Die ekonomiese impak van die oorlog tussen Rusland en Oekraïne – Beeld: Xpert.Digital
Die ekonomiese gevolge van drie jaar van oorlog
Wapenoplewing teenoor strukturele probleme: Waarom Rusland se groei verkrummel
Die oorlog tussen Rusland en Oekraïne, wat sedert Februarie 2022 aan die gang is, het nie net enorme menslike verliese tot gevolg gehad nie, maar ook diepgaande en blywende ekonomiese skade in beide lande. Meer as drie jaar nadat die inval begin het, word die ekonomiese gevolge in al hul kompleksiteit duidelik. Terwyl beide ekonomieë ly onder die direkte en indirekte gevolge van die konflik, het hulle verskillende strategieë ontwikkel om die ekonomiese uitdagings die hoof te bied.
Oekraïne het 'n dramatiese afname in sy ekonomiese uitset van byna 30 persent van sy bruto binnelandse produk in die eerste jaar van die oorlog ervaar, maar kon vanaf 2023 stabiliseer en het sedertdien matige herstelkoerse getoon. Rusland, aan die ander kant, het aanvanklik voordeel getrek uit 'n oorlog-geïnduseerde ekonomiese oplewing, hoofsaaklik gedryf deur die wapenbedryf. Die Russiese ekonomie het met 4,1 persent in beide 2023 en 2024 gegroei, maar hierdie tendens verlangsaam nou merkbaar, en strukturele probleme word duidelik sigbaar.
Geskik vir:
Die Russiese oorlogsekonomie onder druk
Vertraging in ekonomiese groei
Die Russiese ekonomie is op 'n keerpunt. Na die sterk groei van onlangse jare, verswak die ekonomie aansienlik. In Januarie 2025 het die algehele ekonomiese produksie die vorige jaar se vlak met slegs 3 persent oorskry, vergeleke met 4,5 persent in Desember 2024. Die Sentrale Bank voorspel 'n verdere verlangsaming tot 2,9 persent vir die eerste kwartaal van 2025 en verwag groei van slegs tussen 1,0 en 2,0 persent vir 2025 as geheel.
Hierdie ontwikkeling is veral merkwaardig aangesien groei in onlangse jare hoofsaaklik gedryf is deur die massiewe uitbreiding van die verdedigingsbedryf. Vervaardigingsproduksie het in 2024 met 8,5 persent gestyg, hoofsaaklik as gevolg van die toename in verdedigingsproduksie. Terselfdertyd het produksie in die mynbou- en grondstofontginningsektor met 0,9 persent gedaal.
Finansiële uitdagings en strukturele probleme
Die finansiering van die oorlog bied Rusland al hoe groter uitdagings. Oorlogsbesteding het reeds met 42 persent in 2024 gestyg, en die verdedigingsbegroting wat vir 2025 goedgekeur is, vra vir verdere massiewe verhogings. Teen 13,5 triljoen roebels stem dit ooreen met ongeveer 145 miljard Amerikaanse dollar en 'n toename van meer as 25 persent teenoor die vorige jaar. Dit beteken dat militêre besteding tussen 7 en 8 persent van Rusland se bruto binnelandse produk sal uitmaak, 'n rekord in Rusland se post-Sowjet-geskiedenis.
Om hierdie enorme uitgawes te finansier, maak die Russiese regering staat op verskeie bronne. 'n Besonder kommerwekkende ontwikkeling is die plundering van die welsynsfonds, waaruit die ekwivalent van €4,8 miljard in 2025 onttrek sal word om die begrotingstekort te verreken. Hierdie fonds was oorspronklik bedoel vir die Russiese pensioenstelsel, en die voortgesette uitputting daarvan verteenwoordig 'n beduidende las op toekomstige maatskaplike sekerheid.
Inflasie en monetêre beleid as 'n rem op groei
'n Sentrale probleem waarmee die Russiese ekonomie te kampe het, is volgehoue inflasie, aangevuur deur oorlogverwante staatsbesteding. Om hierdie stygende prysstyging te bekamp, het die Russiese Sentrale Bank die sleutelrentekoers tydelik tot 21 persent verhoog; dit is nou 18 persent. Hierdie drastiese maatreëls het egter beduidende negatiewe gevolge vir die private sektor gehad.
