Saúdská Arábie zastavila výstavbu mrakodrapu Mukaab ve tvaru krychle: Pozadí a ekonomická analýza

„Problém, který ještě neexistuje“: Technické překážky srazily saúdskoarabský architektonický zázrak na kolena

Měl se stát ústředním bodem nového Rijádu a posunout hranice moderní architektury: „Mukaab“, gigantický mrakodrap ve tvaru krychle s hranami o délce 400 metrů, byl plánován jako jeden z nejúchvatnějších symbolů saúdskoarabské „Vize 2030“. Nyní však ekonomická realita dohání futuristické sny pouštního státu.

V lednu 2026 Saúdská Arábie nečekaně oznámila dočasné zastavení výstavby projektu v hodnotě 50 miliard dolarů – přestože již probíhaly základové a výkopové práce. Toto rozhodnutí představuje zásadní zlom ve strategii korunního prince Muhammada bin Salmána. Co začalo jako skok do sci-fi budoucnosti, nyní ustupuje vynucenému pragmatismu.

Důvodem nouzového zastavení je nestabilní kombinace klesajících cen ropy, explodujících rozpočtových deficitů a technických výzev, které ženou i to nejpokročilejší inženýrství na hranici jeho možností. Po drastickém zmenšení zrcadlového města „The Line“ je Mukaab další obětí finanční rekalibrace. Místo zaměření na neprokázané architektonické zázraky se nyní státní investiční fond PIF soustředí na hmatatelné cíle: mistrovství světa ve fotbale 2034, Expo 2030 a rozšíření umělé inteligence.

Zde analyzujeme důvody zastavení výstavby, zkoumáme nejistou ekonomickou situaci Saúdské Arábie v důsledku propadu cen ropy a ukazujeme, jaké nové priority si království nyní stanovuje, aby si zajistilo budoucnost i mimo ropu. Zjistěte, proč končí éra megalomanie a jaké příležitosti se pro globální ekonomiku otevírají díky tomuto novému, realističtějšímu kurzu.

Souvisí s tím:

• Saúdská Arábie odkládá Asijské zimní hry 2029: Analýza systémové krize, která stojí za tímto rozhodnutím

Co je to projekt Mukaab a proč byla výstavba zastavena?

Projekt Mukaab měl být architektonickým mistrovským dílem, ústředním bodem nové čtvrti New Murabba v saúdskoarabském hlavním městě Rijádu. Mrakodrap ve tvaru krychle s délkou stran 400 metrů byl koncipován jako jeden z nejambicióznějších stavebních projektů Vize 2030. V lednu 2026 Saúdská Arábie oznámila dočasné zastavení výstavby Mukaabu po rozsáhlých výkopových pracích a pilotových základových pracích.

Oficiálními důvody zastavení výstavby jsou finanční a technické kontroly projektu. Saúdskoarabský suverénní investiční fond, Veřejný investiční fond (Public Investment Fund), který financuje projekty Vize 2030, musel upravit své plány, aby snížil náklady a přehodnotil priority výdajů. Toto rozhodnutí odráží rostoucí tlak, kterému je království vystaveno v důsledku nízkých cen ropy. Práce na samotné budově byly pozastaveny, zatímco rozvoj okolních realitních projektů má pokračovat.

Po revizích plánů bylo dokončení celé čtvrti New Murabba odloženo z původního plánu roku 2030 na rok 2040. Realitní poradenská společnost Knight Frank odhadla náklady projektu na přibližně 50 miliard USD, což odpovídá hrubému domácímu produktu Jordánska. Dosud byly uděleny zakázky pouze v hodnotě kolem 100 milionů USD.

Jaké architektonické prvky by měl Mukaab nabízet?

Mukaab byl koncipován jako technologický zázrak, který by posunul hranice moderní architektury. 400 metrů vysoká a stejně široká kovová krychle měla uvnitř umístit válcovou strukturu. Nejpozoruhodnějším prvkem byla plánovaná největší kopule na světě ovládaná umělou inteligencí, kterou by návštěvníci mohli vidět ze spirálovité věže vysoké přes 300 metrů.

Nový generální ředitel společnosti Murabba Michael Dyke na prosincové konferenci popsal Mukaab jako „jiný svět“, který by si návštěvníci měli prožít hned po vstupu. Vizí bylo vytvořit pohlcující prostor, který spojuje kulturu, kreativitu a nejmodernější technologie. Budova měla být nejen architektonickou památkou, ale také centrem kreativních odvětví a inovativních zážitků.

Dyke zároveň uznal, že realizace projektu s sebou přinesla značné výzvy. Jeho prohlášení: „Je těžké najít řešení problému, který dosud neexistuje,“ zdůrazňuje technické obtíže spojené s tak inovativním a bezprecedentním konceptem. Kombinace extrémních rozměrů, inovativní technologie zobrazování a složité vnitřní struktury představovala nové výzvy i pro zkušené inženýry a architekty.

Jaký ekonomický význam měla pro Saúdskou Arábii čtvrť Nová Murabba?

Nová čtvrť Murabba měla být mnohem víc než jen prestižní stavební projekt. Podle saúdskoarabské vlády měl projekt do roku 2030 poskytnout celkem 104 000 bytových jednotek a přispět saúdskoarabské ekonomice 180 miliardami rijálů. Obzvláště významné bylo očekávání, že projekt do roku 2030 vytvoří celkem 334 000 přímých a nepřímých pracovních míst.

