Nvidia se Tokenisering van die Wêreld: Hoe Jensen Huang die 21ste-eeuse Olielampstrategie Vervolmaak het

Miljarde vir leë beloftes? Die ongerieflike waarheid oor Nvidia se tekenfabriek

Nvidia se uitvoerende hoof, Jensen Huang, het 'n eenvoudige vergelyking geformuleer: diegene wat nie bereken nie, verloor. Maar agter die glinsterende fasade van die KI-oplewing lê 'n meedoënlose sakemodel wat herinner aan die gewetenlose monopoliestrategieë van die 19de eeu. Met 'n ongekende hardeware-monopolie, die geslote CUDA-sagteware-ekosisteem en frontale aanvalle soos die nuwe RTX Spark-skyfie, dwing die tegnologiereus die wêreldekonomie in 'n gevaarlike afhanklikheid. In plaas van meetbare produktiwiteit koop maatskappye vandag hoofsaaklik een ding: die blote verbruik van "tokens". Dit is 'n diepgaande analise van hoe Nvidia die reëls van waardeskepping op hul kop keer, waarom hiperskalers honderde miljarde moet belê – en waarom hierdie spiraal van wins en energievermorsing ons almal duur te staan ​​kan kom.

NVIDIA en die tokenisering van die wêreld: Hoe Jensen Huang 'n nuwe ekonomiese orde dikteer (en daaruit voordeel trek)

Die oomblik toe telewinkels 'n korporatiewe strategie geword het

In Maart 2026 het Jensen Huang die verhoog betree by die Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference in San Francisco en 'n sin geuiter wat ongeëwenaard is in sy bondigheid en vermetelheid: "Berekening is gelyk aan tekens, tekens is gelyk aan intelligensie, en intelligensie is gelyk aan ekonomiese uitset op elke vlak, van maatskappye tot lande." Wat soos 'n fundamentele fisiese vergelyking lees, is in werklikheid een van die mees ambisieuse bemarkingskonstrukte in die ekonomiese geskiedenis: die herinterpretasie van 'n datasentrum as 'n drukpers wat wins produseer - hoofsaaklik vir NVIDIA.

'n Paar weke tevore, by Computex 2026 in Taipei, het Huang by hierdie prentjie gevoeg met die RTX Spark, 'n ARM-gebaseerde stelsel-op-'n-skyfie vir Windows-skootrekenaars en kompakte tafelrekenaars. Die narratief was reeds bekend: diegene wat nie koop nie, raak agter. Verbruik self is bewys van ekonomiese aktiwiteit. "Hoe meer jy koop, hoe meer maak jy" - 'n frase wat in sy pragtige eenvoud die hele logika van 'n besigheidsmodel distilleer wat gebaseer is op die strukturele afhanklikheid van sy kliënte.

Om te verstaan ​​waarom hierdie logika so gevaarlik is, is dit die moeite werd om terug te kyk na die geskiedenis van olielampe.

Die Olielampbeginsel: Hoe om die Gawe van Afhanklikheid te Gee

Teen die einde van die 19de eeu het John D. Rockefeller se Standard Oil Company 'n eenvoudige maar revolusionêre tegnologie deur Amerikaanse huise versprei: die paraffienlamp. Die lamp self was goedkoop, soms selfs gratis. Die olie wat dit nodig gehad het om dit te laat loop, was nie – en sonder daardie olie was die lamp waardeloos. Teen 1879 het Standard Oil ongeveer 90 persent van die VSA se raffinaderykapasiteit beheer en sodoende die prys van die enigste brandstof wat die lampe aan die brand gehou het, bepaal. Die haakplek was nie die lamp self nie. Die haakplek was die gevolglike stelsel: sodra jy na paraffien oorgeskakel het, was daar geen terugdraai nie. Jy het dit aangehou koop – tot die einde van jou dae of totdat die Hooggeregshof uitspraak gelewer het.

