Systémová krize v srdci světové mocnosti: Rozpočtový spor v USA, ale nyní je konec uzavření USA na dohled.

Nejde jen o peníze: Skutečný důvod sebezničení Ameriky

Spojené státy americké, nesporný vedoucí národ globálního ekonomického řádu, zažívají bezprecedentní institucionální dysfunkci v důsledku uzavření vlády, které trvá od 1. října. Tato dysfunkce dalece přesahuje obvyklý rozsah politických sporů. Co se zpočátku jevilo jako další rozpočtová bitva mezi demokraty a republikány, se ukazuje jako hluboký otřes nejen americké ekonomiky, ale celé struktury demokratické správy věcí veřejných v 21. století. Historický rozměr tohoto uzavření se projevuje nejen v jeho nyní čtyřicetidenním trvání, které boří všechny předchozí rekordy, ale především ve složitosti základních ekonomických a politických otřesů, které se v této krizi odhalují.

Ekonomická anatomie politické katastrofy

Makroekonomický dopad současného uzavření se vyznačuje historicky bezprecedentní závažností, která překvapila i zkušené ekonomické experty. Kongresový rozpočtový úřad (Congressional Budget Office), rozpočtová agentura Kongresu, předpovídá ekonomické ztráty ve výši sedmi až čtrnácti miliard dolarů v různých scénářích čtyř-, šesti- nebo osmitýdenního uzavření. Tato čísla se mohou zdát skromná v kontextu ekonomiky s hrubým domácím produktem zhruba třiceti bilionů dolarů, ale představují pouze okamžité, měřitelné důsledky. Hlubší strukturální škody způsobené tímto uzavřením se vymykají jednoduché numerické kvantifikaci. Goldman Sachs, jedna z předních finančních institucí, dramaticky revidoval svou prognózu růstu na čtvrté čtvrtletí směrem dolů na pouhé jedno procento, poté, co dříve očekával robustní tři až čtyři procenta. Tato drastická korekce odráží nejen přímé dopady pozastavení vládní činnosti, ale také šířící se nejistotu v reálné ekonomice.

Jedinečnost současného uzavření spočívá v jeho totálním charakteru. Zatímco nejdelší uzavření v historii, během prvního funkčního období Donalda Trumpa mezi prosincem 2018 a lednem 2019, ovlivnilo pouze deset procent vládních výdajů, současná stagnace zahrnuje sto procent volně dostupných fondů. Tento kvantitativní rozdíl se promítá do nového kvalitativního rozměru. Přímý ekonomický mechanismus této paralýzy funguje prostřednictvím několika kanálů. Za prvé, veškeré platby mezd téměř devíti stům tisícům propuštěných federálních zaměstnanců byly zastaveny, zatímco dalších sedm set tisíc zaměstnanců považovaných za nezbytné pracovníky je nuceno pracovat bez platu. Průměrný plat federálního zaměstnance je přibližně čtyři tisíce sedm set dolarů měsíčně. Pokud uzavření bude trvat i déle než 1. prosince, zadržené mzdy dosáhnou celkem dvaceti jedna miliard dolarů. Tato částka nepředstavuje pouze účetní položky, ale skutečnou kupní sílu, která náhle zmizela ze spotřebitelské poptávky.

Multiplikační efekt tohoto nedostatku spotřebitelských výdajů prostupuje celou ekonomikou. Federální zaměstnanci, kteří se náhle ocitli bez příjmu, jsou nuceni drasticky snížit své výdaje. To se týká nejen spotřebního zboží, ale stále více i základních závazků, jako je nájemné, hypotéky a splátky úvěrů. Maloobchodníci, restaurace a poskytovatelé služeb v regionech s vysokou koncentrací federálních zaměstnanců zažívají okamžité ztráty příjmů. Region kolem hlavního města Washingtonu, D.C., pociťuje tyto narušení obzvláště intenzivně, ale dopady sahají daleko za hranice této klíčové oblasti. Vojenský personál – více než milion aktivních vojáků a více než 750 000 příslušníků Národní gardy a záloh – také čelí nevyplaceným platům. Psychologická zátěž rodin, které se tradičně spoléhaly na spolehlivost vládních výplat, otřásá sociální strukturou celých komunit.

Kromě přímých ztrát mezd se hroutí i poptávka vlády po zboží a službách. Federální agentury zastavují objednávky, odkládají projekty a zmrazují nábor nových zaměstnanců a investice. Pro americkou ekonomiku se to promítá do náhlého poklesu poptávky ve výši několika miliard dolarů týdně. Goldman Sachs odhaduje přímý dopad nedostatečné vládní aktivity na 0,15 procentního bodu anualizovaného růstu týdně. Při osmitýdenní stagnaci se tento efekt sčítá až na 1,2 procentního bodu. Existují i ​​nepřímé důsledky v podobě ztráty důvěry a neochoty investovat. Ministr financí Scott Bessent veřejně varoval, že hospodářský růst v aktuálním čtvrtletí by se mohl potenciálně snížit na polovinu, z dříve robustních tří procent na pouhých jedno a půl procenta.

Zapomenuté oběti: Federální dodavatelé v ekonomické zemi nikoho

Zatímco mediální a politická pozornost se přirozeně zaměřuje na přímo postižené federální zaměstnance, mnohem dramatičtější ekonomická tragédie se odehrává v jiném segmentu: u federálních dodavatelů. Americká obchodní komora vyčísluje týdenní ztráty malých a středních podniků, které mají smlouvy s federální vládou, na tři miliardy dolarů. Jen v říjnu dosáhly ohrožené platby celkem dvanáct miliard dolarů. Tato čísla odrážejí zásadní asymetrii v zacházení s federálními zaměstnanci a soukromými dodavateli. Zatímco první jmenovaní mají ze zákona zaručeno, že po skončení uzavření obdrží všechny zpětně vyplacené mzdy, pro dodavatele neexistuje žádná srovnatelná záruka.

