Insolvence obchodního modelu: Jak mohou firmy legálně ušetřit miliony tím, že vyjdou v bankrot

Korporátní pohřební ústavy a nulové plány: Temná stránka velké německé hospodářské krize

Rekordní počet firemních bankrotů: Proč může být soudní spor pro šéfy lukrativní

Počet firemních bankrotů v Německu dosahuje rekordních maxim. Kdokoli však tyto alarmující zprávy připisuje pouze slábnoucí ekonomice a vysokým nákladům na energie, přehlíží zásadní vývoj: Insolvence již není jen hořkým koncem neúspěšného podniku, ale stále častěji se používá jako bezohledně kalkulovaný nástroj řízení. Ať už jde o přesun nákladů na zaměstnance na stát, obcházení drahých sociálních plánů nebo hladký přechod k nové společnosti bez dluhů – německé insolvenční právo nabízí ohromující mezery pro vynalézavé podnikatele. Spolu se stárnoucí generací majitelů firem, pro které se paradoxně podání návrhu na insolvenci často jeví jako lukrativnější než běžné uzavření podniku, vzniká vysoce volatilní směs. Hlubší pohled za hranice holých statistik odhaluje, že současná vlna insolvencí není jen důkazem hospodářské krize, ale také vyvolává zásadní morální a systémové otázky. Kdo jsou skuteční vítězové a poražení, když se selhání náhle stane strategií?

Insolvence obchodního modelu: Když se selhání stane strategií

Německo zažívá v posledních třech letech nebývalý nárůst firemních insolvencí. V roce 2025 německé okresní soudy zaregistrovaly 24 064 žádostí o firemní insolvenci, což představuje nárůst o 10,3 procenta ve srovnání s předchozím rokem, po nárůstu o více než 20 procent v letech 2023 i 2024. Počet firemních bankrotů se tak dostal na úroveň, která byla naposledy zaznamenána v roce 2014, a podle analýzy Leibnizova institutu pro ekonomický výzkum v Halle je dokonce nejvyšší za přibližně dvacet let, a to na základě jeho vlastního metodologicky odlišného průzkumu. Statisticky připadalo v roce 2025 na 10 000 společností 69 bankrotů, přičemž nejvyšší míra selhání byla v odvětví dopravy, pohostinství a stavebnictví. Celkové ztráty pro věřitele v roce 2025 se odhadovaly na 47,9 až 57 miliard eur, přičemž bankroty přímo ovlivnily přibližně 285 000 zaměstnanců. Za těmito holými čísly se však skrývá složitější realita, která jde daleko za pouhou ekonomickou slabost.

Střízlivý pohled na surová čísla

Je pozoruhodné, že samotní zástupci odvětví nabádají k opatrnosti ohledně dramatizace situace. Sdružení insolvenčních správců a správců konkursní podstaty Německa upozorňuje, že i přes nárůst jsou současná čísla výrazně pod vrcholy krizových let 2004 a 2009, kdy bylo ročně zaznamenáno více než 39 000 firemních insolvencí. Mnoho současných prognóz je založeno na neobvykle nízkých srovnávacích obdobích z roku 2010, což současný nárůst činí dramatičtějším, než ve skutečnosti je v historickém vyjádření. Zároveň se počet jmenovaných insolvenčních správců mezi lety 2016 a 2025 snížil z 3 557 na 1 898, což vedlo k vnímanému přetížení zbývajících odborníků a posílilo dojem ještě dramatičtější situace. Nicméně zůstává nesporné, že hospodářský pokles od roku 2022 hluboce narušil základy mnoha odvětví, zejména výroby, maloobchodu a developerských projektů, kde je počet případů nyní přibližně o třetinu vyšší než v roce 2019. Současné analýzy potvrzují, že nárůst bude pokračovat i v první polovině roku 2026 a bude umocněn geopolitickými krizemi, jako je konflikt na Blízkém východě a rostoucí ceny energií a surovin.

