Nvidia se Neocloud-ryk: Jensen Huang se stryd teen Microsoft, Amazon en Google vir KI-infrastruktuur

Aanval op die hiperskalers: Waarom Nvidia nou miljarde in voormalige Yandex-ingenieurs pomp

Jensen Huang hou daarvan om homself as 'n beskeie ingenieur in 'n leerbaadjie voor te stel, maar agter die skerms werk hy met chirurgiese presisie aan 'n nuwe wêreldorde vir die era van kunsmatige intelligensie. Jare lank was Nvidia die belangrikste, maar uiteindelik net een, verskaffer vir tegnologiereuse soos Amazon, Microsoft en Google. Omdat hierdie sogenaamde hiperskalers nou toenemend hul eie KI-skyfies ontwikkel om van hierdie afhanklikheid los te breek, loods Nvidia 'n grootskaalse teenaanval. Die wapen van keuse: "Neoclouds." Met beleggings van miljarde dollars in opkomende verskaffers soos CoreWeave en die Nebius Group, bou die skyfiemonopolis direkte mededinging vir AWS en Azure. Lees hier hoe Nvidia se slim platformstrategie, geheime tegnologiese Trojaanse perde en reuse 5-gigawatt-datasentrums die oorlog vir globale KI-infrastruktuur heeltemal herdefinieer - en watter gevaarlike monopolierisiko's hierdie nuwe ryk inhou.

Verwant hieraan:

• Nvidia se $68 miljard kwartaal: Triomf of illusie? Waarom Nvidia se ongelooflike syfers kenners aan die dot-com-ineenstorting herinner

Van skyfieverskaffer tot infrastruktuurargitek

Jensen Huang stel homself op die verhoog voor as 'n beskeie ingenieur wat toevallig die regte tegnologie op die regte tyd ontwikkel het. Maar enigiemand wat sy strategiese optrede oor die afgelope twaalf maande gevolg het, sal 'n ander prentjie sien: dié van 'n sakeleier wat die eienaarskapstruktuur van die globale KI-infrastruktuur chirurgies hervorm. In Januarie 2026 het Nvidia twee miljard Amerikaanse dollar in CoreWeave belê en 'n belang van ongeveer nege persent in 'n maatskappy verseker wat die sentrale GPU-wolkplatform vir OpenAI se Stargate-projek geword het. Net weke later, in Maart 2026, het 'n identiese belegging in die Nebius-groep gevolg – ​​dieselfde speelboek, dieselfde teikengrootte, dieselfde strategiese logika.

Elk van hierdie beleggings, individueel geneem, kan geïnterpreteer word as opportunistiese kapitaal in hoëgroeivennote. Saam geneem en in samewerking met Nvidia se parallelle aktiwiteite op hardeware-, sagteware- en wolkvlak, bied hulle egter 'n samehangende strategiese prentjie: Die wêreld se grootste skyfievervaardiger bou 'n netwerk van afhanklike maar onafhanklike wolkverskaffers wat uitsluitlik op Nvidia-hardeware staatmaak, vroeë toegang tot nuwe produkgenerasies verkry, en saam 'n markteenwig vorm vir die hiperskalers Amazon Web Services, Microsoft Azure en Google Cloud.

Hierdie Neocloud-strategie is nie 'n reaksie op markneigings nie. Dit is 'n antisiperende reaksie op 'n strukturele bedreiging wat Nvidia lank reeds erken: Die drie groot hiperskalers ontwikkel hul eie KI-skyfies – Amazon se Trainium3, Google se TPU's en Microsoft se Maia – met die verklaarde doel om hul afhanklikheid van Nvidia te verminder. Hoe meer hulle in eie silikonoplossings belê, hoe minder Nvidia-hardeware koop hulle. Nvidia se antwoord is om die hiperskalers teen te werk met 'n alternatiewe infrastruktuur-ekosisteem.

Nebius: Die Phoenix-storie agter die Neocloud-ooreenkoms

Om Nvidia se besluit om Nebius as 'n beleggingsteiken te kies, ten volle te verstaan, is dit die moeite werd om na die maatskappy se ongewone geskiedenis te kyk. Nebius Group is nie 'n tipiese Silicon Valley-opstartonderneming nie. Dit is die direkte opvolger van Yandex NV, die Nederlandse moedermaatskappy van die Russiese tegnologiereus Yandex. Yandex, wat in 1997 as 'n Russiese soekenjin gestig is, het gegroei tot een van Europa se belangrikste internetmaatskappye – totdat Rusland se aggressie-oorlog teen Oekraïne in Februarie 2022 die maatskappy uitmekaar geskeur het. Sy aandele is van die NASDAQ geskors, Westerse vennote het onttrek, en medestigter Arkady Volozh, 'n inwoner van Europa vir dekades, het die taak gehad om Yandex se internasionale bedrywighede te red.