V celostátním měřítku je 65 500 malých podniků přímo závislých na federálních smlouvách v celkové hodnotě 183 miliard dolarů. Rada pro profesionální služby odhaduje, že je postižen nejméně milion zaměstnanců těchto společností. Na rozdíl od propuštěných federálních zaměstnanců nemohou tito pracovníci očekávat zpětnou proplacení za prostoje. Odvedená práce je nenávratně ztracena. Pro postižené podniky to znamená nejen ztrátu příjmů, ale i existenční krizi likvidity. Malé a střední podniky mají obvykle omezené kapitálové rezervy. Pokud se platby neuskuteční po dobu několika týdnů nebo dokonce měsíců, musí si vzít půjčky, omezit investice nebo propustit zaměstnance. V některých případech hrozí bankrot.

Geografické rozložení těchto ekonomických narušení sleduje jasné vzorce. Florida s 3 769 malými federálními dodavateli čelí každý týden riziku 146 milionů dolarů. Pensylvánie, Texas, Kalifornie a Virginie hlásí podobně dramatická čísla. Tento vývoj se jeví obzvláště zákeřný vzhledem k tomu, že mnoho z těchto postižených společností se nachází ve venkovských a konzervativních oblastech s převážně republikánskými voliči. Politická ironie, že blokáda, kterou z velké části podporují republikáni, obzvláště tvrdě zasahuje podniky v republikánských baštách, není bez jisté historické tragédie.

Volný pád spotřebitelské nálady: Psychologický rozměr krize

Ekonomický dopad uzavření se neomezuje pouze na přímé škrty ve výdajích a ztrátu mezd. Potenciálně ještě závažnější rozměr se objevuje v psychologické sféře ekonomických aktérů. Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity, ukazatel spotřebitelské důvěry sestavovaný od 50. let 20. století, v listopadu klesl na 50,3 bodu. Tento dramatický pokles nejenže představuje nejnižší úroveň od června 2022, kdy inflace dosáhla čtyřicetiletého maxima, ale také druhou nejnižší hodnotu v celé historii průzkumu. Ředitelka průzkumu Joanne Hsu jednoznačně uvedla, že spotřebitelé stále častěji vyjadřují obavy z negativních ekonomických důsledků uzavření.

Podrobnost dat odhaluje znepokojivé vzorce. Index současné ekonomické situace klesl na nejnižší úroveň za sedmdesát tři let. Hodnocení osobních financí se zhoršilo o sedmnáct procent a očekávání ekonomického vývoje v nadcházejícím roce klesla o jedenáct procent. Tato chmurná situace se týká všech demografických skupin, věkových skupin, úrovní příjmů a politické příslušnosti. Pouze jedna skupina vyniká: velcí akcionáři s podstatnými podíly na akciích zaznamenali ve skutečnosti jedenáctiprocentní zlepšení své nálady, které bylo poháněno pokračujícími maximy akciového trhu. Tato odlišnost mezi bohatými účastníky finančního trhu a běžnou populací ilustruje rostoucí propast v ekonomické realitě různých sociálních vrstev.

Makroekonomický význam těchto ukazatelů sentimentu pramení z jejich prediktivní síly, pokud jde o chování spotřebitelů. Nejbohatších 20 procent domácností se podílí na 40 procentech celkových spotřebních výdajů. Dokud si tato skupina, podporovaná rostoucími cenami akcií, udrží své výdaje, může celková ekonomika zůstat odolná. Značný význam má však i střední příjmová skupina. Pokud by tato skupina, jejíž sentiment se rychle zhoršuje, výrazně snížila svůj sklon ke spotřebě, hrozí, že se čísla růstu odchýlí od svých nadprůměrných úrovní. Listopadový průzkum byl proveden před volbami v polovině volebního období, jejichž výsledky, s vítězstvím demokratických kandidátů ve Virginii, New Jersey a New Yorku, dále roznítily politické klima. Otázka dostupnosti životních nákladů, zejména ve zdravotnictví, se ukázala jako rozhodující faktor ve volbách.

Zdravotnictví jako politický dynamit

Jádrem politického konfliktu, který vedl k nejdelšímu uzavření vlády v americké historii, je to, co se na první pohled jeví jako technický detail politiky zdravotní péče: rozšířené daňové úlevy na pojistné v rámci zákona o dostupné péči (Affordable Care Act), hovorově známého jako Obamacare. Tyto rozšířené dotace, původně zavedené v roce 2021 za Bidenovy administrativy a prodloužené prostřednictvím zákona o snižování inflace do konce roku 2025, dramaticky snížily náklady na zdravotní pojištění pro 24 milionů Američanů. Více než 92 procent pojištěnců v systému ACA Marketplace pobírá finanční pomoc a zhruba polovině dotace snižují měsíční pojistné na nulu nebo téměř na nulu.

Vypršení platnosti těchto rozšířených dotací na konci roku hrozí přerůst v sociální katastrofu. KFF, nezávislá organizace pro výzkum v oblasti zdraví, vypočítává, že průměrné platby pojistného pro pojištěné osoby by se více než zdvojnásobily, z 888 dolarů ročně na 1944 dolarů, což představuje nárůst o 114 procent. U některých skupin obyvatelstva je nárůst ještě drastičtější. Šedesátiletý pár s příjmem 85 000 dolarů, těsně nad hranicí pro plné dotace, by čelil dodatečné roční zátěži ve výši 23 000 dolarů. U rodin se středními příjmy by se měsíční pojistné mohlo zvýšit z 1 200 dolarů na více než 3 500 dolarů, což by spotřebovalo více než třetinu příjmu jejich domácnosti.