Nová Murabba, která se rozkládá na ploše 19 kilometrů čtverečních, byla koncipována jako největší předměstský developerský projekt na světě. Projekt byl založen na filozofii „15minutového města“, kde by veškeré denní potřeby byly v dosahu 15 minut chůze. Developerský projekt zahrnuje 19 milionů metrů čtverečních zastavitelné plochy, rozdělené na maloobchodní, pohostinské, rezidenční a kancelářské prostory.

Generální ředitel Michael Dyke na různých akcích zdůrazňoval, že projekt New Murabba má za cíl vytvořit dokonalou harmonii mezi městským životem a přírodou. Ústředním bodem konceptu byla udržitelnost, přičemž klíčovými prvky byly energetická účinnost, úspora vody a plánování zaměřené na lidi. Projekt byl navržen tak, aby demonstroval, jak lze hustě osídlené městské bydlení kombinovat s vysokou kvalitou života a environmentální kompatibilitou.

Jak se vyvíjela ekonomická situace v Saúdské Arábii?

Ekonomická situace Saúdské Arábie se od spuštění Vize 2030 v roce 2016 výrazně změnila. Království se potýká s důsledky nízkých cen ropy, které jsou hluboko pod úrovní potřebnou pro vyrovnaný rozpočet. Podle výpočtů Goldman Sachs potřebuje Saúdská Arábie k vyrovnání rozpočtu cenu ropy kolem 93 dolarů za barel. Na začátku roku 2025 se však cena ropy pohybovala pouze kolem 62 až 65 dolarů poté, co americký prezident Trump oznámil nová cla, což vyvolalo obavy z globální recese.

Rozpočtový deficit Saúdské Arábie se v posledních letech výrazně zvýšil. Pro rok 2025 se předpokládá deficit ve výši 245 miliard rijálů, což odpovídá přibližně 65 miliardám USD neboli 5,3 procentům hrubého domácího produktu (HDP). To je podstatně více, než se původně plánovalo. Pro rok 2026 vláda předpovídá snížený, ale stále značný deficit ve výši 165 miliard rijálů, což je zhruba 44 miliard USD neboli 3,3 procenta HDP.

Klesající příjmy z ropy mají přímý dopad na veřejné finance. V první polovině roku 2025 klesly příjmy z ropy o 24 procent, což způsobilo nárůst rozpočtového deficitu z 28 miliard rijálů v první polovině roku 2024 na 93 miliard rijálů. Navzdory těmto výzvám Mezinárodní měnový fond zdůrazňuje, že Saúdská Arábie se státním dluhem přibližně 31,7 procenta HDP je v poměrně dobré pozici. Tento poměr je výrazně nižší než v mnoha rozvinutých zemích, jako je Japonsko s 236 procenty nebo Spojené státy se 124 procenty.

Aby Saúdská Arábie překlenula mezeru ve financování, zvýšila své zadlužení. Ministerstvo financí schválilo pro rok 2026 úvěrový plán ve výši přibližně 217 miliard rijálů, což odpovídá zhruba 58 miliardám amerických dolarů. Tyto prostředky jsou určeny na pokrytí očekávaného rozpočtového deficitu ve výši 165 miliard rijálů a na splacení splatných dluhů ve výši přibližně 52 miliard rijálů.

Co je Vize 2030 a jakou roli v ní hrají megaprojekty?

Vize 2030, kterou v roce 2016 zahájil korunní princ Mohammed bin Salmán, představuje nejkomplexnější pokus Saúdské Arábie osvobodit se od „nebezpečné závislosti na ropě“. Plán si klade za cíl zásadně transformovat saúdskoarabskou ekonomiku a vyvinout nové zdroje příjmů mimo ropný sektor. Program zahrnuje investice v hodnotě až čtyř bilionů amerických dolarů v různých odvětvích.

Ústředním hráčem za Vizí 2030 je Veřejný investiční fond (PIF), saúdskoarabský suverénní investiční fond, v jehož čele stojí korunní princ Mohammed bin Salmán. PIF, založený v roce 1971, se pod vedením korunního prince dramaticky transformoval. Jeho počet zaměstnanců vzrostl z pouhých 50 v roce 2015 na téměř 500 v roce 2018. Spravovaná aktiva se zvýšila ze 74 miliard dolarů v roce 2019 na 925 miliard dolarů do konce roku 2024. Do roku 2030 si PIF klade za cíl spravovat 2 biliony dolarů, což by z něj učinilo druhý největší suverénní investiční fond na světě.

Megaprojekty jako Neom, Diriyah, New Murabba, Qiddiya a Projekt rozvoje Rudého moře symbolizují ambice Vize 2030. Tyto projekty mají nejen diverzifikovat ekonomiku, ale také vytvořit stovky tisíc pracovních míst a etablovat Saúdskou Arábii jako globální centrum cestovního ruchu, kultury a inovací. Od roku 2003 přilákal sektor nemovitostí přibližně 30 miliard amerických dolarů přímých zahraničních investic a stal se předním sektorem mimo ropný průmysl.

Vize 2030 rovněž předpokládá masivní rozšíření obnovitelných zdrojů energie. Do roku 2030 mělo být instalováno 9,5 gigawattů kapacity obnovitelných zdrojů energie. To bylo součástí strategie na posílení saúdskoarabské ekonomiky pro období po ropné éře a na dosažení téměř úplné nezávislosti na cenách ropy do roku 2020 – cíl, který nebyl vzhledem k přetrvávajícím výzvám splněn.