Skutečná systémová otázka, která se skrývá za statistikami

Obzvláště pozoruhodný je nárůst velkých insolvencí: Podle průzkumu transformační poradenské společnosti Falkensteg podalo v roce 2025 návrh na insolvenci přibližně 471 společností s ročními tržbami přesahujícími deset milionů eur, což představuje nárůst přibližně o 25 procent oproti předchozímu roku. Počet velkých insolvencí se od nejhoršího období pandemie COVID-19 v roce 2021 téměř ztrojnásobil. Dotčeni jsou především výrobci kovovýrobků, dodavatelé automobilového průmyslu, elektrotechnické společnosti a firmy zabývající se interiérovým designem – klasická odvětví trpící vysokými náklady na energie, slabou poptávkou a mezinárodním konkurenčním tlakem. To vyvolává otázku, zda se insolvence nestala nejen nedobrovolným osudem některých podnikatelů, ale stále častěji i promyšleným nástrojem řízení. Zkušenosti skutečně ukazují, že řádně vedené insolvenční řízení, zejména samospráva podle německého zákona o dalším rozvoji restrukturalizačního práva (ESUG), může nabídnout významné finanční a organizační výhody, které by běžně fungující společnost tímto způsobem nikdy nemohla využít.

Jak vám bankrot může skutečně ušetřit peníze

Klíčovou finanční pákou v insolvenčním řízení je řízení nákladů na zaměstnance. Pokud se společnost dostane do insolvence, zasáhne Federální úřad práce na tři měsíce předcházející insolvenční události formou tzv. insolvenčního odškodnění, které pokrývá zbývající čisté mzdy a související příspěvky na sociální zabezpečení. Pro zaměstnavatele nebo správce insolvenční podstaty to znamená přímé snížení mzdových nákladů konkurzní podstaty o celou čtvrtinu, zatímco zaměstnanci pokračují v práci a podnikání pro podnikatele fakticky zůstává nákladově neutrální. Tento nástroj je financován prostřednictvím odvodu hrazeného výhradně zaměstnavateli, který v současné době činí 0,15 procenta z celkové mzdy. Federální úřad práce vyčlenil na insolvenční odškodnění v roce 2026 přibližně 1,5 miliardy eur, ale v prvním čtvrtletí již bylo vyplaceno 500 milionů eur. Druhou důležitou pákou je možnost tzv. restrukturalizace převodu aktiv, při níž je hodnotná část podniku oddělena od insolvenčního právnického subjektu a převedena na novou, bezdlužnou společnost, zatímco staré dluhy, závazky vůči dodavatelům a často i neatraktivní pracovní vztahy zůstávají v insolvenční skořápce. Tímto způsobem se společnost může efektivně zbavit dluhů, aniž by skuteční vlastníci nesli osobní odpovědnost nebo přišli o svá obchodní aktiva.

Proč se ukončení řízení stává levnějším

Kromě snížení nákladů na pracovní sílu přináší insolvenční řízení také zmírnění pracovního práva, které může pro zaměstnance znamenat značné finanční nevýhody. V Německu obecně neexistuje žádný zákonný nárok na odstupné při propuštění, a to ani v rámci insolvenčního řízení, ani mimo něj, pokud to nestanoví kolektivní smlouva, sociální plán nebo vzájemně dohodnutá dohoda. Právě zde se projevuje skutečná slabina systému v neprospěch zaměstnanců: Zatímco insolvenční správce je obecně povinen v případě velkých provozních změn projednat sociální plán s radou zaměstnanců, celková výše tohoto sociálního plánu je ze zákona omezena na 2,5násobek hrubého měsíčního výdělku dotčených zaměstnanců. Mimo insolvenční řízení takový strop neexistuje, což znamená, že sociální plány ve zdravých podnicích mohou být pravidelně podstatně štědřejší. Kromě toho může insolvenční správce nebo rada zaměstnanců zrušit štědřejší sociální plán uzavřený před insolvenčním řízením, pokud byl dohodnut nejpozději tři měsíce před podáním návrhu na insolvenci. Tím se snižuje původně slíbené nároky zaměstnanců na jednoduché insolvenční pohledávky, které jsou obvykle uspokojeny pouze částečně. Pro zaměstnavatele, kteří již plánují rozsáhlé snižování počtu zaměstnanců, může být insolvenční řízení v rámci samosprávy strategicky atraktivnější než běžná vlna propouštění mimo formální řízení, protože odstupné lze ze zákona omezit a část osobních nákladů se prostřednictvím insolvenčních dávek přesune na pojištěnou komunitu.