Wat gevolg het, was een van die merkwaardigste herstrukturerings in die onlangse tegnologiegeskiedenis. In Julie 2024 het Yandex NV al sy kern Russiese bedrywighede aan 'n konsortium van Russiese beleggers verkoop - die soekenjinbesigheid, die taxiplatform en die e-handelsafdeling. Wat oorgebly het, was die internasionale bedrywighede: 'n span van ongeveer 1 000 tot 1 300 hoogs bekwame voormalige Yandex-ingenieurs, geografies versprei oor Europa, met diepgaande kundigheid in grootskaalse wolkinfrastruktuur. Yandex NV het herbenoem as Nebius Group NV, met Volozh as uitvoerende hoof, en het in Oktober 2024 na die NASDAQ teruggekeer.

Wat Nvidia in Nebius sien, is nie 'n nuwe aanvangsonderneming met ambisieuse planne en beperkte ingenieurskundigheid nie, maar 'n maatskappy wat sy volledige ingenieursvermoëns verkry het deur een van Europa se mees gebruikte internetplatforms te bedryf. Nebius het reeds vennootskappe met Microsoft en Meta Platforms gevestig en het goedkeuring ontvang om 'n 1.2-gigawatt KI-produksiefasiliteit op 'n 400-akker-terrein naby Independence, Missouri, te bou – met beplande bedrywighede wat in die tweede helfte van 2026 begin.

Die 5-gigawatt-teiken: Wat Nvidia se belegging eintlik finansier

Beide Neocloud-transaksies – CoreWeave en Nebius – deel 'n identiese strategiese doelwit: om meer as vyf gigawatt se Nvidia-gebaseerde rekenaarkapasiteit teen 2030 te bou. Vyf gigawatt is gelykstaande aan die elektriese uitset van vyf mediumgrootte kernkragsentrales. Dis 'n syfer wat die skaal van die KI-infrastruktuurbeleggingsgolf tasbaar maak: wat hier gebou word, is nie 'n wolk soos ons dit ken nie, maar 'n fisies massiewe energie-infrastruktuur wat permanent en op 'n wêreldwye skaal gebou moet word.

Nvidia se $2 miljard-belegging elk in CoreWeave en Nebius is nie primêr bedoel as 'n bron van kapitaal vir die bou van hierdie infrastruktuur nie—CoreWeave se beplande totale uitgawes is baie keer groter. Nvidia se aandeel van CoreWeave se infrastruktuurbesteding word op ongeveer twee persent geraam. Die ware doel van hierdie beleggings is strategies: Nvidia verseker vroeë invloed oor die produksieplanne van sy grootste hardewarekliënte en waarborg dat die wêreld se belangrikste datasentrums uitsluitlik op Nvidia-platforms gebou sal word. In ruil daarvoor kry CoreWeave en Nebius vroeë toegang tot Nvidia se volgende generasie hardeware—die Rubin-platform, Vera-SVE's en BlueField-bergingstelsels.

Hierdie vroeë toegang is 'n buitengewoon waardevolle bate in 'n mark waar GPU-tekorte die uitbreidingsplanne van alle groot KI-verskaffers beperk. Om die eerste te wees om die nuutste generasie GPU's te ontvang, stel maatskappye in staat om kragtiger groepe te bou, kliënte met hoër waarde te lok en hulself deur prysmededinging te onderskei. CoreWeave het op hierdie dinamiek gekapitaliseer en 'n jaar-tot-jaar inkomstegroei van 235,4 persent in 2025 behaal. Meta het in Oktober 2025 'n kontrak van $14,2 miljard met CoreWeave onderteken - 'n enkele ooreenkoms wat die maatskappy se strategiese posisionering in die hart van die KI-ekosisteem beklemtoon.

'n Nuwe dimensie van digitale transformasie met 'Bestuurde KI' (Kunsmatige Intelligensie) – Platform & B2B-oplossing | Xpert Consulting - Beeld: Xpert.Digital

Hier sal jy leer hoe jou maatskappy pasgemaakte KI-oplossings vinnig, veilig en sonder hoë toetreehindernisse kan implementeer.

’n Bestuurde KI-platform is jou allesomvattende, sorgvrye oplossing vir kunsmatige intelligensie. In plaas daarvan om met komplekse tegnologie, duur infrastruktuur en lang ontwikkelingsprosesse te sukkel, ontvang jy ’n klaargemaakte oplossing wat op jou behoeftes afgestem is van ’n gespesialiseerde vennoot – dikwels binne net ’n paar dae.