Proč musela Saúdská Arábie revidovat své megaprojekty?

Reforma saúdskoarabských megaprojektů je výsledkem přehodnocení finanční reality a strategických priorit. V říjnu 2025 Saúdská Arábie oznámila zásadní restrukturalizaci svého suverénního investičního fondu v hodnotě 925 miliard dolarů. Veřejný investiční fond (PIF) se má odklonit od zaměření na megaprojekty v oblasti nemovitostí a místo toho se zaměřit na odvětví považovaná za naléhavější a ziskovější.

Mezi nové priority PIF patří logistika, těžba nerostů, umělá inteligence a náboženská turistika. Tato odvětví slibují udržitelnější a krátkodobější výnosy než kapitálově náročné projekty v oblasti nemovitostí, na které se v posledních letech zaměřovala pozornost. Zejména Saúdská Arábie sází na svou roli potenciálního centra umělé inteligence a očekává se, že plánovaná datová centra budou těžit z bohatých energetických zdrojů země.

Ministr financí Mohammed Al-Jadaan agentuře Reuters řekl, že úroveň výdajů zůstala v posledních třech rozpočtových cyklech stabilní, ale priority se změnily. „Naše úroveň výdajů byla stabilní, ale nyní se zaměřujeme na naše priority v oblasti výdajů, nikoli na celkovou částku,“ zdůraznil. Projekty, které se zdály být příliš ambiciózní z hlediska časového harmonogramu nebo investičních požadavků, by byly překalibrovány na realističtější cíle.

Ministr hospodářství Faisal al-Ibrahim prokázal pozoruhodnou transparentnost, když prohlásil: „Pracujeme velmi transparentně a nebudeme se bát přiznat, že jsme museli projekty odložit, zpozdit nebo přesunout.“ Tato otevřenost představuje posun v komunikační strategii království, které je již dlouho známé svým optimismem ohledně megaprojektů.

V analýze z prosince 2025 Mezinárodní měnový fond ocenil přístup Saúdské Arábie. Odolnost prokázaná v roce 2025 podtrhuje pokrok, kterého již bylo dosaženo ve snižování závislosti ekonomiky na kolísání cen ropy. Navzdory poklesu ceny ropy o téměř 30 procent oproti vrcholu z roku 2022 si ekonomika mimo ropný průmysl udržela silnou dynamiku. To odráží dopad reforem Vize 2030, zejména vytváření pracovních míst v soukromém sektoru a rekordně nízkou míru nezaměstnanosti.

Naše globální odborné znalosti v oblasti rozvoje podnikání, prodeje a marketingu v oboru a ekonomice - Obrázek: Xpert.Digital

Oblasti zájmu v průmyslu: B2B, digitalizace (od AI po XR), strojírenství, logistika, obnovitelné zdroje energie a průmysl

Více informací zde:

• Centrum pro expertní podnikání

Tematické centrum nabízející poznatky a odborné znalosti:

• Znalostní platforma zahrnující globální a regionální ekonomiky, inovace a trendy specifické pro dané odvětví
• Soubor analýz, poznatků a podkladových informací z našich klíčových oblastí zaměření
• Místo pro odborné znalosti a informace o aktuálním vývoji v oblasti podnikání a technologií
• Centrum pro firmy hledající informace o trzích, digitalizaci a inovacích v oboru

Které projekty budou nyní upřednostňovány?

Místo futuristických megaprojektů, jako jsou Mukaab a The Line, se Saúdská Arábie nyní zaměřuje na iniciativy považované za naléhavější a ekonomicky životaschopnější. Mezi ně patří především přípravy na světovou výstavu Expo 2030 v Rijádu a mistrovství světa ve fotbale FIFA 2034. Tyto významné mezinárodní akce vyžadují masivní investice do infrastruktury a jsou pro království nejvyšší prioritou.

Očekává se, že Expo 2030, které Saúdská Arábie v listopadu 2023 získala drtivou většinou hlasů, přiláká přes 40 milionů návštěvníků ze 190 zemí. Akce se má konat od října 2030 do března 2031 a představuje významný milník v rámci Vize království 2030. Korunní princ Muhammad bin Salmán označil pořádání Expa za „vrcholný úspěch“ reformní agendy království. Expo nabízí Saúdské Arábii příležitost prezentovat se světu jako modernizovaný a progresivní národ.

Mistrovství světa ve fotbale 2034, na jehož pořádání je Saúdská Arábie jediným kandidátem, si také vyžádá obrovské investice do stadionů a infrastruktury. Království plánuje postavit nebo modernizovat několik stadionů a 134 tréninkových zařízení. Korunní princ Muhammad bin Salmán zdůraznil, že investice do sportu zvýšily hrubý domácí produkt země o jedno procento. Pořádání mistrovství světa je nedílnou součástí strategie, jejímž cílem je etablovat Saúdskou Arábii jako globální centrum sportu a zábavy.

Prioritní je také projekt Diriyah, kulturní centrum v hodnotě 63,2 miliard dolarů v Diriyah na okraji Rijádu, které je zapsáno na seznamu světového dědictví UNESCO. Cílem projektu je stát se globálním centrem kultury, vzdělávání a kreativity. Po dokončení se předpokládá, že Diriyah přiláká ročně 50 milionů návštěvníků, vytvoří 178 000 pracovních míst a přispěje k HDP Saúdské Arábie částkou 18,6 miliard dolarů. V listopadu 2024 byly odhaleny nové kulturní a vzdělávací čtvrti, včetně kulturní čtvrti Qurain s muzei, kiny a akademiemi a Severní čtvrti, kde sídlí Nadace krále Salmána.