Úloha samosprávy a opakujících se postupů

Jedním z nástrojů, který je v této souvislosti obzvláště kontroverzní, je insolvence v rámci samosprávy, která byla v roce 2012 výrazně posílena zákonem o dalším usnadnění restrukturalizace společností. V tomto postupu si stávající vedení do značné míry ponechává kontrolu, zatímco správce je jmenován k dohledu nad zájmy věřitelů, ale má podstatně méně intervenčních pravomocí než běžný správce insolvence. Právní studie o tzv. převodu restrukturalizace v rámci samosprávy ukazují, že tento nástroj otevírá prostor, který lze v okrajových oblastech využít k instrumentalizaci postupu insolvenčního plánu, například k řešení sporů mezi akcionáři nebo k selektivní restrukturalizaci kapitálové struktury na úkor konkrétních skupin věřitelů. V praxi existuje také fenomén opakovaných insolvencí téhož podnikatele v rámci měnících se korporátních schránk, kdy jsou společnosti systematicky dováděny na pokraj insolvence, poté dovedeny k bankrotu a cenný majetek je převeden na novou společnost, zatímco věřitelé, daňové úřady a instituce sociálního zabezpečení zůstávají s neuhrazenými pohledávkami. V obzvláště závažných případech se objevuje postava tzv. korporátního pohřebníka, poskytovatele služeb, který se specializuje konkrétně na přípravnou likvidaci společností na pokraji insolvence a někdy se dopouští zpoždění insolvence, bankrotu a zadržování příspěvků, za což Spolkový soud nedávno shledal faktické jednatele a podporovatele plně trestně odpovědnými.

Insolvence místo řádného uzavření podniku

Souběžně s debatou o strategických insolvencích se v Německu objevuje druhý, strukturálně zcela odlišný jev: prosté uzavírání podniků z důvodu stáří. Podle rozvojové banky KfW se průměrný věk malých a středních podniků (MSP) v Německu zvýšil na 54 let, přičemž 39 procent majitelů je již ve věku 60 let a více. KfW uvádí, že jen v současném období hrozí uzavření přibližně 231 000 malých a středních podniků, protože se nenajde vhodný nástupce, a dalších 310 000 podnikatelů zvažuje uzavření ve střednědobém horizontu, tedy v příštích třech až pěti letech. Nedávná speciální analýza panelu KfW SME tento trend dokonce potvrzuje historickým zlomem: Mezi podnikateli, kteří plánují odejít do důchodu do konce roku 2029, je poprvé mírný přebytek, a to přibližně 569 000 plánovaných uzavření podniků, oproti 545 000 podnikům, které stále aktivně hledají nástupce. Hlavním důvodem uzavření podniků, kterých se to dotklo, je u 92 procent dotčených společností nedostatek vhodného nástupce, následovaný nedostatkem kvalifikovaných pracovníků, vysokými náklady na energie a materiál a rostoucí nejistotou ohledně budoucnosti. Za zmínku také stojí, že byrokracie jako důvod uzavření podniku se během jednoho roku zvýšila z 30 na 42 procent, což naznačuje stále větší regulační zátěž pro německé malé a střední podniky.