Politická výbušnost této situace pramení z geografického a demografického rozložení postižených. Na rozdíl od všeobecného předpokladu, že Obamacare je primárně projektem demokratické voličské základny, data odhalují překvapivou realitu. Sedmdesát sedm procent pojištěných prostřednictvím ACA Marketplace – osmnáct, sedm milionů lidí – žije ve státech, které Donald Trump vyhrál ve volbách v roce 2024. Padesát sedm procent pojištěných se nachází v kongresových obvodech zastoupených republikánskými zákonodárci. Osmdesát procent všech daňových úlev, sto patnáct miliard dolarů, připadlo pojištěncům ve státech s Trumpovou vládou. Zejména v jižních státech, jako je Florida, Georgie, Texas, Mississippi, Jižní Karolína, Alabama, Tennessee a Severní Karolína, z nichž většina nezavedla rozšíření Medicaid, je závislost na dotacích ACA mimořádně vysoká.

Tato paradoxní situace – že republikánští voliči neúměrně těží z programu, proti kterému jejich strana bojuje patnáct let – vytváří v Republikánské straně značné politické napětí. Několik republikánských kongresmanů z nerozhodných obvodů veřejně varovalo, že strana by mohla v pololetních volbách v roce 2026 utrpět masivní ztráty, pokud nebude zaručena dostupnost zdravotního pojištění. Jeff Van Drew, republikánský zástupce z New Jersey, to vyjádřil bez obalu: jeho strana by byla ve volbách prakticky zničena, pokud by se tento problém nevyřešil. Nedávné volební úspěchy demokratických kandidátů, kteří všichni zaměřili své kampaně na dostupnost, tyto obavy posilují. Průzkumy ukazují, že 59 procent republikánů a 57 procent Trumpových příznivců je pro prodloužení rozšířených dotací. Mezi běžnou populací je podpora 78 procent.

Zaměření na odvětví: B2B, digitalizace (od AI po XR), strojírenství, logistika, obnovitelné zdroje energie a průmysl

Více o tom zde:

• Obchodní centrum Xpert

Tematické centrum s poznatky a odbornými znalostmi:

• Znalostní platforma o globální a regionální ekonomice, inovacích a trendech specifických pro dané odvětví
• Sběr analýz, impulsů a podkladových informací z našich oblastí zájmu
• Místo pro odborné znalosti a informace o aktuálním vývoji v oblasti podnikání a technologií
• Tematické centrum pro firmy, které se chtějí dozvědět více o trzích, digitalizaci a inovacích v oboru

Republikánské reformní návrhy v napětí mezi ideologií a realpolitikou

Republikánská strana se ocitá ve strategickém dilematu. Na jedné straně se programově zavázala k odmítnutí zákona o dostupné zdravotní péči a již více než deset let slibuje alternativu. Na druhé straně stále chybí ucelený protinávrh schopný zvládnout politicky delikátní úkol, kterým je zbavit miliony voličů dávek, na které si zvykli. Prezident Trump již v roce 2023 oznámil, že vyvíjí alternativy k Obamacare, jehož náklady se vymkly kontrole. Během volební kampaně v roce 2024 hovořil pouze o konceptech plánu. Deset měsíců po začátku svého druhého funkčního období zůstává konkrétní strategie nedosažitelná.

V debatě o ukončení uzavření zdravotnictví republikánští senátoři představili nový přístup: místo vyplácení dotací pojišťovnám by měly být finanční prostředky distribuovány přímo občanům, kteří by je mohli použít na zdravotní úspory nebo flexibilnější možnosti pojištění. Senátor Bill Cassidy z Louisiany upřesnil, že peníze by mohly plynout na zdravotní spořicí účty spravované samotnými pojistníky. Prezident Trump se této myšlenky chopil a na své platformě TruthSocial kritizoval pojišťovny jako korporace chamtivé po penězích. Republikánská vize si klade za cíl vytvořit systém zdravotní péče zaměřený na spotřebitele a založený na trhu, v němž mají jednotlivci větší kontrolu nad svými výdaji na zdravotní péči.

Tato koncepce je však plná značných problémů. Zdravotní spořicí účty obvykle fungují ve spojení s pojišťovacími plány, které mají vysoké spoluúčasti. Zatímco bohaté domácnosti mohou těžit z daňových výhod těchto účtů, chudší rodiny často nemají potřebný příjem, aby mohly přispívat. Vysoké spoluúčasti vytvářejí finanční bariéry v přístupu k lékařské péči, což může v dlouhodobém horizontu vést k odložení léčby a vyšším nákladům. Tyto modely navíc podkopávají mechanismy solidarity pojišťovacích fondů. Zákon o dostupné péči zaručuje, že pojišťovny nemohou odmítnout ani účtovat pojistné lidem s již existujícími onemocněními. Větší individualizace výdajů na zdravotní péči by mohla tyto záruky narušit. Demokratičtí senátoři, jako například Adam Schiff z Kalifornie, proto Trumpův návrh kritizovali s tím, že by pojišťovnám dal větší pravomoc rušit pojistky a odmítat krytí lidem s již existujícími onemocněními.

Kongresový rozpočtový úřad odhaduje náklady na prodloužení rozšířených dotací na 35 miliard dolarů ročně, tedy 350 miliard dolarů za deset let. Bez prodloužení by v nadcházejícím desetiletí zůstalo bez zdravotního pojištění přibližně čtyři miliony dalších lidí. Tato čísla ilustrují rozsah fiskální výzvy. Republikánští zákonodárci tvrdí, že trvale rostoucí náklady na zdravotní péči dokazují selhání zákona o dostupné péči a že další dotace nejsou ekonomicky opodstatněné. Demokraté namítají, že zvyšování pojistného pramení především ze strukturálních problémů v systému zdravotní péče, které existují nezávisle na zákoně ACA, a že dotace jsou nezbytným opatřením k udržení dostupné péče. Tyto diametrálně odlišné postoje blokují jakýkoli kompromis a prohlubují patovou situaci.