Turistický projekt Qiddiya, který se nachází 45 kilometrů jihozápadně od Rijádu, je koncipován jako globální centrum zábavy, sportu a kultury. S investicí ve výši 6,5 miliardy amerických dolarů by Qiddiya měla do roku 2030 přilákat 17 milionů návštěvníků ročně a vytvořit více než 25 000 pracovních míst. Projekt zahrnuje více než 300 zábavních a vzdělávacích zařízení rozmístěných v pěti odlišných zónách o rozloze 376 kilometrů čtverečních. Očekává se, že Qiddiya každoročně přispěje saúdskoarabské ekonomice 17 miliardami rijálů a umožní Saúdům trávit volný čas a dovolenou v zemi, namísto 30 miliard amerických dolarů, které saúdské domácnosti v současnosti utrácejí za cesty do zahraničí.

Souvisí s tím:

• Skutečný důvod, proč saúdskoarabské 170 km dlouhé megaměsto „The Line“ selhává – megalománie a lži: Ze 170 km na 2,4 km

Co se stalo s projektem Neom a The Line?

Projekt Neom, zejména jeho ústřední prvek, Linka, prošel ještě dramatičtější redukcí než Mukaab. Linka byla původně koncipována jako 170 kilometrů dlouhé lineární město určené pro 9 milionů lidí. Stavba měla být 500 metrů vysoká a pouhých 200 metrů široká, celá obložená zrcadlovým sklem a poháněná 100% obnovitelnou energií. Všechny základní služby měly být do pěti minut chůze a vysokorychlostní železniční systém měl zajistit spojení z jednoho konce do druhého za pouhých 20 minut.

Již v dubnu 2024 bylo oznámeno, že trať The Line bude drasticky zmenšena. Místo 170 kilometrů se nyní předpokládá, že město bude do roku 2030 dlouhé pouze 2,4 kilometru – což jsou jen asi dvě procenta původně plánované délky. Očekávaná populace se snížila z 1,5 milionu na méně než 300 000 lidí. K tomuto masivnímu snížení došlo poté, co projekt čelil značnému překročení nákladů a technickým problémům. Odhadované náklady se vyšplhaly až na 8,8 bilionu amerických dolarů.

V lednu 2026 deník Financial Times informoval, že The Line prochází „významným zmenšováním a redesignem“. Novým cílem bylo přeměnit lokalitu na datové centrum v rámci agresivního úsilí korunního prince Mohammeda bin Salmána učinit z království předního hráče v oblasti umělé inteligence. Jeho pobřežní poloha nabízela ideální podmínky pro datová centra, protože k chlazení bylo možné využít mořskou vodu. Saúdská Arábie již v květnu 2025 obdržela od společnosti Nvidia 18 000 grafických procesorů s umělou inteligencí pro svá státem financovaná datová centra.

I další projekty v Neomu byly omezeny. Zimní Asijské hry 2029, které se měly konat v lyžařském středisku Trojena v Neomu, byly odloženy na neurčito. To je obzvláště pozoruhodné, protože se jednalo o jeden z mála projektů v Neomu s pevným mezinárodním termínem. Odložení podtrhuje finanční a logistické potíže, kterým celý projekt v Neomu čelí.

Jaké technické výzvy způsobily, že The Line a Mukaab byly tak obtížné?

Technické výzvy, kterým byla postavena linka The Line, byly v historii stavebnictví bezprecedentní. Požadavky na zdroje překonaly všechny dosavadní rekordy. Podle interních údajů by každý z 800 metrů dlouhých modulů vyžadoval přibližně sedm milionů tun oceli a přes pět milionů metrů krychlových betonu. Zdroj z řad zasvěcených lidí listu Financial Times sdělil, že projekt by spotřeboval zhruba 60 procent světové roční produkce zelené oceli – což je zjevně nerealistický požadavek.

Konstrukční problémy byly obrovské. Zatížení větrem na 500 metrů vysoké zdi by bylo enormní a tlumení vibrací zavěšených částí budovy představovalo složitý inženýrský problém. Likvidace odpadních vod pro vertikálně vrstvené město s miliony obyvatel v šířce pouhých 200 metrů by byla také logistickým výkonem. Plánovaný dopravní systém měl dosáhnout rychlosti 510 kilometrů za hodinu, čímž by překonal současný světový rekord šanghajské maglevské dráhy s rychlostí 431 kilometrů za hodinu – technický požadavek, který by si vyžádal značné vývojové práce.

Saúdskoarabský ministr průmyslu Bandar Al Khorayef přiznal strategickou chybu: nelze nejdříve postavit město a pak doufat, že firmy a lidé ho budou následovat. Nový přístup, řekl, spočívá v tom, že nejprve se vybuduje ekonomika, poté se přilákají lidé a město se může organicky rozvíjet. Toto zjištění naznačuje, že The Line, ve své původní podobě monolitické zrcadlové zdi, je nyní historií.

Projekt Mukaab se také potýkal s významnými technickými překážkami. Generální ředitel Michael Dyke připustil, že je „obtížné najít řešení problému, který dosud neexistuje“. Plánovaná největší kopule na světě ovládaná umělou inteligencí uvnitř 400metrové krychle v této podobě neexistuje nikde jinde na světě. Technologie hologramů, jak je popsána v oznámení Mukaabu, ještě není dostatečně vyspělá pro aplikaci v tomto měřítku.

