Tichý pokles čínského automobilového průmyslu - paradox růstu - image: xpert.digital
Čínský automobilový průmysl: Krize se skrývá za úspěchy
Strukturální problémy otřásá čínským automobilovým průmyslem navzdory působivým údajům o prodeji
Čínský automobilový průmysl v současné době zažívá bezprecedentní změnu, díky níž je zjevně nezastavitelný příběh o úspěchu posledních několika let v zcela novém světle. I když údaje o prodeji jsou stále působivé, za ním je odvětví, které je sužováno základními strukturálními problémy a jejichž budoucnost je nesmírně nejistá.
Paradox růstu
Čína se v posledních letech vyvinula na největší trh s automobilovým průvodem na světě a zároveň nahradila Japonsko jako největšího automobilového vývozce na světě. Čísla hovoří jasným jazykem: V roce 2024 bylo v Číně vyrobeno a prodáno více než 31 milionů vozidel, přičemž elektrická vozidla dosáhla podílu více než 40 procent. Dominance čínských značek, které zvýšily svůj tržní podíl na domácím trhu na více než 65 procent, se zdá být zvláště působivá.
Ale za těmito impozantními čísly existuje jiná realita. Rychlé rozšíření čínského automobilového průmyslu bylo vedeno státními dotacemi, regionálními ambicemi a politickou vůlí hrát hlavní roli v elektromobilitě. Každá provincie chtěla mít svou vlastní elektrickou značku a velké technologické skupiny, jako jsou Xiaomi a Huawei, tlačily na trh. Výsledkem bylo výbušné nárůst počtu výrobců: v současné době existuje kolem 100–150 aktivních čínských značek automobilů, přičemž celkem bylo zaregistrováno přibližně 300 značek.
Vhodné pro:
Krize nadměrné kapacity
Srdcem současných problémů spočívá v masivní nadměrné kapacitě čínského automobilového průmyslu. Produkční kapacita země je kolem 50 milionů vozidel ročně, zatímco domácí poptávka je pouze kolem 30 milionů. Tato nadměrná kapacita 20 milionů vozidel odpovídá více než celá roční produkce automobilů v Evropě.
Využití továren je pouze 49,5 procenta a na skladě je 3,5 milionu neúspěšných automobilů. Tato situace nutí výrobce, aby drasticky snížili své ceny, aby mohli využívat vazby - začarovaný kruh, který celé odvětví vyvíjí obrovský tlak.
Brutální cenová válka
Cenová válka v čínském automobilovém průmyslu dosáhla v květnu 2025 novou dimenzi, jako BYD, lídr na trhu pro elektrická vozidla, která snížila ceny 22 modelů až o 34 procent. Malý racek hatchback je nyní k dispozici pro ekvivalent pouhých 6 700 EUR, zatímco duální motor s těsněním je nabízen s cenovou slevou 34 procent.
Toto aknititivní vyvolalo řetězovou reakci, ve které se museli pohybovat jiní výrobci, jako jsou Geely, Chery a Changan. Důsledky byly dramatické: BYD ztratil za pouhých dva týdny přes 20 miliard dolarů v hodnotě akciového trhu a průměrný výnos v oboru klesl z 4,3 procenta v roce 2024 na 3,9 procenta v prvním čtvrtletí roku 2025.
Zvláštní věc na této cenové válce je, že zasáhne segmenty nižší ceny, ve kterých jsou ziskové marže minimální. Znepokojení roste, že i značky, které lze brát vážně, by se mohly pod tímto tlakem zhroutit, protože mnoho společností financovalo svůj nárůst prostřednictvím půjček.
Problém skrytého dluhu
Dalším vážným problémem je netransparentní financování mnoha čínských výrobců automobilů. Příklad BYD ukazuje, jak složitá je skutečná situace dluhu. Podle analýzy výzkumu GMT je skutečný dluh BYD kolem 44 miliard EUR, zatímco oficiálně je oficiálně uvedeno pouze 3,3 miliardy EUR. Tento rozdíl vytváří kvůli zpožděným platbám dodavatelům a jiným metodám tvůrčího financování.
BYD potřeboval průměrně 275 dní, aby zaplatil svým dodavatelům. Čínští výrobci automobilů platí svým dodavatelům v průměru po 182 dnech, zatímco západní výrobci obvykle platí po jednom až jednom a půl měsíci. Tato praxe ve skutečnosti transformuje dodavatele na banky a zahaluje skutečný dluh výrobců automobilů.
Vhodné pro:
Manipulované údaje o prodeji
Obzvláště problematickým aspektem krize je systematická manipulace s prodejem takzvanými „ojetými vozy s nulovým kilometrem“. Výrobci prodávají nové automobily finančním společnostem nebo prodejcům, aby dosáhli svých prodejních cílů. Tato vozidla pak přistávají na trhu jako „ojetý vůz“ s nulovými kilometry a slevami až 40 procent.
Čínské obchodní ministerstvo nařídilo manažerům BYD, Dongfeng a dalších výrobců kvůli údajné manipulaci s údaji o prodeji prostřednictvím kanálů ojetých automobilů. Na platformách, jako je Weibo, se videa z prašných nových automobilů šíří na obrovských parkovacích místech - oficiálně schválená, ale nikdy nevedená.
Vhodné pro:
Bankrupt začíná
První oběti krize jsou již viditelné. Výrobce luxusních elektrických automobilů HIPHI musel zaregistrovat bankrot poté, co společnost nebyla schopna platit své účty od dubna 2024. Situace byla podobná jiným společnostem, jako je Hozon, které měly velké plány na 2024 se svou značkou Neta, ale zůstala daleko za očekáváním.