Infrastruktura mobility: Když se letiště stanou krizovými zónami

Zatímco abstraktní debaty o rozpočtových položkách a dotacích na zdravotnictví se mnoha občanům mohou zdát vzdálené každodenní realitě, důsledky uzavření se projevují brutálními a konkrétními způsoby na jednom z nejviditelnějších center moderní infrastruktury: na letištích. Začátkem listopadu Federální úřad pro letectví (Federal Aviation Administration) nařídil leteckým společnostem, aby omezily své denní letové pohyby na čtyřiceti hlavních letištích o počáteční čtyři procenta. Toto nařízení vycházelo z bezpečnostních obav, jelikož dispečeři letového provozu, kteří již týdny pracují bez platu, jsou stále více vyčerpaní a alarmujícím způsobem chybí v práci. Snížení mělo být postupně zvýšeno na šest a nakonec na deset procent. Současně bezpečnostní kontrolní stanoviště Správy bezpečnosti dopravy (Transportation Security Administration) hlásila masivní nedostatek personálu.

Provozní dopad byl dramatický. V první pátek po omezení letů bylo zrušeno přes 1 000 letů a 7 000 jich mělo zpoždění. V sobotu se počet zrušených letů zvýšil na 1 550 s 6 700 zpožděními. Do neděle bylo zrušeno 2 800 letů a zpoždění přes 10 000. Toto narušení provozu zasáhlo obzvláště tvrdě čtyři největší americké letecké společnosti – American, Delta, Southwest a United. Na bezpečnostních kontrolách na některých letištích se tvořily tříhodinové fronty. Letiště v Houstonu hlásilo čekací doby až tří hodin. Velká města jako Atlanta, Newark, San Francisco, Chicago a New York zažívala systematická zpoždění. FAA zavedla programy pozemních zpoždění na devíti letištích s průměrným zpožděním 282 minut na letišti LaGuardia.

Ministr dopravy Sean Duffy varoval před hrozícím masovým chaosem v americké letecké dopravě, pokud bude odstávka pokračovat další týden. Odborový svaz řídících letového provozu uvedl, že 20 až 40 procent řídících v různých zařízeních chybělo v práci. Po více než 31 dnech bez výplaty jsou tito vysoce kvalifikovaní odborníci vystaveni obrovskému stresu a vyčerpání. Mnozí z nich si přijali vedlejší brigády, aby si splnili své stávající povinnosti, což dále omezuje jejich dostupnost pro jejich hlavní úkoly. 14 000 řídících letového provozu a 50 000 zaměstnanců TSA je klasifikováno jako nezbytní pracovníci a musí zůstat ve službě i přes nedostatek platu. Tato situace evokuje paralely s předchozím rekordním odstávkou v letech 2018/2019, kdy eskalující personální problémy v letecké dopravě byly hlavním faktorem v konečném hledání kompromisu ze strany politického vedení.

Ekonomické náklady na tyto přerušení letecké dopravy daleko převyšují přímé ztráty, které letecké společnosti utrpěly. Cestující na služební cestě zmeškají schůzky, dodavatelské řetězce se zpožďují a turisté ruší cesty. Regiony, jejichž ekonomiky jsou závislé na cestovním ruchu a služebních cestách, pociťují okamžité ztráty. Samotný letecký průmysl denně ztrácí miliony dolarů na příjmech. Mezinárodní cestující, kteří chtějí vstoupit do USA nebo je opustit, čelí nejistotám, které trvale poškozují image americké infrastruktury. Skutečnost, že nejbohatší národ světa nedokáže udržet leteckou dopravu, vysílá zničující signály o fungování jejích vládních institucí.

Potravinová bezpečnost v krizi: SNAP jako pěšák v politické taktice

Jeden z nejzávažnějších humanitárních rozměrů uzavření se týká Programu doplňkové výživy, známého jako SNAP nebo hovorově potravinové lístky. Tento program, největší program proti hladu v zemi, poskytuje 42 milionům Američanů – zhruba každému osmému – v průměru 187 dolarů měsíčně na jídlo na osobu. Téměř 39 procent příjemců tvoří děti a dospívající mladší 18 let. Poprvé v 60leté historii programu byly platby zastaveny začátkem listopadu. Trumpova administrativa uvedla, že kvůli uzavření nemůže finanční prostředky vyplatit. Federální soudci na Rhode Islandu opakovaně nařídili vládě, aby buď vyplatila alespoň část finančních prostředků z nouzového fondu ve výši 4,65 miliardy dolarů, nebo našla alternativní zdroje financování. Administrativa se zpočátku bránila, poté oznámila, že provede částečné platby, jen aby krátce poté platby opět zastavila.

Tato nevyzpytatelná politika vyústila v byrokratický chaos. Ministerstvo zemědělství zpočátku nařídilo státům, aby vyplatily pouze 65 procent listopadových plateb. Poté, na základě soudního rozhodnutí, nařídilo úplné platby. Některé státy začaly s platbami provádět. Soudkyně Nejvyššího soudu Ketanji Brown Jacksonová poté rozhodnutí dočasně zablokovala, načež ministerstvo nařídilo státům, aby veškeré plné platby zrušily a považovaly je za neoprávněné. Státům, které se neřídily, hrozila ztráta federálního financování a finanční sankce. Guvernéři států vedených Demokraty, jako byla Pensylvánie a Maryland, reagovali pobouřením. Guvernér Marylandu Wes Moore si stěžoval na naprostý nedostatek jasnosti ve směrnicích a obvinil administrativu z úmyslného vytváření chaosu.

Sociální důsledky této politiky jsou zničující. Miliony rodin, které se při krmení svých dětí spoléhají na program SNAP, čelí existenční nejistotě. Místní potravinové banky a neziskové organizace hlásí ohromnou poptávku, kterou sotva dokáží uspokojit. Samotné ministerstvo zemědělství varovalo, že použití nouzového fondu neponechává v listopadu žádné zdroje pro nové žadatele o pomoc v rámci programu SNAP, na pomoc při katastrofách ani jako nárazník proti možnému úplnému ukončení programu. Vyhlídka na kolaps největšího programu boje proti hladu v zemi je bezprecedentní. Historicky i ty nejtěžší rozpočtové bitvy respektovaly základní potravinovou pomoc. Používání potravinové pomoci jako politického nástroje překračuje morální a humanitární hranice, které by měly být v rozvinutých demokraciích posvátné.

