Die ekonomiese impak van die oorlog tussen Rusland en Oekraïne – Beeld: Xpert.Digital
Die ekonomiese gevolge van drie jaar van oorlog
Wapenoplewing teenoor strukturele probleme: Waarom Rusland se groei verkrummel
Die oorlog tussen Rusland en Oekraïne, wat in Februarie 2022 begin het, het nie net enorme menslike verliese tot gevolg gehad nie, maar ook diepgaande en blywende ekonomiese skade in beide lande. Meer as drie jaar na die begin van die inval word die volle kompleksiteit van die ekonomiese gevolge duidelik. Terwyl beide ekonomieë ly onder die direkte en indirekte gevolge van die konflik, het hulle verskillende strategieë ontwikkel om die ekonomiese uitdagings die hoof te bied.
Oekraïne het 'n dramatiese ineenstorting in sy ekonomiese produksie gedurende die eerste jaar van die oorlog ervaar, met 'n daling van byna 30 persent van sy bruto binnelandse produk. Dit het egter vanaf 2023 gestabiliseer en het sedertdien matige herstelkoerse getoon. Rusland, aan die ander kant, het aanvanklik voordeel getrek uit 'n oorlogverwante ekonomiese oplewing, hoofsaaklik gedryf deur die wapenbedryf. Die Russiese ekonomie het met 4,1 persent in beide 2023 en 2024 gegroei, maar hierdie groei verlangsaam nou merkbaar, en strukturele probleme word toenemend duidelik.
Verwant hieraan:
Die Russiese oorlogsekonomie onder druk
Vertraging in ekonomiese groei
Die Russiese ekonomie is op 'n keerpunt. Na die sterk groei van onlangse jare, verlangsaam die ekonomie aansienlik. In Januarie 2025 het die totale ekonomiese produksie die vlak van die vorige jaar met slegs 3 persent oorskry, vergeleke met 4,5 persent in Desember 2024. Die sentrale bank voorspel 'n verdere verlangsaming tot 2,9 persent vir die eerste kwartaal van 2025 en verwag groei van slegs tussen 1,0 en 2,0 persent vir die hele jaar.
Hierdie ontwikkeling is veral noemenswaardig omdat die groei van onlangse jare hoofsaaklik te wyte was aan die massiewe uitbreiding van die wapenbedryf. Vervaardigingsproduksie het met 8,5 persent in 2024 gestyg, maar dit was grootliks te wyte aan die toename in wapenproduksie. Terselfdertyd het produksie in die mynbou- en grondstofsektor met 0,9 persent gedaal.
Finansiële uitdagings en strukturele probleme
Die finansiering van die oorlog bied al hoe groter uitdagings vir Rusland. Militêre besteding het reeds met 42 persent in 2024 gestyg, en die verdedigingsbegroting wat vir 2025 goedgekeur is, voorsien verdere massiewe toenames. Teen 13,5 triljoen roebels is dit gelykstaande aan ongeveer 145 miljard Amerikaanse dollar, 'n toename van meer as 25 persent in vergelyking met die vorige jaar. Dit beteken dat militêre besteding tussen 7 en 8 persent van Rusland se bruto binnelandse produk sal uitmaak, 'n rekord in Rusland se post-Sowjet-geskiedenis.
Om hierdie enorme uitgawes te finansier, maak die Russiese regering staat op verskeie bronne. Een besonder kommerwekkende ontwikkeling is die plundering van die welsynsfonds, waaruit die ekwivalent van €4,8 miljard in 2025 onttrek sal word om die begrotingstekort te verreken. Hierdie fonds was oorspronklik bedoel vir die Russiese pensioenstelsel, en die voortdurende uitputting daarvan verteenwoordig 'n beduidende las op toekomstige maatskaplike sekerheid.
Inflasie en monetêre beleid as 'n rem op groei
'n Sleutelprobleem wat die Russiese ekonomie in die gesig staar, is volgehoue inflasie, aangevuur deur oorlogverwante staatsbesteding. Om die stygende pryse te bestry, het die Russiese sentrale bank die sleutelrentekoers tydelik tot 21 persent verhoog; dit staan nou op 18 persent. Hierdie drastiese maatreëls het egter beduidende negatiewe gevolge vir die private sektor gehad.