Proč se insolvence jeví některým podnikatelům atraktivnější

Na tomto průsečíku mezi uzavíráním podniků souvisejícím s věkem a strategickým využitím insolvence se objevuje obzvláště citlivá šedá zóna. Podnikatel, který ukončuje svůj podnik v rámci řádného insolvenčního řízení, musí ze svého majetku uhradit nesplacené faktury od dodavatelů, daňové dluhy a veškeré smluvně nebo kolektivně dohodnuté odstupné, které často nese osobně, pokud to umožňuje struktura společnosti nebo existují osobní záruky. Pokud tentýž podnikatel místo toho včas podá návrh na insolvenci, je odpovědnost omezena na konkurzní podstatu, sociální plán může být omezen na zákonné maximum 2,5 hrubého měsíčního platu a značná část končících osobních nákladů je převedena na Federální úřad práce prostřednictvím insolvenčních dávek. Z čistě obchodního hlediska může být tedy řádná insolvence ve skutečnosti výhodnější než řádná likvidace, zejména pokud se stejně neplánuje žádné pokračování podniku a podnikatel si přeje odejít z trhu kvůli věku. To pro stát vytváří dvojí dilema: Na jedné straně s každou insolvencí přichází o příjmy z daně z příjmu právnických osob a daně z příjmu a v případě rostoucí nezaměstnanosti musí nést vyšší sociální výdaje; Na druhou stranu se dávka v případě insolvence, která má v zásadě chránit zaměstnance, fakticky stává skrytým dotačním mechanismem pro podnikatele, kteří se chtějí vyhnout nákladnější běžné likvidaci.

Co často zůstává veřejnosti skryto

Méně známo je, že insolvenční zákoník nabízí další, zřídka diskutované možnosti strukturování záležitostí společnosti. Patří mezi ně tzv. nulový plán, v němž mohou akcionáři nabídnout věřitelům nulovou procentní kvótu v rámci insolvenčního řízení a přesto dosáhnout oddlužení společnosti, pokud neexistuje žádná ekonomicky životaschopnější alternativa k likvidaci. Stejně málo známo je, že generální ředitelé mohou pokračovat v platbách během aktuální lhůty pro podání žádosti o insolvenci, která trvá až šest týdnů. Tyto platby lze následně považovat za restrukturalizační příspěvky, což umožňuje přednostní vyplacení strategicky zvýhodněným věřitelům, jako jsou blízcí dodavatelé nebo přidružené společnosti, krátce před zahájením řízení. Dále je rozšířená praxe outsourcingu cenných značek, patentů nebo zákaznických základen do samostatných, insolvenčně nezávadných společností ještě před zahájením insolvenčního řízení, takže v samotném insolvenčním řízení zůstane pouze vykuchaná schránka obsahující závazky. Nízký počet skutečně zahájených řízení je také zřídka řešen: V průměru je skutečně zahájeno pouze asi 60 procent všech návrhů na insolvenci, protože mnoho řízení selže kvůli nedostatečným finančním prostředkům na pokrytí nákladů, což znamená, že značná část ekonomické škody není řešena v rámci řádného řízení chránícího věřitele, ale fakticky zůstává nepotrestána.

Potřeba reformy mezi ochranou věřitelů a podnikatelskou svobodou

Analýza ukazuje, že rostoucí počty insolvencí v Německu nelze vysvětlit jedinou příčinou, ale jsou výsledkem kombinace strukturální ekonomické slabosti, demograficky podmíněného odchodu do důchodu stárnoucí generace podnikatelů a specifických, záměrně zneužívaných právních mezer. Zatímco drtivá většina insolvencí je skutečně způsobena skutečnými ekonomickými obtížemi, chybami v řízení nebo neřešitelnými problémy s nástupnictvím, na okraji systému existuje menší, ale ekonomicky významná skupina aktérů, pro které se insolvenční právo stalo vypočítatelným nástrojem pro optimalizaci nákladů. Vzhledem k rekordním insolvencím instituce, jako je Institut pro konzervativní hospodářskou politiku, volají po naléhavých reformách v oblasti nákladů na energie, byrokracie a daňové zátěže, aby se snížil počet skutečných, nedobrovolných bankrotů. Zároveň je zapotřebí bližšího zkoumání z hlediska pracovního práva, aby se zjistilo, zda současné omezení sociálních plánů v insolvenčním řízení a logika financování dávek z insolvence neúmyslně vytvářejí pobídky, které jsou škodlivé pro společnost jako celek a pro dotčené zaměstnance. Diferencovaná analýza, která rozlišuje mezi poctivým podnikatelským selháním, demograficky vyvolaným stažením se z trhu a strategickou instrumentalizací insolvenčního práva, by byla nezbytným základem pro vhodnou hospodářskopolitickou reakci na současnou vlnu bankrotů.