Ekonomické důsledky sahají nad rámec individuálních obtíží příjemců. Ministerstvo zemědělství odhaduje, že každý dolar vynaložený na SNAP generuje 1,5 dolaru ekonomické aktivity. Příjemci SNAP utrácejí své dávky přímo v supermarketech, obchodech s potravinami a u místních maloobchodníků. Tento multiplikační efekt podporuje pracovní místa v maloobchodě a produkci potravin. Ztráta osmi miliard dolarů měsíčních výdajů na SNAP odstraňuje masivní poptávku z místních ekonomik. Maloobchodníci v oblastech s nižšími příjmy, jejichž zákazníci jsou na SNAP silně závislí, čelí drastickým poklesům tržeb. Někteří mohou být nuceni propustit zaměstnance nebo zavřít prodejny. Ironie vlády, která systematicky podporuje hospodářský růst a snižuje poptávku z ekonomiky, není bez určité absurdní logiky.

Narušení fiskální politiky a iluze kontroly

Kromě současné stagnace tato krize odhaluje hlubší strukturální dysfunkci americké fiskální politiky. Státní dluh Spojených států překročil symbolickou hranici 38 bilionů dolarů 23. října. Této hranice bylo dosaženo pouhé dva měsíce poté, co byla překonána hranice 37 bilionů. Zrychlení agregace dluhu je zřejmé: zatímco nárůst dluhu z 35 na 36 bilionů trval rok, skok z 37 na 38 bilionů trval pouhých osm týdnů. Michael Peterson, prezident Nadace Petera G. Petersona, nestranické organizace pro fiskální udržitelnost, uvedl, že národ hromadí dluh rychleji než kdykoli předtím. Strukturální deficit, upravený o cyklické výkyvy, poukazuje na zásadní nerovnováhu mezi příjmy a výdaji.

Analýza Kongresového rozpočtového úřadu předpovídá, že federální výdaje vzrostou z 23,3 procenta hrubého domácího produktu (HDP) v roce 2025 na 26,6 procenta v roce 2055. Příjmy se naopak ve stejném období zvýší jen mírně, ze 17,1 procenta na 19,3 procenta HDP. Tato mezera naznačuje, že deficity se v nadcházejících desetiletích budou dále zvyšovat. Poměr dluhu k HDP, tedy poměr celkového dluhu k HDP, je již nyní kolem 120 procent a do roku 2047 by mohl dosáhnout 200 procent. Ekonomové používající Penn-Whartonův rozpočtový model vypočítali, že finanční trhy by již neakceptovaly poměr dluhu k HDP přesahující 200 procent, protože by se mohla zhroutit důvěra v udržitelnost dluhu. V tomto okamžiku by hrozily finanční krize, prudce rostoucí úrokové sazby a v extrémním případě i státní bankrot.

Zákon One Big Beautiful Bill Act, který prezident Trump podepsal v červenci, tento problém ještě zhoršuje. Zákon kombinuje rozsáhlé daňové škrty s částečným snížením výdajů. Trvalé prodloužení daňových úlev z roku 2017, dodatečné slevy pro korporace a bohaté a populistická opatření, jako je osvobození od daní za spropitné a přesčasy, výrazně snižují vládní příjmy. Zároveň byly omezeny některé výdajové programy, včetně škrtů ve financování vzdělávání ve výši 300 miliard dolarů a zrušení dotací na zelenou energii ve výši 500 miliard dolarů. Čisté škrty ve výdajích činí za deset let přibližně 1,1 bilionu dolarů. Kongresový rozpočtový úřad však odhaduje, že zákon zvýší celkový deficit o 2,8 bilionu dolarů. Jiní analytici předpovídají dodatečný dluh až o 6 bilionů dolarů.

Tato fiskální strategie ztělesňuje zásadní rozpor. Na jedné straně političtí aktéři hlásají nutnost vyrovnaných rozpočtů a fiskální odpovědnosti. Na druhé straně schvalují zákony, které dramaticky zvyšují dluh. Strukturální příčiny této nerovnováhy spočívají v politické ekonomii rozpočtování. Daňové škrty jsou politicky atraktivní, protože generují okamžité výhody pro voličské skupiny. Škrty ve výdajích však vyvolávají odpor dotčených zájmových skupin. Kombinace klesajících příjmů a rostoucích výdajů, zejména na sociální programy s ohledem na stárnoucí populaci, vytváří fiskální časovanou bombu. Úrokové platby ze státního dluhu rychle rostou. Ve fiskálním roce 2025 se úrokové platby zvýšily o 89 miliard dolarů ve srovnání s předchozím rokem. Vzhledem k nadále rostoucím úrokovým sazbám a rostoucímu dluhovému břemenu by obsluha dluhu mohla brzy spotřebovat větší rozpočtové položky než obranné nebo sociální programy.

Tři hlavní ratingové agentury v posledních letech snížily rating USA nebo vydaly negativní výhled, přičemž výslovně poukazovaly na neudržitelné fiskální trajektorie a opakující se politické patové situace. Toto snížení ratingu zvyšuje rizikové prémie, které investoři požadují u amerických státních dluhopisů, což dále zvyšuje náklady na financování. Mezinárodní atraktivita amerického dolaru jako rezervní měny by se mohla v dlouhodobém horizontu zhoršit, pokud budou přetrvávat pochybnosti o fiskální stabilitě země. Cena zlata, tradičního ukazatele klesající důvěry v fiat měny, dosáhla v roce 2025 historických maxim a místy překročila 4 000 dolarů za unci, což představuje meziroční nárůst o více než 50 procent. Tento únik k drahým kovům signalizuje hlubokou nejistotu ohledně budoucí stability hodnoty papírových měn a spolehlivosti vládních fiskálních struktur.