Zajištění strukturální stability krychle a současná integrace složitých technologických systémů, vnitřní spirálové věže a potenciálně i vodních prvků představovalo pro inženýry nebývalé výzvy. Krychle musela být extrémně robustní a zcela vodotěsná, aby ochránila technologii. Kombinace architektonické inovace, technologické složitosti a naprostého rozsahu učinila z Mukaabu projekt, který bylo obtížné plánovat, a to i s těmi nejpokročilejšími simulacemi.

Jak reagovala veřejnost na škrty v projektu?

Reakce na omezování saúdskoarabských megaprojektů byly smíšené. Mezinárodní média a platformy sociálních médií toto snížení široce interpretovaly jako známku nereálnosti původních plánů. Kritici od samého začátku vyjadřovali pochybnosti o proveditelnosti projektů, jako je The Line, a drastické snížení podle nich tyto skepse potvrdilo.

Návrh Mukaabu vyvolal po svém odhalení kontroverzi. Sociální média se setkala s kritikou podobnosti budovy ve tvaru krychle s Kaabou, nejposvátnějším místem islámu, které se nachází uprostřed Velké mešity v Mekce. Kaaba je budova ve tvaru krychle, podle které se muslimové na celém světě orientují během modlitby. Vizuální podobnost byla některými vnímána jako neuctivá, přestože projekt Mukaabu sledoval zcela odlišné architektonické a funkční cíle.

V kontextu mistrovství světa ve fotbale 2034 a dalších sportovních investic se objevila obvinění z „sportswashingu“. Kritici tvrdí, že Saúdská Arábie využívá těchto významných událostí k odvedení pozornosti od otázek lidských práv a k vylepšování svého mezinárodního image. Korunní princ Muhammad bin Salmán však prohlásil, že mu „nezáleží“, co se říká o obviněních z sportswashingu, a zdůraznil, že investice do sportu zvýšily HDP země o jedno procento – což naznačuje, že ekonomické přínosy jsou v této strategii prvořadé.

Hlasování o Expo 2030 také odhalilo jasnou mezinárodní podporu Saúdské Arábii. Rijád získal od členů Mezinárodního úřadu pro výstavy 119 ze 182 hlasů, zatímco jeho konkurenti, jihokorejský Pusan, získali pouze 29 hlasů a Řím pouhých 17. Ředitel italské kandidatury na Expo Giampiero Massolo výsledek ostře kritizoval s tím, že se již nejedná o zásluhy, ale o „transakce“.

Jakou roli hrají nízké ceny ropy v úpravách projektu?

Nízké ceny ropy jsou klíčovým externím faktorem, který nutí Saúdskou Arábii reorganizovat své projekty v rámci Vize 2030. Saúdská Arábie zůstává největším světovým vývozcem ropy a příjmy z ropy tvoří převážnou část vládních příjmů. V roce 2022, kdy byly ceny ropy vysoké, se příjmy z ropy prudce zvýšily přibližně o 50 procent na 225 miliard dolarů, což představuje 68 procent celkových vládních příjmů. Království v daném roce dosáhlo rozpočtového přebytku ve výši 27 miliard dolarů – prvního přebytku za osm let celkového deficitu ve výši 457 miliard dolarů.

Od té doby se situace dramaticky zhoršila. Cena ropy klesla z maxim přes 100 dolarů za barel v roce 2022 na zhruba 62 až 65 dolarů na začátku roku 2025. Tyto ceny jsou hluboko pod úrovní, kterou Saúdská Arábie potřebuje pro vyrovnaný rozpočet. Analytici odhadují, že království potřebuje cenu ropy kolem 93 dolarů za barel k financování svých ambiciózních výdajových plánů.

Produkce ropy je také důležitým faktorem. Jako člen skupiny OPEC+ podléhá Saúdská Arábie produkčním kvótám, které mají podporovat ceny ropy prostřednictvím omezení produkce. Například v roce 2023 smělo království produkovat pouze 10,5 milionu barelů denně, oproti 10,6 milionu v předchozím roce. Toto dobrovolné omezení dále snižuje příjmy, i když teoreticky má podporovat vyšší ceny.

Kombinace nižších cen a omezené produkce má přímý dopad na schopnost království financovat program Vize 2030. Goldman Sachs v dubnu 2025 předpověděl, že rozpočtový deficit Saúdské Arábie vzroste na 67 miliard dolarů – což je více než dvojnásobek základní prognózy vlády z konce roku 2024. To by donutilo korunního prince Muhammada bin Salmána půjčovat si více na globálních dluhopisových trzích a dále omezit své mnohamiliardové plány na transformaci ekonomiky.

Toby Iles, hlavní ekonom společnosti Jadwa Investment v Rijádu, k tomu uvedl: „Saúdská Arábie má dobrou pozici k překonání období nižších cen ropy díky emisi dluhových cenných papírů a upřednostňování výdajů. Veřejný dluh zůstává nízký, kolem 30 procent HDP, a rezervy vládního rozpočtu zůstávají vysoké.“ Nicméně potřeba odložit nebo omezit projekty zdůrazňuje, že Saúdská Arábie není imunní vůči realitě globálních energetických trhů.

