Publikováno: 20. června 2025 / Aktualizováno: 20. června 2025 – Autor: Konrad Wolfenstein
Sociální stabilita nade vše: Čína podporuje ztrátové firmy a náklady na politické priority – Kreativní obrázek: Xpert.Digital
Čínské dilema: Proč Peking uměle udržuje bankrotující firmy při životě
Zombie společnosti v Číně mezi kolapsem a kontrolou: Jak Čína politicky řídí svou ekonomiku:
Čínská lidová republika čelí zásadnímu dilematu hospodářské politiky: Aby vláda zajistila sociální stabilitu, systematicky udržuje při životě neziskové společnosti, které by za normálních tržních podmínek byly již dávno uzavřeny. Tato politika podpory potýkajících se s problémy firem jasně ukazuje priority čínského vedení – sociální stabilita má přednost před ekonomickou efektivitou.
Vhodné pro:
Rozsah problému neziskových společností
Dramatický nárůst neefektivních firem
Rozsah problému podtrhují i nedávná data: Podíl ztrátových společností v Číně vzrostl z 8 procent v roce 2023 na 13 procent v první polovině roku 2024. Tento vývoj výrazně převyšuje globální trend, kdy se podíl ve stejném období zvýšil ze 4 na 6 procent. Obzvláště alarmující je skutečnost, že i bez započítání sektoru nemovitostí se podíl zvýšil ze 7 na 11 procent.
Obzvláště postižená odvětví
Automobilový průmysl je příkladem tohoto trendu. Podíl ztrátových průmyslových podniků dosáhl v roce 2024 nejvyšší úrovně od roku 2001. V provincii Šan-si, která se mění v centrum čisté energie, téměř 40 procent průmyslových podniků hospodaří se ztrátou – dvojnásobek celostátního průměru.
Příklad společnosti Daun Automobile v provincii Shanxi ilustruje tento problém: navzdory neúspěšnému přechodu na prémiové elektromobily a soudně nařízené restrukturalizaci v roce 2024 společnost nadále vyrábí nákladní automobily. To ukazuje neochotu místních úřadů povolit odchod z trhu.
Mechanismy státní intervence
Komplexní dotační politika
Čínská vláda využívá širokou škálu podpůrných opatření. Více než 99 procent společností kótovaných na burze obdrželo v roce 2022 přímé státní dotace. To je obzvláště patrné v případě výrobce elektromobilů BYD, jehož přímé dotace se zvýšily z 220 milionů eur v roce 2020 na 2,1 miliardy eur v roce 2022.
Vládní podpora zahrnuje nejen přímé dotace, ale také daňové úlevy, nízkoúročené půjčky, slevy na elektřinu a dotované stavební pozemky. V letech 2021 až 2023 obdržel čínský automobilový průmysl přímé dotace ve výši přes 5,7 miliardy eur.
Institucionální překážky konsolidace trhu
Čínský insolvenční systém výrazně brání nezbytné korekci trhu. Soudy se zdráhají schvalovat uzavírky podniků, protože soudci mohou být zodpovědní za potenciální sociální nepokoje. Právní dokument z roku 2021 ukazuje, že soudy jsou často povinny předem utlumit protesty, než povolí bankrot.
Sociální napětí navzdory nízké nezaměstnanosti
Klamavá stabilita dat o trhu práce
Oficiálně nízká míra nezaměstnanosti v průměru 5,2 procenta v roce 2024 vyvolává dojem ekonomické stability. Toto číslo však maskuje skutečné problémy: Nezaměstnanost mladých lidí dosáhla v srpnu 2024 18,8 procenta, což představuje nárůst ze 17,1 procenta v červenci. Míra nezaměstnanosti u osob ve věku 25 až 29 let činila 6,9 procenta.
Vhodné pro:
Rostoucí protesty a sociální nepokoje
Navzdory snahám vlády o udržení stability roste sociální napětí. Organizace China Dissent Monitor zdokumentovala ve třetím čtvrtletí roku 2024 celkem 937 protestních incidentů, což představuje 27% nárůst ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku. Většinu těchto protestů vedli dělníci (41 procent), majitelé nemovitostí (28 procent) a obyvatelé venkova (12 procent).
Dalším znakem obav vlády je pozastavení zveřejňování údajů o mzdách hlavní náborovou platformou 51.com, pravděpodobně s cílem zamaskovat slabost trhu práce.
Ekonomické důsledky této podpůrné politiky
Deflační tendence a slabá domácí poptávka
Politiky, které uměle udržují neefektivní firmy nad vodou, přispívají k deflačním tendencím. V listopadu 2024 vzrostly spotřebitelské ceny pouze o 0,2 procenta, zatímco ve srovnání s předchozím měsícem ve skutečnosti klesly o 0,6 procenta. Ceny výrobců klesly o 2,5 procenta, což odráží pokračující deflační tlak ve výrobním sektoru.