Xpert.Digital má hluboké znalosti z různých odvětví. To nám umožňuje vyvíjet strategie šité na míru, které jsou přesně přizpůsobeny požadavkům a výzvám vašeho konkrétního segmentu trhu. Neustálou analýzou tržních trendů a sledováním vývoje v oboru můžeme jednat s prozíravostí a nabízet inovativní řešení. Kombinací zkušeností a znalostí vytváříme přidanou hodnotu a poskytujeme našim zákazníkům rozhodující konkurenční výhodu.

Více o tom zde:

• Využijte 5x odborných znalostí Xpert.Digital v jednom balíčku – již od 500 EUR měsíčně

Institucionální eroze a selhání demokratických norem

Nejhlubší a možná i nejhrozivější rozměr současného uzavření vlády nespočívá v kvantifikovatelných ekonomických ztrátách nebo sociálních těžkostech, ať už jsou jakkoli závažné. Největší nebezpečí se projevuje v postupné erozi demokratických institucí a vyhloubení těch nepsaných norem, které v první řadě umožňují fungování zastupitelských systémů. Vládní uzavření vlády není inherentním jevem demokratické vlády. Ve většině rozvinutých demokracií existují automatické převody rozpočtu, které zajišťují, že vláda zůstane funkční i v případě absence parlamentní dohody o nových rozpočtech. Spojené státy zvolily jinou cestu, která od reformy rozpočtového procesu v roce 1976 opakovaně vedla k mezerám ve financování. Z dvaceti mezer ve financování od roku 1976 deset vedlo ke skutečným uzavřením vlády s propuštěním státních zaměstnanců.

Tato shluk událostí není náhodnou zvláštností politického kalendáře, ale spíše projevem systematické transformace politické kultury. Rostoucí polarizace mezi demokraty a republikány, a to jak mezi politickými elitami, tak mezi voliči, stále více ztěžuje kompromis. Politickým úvahám dominuje stranická identita. Afektivní polarizace – tedy emocionální odmítnutí a nepřátelství vůči opoziční straně – dosáhla historických maxim. Průzkumy veřejného mínění dokumentují, že příznivci obou stran vnímají druhou stranu nejen jako politické rivaly, ale jako existenční hrozbu pro zemi. Tato démonizace druhé strany v očích mnoha aktivistů legitimizuje téměř jakékoli prostředky k prosazování vlastní strany, včetně porušování demokratických norem.

Senátní filibuster, procedurální pravidlo, které pro většinu návrhů zákonů vyžaduje šedesátihlasnou většinu namísto prosté většiny, funguje jako institucionální zesilovač těchto patových situací. Zatímco historicky filibuster sloužil jako nástroj k ochraně menšin a podpoře kompromisu mezi stranami, v této době extrémní polarizace se zvrhl v rutinní nástroj obstrukce. Prezident Trump opakovaně vyzýval ke zrušení filibusteru, aby umožnil republikánské většině vládnout nekontrolovaně. Demokraté namítli, že filibuster potřebují k ochraně základních práv a programů, jako jsou dotace ACA. Ani jedna strana již nevyužívá parlamentní procesy jako mechanismy pro deliberativní rozhodování, ale spíše jako zbraně v politické guerillové válce. Fráze „jaderná možnost“ pro zrušení filibusteru prostou většinou podtrhuje vojensko-konfrontační rétoriku, která prostupuje politickým diskurzem.

Normalizace vládních uzavírek jako nástroje politického tlaku představuje znepokojivý vývoj. Před rokem 2013 došlo k poslední uzavírce v roce 1996. Od té doby k dalším čtyřem, včetně té současné. Toto zrychlení odráží rostoucí ochotu politických aktérů ohrozit fungování státu ve snaze o dosažení stranických cílů. Myšlenka vzájemné tolerance – že člověk uznává legitimitu politického oponenta a respektuje jeho demokraticky nabytou moc – eroduje. Stejně tak slábne norma institucionální zdrženlivosti – tedy sebekontroly, která neposouvá formální pravomoci na jejich absolutní hranice, aby se zachovala funkčnost systému. Politologové varují, že kolaps těchto měkkých zábran demokracie je ukazatelem demokratické regrese.

Empirický výzkum dokumentuje, že příznivci obou stran jsou stále více ochotni tolerovat nebo dokonce podporovat porušování norem, pokud z toho profituje jejich vlastní strana. Experimenty ukazují, že voliči v polarizovaných společnostech vyměňují demokratické principy za stranické výhody. Tato zjištění poukazují na zásadní posun v politické kultuře. Demokracie již není chápána jako vnitřní hodnota, ale spíše jako instrumentální aréna, kde je primárním cílem vítězství vlastní skupiny. Rozdíly mezi stranami se neprojevují primárně jako konflikt mezi demokraty a autoritáři, ale v odlišných pojetí demokracie. Republikáni inklinují k antielitářskému, populistickému chápání demokracie, které je skeptické vůči byrokracii a expertokracii. Demokraté silněji upřednostňují technokratické, profesionalizované formy vládnutí a zdůrazňují institucionální kontroly a protiváhy. Tyto zásadní rozdíly v pojetí demokracie ztěžují stanovení společného normativního základu, na kterém by mohly vzkvétat kompromisy.

Geopolitické důsledky a oslabení americké důvěryhodnosti

Vnitřní chaos americké fiskální krize sahá daleko za hranice země a ovlivňuje geopolitické postavení Spojených států. Jakožto vedoucí mocnost v západním aliančním systému, garant liberálního světového řádu a kotva globálního finančního systému nesou USA odpovědnost, která přesahuje národní partikulární zájmy. Jejich neschopnost udržovat základní vládní funkce vysílá zničující signály spojencům i soupeřům. Autoritářské režimy v Číně, Rusku a jinde využívají americké dysfunkce jako propagandistický materiál k proklamování nadřazenosti svých vlastních systémů. Čínská lidová republika, která kombinuje své ekonomické a technologické dohánění se strategickou trpělivostí a dlouhodobým plánováním, může poukázat na chaotickou situaci ve Washingtonu, aby podpořila své tvrzení, že západní demokracie je v krizi.