NVIDIA het hierdie beginsel in die digitale era ingevoer, voortbouend op 17 jaar se geduldige werk. Sedert 2007 ontwikkel die maatskappy sy eie programmeringsplatform CUDA, nou die de facto bedryfstelsel van die globale KI-industrie. Met meer as 5 miljoen geregistreerde ontwikkelaars, sowat 5 937 GitHub-projekte wat verband hou met CUDA alleen (vergeleke met 187 vir AMD se mededingende produk ROCm), en feitlik elke relevante KI-biblioteek – van cuDNN en TensorRT tot die raamwerke PyTorch en TensorFlow – het NVIDIA 'n sagtewarekloof geskep wat nie met kapitaal alleen oorbrug kan word nie. Die gloeilamp word CUDA genoem. Die olie word berekening genoem. En sodra jy die ekosisteem betree het, is daar geen uitweg nie.

Dit word duidelik gedemonstreer deur die storie van die oopbronprojek ZLUDA, wat dit moontlik gemaak het om CUDA-kode onveranderd op AMD-hardeware te laat loop. Toe die bedreiging werklik geword het, het NVIDIA stilweg en sonder konsultasie die diensbepalings vir die CUDA-platform verander: vertaallae is via EULA verbied. Geen hof, geen billike mededinging nie – net 'n kontrakklousule wat 'n werklike alternatief in sy kinderskoene versmoor het.

Die Tekenfabriek: 'n Nuwe Paradigma van Waardeskepping

Die term "KI-fabriek" is nie 'n metafoor nie; dis 'n missieverklaring. By die GTC-konferensie in Maart 2026 het Jensen Huang eksplisiet gedefinieer wat hy daarmee bedoel het: datasentrums is nie meer passiewe infrastruktuurfasiliteite nie, maar aktiewe produksieaanlegte waarvan die uitset – gemeet in tokens per sekonde – direk vertaal kan word in maatskappyinkomste en bruto binnelandse produk. Die token is die nuwe vateenheid van die digitale kommoditeit.

Wat aanvanklik soos 'n aanneemlike sistematisering klink, verteenwoordig by nadere ondersoek 'n fundamentele verskuiwing in die toekenning van waarde. Tradisioneel word ekonomiese waarde gemeet aan die resultaat: Is 'n probleem opgelos? Is 'n produk gebou? Is inkomste gegenereer? In Huang se raamwerk ontstaan ​​waarde uit die berekening self – ongeag of die teken bydra tot die oplossing van 'n werklike probleem of duur stilstand word. Hierdie berekening geld vir NVIDIA en die hiperskalers, want hulle wins maak uit elke teken wat geskep word. Vir die eindkliënt is die teenoorgestelde waar.

Agentiese KI, wat stelsels beteken wat outonoom beplan, navors en uitvoer, kan 'n miljoen keer meer tokens verbruik as 'n standaardprompt, volgens Huang. Dit is nie 'n beskrywing van 'n doeltreffendheidsrevolusie nie. Dit is 'n beskrywing van 'n eksponensieel groeiende bedryfsuitgawe. Diegene wat KI-agente op groot skaal ontplooi, koop nie produktiwiteit nie - hulle koop tokenverbruik, waarvan die waarde nog in werklike ekonomiese resultate bewys moet word.

Monopoliemag: Getalle wat stilmaak

NVIDIA se posisie in die KI-hardewaremark is nie meer markoorheersing in die tradisionele sin nie. Dit is 'n strukturele feit dat selfs ervare kapitaalmarkwaarnemers rede tot versigtigheid vind. In die vierde kwartaal van die fiskale jaar 2026 (November 2025 tot Januarie 2026) het NVIDIA kwartaallikse inkomste van $68,1 miljard behaal, wat 'n jaar-tot-jaar groei van 73 persent verteenwoordig. Die datasentrumbesigheid het 91,5 persent van die totale inkomste uitgemaak, en die aangepaste bedryfsmarge het tot 67,7 persent gestyg.

Ter vergelyking: Sagtewaremaatskappye, bekend vir hul hoë marges, behaal selde waardes bo 40 persent. NVIDIA, voorheen 'n hardewaremaatskappy, genereer marges wat selfs vir platformmaatskappye uitsonderlik sou wees – 'n aanduiding dat hul werklike mededingende voordeel in hul sagteware-ekosisteem lê, nie in silikon nie. Volgens 'n Handelsblatt-analise is CUDA die ware bedryfstelsel van die KI-bedryf, en NVIDIA se grootste mededingende voordeel lê in hul kode, nie in hul skyfie nie.