Met rentekoerse so hoog kan klein en mediumgrootte ondernemings (KMO's) nie meer lenings bekostig nie. Baie verbruikers verkies om hul geld in spaarrekeninge te hou eerder as om te spandeer of te belê. Hierdie tendens lei tot 'n beduidende verlangsaming in ekonomiese groei buite die verdedigingssektor en dreig om 'n golf van korporatiewe bankrotskappe te veroorsaak wat ook groot en sleutelmaatskappye kan beïnvloed.
Strukturele transformasie na 'n oorlogsekonomie
Die oorlog het gelei tot 'n fundamentele transformasie van die Russiese ekonomiese struktuur. Die staat het 'n selfs meer sentrale rol in die ekonomie aangeneem en sy vorige konserwatiewe fiskale beleid laat vaar ten gunste van hoër tekorte. Hierdie transformasie bring egter beduidende probleme mee.
Die massiewe verskuiwing van arbeid na die wapenbedryf, waar aansienlik hoër lone betaal word, het gelei tot 'n akute arbeidstekort in ander sektore van die ekonomie. Terselfdertyd het loon- en kredietkoste in die privaatsektor aansienlik gestyg. Essensiële verbruikersgoedere soos botter en eiers het nie net duurder geword nie, maar het selfs tydelike tekorte ervaar.
Die Oekraïense ekonomie veg vir oorlewing
Stabilisering na die aanvanklike skok
Die Oekraïense ekonomie het merkwaardige veerkragtigheid getoon na die dramatiese ineenstorting in die eerste jaar van die oorlog. Na 'n afname van 28,8 persent in 2022, kon dit met 5,3 persent in 2023 groei. 'n Groei van ongeveer 2,9 tot 3,5 persent word vir 2024 geprojekteer. Hierdie stabilisering is des te meer merkwaardig aangesien dit plaasgevind het onder voortdurende oorlogstoestande met byna daaglikse lugaanvalle op stede en infrastruktuur.
Oekraïne het vinnig by die nuwe werklikheid aangepas. Maatskappye het hul produksie na veiliger westelike en sentrale streke verskuif, alternatiewe logistieke roetes ontwikkel en oorgeskakel na alternatiewe energiebronne. Hierdie aanpassings het die ekonomie in staat gestel om te funksioneer ten spyte van die voortdurende konflik.
Massiewe oorlogskade en vernietiging van infrastruktuur
Die direkte skade van die oorlog is enorm en neem voortdurend toe. Die Wêreldbank se skade- en behoeftebepaling stel die oorlogskade vir 2024 op VS$155 miljard, gelykstaande aan Oekraïne se huidige bruto binnelandse produk. Die totale behoefte aan heropbou word geraam op VS$524 miljard oor 'n tydperk van tien jaar, byna drie keer die BBP van 2024.
Die vernietiging van die energie-infrastruktuur is besonder dramaties. Teen 2024 het Oekraïne slegs ongeveer 'n derde van sy energievoorsieningskapasiteit oor gehad. Europa se grootste kernkragsentrale in Zaporizhzhia word sedert Maart 2022 deur Russiese troepe beset. Verder het die besetting van oostelike Oekraïne byna al sy steenkoolreserwes en 'n groot gedeelte van sy natuurlike gasreserwes onder Russiese beheer gebring.
Landbou, 'n tradisioneel belangrike sektor van die Oekraïense ekonomie, is ook erg geraak. 'n Kwart van die Oekraïense grondgebied word deur vyandelikhede gemyn en beskadig, waarvan baie landbougrond was. Bewerkte gebiede het afgeneem van 28,5 miljoen hektaar in 2021 tot 22,5 miljoen hektaar in 2023. Ongeveer die helfte van die landboumasjinerie is nie meer operasioneel nie.