Met rentekoerse so hoog, kan klein en mediumgrootte besighede nie meer lenings bekostig nie. Baie verbruikers verkies om hul geld in spaarrekeninge te hou eerder as om te spandeer of te belê. Hierdie ontwikkeling lei tot 'n beduidende verlangsaming in ekonomiese groei buite die verdedigingssektor en dreig om 'n golf van korporatiewe bankrotskappe te veroorsaak wat ook groot maatskappye en sleutelondernemings kan beïnvloed.
Strukturele transformasie na 'n oorlogsekonomie
Die oorlog het gelei tot 'n fundamentele transformasie van Rusland se ekonomiese struktuur. Die staat het 'n selfs meer sentrale rol in die ekonomie aangeneem en sy vorige konserwatiewe begrotingsbeleid laat vaar ten gunste van hoër tekorte. Hierdie transformasie bring egter aansienlike probleme mee.
Die massiewe verskuiwing van arbeid na die verdedigingsbedryf, waar lone aansienlik hoër is, het gelei tot akute arbeidstekorte in ander sektore van die ekonomie. Terselfdertyd het arbeids- en kredietkoste in die privaatsektor aansienlik gestyg. Belangrike verbruikersgoedere soos botter en eiers het nie net duurder geword nie, maar het selfs tydelike tekorte ervaar.
Die Oekraïense ekonomie in 'n stryd om oorlewing
Stabilisering na die aanvanklike skok
Die Oekraïense ekonomie het merkwaardige veerkragtigheid getoon na die dramatiese insinking in die eerste jaar van die oorlog. Na 'n afname van 28,8 persent in 2022 het dit met 5,3 persent in 2023 gegroei. 'n Groei van ongeveer 2,9 tot 3,5 persent word vir 2024 voorspel. Hierdie stabilisering is des te meer merkwaardig aangesien dit plaasgevind het onder voortdurende oorlogstoestande met byna daaglikse lugaanvalle op stede en infrastruktuur.
Oekraïne het vinnig by die nuwe werklikheid aangepas. Maatskappye het hul produksie na veiliger westelike en sentrale streke verskuif, alternatiewe logistieke roetes ontwikkel en oorgeskakel na alternatiewe energiebronne. Hierdie aanpassings het die ekonomie in staat gestel om te funksioneer ten spyte van die voortdurende konflik.
Massiewe oorlogskade en vernietiging van infrastruktuur
Die direkte oorlogskade is enorm en groei voortdurend. Die Wêreldbank se Skade- en Behoeftebepaling skat oorlogskade vir 2024 op $155 miljard, gelykstaande aan Oekraïne se huidige bruto binnelandse produk. Die totale heropboubehoeftes word geraam op $524 miljard oor 'n tydperk van tien jaar, byna drie keer die BBP van 2024.
Die vernietiging van die energie-infrastruktuur is besonder dramaties. Teen 2024 het Oekraïne slegs ongeveer 'n derde van sy energievoorsieningskapasiteit gehad. Europa se grootste kernkragsentrale in Zaporizja word sedert Maart 2022 deur Russiese troepe beset. Die besetting van oostelike Oekraïne het ook byna al die steenkoolreserwes en 'n groot gedeelte van die natuurlike gasreserwes onder Russiese beheer gebring.
Landbou, 'n tradisioneel belangrike ekonomiese sektor in Oekraïne, is ook erg geraak. 'n Kwart van Oekraïne se grondgebied is gemyn en beskadig deur oorlog, waarvan 'n groot gedeelte landbougrond was. Bewerkte grond het afgeneem van 28,5 miljoen hektaar in 2021 tot 22,5 miljoen hektaar in 2023. Ongeveer die helfte van die landboumasjinerie is nie meer operasioneel nie.