Spojenci v Evropě a Asii sledují vývoj situace v Americe s rostoucími obavami. Spolehlivost USA jakožto garanta bezpečnosti, obchodního partnera a stabilizátora mezinárodního systému je zpochybňována. Pokud americká vláda není schopna udržet v provozu ani vlastní letiště, ani nakrmit své občany, jak může zvládat složité mezinárodní krize? Vnímání americké slabosti povzbuzuje revizionistické mocnosti k zpochybňování statu quo. Důvěryhodnost závazků vojenské pomoci trpí, když americká armáda není týdny zaplacena. Atraktivita amerického modelu jakožto plánu pro rozvojové a transformující se země klesá, když je systém tak očividně nefunkční.

Fiskální situace tato strategická dilemata zhoršuje. Explodující dluh omezuje prostor pro mezinárodní angažovanost. Vojenské intervence, ekonomická pomoc a diplomatické iniciativy vyžadují finanční zdroje. Stát sténající pod dluhovou zátěží a politicky paralyzovaný nemůže formulovat a provádět ucelenou zahraniční politiku. Strukturální závislost na zahraničních věřitelích, zejména na Číně a Japonsku, které dohromady drží přes dva biliony dolarů v amerických státních dluhopisech, vytváří potenciální zranitelnosti. Pokud by tito věřitelé začali snižovat své podíly, mohlo by to spustit spirálu úrokových sazeb, která by fiskální situaci dále zhoršila. Zbraň finanční vzájemné závislosti působí oběma směry: zatímco USA zůstávají mocné díky velikosti a likviditě svých trhů, jejich dluh současně zvyšuje jejich zranitelnost.

Uzavírka a s ní spojené fiskální problémy také odrážejí upřednostňování domácích bojů před mezinárodní odpovědností. Americká politika je stále více uzavřená, poháněná politikou identity a distribučními konflikty. Tato introverze zanechává v mezinárodním řádu vakuum, které se ostatní aktéři snaží zaplnit. Čína rozšiřuje svůj vliv prostřednictvím iniciativy Pás a stezka, Rusko jedná agresivněji ve svém sousedství a regionální mocnosti jako Turecko, Indie a Saúdská Arábie prosazují nezávislejší strategie. Spojené státy, historicky dominantní mocnost v poválečné éře, se implicitně stahují, nikoli primárně prostřednictvím explicitních strategických rozhodnutí, ale prostřednictvím vnitřní paralýzy. Dlouhodobé důsledky tohoto vývoje by mohly zahrnovat přeskupení mezinárodních mocenských vztahů, v nichž je americká hegemonie minulostí.

Budoucí scénáře a otázka odolnosti

Ukončení současné patové situace, předznamenané pokrokem dosaženým v Senátu v neděli, nevyřeší základní problémy. Kompromis zajišťuje prozatímní financování do konce ledna, čímž pouze odkládá základní spory. Otázka dotací ACA zůstává nevyřešena s příslibem pozdějšího hlasování, jehož výsledek je nejistý. Strukturální fiskální nerovnováha přetrvává. Politická polarizace nezmizí. Demokratické normy nebudou obnoveny přes noc. Národ čelí volbě mezi několika vývojovými cestami s hluboce odlišnými důsledky.

Pesimistický scénář předpokládá pokračování současné trajektorie. Fiskální situace se neustále zhoršuje, protože ani podstatné škrty ve výdajích, ani zvyšování daní nejsou politicky proveditelné. Poměr dluhu k HDP neúprosně roste a úrokové platby se stávají drtivými. Opakující se rozpočtové krize a uzavírky se stávají novým normálem, protože se každá strana snaží donutit druhou. Důvěra ve vládní instituce dále klesá, což vede ke zhoršující se daňové disciplíně, snížené kapacitě náboru ve veřejném sektoru a klesající legitimitě politického systému. Mezinárodní investoři ztrácejí důvěru v americké státní dluhopisy, což spouští finanční krizi. Ekonomika vstupuje do dlouhodobé stagnace s rostoucí inflací, což je scénář stagflace, který by bylo politicky obtížné zvládnout. Sociální napětí se stupňuje, protože různé segmenty populace se navzájem obviňují. Politická radikalizace se zintenzivňuje a populistická a extremistická hnutí získávají na síle.

Optimističtější scénář předpokládá, že závažnost současné krize představuje bod zlomu, který by vedl politické aktéry k přehodnocení jejich přístupu. Umírněné síly v obou stranách by si mohly uvědomit, že pokračující konfrontace je škodlivá pro všechny, a usilovat o kompromisy mezi stranami. Široká fiskální dohoda, podobná reformám v 80. a 90. letech 20. století, by mohla kombinovat daňové reformy se škrty ve výdajích, aby se stabilizovala trajektorie dluhu. Reformy fiskálního procesu by mohly zavést automatické mechanismy pokračování, které by strukturálně zabránily uzavírání ekonomiky. Oživení demokratických norem, poháněné občanskou angažovaností a odpovědností médií, by mohlo zmírnit politické klima. Hospodářský růst, poháněný technologickými inovacemi a investicemi zvyšujícími produktivitu, by mohl zmírnit fiskální tlak generováním vyšších příjmů. Návrat ke konstruktivní politice by obnovil mezinárodní důvěru a posílil geopolitické postavení Ameriky.

Realistický střední scénář kombinuje prvky obou extrémů. Strukturální problémy zůstávají nevyřešeny, ale katastrofické kolapsy se také nedaří naplnit. Národ funguje ve stavu permanentní suboptimální funkčnosti, charakterizované prodíráním se. Periodické krize jsou řešeny kompromisy na poslední chvíli nebo dočasnými nouzovými opatřeními, aniž by se řešily jejich základní příčiny. Fiskální situace se postupně zhoršuje, ale dramatické úpravy nejsou nutné až do vzdálené budoucnosti. Politická polarizace zůstává vysoká, ale destruktivní excesy jsou omezeny protichůdnými silami. Ekonomika roste podprůměrným tempem s opakujícími se obdobími slabosti, ale bez úplného kolapsu. Mezinárodní role Spojených států se relativně zmenšuje, jak ostatní mocnosti dohánějí, ale k náhlé ztrátě hegemonie nedochází. Paradoxně by tento scénář postupné eroze bez akutní katastrofy mohl představovat největší nebezpečí, protože plíživé zhoršování nevytváří dostatečný tlak k zahájení zásadních reforem.