Dokonce i zavedené startupy, jako jsou Nio, Xpeng a Li Auto, jsou pod obrovským tlakem. Navzdory čtvrtletnímu rekordu vykázala společnost NIO rostoucí čistou ztrátu o 700 milionů dolarů. Čínský automobilový analytik předpovídá, že pravděpodobnost přežití pro Nio, Xpeng a Li Auto, přežít samostatně v příštích třech letech, je nula.
Výzva efektů měřítka
Základním problémem mnoha čínských výrobců automobilů je jejich příliš malá velikost. Odborníci souhlasí s tím, že výrobci elektrických automobilů, kteří prodávají méně než dva miliony vozidel ročně, nepřežijí, protože účinky na měřítko jsou příliš malé a náklady na výzkum a vývoj jsou příliš vysoké. Z původně 300 nových základů v oblasti elektrických vozů přežilo pouze 100 a dnes existuje méně než 50 společností, z nichž pouze 40 automobilů každoročně prodává.
Účinky na dodávkový průmysl
Krize také zachycuje dodavatelský průmysl, který trpí zpožděnými platbami výrobců automobilů. Čínská vláda odpověděla a zavázala se 17 velkých výrobců automobilů, včetně BYD, Geely a Chery, aby omezili jejich platební období na 60 dní. Toto opatření ukazuje, jak vážná se situace stala a že i vláda vidí potřebu jednání.
Neúspěšné pokusy o konsolidaci
Čínská vláda uznala, že konsolidace tohoto odvětví je naléhavě nutná. Pokus o sloučení dvou státních výrobců automobilů Changan a Dongfeng však velkolepě selhal. Plánovaná fúze by vytvořila největší čínskou automobilovou společnost, ale byla zrušena kvůli odporu ve společnosti a složité právní problémy s mezinárodními partnery společných podniků.
Role mezinárodního trhu
S ohledem na místní nadměrnou kapacitu jsou čínští výrobci automobilů stále více závislí na vývozu. V roce 2024 Čína vyvážela 5,86 milionu vozidel, což je nárůst o 19,3 procenta. Ale také zde se setkávají s odporem: EU zavedla tarify až 45 procent na čínské elektrické automobily a USA prakticky zcela uzavřely trh.
Čínská vláda reagovala na tato obchodní omezení tím, že požádala své výrobce automobilů, aby snížili expanzi v Evropě a nehledali nová výrobní místa. Toto opatření ukazuje, jak omezené se pro čínské výrobce automobilů staly.
Německý výrobce jako poražený
Je ironií, že němečtí výrobci automobilů jsou také ovlivněni krizí v Číně, ačkoli nejsou přímo součástí čínského průmyslu. Váš tržní podíl na elektrických vozidlech v Číně v roce 2024 klesl na pouhých pět procent. Volkswagen, BMW a Mercedes částečně zaznamenali drastické vloupání, přičemž Porsche byl zvláště tvrdě zasažen poklesem schválení o více než 50 procent.
Budoucí předpovědi
Vyhlídky na čínský automobilový průmysl jsou temné. Odborníci předpovídají, že z více než 100 aktivních čínských značek automobilů přežije pouze asi sedm velkých automobilových společností. BYD bude pravděpodobně existovat jako integrovaný státní šampion, ale pro mnoho dalších výrobců bude nyní ukázáno, zda musí ukázat více než registrované, ale nevyužité vozidla.
Situace připomíná mnoha pozorovatelům bankrot skupiny Evergranden Real Estate Group, která opustila budovy a miliony neobydlených obytných jednotek. Paralely jsou zřejmé: přehnané růstové ambice, státní dotace, nafouklé rozvahy a nakonec systémová krize.
Poučení pro globální automobilový průmysl
Krize čínského automobilového průmyslu nabízí důležité lekce pro globální automobilový průmysl. Ukazuje, že zjevně nezastavitelné růstové trhy mají také své limity a že státní dotace a politické ambice samy o sobě nestačí k vytvoření udržitelných obchodních modelů.
Transformace na elektromobilitu vyžaduje nejen technologické inovace, ale také solidní financování, realistické obchodní modely a schopnost přežít na stále konkurenceschopnějším trhu. Čínská zkušenost ukazuje, že elektromobilita je budoucností automobilového průmyslu, ale způsob, jakým je tam spojen se značnými riziky.
V nadcházejících letech ukážou, kteří čínští výrobci automobilů přežijí krizi a které nemohou odolat tlaku. Pro pozůstalé by konsolidace mohla mít pozitivní účinky, protože by to mohlo vést ke zdravější struktuře trhu a udržitelnějším obchodním modelům. Pro mnoho dalších však existuje jen naděje na převzetí silnějších konkurentů nebo státních záchranných opatření.
Vhodné pro:
Váš globální partner pro marketing a rozvoj podnikání
☑️ Naším obchodním jazykem je angličtina nebo němčina
☑️ NOVINKA: Korespondence ve vašem národním jazyce!
Konrad Wolfenstein
Rád vám a mému týmu posloužím jako osobní poradce.
Kontaktovat mě můžete vyplněním kontaktního formuláře nebo mi jednoduše zavolejte na číslo +49 89 89 674 804 (Mnichov) . Moje e-mailová adresa je: wolfenstein ∂ xpert.digital
Těším se na náš společný projekt.