In die mark vir diskrete grafiese kaarte sal NVIDIA 'n markaandeel van 94 persent hê vanaf die vierde kwartaal van 2025, volgens data van Jon Peddie Research. AMD sal vyf persent hê, en Intel een persent. Die aandeel in die KI-spesifieke GPU-mark is vergelykbaar. In die waferproduksiesektor wat vir KI-skyfies gebruik word, word verwag dat NVIDIA 'n aandeel van 77 persent in 2025 sal behaal, volgens 'n Morgan Stanley-analise – vergeleke met 51 persent die vorige jaar.

Hierdie konsentrasie is nie 'n natuurwet nie, selfs al beskryf Huang dit graag so. Dit is die resultaat van 'n jarelange strategie gebaseer op tegnologiese superioriteit, geteikende marksegmentering en die bou van 'n ekosisteem waarin oorskakelingskoste vir kliënte so hoog is dat selfs massiewe prysverhogings sonder klagte aanvaar word.

Die vloei van kapitaal: Wie betaal die rekening?

Die ware omvang van NVIDIA se afhanklikheid word nie in die maatskappy se eie syfers onthul nie, maar eerder in die kapitaaluitgaweplanne van sy belangrikste kliënte. Die vyf grootste Amerikaanse hiperskalers—Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta en Oracle—het gekombineerde kapitaaluitgawes van $660 miljard tot $690 miljard vir 2026 aangekondig, byna dubbel die vorige jaar se syfer. Hiervan vloei ongeveer 55 tot 60 persent direk of indirek na NVIDIA.

Amazon alleen het beleggings van $200 miljard vir 2026 aangekondig – ’n bedrag wat Portugal se jaarlikse bruto binnelandse produk oorskry. Alphabet se kapitaaluitgawes sal na verwagting van $91 miljard tot $180 miljard toeneem, ’n styging van 98 persent. Microsoft verhoog sy datasentrumbegroting met 59 persent jaar-tot-jaar. Hierdie uitgawes word nie meer uitsluitlik uit vrye kontantvloei gefinansier nie. Amazon se vrye kontantvloei sal na verwagting in 2026 met $17 miljard tot $28 miljard negatief word, Meta se vrye kontantvloei sal na verwagting met byna 90 persent daal, en Oracle sal na verwagting teen 2030 ’n negatiewe vrye kontantvloei toon.

Wie betaal uiteindelik? Die hiperskalers gee die koste deur prysverhogings. In Januarie 2026 het AWS pryse vir H200 GPU-instansies met 15 persent verhoog – 'n omkering van twee dekades van dalende wolkrekenaarpryse. Ondernemingskliënte wat KI-dienste via die wolk verkry, betaal dus direk die prys vir NVIDIA se monopolie.

AllianceBernstein skat dat NVIDIA ongeveer 30 persent van die totale KI-datasentrumbesteding as wins behou. Dit beteken dat vir elke euro wat 'n Europese maatskappy aan wolk-KI-dienste bestee, ongeveer 30 sent na 'n Amerikaanse maatskappy vloei – sonder enige vereiste vir 'n opbrengs op belegging in die vorm van probleemoplossing, innovasie of maatskaplike voordeel. Die teken word geproduseer. Dis genoeg.

Afval as 'n sleutelprestasie-aanwyser: Die perverse logika van produktiwiteit

Jensen Huang het by geleenthede gesê dat hy dit diep kommerwekkend vind as 'n goed betaalde sagteware-ontwikkelaar nie ten minste 'n kwartmiljoen Amerikaanse dollar aan tekenkoste per jaar aangaan nie. Hierdie stelling word dikwels in tegnologiemedia aangehaal as bewys van Huang se visie, maar word selde vir die ekonomiese substansie daarvan ondersoek.

'n Kwartmiljoen Amerikaanse dollar in tokenkoste is nie 'n produktiwiteitsmaatstaf nie. Dis 'n verbruiksmaatstaf. Die deurslaggewende verskil: Produktiwiteit meet uitset per inset. Verbruik meet slegs inset. Deur tokenverbruik tot 'n bestuursmaatstaf te verhef, breek Huang met een van die oudste beginsels van besigheidsadministrasie: Dis nie die gebruik van hulpbronne wat waarde skep nie, maar die resultaat.