Demografiese krisis en arbeidstekort
Oekraïne staar 'n ernstige demografiese krisis in die gesig wat sy langtermyn ekonomiese vooruitsigte aansienlik beïnvloed. Die bevolking het met ongeveer 10 miljoen mense, of 25 persent, afgeneem sedert die begin van die konflik in 2014, insluitend 8 miljoen sedert die begin van die Russiese volskaalse inval in 2022. Die werksmag het van 17,4 miljoen in 2021 tot ongeveer 14 miljoen tans gedaal.
Daar word verwag dat hierdie tendens sal vererger. Ramings dui daarop dat tot 100 000 poste onvoltooid kan bly, veral in sleutelsektore soos logistiek, vervoer, IT, konstruksie en landbou. Teen 2033 kan die vraag na bykomende geskoolde werkers tot soveel as 4,5 miljoen styg. Die geboortesyfer het gedaal tot een kind per vrou, die laagste in Europa en een van die laagste wêreldwyd.
Die langtermyn gevolge van hierdie demografiese tendens is ernstig. Selfs in optimistiese scenario's voorspel demograwe 'n bevolkingsafname van 21 persent teen 2052. In die mees pessimistiese scenario kan die bevolking met soveel as 31 persent krimp.
Befondsing deur internasionale hulp
Oekraïne se ekonomiese stabiliteit is sterk afhanklik van internasionale steun. Meer as die helfte van sy staatsbegroting word uit die buiteland gefinansier. Die Oekraïense staatsbegroting vir 2025 projekteer inkomste van ongeveer €50,5 miljard en uitgawes van ongeveer €85 miljard. Die geprojekteerde tekort beloop €35,4 miljard, of 19,4 persent van die bruto binnelandse produk.
Die grootste begrotingsitem is nasionale verdediging, met uitgawes van €48 miljard, wat meer as 'n kwart van die land se totale ekonomiese uitset is. Benewens hierdie begrotingsuitgawes het Oekraïne tussen 2022 en 2024 gemiddeld VS$46 miljard per jaar in direkte militêre hulp ontvang.
Europa het homself as Oekraïne se belangrikste ondersteuner gevestig. Teen Februarie 2025 het Europa altesaam €23,2 miljard meer in steun gemobiliseer as die VSA. Duitsland alleen het Oekraïne sedert Februarie 2022 hulp van byna €44 miljard voorsien. 'n Sleutelinstrument is die ERA-leningsmeganisme, wat Oekraïne altesaam €45 miljard in lenings bied, gefinansier deur opbrengste van bevrore Russiese bates.
Die doeltreffendheid van Westerse sanksies
Omvattende sanksieregime
Westerse sanksies teen Rusland bestaan nou uit 18 pakkette en is van die mees omvattende ekonomiese sanksies in die geskiedenis. Hulle teiken verskeie sektore van die Russiese ekonomie: die energie- en finansiële sektore, die wapenbedryf en die sogenaamde Russiese skaduvloot.
In die energiesektor is die prysplafon vir Russiese ru-olie verlaag van $60 tot $47.60 per vat. Die EU het 'n embargo ingestel op Russiese olie wat per skip vervoer word en die invoer van produkte wat van Russiese ru-olie gemaak is en in derde lande geraffineer is, verbied. Daarbenewens is 444 skepe in die Russiese skaduvloot onderworpe aan hawetoegangsbeperkings en diensverbod.
In die finansiële sektor is nog 13 banke van die SWIFT finansiële kommunikasiestelsel uitgesluit, en transaksies vir drie Russiese finansiële instellings is verbied. Russiese bates ter waarde van meer as €300 miljard is gevries.
Mediumtermyn-effek van die sanksies
Die sanksies het beslis 'n effek gehad, hoewel nie in die mate wat oorspronklik gehoop is nie. Rusland se ekonomie het aansienlik meer kwesbaar geword vir eksterne skokke. Indien uitvoerinkomste daal, sal die Russiese sentrale bank sy bevrore valutareserwes erg mis en sal min kan doen om 'n ineenstorting van die roebel teen te werk.
Op die lang termyn sal Rusland erg ly onder die feit dat sanksies die land toksies gemaak het vir buitelandse beleggers. Selfs Chinese beleggers toon tans geen belangstelling in langtermyn ekonomiese verbintenisse in Rusland nie, aangesien bande met die Weste steeds belangriker bly. Die onteiening van Westerse maatskappye deur die Russiese regering het die land vir 'n baie lang tyd onaantreklik as 'n beleggingsligging gemaak.