Využijte rozsáhlé, pětinásobné odborné znalosti společnosti Xpert.Digital v komplexním balíčku služeb | Výzkum a vývoj, XR, PR a optimalizace digitální viditelnosti - Obrázek: Xpert.Digital

Společnost Xpert.Digital disponuje hlubokými znalostmi napříč různými odvětvími. To nám umožňuje vyvíjet strategie na míru, které přesně odpovídají požadavkům a výzvám vašeho specifického segmentu trhu. Díky neustálé analýze tržních trendů a sledování vývoje v odvětví můžeme jednat proaktivně a nabízet inovativní řešení. Kombinace zkušeností a odborných znalostí vytváří přidanou hodnotu a poskytuje našim klientům rozhodující konkurenční výhodu.

Více informací zde:

• Využijte 5 oblastí odbornosti Xpert.Digital v jednom balíčku – již od 500 €/měsíc

Jak se současná situace liší od předchozích krizí cen ropy?

Současná situace se v několika důležitých aspektech liší od předchozích krizí cen ropy, které Saúdská Arábie zažila. V minulosti, zejména během období vysokých cen přibližně od roku 2004 do roku 2014, kdy ropa stála v průměru 90 až 100 dolarů za barel, se Saúdská Arábie spoléhala téměř výhradně na příjmy z ropy. V té době tvořila ropa zhruba 90 procent vládních příjmů a 90 procent exportu. Snaha o diverzifikaci byla jen malá, protože peníze volně tekly.

Když cena ropy v letech 2014 a 2015 prudce klesla a do prosince 2015 klesla na 36 dolarů za barel, Saúdská Arábie hospodařila s rozpočtovým deficitem ve výši 13 procent HDP. To byl varovný signál, který vedl k vytvoření Vize 2030. Tehdejší krize však byla relativně krátkodobá a ceny se částečně zotavily.

Současná situace je složitější, protože Saúdská Arábie se nyní nachází uprostřed dlouhodobého transformačního procesu. Království již investovalo miliardy do projektů zaměřených na diverzifikaci své ekonomiky. Nízké ceny ropy přicházejí v kritickém okamžiku, protože mnoho z těchto projektů stále probíhá a dosud nepřináší významné výnosy. Mezinárodní měnový fond poznamenal, že ekonomika mimo ropný průmysl v roce 2025 silně rostla navzdory nízkým cenám ropy – což je známkou toho, že diverzifikační úsilí má účinky. V první polovině roku 2025 vzrostl HDP mimo ropný průmysl o 4,8 procenta, což představuje více než 55 procent celkového HDP.

Díky tomuto pokroku je Saúdská Arábie dnes odolnější než v předchozích ropných krizích. Míra nezaměstnanosti klesla na rekordně nízká úroveň a tvorba pracovních míst v soukromém sektoru se zrychlila, zejména pro ženy. Ekonomika již není tak závislá na kolísání cen ropy jako dříve. Nicméně tato diverzifikace stále nestačí k financování ambiciózních výdajových plánů bez spoléhání se na příjmy z ropy.

Další rozdíl spočívá v dluhové strategii. V předchozích krizích měla Saúdská Arábie nízký veřejný dluh a místo toho čerpala ze svých obrovských devizových rezerv. Dnes království aktivně využívá mezinárodní trh s dluhopisy. Jeho Veřejný investiční fond se v posledních letech značně zadlužil k financování svých investic – strategie, kterou sledují i ​​další státní investiční fondy, které za poslední dvě desetiletí získaly přibližně 700 miliard dolarů. To Saúdské Arábii umožňuje pokračovat v transformaci, ale zároveň zvyšuje tlak na úspěšné dokončení projektů a generování výnosů.

Souvisí s tím:

• Průmyslová revoluce v Saúdské Arábii jako zlomový moment?

Jaké jsou dlouhodobé vyhlídky pro Vizi 2030 a zbývající projekty?

Navzdory neúspěchům u jednotlivých megaprojektů zůstává dlouhodobý výhled Vize 2030 v zásadě pozitivní, i když s tlumenými očekáváními. Mezinárodní měnový fond předpovídá Saúdské Arábii v letech 2025 a 2026 růst HDP o 4 procenta, což je výrazně více než globální tempo růstu. Tento růst bude stále více poháněn neropnou ekonomikou, což odráží hlavní cíl Vize 2030.

Přesměrování Veřejného investičního fondu směrem k odvětvím, jako je logistika, nerostné suroviny, umělá inteligence a náboženská turistika, by se mohlo ukázat jako strategicky prozíravé. Tyto oblasti slibují udržitelnější a krátkodobější výnosy než kapitálově náročné projekty v oblasti nemovitostí. Saúdská Arábie je díky své poloze přirozeným logistickým centrem mezi Asií, Afrikou a Evropou a nedávné narušení přepravních tras v Rudém moři podtrhuje důležitost odolných dodavatelských řetězců. Království také disponuje velkými, z velké části nevyužitými zásobami prvků vzácných zemin, které se v době elektrifikace a digitalizace stávají stále cennějšími.

Zaměření na umělou inteligenci nabízí obzvláště velký potenciál. Saúdská Arábie disponuje bohatými energetickými zdroji nezbytnými pro provoz energeticky náročných datových center s umělou inteligencí. Například její pobřežní poloha na ostrově Neom poskytuje ideální podmínky pro chlazení datových center mořskou vodou. S 18 000 grafickými procesory pro umělou inteligenci dodanými společností Nvidia a ambiciózními plány na další investice by se Saúdská Arábie skutečně mohla etablovat jako významný hráč v globálním závodě v oblasti umělé inteligence.