Oefening bewys Huang op 'n manier reg – maar op 'n manier wat maatskappye benadeel. Maatskappye soos Zapier hou reeds sistematies hul werknemers se tokenverbruik dop. Enigiemand wat vyf keer soveel tokens as die gemiddelde gebruik, word intern gekontroleer vir hul gebruikspatrone. Wat as kostebeheer begin het, dreig om 'n nuwe vorm van prestasiemetingsmanie te word, waar werknemers leer om nuttelose aanwysings in te dien om te verhoed dat hulle in die interne ranglys gly. Verbruik word 'n demonstrasie van prestasie, vermorsing 'n vorm van selfverdediging.

'n Onlangse Bitkom-opname van 604 Duitse maatskappye toon dat 'n derde van die firmas wat KI gebruik, reeds verras is deur die koste daaraan verbonde. Bitkom-president Ralf Wintergerst het bevestig dat baie maatskappye rapporteer dat KI-agente meer ondersteuning van tradisionele werknemers benodig as wat aanvanklik verwag is. Brian Jabarian van die Universiteit van Chicago som dit op: "Almal het gedink jy ontplooi eenvoudig KI-tokens, sien 'n produktiwiteitstoename, en dis dit. Maar die werklikheid is meer ingewikkeld."

Die produktiwiteitsleuen en die metodologiese swakpunte daarvan

NVIDIA se kernargument vir die ekonomiese lewensvatbaarheid van sy platform is die bewering dat KI produktiwiteit verdriedubbel. Hierdie syfer het 'n metodologiese beperking wat selde in die openbare debat bespreek word: dit is byna uitsluitlik gebaseer op waarnemings op die gebied van sagteware-ontwikkeling – juis die professionele groep wat die meeste voordeel trek uit KI-gereedskap, die tegniese kundigheid vir optimale gebruik besit, en reeds breedvoerig met digitale gereedskap werk.

Die Instituut vir Werksnavorsing (IAB) neem aan dat die algehele impak van KI op die Duitse arbeidsmark werklik is, maar aansienlik meer oneweredig versprei is as wat Huang se aanbieding aandui: Ongeveer 800 000 werksgeleenthede kan weens KI verlore gaan, terwyl terselfdertyd ongeveer 800 000 nuwes geskep sal word – met 'n algehele ekonomiese produktiwiteitstoename van tot 0,8 persentasiepunte per jaar. Hierdie syfer is ekonomies beduidend, maar ver van verdriedubbeling.

Die "Europese Groeistudie 2026" deur die strategiekonsultant Simon-Kucher, gebaseer op 1 236 maatskappyonderhoude in 13 Europese lande, kom tot die gevolgtrekking dat 73 persent van maatskappye tans KI in minder as 30 persent van hul prosesse gebruik – en slegs merkbare produktiwiteits- of indiensnemingseffekte teen 'n penetrasiekoers van 30 tot 50 persent verwag. 'n Arbeidsmarkontleding deur die Bertelsmann-stigting, gebaseer op ongeveer 60 miljoen werksaankondigings, bevind dat die aandeel van KI-verwante poste sedert 2022 op 'n reeds lae vlak gestagneer het en selfs effens gedaal het in 2023 en 2024.

Dit beteken nie dat KI geen ekonomiese impak het nie. Dit beteken dat die impak selektief en oneweredig versprei is, en baie stadiger aankom as wat deur die industrie versprei word – terwyl die koste onmiddellik aangegaan word.

'n Nuwe dimensie van digitale transformasie met 'Bestuurde KI' (Kunsmatige Intelligensie) – Platform & B2B-oplossing | Xpert Consulting - Beeld: Xpert.Digital

Hier sal jy leer hoe jou maatskappy pasgemaakte KI-oplossings vinnig, veilig en sonder hoë toetreehindernisse kan implementeer.