Die Skaduvloot-uitdaging
'n Sleutelprobleem in die afdwinging van die sanksies is Rusland se skaduvloot. Hierdie vloot bestaan uit ongeveer 650 tot 1200 skepe met ondeursigtige eienaarskapstrukture, wat gebruik word om die sanksies te omseil. Vir die afgelope ses maande het die vloot met gemiddeld 30 skepe per maand gegroei, drie keer vinniger as in 2024.
Terwyl sowat 20 persent van Russiese olie-uitvoere in die lente van 2022 deur tenkwaskepe sonder verbindings met Westerse lande uitgevoer is, staan die aandeel van die skaduvloot nou op 85-90 persent vir ru-olie. Sedert die instelling van die prysplafon het Rusland byna 15 miljard euro in bykomende inkomste uit ru-olie-uitvoere via die skaduvloot se tenkwaskepe verdien.
Die bedryf van skepe in die skaduvloot is uiters winsgewend. 'n Enkele skip kan $30 tot $40 miljoen in net een jaar genereer, terwyl gebruikte olietenkskepe ongeveer $12 miljoen kos om te koop. Hierdie enorme winsmarges verklaar die vinnige groei van die skaduvloot ten spyte van die risiko's.
Hub vir Veiligheid en Verdediging - Advies en Inligting
Spoor vir Sekuriteit en Verdediging - Beeld: Xpert.Digital
Die Sekuriteits- en Verdedigingsentrum bied kundige advies en opgedateerde inligting om maatskappye en organisasies effektief te ondersteun om hul rol in die Europese veiligheids- en verdedigingsbeleid te versterk. In noue samewerking met die SME Connect Defence Working Group bevorder dit veral klein en mediumgrootte ondernemings (KMO's) wat hul innoverende kapasiteit en mededingendheid in die verdedigingssektor verder wil ontwikkel. As 'n sentrale kontakpunt skep die sentrum dus 'n belangrike brug tussen KMO's en die Europese verdedigingsstrategie.
Verwant hieraan:
Demografie, groei, koste: Langtermyn gevolge van die oorlog vir beide lande
Strategieë en maatreëls vir volharding
Russiese aanpassingstrategieë
Rusland het verskeie strategieë ontwikkel om die ekonomiese impak van die oorlog en sanksies te versag. Die belangrikste is die voorgenoemde verskuiwing na 'n oorlogsekonomie met massiewe staatsbelegging in die verdedigingsbedryf. Hierdie beleid van militêre Keynesianisme het egter sy perke bereik en lei tot strukturele distorsies.
Om die oorlog te finansier, het Rusland 'n feitlik geheime finansieringsplan geskep. Sedert Februarie 2022 het die staat oorlogverwante lenings van Russiese banke deur middel van spesiale wetgewing aangeneem. Die Russiese regering stel die voorwaardes vir hierdie lenings vas, wat dan na maatskappye vloei wat oorlogsmateriaal produseer. Hierdie verborge uitgawes is 'n belangrike oorsaak van hoë inflasie en die gevolglike hoë rentekoerse.
Nog 'n belangrike element is verhoogde ekonomiese samewerking met China en ander nie-Westerse lande. Die oorlog het Rusland in 'n meer geslote ekonomie omskep, een wat meer afhanklik is van China. Hierdie nuwe oriëntasie maak dit moontlik om Westerse tegnologieë en goedere indirek te verkry en alternatiewe markte vir grondstowwe te ontwikkel.
Oekraïense oorlewingstrategieë
Oekraïne het merkwaardige aanpassings gemaak om sy ekonomie onder oorlogstydse toestande aan die gang te hou. Die belangrikste strategie is die ruimtelike herverdeling van ekonomiese aktiwiteit. Reeds in 2014 het produksiekapasiteite begin verskuif van die oostelike streke na die westelike en sentrale streke, 'n proses wat verskerp het na die volskaalse inval van 2022.