Demografiese krisis en arbeidstekorte
Oekraïne staar 'n ernstige demografiese krisis in die gesig wat 'n beduidende impak op sy langtermyn ekonomiese vooruitsigte het. Die bevolking het met ongeveer 10 miljoen mense, of 25 persent, afgeneem sedert die konflik in 2014 begin het, insluitend 8 miljoen sedert die begin van die Russiese volskaalse inval in 2022. Die arbeidsmag het van 17,4 miljoen in 2021 tot ongeveer 14 miljoen tans afgeneem.
Daar word verwag dat hierdie tendens sal vererger. Ramings dui daarop dat tot 100 000 poste onvoltooid kan bly, veral in sleutelsektore soos logistiek, vervoer, IT, konstruksie en landbou. Teen 2033 kan die vraag na bykomende geskoolde werkers tot soveel as 4,5 miljoen styg. Die geboortesyfer het gedaal tot een kind per vrou, die laagste in Europa en een van die laagste ter wêreld.
Die langtermyn-effekte van hierdie demografiese ontwikkeling is ernstig. Selfs in optimistiese scenario's voorspel demograwe 'n bevolkingsafname van 21 persent teen 2052. In die mees pessimistiese scenario kan die bevolking met soveel as 31 persent krimp.
Finansiering deur internasionale hulp
Oekraïne is sterk afhanklik van internasionale steun vir sy ekonomiese stabiliteit. Meer as die helfte van die staatsbegroting word uit die buiteland gefinansier. Die Oekraïense staatsbegroting vir 2025 voorsien inkomste van die ekwivalent van €50,5 miljard en uitgawes van ongeveer €85 miljard. Die geprojekteerde tekort beloop €35,4 miljard, of 19,4 persent van die bruto binnelandse produk.
Die grootste begrotingsitem is nasionale verdediging, met uitgawes van €48 miljard, gelykstaande aan meer as 'n kwart van die totale ekonomiese produksie. Benewens hierdie begrotingsuitgawes het Oekraïne tussen 2022 en 2024 gemiddeld $46 miljard per jaar in direkte militêre hulp ontvang.
Europa het homself as Oekraïne se belangrikste ondersteuner gevestig. Teen Februarie 2025 het Europa altesaam €23,2 miljard meer in steun gemobiliseer as die Verenigde State. Duitsland alleen het Oekraïne sedert Februarie 2022 hulp van byna €44 miljard voorsien. 'n Sleutelinstrument is die ERA-leningsmeganisme, wat Oekraïne altesaam €45 miljard in lenings bied, gefinansier deur opbrengste van bevrore Russiese bates.
Die doeltreffendheid van Westerse sanksies
Omvattende sanksieregime
Westerse sanksies teen Rusland bestaan nou uit 18 pakkette en is van die mees omvattende ekonomiese sanksies in die geskiedenis. Hulle teiken verskeie sektore van die Russiese ekonomie: die energie- en finansiële sektore, die wapenbedryf en die sogenaamde Russiese skaduvloot.
In die energiesektor is die prysplafon vir Russiese ru-olie van $60 tot $47,60 per vat verminder. Die EU het 'n embargo ingestel op Russiese olie wat per skip vervoer word en die invoer van produkte wat van Russiese ru-olie gemaak word wat in derde lande verfyn is, verbied. Daarbenewens was 444 vaartuie van die Russiese skaduvloot onderworpe aan toegangsverbod tot hawens en diensverbod.
In die finansiële sektor is nog 13 banke van die SWIFT finansiële kommunikasiestelsel uitgesluit, en transaksies vir drie Russiese finansiële instellings is verbied. Russiese bates ter waarde van meer as €300 miljard is gevries.
Mediumtermyn-impak van sanksies
Die sanksies het beslis 'n effek gehad, alhoewel nie in die mate wat oorspronklik gehoop is nie. Rusland se ekonomie het aansienlik meer kwesbaar geword vir eksterne skokke. As uitvoerinkomste daal, sal die Russiese sentrale bank sy bevrore valutareserwes erg mis en sal min hê om te doen as die roebel ineenstort.
