonationalprodukt. Kun Grækenland med 152,5 procent og Italien med 137 procent er mere forgældede.

Det franske budgetunderskud i 2024 beløb sig til næsten 170 milliarder euro, svarende til 5,8 procent af bruttonationalproduktet. Dette overstiger betydeligt de europæiske stabilitetskriterier på tre procent. Der forventes et underskud på 5,4 procent for 2025, hvilket stadig er et godt stykke over EU's grænser.

Siden 1999, eurozonens grundlæggelsesår, har Frankrig opfyldt kriteriet på tre procents underskud på kun få år. Det sidste balancerede budget var for over 50 år siden. Statsgælden er steget med en billion euro siden 2017. Dette svarer til et årligt budgetunderskud på 2.400 euro og en gældsbyrde på 55.000 euro pr. indbygger i Frankrig.

Politisk ustabilitet på grund af opdelingen af ​​Nationalforsamlingen i tre partier

Det lynvalg i sommeren 2024, som Macron udskrev efter sit nederlag ved europaparlamentsvalget, gav ikke de håbede klare flertal. I stedet er Nationalforsamlingen opdelt i tre stærke, næsten lige store blokke:

Den venstreorienterede alliance Nouveau Front Populaire fremstod som den stærkeste kraft med 178 pladser, efterfulgt af Macrons centristiske Ensemble med 150 pladser og det højreorienterede Rallye Nationale med 125 pladser. Den afgørende spærregrænse for et absolut flertal er 289 pladser. Denne politiske fastlåste situation fører til lammelse, mistillidsvotum og en høj udskiftning af regeringspersonale.

Siden Macron tiltrådte i 2017 har 158 ministre tjent. Den nuværende situation repræsenterer den niende regering siden Macrons indsættelse. Der er ingen åbenlys vilje til at danne en koalition mellem de tre politiske lejre, hvilket gør det praktisk talt umuligt at vedtage det presserende sparebudget.

De mislykkede nedskæringer og deres omfang

Tidligere premierminister François Bayrou havde fremlagt en drastisk spareplan for at bryde Frankrigs stigende gæld. Planen omfattede besparelser og skattestigninger på i alt 43,8 milliarder euro. Underskuddet skulle reduceres fra 5,8 procent til 4,6 procent for at komme under EU's grænse på tre procent inden 2029.

Spareplanen indebar en indefrysning af pensioner og sociale ydelser, afskaffelse af to helligdage for at øge arbejdstiden, nedlæggelse af 3.000 offentlige job og en forhøjelse af selskabsskatten for profitable store virksomheder til 41,2 procent. Kun udgifterne til gældsbetjening og militæret skulle stige. Oppositionen og fagforeningerne gjorde massiv modstand mod disse tiltag, hvilket i sidste ende førte til Bayrous afsættelse ved et mistillidsvotum.

Vores ekspertise i EU og Tyskland inden for forretningsudvikling, salg og marketing - Billede: Xpert.Digital

Branchefokusområder: B2B, digitalisering (fra AI til XR), maskinteknik, logistik, vedvarende energi og industri

Mere information her:

• Ekspert Business Hub

Et tematisk knudepunkt, der tilbyder indsigt og ekspertise:

• Vidensplatform, der dækker globale og regionale økonomier, innovation og branchespecifikke tendenser
• En samling af analyser, indsigter og baggrundsinformation fra vores vigtigste fokusområder
• Et sted for ekspertise og information om aktuelle udviklinger inden for erhvervsliv og teknologi
• Et knudepunkt for virksomheder, der søger information om markeder, digitalisering og brancheinnovationer

Frankrigs overdimensionerede velfærdsstat

Frankrigs strukturelle problemer er rodfæstet i den overdimensionerede velfærdsstat. Sociale udgifter tegner sig for næsten en tredjedel af den samlede økonomiske produktion. Den offentlige sektor forbruger næsten 60 procent af bruttonationalproduktet. Til sammenligning er de sociale udgifter i Tyskland omkring 25 procent af BNP.