Die belangrikste voordele in 'n oogopslag:

⚡ Vinnige implementering: Van idee tot gereed-vir-gebruik toepassing in dae, nie maande nie. Ons lewer praktiese oplossings wat onmiddellike waardetoevoeging skep.

🔒 Maksimum datasekuriteit: Jou sensitiewe data bly by jou. Ons waarborg veilige en voldoenende verwerking sonder om data met derde partye te deel.

💸 Geen finansiële risiko: Jy betaal slegs vir resultate. Hoë voorafbeleggings in hardeware, sagteware of personeel word heeltemal uitgeskakel.

🎯 Fokus op jou kernbesigheid: Konsentreer op wat jy die beste doen. Ons sorg vir die hele tegniese implementering, bedryf en instandhouding van jou KI-oplossing.

📈 Toekomsbestand en skaalbaar: Jou KI groei saam met jou. Ons verseker voortdurende optimalisering en skaalbaarheid, en pas die modelle buigsaam aan by nuwe vereistes.

Meer inligting hier:

• Die Bestuurde KI-oplossing - Industriële KI-dienste: Die sleutel tot mededingendheid in die dienste-, nywerheids- en meganiese ingenieurswesesektore

Lepton in plaas van DGX Cloud: Die stil herbelyning van Nvidia se wolkstrategie

Om Nvidia se huidige posisionering behoorlik te verstaan, is dit nodig om ook die beperkings en aanpassings daarvan in ag te neem. Nvidia het DGX Cloud bekendgestel, 'n ambisieuse poging om die wolkrekenaarmark direk te betree – 'n premium-aanbod vir ondernemingskliënte teen $36 999 per H100-instansie per maand. Gedurende 'n tydperk van uiterste GPU-tekort was hierdie prysmodel geregverdig. Met genormaliseerde markte en dalende pryse van hiperskalers – AWS het sy pryse in sommige gevalle met soveel as 45 persent verlaag – het DGX Cloud egter sy mededingende voordeel verloor.

Nvidia het sy gevolgtrekkings hieruit getrek en sy wolkstrategie herkalibreer: DGX Cloud word intern vir navorsingsdoeleindes gebruik, maar speel feitlik geen rol ekstern nie. In plaas daarvan neem Lepton, 'n GPU-markplek wat as tussenganger optree en KI-werkladings versprei na 'n netwerk van vennote – insluitend AWS, Azure en kleiner wolkverskaffers – die middelpunt in. Nvidia posisioneer homself dus nie meer as 'n direkte mededinger van die hiperskalers nie, maar eerder as 'n aggregator en orkestrator van globale GPU-verkeer. Dit is 'n slimmer posisie: minder risiko van sy eie infrastruktuurkoste, meer invloed deur beheer oor die verspreiding van rekenaarkapasiteit.

TD Cowen en ander beleggingsbanke het hierdie herposisionering as 'n strategies konsekwente sein beoordeel: Nvidia aanvaar dat die stryd om die massamark-wolkkliënt deur AWS en Azure gewen is en fokus eerder op die lae waar sy invloed die sterkste is – hardeware-ontwerp, skyfie-ekosisteem en die strategiese beheer van kapasiteitstoewysing.

Verwant hieraan:

• Wanneer digitale infrastruktuur 'n geopolitieke wapen word

NVLink Fusion: Die Trojaanse perd in die datasentrum van die toekoms

'n Tweede strategiese hefboom wat Nvidia in Mei 2025 by Computex in Taiwan onthul het, verdien spesiale aandag in die konteks van sy Neocloud-strategie: NVLink Fusion. Tot dusver was NVLink, Nvidia se eie hoëspoed-databus tussen skyfies, uitsluitlik toeganklik vir Nvidia se eie hardeware. Met NVLink Fusion maak Nvidia hierdie standaard oop vir skyfies van ander vervaardigers – MediaTek, Marvell, Qualcomm en Fujitsu sal binnekort hul verwerkers via NVLink aan Nvidia GPU's kan koppel.

Met die eerste oogopslag lyk dit na 'n liberalisering wat Nvidia se markkrag verswak. Die teenoorgestelde is waar. Deur NVLink die oop standaard vir heterogene KI-datasentrumargitekture te maak, vestig Nvidia sy eie interkonneksietegnologie as die onontbeerlike senuweestelsel van elke toekomstige KI-fabriek – ongeag wie se SVE's of ASIC's gebruik word. Enigiemand wat NVLink gebruik, gebruik Nvidia se infrastruktuur. Mededingers Broadcom, AMD en Intel is nog nie deel van die NVLink Fusion-ekosisteem nie – 'n eksklusiwiteitsvoordeel wat steeds betekenisvol vir Nvidia is.