Op die lang termyn sal Rusland erg ly onder die feit dat die sanksies die land toksies gemaak het vir buitelandse beleggers. Selfs Chinese beleggers toon tans geen belangstelling in langtermyn ekonomiese betrokkenheid in Rusland nie, aangesien bande met die Weste steeds belangriker bly. Die Russiese regering se onteiening van Westerse maatskappye het die land vir 'n baie lang tyd onaantreklik as 'n beleggingsligging gemaak.
Die Uitdaging van die Skaduvloot
'n Sleutelprobleem in die afdwinging van die sanksies is die Russiese skaduvloot. Dit bestaan uit ongeveer 650 tot 1 200 skepe met ondeursigtige eienaarskapstrukture wat gebruik word om die sanksies te omseil. Die vloot het die afgelope ses maande met gemiddeld 30 skepe per maand gegroei, drie keer so vinnig as in 2024.
Terwyl ongeveer 20 persent van Russiese olie-uitvoere in die lente van 2022 per skip vervoer is met behulp van tenkskepe sonder verbindings met Westerse lande, maak die skaduvloot nou 85-90 persent van ru-olie-uitvoere uit. Sedert die instelling van die prysplafon het Rusland byna €15 miljard in bykomende ru-olie-uitvoere verdien met behulp van skaduvloot-tenkskepe.
Die bedryf van Shadow Fleet-skepe is uiters winsgewend. 'n Enkele vaartuig kan $30 tot $40 miljoen in net een jaar verdien, terwyl gebruikte olietenkskepe ongeveer $12 miljoen kos om aan te koop. Hierdie enorme winsmarges verklaar die Shadow Fleet se vinnige groei ten spyte van die risiko's.
Hub vir veiligheid en verdediging - advies en inligting
Hub vir veiligheid en verdediging - Beeld: Xpert.digital
Die spilpunt vir veiligheid en verdediging bied goed gestigte advies en huidige inligting om maatskappye en organisasies effektief te ondersteun om hul rol in Europese veiligheids- en verdedigingsbeleid te versterk. In 'n noue verband met die Werkgroep vir KMO Connect, bevorder hy veral klein en mediumgrootte ondernemings (KMO's) wat hul innoverende krag en mededingendheid op die gebied van verdediging verder wil uitbrei. As 'n sentrale kontakpunt, skep die hub 'n beslissende brug tussen SME en Europese verdedigingstrategie.
Geskik vir:
Demografie, groei, koste: Langtermyn gevolge van die oorlog vir beide lande
Strategieë en maatreëls om te volhard
Russiese aanpassingstrategieë
Rusland het verskeie strategieë ontwikkel om die ekonomiese impak van die oorlog en sanksies te versag. Die belangrikste is die voorgenoemde oorgang na 'n oorlogsekonomie met massiewe staatsbeleggings in die verdedigingsbedryf. Hierdie beleid van militêre Keynesianisme het egter sy perke bereik en lei tot strukturele distorsies.
Om die oorlog te finansier, het Rusland 'n feitlik geheime finansieringsplan geskep. Sedert Februarie 2022 neem die staat oorlogverwante lenings van Russiese banke oor deur middel van spesiale wetgewing. Die Russiese regering stel die voorwaardes vir hierdie lenings vas, wat dan na maatskappye vloei wat oorlogsgoedere produseer. Hierdie verborge besteding is 'n belangrike oorsaak van hoë inflasie en die gevolglike hoë sleutelrentekoerse.
Nog 'n belangrike boublok is verhoogde ekonomiese samewerking met China en ander nie-Westerse lande. Die oorlog het Rusland in 'n meer geslote ekonomie omskep, een wat meer afhanklik is van China. Hierdie nuwe oriëntasie maak dit moontlik om Westerse tegnologieë en goedere indirek te verkry en alternatiewe markte vir grondstowwe te ontwikkel.
Oekraïense oorlewingstrategieë
Oekraïne het merkwaardige aanpassings gemaak om sy ekonomie onder oorlogstydse toestande aan die gang te hou. Die belangrikste strategie is die ruimtelike herverdeling van ekonomiese aktiwiteit. Die verskuiwing van produksiekapasiteit van die oostelike streke na die westelike en sentrale streke het reeds in 2014 begin, en hierdie proses het versterk na die volskaalse inval in 2022.