’n Bestuurde KI-platform is jou allesomvattende, sorgvrye oplossing vir kunsmatige intelligensie. In plaas daarvan om met komplekse tegnologie, duur infrastruktuur en lang ontwikkelingsprosesse te sukkel, ontvang jy ’n klaargemaakte oplossing wat op jou behoeftes afgestem is van ’n gespesialiseerde vennoot – dikwels binne net ’n paar dae.

Die belangrikste voordele in 'n oogopslag:

⚡ Vinnige implementering: Van idee tot gereed-vir-gebruik toepassing in dae, nie maande nie. Ons lewer praktiese oplossings wat onmiddellike waardetoevoeging skep.

🔒 Maksimum datasekuriteit: Jou sensitiewe data bly by jou. Ons waarborg veilige en voldoenende verwerking sonder om data met derde partye te deel.

💸 Geen finansiële risiko: Jy betaal slegs vir resultate. Hoë voorafbeleggings in hardeware, sagteware of personeel word heeltemal uitgeskakel.

🎯 Fokus op jou kernbesigheid: Konsentreer op wat jy die beste doen. Ons sorg vir die hele tegniese implementering, bedryf en instandhouding van jou KI-oplossing.

📈 Toekomsbestand en skaalbaar: Jou KI groei saam met jou. Ons verseker voortdurende optimalisering en skaalbaarheid, en pas die modelle buigsaam aan by nuwe vereistes.

Meer inligting hier:

• Die Bestuurde KI-oplossing - Industriële KI-dienste: Die sleutel tot mededingendheid in die dienste-, nywerheids- en meganiese ingenieurswesesektore

Die RTX Spark-maneuver: Vernietig die mark en verkoop die oplossing

Een van die interessantste aspekte van NVIDIA se huidige strategie is die bekendstelling van die RTX Spark. Die skyfie, wat op 31 Mei 2026 by Computex in Taipei aangekondig is, kombineer 'n 20-kern ARM-verwerker gebaseer op Grace-argitektuur met 'n Blackwell GPU met 6 144 CUDA-kerne en tot 128 GB gedeelde LPDDR5X-geheue. Dit spog met tot een petaflop KI-rekenaarkrag. Onder die eerste toestelle wat dit gebruik, is Microsoft se Surface Laptop Ultra.

Oppervlakkig gesien lyk dit na 'n reaksie op Apple se M-reeks-skyfies, wat die afgelope paar jaar die premium skootrekenaarmark met doeltreffende ARM-verwerkers oorheers het. 'n Dieper kyk onthul egter iets anders: NVIDIA se massiewe vraag na KI-GPU's in datasentrums het aansienlik bygedra tot die skaarste en verhoogde koste van geheueskyfies, wat geweldige druk op die tradisionele rekenaarmark plaas. Die hele GPU-mark (insluitend geïntegreerde grafiese oplossings) het met 12 persent gekrimp tot 68,8 miljoen eenhede in die eerste kwartaal van 2025. En nou loods NVIDIA 'n premium ARM-rekenaar, wat die konvensionele tafelrekenaar effektief as verouderd verklaar.

Die patroon is bekend: 'n Gevestigde mark word deur eksterne faktore gedestabiliseer. Dan verskyn 'n verskaffer met 'n oplossing vir die probleem wat hulle self help skep het – natuurlik teen premium pryse. Die RTX Spark is eksplisiet gemik op die hoë-end mark. Presiese pryse is nog nie aangekondig nie, maar bedryfswaarnemers verwag beduidende winsverhogings in vergelyking met soortgelyke toestelle met Intel- of AMD-verwerkers. Diegene wat hierdie nuwe ekosisteem betree, laat vaar die x86-standaard en word dus afhanklik van ARM, 'n afhanklikheid wat verder versterk word deur die eie CUDA-ekosisteem. In die toekoms sal gebruikers hul eie tokens kan genereer – op Huang se hardeware, met Huang se sagteware, volgens Huang se reëls.

Masjiene wat vir masjiene produseer: Die sirkelargument van 'n ekonomie

In die mees radikale vorm van sy visie beskryf Huang 'n wêreld waarin KI-agente dienste lewer vir ander KI-agente, wat weer afhanklik is van KI-infrastruktuur wat deur verdere agente gemonitor word. Ekonomiese aktiwiteit is selfonderhoudend – dit benodig nie meer 'n menslike eindgebruik om meetbaar te wees nie, solank die tokens aanhou vloei.