Maatskappye het nuwe logistieke roetes ontwikkel om die blokkering van tradisionele handelsroetes te omseil. Die Oekraïense maritieme korridor het logistiek verbeter, hoewel uitvoere na verwagting in 2025 swak sal bly. Baie maatskappye het oorgeskakel na alternatiewe energiebronne en gedesentraliseerde energiestelsels ontwikkel om minder kwesbaar te wees vir aanvalle op gesentraliseerde energie-infrastruktuur.
'n Belangrike aspek is die mobilisering van interne hulpbronne. Ten spyte van die oorlog is 'n merkwaardig hoë vlak van belegging in die ekonomie gehandhaaf, met jaarlikse groeikoerse van 10 tot 50 persent. Hierdie syfers oorskry die BBP-groeikoerse verreweg en toon 'n sterk geloof in die beskerming van die gebied en in vrede.
Internasionale ondersteuningsmaatreëls
Die internasionale gemeenskap het uitgebreide ondersteuningsmaatreëls vir Oekraïne ontwikkel. Benewens direkte finansiële en militêre hulp, is innoverende finansieringsmeganismes geskep. Die ERA-leningsmeganisme gebruik opbrengste van bevrore Russiese bates om Oekraïense verdediging en heropbou te finansier.
Konkrete planne vir heropbou is reeds ontwikkel. Oekraïne skat die totale koste op meer as €850 miljard oor 'n tydperk van 14 jaar. Finansiering sal deur twee fondse verskaf word: 'n Oekraïne-fonds wat deur Kiëf bestuur word met meer as €460 miljard uit gekonfiskeerde Russiese bates, en 'n tweede fonds met byna €400 miljard uit private beleggings.
Europa het 'n leidende rol gespeel in die verskaffing van ondersteuning. Duitsland, Frankryk, Italië en Pole het saam met die Europese Kommissie en die Europese Investeringsbank die Europese Vlagskipfonds vir die heropbou van Oekraïne van stapel gestuur. Met 'n aanvanklike kapitaal van €220 miljoen beoog die fonds om teen 2026 sowat €500 miljoen te mobiliseer.
Verwant hieraan:
Ekonomiese voorspellings en langtermyn-impakte
Russiese ekonomiese vooruitsigte
Voorspellings vir Russiese ekonomiese ontwikkeling is deurgaans pessimisties. Internasionale institute verwag groei van slegs 1,0 tot 2,0 persent vir 2025, vergeleke met 4,1 persent in die twee voorafgaande jare. Die Kiel Instituut vir die Wêreldekonomie voorspel selfs slegs 1,5 persent vir 2025 en 0,8 persent vir 2026. Die Internasionale Monetêre Fonds is selfs meer pessimisties en verwag groei van slegs 0,9 persent vir 2025.
Hierdie verlangsaming is hoofsaaklik te wyte aan die Russiese sentrale bank se drastiese monetêre beleidsbevriesing. Die hoë rentekoerse, tans op 18 persent, smoor die ekonomie omdat lenings onbekostigbaar raak en 'n golf van bankrotskappe dreig, wat moontlik selfs groot maatskappye kan raak.
Op die lang termyn sal Rusland se ekonomiese ontwikkeling al hoe verder agterbly met wat die land sonder die oorlog en die sanksies kon bereik het. In die lig van die verlore potensiële ekonomiese groei, kan die oorlog Rusland selfs $1,3 triljoen kos, as mens ekstrapoleer hoe groei teen 2026 sou kon ontwikkel het.
Oekraïense ekonomiese vooruitsigte
Korttermynvoorspellings vir Oekraïne is ook gedemp. Ekonomiese groei van slegs sowat 2 persent word vir 2025 voorspel in vergelyking met die vorige jaar. Die Weense Instituut vir Internasionale Ekonomiese Studies verwag selfs 'n verdere verslegting van die ekonomiese vooruitsigte, hoofsaaklik as gevolg van die vernietiging van kritieke infrastruktuur en die verergerende arbeidstekort.