Prioritní projekty, jako je Expo 2030, Mistrovství světa ve fotbale 2034, Diriyah a Qiddiya, mají konkrétnější ekonomické základy než futuristické vize Neomu a Mukaabu. Jsou založeny na osvědčených modelech – světové výstavy, velké sportovní akce, kulturní centra a zábavní parky jsou koncepty, které se již osvědčily po celém světě. Katar mistrovstvím světa ve fotbale 2022 ukázal, že stát Perského zálivu může takovou akci úspěšně hostit, i když to vyžaduje značné investice.

Saúdskoarabský ministr financí zdůraznil, že vláda bude pokračovat v deficitní politice až do roku 2028 – jak to vyjádřil, „záměrně“. To naznačuje, že království je připraveno akceptovat krátkodobé deficity, aby dosáhlo dlouhodobých transformačních cílů. S veřejným dluhem kolem 30 procent HDP má Saúdská Arábie výrazně větší fiskální manévrovací prostor než většina rozvinutých ekonomik.

Největší výzvou zůstává závislost na cenách ropy. Dokud ceny zůstanou výrazně pod 90 dolary za barel, bude mít Saúdská Arábie potíže s financováním jak svých probíhajících výdajů, tak ambiciózních investičních plánů. Rozhodnutí odložit a změnit priority projektů však ukazuje na pragmatický a realistický přístup, který je lepší než tvrdohlavé lpění na nerealistických plánech.

Co tento vývoj znamená pro zahraniční investory a partnery?

Pro zahraniční investory a obchodní partnery představuje vývoj v Saúdské Arábii jak výzvy, tak i příležitosti. Omezování nebo odkládání megaprojektů znamená, že některé z nejpozoruhodnějších obchodních příležitostí oznámených v posledních letech jsou, alespoň dočasně, nedostupné. Společnosti, které spekulovaly o kontraktech souvisejících s Mukaab nebo původní verzí The Line, musí přehodnotit své strategie.

Zároveň zaměření na realističtější a ekonomicky životaschopnější projekty znamená, že zbývající iniciativy budou pravděpodobně skutečně realizovány. Nový generální ředitel společnosti Murabba Michael Dyke na konferenci zdůraznil: „Nejlepší, co mohu říct, je: Jsme tady. Jsme skuteční a teď je to tak.“ Toto prohlášení mělo zahraničním partnerům signalizovat, že navzdory úpravám stále existují významné investiční příležitosti.

Prioritní projekty nabízejí rozmanité možnosti partnerství. Pro Expo 2030 a mistrovství světa ve fotbale 2034 jsou zapotřebí rozsáhlé infrastrukturní projekty, od stadionů a dopravních systémů až po ubytování. Projekt Diriyah již udělil zakázky v hodnotě 5,8 miliardy rijálů společnému podniku společností Nesma & Partners, UJSC a MAN Enterprise pro kulturní čtvrť Qurain a 7,8 miliardy rijálů společnému podniku společností China State Construction Engineering a El Seif Engineering Contracting pro severní čtvrť.

Německé společnosti jsou již významnými hráči v saúdskoarabském stavebním průmyslu. Firmy jako Bauer, Keller, Linde, Siemens a ThyssenKrupp podepsaly smlouvy v hodnotě 40 až 400 milionů amerických dolarů. Například ThyssenKrupp Nucera dodává technologii pro masivní vodíkovou elektrárnu, která je součástí energetické strategie společnosti Neom a jejíž provoz je plánován na rok 2026.

Posun zaměření na technologie a inovace, zejména v oblasti umělé inteligence, otevírá technologickým společnostem nové příležitosti. Saúdská Arábie hledá „nejlepší mozky na planetě“, jak to vyjádřil generální ředitel Dyke, aby vyřešily hlavní technologické výzvy. To by mohlo být obzvláště zajímavé pro společnosti v oblasti umělé inteligence, datových center, obnovitelných zdrojů energie a technologií chytrých měst.

Investoři by však měli zvážit rizika. Závislost na cenách ropy znamená, že další úpravy projektů jsou možné, pokud ceny zůstanou nízké nebo dále klesnou. Vysoké zadlužení Veřejného investičního fondu, jehož roční potřeby financování se předpokládají z 40 miliard dolarů v roce 2023 na 70 miliard dolarů do roku 2025, by se mohlo v případě zpoždění nebo narušení stát problematickým.

Jak transparentní je Saúdská Arábie ve své komunikaci ohledně úprav projektů?

Transparentnost Saúdské Arábie v komunikaci úprav projektů se v posledních letech výrazně zlepšila, ačkoliv podle západních standardů stále zbývá prostor pro zlepšení. Ministr hospodářství Faisal al-Ibrahim prokázal pozoruhodnou otevřenost, když prohlásil: „Pracujeme s velkou transparentností a nebudeme se bát přiznat, že jsme museli projekty odložit, zpozdit nebo přesměrovat.“ Toto prohlášení představuje posun v komunikační strategii království.

V minulosti byla Saúdská Arábie známá svým optimismem a určitým nedostatkem transparentnosti ohledně detailů svých megaprojektů. Kritici si často stěžovali, že proveditelnost a financování mnoha projektů zůstává nejasné. Nedávná oznámení o zpožděních a omezování projektů však naznačují, že království je stále více ochotno veřejně uznat problémy.