Parallel bou Nvidia die eerste industriële KI-wolk op Europese bodem in Duitsland: 10 000 Blackwell GPU's, gekonfigureer as "Duitsland se KI-snelweg" - soos uitvoerende hoof Jensen Huang dit by die Vivatech-konferensie in Junie 2025 gestel het. Die projek is deel van 'n Europese strategie wat 20 KI-fabrieke in sewe lande in die vooruitsig stel en eksplisiet die kwessie van tegnologiese soewereiniteit teiken - 'n argument wat aansienlike gewig dra in Europese hoofstede gegewe die huidige geopolitieke landskap.

Die strukturele dilemma van hiperskalers

Nvidia se Neocloud-alliansiestrategie tref die hiperskalers op 'n oomblik van strukturele swakheid. Amazon, Microsoft en Google het jare lank voordeel getrek uit Nvidia se skyfie-oorheersing terwyl hulle gelyktydig probeer het om daarvan los te breek. Amazon se Trainium3 is vroeg in Desember 2025 onthul - 'n 3-nanometer-skyfie met vier keer die werkverrigting van sy voorganger terwyl dit 40 persent minder krag gebruik. AWS gebruik NVLink in sy volgende generasie skyfies - wat die ironie van die situasie illustreer: selfs wanneer Amazon sy eie KI-skyfies bou, kan hulle nie Nvidia se ekosisteem heeltemal omseil nie.

Google het aktief sy eie TPU-ontwikkelings befonds en opvallend weggebly van die onlangse DGX-markplek-inisiatief – 'n gebaar van strategiese distansiëring wat egter nie die feit verander dat Google se markaandeel in die wolkbedryf aansienlik agter AWS is nie. AWS het in 2024 meer as $107 miljard in inkomste gegenereer en is verantwoordelik vir meer as 60 persent van Amazon se bedryfsinkomste – 'n winsgewendheidsdominansie wat as 'n maatstaf dien vir ander hiperskalers en hul strategiese opsies om met Nvidia mee te ding aansienlik beperk.

Die werklike strategiese vraag wat ontleders en bedryfswaarnemers besig hou, is dus nie of Nvidia die hiperskalers kan vervang nie – dit is nie realisties in die afsienbare toekoms nie. Die vraag is of Nvidia die groei van die hiperskalers in hul winsgewendste segment – ​​KI-infrastruktuur vir ondernemingskliënte – deur sy Neocloud-netwerk kan bekamp. As CoreWeave, Nebius en soortgelyke verskaffers die voorkeur-infrastruktuur vir ontwikkelaars en KI-eerste maatskappye word, sal die magsbalans in hierdie groeisegment verskuif – selfs al bly die algehele grootte van die hiperskalermark onveranderd.

Die risiko's van die Nvidia-ryk

'n Gebalanseerde assessering vereis die erkenning van strukturele risiko's. Nvidia word daarvan verdink dat dit sirkulêre ekonomieë skep deur sy beleggings in neocloud-verskaffers: dit belê kapitaal in maatskappye wat hierdie kapitaal gebruik om Nvidia-hardeware aan te koop. Jensen Huang het dit in die openbaar as 'n marginale verskynsel afgemaak – Nvidia se belegging verteenwoordig slegs sowat twee persent van CoreWeave se beplande infrastruktuurbesteding. Nietemin skep die model aansporingsstrukture wat 'n onafhanklike evaluering van die hardewarekeuse moeiliker maak.

Verder bly die vraag van markkonsentrasie oop. 'n Mark waarin 'n enkele skyfieverskaffer beide die hardeware oorheers en kapasiteitstoewysing deur strategiese beleggings beheer, het strukturele ooreenkomste met monopoliesituasies wat histories regulatoriese aandag getrek het. Aanvanklike stemme uit Brussel en Washington spreek reeds Nvidia se dominante markposisie aan. Hoe regulatoriese reaksies sal lyk en wanneer dit in werking sal tree, bly nog gesien te word – maar dit verteenwoordig 'n strukturele risiko vir die neocloud-strategie, een wat meer waarskynlik word met Nvidia se toenemende markmag.

Wat in elk geval oorbly, is die besef dat die stryd om beheer oor die KI-infrastruktuur van die volgende dekade lankal begin het – en dat Nvidia nie meer net 'n verskaffer in hierdie stryd is nie, maar 'n volwaardige speler met sy eie strategiese program.

Konrad Wolfenstein

Ek sal graag as u persoonlike adviseur dien.

kontak by wolfenstein ∂ xpert.digital

Skakel my net by +49 89 89 674 804 (München) .

LinkedIn