Denne struktur har udviklet sig historisk. Siden 1970'erne har den franske velfærdsstat udvidet sig kontinuerligt. Dette blev efterfulgt af dyre nationaliseringsprogrammer og indførelsen af ​​pensionering ved 60-årsalderen. Franskmændene har internaliseret en subsidieringsmentalitet, der er svær at bryde. Selv forhøjelsen af ​​pensionsalderen fra 62 til 64 i 2023 kunne kun implementeres ved at påberåbe sig artikel 49.3 i forfatningen og dermed omgå Parlamentet.

Forringelse af kreditværdighed og stigende renter

Politisk ustabilitet og den dramatiske gældssituation påvirker allerede Frankrigs kreditværdighed. I september 2025 nedgraderede kreditvurderingsbureauet Fitch Frankrigs statsobligationer fra AA- til A+. Standard & Poor's giver Frankrig en AA--vurdering med negative udsigter, mens Moody's har sat ratingen til Aa3 med stabile udsigter.

Risikopræmierne på franske statsobligationer steg sammenlignet med tyske statsobligationer til næsten 80 basispoint. Franske tiårige statsobligationer har nu renter på over 3,5 procent – ​​højere end spanske obligationer og kun en smule lavere end italienske obligationer. Frankrig betaler allerede omkring 67 til 70 milliarder euro årligt alene i rentebetalinger; dette tal kan snart overstige 100 milliarder euro.

Fare for en ny eurogældskrise

Økonomer diskuterer intenst de potentielle smitterisici ved en fransk gældskrise, der spreder sig til andre lande i eurozonen. Med et BNP på 2,9 billioner euro er Frankrig den næststørste økonomi i eurozonen. Et tab af tillid kan føre til smitteeffekter i Italien, Spanien og andre stærkt forgældede lande.

Den Europæiske Centralbank har et værktøj, Transmission Protection Instrument (TPI), til at forhindre overdreven smitte. Dette instrument er dog underlagt strenge betingelser, herunder overholdelse af EU's finanspolitiske regler – en betingelse, som Frankrig i øjeblikket ikke opfylder. TPI er aldrig blevet brugt hidtil.

På kort sigt ser mange økonomer dog ingen umiddelbar risiko for smitte. Den franske krise betragtes som fuldstændig hjemmelavet. Trods sin høje gældskvote betragtes Italien i øjeblikket som usædvanligt stabil. Eurolandenes betalingsbalancer er mere afbalancerede end under den seneste gældskrise.

Tyskland som et advarende eksempel

Tyskland har ikke råd til at slappe af, da landets gældssituation også forværres støt. Ved udgangen af ​​2024 udgjorde Tysklands statsgæld cirka 2,7 billioner euro, hvilket svarer til en gæld i forhold til BNP på 62,5 procent. Forbundsfinansministeriet forudser en yderligere forværring til 63,2 procent i 2025 og 63,0 procent i 2026.

Tysklands gældsniveau har således allerede oversteget Maastricht-grænsen på 60 procent. Gælden per indbygger nåede cirka 29.650 euro ved udgangen af ​​2024. Hovedårsagerne til stigningen er høje udgifter til forsvar og social velfærd. Alene den tyske væbnede styrkers særlige fond øgede gælden med yderligere 11,2 milliarder euro i 2024.

Derudover påtager Tyskland sig betydelige ansvarsrisici fra europæiske gældsinstrumenter. Tysklands andel af finansieringen af ​​Next Generation EU's coronavirus-genopretningsplan beløber sig til 109 milliarder euro i tilbagebetalinger plus 134 milliarder euro i garantier. I alt repræsenterer disse ikke-offentliggjorte beløb mere end ti procent af Tysklands nuværende statsgæld.

De europæiske stabilitetskriterier og deres håndhævelse

De europæiske stabilitetskriterier blev fastsat i Maastricht-traktaten fra 1992. De begrænser det årlige budgetunderskud til tre procent af BNP og den samlede gæld til 60 procent af BNP. I tilfælde af overtrædelser kan Europa-Kommissionen indlede en procedure i forbindelse med uforholdsmæssigt store underskud.

Ironisk nok var Tyskland og Frankrig selv de første, der overtrådte store underskudskrav, da de ikke overholdt Maastricht-kriterierne under recessionen i 2001/2002. Efter finanskrisen blev stabilitets- og vækstpagten strammet med sixpacken i 2011. Sanktioner pålægges nu tidligere og mere konsekvent.