Odolnost amerického systému byla historicky často podceňována. USA přežily občanské války, světové války, hospodářské deprese, sociální otřesy a politické skandály. Jejich instituce se ukázaly jako flexibilní a přizpůsobivé. Ekonomika prokázala pozoruhodnou regenerační schopnost. Společnost integrovala rozmanité vlny imigrace a podpořila kulturní vitalitu. Tato historická zkušenost živí určitý optimismus, že i současné výzvy lze překonat. Zároveň úpadek jiných říší slouží jako varovný příběh. Žádná hegemonie netrvá věčně. Samolibost a institucionální skleróza opakovaně vedly k pádu kdysi mocných civilizací. Otázkou není, zda mají USA problémy, ale zda jejich politický systém má schopnost je rozpoznat, uznat a řešit.

Okamžik pravdy pro americkou demokracii

Současné uzavření vlády ve Spojených státech je mnohem víc než jen další rozpočtová bitva mezi protichůdnými politickými tábory. Odhaluje hluboké strukturální dysfunkce politické ekonomie uvězněné v zásadních rozporech. Fiskální neudržitelnost, charakterizovaná explodujícím dluhem a strukturálními deficity, se střetává s politickou kulturou, která buď není schopna, nebo ochotna provést nezbytné úpravy. Parlamentní architektura, původně navržená k podpoře kompromisu, se v této éře extrémní polarizace zvrhla v nástroj vzájemné obstrukce. Demokratické normy, neformální pravidla politické soutěže, erodují pod tlakem mobilizace založené na identitě a afektivní polarizace.

Ekonomické náklady tohoto uzavření jsou značné, ale v ekonomice o velikosti a rozmanitosti Spojených států jsou v konečném důsledku zvládnutelné. Až čtrnáct miliard dolarů přímých ztrát, miliony dolarů na nevyplacených mzdách, narušení dodavatelských řetězců a infrastruktury budou částečně nahrazeny, jakmile uzavření skončí. Psychologické jizvy na federálních zaměstnancích, zoufalství rodin bez potravinové pomoci a promarněné obchodní příležitosti pro podnikatele je obtížnější kvantifikovat a napravit. I tyto škody se však časem zahojí. Skutečná hrozba leží hlouběji. Projevuje se v normalizaci abnormálního, v přijetí dysfunkce jako trvalého stavu, v zvykání si na politickou paralýzu.

Národ, který si nedokáže udržet své základní vládní funkce – který si nedokáže uživit své občany, platit své zaměstnance ani provozovat svou infrastrukturu – postupně ztrácí legitimitu svých institucí. Tato delegitimizace je zákeřná a často nepostřehnutelná, ale kumulativně destruktivní. Když občané ztratí víru ve schopnost státu plnit základní úkoly, stahují se, distancují a hledají soukromé alternativy. Daňová morálka klesá, nábor kvalifikovaných pracovníků do veřejné služby se stává obtížnějším a dodržování zákonů a předpisů se snižuje. Stát, který neustále zklamává své občany, podkopává své vlastní základy. Spojené státy se nacházejí v bodě, kdy by akumulace takových zklamání mohla spustit kvalitativní transformaci, která změní samotnou podstatu americké demokracie.

Nadcházející roky ukážou, zda má americká politika schopnost sebereflexe. Historické precedenty nabízejí jak důvod k naději, tak i k obavám. V minulosti národ překonal existenční krize díky odvážným reformám a charismatickému vedení. Éra New Dealu za Roosevelta, hnutí za občanská práva a fiskální konsolidace v 90. letech ukazují, že změna je možná. Zároveň příklady zkrachovalých říší ukazují, že historická velikost není zárukou budoucí relevance. Dynamiku úpadku, jakmile se jednou rozběhne, může být obtížné zvrátit. Americká demokracie čelí pravděpodobně největší zkoušce od občanské války. Současnou krizi nedefinuje vojenská konfrontace, ale institucionální eroze a fiskální rozpad. Reakce na tuto výzvu určí, zda americké století zůstane epizodou v historii, nebo zda lze instituce revitalizovat pro novou éru.

☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina

☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem národním jazyce!

 

Rád vám a mému týmu posloužím jako osobní poradce.

Kontaktovat mě můžete vyplněním kontaktního formuláře nebo mi jednoduše zavolejte na číslo +49 89 89 674 804 (Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: wolfenstein ∂ xpert.digital

Těším se na náš společný projekt.

 

 

☑️ Podpora MSP ve strategii, poradenství, plánování a implementaci

☑️ Vytvoření nebo přeladění digitální strategie a digitalizace

☑️ Rozšíření a optimalizace mezinárodních prodejních procesů

☑️ Globální a digitální obchodní platformy B2B

☑️ Pioneer Business Development / Marketing / PR / Veletrhy

Zaměření na odvětví: B2B, digitalizace (od AI po XR), strojírenství, logistika, obnovitelné zdroje energie a průmysl

Více o tom zde:

• Obchodní centrum Xpert

Tematické centrum s poznatky a odbornými znalostmi:

• Znalostní platforma o globální a regionální ekonomice, inovacích a trendech specifických pro dané odvětví
• Sběr analýz, impulsů a podkladových informací z našich oblastí zájmu
• Místo pro odborné znalosti a informace o aktuálním vývoji v oblasti podnikání a technologií
• Tematické centrum pro firmy, které se chtějí dozvědět více o trzích, digitalizaci a inovacích v oboru