Maatskappye het nuwe logistieke roetes ontwikkel om die blokkade van tradisionele handelsroetes te omseil. Die Oekraïense Seekorridor het logistiek verbeter, hoewel uitvoere na verwagting in 2025 swak sal bly. Baie maatskappye het oorgeskakel na alternatiewe energiebronne en gedesentraliseerde energiestelsels ontwikkel om minder kwesbaar te wees vir aanvalle op gesentraliseerde energie-infrastruktuur.
'n Belangrike aspek is die mobilisering van binnelandse hulpbronne. Ten spyte van die oorlog is 'n merkwaardig hoë vlak van belegging in die ekonomie gehandhaaf, met jaarlikse groeikoerse van 10 tot 50 persent. Hierdie syfers oorskry die BBP-groeikoerse verreweg en toon 'n sterk geloof in die beskerming van die gebied en die handhawing van vrede.
Internasionale ondersteuningsmaatreëls
Die internasionale gemeenskap het omvattende ondersteuningsmaatreëls vir Oekraïne ontwikkel. Benewens direkte finansiële en militêre bystand, is innoverende finansieringsmeganismes geskep. Die ERA-leningsmeganisme gebruik opbrengste van bevrore Russiese bates om Oekraïense verdediging en heropbou te finansier.
Konkrete planne vir heropbou is reeds ontwikkel. Oekraïne skat die totale koste op meer as €850 miljard oor 'n tydperk van 14 jaar. Finansiering sal deur twee fondse verskaf word: 'n Oekraïne-fonds wat deur Kiëf bestuur word met meer as €460 miljard uit gekonfiskeerde Russiese bates, en 'n tweede fonds met byna €400 miljard uit private beleggings.
Europa het 'n leidende rol gespeel in die verskaffing van ondersteuning. Duitsland, Frankryk, Italië en Pole het saam met die Europese Kommissie en die Europese Investeringsbank die Europese Vlagskipfonds vir die Heropbou van Oekraïne van stapel gestuur. Met 'n aanvanklike kapitaal van €220 miljoen beoog die fonds om teen 2026 sowat €500 miljoen te mobiliseer.
Geskik vir:
Ekonomiese voorspellings en langtermyn-effekte
Russiese ekonomiese vooruitsigte
Voorspellings vir Rusland se ekonomiese ontwikkeling is deurgaans pessimisties. Internasionale institute verwag groei van slegs 1,0 tot 2,0 persent vir 2025, vergeleke met 4,1 persent in die vorige twee jaar. Die Kiel Instituut vir die Wêreldekonomie voorspel slegs 1,5 persent vir 2025 en 0,8 persent vir 2026. Die Internasionale Monetêre Fonds is selfs meer pessimisties en verwag slegs 0,9 persent groei vir 2025.
Hierdie verlangsaming is hoofsaaklik te wyte aan die Russiese sentrale bank se monetêre beleidsremme. Hoë rentekoerse, tans op 18 persent, verstik die ekonomie omdat lenings onbekostigbaar word en 'n vlaag van korporatiewe bankrotskappe dreig wat ook groot maatskappye kan beïnvloed.
Op die langer termyn sal Rusland se ekonomiese ontwikkeling verder agterbly in vergelyking met wat die land sonder die oorlog en sanksies kon bereik het. In terme van verlore potensiële ekonomiese groei, kan die oorlog Rusland selfs $1,3 triljoen kos, gebaseer op projeksies van groei teen 2026.
Oekraïense ekonomiese vooruitsigte
Korttermynvoorspellings vir Oekraïne is ook versigtig. Ekonomiese groei van slegs sowat 2 persent in vergelyking met die vorige jaar word vir 2025 voorspel. Die Weense Instituut vir Internasionale Ekonomiese Studies voorspel selfs 'n verdere verslegting in die ekonomiese vooruitsigte, hoofsaaklik as gevolg van die vernietiging van kritieke infrastruktuur en die verergerende arbeidstekort.