Hierdie sirkelvormige redenasie het 'n elegante interne logika vir NVIDIA, maar 'n kommerwekkende een vir die res van die ekonomie. As tokens as 'n plaasvervanger vir ekonomiese aktiwiteit beskou word, regverdig elke token wat geskep word verdere belegging in infrastruktuur wat meer tokens genereer. Die resultaat is 'n spiraal waarin rekenaarbeleggings gelegitimeer word deur token-uitset, waarvan die werklike ekonomiese voordeel onduidelik bly. Vir die tegnologiesektor is dit 'n vliegwiel. Vir die breër ekonomie kan dit 'n nuwe weergawe van die verdringingseffek wees: kapitaal wat in tokenfabrieke vloei, is nie beskikbaar vir produktiewe beleggings in vervaardiging, infrastruktuur, onderwys of gesondheidsorg nie.

Die hiperskaler-syfers maak dit duidelik: Amazon se vrye kontantvloei sal na verwagting in 2026 negatief word, en Meta s'n sal tot byna nul daal. Hierdie kapitaalverbintenis is nie 'n teken van gesonde ekonomiese oordeel nie – dit is die gevolg van 'n wapenwedloop waarin niemand kan uittree sonder om markaandeel te verloor nie. Diegene wat nie koop nie, raak agter. Diegene wat wel koop, subsidieer NVIDIA se marges.

Die omgewingsdimensie: Die onsigbare derde party in die vergelyking

'n Ekonomiese analise van die tekenekonomie wat die omgewingskoste ignoreer, sou onvolledig wees. Globale elektrisiteitsverbruik deur KI-datasentrums sal toeneem van 50 miljard kilowatt-uur in 2023 tot ongeveer 550 miljard kilowatt-uur in 2030 – 'n elfvoudige toename. Dit sal gepaard gaan met 'n styging in kweekhuisgasvrystellings van datasentrums van 212 tot 355 miljoen ton CO₂-ekwivalent, ten spyte van die parallelle uitbreiding van hernubare energiebronne.

In 'n verslag wat deur Greenpeace Duitsland opdrag gegee is, kom die Öko-Institut (Instituut vir Toegepaste Ekologie) tot die gevolgtrekking dat datasentrums in die komende jare steeds swaar op fossielbrandstowwe sal staatmaak omdat plaaslike kragnetwerke hul kapasiteitslimiete bereik. Die IMF kwantifiseer die gekombineerde aandeel van KI-datasentrums en kriptogeldeenhede in wêreldwye elektrisiteitsverbruik op twee persent vir 2023, met 'n geprojekteerde toename tot 3,5 persent teen 2027. 'n ChatGPT-navraag verbruik drie tot tien keer meer elektrisiteit as 'n konvensionele Google-soektog.

Hierdie kostes verskyn nie op enige NVIDIA-balansstaat nie. Hulle verskyn ook nie in die prysbepaling van 'n token nie. Hulle is geëxternaliseerde kostes – gedra deur energieverbruikers, klimaatstelsels en toekomstige geslagte. In ekonomiese terme is dit beduidende negatiewe eksternaliteite wat die token-ekonomie se sakemodel sistematies subsidieer sonder enige deursigtigheid.

CUDA as 'n standaardolie: Die analogie en die beperkings daarvan

Die historiese vergelyking tussen Rockefeller se Standard Oil en NVIDIA se CUDA-platform het 'n werklike analitiese basis, maar dit gaan ook verder as dit. Standard Oil het pypleidings en raffinaderye beheer – fisiese infrastruktuur wat in beginsel gedupliseer kon word, alhoewel met enorme kapitaaluitgawes. Die opbreek daarvan in 1911 was moontlik omdat die fasiliteite reeds bestaan ​​het en tussen 34 opvolgermaatskappye verdeel kon word.