Domácí poptávka stagnuje a spotřebitelská důvěra trpí v důsledku kolapsu realitního sektoru. Tato slabá domácí poptávka zvyšuje závislost Číny na exportu a vede ke strukturálním nerovnováhám.
Nadměrné kapacity a obchodní konflikty
Dotování neživotaschopných společností vede k masivnímu nadměrnému množství kapacit. Odhady naznačují, že nadměrné kapacity v elektromobilech a lithiových bateriích jsou dostatečně velké na to, aby zdvojnásobily vývoz v těchto odvětvích. I při zvýšení využití výrobní kapacity na 80 procent by se vývoz elektromobilů musel zvýšit přibližně o 30 procent a vývoz lithiových baterií přibližně o 70 procent.
Tato nadprodukce vede k mezinárodním obchodním konfliktům. V říjnu 2024 EU uvalila cla na čínské elektromobily až do výše 35 procent. USA zvýšily dovozní cla na čínské zboží na 125 procent, zatímco Čína reagovala odvetnými cly ve výši 84 procent.
Odborné názory a návrhy reforem
Kritika nedostatečné tržní disciplíny
Shaun Roache, hlavní ekonom pro Asii a Tichomoří ve společnosti S&P Global Ratings, kritizuje dopady těchto politik: „Nedostatek tržní disciplíny je škodlivý pro zdravé společnosti.“ Neefektivní alokace zdrojů brzdí hospodářský rozvoj a oslabuje konkurenceschopnost.
Návrhy strukturálních reforem
Renomovaný ekonom David Li Daokui navrhuje systém kvót, v němž by společnosti mohly prodávat výrobní práva, aby snížily nadměrnou kapacitu tržně orientovaným způsobem. Takové tržně orientované mechanismy by mohly představovat alternativu k přímým vládním intervencím.
Michael Pettis, profesor financí na Pekingské univerzitě, zdůrazňuje globální důsledky: „Politická opatření ke snížení ztráty pracovních míst a příjmů pro firmy se mohou jevit jako čistě domácí problém, ale vzhledem k tomu, že tato politika vede k rychlejšímu nárůstu produkce než související spotřeby, jsou v podstatě také obchodní politikou.“.
Historická perspektiva a současné výzvy
Rozdíly oproti předchozím reformám
V 90. letech 20. století premiér Ču Žung-ťi uzavřel tisíce neefektivních státních podniků, což umožnilo následný boom čínského zpracovatelského průmyslu. Dnes je však nadměrná kapacita soustředěna především v soukromých společnostech, nad nimiž mají místní samosprávy menší přímou kontrolu.
Si Ťin-pching upřednostňuje národní bezpečnost a technologickou soběstačnost a nechává jen malý prostor pro volatilitu trhu. Místní úředníci jsou hodnoceni především podle růstu a zaměstnanosti, což je odrazuje od uzavírání nerentabilních podniků.
Slabé provádění reformního úsilí
Přestože Státní rada v roce 2023 vydala pokyny k omezení místních dotací a nařídila bankám, aby pozastavily poskytování úvěrů společnostem, kterým hrozí insolvence, jejich provádění je stále slabé. To ukazuje na obtížnost vymáhání centrálních reformních směrnic na místní úrovni, pokud jsou v rozporu s místními zájmy.
Neudržitelná rovnováha
Čínská politika umělého udržování neziskových společností při životě odhaluje zásadní napětí mezi krátkodobou sociální stabilitou a dlouhodobým ekonomickým zdravím. Nízké míry nezaměstnanosti je dosaženo za cenu neefektivního využívání zdrojů a eskalace obchodního napětí.
Bez zásadních reforem riskuje Čína stagnaci, kterou nemůže ignorovat ani Komunistická strana. Vláda čelí těžké volbě: buď riskovat sociální nepokoje prostřednictvím nezbytných korekcí trhu, nebo i nadále obětovat ekonomickou efektivitu ve prospěch krátkodobé stability. Čas na polovičatá opatření se krátí a náklady na takovou politiku jsou stále zřetelnější jak pro Čínu, tak pro globální ekonomiku.
Vhodné pro:
Váš globální partner pro marketing a rozvoj podnikání
☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina
☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem národním jazyce!
Konrad Wolfenstein
Rád vám a mému týmu posloužím jako osobní poradce.
Kontaktovat mě můžete vyplněním kontaktního formuláře nebo mi jednoduše zavolejte na číslo +49 89 89 674 804 (Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: wolfenstein ∂ xpert.digital
Těším se na náš společný projekt.