Selfs onder optimistiese aannames word verwag dat die reële BBP in 2025 ongeveer 20 persent onder die vlak voor die oorlog van 2021 sal wees. 'n Terugkeer na vlakke voor die oorlog word eers in 2033 verwag. Oor die algemeen word verwag dat die Oekraïense ekonomie in 2026 in reële terme 17 persent onder sy vlak voor die oorlog sal bly.
Die langtermyn gevolge is egter selfs ernstiger. Die demografiese krisis sal Oekraïne vir dekades vorm. Die bevolking het gedaal van 51,9 miljoen in 1991 tot ongeveer 37,6 miljoen in 2023. As mens slegs die regeringsbeheerde gebied in ag neem, is die syfer selfs laer, op slegs 32,6 miljoen.
Heropbou as 'n geleentheid
Ten spyte van die enorme uitdagings, bied die beplande heropbou van Oekraïne ook geleenthede vir volhoubare ekonomiese ontwikkeling. Die heropboukonsepte steun sterk op hernubare energie en groen tegnologieë. Stede soos Trostianets in die Sumy-streek streef daarna om groen modelstede te word en hul energievoorsiening volledig na hernubare bronne om te skakel.
Oekraïne beskik oor beduidende potensiaal vir die lokalisering van produksiekapasiteit in groen waardekettings soos sonenergie, windkrag en batterytegnologie. Die kombinasie van binnelandse grondstowwe, 'n geskoolde werksmag en EU-vraag kan bydra tot ekonomiese herstel en integrasie in Europese voorsieningskettings.
Die Europese Bank vir Heropbou en Ontwikkeling het 'n fasiliteit onthul om die risiko's van hernubare energie in Oekraïne te verminder, wat ontwerp is om beleggers teen prysskommelings in die Oekraïense elektrisiteitsmark te beskerm. Sulke instrumente is noodsaaklik vir die mobilisering van private belegging in heropbou.
Die ekonomiese veerkragtigheid van beide lande
Na meer as drie jaar van oorlog toon beide ekonomieë veerkragtigheid sowel as strukturele swakhede. Rusland het aanvanklik voordeel getrek uit 'n oorlog-geïnduseerde ekonomiese oplewing, maar staar nou beduidende strukturele probleme in die gesig. Die verskuiwing na 'n oorlogsekonomie het groei op kort termyn 'n hupstoot gegee, maar langtermyn-groeiteikens belemmer en 'n wanbalans in die ekonomie geskep.
Oekraïne het merkwaardige aanpasbaarheid getoon na die aanvanklike skok en het sy ekonomie gestabiliseer. Dit bly egter sterk afhanklik van internasionale steun en staar enorme demografiese en infrastruktuuruitdagings in die gesig.
Beide lande kan die oorlog ekonomies vir 'n geruime tyd volhou, alhoewel teen baie verskillende koste. Rusland het groter finansiële reserwes, maar ly onder die strukturele verwringings van 'n oorlogsekonomie en toenemende internasionale isolasie. Oekraïne is meer kwesbaar, maar ontvang voortdurende internasionale steun en het reeds sy ekonomie by oorlogstydse toestande aangepas.
Op die lang termyn sal die oorlog enorme koste vir beide lande meebring. Vir Rusland beteken dit toenemende isolasie van die wêreldekonomie en strukturele probleme wat jare na die einde van die oorlog sal voortduur. Vir Oekraïne gaan dit oor niks minder nie as die volledige heropbou van die land onder heeltemal nuwe demografiese en ekonomiese toestande. Internasionale steun sal van kritieke belang wees, nie net om Oekraïne te stabiliseer nie, maar ook om dit volhoubaar te moderniseer.
Jou wêreldwye bemarkings- en sake-ontwikkelingsvennoot
☑️ Ons besigheidstaal is Engels of Duits
☑️ NUUT: Korrespondensie in jou moedertaal!
Konrad Wolfenstein
Ek en my span is bly om as jou persoonlike adviseur vir jou beskikbaar te wees.
Jy kan my kontak deur die kontakvorm hier in te vul wolfenstein@xpert.digital:of my eenvoudig te skakel by +49 7348 4088 965. My e-posadres is
Ek sien uit na ons gesamentlike projek.