CUDA is moeiliker om te verdeel. Dis nie 'n pyp wat jy eenvoudig kan oopsny nie. Dis 'n ekosisteem van miljoene reëls kode, biblioteke, dokumentasie, ontwikkelaarskundigheid en netwerkeffekte, gebou oor 17 jaar. 'n CUDA-vertaallaag wat kode uitvoerbaar maak op AMD-hardeware, is kontraktueel verbode. Oopbron-alternatiewe soos ROCm of OpenCL bly agter met 'n fraksie van die bereik en markvolwassenheid. Die $12,9 miljard O&O-begroting wat NVIDIA in fiskale jaar 2025 terug in sy eie ekosisteem stort, koop elke nuwe prestasievoordeel voordat 'n mededinger kan inhaal.

Terselfdertyd is NVIDIA se strategie met oopgewigmodelle besonder subtiel: Die maatskappy belê $26 miljard oor vyf jaar in die ontwikkeling van oop KI-modelle – modelle wat enigiemand gratis kan gebruik. Maar NVIDIA se Nemotron-modelle word opgelei in NVIDIA se eie 4-bis NVFP4-formaat en ontketen slegs hul volle werkverrigtingsvoordeel op Blackwell-hardeware. Dis soos om die olielamp weg te gee, maar die olie van slegs een raffinadery te voorsien.

Teenkragte en strukturele beperkings van dominansie

Dit sou analities oneerlik wees om NVIDIA se posisie as onveranderlik uit te beeld. Werklike teenkragte bestaan, hoewel hul sterkte dikwels oorskat word. Google se TPU's, Amazon se Trainium, Meta se MTIA en Microsoft se Maia is ernstige interne alternatiewe wat NVIDIA se aandeel van hiperskaaler-kapitaaluitgawes van ongeveer 70 persent in 2023 tot 'n geraamde 55 tot 60 persent in 2026 verminder het. AMD se MI300- en MI400-reekse wen markaandeel, veral in sekere inferensie-werkladings.

Maar hierdie afname van 70 tot 55 persent vind plaas te midde van 'n massiewe algehele markgroei. In absolute terme bly NVIDIA se inkomste styg. Hiperskalers bou hul eie skyfies omdat hulle hul afhanklikheid van NVIDIA ken en vrees – maar hulle kan die mark slegs diversifiseer in die mate waarin CUDA-versoenbare alternatiewe volwasse genoeg is om produksielas te hanteer. Daardie punt is nog ver weg.

DeepSeek van China het vroeg in 2025 gedemonstreer dat beduidende doeltreffendheidswinste moontlik is deur vergelykbare modelkwaliteit te bereik met 'n fraksie van die berekeningspoging. Die Hasso Plattner Instituut noem DeepSeek as 'n maatskappy wat dieselfde opleidingsakkuraatheid bereik met een honderdste van die energieverbruik van konvensionele metodes. Indien hierdie doeltreffendheidslogika sou voortduur, sal die vraag na rou berekeningsvolume struktureel afneem – wat druk op NVIDIA se tokenvolumemodel plaas. Huang het hierdie bedreiging erken en posisioneer doeltreffendheid – gemeet in tokens per watt – as die nuwe HUB-vlak-besluitnemingsparameter. Weereens is die boodskap duidelik: Koop meer, maar koop meer doeltreffende masjiene – van NVIDIA.

Regulering: Kom antitrustwetgewing te laat?

Die vraag of NVIDIA se markposisie antitrust-aksie regverdig, word toenemend in Brussel en Washington gedebatteer. Die vergelyking met Standard Oil is meer as net retoriek: Destyds het Rockefeller die Amerikaanse oliebedryf met 'n markaandeel van 90 persent beheer voordat die hofuitspraak in Mei 1911 tot die opbreek daarvan in 34 opvolgermaatskappye gelei het. EU-mededingingsowerhede het ten minste 'n regulatoriese raamwerk met die Wet op Digitale Markte en die KI-wet vasgestel. Direkte ingryping teen NVIDIA se CUDA-ekosisteem is egter nog hangende.