Selfs onder optimistiese aannames sal die reële BBP in 2025 waarskynlik sowat 20 persent onder die vlak voor die oorlog van 2021 wees. 'n Terugkeer na vlakke voor die oorlog word in die beste geval vir 2033 verwag. Oor die algemeen word verwag dat die Oekraïense ekonomie in 2026 in reële terme 17 persent onder die vlakke voor die oorlog sal bly.
Die langtermyn-effekte is egter selfs ernstiger. Die demografiese krisis sal Oekraïne vir dekades vorm. Die bevolking het van 51,9 miljoen in 1991 tot ongeveer 37,6 miljoen in 2023 afgeneem. As slegs die regeringsbeheerde gebied in ag geneem word, is die bevolking selfs laer op 32,6 miljoen.
Heropbou as 'n geleentheid
Ten spyte van die enorme uitdagings bied Oekraïne se beplande heropbou ook geleenthede vir volhoubare ekonomiese ontwikkeling. Die heropboukonsepte steun sterk op hernubare energie en groen tegnologieë. Stede soos Trostyanets in die Sumy-streek streef daarna om groen modelstede te word en hul energievoorsiening geheel en al na hernubare bronne om te skakel.
Oekraïne het groot potensiaal vir die lokalisering van produksiekapasiteit in groen waardekettings soos sonenergie, windkrag en batterytegnologie. Die kombinasie van binnelandse grondstowwe, 'n geskoolde werksmag en EU-vraag kan bydra tot ekonomiese herstel en integrasie in Europese voorsieningskettings.
Die Europese Bank vir Heropbou en Ontwikkeling het 'n Hernubare Energie Risikoverminderingsfasiliteit in Oekraïne onthul, wat ontwerp is om beleggers teen prysskommelings in die Oekraïense elektrisiteitsmark te beskerm. Sulke instrumente is noodsaaklik vir die mobilisering van private belegging in heropbou.
Die ekonomiese veerkragtigheid van beide lande
Na meer as drie jaar van oorlog toon beide ekonomieë beide veerkragtigheid en strukturele swakhede. Rusland het aanvanklik voordeel getrek uit 'n oorlog-geïnduseerde ekonomiese oplewing, maar staar nou beduidende strukturele probleme in die gesig. Die oorgang na 'n oorlogstydse ekonomie het groei op kort termyn versterk, maar langtermyn-groeiteikens belemmer en die ekonomie ongebalanseerd gemaak.
Na die aanvanklike skok het Oekraïne merkwaardige veerkragtigheid getoon en sy ekonomie gestabiliseer. Dit is egter sterk afhanklik van internasionale steun en staar enorme demografiese en infrastruktuuruitdagings in die gesig.
Beide lande kan die oorlog ekonomies vir 'n geruime tyd volhou, alhoewel teen baie verskillende koste. Rusland het groter finansiële reserwes, maar ly onder die strukturele verwringings van die oorlogsekonomie en toenemende internasionale isolasie. Oekraïne is meer kwesbaar, maar ontvang voortdurende internasionale steun en het reeds sy ekonomie by oorlogstoestande aangepas.
Op die lang termyn sal die oorlog enorme koste vir beide lande meebring. Vir Rusland beteken dit toenemende ontkoppeling van die wêreldekonomie en strukturele probleme wat jare na die einde van die oorlog steeds gevolge sal hê. Vir Oekraïne gaan dit oor niks minder nie as die volledige heropbou van die land onder heeltemal nuwe demografiese en ekonomiese toestande. Internasionale steun sal van kardinale belang wees om nie net Oekraïne te stabiliseer nie, maar ook volhoubare modernisering te bereik.
Jou globale bemarkings- en besigheidsontwikkelingsvennoot
☑️ Ons besigheidstaal is Engels of Duits
☑️ NUUT: Korrespondensie in jou landstaal!
Konrad Wolfenstein
Ek sal graag jou en my span as 'n persoonlike adviseur dien.
Jy kan my kontak deur die kontakvorm hier in te vul of bel my eenvoudig by +49 89 89 674 804 (München) . My e-posadres is: wolfenstein ∂ xpert.digital
Ek sien uit na ons gesamentlike projek.