Europa-Kommissionen indledte en procedure i forbindelse med uforholdsmæssigt store underskud mod Frankrig tilbage i 2022. På trods af dette er der ikke opnået nogen bæredygtig forbedring af de franske offentlige finanser. Dette fremhæver de strukturelle begrænsninger i de europæiske finanspolitiske regler for systemisk vigtige lande som Frankrig.

Lektioner for Tyskland og eurozonen

Den franske krise fremhæver flere vigtige lærdomme for Tyskland og eurozonen:

For det første kan selv store økonomier falde i en gældsspiral gennem årtiers afvisning af reformer, hvorfra det bliver politisk næsten umuligt at undslippe. Frankrigs overdimensionerede velfærdsstat og den dertilhørende subsidieringsmentalitet hos befolkningen gør nødvendige strukturreformer ekstremt vanskelige.

For det andet fører politisk ustabilitet til en ond cirkel: markederne mister tillid, renterne stiger, gældsbyrden bliver endnu mere undertrykkende, og yderligere nedskæringer bliver nødvendige, hvilket igen fremkalder politisk modstand. Tyskland bør derfor bruge sin relative politiske stabilitet til at håndtere strukturreformer rettidigt.

For det tredje er det tydeligt, at de europæiske stabilitetskriterier er vanskelige at håndhæve i systemisk vigtige lande. Tyskland, som den største økonomi i eurozonen, har et særligt ansvar for at være et positivt eksempel på sunde offentlige finanser.

Gældsbremsen, der er nedfældet i den tyske forfatning, viser sig at være en fremsynet beslutning i lyset af udviklingen i Frankrig. Det er dog ikke nok i sig selv. Tyskland skal også gennemføre strukturelle reformer i sine sociale sikringssystemer, før den demografiske udvikling fører til et scenarie svarende til det i Frankrig.

En velfærdsstat kan kun finansieres bæredygtigt, hvis indtægterne er tilstrækkelige, og udgiftsstrukturen er udformet til at modstå demografiske ændringer. Frankrigs krise bør tjene som en advarsel til Tyskland om at sætte kursen mod sunde offentlige finanser i god tid. Kun på denne måde kan Tyskland opfylde sin rolle som et anker for stabilitet i eurozonen og undgå lignende kriser.

Den franske regeringskrise er mere end blot et indenrigspolitisk problem i et naboland. Det er et advarselssignal til alle europæiske lande om, at strukturelle problemer ikke kan udskydes på ubestemt tid uden at bringe den politiske og økonomiske stabilitet i fare.

☑️ Vores forretningssprog er engelsk eller tysk

☑️ NYT: Korrespondance på dit modersmål!

Konrad Wolfenstein

Jeg og mit team er glade for at stå til rådighed for dig som din personlige rådgiver.

Du kan kontakte mig ved at udfylde kontaktformularen her eller blot ringe til mig på +49 89 89 674 804 ( München) . Min e-mailadresse er: [email protected]

Jeg glæder mig til vores fælles projekt.

☑️ SMV-support inden for strategi, rådgivning, planlægning og implementering

☑️ Oprettelse eller omlægning af den digitale strategi og digitalisering

☑️ Udvidelse og optimering af internationale salgsprocesser

☑️ Globale og digitale B2B-handelsplatforme

☑️ Pioner inden for forretningsudvikling / marketing / PR / messer

Drag fordel af Xpert.Digital's omfattende, femdobbelte ekspertise i en omfattende servicepakke | R&D, XR, PR & optimering af digital synlighed - Billede: Xpert.Digital

Xpert.Digital besidder dybdegående viden på tværs af forskellige brancher. Dette giver os mulighed for at udvikle skræddersyede strategier, der er præcist afstemt med kravene og udfordringerne i dit specifikke markedssegment. Ved løbende at analysere markedstendenser og overvåge brancheudviklingen kan vi handle proaktivt og tilbyde innovative løsninger. Kombinationen af ​​erfaring og ekspertise skaber merværdi og giver vores kunder en afgørende konkurrencefordel.

Mere information her:

• Drag fordel af Xpert.Digital's 5 ekspertiseområder i én pakke – fra kun €500/måned