Rozpočet na rok 2026, zveřejněný v prosinci 2025, na rozdíl od předchozích let neobsahoval žádné konkrétní zmínky o megaprojektech, jako jsou Neom nebo New Murabba. Pozorovatelé to interpretovali jako další známku toho, že Saúdská Arábie těmto projektům snižuje prioritu, aniž by však oznámila oficiální ukončení. Ministr financí Mohammed Al-Jadaan uvedl, že Veřejný investiční fond (PIF) a ministerstvo financí zajišťují, aby byly původní projektové plány překalibrovány, aby se potvrdilo, že přinesou zamýšlené výsledky.

Informace o zastavení výstavby Mukaabu a zmenšení linky The Line pocházejí z velké části z mediálních zpráv citujících anonymní zdroje, nikoli z oficiálních vládních oznámení. Když Financial Times v lednu 2026 informoval o drastickém zmenšení společnosti Neom, společnost Neom tyto zprávy nepopřela, ale pouze uvedla, že „vždy zkoumá, jak rozdělujeme a prioritizujeme naše iniciativy, aby byly v souladu s národními cíli a vytvářely dlouhodobou hodnotu“.

Tento typ komunikace – ani úplné potvrzení, ani popření – je charakteristický pro současný přístup Saúdské Arábie. Umožňuje určitou míru flexibility a vyhýbá se dojmu naprostého selhání, přičemž zároveň zcela nezakrývá realitu situace. Pro mezinárodní investory a partnery to znamená, že musí číst mezi řádky a využívat různé zdroje informací, aby získali úplný obraz o situaci.

Jaká ponaučení lze získat z úprav projektu?

Úpravy provedené v megaprojektech Saúdské Arábie nabízejí několik důležitých ponaučení pro ambiciózní rozvojové programy po celém světě. Prvním a možná nejdůležitějším ponaučením je, že ani země s obrovskými finančními zdroji nejsou imunní vůči ekonomické realitě. Saúdská Arábie, jedna z nejbohatších zemí světa se suverénním fondem investování ve výši 925 miliard USD, musela upravit své plány, když se zhoršily finanční základy. To podtrhuje důležitost realistického finančního plánování, které zohledňuje různé scénáře.

Druhé ponaučení se týká rovnováhy mezi vizí a pragmatismem. Projekty jako The Line a Mukaab byly nepochybně vizionářské a pokud by se realizovaly, nově by definovaly hranice architektury a urbanistického designu. Samotné vize však nestačí. Prohlášení saúdskoarabského ministra průmyslu, že nelze postavit město a pak doufat, že lidé a ekonomika ho budou dokonale následovat, shrnuje zásadní plánovací chybu. Úspěšný rozvoj měst vyžaduje organický růst založený na skutečné poptávce, nikoli na spekulativních prognózách.

Technologické výzvy mohly být podceněny. Přiznání generálního ředitele Michaela Dykeho, že je „obtížné najít řešení problému, který ještě neexistuje“, zdůrazňuje omezení současného stavu technologií. Projekty založené na technologiích, které ještě neexistují, nesou značná rizika. Fázový přístup, kdy jsou technologie nejprve testovány v menším měřítku a poté nasazeny v rámci gigantických projektů, by byl méně rizikový.

Důležitost stanovování priorit jasně ukazuje zkušenost Saúdské Arábie. Ne všechny ambiciózní projekty lze realizovat současně, zejména pokud jsou finanční zdroje omezené. Rozhodnutí zaměřit se na projekty s konkrétními mezinárodními závazky a termíny – jako je Expo 2030 a mistrovství světa ve fotbale 2034 – a také na projekty s osvědčenými obchodními modely – jako jsou kulturní centra a zábavní parky – svědčí o strategickém myšlení. Jedná se o pragmatický přístup, který pravděpodobně povede k více dokončeným projektům než realizace všech ambiciózních plánů najednou.

Další zjištění se týká komunikace. Rostoucí transparentnost Saúdské Arábie ohledně výzev a úprav je pozitivní, i když ještě není dokonalá. Uznání obtíží je důvěryhodnější než lpění na zjevně nereálných časových harmonogramech. Umožňuje také realističtější plánování pro všechny zúčastněné strany, od investorů až po dodavatele.

Zkušenosti konečně podtrhují důležitost ekonomické diverzifikace pro ekonomiky závislé na zdrojích. Zranitelnost Saúdské Arábie vůči nízkým cenám ropy by byla méně problematická, kdyby její neropná ekonomika byla rozvinutější. Vize 2030 si klade za cíl dosáhnout právě tohoto cíle, ale transformační proces vyžaduje čas. Země v podobných situacích by měly začít s diverzifikací brzy, ideálně v době, kdy jsou ceny komodit stále vysoké a je k dispozici dostatek kapitálu pro investice do alternativních odvětví.

☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina

☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem rodném jazyce!

Konrad Wolfenstein

Já a můj tým jsme rádi, že vám můžeme být k dispozici jako váš osobní poradce.

Můžete mě kontaktovat vyplněním kontaktního formuláře zde nebo jednoduše zavolat na číslo +49 89 89 674 804 ( Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: [email protected]

Těším se na náš společný projekt.

☑️ Podpora malých a středních podniků v oblasti strategie, poradenství, plánování a implementace

☑️ Vytvoření nebo restrukturalizace digitální strategie a digitalizace

☑️ Rozšíření a optimalizace mezinárodních prodejních procesů

☑️ Globální a digitální B2B obchodní platformy

☑️ Průkopnický rozvoj podnikání / Marketing / PR / Veletrhy