Die konseptuele probleem is welbekend: anders as fisiese netwerke soos pyplyne of spoorlyne, kan 'n sagteware-ekosisteem nie maklik deur regulatoriese ingryping oopgemaak word nie. Interoperabiliteitsvereistes, d.w.s. die verpligting om CUDA-alternatiewe dieselfde hardewaretoegang te gee, sou teoreties haalbaar wees – maar in die praktyk duur en tegnies kompleks. Boonop sal enige regulatoriese maatreël vinnig genoeg geïmplementeer moet word om 'n markstruktuur te verander wat daagliks toenemend verskans word deur nuwe modelgenerasies, nuwe hardeware-argitekture en nuwe verskaffer-insluitingseffekte.

Tot dan geld die volgende: Enigiemand wat in datasentrums belê, wolk-KI-dienste gebruik, of hul ontwikkelaars op CUDA-gebaseerde raamwerke oplei, betaal – direk of indirek – NVIDIA se monopoliewinste. Dit is nie 'n samesweringsteorie nie. Dit is die struktuur van 'n mark waarin 'n enkele verskaffer 94 persent van die diskrete grafiese kaartsegment, 77 persent van KI-skyfie-waferproduksie, en feitlik alle relevante sagtewarebiblioteke vir KI-ontwikkeling beheer.

Wanneer verbruik 'n doel op sigself word

Jensen Huang se formule – berekening is inkomste, tekens is wins – is een van die eerlikste korporatiewe strategieverklarings van onlangse jare. Eerlik, nie in die sin dat dit geformuleer is tot voordeel van kliënte nie, maar in die sin dat dit sê waaroor baie ander stilbly: Die sakemodel is nie gebaseer op die waarde wat aan die einde van 'n berekeningsproses gegenereer word nie, maar op die proses self.

Dit is 'n fundamentele omkering van die waardeskeppingslogika. In elke ander bedryf word prys gedefinieer deur die resultaat: 'n geboude brug, 'n ontwikkelde middel, 'n verkoopte motor. In die tekenekonomie word prys gedefinieer deur die inset: die rekenaarure wat verbruik word, die elektrisiteit wat vloei, die verwerkte datapakkette. NVIDIA verdien geld voordat enigiemand kan bepaal of die belegging die moeite werd is.

Dit is nie 'n natuurwet nie. Dit is 'n sakemodel. En soos enige sakemodel, het dit beperkings, swakpunte en – met 'n bietjie geduld – alternatiewe. Die vraag is of maatskappye, reguleerders en die publiek hierdie alternatiewe vinnig genoeg sal herken en bevorder voordat die afhanklikheid so diep ingewortel raak soos die olielamp eens in die Amerikaanse huis was. Dit het Rockefeller se Standard Oil van 1870 tot 1911 geneem om opgebreek te word. Hierdie keer draai die vliegwiel vinniger.

☑️ Ons besigheidstaal is Engels of Duits

☑️ NUUT: Korrespondensie in jou moedertaal!

Konrad Wolfenstein

Ek en my span is bly om as jou persoonlike adviseur vir jou beskikbaar te wees.

Jy kan my kontak deur die kontakvorm hier in te vul [email protected]:of my eenvoudig te skakel by +49 7348 4088 965. My e-posadres is

Ek sien uit na ons gesamentlike projek.

☑️ KMO-ondersteuning in strategie, konsultasie, beplanning en implementering

☑️ Skepping of herbelyning van die digitale strategie en digitalisering

☑️ Uitbreiding en optimalisering van internasionale verkoopsprosesse

☑️ Globale en digitale B2B-handelsplatforms

☑️ Pionier Besigheidsontwikkeling / Bemarking / PR / Handelskoue

Die kwasi-in-huis oplossing: Hoe Xpert.Digital operasionele gapings in B2B-bemarking en -verkope sluit – Slim Inhoudgedrewe Besigheid - Beeld: Xpert.Digital

Xpert.Digital is 'n datagedrewe B2B-bedryfsentrum onder leiding van Konrad Wolfenstein . Die maatskappy tree op as 'n eksterne, kwasi-interne oplossing vir industriële vennote, wat operasionele gapings in bemarking, inhoud en verkope sluit – sonder om bykomende hulpbronne aan die kliëntkant te benodig.

Meer inligting hier:

• Die kwasi-in-huis oplossing: Hoe Xpert.Digital operasionele gapings in B2B-bemarking en -verkope sluit – Slim Inhoudgedrewe Besigheid